国际金融实务章节课件 (6)

三、外债的形成与管理
（二）外债管理 外债管理包括两大类（见图6-25）。
图6-25 外债管理的内容
四、发展中国家的债务问题
发展中国家偿债负担不断加大，而出口 的初级产品价格大跌，收入因此锐减。要在 根本上解决发展中国家的债务问题，应从建 立公正的国际经济秩序入手，在金融和贸易 政策上给予发展中国家公正的待遇。
四、项目融资
（三）项目融资的特点 项目融资作为大型项目的融资方式有它自
己的特点（见图6-17）。
图6-17 项目融资的特点
四、项目融资
（四）BOT项目融资 BOT项目融资是基础设施建设的一种方 式，又称为“公共工程特许权”。根据世行 的定义，BOT至少包括以下三种具体方式 （见图6-18）。
图6-18 BOT项目融资方式
一、国际资本流动与利用外资
对发展中国家 的积极影响（见图 6-20）。
图6-20 利用外资对发展中国家的影响
二、利用外资的形式
利用外资的具体形式多种多样，总的来 说可以分为三大类（见图6-21）。
图6-21 利用外资的形式
二、利用外资的形式
（一）吸收外商投资 吸收外商投资又可分为两种方式（见图
3. 了解国际金融市场的发展、市场构成、交 易工具及交易业务等内容；
4. 了解发展中国家比较关心的利用外资和国 际债务等有关问题。
1. 国际金融市场的概念、构成与现状； 2. 国际货币市场与国际资本市场的内容； 3. 欧洲货币市场与国际黄金市场的特点、 类型及主要业务； 4. 国际金融市场上的贸易与项目融资； 5. 国际资本流动与利用外资和国际债务问 题。
图6-9 国际黄金市场的投资工具
三、国际黄金市场的主要业务
黄金市场也和其他商品市场一样有其主要 业务，这些业务包括（见图6-10）。
图6-10 国际黄金市场主要业务
三、国际黄金市场的主要业务
中国黄金市场的开创 2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行， 宣告了我国黄金流通由人民银行“统购统配” 体 制终结。中国银行以83.68元/克的价格购入99.95 黄金1公斤，成交了商业银行的第一笔国内黄金交 易。目前人行已经批准了四大国有商业银行８项 黄金业务：黄金现货买卖（自营和代理）、黄金 交易清算、黄金收购、黄金租赁、黄金融资、黄 金实物交割、仓储、黄金同业拆借和个人黄金投 资业务。
第三节 欧洲货币市场
课前思考 一、欧洲货币市场的形成和发展 二、欧洲货币市场的特点 三、欧洲货币市场的模式类型 四、欧洲货币市场的主要业务
某公司欲以短期融资利率在欧洲货币市 场筹集长期资金，且希望在用款数量、时机 和期限上享有较大的自由权，如你是该公司 的融资顾问，你将向该公司推荐哪种最佳融 资方式？
1. 国际金融市场； 2. 国际货币市场、国际资本市场； 3. 欧洲货币、欧洲货币市场； 4. 出口信贷、买方信贷、卖方信贷、福 费 廷、国际保理； 5. 项目融资、外债。
第一节 国际金融市场概述
课前思考 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的构成 三、当代国际金融市场的发展
世界上有哪些主要的国际金融中心？国内 金融中心必须具备哪些条件才能成为国际金 融中心？
根据融资期限的不同，欧洲货币市场可分 为欧洲货币资金市场和欧洲货币资本市场。 其主要业务包括（见图6-7）。
图6-7 欧洲货币市场的主要业务
第四节 国际黄金市场
课前思考 一、主要国际黄金市场 二、国际黄金市场的投资工具 三、国际黄金市场的主要业务
80年代以来，黄金已不再是国际货币， 那么为什么国际黄金市场仍然被当作国际金 融市场的组成部分？
第五节 国际金融市场中的贸易融资 与项目融资
课前思考 一、出口信贷 二、福费廷 三、国际保理 四、项目融资
A公司在广交会上新结识的一个美国客户 B公司向A公司下了大笔订单，并要求A公司 提供180天的商业赊销。由于A公司不了解美 国B公司，遂与B公司商量改成以180天远期 信用证的结算方式，但B公司未答应。假设你 是A公司的结算银行，你将向A公司提出何种 方案，才能让A公司放心大胆地与美国B公司 成交此笔业务？
一、国际资本流动与利用外资
1. 国际资本流动是资本在国际间从一个国 家或地区转移到另一个国家和地区的经济现 象。国际资本流动的原因主要有以下几个方 面（见图6-19）。
图6-19 国际资本流动的原因
一、国际资本流动与利用外资
2. 国际资本流动带来了利用外资问题， 利用外资可以填补经济发展中产生的储蓄缺 口和贸易缺口。
表6-1 2001年全球保理业务情况及分布
保理商数量 国内保理 国际保理 保理总量 总量占比
欧洲
427
美洲
392
亚洲
104
非洲
14
澳洲
28
全球
965
4367 1493 720 57 82 6719
375
4742
57
1551
48
769
1
58
1
83
483 7202
65% 22% 11% 1% 1% 100%
第六节 利用外资与国际债务
课前思考 一、国际资本流动与利用外资 二、利用外资的形式 三、外债的形成与管理 四、发展中国家的债务问题 五、我国的利用外资问题 六、我国的外债状况
某公司的出口收汇主要是日元，现该公司 欲借入一笔1000万欧元的5年期国际商业贷款， 请问该公司在借入贷款的同时应如何防范外 债币种不匹配而导致的汇率风险？
6-22）。
图6-22 吸收外资的分类
二、利用外资的形式
（二）对外证券投资 对外证券投资主要包括两方面（见图6-23）。
图6-23 对外直接投资的内容
二、利用外资的形式
（三）借用国外贷款 借用国外贷款主要有四种方式（见图624）。
图6-24 借用国外贷款的方式
三、外债的形成与管理
（一）外债的形成 外债是在一定时期内，一国居民向非居 民借用的、由债务人承担契约性偿还义务的 全部债务。只有必须偿还的对外借款才是一 国的外债。
一、国际金融市场的概念
国际金融市场是指进行资金国际融通和国 际货币交易活动的有关领域和场所。
二、国际金融市场的构成
国际金融市场按不同分类方法可以分为多 种市场，如下所示（见图6-1）。
图6-1 国际金融市场构成图
三、当代国际金融市场的发展
当代国际金融市场的发展主要表现在全球 金融市场规模的急剧扩大，国际金融中心的多 元化。它所具有的一系列新特征（见图6-2）。
图6-11 出口信贷的特点
一、出口信贷
（二）出口信贷的类型 出口信贷主要有两种类型（见图6-12）。
图6-12 出口信贷的类型
一、出口信贷
（三）出口信贷君子协定 OECD就不同的贷款对象使用“买方信贷” 的贷款利率、期限和额度等问题达成了一项 相互约束的协议，称为“出口信贷君子协定”。
二、福费廷
一、主要国际黄金市场
目前，全世界约有40多个黄金市场，但绝 大部分都是区域性市场。规模较大且称得上是 国际黄金市场的主要有四个（见图6-8）。
图6-8 主要的国际黄金市场
二、国际黄金市场的投资工具
黄金投资工具是投资者选择一种或数种参与黄 金市场的运作，以获得保值、增值目的的主要手段。 目前比较常见的黄金投资工具主要有（见图6-9）。
四、项目融资
（一）项目融资的概念 项目融资是国际上某些大型工程项目筹 措长期资金的一种方式，属于国际中长期贷 款范畴。
四、项目融资
（二）项目融资的类型 项目融资可分为无追索权的项目融资和 有追索权的项目融资、投资者直接融资、通 过单一项目公司融资、利用“设施使用协议” 型公司融资、生产贷款、杠杆租赁以及近年 来发展较快的BOT等。
（一）福费廷的发展概况 福费廷是指银行或其它金融机构从出口商那里 无追索地购买已经承兑的，并通常由进口商所在地 银行担保的远期票据的业务。福费廷业务具有以下 三方面的特点（见图6-13）。
图6-13 福费廷的特点
二、福费廷
（二）福费廷的贴现方法 福费廷是将一套期限不同的票据组合起 来贴现。在具体交易中，一般采用贴现系数 的方法计算贴现。其计算公式为： 贴现息=总贴现系数*贴现率/360
一、欧洲货币市场的形成和发展
欧洲货币市场是指非居民在某种货币发 行国之外从事该种货币借贷所形成的国际金 融市场。
一、欧洲货币市场的形成和发展
亚洲美元市场的崛起 60年代欧洲美元市场受到伦敦市场交易时间 的限制，无法在24小时内都可以进行交易。新加 坡以敏锐眼光发现了这个问题，遂利用其地处纽 约、伦敦之间，比伦敦国际标准时间早七个半小 时的优越地理条件，开创了亚洲美元市场，使在 纽约、伦敦及新加坡三地不断进行境外美元的交 易，就能实现在24小时内进行全球范围的不间断 金融交易。之后，亚洲美元市场迅速从新加坡扩 展到香港、马尼拉和东京及巴林等亚洲金融中心。
三、国际保理
（三）国际保理的优势与不足 1. 国际保理对出口商优势（见图6-14）。
图6-14 国际保理对出口商的优势
三、国际保理
2. 国际保理对进口商的优势（见图6-15）。
图6-15 国际保理对进口商的优势
三、国际保理
（四）国际保理的运作模式和业务种类 国际保理的运作模式和业务种类主要包 括（见图6-16）。
图6-16 国际保理运作模式和业务种类
三、国际保理
（五）国际保理的具体操作 假设A公司是一家电动工具出口商，并与B银行 签定了出口保理协议，则A公司叙做国际保理业务的 程序如下： （1） 2002年3月21日，美国TOOLS INC公司发 给A公司一份订单。同一天，A公司向B银行提出额度 申请。当天B银行把A公司的申请发给美国的C保理公 司。 ...... （10） 2002年6月25日，B收到货款，将20%的 尾款扣除保理费用和融资利息后付给A。 （11） 2002年7月1日，TOOLS INC 又给A一份 定单，授信额度已建立，A可以直接出货。