金融工程实验报告
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金融工程实验报告（一）
布莱克-舒尔斯期权定价模型–基础1.实验目的：
上机操作，利用excel进行与布莱克-舒尔斯期权定价模型有关的分析。
2.实验内容（以看涨期权为例）
（1）当前股价与期权价格：
当前股价S（元）看涨期权价格c
80 0.215068699 85 0.653561175 90 1.587638752 95 3.220751797 100 5.65833817 105 8.873031471 110 12.73302365 115 17.06301665 120 21.69844563 125 26.51358001
（2）年波动利率与期权价格：
年波动率 看涨期权价格c 0 0.679096098 0.05 1.814247076 0.1 2.733670055
0.15 3.69937439
0.2 4.676720884
0.25 5.65833817
0.3 6.64163733
0.35 7.625415737
0.4 8.608994221
0.45 9.591927384
（3）无风险利率与期权价格：
无风险利率r 看涨期权价格c 0.47% 5.039542952 5.47% 5.159953019 10.47% 5.282046195 15.47% 5.405814239 20.47% 5.405814239 25.47% 5.65833817 30.47% 5.787073798 35.47% 5.917443799 40.47% 6.04943621 45.47% 6.183038354
（4）协议价格与期权价格：
协议价格X（元）看涨期权价格c 80 21.210864
85 16.56484355 90 12.29478924 95 8.608483995 100 5.65833817 105 3.484203788 110 2.010571467 115 1.089612271 120 0.556432696 125 0.268835874
（5）到期时间与期权价格：
到期时间T-t（年）看涨期权价格c 0.05 2.366046696
0.1 3.424767627
0.15 4.267817325
0.2 4.99894135
0.25 5.65833817
0.3 6.266630758
0.35 6.836074144
0.4 7.374655829
0.45 7.88792585
0.5 8.379926573
3.实验结论：
由实验可得，B-S-M期权定价公式中的期权价格取决于五个参数：当前股价、年波动率、无风险利率、协议价格、到期时间，可以较好地解释期权的价格差异。