城投公司棚改项目融资模式分析专题培训课件
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融资工作培训ppt课件
团作为国家开发银行大额贷款的承贷主体。
目 录
第一部分 城投集团的组建背景
第二部分 ห้องสมุดไป่ตู้资的概念和融资基本要素 第三部分 城投集团近年来融资工作简介
第二部分 融资的概念和融资基本要素
1.融资的概念
融
①固体受热变软或 变为流体 ②融合，调和：融 洽，融会贯通 ③流通：金融
资
①财物、钱财 ②供给：资助 ③智慧的能力 ④资历，指出身、 经历
第二部分 融资的概念和融资基本要素
1.融资的概念 融资,是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司 根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未 来发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式 ，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组 织资金的供应，以保证公司正常生产需要。
第二部分 融资的概念和融资基本要素
按照我国《担保法》的规定，担保的方式有保证、抵押、质押、留置、定金等几种形式。 我们比较熟悉的购房贷款，其实是一种以所购房产作为抵押物的抵押贷款。例如现在美国 出现的经济危机，很多购房者无力偿还贷款，则被抵押的房屋交由贷款发放的银行处理， 以冲抵贷款。 由于我集团资产量大、资信水平高，现行很多中短期流动资金贷款是无担保贷款，也就是 说，银行不需要我集团为其提供任何担保物便可为我集团提供资金支持。 但涉及到贷款数额较大，或资信水平稍低一些的子公司，则需要为其申请的项目贷款提供 担保。我集团贷款涉及的担保方式主要有：保证担保、抵押担保、质押担保。
担保简介
方式二：抵押担保 抵押，是指债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。抵押行为必须在有权机构进行登
记方为有效。债务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先
项目投资融资的结构与模式分析(精品PPT)
融资、通过工程公司融资、利用(lìyòng)“设施使用协议 〞 融资、生产贷款、杠杆租赁、BOT方式等
• 工程资金结构 • 股本资金、准股本资金(无担保贷款、可转换债
券、贷款担保存款、备用信用证等)和债务资金 的形式、比例及来源
• 工程的信用保证结构
第九页，共九十页。
二、工程投资(tóu 结构 zī)
• 保证工程的主要投资者投入足够的资源，并承担起 工程的管理责任
• 组织一支有经验的尽职的工程管理队伍 • 充分利用各工程参与方对工程利益的追求和热情
第八页，共九十页。
工程融资的根本(gēnběn)要素
• 工程权益投资结构 • 工程资产所有权结构，即投资者对工程资产权益的法律
拥有形式 • 工程融资结构 • 融资方式及其组合，常用的融资方式包括：投资者直接
第五页，共九十页。
融资顾问
项目投资者
法律/税务顾问
担保 股本资金
银行租赁公司 贷款/租赁
其它金融机构
项目公司
工程建设合同
项目管理合同
管理公司
产品销售或 设施使用合同
供应合同
工程公司
设备、能源、 原材料供应商
项目产品 购买者
工程融资参与者之间的根本(gēnběn)合同关系
第六页，共九十页。
完成(wán chéng)工程融资的阶段与步骤
• 在有限合伙制工程中，普通合伙人一般是在该工 程领域具有技术管理特长的公司。出于资金、风 险、投资本钱等多方面的考虑，吸收有限合伙人 参与投资，分担风险并分享利润。
• 有限合伙人可以(kěyǐ)利用工程前期亏损和投资优惠获得 税务上的好处。并可借参与有限合伙制工程进入某赢利 前景较好而自身不具备技术和管理能力的投资领域。
• 工程资金结构 • 股本资金、准股本资金(无担保贷款、可转换债
券、贷款担保存款、备用信用证等)和债务资金 的形式、比例及来源
• 工程的信用保证结构
第九页，共九十页。
二、工程投资(tóu 结构 zī)
• 保证工程的主要投资者投入足够的资源，并承担起 工程的管理责任
• 组织一支有经验的尽职的工程管理队伍 • 充分利用各工程参与方对工程利益的追求和热情
第八页，共九十页。
工程融资的根本(gēnběn)要素
• 工程权益投资结构 • 工程资产所有权结构，即投资者对工程资产权益的法律
拥有形式 • 工程融资结构 • 融资方式及其组合，常用的融资方式包括：投资者直接
第五页，共九十页。
融资顾问
项目投资者
法律/税务顾问
担保 股本资金
银行租赁公司 贷款/租赁
其它金融机构
项目公司
工程建设合同
项目管理合同
管理公司
产品销售或 设施使用合同
供应合同
工程公司
设备、能源、 原材料供应商
项目产品 购买者
工程融资参与者之间的根本(gēnběn)合同关系
第六页，共九十页。
完成(wán chéng)工程融资的阶段与步骤
• 在有限合伙制工程中，普通合伙人一般是在该工 程领域具有技术管理特长的公司。出于资金、风 险、投资本钱等多方面的考虑，吸收有限合伙人 参与投资，分担风险并分享利润。
• 有限合伙人可以(kěyǐ)利用工程前期亏损和投资优惠获得 税务上的好处。并可借参与有限合伙制工程进入某赢利 前景较好而自身不具备技术和管理能力的投资领域。
《项目融资方案分析》课件
Байду номын сангаас
商业模式
商业模式是项目融资方案中的关键要素之一。我们将探讨收入来源、成本结 构以及利润预测等内容，以确保商业模式的可行性。
融资方式
融资方式是项目融资方案中非常重要的一环。我们将介绍债权融资、股权融资以及混合融资等不同的融资方式， 并分析其利弊。
融资安排
融资安排是项目融资方案中需要仔细考虑的部分。我们将讨论融资金额与使用、融资期限以及利率与还款方式 等内容，以确保融资安排的合理性。
风险分析
风险分析是项目融资方案中不可忽视的一环。我们将评估市场风险、政策风 险以及技术风险等因素，以制定应对策略。
资金用途
资金用途的明确与管理对项目融资方案的成功至关重要。我们将就投资用途、 账户管理以及资金监管等方面进行深入探讨。
附录
在本节中，我们将提供相关的财务报表、法律协议以及备注等内容，以便更好地支持项目融资方案的实施。
《项目融资方案分析》 PPT课件
欢迎阅读《项目融资方案分析》PPT课件！本课件将深入介绍项目融资方案的 各个方面，让您全面了解如何进行有效的融资安排。
简介
在本节中，我们将首先对项目融资方案进行概述，并明确融资的目的。随后， 我们将详细介绍项目融资方案的具体内容。
市场分析
在项目融资方案中，市场分析是非常重要的一部分。我们将从行业背景、市场规模与趋势以及竞争对手分析等 方面来进行全面的市场评估。
商业模式
商业模式是项目融资方案中的关键要素之一。我们将探讨收入来源、成本结 构以及利润预测等内容，以确保商业模式的可行性。
融资方式
融资方式是项目融资方案中非常重要的一环。我们将介绍债权融资、股权融资以及混合融资等不同的融资方式， 并分析其利弊。
融资安排
融资安排是项目融资方案中需要仔细考虑的部分。我们将讨论融资金额与使用、融资期限以及利率与还款方式 等内容，以确保融资安排的合理性。
风险分析
风险分析是项目融资方案中不可忽视的一环。我们将评估市场风险、政策风 险以及技术风险等因素，以制定应对策略。
资金用途
资金用途的明确与管理对项目融资方案的成功至关重要。我们将就投资用途、 账户管理以及资金监管等方面进行深入探讨。
附录
在本节中，我们将提供相关的财务报表、法律协议以及备注等内容，以便更好地支持项目融资方案的实施。
《项目融资方案分析》 PPT课件
欢迎阅读《项目融资方案分析》PPT课件！本课件将深入介绍项目融资方案的 各个方面，让您全面了解如何进行有效的融资安排。
简介
在本节中，我们将首先对项目融资方案进行概述，并明确融资的目的。随后， 我们将详细介绍项目融资方案的具体内容。
市场分析
在项目融资方案中，市场分析是非常重要的一部分。我们将从行业背景、市场规模与趋势以及竞争对手分析等 方面来进行全面的市场评估。
项目投资与融资策略培训ppt
同融资方式的成本，包括利率、手 续费等，以选择最经济的融资方案。
评估各种融资方式的风险，包括信用风险 、流动性风险等，以确保项目投资的安全 性。
融资风险管理
风险识别
识别项目投资过程中可能出现的融资风险， 如利率风险、汇率风险等。
风险评估
对识别出的融资风险进行量化评估，确定风 险的大小和影响程度。
选择适当的债务类型和期限结构，以 平衡债务的利率风险和流动性风险。
06 案例分析
成功案例一：某新能源项目投资与融资策略
总结词
合理规划、创新模式、长期回报
详细描述
该案例通过合理的投资规划和融资策略，成功吸引到大量投资者，为新能源项 目提供了充足的资金支持。同时，采用创新的融资模式，如PPP模式等，减轻 了政府财政压力，实现了长期回报。
风险应对措施
制定针对性的风险管理措施，如利率对冲、 外汇套期保值等，以降低或转移风险。
风险监控与报告
定期监控融资风险状况，及时报告风险变化 情况，以便采取相应措施。
融资结构优化
资本结构优化
根据项目投资的特点和需求，合理配 置权益资本和债务资本的比例，以降 低综合资本成本。
债务结构优化
股权结构优化
设计合理的股权结构，以提高公司治 理效率和项目投资的效益。
成功案例二：某高科技项目投资与融资策略
总结词
技术领先、风险控制、高效运营
详细描述
该案例以技术领先为核心竞争力，通过有效的风险控制和高效运营，吸引了大量 风险投资和私募股权基金。同时，采用灵活的融资方式，满足了项目不同阶段的 资金需求。
失败案例
总结词
盲目扩张、资金链断裂、风险管理不 足
详细描述
该案例中，房地产项目盲目扩张导致 资金链断裂，同时风险管理不足，未 能有效应对市场变化和政策调整。最 终导致项目失败，投资者损失惨重。
评估各种融资方式的风险，包括信用风险 、流动性风险等，以确保项目投资的安全 性。
融资风险管理
风险识别
识别项目投资过程中可能出现的融资风险， 如利率风险、汇率风险等。
风险评估
对识别出的融资风险进行量化评估，确定风 险的大小和影响程度。
选择适当的债务类型和期限结构，以 平衡债务的利率风险和流动性风险。
06 案例分析
成功案例一：某新能源项目投资与融资策略
总结词
合理规划、创新模式、长期回报
详细描述
该案例通过合理的投资规划和融资策略，成功吸引到大量投资者，为新能源项 目提供了充足的资金支持。同时，采用创新的融资模式，如PPP模式等，减轻 了政府财政压力，实现了长期回报。
风险应对措施
制定针对性的风险管理措施，如利率对冲、 外汇套期保值等，以降低或转移风险。
风险监控与报告
定期监控融资风险状况，及时报告风险变化 情况，以便采取相应措施。
融资结构优化
资本结构优化
根据项目投资的特点和需求，合理配 置权益资本和债务资本的比例，以降 低综合资本成本。
债务结构优化
股权结构优化
设计合理的股权结构，以提高公司治 理效率和项目投资的效益。
成功案例二：某高科技项目投资与融资策略
总结词
技术领先、风险控制、高效运营
详细描述
该案例以技术领先为核心竞争力，通过有效的风险控制和高效运营，吸引了大量 风险投资和私募股权基金。同时，采用灵活的融资方式，满足了项目不同阶段的 资金需求。
失败案例
总结词
盲目扩张、资金链断裂、风险管理不 足
详细描述
该案例中，房地产项目盲目扩张导致 资金链断裂，同时风险管理不足，未 能有效应对市场变化和政策调整。最 终导致项目失败，投资者损失惨重。
城投公司融资研究ppt课件
和公共服务功能，
6、发行政府债券直
者装以置2回、经会、收自营服制资来。务定金水对网专（产于络营如生一性权垃设次高：圾施性的即处等投产基理）资业础较。3设割、大由施，权，于特服益社其许务转系让统：这要数进性对一积据行很于点极，管强资城收帮理，产投集助调对不公市政控城易司场府；市5分储用的、备 ， 体土土储现地地备，经未增而营接最以可立得值城开融通以以专到也投发资用政向门合未公：，的府之的理能司大这方名前股的很可量一式义一份应好以的点，，样有是可也建限
城市投资公司的融资渠道
——关于城市投资公司新融资渠道及其可行性分析
组员：
目录示意
下面就是我们对此研究的总体流程
步一 步 接 一
1 问题提出 2 问题分析 3 名词解释 4 已有的融资方式 5 已有融资方式的问题 6 改良型融资方式（广义） 7 改良型融资方式（具体） 8 可行性分析
9 结论
问题提出
所谓城市投资公司，是地方政府为合理融资所专门设立 的融资平台，指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款 或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能， 并拥有独立法人资格的经济实体。
城市投资公司有比较多的特权，其背后的支持者是 政府本身，城市投资公司可以以公司名义解决政府无法 直接解决的问题
原有 思维
主体 地位
• 城市投资公司的市场主体地位 并未体现，有很大一部分城市
投资公司运营主要依靠贷款
• 大多数城市难以转变原有思维， 其体制与总体市场环境不相符合
改良型融资方式（广义）
1、BOT
即“建设-经营-转让”模 式
5、ABS
是以项目所属的资产为支 撑的证券化融资方式，也 是BOT融资方式基础上的
进一步延伸与发展
工程项目投资与融资培训课件模板ppt
资
＋其他直接支出＋制造费用
（4-2）
期间费用＝管理费用＋营业费用＋财务费用
（4-3）
（2）生产要素估算法
总成本费用＝外购原材料、燃料和动力费＋工资及福利费＋折
旧费＋摊销费＋修理费＋财务费用＋其他费用
（4-4）
2.经营成本
经营成本是财务分析中现金流量分析中所使用的特定概念， 是项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分。经营成本 是指总成本费用扣除固定资产折旧费、摊销费、财务费用后 的成本费用。其构成如下：
❖ 二、财务费用与效益估算
（一）财务效益与费用估算的原则
财务效益和费用估算应遵循“有无对比”原则，正确识别 和估算“有项目”和“无项目”状态的财务效益与费用。 所谓“有项目”是指实施项目后的将来状况，“无项目” 是指不实施项目时的未来状况。
（二）运营期财务效益的估算
营业收入、营业税金及附加和增值税估算表如表4-1所示。
在项目运营期有很多成本费用的发生额虽受产销量变动的影 响，但其变动的幅度并不同产量的变动保持严格的比例关系， 被称为半变动成本或混合成本。在进行盈亏平衡分析时，需 将半变动成本进一步分解为固定成本和可变成本，使产品的 成本费用最终划分为固定成本和可变成本。
4.成本费用估算表的编制
❖ 三、财务分析
（二）财务评价参数的设定
财务评价参数包括两类：
1. 计算参数
财务评价的计算参数主要用于计算项目财务费用和效益， 具体包括建设期价格上涨指数、各种取费系数或比率、税 率、利率和汇率等等。多数计算参数具有鲜明的行业特点， 可在有关行业实施细则中查阅。
2. 判据参数
财务评价的判据参数主要用于判断项目财务效益的高低，比 较和筛选项目，判断项目的财务可行性。判断项目盈利能 力的参数主要包括财务基准收益率以及总投资收益率、资 本金净利率等指标的基准值和参考值；判断项目偿债能力 的参数主要包括利息备付率、偿债备付率资产负债率、流 动比率、速动比率等指标的基准值或参考值。
项目融资培训教材(PPT 60页)
PPP模式的优势
(三)在PPP融资模式下，有意向参与电力 项目的私人企业可以尽早和项目所在国 政府或有关机构接触，可以节约投标费 用，节省准备时间，从而减少最后的投 标价格。
北京地铁4号线建设
2003年11月，北京市基础设施投资有 限公司作为北京市基础设施投融资平台 正式成立。
签约
2005年2月7日，北京市交通委代表市政 府与港铁-首创联合体草签了北京地铁4 号线的特许经营协议。根据协议，市政 府将授予联合体拟组建的特许公司建设 、运营4号线的特许权
建设工程划分
地铁4号线项目，将全部建设内容划分为A、B 两部分：
A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿 元，占项目总投资的70％，由北京地铁4号线 投资有限责任公司负责投资建设
B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等 机电设备，投资额约为46亿元，占项目总投资 的30％，由“港铁-首创联合体”拟组建的北京地 铁4号线特许经营公司（简称“特许公司”）负责 投资建设。
TOT方式与BOT方式是有明显的区别的 ，它不需直接由投资者投资建设基础设 施，因此避开了基础设施建设过程中产 生的大量风险和矛盾，比较容易使政府 与投资者达成一致。TOT 方式主要适 用于交通基础设施的建设。
TOT融资模式的优势
第一，TOT融资方式只涉及已建基础设 施项目经营权的转让，不存在产权、股 权的让渡，可以避免不必要的争执和纠 纷。回避了国有资产流失问题，保证了 政府对公共基础设施的控制权
项目融资的参与者
项目公司，即借款方，这是由项目主办 人专为某项目筹资而在经东道国政府批 准在东道国境内成立的一家独立运作的 法人实体。
项目融资的参与者
贷款方，可以是政府机构出口信贷机构 国际金融组织，也可以是商业银行保险 公司等贷款人常常组成国际银团提供项 目贷款
项目融资模式培训讲义
1. 建设期，贷款 “完全追索” + “完工担保” 2. 经营期，贷款 “有限追索or无追索 ”+ 控制收入（银行监控帐户）
第三节 直接融资模式 p86
由投资者直接安排项目的融资，并直接承担起融资安排中相 应的责任和义务的一种方式，是最简单的一种项目融资模式。
直接融资方式在结构安排上有两种操作思路：
项目经营要保证做好设备的维修和保养工作，保证特许权 协议中止时项目发起人接收的是一个运行正常保养良好的
项目，而不是一个千疮百孔的烂摊子。
三、BOT模式的衍生（具体）形式
❖ 1、BOOT形式 是英文单词Build（建设）、Own（拥有）、Operate （运营）、Transfer（移交）第一个字母的缩写； 是指由私营部门融资建设基础设施项目，项目建成后在 规定的期限内拥有项目的所有权并进行经营，经营期满 后，将项目移交给政府部门的一种融资方式 。
4.1 ❖ 投资结构决定着融资结构。
直
接
投资者直接融资模式（融资结构）
融
资
对应哪种投资结构
模
式
契约型投资结构（投资结构）
合伙制结构
第四节 项目公司融资模式 p93
指投资者通过建立一个单一目的的项目公司来安排融资 的一种模式，具体有单一项目子公司和合资项目公司两种形式。
（一）基本形式
非公司型合资结构、 合伙制结构
第二节 项目融资模式的共同特点（基本特征）
（一）在贷款形式方面的特点（2种形式）
1、有限追索权or无追索权的贷款，偿还 主要依靠项目的现金流量
2、通过“远期购买协议” or “产品支付协议”
（二）在信用保证方面的特征（简答）
1．贷款银行要求对项目资产拥有第一抵押权，对项目现金流量具有控制权。
项目融资模式PPT课件
• 与BOT的区别—— 所有权
BOO ——build, own,operate
…………
占有、使用、收益和处分
使用权不能出售、抵押、赠与、继承等
第24页/共143页
BOO ——build, own,operate
• 私营部门根据政府所赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是，并不在 一定时期后将该项目移交给政府部门。
• BLT：Lease建设-租赁-移交，工程完工后在一定期限内出租给第三 者，以租赁分期付款方式收回工程投资和运营收益。特许期后，T
• BTO：建设-移交-经营。某些项目的公共性很强（eg发电厂、机场、 铁路等），不宜让私营机构运营期间享有所有权，项目完工后移交所 有权，其后由项目公司进行经营维护。
排。
第14页/共143页
3. 时间结构上的特点
建造阶段 ➢ 仅发放贷款，归款延迟。 ➢ 高风险，融资利率较高，贷款方对投资者具有完全追
索权 经营阶段 ➢ 竣工验收通过，现金流量产生，还本付息开始 ➢ 融资利率调至正常水平，贷款方的追索权撤销或调整
为有限追索
第15页/共143页
3.1选择项目融资模式应考虑的因素
• BT：建设-移交，移交后政府按协议向项目发起人支付项目总投资加 合理的回报率。
• 此形式适合任何基础设施或开发项目，特别是出于安全和战略需 要必须由政府直接运营的关键设施。
第26页/共143页
归纳
BOT所有形式，虽然提法不同，具体操作上也存在 一些差异，但他们在运作中与典型的BOT在基本原 则和思路上并无实质差异。
建设、运营、出售
Build,operate,lease
建设、经营、租赁
Design,build,operate,transfer 设计、建设、经营、转让
BOO ——build, own,operate
…………
占有、使用、收益和处分
使用权不能出售、抵押、赠与、继承等
第24页/共143页
BOO ——build, own,operate
• 私营部门根据政府所赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是，并不在 一定时期后将该项目移交给政府部门。
• BLT：Lease建设-租赁-移交，工程完工后在一定期限内出租给第三 者，以租赁分期付款方式收回工程投资和运营收益。特许期后，T
• BTO：建设-移交-经营。某些项目的公共性很强（eg发电厂、机场、 铁路等），不宜让私营机构运营期间享有所有权，项目完工后移交所 有权，其后由项目公司进行经营维护。
排。
第14页/共143页
3. 时间结构上的特点
建造阶段 ➢ 仅发放贷款，归款延迟。 ➢ 高风险，融资利率较高，贷款方对投资者具有完全追
索权 经营阶段 ➢ 竣工验收通过，现金流量产生，还本付息开始 ➢ 融资利率调至正常水平，贷款方的追索权撤销或调整
为有限追索
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3.1选择项目融资模式应考虑的因素
• BT：建设-移交，移交后政府按协议向项目发起人支付项目总投资加 合理的回报率。
• 此形式适合任何基础设施或开发项目，特别是出于安全和战略需 要必须由政府直接运营的关键设施。
第26页/共143页
归纳
BOT所有形式，虽然提法不同，具体操作上也存在 一些差异，但他们在运作中与典型的BOT在基本原 则和思路上并无实质差异。
建设、运营、出售
Build,operate,lease
建设、经营、租赁
Design,build,operate,transfer 设计、建设、经营、转让
融资方案培训PPT课件
融资的流程与步骤
总结词
融资过程通常包括项目策划、融资方案设计、融资谈 判、合同签订和资金到位等步骤。
详细描述
项目策划阶段是企业或个人根据自身发展需求和市场环 境，确定需要筹集的资金规模和用途。这一阶段需要对 企业或个人的经营状况、财务状况和市场环境进行深入 分析，制定出合理的项目计划和预算。融资方案设计是 根据项目需求和预算，设计出合适的融资方案，包括融 资金额、融资方式、融资期限、利率和还款方式等细节 。这一阶段需要考虑各种风险因素，制定出风险控制措 施和应对策略。
足企业资金需求。
发行债券
通过发行公司债券或地 方政府债券，向社会公
众募集资金。
股权融资
通过引入战略投资者或 风险投资机构，获得企
业发展所需的资金。
其他融资方式
如融资租赁、保理等， 根据企业实际情况选择
合适的融资方式。
融资渠道选择
银行贷款
通过与银行协商，获得 短期或长期贷款，以满
足企业资金需求。
发行债券
融资的分类与方式
• 总结词：融资可以根据不同的标准进行分类，如股权融资和债权融资、短期融 资和长期融资等。不同的融资方式具有不同的风险和收益特点。
• 详细描述：根据资金来源，融资可以分为内部融资和外部融资。内部融资是指 企业通过自身的盈利积累来筹集资金，外部融资则是指企业从外部渠道获取资 金，如银行贷款、发行股票或债券等。根据产权关系，融资可以分为股权融资 和债权融资。股权融资是指企业通过发行股票等方式筹集资金，资金提供者成 为企业的股东，享有企业的利润和经营决策权；债权融资是指企业通过向银行 贷款或发行债券等方式筹集资金，资金提供者成为企业的债权人，享有固定的 利息收益和优先受偿权。根据融资期限，融资可以分为短期融资和长期融资。 短期融资是指企业筹集的资金使用期限较短，一般为一年以内；长期融资是指 企业筹集的资金使用期限较长，一般为一年以上。
融资工作培训ppt课件
丘、荒滩等荒地的土地使用权；㈥依法可以抵押的其他财产。抵押人可以将前款所列财产一并抵押。
第二部分 融资的概念和融资基本要素
担保简介
方式三：质押担保 在我国《担保法》中，将质押担保分为动产质押和权利质押两类。
动产质押，是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债
务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款 优先受偿。简言之，动产质押就是将有价值的动产交给担保人为所借债务提供担保。 权利质押在《担保法》中虽没有明确的定义，但列举了可作为抵押的权利的质押物，主要有 汇票、债券、存单、仓单、股票、专利权等。
目 录
第一部分 城投集团的组建背景
第二部分 融资的概念和融资基本要素 第三部分 城投集团近年来融资工作简介
第三部分 城投集团近年来融资工作简介
融资方式
股权融资
混合（夹层）融资
债权融资
上市 融资
非上 市股 权合 作
图 例
股权 信托
优先 股
可转 换债 券
认股 权证
资产 证券 化
银行 贷款
公募 市场 债券 融资
城投集团组建背景
2003年以前，天津市的城市建设与全国大多数城市一样，主要依靠财政投入，投资需求与财 政资金供给之间存在巨额缺口，潜在的城市资源优势未能转化为资金优势，基础设施的“瓶颈”
制约现象严重，远不能适应城市经济社会发展的需要。
2003年，市委、市政府提出，要依法掌握城市土地一级市场开发权，运用土地整理的政府收 益作抵押，向银行适当贷款，进一步加快城市基础设施建设。据此，市有关部门和企业积极开拓 建设资金新渠道，于当年4月与国家开发银行签订了500亿元贷款协议。 由于政府或政府部门作为贷款主体，有体制不顺等问题。为理顺关系，市政府决定组建城投集
第二部分 融资的概念和融资基本要素
担保简介
方式三：质押担保 在我国《担保法》中，将质押担保分为动产质押和权利质押两类。
动产质押，是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债
务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款 优先受偿。简言之，动产质押就是将有价值的动产交给担保人为所借债务提供担保。 权利质押在《担保法》中虽没有明确的定义，但列举了可作为抵押的权利的质押物，主要有 汇票、债券、存单、仓单、股票、专利权等。
目 录
第一部分 城投集团的组建背景
第二部分 融资的概念和融资基本要素 第三部分 城投集团近年来融资工作简介
第三部分 城投集团近年来融资工作简介
融资方式
股权融资
混合（夹层）融资
债权融资
上市 融资
非上 市股 权合 作
图 例
股权 信托
优先 股
可转 换债 券
认股 权证
资产 证券 化
银行 贷款
公募 市场 债券 融资
城投集团组建背景
2003年以前，天津市的城市建设与全国大多数城市一样，主要依靠财政投入，投资需求与财 政资金供给之间存在巨额缺口，潜在的城市资源优势未能转化为资金优势，基础设施的“瓶颈”
制约现象严重，远不能适应城市经济社会发展的需要。
2003年，市委、市政府提出，要依法掌握城市土地一级市场开发权，运用土地整理的政府收 益作抵押，向银行适当贷款，进一步加快城市基础设施建设。据此，市有关部门和企业积极开拓 建设资金新渠道，于当年4月与国家开发银行签订了500亿元贷款协议。 由于政府或政府部门作为贷款主体，有体制不顺等问题。为理顺关系，市政府决定组建城投集
项目投资与融资策略培训ppt
评估投资机会
收集相关信息，分析市场趋势 ，评估潜在投资项目的风险和 回报。
实施投资计划
按照计划执行投资决策，包括 资金分配、交易执行和后续管 理等。
确定投资目标
明确投资目的，如资产增值、 保值或现金流等。
制定投资计划
根据投资目标，制定投资策略 、资产配置和风险管理计划。
监控与调整
定期评估投资组合的表现，根 据市场变化及时调整投资策略 。
历史回顾
项目投资起源于工业革命 时期，随着资本主义经济 的发展而逐渐兴起。
发展趋势
随着全球化和信息化的发 展，项目投资呈现出多元 化、国际化、专业化的趋 势。
未来展望
未来项目投资将更加注重 环境保护、社会责任和可 持续发展，推动经济、社 会和环境的和谐发展。
02
融资策略
融资方式与渠道
内部融资
利用企业自有资金，如 留存收益、折旧等。
根据项目的投资计划和预期现金流，合理安排融资规模和期限， 确保资金供需平衡。
降低融资成本
通过合理搭配长短期融资、利用低成本融资渠道等方式，降低项目 的融资成本。
优化资本结构
根据项目的实际情况，权衡股权融资和债务融资的比例，寻求最优 的资本结构，以降低财务风险和提高财务稳健性。
04
投资策略
投资决策流程
案例二：某企业的融资方式选择
总结词
融资多元化、降低成本
详细描述
该企业在融资方式选择上，综合考虑多种融资渠道，如银行贷款、发行债券、股 权融资等，实现融资多元化，并积极寻求低成本融资方式，降低企业的融资成本 。
案例三：某企业的投资与融资组合优化
总结词
资产配置、现金流管理
详细描述
该企业通过对投资与融资的组合优化，合理配置资产，提高资产收益率，同时注重现金流管理，确保企业有足够 的流动资金支持日常运营和投资活动。
收集相关信息，分析市场趋势 ，评估潜在投资项目的风险和 回报。
实施投资计划
按照计划执行投资决策，包括 资金分配、交易执行和后续管 理等。
确定投资目标
明确投资目的，如资产增值、 保值或现金流等。
制定投资计划
根据投资目标，制定投资策略 、资产配置和风险管理计划。
监控与调整
定期评估投资组合的表现，根 据市场变化及时调整投资策略 。
历史回顾
项目投资起源于工业革命 时期，随着资本主义经济 的发展而逐渐兴起。
发展趋势
随着全球化和信息化的发 展，项目投资呈现出多元 化、国际化、专业化的趋 势。
未来展望
未来项目投资将更加注重 环境保护、社会责任和可 持续发展，推动经济、社 会和环境的和谐发展。
02
融资策略
融资方式与渠道
内部融资
利用企业自有资金，如 留存收益、折旧等。
根据项目的投资计划和预期现金流，合理安排融资规模和期限， 确保资金供需平衡。
降低融资成本
通过合理搭配长短期融资、利用低成本融资渠道等方式，降低项目 的融资成本。
优化资本结构
根据项目的实际情况，权衡股权融资和债务融资的比例，寻求最优 的资本结构，以降低财务风险和提高财务稳健性。
04
投资策略
投资决策流程
案例二：某企业的融资方式选择
总结词
融资多元化、降低成本
详细描述
该企业在融资方式选择上，综合考虑多种融资渠道，如银行贷款、发行债券、股 权融资等，实现融资多元化，并积极寻求低成本融资方式，降低企业的融资成本 。
案例三：某企业的投资与融资组合优化
总结词
资产配置、现金流管理
详细描述
该企业通过对投资与融资的组合优化，合理配置资产，提高资产收益率，同时注重现金流管理，确保企业有足够 的流动资金支持日常运营和投资活动。
城建项目的投融资管理40页PPT
城建项目的投融资管理
31、别人笑我太疯癫，我笑他人看不 穿。(名 言网) 32、我不想听失意者的哭泣，抱怨者 的牢骚 ，这是 羊群中 的瘟疫 ，我不 能被它 传染。 我要尽 量避免 绝望， 辛勤耕 耘，忍 受苦楚 。我一 试再试 ，争取 每天的 成功， 避免以 失败收 常在别 人停滞 不前时 ，我继 续拼搏 。
（二）存在的问题
投融资平台作为城建投融资重要战略手段，具有地方性、 政府性、企业性及市场性，它是实行“政企分开”背景下 的“政府代言人”。由于财政收入总量偏小, 2011年至 2013年,赣州市财政收入分别为180.32亿元、230.82亿 元、280.2亿元；财政支出分别为311.68亿元、403.78 亿元、480.42亿元，财政收入在保证政府机关正常运转 外，所剩资金无几,是典型的吃饭财政，且增长速度远低 于城市基础设施建设投资需求的增速。特别是在前些年国 家稳健的财政政策取向和宏观调控的背景下,上级财政专 项拨款和国债等预算投资所占投资资金比重不断下降,导 致财政资金供给相对于投资需求而言面临较大缺口。这种 情形下,财政对城市建设投融资平台支持力度较小。目前 按照“政府投资、国企运作”的模式已难以为继，必须引 入民间资本进行城建项目投资。
2011-2013年，赣州城投集团通过包装开发区返迁 房、章江新区棚户区改造项目发行了两期20亿元 城投债；配合发投集团与交通银行成功发行了35 亿元中期票据；目前，正在与太平洋保险集团对 接20亿元保险资金投资基础设施合作事项，与中 信银行洽谈40亿元中期票据合作事宜。已经开展 了华开“四桥九路一公园”、304万㎡返迁房大 型项目BT运作，总投资约180亿元，庞大的项目 规模与资金投资，已无法运用传统融资模式解决， BT招商的运作，为项目建设吸引民间资本起到了 成功的典范作用。现将BT、中期票据、企业债等 几种主要融资模式介绍如下：
31、别人笑我太疯癫，我笑他人看不 穿。(名 言网) 32、我不想听失意者的哭泣，抱怨者 的牢骚 ，这是 羊群中 的瘟疫 ，我不 能被它 传染。 我要尽 量避免 绝望， 辛勤耕 耘，忍 受苦楚 。我一 试再试 ，争取 每天的 成功， 避免以 失败收 常在别 人停滞 不前时 ，我继 续拼搏 。
（二）存在的问题
投融资平台作为城建投融资重要战略手段，具有地方性、 政府性、企业性及市场性，它是实行“政企分开”背景下 的“政府代言人”。由于财政收入总量偏小, 2011年至 2013年,赣州市财政收入分别为180.32亿元、230.82亿 元、280.2亿元；财政支出分别为311.68亿元、403.78 亿元、480.42亿元，财政收入在保证政府机关正常运转 外，所剩资金无几,是典型的吃饭财政，且增长速度远低 于城市基础设施建设投资需求的增速。特别是在前些年国 家稳健的财政政策取向和宏观调控的背景下,上级财政专 项拨款和国债等预算投资所占投资资金比重不断下降,导 致财政资金供给相对于投资需求而言面临较大缺口。这种 情形下,财政对城市建设投融资平台支持力度较小。目前 按照“政府投资、国企运作”的模式已难以为继，必须引 入民间资本进行城建项目投资。
2011-2013年，赣州城投集团通过包装开发区返迁 房、章江新区棚户区改造项目发行了两期20亿元 城投债；配合发投集团与交通银行成功发行了35 亿元中期票据；目前，正在与太平洋保险集团对 接20亿元保险资金投资基础设施合作事项，与中 信银行洽谈40亿元中期票据合作事宜。已经开展 了华开“四桥九路一公园”、304万㎡返迁房大 型项目BT运作，总投资约180亿元，庞大的项目 规模与资金投资，已无法运用传统融资模式解决， BT招商的运作，为项目建设吸引民间资本起到了 成功的典范作用。现将BT、中期票据、企业债等 几种主要融资模式介绍如下：
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融资方
委托出售
财务顾问
寻找
现金流入
投资人
• 融资规模灵活，可选择在集
优
团内不同层面操作
• 融资时间相对可控
点
• 为获取股东贷款提供ห้องสมุดไป่ตู้前提
条件
• 仅对定向投资者，要求广泛掌
难
握投资人信息
• 对商业谈判能力要求非常高
点
适 • 适合具有高成长性的企业或非常有吸引力的项目
用
性 • 可选择在公司层面或项目公司层面进行操作
12
BOT与PPP的优缺点比较
13
资产证券化（1）——ABS
• 不受净资产规模40%的限制，融资规模大
优 • 不受融资主体信用级别的限制，只要有优 难
质资产带来稳定可预测的现金流
点 • 未对募集资金用途做严格限制
点
• 需证监会审批，所需时间较长
• 如果基础资产不足以偿还本息 ，投资者的追索权仅限于基础 资产，对发起人的其他资产没 有任何追索权
适 市政施设的收入收益权、可预测的稳定租金、水电销售收入收益权、高速公路收
用 费权、地铁票款收入、BT合同债权、承兑汇票、货物应收款、融资租赁合同债
性权
15
几种证券化产品的比较
16
融资模式介绍 各种融资模式比较
17
各种融资模式比较
融资性质 综合成本 融资时间 融资规模
私募融资
股权
较低
适中
3
股权融资（2）——股权信托
融资方
股权出售 现金流入
财务顾问& 信托公司
设立 资金募集
股权信托计划
约定期限内回购
优
• 融资规模灵活，可选择在集 团内不同层面操作
点 • 融资速度快，周期较短
• 银监会风控要求高
难 • 对标的物的担保要求高
点 • 退出机制要求高
• 融资成本高于银行贷款
适 • 适合收益率较高、现金流稳定的项目
证监会
中期票据MIN 交易商协会
企业债 国家发改委
注册制
审批制
注册制
审批制
不受净资产 不受净资产 待偿余额不超 规模限制 规模限制 过净资产的
40%
融资方 委托
审计 会计师 事务所
承销 证券公司
评级
评级机构
托管
托管机构
法律 意见
律师事务所
发行 投资人
现金流入
• 融资规模大
优
• 发行所需时间适中
点
• 发行主体均为央企、大型国企
难 • 综合成本受评级的影响非常大
• 发行程序繁琐，耗时较长
点 • 监管部门开始清理整顿，要求更
加严格
适 • 涉及民生的投资项目，廉租房、经济适用房、棚户区改造、节能减排和生态工程
求高
• 退出机制要求高
点 • 融资成本高于银行贷款
适 • 适合收益率较高、现金流稳定的项目
用
性 • 对资金的需求仅为一段时间，一定期限后可以回购的企业
6
债权融资（3）——担保公司
担保费
融资方
财务顾问 &担保公司
债务资金
提供第三方担保
银行
• 为普通银行贷款提供前提
优 • 融资时间相对可控
点 • 可选择在集团内不同层面操作
• 融资规模小
难 • 反担保措施要求高 点 • 综合成本高
适 • 适合收益率较高、现金流稳定的项目
用
性 • 适合资金需求量不大的中小企业
7
债权融资（4）——融资租赁（售后回租）
融资方
现金流入 出售
出租 租金流入
租赁公司
优 • 融资规模灵活
• 融资时间适中
点
难 • 对可出售资产要求高
• 对基础设施类固定资产的操作
项目经 营权
融资成本
融资所需 时间
政府风险
较易 部分 部分 一般 较短 一般
PPP
拥有 拥有
难 拥有 转交 最高 最长 最大
BOT
之前
失去
难 拥有 不完 最低 较长 最小
ABS
全拥
有
19
各种融资模式比较
主管机 构
审批方 式
融资规 模
期限
募集资 金用途
资产支持票 据ABN
交易商协会
资产支持证 券ABS
用 性
建设等。
9
企业债券、短期融资券、中期票据的比较
10
经营权特许融资（1）——BOT
适
用 • 适用于经营性项目，如地铁、高速公路等
性
11
经营权特许融资（2）——PPP（Public-Private-Partnership）
适 适用于交通（公路、铁路、机场、港口）、卫生（医院）、公共安全（监狱）、国防 用 、教育（学校）、公共不动产管理等。 性
适
用 • 有长期、稳定现金流的项目、在国际上大规模筹集资金
性
14
资产证券化（2）——ABN
• 不受净资产规模40%的限制，融资规模大
优 • 不受融资主体信用级别的限制，只要有优质资产 难
带来稳定可预测的现金流
点 • 未对募集资金用途做严格限制
点
• 采用注册制，所需时间较短
• 仅适用于已建项目或既有债权 • 若公开发行主体和债项需评级
用
性 • 对资金的需求仅为一段时间，一定期限后可以回购的企业
4
债权融资（1）——项目融资
财务顾问
贷款合同
银行/银团
融资方
股 本 金
项目公司
抵质押
政府支持
保险公司 工程承包商 供应商
消费者
优 • 融资规模大
• 综合成本适中
点
• 融资时间略长于普通银行贷款
难 • 无追索被认可的银行有限
点
• 项目建设期通常仍需要有限追 索（即股东担保）
点
模式尚属初探阶段，不确定性 很大
适 • 适用于以永久工程设备投资为主体的经营性基础设施建设融资，包括城市燃气、热力和供 用 排水的管网设备的融资租赁；城市地铁、轻轨等轨道交通项目的融资租赁；城市污水、垃 性 圾处理厂，危险废物处理处置厂(焚烧厂、填埋场)及环境污染治理设施的融资租赁等。
8
债权融资（5）——企业债/中期票据/短期融资券
灵活
股权信托
股权
较高
较短
灵活
项目融资
债权
适中
适中
大
债权信托
债权
较高
较短
灵活
担保公司
融资租赁 （售后回租） 企业债/中期票
据/短融券
债权 债权 债权
较高 较高 较高
适中 较长 较长
较小 灵活
大
企业资质 要求 不限 较高 较高 较高 不限 高 高
18
各种融资模式比较
短期内资金 获得的难易
程度
项目所 有权
适 • 适合收益率较高、现金流稳定的项目
用
性 • 除建设期外，股东勿须提供担保
5
债权融资（2）——债权信托
融资方
债权出售 现金流入
财务顾问& 信托公司
设立 资金募集
债权信托计划
约定期限内回购
优
• 融资规模灵活，可选择在集 团内不同层面操作
点 • 融资速度快，周期较短
• 对标的物的担保和信用增级要
难
城投公司棚改项目 融资模式分析
融资模式介绍 各种融资模式比较
1
除传统的贷款之外，城投公司目前可用如下融资方式
融资方式
股权方式 债权方式 经营权特许融资
私募融资 股权信托
项目融资 债权信托
第三方担保 融资租赁
企业债/中期票据 /短融券
BOT、PPP
资产证券化
ABS、ABN
2
股权融资（1）——私募融资