2018年复旦大学431金融学综合考试试题
2015-2017年复旦大学431金融学综合考研真题(完整版)
2015年复旦431金融学综合试题一、名词解释（每小题5分，共25分）1、到期收益率2、系统性风险3、有效汇率4、格雷欣法则5、利息税盾效应二、选择题（每小题4分，共20分）1、根据CAPM模型，假定市场组合收益率为15%，无风险利率为6%，某证券的Beta系数为1.2，期望收益率为18%，则该证券（）A.被高估 B.被低估C.合理估值D.以上都不对2、货币市场的主要功能是（）A.短期资金融通B.长期资金融通C.套期保值D.投机3、国际收支平衡表中将投资收益计入（）A.贸易收支B.经常账户C.资本账户D.官方储备4、下列说法不正确的是（）A.当央行进行正回购交易时，商业银行的超额准备金将减少；当央行进行逆回购交易时，商业银行的超额准备金将增加；B.法定准备金率对货币供给的影响与公开市场操作及贴现率不同，后两者主要针对基础货币进行调控，而法定准备金则直接作用于货币乘数；C.法定准备金作为货币政策工具的历史长于其作为稳定金融，防止流动性危机的政策工具；D.公开市场操作的有效性受国内金融市场的发达程度影响。
5、甲公司现有流动资产500万元（其中速动资产200万元），流动负债200万元。
现决定用现金100万元偿还应付账款，业务完成后，该公司的流动比率和速动比率将分别____和____.（）A.不变，不变B.增加，不变C.不变，减少D.不变，增加三、计算题（每小题20分，共40分）1、对股票A和股票B的两个（超额收益率）指数模型回归结果如下表。
在这段时间内的无风险利率为6%，市场平均收益率为14%，对项目的超额收益以指数回归模型来测度。
股票A股票B指数回归模型估计1%+1.2(rM-rf)2%+0.8(rM-rf) R^20.5760.436残差的标准差σ（e）10.3%19.1%超额准备的标准差21.6%24.9%（1）计算每只股票的α，信息比率，夏普测度，特雷诺测度；（2）下列各个情况下投资者选择哪只股票最佳：i.这是投资者唯一持有的风险资产；ii.这只股票将与投资者的其他债券资产组合，是目前市场指数基金的一个独立组成部分；iii.这是投资者目前正在构建一积极管理型股票资产组合的众多股票中的一种。
名校431金融学综合考研真题答案汇编
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复旦大学431金融学综合历年真题精选及答案解析(2020最新整理)
复旦大学431金融学综合历年真题精选及答案解析（2020最新整理）第 1题：单选题(本题3分)某企业的借人资本和权益资本比例是1:3,则该企业 （ ）A.只有经营风险B.只有财务风险C.没有风险D.既有经营风险又有财务风险【正确答案】：D【答案解析】：经营风险是企业生产经营活动固有的风险，是企业投资活动的结果。
第 2题：单选题(本题3分)央行实行宽松的货币政策，以下哪种情况会发生？ （ ）A.债券价格上升，利率上升B.债券价格下降，利率上升C.债券价格上升，利率下降D.债券价格下降，利率下降【正确答案】：C【答案解析】：扩张货币政策必然使货币供给增加，利率下降，债券价格上涨。
第 3题：单选题(本题3分)物价-现金流动机制是（ ）货币制度下的国际收支的自动调节理论A.金铸币本位B.金汇兑本位C.金块本位D.纸币本位【正确答案】：A【答案解析】：金铸币本位制下各国之间汇率的决定基础是铸币平价，同时由于金币的输出输入S 限制在黄金输送点之间，汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点;汇率波动 的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输人点，此即国际收支的自动调节机制。
第 4题：单选题(本题3分)来自休斯顿的美国公民鲍勃购买一股新发行的英国石油公司的股票，这项交易应该记在美国国际收支平衡表的哪个账户？（ ）A.经常账户B.资本账户C.金融账户D.直接投资账户【正确答案】：C【答案解析】：美国公民购买一股新发行的英国石油公司的股票，属于证券投资，应记入金融账户下 的证券投资账户下。
第 5题：单选题(本题3分)中国建设银行在东京市场上发行的以美元计价的债券属于（ ）A.外国债券B.欧洲债券C.扬基债券D.武士债券【正确答案】：B【答案解析】：此题考查欧洲债券和外国债券的辨析。
外国债券是指发行者在外国的金融市场上 通过该国的金融机构发行的以该国货币为面值并为该国居民购买的债券。
欧洲债券是指发行 者在债券面值货币发行国以外的国家的金融市场上发行的债券。
2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】
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2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解第一部分金融学（共90分）一、单选题（每题1分，共30分）1．在赊买赊卖中，货币发挥（）职能。
A．流通手段B．支付手段C．交易媒介D．价值贮藏【答案】B【解析】货币的支付手段职能是指在商品交换发展的过程中，发生赊买赊卖，即用延期支付的方法买卖商品的情况下，货币用于清偿债务时执行的职能，此时，货币已经不是流通过程的媒介，而是补足交换的一个独立的环节，即作为价值的独立存在而使早先发生的流通过程结束。
2．“奸钱日繁，正钱日亡”描述的是（）。
A．格雷钦法则B．恶性通货膨胀C．特里芬难题D．米德冲突【答案】A【解析】在金银复本位制下，金、银两种金属同时被法律承认为货币金属，金、银铸币都可自由铸造，都有无限的法定支付能力。
金、银市场比价不断变动，为了克服由此造成的紊乱，很多国家用法律规定了金币与银币的比价，但金、银市场比价并不会由于法定比例的确定而不再发生变化。
于是，“劣币驱逐良币律”（又称“格雷钦法则”）发挥作用，即银贱则银币充斥市场；金贱则金币充斥市场。
3．以下哪个不是政策性银行的资金来源？（）A．吸收公共存款B．发行债券C．同行拆借D．政策拨款【答案】A【解析】我国有国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行，直属国务院领导。
三家政策性银行在业务活动中，均贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。
其资金来源主要有财政拨付、原来各专业银行资本金划出和发行金融债券三条渠道。
A项是存款货币银行的资金来源。
4．下面不属于货币市场的是（）。
A．短期国债市场B．外汇市场C．证券回购市场D．银行间拆借市场【答案】B【解析】货币市场是短期融资市场，融资期限一般在1年以内。
货币市场可以按照金融产品的不同划分为许多子市场，如票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。
5．巴塞尔协议对银行进行不同层次资本划分，划分的依据是（）。
清华大学金融硕士(MF)2018年431金融学综合真题试卷及答案
清华大学金融硕士（MF）2018年431金融学综合真题试卷一、选择题1.如果存款准备金率增加，货币乘数将会( )。
（A）增加（B）减少（C）不变（D）不确定2.货币主义者通常认为( )。
（A）通货膨胀会导致货币超发（B）改变货币供应的增长率能影响通货膨胀（C）金融创新能够提升货币政策有效性（D）以上说法都不对3.真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点?( )（A）费雪效应（B）货币中性理论（C）货币数量论（D）购买力平价理论4.中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施?( )（A）卖出长期政府债券（B）购买长期政府债券（C）购买MBS或其他证券（D）以上措施都不能采取5.长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明( )。
（A）量化宽松货币政策有一定效果（B）货币政策并非总能奏效（C）利率目标应该比货币供应目标更要（D）只有财政政策能促进经济增长6.最近一个季度里，一家日本钢铁企业发生了如下交易：企业从澳洲进口了一亿澳元的铁矿石企业向美国出口了1．3亿美元钢铁企业向一家澳洲银行贷款一亿澳元，企业收到其美国公司的一千万美元红利企业向日本运输企业支付丁10亿日元运输费用。
请问下面哪一项会出现在这个季度的日本经常账户中( )。
（A）货款（B）运费（C）红利（D）以上都不是7.下面哪一项最有可能导致经常项目赤字?( )（A）高税收（B）低私人部门储蓄（C）低私人部门投资（D）高财政盈余8.下面哪个组织致力于通过避免类似2010年希腊主权债务危机的发生，而使得全球系统风险可控( )。
（A）世界银行（B）世界贸易组织（C）亚洲开发银行（D）国际货币基金9.假如你是一名外汇分析师，考察一个发达国家的货币，该国资本可自由流动，采取浮动汇率制度，并且公共部门和私人部门负债率都很低。
以Mundell-Fleming 模型作为分析的出发点，如果该发达国家放松银根，则该国货币很可能( )。
复旦431金融专硕相关资料合集(真题+经验贴汇总+考纲)
2011年金融学专业学位研究生入学考试专业课大纲第一部分国际金融一、国际收支和国际收支平衡表二、汇率基础理论三、内部均衡和外部平衡的短期调节四、内部均衡和外部平衡的中长期调节五、外汇管理制度和政策调节六、金融全球化对内外均衡的冲击七、金融全球化下的国际协调与合作第二部分货币银行学一、货币与货币制度二、信用三、金融市场四、商业银行五、中央银行六、金融抑制、深化和创新七、货币理论第三部分投资学一、投资环境二、投资目标三、投资策略四、资产价值分析五、投资组合构建六、投资组合业绩评价第四部分公司金融一、现值和价值评估二、风险和收益三、资本预算四、实物期权和资本预算五、长期融资六、衍生工具和风险管理七、资本结构理论八、股利政策九、公司财务规划十、短期财务计划和短期融资十一、流动资产管理十二、公司治理十三、并购十四、财务危机和财务预警十五、会计报表分析431 金融学综合一、考试性质《金融学综合》是2011年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试方式与分值本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分，由各培养单位自行命题，全国统一考试。
四、考试内容（一）金融学1、货币与货币制度● 货币的职能与货币制度● 国际货币体系2、利息和利率● 利息● 利率决定理论● 利率的期限结构3、外汇与汇率● 外汇● 汇率与汇率制度● 币值、利率与汇率● 汇率决定理论4、金融市场与机构● 金融市场及其要素●货币市场● 资本市场● 衍生工具市场● 金融机构（种类、功能）5、商业银行● 商业银行的负债业务● 商业银行的资产业务● 商业银行的中间业务和表外业务● 商业银行的风险特征6、现代货币创造机制● 存款货币的创造机制● 中央银行职能● 中央银行体制下的货币创造过程7、货币供求与均衡● 货币需求理论● 货币供给● 货币均衡● 通货膨胀与通货紧缩8、货币政策● 货币政策及其目标● 货币政策工具● 货币政策的传导机制和中介指标9、国际收支与国际资本流动● 国际收支● 国际储备● 国际资本流动10、金融监管● 金融监管理论● 巴塞尔协议● 金融机构监管● 金融市场监管（二）公司财务1、公司财务概述● 什么是公司财务● 财务管理目标2、财务报表分析● 会计报表● 财务报表比率分析3、长期财务规划● 销售百分比法● 外部融资与增长4、折现与价值● 现金流与折现● 债券的估值● 股票的估值5、资本预算● 投资决策方法● 增量现金流● 净现值运用● 资本预算中的风险分析6、风险与收益● 风险与收益的度量● 均值方差模型● 资本资产定价模型● 无套利定价模型7、加权平均资本成本● 贝塔（β）的估计● 加权平均资本成本（WACC）8、有效市场假说● 有效资本市场的概念● 有效资本市场的形式● 有效市场与公司财务9、资本结构与公司价值● 债务融资与股权融资● 资本结构● MM定理10、公司价值评估● 公司价值评估的主要方法● 三种方法的应用与比较2011 431金融专硕基本完整名词解释 5*51.有效汇率2.利率期限结构3.流动性陷阱4.大宗交易机制5.正反馈投资策略(这概念还出了道简答)选择题5*41 套汇是什么样的行为 A保值 B投机 C盈利 D保值和投机2 哪个不属于商业银行资产管理理论的3 简单的戈登模型计算股价4 蒙代尔弗莱明模型的固定汇率情况货币政策无效计算题20*2互换的设计这题应该要分情况讨论并购题公司金融437页朱叶的那本书简答题10*21. 降低货币乘数央行的措施2. 用正反馈投资策略原理谈谈股市泡沫的形成论述题: 20+251. 现金股利的信号传递效应,并联合我国的股市谈谈现金股利的信号传递效应的有效性2.外汇储备需求决定因素与我国的外汇储备是否过度问题回复chancechance的帖子按照今年的专硕题看，吃透指定书目就够了吧，考试内容涉及比较广泛，不要想当然地去划一些重点非重点，往往很多重点反而考得比较少。
2018复旦大学431金融硕士真题
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凯程金融硕士的黄埔军校！2018复旦大学431金融硕士真题简答1.中国持续多年处于国际收支双顺差，同时又是资本净流出国。
请从国际收支构成角度判断这是否矛盾，为什么。
2.简要说明一价定律和购买力平价理论的区别与联系。
3.什么是证券市场线和资本市场线？它们有何不同和联系三.计算题(20X3)1.已知某股票永续股利为6元，无风险利率为4.3%，市场组合收益率为13%，该股票的B 系数为0.9.(1)用CAPM计算该股票的期望收益率。
(2)你愿意出多少钱购买这只股票。
(3)假设真正的β为1.3,而不是0.9,那么如果你按第二问的价格购买该股票，请问你是高估了还是低估了其价格。
2.假设某股票期初价格为95元，其期末价格有可能为150元或90元，假设该股票卖出期权的执行价格为110元.(1)如果你用卖出期权对冲风险，那么每股股票需要多少份卖出期权。
(2)如果每股股票用puts期权对神之后，期末价值为多少。
(3)假设必要收益率为10%，请问每份期权的价格是多少3:假设某公司需要筹集资金20000万元，其明年的EBII为6000万，当前股票价格为90元，共有股份为1000万，假设资本市场为完美市场。
(1)如果用发行股票的方式筹集资金，其明年的每股收益预计为多少?。
(2)如果用债务方式筹集资金，利率为5%，其明年的每股收益为多少?。
(3)预计上述两种方式的P/E分别为多少，并解释为何两者会出现差异?四.分析与论述(20X1)全球金融危机以来，我国产生了许多新型货币政策工具，如SLF、MLF等，试比较其与传统货币政策工具的区别，并就其产生的原因，以及作用效果进行分析。
2018年复旦大学431金融学综合考试
2018年复旦大学431金融学综合考试一单项选择题（每题4分，10题，共40分）1.根据中国人民银行对货币定义口径，个人到银行将现金转为活期存款，直接影响到（）：A.M0下降，M1上升B.M1下降，M2不变C.M1不变，M2不变D.M1下降，M2下降2.下列业务中可能会使银行或有负债增加的是（）A.托收业务B.基金产品销售C.备用信用证D.并购咨询3.在外国发行且计价货币是非债券发行交易国货币的债券被称为（）A.外国投资B.可转换债券C.外国债券D.欧洲债券4.一般而言，由（）引起的国际收支失衡是长期的且持久的。
A.经济周期更迭B.货币价值变动C.预期目标的改变D.经济结构滞后5.仅限于会员国政府之间和IMF与成员国之间使用的储备资产是（）A.黄金储备B.外汇储备C.特别提款权D.在基金组织的储备头寸6.两种资产i、j构成的资产组合中，资产组合的标准差可能降到最低的是（）A.相关系数=-1B.相关系数=0C.相关系数=0.3D.相关系数=17.在Black-Scholes期权定价模型的参数估计中，最难估计的变量是（）A.执行价格XB.连续复利的无风险利率RfC.标的资产波动率D.期权的到期时间T8.考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A的期望收益率是18%，对因素1的贝塔值是1.5，对因素2的贝塔值是1.2。
因素1的风险溢价是3%。
无风险收益率是5%，如果无套利机会，那么因素2的风险溢价是（）B.4.25%C.7.75%D.8.85%9.下列股利分配理论的说法中，错误的是（）A.税收效应理论认为，当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利分配率政策。
B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利分配率政策。
C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利分配率政策。
D.代理成本理论认为，为解决控股股东和小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利分配率政策。
2018年复旦大学431金融学综合真题完整版
2018年复旦大学431金融学综合真题一、名词解释（4*5）1.IMF协议第八条款2.表外业务3.指令驱动交易机制4.税盾效应5.杠杆收购二、选择题（5*5）1.以下关于期权价格波动说法正确的是：（）A.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递增的B.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递减的C.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是不变的D.时间流逝同样的长度，其他条件不变，期限长的期权时间价值的减少幅度将大于期限短的期权时间价值的减少幅度2.下列不影响可贷资金供给的是（）A.政府财政赤字B.家庭储蓄C.央行货币供给D.利用外资3.股票价格已反应所有历史信息，如价格的变化状况，交易量变化状况等，因此技术分析手段无效，这种市场类型为（）A.强有效市场B.半强有效市场C.弱式有效市场D.无效市场4.一公司发行股票筹资2000万元，已知第0期支付股息100万元，股息增长率为5%，则融资成本为（）A.10.25%B.15.25%C.12.25%D.13.25%5.某公司与政府签订一项公路协议，公路建成5年后若运行良好，该公司有权利扩建，其他公司无权参与，问公司拥有什么类型的实物期权（）A.扩张期权B.延迟期权C.转换期权D.放弃期权三、计算题（20*2）1.1 英镑的含金量为113.0016格令，1美元的含金量为23.22格令，黄金的运输费用为每英镑0.025美元。
求：（1）英镑兑美元的铸币平价；（2）黄金输入点（3）黄金输出点2.一公司永续EBIT 为500万元，无杠杆情况下股东要求的回报率为10%。
又已知公司可以以5%的利率发行500万元债券并进行股票回购，公司所得税率为25%。
求：（1）无税 MM 理论下，所有者权益为多少？（2）有税 MM 理论下，所有者权益为多少？税盾效应为多少？四、简答题（10*2）1.请举例说明为什么不能同时用货币供应量和利率作为货币政策中介目标。
2018年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版以及答案)【圣才出品】
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2018年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题一、选择题（每题4分，共40分）1．根据中国人民银行对货币口径的定义，个人到银行将现金转为活期存款，会有何影响（）。
A．M0下降，M1上升B．M1下降，M2不变C．M1不变，M2不变D．M1下降，M2下降2．下列哪项业务可能会对银行的或有负债产生影响？（）A．托收业务B．基金产品销售C．备用信用证D．并购咨询3．一个国家在另一个国家发行，且计价货币是非债券发行交易国货币的债券称为（）。
A．外国投资B．可转换债券C．外国债券D．欧洲债券4．一般而言，由（）引起的国际收支失衡是长期的且持久的。
A．经济周期更迭B．货币价值变动C．预期目标的改变D．经济结构滞后5．仅限于会员国政府之间和IMF与成员国之间使用的储备资产是（）。
A．黄金储备B．外汇储备C．特别提款权D．在基金组织的储备头寸6．两种资产i、j构成的资产组合中，资产组合的标准差可能降到最低的是（）。
A．相关系数＝－1B．相关系数＝0C．相关系数＝0.3D．相关系数＝17．在Black-Scholes期权定价模型的参数估计中，最难估计的变量是（）。
A．执行价格B．连续复利的无风险利率C．标的资产波动率D．期权的到期时间8．考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A的期望收益率是18%，对因素1的贝塔值是1.5，对因素2的贝塔值是1.2。
因素1的风险溢价是3%。
无风险收益率是5%，如果无套利机会，那么因素2的风险溢价是（）。
A．6%B．4.25%C．7.08%D．8.85%9．关于股利政策下列说法错误的是（）。
A．税收效应理论认为，当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利分配率政策B．客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利分配率政策C．“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利分配率政策D．代理成本理论认为，为解决控股股东和小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利分配率政策10．如果要对股票进行估值，那么以下不可以使用的是（）。
2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)【圣才出品】
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2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）第一部分金融学（共90分）一、单选题（每题1分，共30分）1．在赊买赊卖中，货币发挥（）职能。
A．流通手段B．支付手段C．交易媒介D．价值贮藏2．“奸钱日繁，正钱日亡”描述的是（）。
A．格雷钦法则B．恶性通货膨胀C．特里芬难题D．米德冲突3．以下哪个不是政策性银行的资金来源？（）A．吸收公共存款B．发行债券C．同行拆借D．政策拨款4．下面不属于货币市场的是（）。
A．短期国债市场B．外汇市场C．证券回购市场D．银行间拆借市场5．巴塞尔协议对银行进行不同层次资本划分，划分的依据是（）。
A．资本的收益性B．资本的永久性C．资本的公开性D．资本的可行性6．以下汇率制度按照汇率波动受到限制的程度从高到低排列，正确的是（）。
A．美元化、管理浮动、货币局制度、自由浮动B．美元化、货币局制度、钉住汇率、浮动汇率C．货币局制度、美元化、钉住汇率、浮动汇率D．货币局制度、管理浮动、自由浮动、美元化7．以下关于P2P网络融资方式，错误的描述是（）。
A．P2P平台是网络借贷信息中介机构B．P2P属于直接融资C．P2P平台要为借贷承担信用风险D．P2P属于民间借贷8．在人民币加入SDR后，SDR的货币篮子中共有（）种货币。
A．3B．4C．5D．69．商业银行被称为“存款货币银行”，主要是基于它（）职能。
A．支付中介B．信用中介C．信用创造D．金融服务10．《多德-弗兰克法案》全称《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》建立了一个新的金融监管框架，将不可避免地对未来长时间美国金融市场、金融监管体系、危机处置路径等的重塑产生影响，其中的核心条款“沃尔克规则”的内容是（）。
A．禁止银行从事证券投资交易B．禁止银行使用自营资金从事投机交易C．禁止银行从事资产证券化活动D．禁止银行从事金融衍生品交易活动11．下列不属于一级市场活动的是（）。
A．发行股票B．发行债券C．定向增发D．股票转售12．下列中资银行最先被金融稳定委员会列入全球系统重要性银行的是（）。
2018考研：金融硕士考研——中国人大431金融学综合真题 (1)
2018考研：金融硕士考研——中国人大431金融学综合真题真题的价值不仅在于我们所看到的表面，它还包含很多“潜台词”。
比如，通过纵向比较同一科目的历年真题，可以感知到真题的出题思路和教材中的重点出题区域，这就类似于“划重点”。
再比如，考生还可以研究历年真题的试卷结构、题型设置、题量大小、分值分布、难易程度、考查的侧重点。
在此，凯程教育为2018考研考生们分享相关重要的报考信息点拨。
金融学一、选择1.实行通货膨胀目标制的国家是2.国际清算银行不包括哪一国3.三元冲突的”三元”不包括以下哪个4.泰勒规则的因素不包括以下哪个5.考了贷款评级二、判断美联储是独立性最强的中央银行（）三、简答1、涉及货币供应量，流动性，通胀率。
我国货币供应量（M2）超大，流动性都锁在了房地产市场，所以经济中才保持较温和的通胀率，若不是流动性都集中在房地产市场，通胀率会更高。
根据通货膨胀形成机制的基本原理，是否同意该观点，并说明理由。
1 解释材料中出现的经济变量，内涵和意义 5 分；2 结合通胀的原理，分析一下你对房地产里面这个钱怎么看？10 分2、解释一下马克思利率决定理论，古典利率决定理论，凯恩斯，可贷资金，并找不同，10 分；央行用什么手段控制市场上的各类利率的？5 分3、说明存款货币创造过程，说明中国人民银行对存款创造的影响。
公司理财1、优先股与普通股、公司债券有什么不同？从融资的角度来看，哪些企业更倾向于发行优先股？2、投资2000w 新设备，按直线折旧法折旧（10 年）。
出一本新月刊，每本售价20，广告收入15，印刷成本10。
预计每期能卖20000 本。
设备十年后残值为500w（市值也是500w），按市值出售。
由于新项目不招新的工作人员，要在已有工作人员2000w 工资的基础上增加10%。
适用税率是25%。
（1）、每年该期刊带给公司的OCF（2）、该项目的NPV（3）、预计每期卖多少本才净现值平衡。
3、X 公司投资1000w 进入医药行业，40%自有资本，60%银行借款，借款年利率是8%。
2018年复旦大学431金融学综合考试试题
2018年复旦大学431金融学综合考试试题编辑：凯程考研凯程静静老师整理了复旦大学431金融学综合的考试试题，分享给考研的同学们，希望对同学们有所帮助。
一、单项选择题（每题4分，共40分）1、根据中国人民银行的货币层次划分，居民把货币转存为活期存款会造成（）。
A.M0上升，M1不变B.M1上升，M2不变C.M0下降，M2不变D.M0上升，M2不变2、在商业银行的业务中，可能会带来或有负债的是（）。
A.托收业务B.基金产品销售C.备用信用证D.并购咨询3、一个国家在另外一个国家发行的以非发行国货币为面值货币发行的债券是（）。
A.外国投资B.可转换债券C.外国债券D.欧洲债券4、关于国际收支失衡的原因中，（）是长期且持久的。
A．经济周期波动 B.经济结构调整 C.预期因素 D.货币对内价值的变化5、仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（）。
A.黄金储备B.外汇储备C.特别提款权D.普通提款权6、在i和j证券组成的投资组合中，能够使投资组合方差最小的是（）。
A.ρij=1B.ρij=0C.ρij=0.3D.ρij=-17、在Black-Scholes模型的变量中，最难估计的是（）。
A.期权的执行价格KB.连续复利的无风险收益率rC.标的资产波动率σD.标的资产到期时间T8、考虑一个双因素套利定价模型，证券A的期望收益率为18%。
因素1的贝塔为1.5，因素2的贝塔为 1.2。
因素1的风险溢价为5，无风险收益率为3%，则因素2的风险溢价为（）。
A.6%B.4.75%C.7.75%D.8.75%9、下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）。
A.税差理论认为如果当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策B.客户效应理论认为边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们可以利用现金股利再投资C.“在手之鸟”理论认为在投资者眼里，股利收入要比由留存收益带来的资本收益更为可靠，故需要公司定期向股东支付较高的股利。
2018中山大学431金融学综合考研真题.pdf
2018中山大学431金融学综合考研真题.pdf，·，’中山大学2018 年攻读硕士学位研究生入学考试试题．．科目代码：431科目名称：金融学综合考试时间：2017 年12 月24 日下午考生须知全部答案一律写在答题纸上，答在试题纸上的不计分！答题要写清题号，不必抄题．．．一、单项选择题〈本部分共20 小题，每小题2 分，共计40 分〉1.一家公司有负的净营运资本（net work ing capital），那么这家公司A. 流动负债比流动资产多：B. 己陷入破产：C. 手上没有现金：D. 需要卖出一些存货来纠正这个问题2. 当总资产周转率是3 时，下面哪个陈述是正确的？A. 公司每产生1元销售收入，需要在总资产上投入3 元。
B. 公司每拥有1元总资产，可以产生3 元的销售收入。
c. 每3 元的销售收入，公司可以获得税后利润1元。
D. 公司可以每年更新总资产3 次。
3. 福利公司现在的股价是每股40 元。
预计下一年的分红是每股2 元，要求的回报率是13%。
假设股利未来是按固定增长率来增长，那么这一增长率是多少？A. 8%B. 9%c. 10%D. 11%4. 下面哪个等式是正确的？A. 总风险市场风险＋公司特有风险B. 总风险系统风险＋不可分散的风险c. 市场风险不可分散的风险＋资产特有的风险D. 总收益资产特有的收益＋没有预期到的收益5. 不考虑税收的情况下，如果一个公司按平价发行债券，则(1）债务成本等于息票利息（coupon rate)(2）债务成本等于到期收益率（yield to matur ity)(3）债务成本等于当期收益率（current yield)A.只有(1）是正确的。
B.只有（1）和（2）是正确的。
c.只有（1）和（3）是正确的。
D.(1)(2) (3）都是正确的。
飞‘·6. 如果一家公司有超额现金，管理层相信公司的股份被市场参与者低估了，那么公司应该采用什么股利政策？A. 股票拆分B. 常规的现金分红c. 股票回购D. 股票股利7. 公司债券比相同期限政府债券的利率高，这是对（）的补偿。
中南财经政法大学金融硕士(MF)2018年431金融学综合真题试卷
中南财经政法大学金融硕士（MF）2018年431金融学综合真题试卷一、名词解释1.转融通业务2.相对购买力平价3.平行本位制4.买断式回购5.税盾效应二、计算题6.A公司发行在外的零息债券剩余期限为一年，面值为100元，当前价格为96．15元，若A公司为全权益公司，它的贝塔系数为1．2，公司的目标负债一权益比为0．3，市场组合的期望收益率为11％，同期国债的收益率为3．5％，税率为35％，求公司的加权平均资本成本。
7.A、B、C三只股票的投资组合，在A股票上投40万元，贝塔值系数为1．2，期望收益为10．8％：B股票投30万元，贝塔值系数为0．9，期望收益为9．6％；C股票投25万元，贝塔值系数为1．3。
若股票定价皆正确，求此组合的期望收益率。
三、简答题8.简述政府实施金融监管的主要依据。
9.简述非常规货币政策的含义及主要形式。
10.简述现金漏损率的影响因素。
11.简述债券收益率的影响因素。
12.MM理论有哪些假设，优序融资理论对MM理论的假设进行了哪些放宽的处理，并得出了何种结论?13.影响股票贝塔系数值的因素有哪些?这些因素的含义是什么?以及这些因素是如何影响股票贝塔值的?四、论述题14.论述国际收支自动调节机制。
15.论述金融科技发展对金融稳定的影响。
答案1.转融通业务是指证金公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动，也即证金公司对证券公司的融资融券业务。
证券出借业务是指持有上市公司股票的机构投资者，通过交易所业务平台向证金公司出借标的证券，到期收回证券及上述证券产生的利息，并获取利息费的过程。
证券出借业务将为长期持有股票的机构客户带来稳定收益，是为客户提供增值服务的有效手段。
2.相对购买力平价是指两国货币的汇率水平根据两国的通货膨胀率的差异进行相应的调整，表明两国间的相对通胀率决定两种货币间的均衡汇率。
决定购买力平价是指一国货币的价值及对它的需求是由单位货币的购买力决定的，因此两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的购买力之比，而购买力的大小是通过物价水平体现出来的。
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2018年复旦大学431金融学综合考试试题
编辑：凯程考研
凯程静静老师整理了复旦大学431金融学综合的考试试题，分享给考研的同学们，希望对同学们有所帮助。
一、单项选择题（每题4分，共40分）
1、根据中国人民银行的货币层次划分，居民把货币转存为活期存款会造成（）。
A.M0上升，M1不变
B.M1上升，M2不变
C.M0下降，M2不变
D.M0上升，M2不变
2、在商业银行的业务中，可能会带来或有负债的是（）。
A.托收业务
B.基金产品销售
C.备用信用证
D.并购咨询
3、一个国家在另外一个国家发行的以非发行国货币为面值货币发行的债券是（）。
A.外国投资
B.可转换债券
C.外国债券
D.欧洲债券
4、关于国际收支失衡的原因中，（）是长期且持久的。
A．经济周期波动 B.经济结构调整 C.预期因素 D.货币对内价值的变化
5、仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（）。
A.黄金储备
B.外汇储备
C.特别提款权
D.普通提款权
6、在i和j证券组成的投资组合中，能够使投资组合方差最小的是（）。
A.ρij=1
B.ρij=0
C.ρij=0.3
D.ρij=-1
7、在Black-Scholes模型的变量中，最难估计的是（）。
A.期权的执行价格K
B.连续复利的无风险收益率r
C.标的资产波动率σ
D.标的资产到期时间T
8、考虑一个双因素套利定价模型，证券A的期望收益率为18%。
因素1的贝塔为1.5，因素2的贝塔为1.2。
因素1的风险溢价为5，无风险收益率为3%，则因素2的风险溢价为（）。
A.6%
B.4.75%
C.7.75%
D.8.75%
9、下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）。
A.税差理论认为如果当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策
B.客户效应理论认为边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们
可以利用现金股利再投资
C.“在手之鸟”理论认为在投资者眼里，股利收入要比由留存收益带来的资本收益更为可靠，故需要公司定期向股东支付较高的股利。
D.代理理论主张高股利支付率政策，认为提高股利支付水平可以降低代理成本，有利于提高公司价值。
10、如果要对股票进行估值，不能用作贴现率的是（）。
A.股票市场平均收益率
B.债券收益率再加上某风险溢价
C.国债的报酬率
D.客户要求的必要报酬率
二、简答题（每题10分，共30分）
1、我国长期以来出现了“双顺差”，而我国同时又是资本流出大国。
请结合国际收支平衡表的构成分析这两种现象有冲突吗？并说明原因。
2、简述一价定律和购买力平价的区别与联系。
3、什么是资本市场线和证券市场线？二者有什么区别和联系？
三、计算题（每题20分，共60分）
1、假定你打算购买某股票，该股票的永续红利为每年6元。
假定资本市场上无风险报酬率为4.3%，市场的期望收益率为13%，股票的贝塔系数为0.9。
（1）运用CAPM模型求出该股票的期望收益率。
（2）你会花多少钱购买该股票？
（3）假定对该股票的贝塔估计错误，正确的贝塔系数为1.2，则利用（2）的价格购买股票，股票价格是高估了还是低估了？
2、某股票期末价格可能是90和150元，该股票的卖出期权执行价格为110元，该股票的期初买入价格为95元。
（1）假如用卖出期权对冲风险，那么每股股票需要卖出份期权？
（2）购买一股股票并进行Puts期权对冲，则资产组合的期末价值为多少？（3）当期权价格为多少时，组合回报率将为10%？
3、某高科技公司CEO打算采用股票或者债券筹集20000万元资金。
资金流入后，预计明年的EBIT为6000万元。
当前市场上流通的股票是1000万股，每股价格90元。
假设资本市场是完美的。
（1）假设采用股票筹集20000万资金，则明年的每股收益预计为多少？
（2）假设采用5%的借债筹集20000万资金，则明年的每股收益预计为多少？（3）采用股票筹集资金时，预测其P/E为多少？采用借债筹集资金时，预测其P/E为多少？采用市盈率做出的预测为何不同？
四、分析论述题（20分）
金融危机以来，我国央行创设了SLF、MLF等多种新型货币政策工具。
试比较这
些新型货币政策工具与传统货币政策工具有什么不同。
并就其产生的原因以及作用效果进行分析。