证券投资市场(1)

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证券投资学之证券发行市场

四、股票的增资发行
（一）有偿增资发行方式 ▪ 股东分摊 ▪ 第三者分摊 ▪ 公开招股（二）无偿增资发行方式 ▪ 无偿交付 ▪ 股票分红 ▪ 股份分割 ▪ 债券股票化
五、股票的发行价格
（一）股票发行价格的种类 ▪ 平价发行 ▪ 溢价发行 ▪ 时价发行 ▪ 折价发行 ▪ 中间价发行
（二）影响发行价格的因素 ▪ 净资产 ▪ 经营业绩 ▪ 发展潜力 ▪ 发行数量 ▪ 行业特点 ▪ 股市状态
▪ 私募具有节省发行费、通常不必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者从而不必担心发行失败等优点，但也有需向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、股票难以转让等缺点。
（二）直接发行与间接发行（三）包销与代销 1、包销 ▪ 包销是指承销商以低于发行定价的价格把公司发
行的股票全部买进，再转卖给投资者，这样承销商就承担了在销售过程中股票价格下跌的全部风险。 ▪ 在包销发行时，发行公司与承销商正式签定合同，规定承销的期限和到期承销商应支付的款项，如到截止期股票销售任务尚未完成，承销商必须按合同规定如数付清合同确定的价款。
（三）为特定目的而发行股票
▪ 转换证券 ▪ 股份的分割与合并 ▪ 公司兼并 ▪ 公司缩股 ▪ 证券交易所提高股票上市标准，为此需要
公司增加资本时公司发行股票
三、股票的发行方式
（一）公募发行与私募发行 1、公募发行 ▪ 指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。 ▪ 优点：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无须提供
▪ 间断性竞价交易制度也称集合竞价制度。在该制度下，交易中心（如证券交易所的主机）将规定时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合成交，而是集中起来在该时段结束时进行。因此，集合竞价制度只有一个成交价格，所有委托价在成交价之上的买进委托和委托价在成交价之下的卖出委托都按该唯一的成交价格全部成交。成交价的确定原则通常是最大成交量原则，即在所确定的成交价格上满足成交条件的委托股数最多。集合竞价制度是一种多边交易制度，其最大优点在于信息集中功能。

证券投资学复习重点

证券投资学复习重点一、证券市场1.证券市场的定义、分类和特点：了解证券市场是指供求资金、买卖证券的场所，分为一级市场和二级市场，具有公平、公开、竞争等特点。

2.证券交易的原则和方式：包括证券交易的公平、合理、自愿原则，并了解证券交易的方式包括集中竞价交易和柜台交易等。

二、证券投资理论1.有效市场假说：了解有效市场假说的定义和基本内容，即市场已充分反映所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息获得超额利润。

2.资本市场线理论：了解资本市场线理论的基本假设和公式，即资产组合的期望收益率与标准差之间存在正比关系。

3.市场组合理论：了解市场组合理论的基本原理，即市场组合是所有可投资资产按市值加权组成的组合。

三、证券分析1.基本面分析：包括分析公司的财务报表和经营情况等信息，以评估公司的价值和发展潜力。

2.技术分析：通过分析股价和交易量等图表信息，以预测股价走势。

3.宏观经济分析：了解宏观经济指标对证券市场的影响，分析经济周期和行业发展趋势等。

四、投资组合管理1.投资组合理论：了解投资组合理论的基本原理，包括风险与收益之间的关系、分散投资和资产配置等。

2.投资组合优化模型：了解投资组合优化的基本方法和模型，包括马科维茨模型、切线模型和全方位模型等。

3.绩效评估：了解投资组合的绩效评估指标和方法，包括夏普比率、特雷诺比率和詹森指数等。

五、衍生产品市场1.期货市场：了解期货市场的基本概念和特点，包括期货合约的定义和交易方式等。

2.期权市场：了解期权市场的基本概念和特点，包括期权合约的定义、行权方式和交易策略等。

六、风险管理1.风险的定义和分类：了解风险的定义、分类和度量方法，包括市场风险、信用风险和操作风险等。

2.风险管理工具：了解风险管理的基本方法和工具，包括止损策略、风险对冲和多元化投资等。

以上是证券投资学复习的重点内容，通过对这些内容的学习和掌握，可以帮助提高对证券投资的理论和实践能力。

证券投资学-第一章PPT课件

通过量化手段评估和管理投资风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进行清洗和整理，为后续分析提供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法，构建预测模型，并通过不断优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对大量数据进行处理和分析，以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进行清洗和整理，为后续分析提供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法，构建预测模型，并通过不断优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可分为政府债券、企业债券等；按偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可分为政府债券、企业债券等；按偿还期限可分为短期债券、中期

证券市场的基础知识

证券基础知识一、证券、证券市场（一）证券1、证券：各类记载代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容取得应有的权益。

基本特征：法律特征、书面特征2、有价证券：标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

分类：商品证券、货币证券、资本证券特征：产权性、期限性、收益性、流动性、风险性3、资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动产生的证券。

持券人对发行人有一定的收入请求权。

狭义的有价证券。

可按发行主体、适销性、上市与否、收益是否固定、发行地域和国家、募集方式、证券性质分类。

按证券发行主体分：公司证券、金融机构证券、政府证券按证券性质分：股票、债券和其他证券（二）证券市场货币市场金融市场中长期信贷市场资本市场证券市场1、证券市场是股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。

广义的证券市场包括货币市场、资本市场证券市场通过证券信用融通资金，通过证券买卖引导资金流动，有效合理配置社会资源，支持推动经济发展，因面是资本市场的核心，是金融市场的重要组成部分。

2、证券市场分类（1）按市场职能分：发行市场（一级市场、初级市场）流通市场（二级市场、次级市场）（2）按证券性质分：股票市场债券市场基金市场（3）按交易组织形式分：交易所市场柜台交易市场（店头交易市场）3、证券市场参与者：（1）证券市场主体：证券发行人、证券投资者（2）证券市场中介：证券经营机构、证券服务机构（3）自律性组织：证券业协会、证券交易所（4）证券监管机构：独立机构管理、行政机构管理4、证券市场的功能（1）筹资（2）定价（3）配置（4）改制二、股票1、股票：股份公司发行的证明其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。

2、股票的性质：股票是一种有价证券；股票是一种要式证券；股票是一种证权证券；股票是一种资本证券；股票是一种综合权利证券。

3、股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性、波动性4、股票的分类：（1）普通股票和优先股票；（2）记名股票和不记名股票；（3）流通股票和非流通股票5、我国现行的股票类型（按投资主体分）：（1）国有股；（2）法人股；（3）公众股；（4）外资股（B股、H股）；补充介绍：内部职工股、公司职工股；红筹股5、普通股票股东享有的权利：（1）公司经营决策的参与权；（2）公司盈余和剩余资产分配权；（3）优先认股权；6、影响价格的因素：三、债券1、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。

金融市场基础知识：证券投资基金实用1份

金融市场基础知识：证券投资基金实用1份金融市场基础知识：证券投资基金 1基本含义1.证券投资基金的基本含义证券投资基金投资基金起源于1868年的英国，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动后产生的，而后兴盛于美国，现在已风靡于全世界。

在不同的国家，投资基金的称谓有所区别，英国和我国__称之为“单位信托投资基金”，美国称为“共同基金”，__则称为“证券投资信托基金”。

这些不同的称谓在内涵和运作上无太大区别。

投资基金在__国家早已成为一种重要的融资、投资手段，并在当代得到了进一步发展。

20世纪60年代以来，一些发展中国家积极仿效，愈来愈运用投资基金这一形式吸收国内外资金，促进本国经济的发展。

在我国，随着改革中金融市场的发展，也在80年代末出现了投资基金形式，并从90年代以后得到了较快的发展，这不仅支持了我国经济建设和改革开放事业，而且也为广大投资者提供了一种新型的金融投资选择，活跃了金融市场，丰富了金融市场的内容，促进了金融市场的发展和完善。

性质2.证券投资基金的性质根据证券投资基金的含义，我们可以看出其性质体现在以下几个方面：(1)证券投资基金是一种集合投资制度。

证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。

在这种制度下，资金的运作受到多重监督。

(2)证券投资基金是一种信托投资方式。

它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。

但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。

如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人(基金管理公司)由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人;基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。

(3)证券投资基金是一种金融中介机构。

它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到增值的作用。

证券市场的投资者分类与特点

证券市场的投资者分类与特点1. 个人投资者个人投资者是证券市场中最广泛的投资者群体。

他们通过自己的个人财务来进行投资，包括股票、债券、期货等多种证券品种。

个人投资者通常具有以下特点：（1）风险偏好不同：个人投资者的风险承受能力因人而异。

有些人偏好高风险高回报的投资，而另一些人则更喜欢低风险的投资方式。

（2）短期投资主导：大部分个人投资者在短期内进行交易，注重短期利润的获取。

这可能导致过度交易和情绪驱动的投资行为。

（3）信息不对称：相比机构投资者，个人投资者更容易受到信息不对称的影响，导致投资决策的不确定性增加。

2. 机构投资者机构投资者是指拥有大量资金且专业从事证券投资的机构，包括基金公司、保险公司、养老基金、私募股权基金等。

他们通常具有以下特点：（1）长期投资为主：机构投资者关注长期投资回报，更注重稳定的投资收益，相对于个人投资者更倾向于进行长期投资。

（2）专业投资能力：机构投资者拥有丰富的投资研究、风险管理经验和专业人才，能够更准确地分析市场和企业状况。

（3）较高的交易资金：机构投资者拥有大量资金，可以进行大额交易，这使得他们在证券市场中具有较大的影响力。

3. 外资投资者外资投资者是指来自其他国家或地区的投资者参与证券市场的投资活动。

他们通常具有以下特点：（1）国际化投资组合：外资投资者通常具备较多的跨国投资经验，他们将投资组合配置在不同国家和地区的证券市场，以实现更好的分散投资。

（2）较高的投资额度：外资投资者的投资规模较大，可以带来更多的资金流入，对投资市场的流动性和活力有积极的促进作用。

（3）政策风险：外资投资者在投资过程中需要关注当地政策和法规的变化，以规避政策风险对投资的不利影响。

4. 散户投资者散户投资者是指没有组织和机构背景的个人投资者。

他们通常具有以下特点：（1）市场参与度高：散户投资者是证券市场中最活跃的投资者之一，他们通过购买股票、基金等证券产品参与市场投资。

（2）信息获取限制：相比机构投资者和大型个人投资者，散户投资者在信息获取和分析能力上存在较大差距，这可能导致投资决策的偏离。

证券市场的证券投资业务

证券市场的证券投资业务证券市场是指证券交易所等场所进行股票、债券、基金等证券产品的买卖与交易的市场。

证券投资业务是指投资者通过购买和销售证券来获取资本收益的金融活动。

本文将从证券投资的概念、证券投资的种类、证券市场的功能及证券投资业务的风险与监管等方面进行论述。

一、证券投资的概念证券投资是指投资者以金融工具——证券来进行资本运作的一种方式。

证券投资者通过购买股票、债券、基金等证券产品，实现资金增值，并分享企业利润。

证券投资的核心目标是获取资本收益，也可通过证券交易进行投机获利。

二、证券投资的种类1. 股票投资：购买上市公司发行的股票，成为公司的股东，分享公司盈利和决策权。

2. 债券投资：购买政府、金融机构或企业发行的债券，享受固定的利息收益，并在债券到期时收回本金。

3. 基金投资：通过购买公募或私募基金份额，托管投资专业机构进行证券投资，由基金经理负责运作。

4. 衍生品投资：涉及期货、期权等金融工具的交易，以合约形式对证券价格波动进行投资。

三、证券市场的功能1. 融资功能：证券市场为企业提供了直接融资的渠道，通过发行股票或债券筹集资金，满足企业的融资需求。

2. 投资功能：证券市场提供了一个公开透明的平台供投资者买卖证券，实现资本有效配置和投资增值。

3. 风险管理功能：投资者可以通过证券市场进行证券投保、期货交易等方式对投资风险进行管理和规避。

4. 价格发现功能：证券市场的交易活动可以反映证券价格的供求关系，形成市场价格，促进价格的公平合理形成。

四、证券投资业务的风险与监管1. 投资风险：证券投资存在价格波动风险、流动性风险与市场风险等。

投资者应根据自身风险承受能力，合理分散投资风险，进行风险管理。

2. 监管机构：证券市场的监管职责通常由证券监管机构承担，监管机构负责监督市场参与者的行为，维护市场秩序和投资者利益，提高市场的透明度与公平性。

3. 法律法规：证券市场有一系列法律法规约束，包括证券法、公司法等，旨在规范市场行为，保护投资者权益，维护市场稳定。

证劵投资与证劵市场

02
第一节证券与投资概述
美国国内净财富
消费时机：金融市场允许个人将当前消费的决策与当前收入的约束相分离，在整个生命期里调整你的消费时机以获得最大的满足。
01
风险分配：几乎所有的实物资产投资均有风险，金融市场可使所有投资所固有的风险为最愿意承担此风险的投资者来承担。由此投资者能够选择最适合其偏好的风险-收益特征的证券，而证券可以最合适的价格出售，这促进了经济中实物资产的存量的增加。如Ford公司计划建立一条新的汽车生产线，发行新的股票和债券满足不同投资者
金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富，但对发行这种金融要求权的企业则是负债，当对资产负债表进行总计时，金融资产会互相抵消，只剩下实物资产作为净资产。
实物资产是创造收入的资产，而金融资产表示收入或财富在投资者之间的配置；实物资产只在资产负债表的一侧，而金融资产通常只在资产负债表的两侧出现；金融资产的产生或消除要通过一般的商务过程，而实物资产只能通过偶然的事故或逐渐的磨损来消除。
4
第三节证券市场的类型和层次
交易商市场：交易商提供买价和卖价，从卖家手中买入资产，再卖给需要的买家，买卖价差是其利润的来源。市场上存在大量的交易活动是交易商市场存在且有利可图的前提。如美国的场外交易市场，又称做市商市场。
01
拍卖市场：是发育最完备的市场，所有的参与者集中到一处报价进行买卖。纽约证券交易所（NYSE）是连续的拍卖市场，我国深沪证券交易所采用的指令驱动市场是双向连续的拍卖市场。
股票持有者以其出资的份额对公司承担有限责任，股票没有期限，但可以依法转让和交易（用脚投票）。
1
2
3
4
第一节证券与投资概述
债券：代表持有者拥有对应资产的债权，即按规定利率在特定日期获取利息并在到期日收回本金的权利。债权也体现对资产产生利润的收益权，但利率是固定的，因此收益也是固定的。债权具有信用风险。债权持有人没有参与债务发行人经营与管理的权利。

证券市场中的一级市场与二级市场

证券市场中的一级市场与二级市场在金融领域，一级市场和二级市场是证券市场中两个重要的概念。

一级市场指的是证券首次发行的市场，而二级市场则是指已经发行的证券在交易所或场外市场上的买卖。

一级市场是新股或新债的发行市场，也被称为初级市场。

在一级市场上，新的证券发行公司通过公开募集或私募方式向投资者发售证券。

在这个过程中，企业可以向机构投资者或个人投资者出售股票、债券或其他证券。

一级市场交易通常需要投资者购买证券时支付一个最初的投资金额，这与二级市场上的交易不同。

一级市场的发行活动通常由投资银行担任承销商。

它们通过承销证券发行来促进企业融资需求。

承销商与企业协商定价和发行规模，然后将新的证券分配给投资者。

在一级市场上，价格往往由需求和供应决定。

一级市场交易的结果是增加了企业的资本，帮助它们扩大业务或发展新项目。

一级市场的一个重要特点是直接融资。

企业通过向投资者出售证券来筹集资金，而不是通过银行贷款等间接融资方式。

直接融资可以为企业提供更灵活的资金来源，并减少了对债权人的依赖。

同时，一级市场也为投资者提供了投资新项目和未来增长潜力的机会。

然而，一级市场也存在一些风险，如市场定价不准确和信息不对称等问题。

与一级市场相对应的是二级市场，也称为次级市场。

在二级市场上，已经发行的证券可以在证券交易所或场外市场上进行自由买卖。

二级市场的参与者可以是机构投资者或个人投资者，他们可以根据自己的决策对已有的证券进行交易。

二级市场的交易更为灵活，投资者可以根据市场价格和供求关系出售或购买已经流通的证券。

交易价格在二级市场上由市场供求决定，是通过投资者之间的买卖活动形成的。

此外，在交易过程中，投资者可以相互传递信息，从而促进价格的发现和证券价格的合理定价。

二级市场的存在为投资者提供了流动性和投资选择的机会。

投资者可以通过买卖证券来调整他们的投资组合，根据个人风险和收益偏好进行交易。

二级市场也可以为企业提供资本市场的参考价格，帮助企业评估其价值和市场表现。

名词解释证券市场

名词解释证券市场证券市场是指买卖股票、债券、基金、衍生品等金融工具的市场，它是资本市场的重要组成部分。

在证券市场上，投资者可以购买或出售证券，以此来融资或投资。

证券市场可以分为一级市场和二级市场：1. 一级市场（Primary Market）：指新发行的证券首次销售给公众的市场。

这里的参与者通常包括公司、政府和其他发行主体，他们通过发行新的股票或债券来筹集资金。

一级市场的交易通常只涉及发行者和承销商（或投资银行）。

2. 二级市场（Secondary Market）：指已经发行的证券在投资者之间进行买卖的市场。

在二级市场上，证券的价格由供求关系决定，投资者可以随时买入或卖出证券。

二级市场为投资者提供了流动性，并允许快速变现。

证券市场可以进一步划分为场内市场和场外市场：- 场内市场（Exchange-Traded Market）：指在正规的证券交易所内进行的证券交易，如纽约股票交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、伦敦股票交易所（LSE）等。

- 场外市场（Over-The-Counter Market, OTC）：指在交易所之外的地方进行的证券交易，如通过电话、电子平台或其他私下协商的方式进行。

证券市场的主要功能包括：- 融资功能：公司和政府可以通过发行证券来筹集资金，用于扩张业务、投资项目等。

- 投资功能：个人和机构投资者可以购买证券作为投资手段，期望从中获得股息、利息或资本增值。

- 流动性提供：证券市场为投资者提供了一个可以迅速买卖证券的平台，增加了资产的流动性。

- 价格发现：市场上的供求关系帮助确定证券的公平价格，反映了市场对未来收益的预期。

- 风险分散：投资者可以通过购买不同类型的证券来分散投资风险。

证券市场的监管通常由国家或地区的金融监管机构执行，以确保证券交易的公平、透明和秩序。

证券与证券市场(一)_真题-无答案

证券与证券市场(一)(总分42,考试时间90分钟)一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求)1. 证券是指各类记载并代表一定的法律凭证。

A.责任 B.权利 C.义务 D.收益2. 证券市场按交易活动是否在固定场所进行，可以分为。

A.主板市场和二板市场 B.发行市场和流通市场 C.有形市场和无形市场 D.国内市场和国际市场3. 将有价证券分为上市证券与非上市证券的依据是。

A.募集方式 B.证券发行主体的不同 C.证券所代表的权利性质 D.是否在证券交易所挂牌交易4. 二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易，另一种交易形式是。

A.场外交易市场B.有形市场 C.第三市场 D.第四市场5. 证券具有极高的流动性必须满足的条件不包括。

A.很容易变现 B.变现的交易成本极小 C.本金保持相对稳定 D.到期时间很短6. 关于有价证券的说法，下列各项正确的是。

A.标有票面金额，只能用于证明持有人对特定财产拥有所有权或债权的凭证 B.没有票面金额，但仍然可以证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证 C.标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证 D.没有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权的凭证7. 关于证券市场的资本配置功能，下列说法正确的是。

A.通过证券价格引导价值的流动从而实现资本定价的功能 B.通过证券交易主体的变动从而实现资本的风险转移的功能 C.通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能 D.通过证券价值引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能8. 商品证券是证明持有人对其证券所代表的那部分商品拥有的凭证。

A．所有权或使用权B．租赁权或转让权C．收益权或处分权D．使用权或转让权9. 发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券是。

中国证券市场定义及特点

中国证券市场定义及特点中国证券市场是指中国境内的证券交易市场，是指证券交易的场所和机构。

证券市场是指证券交易的市场性组织，是公司融资和投资者获得投资收益的重要渠道。

中国证券市场是中国经济体制改革开放的产物之一，自上世纪80年代末开始建立，经过多年的发展，已逐渐成为全球重要的金融市场之一。

中国证券市场的特点主要包括以下几个方面：1. 大规模：中国证券市场是全球最大的证券市场之一。

截至2021年底，中国A股市场总市值超过100万亿元人民币，上市公司数量超过4000家。

中国证券市场的规模庞大，具有较高的市场流动性和投资机会。

2. 分层发展：中国证券市场实行分层发展制度，包括主板市场、中小板市场和创业板市场。

主板市场是中国证券市场的核心，是规模最大、成交量最高的板块；中小板市场和创业板市场则主要服务于中小微企业和创新型企业，为其提供融资渠道。

3. 多元化投资品种：中国证券市场提供的投资品种丰富多样。

除了股票之外，还包括债券、基金、期货、期权等多种投资工具。

投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标选择不同的证券品种进行投资。

4. 机构投资者占比较高：中国证券市场的投资者结构中，机构投资者占比较高。

机构投资者包括证券公司、基金管理公司、保险公司等专业机构。

机构投资者的参与提高了市场的流动性和稳定性，也促进了市场的成熟和健康发展。

5. 监管力度加大：中国证券市场监管力度逐渐加大，监管制度不断完善。

证券监管机构加强对市场的监管，加大对违法行为的处罚力度，维护市场的公平、公正和透明。

6. 市场波动性较大：中国证券市场的波动性较大，市场价格波动频繁且较大。

这与中国证券市场的特点和投资者行为有关，也与市场的投机性较强有关。

7. 国家政策影响较大：中国证券市场受到国家政策的较大影响。

国家的宏观调控政策、经济政策等都会对市场产生影响，投资者需要密切关注国家政策的变化，及时调整投资策略。

总结起来，中国证券市场是全球最大的证券市场之一，具有大规模、分层发展、多元化投资品种、机构投资者占比高、监管力度加大、市场波动性较大和国家政策影响较大等特点。

证券投资学(第五版)第07章证券交易市场

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7.2.5 证券上市的暂停与终止
上市公司被暂停或终止上市的原因可能有以下多种： ①公司违反上市契约的规定，如不能按要求公开其财务状况，
或对财务会计报告作虚假记载等； ②上市公司经营管理不善，税前盈利大大下降，已无偿债能力
，达不到持续上市的最低标准； ③公司有严重违法行为； ④公司破产或被兼并； ⑤公司行为影响市场秩序或损害公共利益； ⑥公司连年亏损，严重影响股东权益而在一定期间内未有改观
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■ 第三市场
第三市场是指那些已经在证券交易所上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成的市场。它实际上是上市证券的场外交易市场。
■ 第四市场
第四市场是指证券交易不通过经纪人进行，而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外交易市场。
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7.2 证券上市制度
7.2.1 上市证券与非上市证券
上市证券是指在证券交易所内采用集中竞价方式挂牌买卖的证券。
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7.2.2 证券上市的利与弊
从有利的方面看：
1 证券公开上市有利于公司扩大资金来源，筹集巨额资金，满足生产经营发展之需
2 证券公开上市有利于提高股票、债券的流动性，增加对投资者的吸引力，人们对它的关心将有利于上市公司继续向公众集资。
■ （5）加大了公司的成本开支。上市公司每年要向证券交易所支付上市费用。
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7.2.3 证券上市的标准
■ 目前世界上确定证券上市标准的基本方法有如下几种：
■ （1）规模标准：资本规模 ■ （2）证券持有分布标准：股东人数 ■ （3）经营基础标准:年限、盈利 ■ （4）其他标准：虚假
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7.2.4 证券上市的条件与程序
2）我国现行的佣金制度
“单一固定佣金制”是我国现行的证券交易佣金制度。

证券市场投资工具介绍

证券市场投资工具介绍在证券市场中，投资者可以通过各种工具参与投资并获取收益。

这些投资工具包括股票、债券、基金和衍生品等。

本文将对这些证券市场投资工具进行介绍。

一、股票股票是一种代表公司所有权的证券，持有股票即持有公司的一部分所有权。

股票投资者可以通过购买股票享受公司成长所带来的收益，并有权参与公司治理。

股票的收益主要来自于股息和股价上涨，但同时也伴随着风险，因为股票价格受市场供需关系和公司经营情况等多重因素影响。

二、债券债券是一种债务工具，是债务人向债权人借款并承诺在一定期限内支付利息和本金。

债券可以由政府、金融机构或公司发行。

债券的收益主要来自于利息，利息支付通常是固定的。

债券相对来说风险较低，适合风险偏好较低的投资者。

三、基金基金是由基金公司募集资金，由专业基金经理管理投资组合，旨在为投资者获得收益。

基金种类多样，可以根据不同的投资策略进行分类，如股票基金、债券基金、指数基金等。

基金投资者可以通过购买基金的份额参与投资，享受基金投资组合所带来的收益。

基金具有分散风险、专业管理等优势，适合广大投资者参与。

四、衍生品衍生品是一种金融合约，其价值基于基础资产的价格波动。

衍生品的种类包括期权、期货、掉期和互换等。

衍生品通常用于对冲风险、套利交易或增加投资组合的灵活性。

衍生品投资相对复杂，风险较高，需要投资者具备较高的市场认知和风险管理能力。

总结：证券市场投资工具多样，投资者可根据自身的风险承受能力、投资目标和理念选择合适的工具。

股票投资可以获取公司成长所带来的收益，但也伴随着更大的风险；债券投资相对稳定，适合风险偏好较低的投资者；基金投资则能够由专业的基金经理管理投资组合，降低个体投资风险；衍生品投资则需要较高的市场认知和风险管理能力。

最重要的是，投资者应做好充分的调研和风险评估，合理配置自己的投资组合，以期获取稳健的投资回报。

证券投资理论与实务(第二版)章节习题答案.doc

第一章证券市场1）为什么证券交易市场不能为所交易证券的发行者带来资本？（1）证券市场（Securities Market）是股票、债券等有价证券发彳亍与流通以及与此相适应的组织和管理方式的总称。

（2）按照证券运行阶段的不同，证券市场町以分为证券发行市场和证券交易市场。

证券发行市场乂称初级市场或一级市场，在这个市场上进行的是新发行证券的交易，也就是投资者认购筹资者发行的证券，而将资金转移到筹资者手中。

证券交易市场又称二级市场，在这个市场上，已发行的证券在不同的投资者之间流通转让，它是证券发行市场的延续。

（3）证券交易市场上，证券的流通转让使证券持有者可以提前收回投资，而由其他购买其证券的投资者继续投资，形成的是对■企业或国家的长期投资，在证券交易市场上，所交易证券的发行者不再获得资本，真正为其带來资本的是证券发行市场阶段。

2）信用制度如何促进了证券市场的发展？（1）信用是指不同所有者之间的商晶和货币资金的借贷及赊销预付等行为。

信用制度是一种以信誉记录与公示为手段的具有高度口律性的社会化行为制约和激励制度。

（2）在社会分工出现后，社会上出现了资金盈余的部门和资金短缺的部门，但由于当时信用制度的落后，扩大再生产的所需的资金只能通过不多的资本借贷来满足，证券市场无法形成。

（3）随着牛产力的进一步发展，商品经济不断成熟，社会分工H益复杂，社会化人生产所需的资金越来越多，借贷资木越来越不能满足资金需求，客观上需要创造出新的融资手段。

并此时的信川制度已经极大发展，商业信丿IJ、银行信用和国家信用等信用形式的不断出现，创新出各种新的资金融通方式，导致了越来越多的信用工具的出现，如股票、债券等资木证券。

证券的产牛为证券市场的形成创造了前提条件。

随着证券相互转止流通的渐趋频繁，客观上需要固定的场所为证券流通提供便利，因此证券市场的形成也就成为必然。

3）美国19世纪的第一个期货市场的建立是为了农产品交易，为什么？首先，这是由于农产站的牛产，交易对以期货形式的交易有更为迫切的需求。

第一章证券市场概述

• 间接金融：又叫间接融资，是指融资方与投资方通过金融中介而间接融通资金的方式，即融资方向银行申请贷款，银行向投资人吸收储蓄的方式。
四、直接金融投资与间接金融投资
• 直接金融投资：指投资者在资本市场上直接购
买股票、债券等由筹资者发行的基础证券，通过买卖获得收益的投资方式。
• 间接金融投资：指投资者不直接购买基础股票
其资金全部或大部分由联邦政府拨给；二为由联邦政府主持或创办，目前已成为独立经营，但仍在某种程度上受政府控制和管理的，具有“相对独立性”的机构，称为联邦创办机构
（三）公司债券 1 定义：是公司依照法定程序发行、约定在一
定期限还本付息的有价证券。 2 分类
（a）抵押债券（b）信用债券（c）收益债券（d）担保债券（e）高收益债券（垃圾债券）
（d）实际交易中的价格表示：用年贴现率来表示
二货币市场利率
（一）定义：指各种货币市场证券在发行和交易
过程中所形成的为投资者所认同的利率，通常是中央银行实施货币政策操作目标的选择对象之一。
（二）分类
（1）贴现率
（a）定义：指的是国家中央银行向商业银行贷款的短期利率。
（b）重要性：是中央银行重要的货币政策工具，在货币市场上具有重要作用，也是国家经济、金融政策的一个重要手段。
（c）同业拆借利率
（2）票据贴现市场
（a）定义：指持票人为了资金融通的需要将未到期的票据以贴付一定利息的方式向银行出售，银行在扣除一定利息后将票面余额支付给持票人的交易市场
（b）票据贴现的分类：贴现、转贴现和再贴现
（c）目的：通过贴现，持票人可将未到期的票据提前变现，从而满足了融资需要
（d）期限：票据贴现期限都较短，一般不超过六个月

证券投资学简答题(1)

1.公司型投资基金与契约型投资基金的差别公司型基金是按照股份制原则，依照各国公司法所组建的股份有限公司形式的基金，投资者为公司股东，享有对基金的投资收益权；契约型基金是指依据一定的信托契约向投资者募集资金而形成的基金，投资者不直接参与基金的管理活动契约型基金各方当事人之间关系的维护依靠契约来完成。

2.系统风险和非系统风险的主要内容系统性风险主要包括政策风险、市场风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等，是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素包括社会、经济、政治等各个方面；非系统性风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，包括信用风险、经营风险、财务风险、流动性风险、道德风险和操作风险等。

3.证券交易市场的构成和作用证券交易市场主要由三部分组成：①证券交易所：提供证券交易的条件，确定公平的市场价格、引导社会资金的合理流动；②二板市场：与证券交易所市场相对应且与之平行，主要作用是为新型的高技术、高成长的中小企业提供融资的场所；③场外交易市场是证券交易所的必要补充，是证券发行的主要场所，为政府债券、金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所。

4.选择证券投资基金进行投资的好处和风险好处：①投资基金实行专家管理制度，由专业基金管理人员内进行操作，投资成功率高②基金管理人员多采用组合投资的方式，达到分散风险，提高投资收益的摸底③专业基金人员通过较少人力实现大规模资金运作，节约了成本，实现规模效益优势④具有较强流动性，易于变现风险：①流动性风险，当投资者需要卖出所投资的品种时，面临变现困难和不能以满意的价格变现的风险；②信用风险，指基金在交易过程中发生交收违约或者基金投资的债券出现违约，拒绝支付到期本息，导致基金资产损失的风险；③市场风险，指基金所投资的证券市场价格因各种因素的不确定性的影响产生波动，导致基金收益水平变化的风险；④管理、操作和技术风险，是指基金管理人、基金托管人等当事人的管理水平不足或业务操作、技术系统出现问题，给投资者带来损失的风险；5.股票于债券的联系和区别两者的相同点有：股票和债券都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，实质上都是资本证券，同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。

第五章国际证券投资(一)国际证券投资概述

第五章国际间接投资主要内容：一、国际证券投资二、国际债券投资三、国际股票投资四、国际投资基金五、国际风险投资一、国际证券投资主要内容：（一）国际证券投资概述：1.国际证券投资含义2.国际证券市场3.世界著名的证券交易市场（二）国际证券投资理论（一）国际证券投资概述1.证券投资的含义证券是代表一定财产所有权和债券的凭证。

狭义的证券是一种有面值的，并能给持有者带来收益的所有权和债权的证书，其具体内容包括股票、债券和基金证券等资本证券。

广义的证券内容十分广泛，它除了包括股票、债券和基金证券在内的资本证券以外，还包括货币证券、商品证券，不动产证券等。

货币证券包括：如支票、汇票等，商品证券如仓单、提单等；不动产证券如房契、地契等。

证券投资是指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的购买证券的行为。

证券投资的特征投资的收益性——债息、股息、红利、溢价收益（贱买贵卖）投资行为的风险性——债券投资的风险来自于：经营风险、汇率风险、购买力风险（通胀造成货币的实际购买力下降）、市场风险（证券市场的跌落而亏损）价格的波动性——流通中的变现性：能在证券市场上自由的进行买卖和转让，将证券变为现金。

投资者的广泛性：政府、企业、个人，据统计美国1/3的人参与了证券投资。

★案例1——巴林风暴巴林风暴指1995年2月英国巴林银行因一名28岁交易员里森越权过度使用衍生合约而破产倒闭的事件。

巴林银行原是英国一家历史悠久、信誉良好，并在世界颇有知名度的商业银行。

在世界金融市场瞬息万变的复杂形势中，巴林银行一直有着良好业绩。

1994年，巴林银行的税前利润高达1.5亿美元，可以说，它是银行中的“贵族”。

巴林银行是由巴林兄弟弗朗西斯.巴林和约翰.巴林于1762年在阿姆斯特丹创立的。

欧洲的王公贵族包括女王一直是巴林的主要客户，因而有“女王的银行”之称，加上其雄厚的实力，被盛赞为“欧洲的第六大帝国”。

巴林银行在亚洲特别是东西亚，也有辉煌业绩。