《金融学》信用和信用工具
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金融学-信用与信用工具(2)
我国的普通股：
国家股 法人股 社会公众股 内部职工股 特殊股票：B股、H股、N股
优先股的特征
股息固定，股息支付排列于普通股前； 清偿时，优先股优先于普通股，后于债 权。 不能参与公司的经营管理
债券证券
概念：承诺按一定利率定期支付利息和 到期偿还债务。 债券的基本要素
➢ 票面价值 ➢ 发行价格：溢价/平价/折价 ➢ 交易价格 ➢ 偿还期限
债券的分类
发行主体：政府－，金融－，公司－， 国际－。 利率浮动：固定利率－，浮动利率－
利息支付方式：到期一次还本付息－； 附息－；贴现－ 担保：信用－；抵押－；保证－ 记名：记名－；不记名； 转换性：可转换－/不可转换－ 发行地域：本国－/国际－
基金证券
定义：由基金发起人向社会公开发行的， 表示持有人按其所持的份额享受资产所 有权、收益分配权和剩余资产分配权的 凭证。 产生原因：资产组合理论＋专家理财 （不把鸡蛋放在一个篮子里） 特点：利益共享、风险共担 特殊的基金证券：风险投资
直接融资
投资部门
有价证券 货币资金
储蓄部门
间接融资
金融中介机构
货币资金 债权
金融工具 货币资金
投资部门
储蓄部门
两种融资方式的共同点
都是撮合资金供需双方的方式，提高了 经济效率。
都要面临资金供需双方之间的信息不对 称的问题。
Google上市
Google是最流行的搜索引擎 Google的名称来源于googol——10的100 次方——显示了google创始人的雄心 Google的商业模式 Google变成一种生活方式 最新动向：提供地图服务，让每个人都 有机会俯视自己的“狗窝”。
经营财产的依据 基金契约
公司章程
03 信用与信用工具
V = (1 + r / 4) 4 A
4
(1.02 ) − 1 = 1.0824 − 1 = 8.24%
连续复利：
将年分解为越来越小的时间区分 连续复利的有效利率
m →∞
lim(1 + r / m) m = e r
18
单笔现金流的现值 单笔现金流的现值 vs. 终值
现值（Present Value，PV） 终值（Future Value，FV）：以现在时点 为起算点，一笔确定金额货币在未来某 个时间点的价值；
14Βιβλιοθήκη .2 利率的相关概念◦ 基准利率与无风险利率 ◦ 名义利率与实际利率
3.3
利率的相关计算
单利 vs. 复利 现值 vs. 终值 内部报酬率（IRR） 债券的到期收益率（YTM）
单利 vs. 复利
单利（Simple Interest） ◦ 初始投资为A，以单利r计息，则n年之后该投资的 总价值V为：
1,2
1+
t
s s ,s f
t
=
t
(1 + s ) (1 + f
1
1,2
)(1 + f )L (1 + f ) )(1 + f )L (1 + f )
2 ,3 t −1, t 2 ,3 t −1, t
31
t −1
: t 期 和 （ t − 1） 期 的 即 期 利 率
t −1, t
: 从 （ t − 1） 期 到 t 期 的 远 期 利 率
28
即期利率与远期利率之间的关系 例：假设有两种债券，债券A是面值为1000元、期限
为1年的零息债券，市场价格为934.58元；债券B是面 值为1000元、期限为2年的零息债券，市场价格为 857.34元。可以求出债券A的到期收益率是7%，债券B 的到期收益率是8%。分别表示1年期和2年期的即期利 率。在已知1年期即期利率和2年期即期利率的情况下 ，贷款人承诺从现在算起1年后放款、2年后收回贷款 的利率应该怎样确定（假设贷款额为1元）？
金融学第五讲-信用工具
金融学第五讲-信用工具1. 介绍本文档将介绍金融学中的一个重要概念：信用工具。
信用工具是金融市场中非常常见的一种金融工具，它为借款人提供了一种获取资金的方式，同时也为投资者提供了一种获取回报的机会。
2. 什么是信用工具信用工具是指那些基于信用关系而发行和流通的金融工具。
它们通常用于向借款人提供资金，并约定了借款人需要按照一定的利率和还款期限进行偿还。
常见的信用工具包括债券、商业票据、短期融资券等。
3. 债券债券是一种非常常见的信用工具，它是借款人向投资者发行的一种固定收益证券。
债券通常有一个面值，借款人向投资者支付固定的利息，并在到期日偿还面值。
债券的期限可以从短期的几个月到长期的数十年不等。
3.1 国债国债是由政府发行的债券，以筹集政府的资金需求。
国债的特点是安全性较高，政府通常有能力偿还利息和本金，因此被认为是一种低风险的投资工具。
3.2 企业债企业债是由公司发行的债券，以筹集资金来支持其业务发展。
企业债的风险和回报通常与发行公司的信用评级有关，评级较高的企业债通常具有较低的风险和较高的回报。
4. 商业票据商业票据是一种由公司或其他组织发行的短期债务工具。
它们通常是为了筹集短期资金需求而发行的，通常在一年之内到期。
商业票据通常以折扣的方式发行，发行人在到期时支付票面金额给持有人。
5. 短期融资券短期融资券是一种短期的固定收益证券，通常由大型公司或金融机构发行。
它们的期限通常在一年以内，利率通常较低。
短期融资券通常由高信用评级的发行人发行，市场上非常流动。
6. 信用评级信用评级是对债券或其他信用工具发行人信用风险的评估。
它通过对发行人的财务状况和偿债能力进行分析，给予其一个评级等级。
常见的信用评级机构有标准普尔、穆迪和惠誉等。
投资者可以根据信用评级来确定信用工具的风险和回报。
7. 总结信用工具是金融市场中非常常见的一种金融工具，它为借款人提供了一种获取资金的方式，同时也为投资者提供了一种获取回报的机会。
金融学概论 第三章 信用与金融工具
【1】信用形式 【2】金融工具 【3】利率
四川财经职业学院
金融学概论
第三章 信用与金融工具
第一节 一、信用的概念
信用融资形式
（一）基本含义 信用是经济活动中的借贷行为， 信用是经济活动中的借贷行为，是以偿 还和付息为条件的价值运动的特殊形式。 还和付息为条件的价值运动的特殊形式。 （二）信用的本质 信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。
信用价值是在不同的时 间间隔里的相向运动。 间间隔里的相向运动。
信用
信用工具
当 事 人
债权人（授信方）； 债权人（授信方）； 债务人（受信方）。 债务人（受信方）。 由借贷双方构成的债 权债务关系。 权债务关系。
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金融学概论
第三章 信用与金融工具
金融学概论
第三章 信用与金融工具
第三章 信用与金融工具
信用是金融活动的基本方式和基本特征的反映和概括。 信用是金融活动的基本方式和基本特征的反映和概括。
学习要点
【1】信用的概念 【2】信用在现代社会中的职能作用 【3】信用形式 【4】金融工具 【5】利率
本章重点
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金融学概论
第三章 信用与金融工具
阅读资料二 商业银行使用个人信用信息基础数据库典型案例 一、帮助商业银行简化审批流程、缩短审批时间。 帮助商业银行简化审批流程、缩短审批时间。
案例：工商银行某分行在审查1 120万元的个人经营性贷款 案例：工商银行某分行在审查1笔120万元的个人经营性贷款 查询个人征信系统发现，该客户在其他银行有1 23万元的贷 时，查询个人征信系统发现，该客户在其他银行有1笔23万元的贷 还款付息正常。查询结果与客户本人声明相符， 款，还款付息正常。查询结果与客户本人声明相符，间接证实了 客户的信用度。结合客户提供的抵押物、还款能力进行综合分析 客户的信用度。结合客户提供的抵押物、 该行做出放贷决定，贷款额度确定为100万元。 100万元 后，该行做出放贷决定，贷款额度确定为100万元。使用个人征信 贷款时间缩短为2 系统使原来需1个多月的贷款时间缩短为 个星期。 系统使原来需1个多月的贷款时间缩短为2个星期。
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第三章 信用与金融工具
第一节 一、信用的概念
信用融资形式
（一）基本含义 信用是经济活动中的借贷行为， 信用是经济活动中的借贷行为，是以偿 还和付息为条件的价值运动的特殊形式。 还和付息为条件的价值运动的特殊形式。 （二）信用的本质 信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。
信用价值是在不同的时 间间隔里的相向运动。 间间隔里的相向运动。
信用
信用工具
当 事 人
债权人（授信方）； 债权人（授信方）； 债务人（受信方）。 债务人（受信方）。 由借贷双方构成的债 权债务关系。 权债务关系。
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第三章 信用与金融工具
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第三章 信用与金融工具
第三章 信用与金融工具
信用是金融活动的基本方式和基本特征的反映和概括。 信用是金融活动的基本方式和基本特征的反映和概括。
学习要点
【1】信用的概念 【2】信用在现代社会中的职能作用 【3】信用形式 【4】金融工具 【5】利率
本章重点
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第三章 信用与金融工具
阅读资料二 商业银行使用个人信用信息基础数据库典型案例 一、帮助商业银行简化审批流程、缩短审批时间。 帮助商业银行简化审批流程、缩短审批时间。
案例：工商银行某分行在审查1 120万元的个人经营性贷款 案例：工商银行某分行在审查1笔120万元的个人经营性贷款 查询个人征信系统发现，该客户在其他银行有1 23万元的贷 时，查询个人征信系统发现，该客户在其他银行有1笔23万元的贷 还款付息正常。查询结果与客户本人声明相符， 款，还款付息正常。查询结果与客户本人声明相符，间接证实了 客户的信用度。结合客户提供的抵押物、还款能力进行综合分析 客户的信用度。结合客户提供的抵押物、 该行做出放贷决定，贷款额度确定为100万元。 100万元 后，该行做出放贷决定，贷款额度确定为100万元。使用个人征信 贷款时间缩短为2 系统使原来需1个多月的贷款时间缩短为 个星期。 系统使原来需1个多月的贷款时间缩短为2个星期。
信用和信用工具
是指企业或金融机构向消费者个人提供的用于购买消费 品的信用。
一）消费信用的形式 赊销（信用卡、分期付款） 消费贷款（住房抵押贷款、汽车消费贷款） 二）我国的消费信用
第二节 信用形式
1、银行卡：
是指由商业银行（含邮政金融机构）向社会发行的 具有消费信用、转帐结算、存取现金等全部或部 分功能的信用支付工具。
第二章 信用
第一节 信用的产生和发展 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第三节 信用对经济的影响
第一节 信用的产生和发展
一、信用(credit):的概念
信用又称信贷，是一种借贷行为，是以偿还和 付息为条件的价值运动的特殊形式。
信用的本质可从以下几个方面分析和理解： １．信用是偿还和付息为条件的借贷行为。 ２．信用关系是债权、债务关系。 ３．信用是价值运动的特殊形式。
第二节 信用形式
直接融资(indirect financing ):指没有金融中 介机构介入的融资方式.
直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具 直接形成债权债务关系或所有权关系.
直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券 等.
直接融资与直接信用的差异主要在于借贷的对 象,直接融资的借贷对象仅限于货币资金.
行为。是历史上最早的、最古老的生息资本的形式。 （1）高利贷信用中的债权人与债务人： 债权人有：从事货币兑换的商人、各类宗教机构、统治
者。 债务人有：小生产者、封建主和地主。 （2）高利贷信用的特点： 利率高、剥削残酷。
第一节 信用的产生和发展
（3）存在的原因： 第一、可用于借贷的货币和实物不足 第二、高利贷大多用来满足基本生活的
三）必须注意的三个问题： 1、防止造成收入再分配的不公平。 2、防止出现赤字货币化。 3、防止国债收入使用不当，造成财政更
一）消费信用的形式 赊销（信用卡、分期付款） 消费贷款（住房抵押贷款、汽车消费贷款） 二）我国的消费信用
第二节 信用形式
1、银行卡：
是指由商业银行（含邮政金融机构）向社会发行的 具有消费信用、转帐结算、存取现金等全部或部 分功能的信用支付工具。
第二章 信用
第一节 信用的产生和发展 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第三节 信用对经济的影响
第一节 信用的产生和发展
一、信用(credit):的概念
信用又称信贷，是一种借贷行为，是以偿还和 付息为条件的价值运动的特殊形式。
信用的本质可从以下几个方面分析和理解： １．信用是偿还和付息为条件的借贷行为。 ２．信用关系是债权、债务关系。 ３．信用是价值运动的特殊形式。
第二节 信用形式
直接融资(indirect financing ):指没有金融中 介机构介入的融资方式.
直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具 直接形成债权债务关系或所有权关系.
直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券 等.
直接融资与直接信用的差异主要在于借贷的对 象,直接融资的借贷对象仅限于货币资金.
行为。是历史上最早的、最古老的生息资本的形式。 （1）高利贷信用中的债权人与债务人： 债权人有：从事货币兑换的商人、各类宗教机构、统治
者。 债务人有：小生产者、封建主和地主。 （2）高利贷信用的特点： 利率高、剥削残酷。
第一节 信用的产生和发展
（3）存在的原因： 第一、可用于借贷的货币和实物不足 第二、高利贷大多用来满足基本生活的
三）必须注意的三个问题： 1、防止造成收入再分配的不公平。 2、防止出现赤字货币化。 3、防止国债收入使用不当，造成财政更
货币金融学第的二章信用与信用工具
货币金融学第二章信用与信用工具第二章信用与信用工具了解信用的历史，掌握信用的基本概念与范畴；把握信用的主要形式，并尝试进行融资规划；熟悉主要的信用工具及相互间的区别；通过本章的学习，你将能够：第二章信用与信用工具第二章信用与信用工具第一节信用概述1第二节信用形式2第三节信用工具3第一节信用概述伦理道德层面经济学角度货币理论视角对信用概念的理解信用的产生与发展信用的特征高利贷信用借贷资本信用现代信用运行暂时性偿还性收益性风险性对信用概念的理解道德信守诺言、诚信、可信内容经济货币理论借、贷、债货币、资本、财富在我国，崇尚信用的风尚有几千年的传统，《论语》中“信”字出现了38次，频次虽低于仁(109次)、礼(74次)；但是高于描述道德规范的多数词汇，如善(36次)、义(24次)、敬(21次)、勇(16次)、耻(16次)。
比如：“自古皆有死，民无信而不立”；“言必信，行必果”；“与国人交，止于信”等。
在西方社会，守信同样也是人们奉行的基本道德准则，《圣经》中关于信用、信任的词汇也出现了几十次之多。
信用——英文credit——源于拉丁文credo，原意是相信、信任、声誉等。
孔子（公元前551-前479）从伦理道德的层面理解信用从经济学角度理解信用在中国，如果信用讲的是经济范畴，那么与之相当的是“借贷”“债”等字眼。
公元前300年，孟尝君放债的故事《管子》中有一篇《问》，把借债、放债作为国情调查的内容，这说明债务关系在经济生活中已相当普遍。
在西方，大约5000年前，苏美尔人在美索不达米亚平原就有农业信用记录。
公元前18世纪，古巴比伦的《汉谟拉比法典》（Hammurabi’s Code），关于债务的问题规定得非常具体，从第89条到第119条，大部分是关于债务的法律条文，说明债务关系已经有了很长时期的发展。
现代市场经济中的“信用”也指“借”和“贷”的关系（管仲，？-前645年）在货币金融学中有一个重要的理论流派，即以18世纪的重商主义代表约翰·劳为先驱、以19世纪的麦克鲁德、阿尔伯特·韩以及20世纪的熊彼特等经济学家为代表的“信用创造学派”。
2信用与信用工具
诺 票据到期保证付款；
付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。
24
3. 种类（3类：汇票、本票、支票） 第一类， 汇票。 （1）定义：由债权人签发、要求债务人在一定期间向收款人支付 一定金额的支付命令书。 （2） 种类： 1）根据出票人的不同，可分为：商业汇票、银行汇票； 2）商业汇票根据承兑人的不同分为： 商业承兑汇票、银行承兑汇票
12
金融资产（工具）种类
13
（三）金融工具特点 1. 偿还性（货币、股票是两个特例）； 2. 流动性（可转让性）； 3. 风险性（两种角度：4类风险、2类风险）； 4. 收益性（见下下页）。
14
4种风险类型：
（1）违约风险。 （2）市场风险。指由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。 （3）购买力风险。指信用工具实际购买力由于通胀造成下降风险。 （4）流动性风险。指信用工具不能兑现或不易转让而造成的风险。
务凭证。（或：出票人为付款人的汇票）
29
第三类，支票
（1）定义：付款人为银行的即期汇票。 （2）功能：支票是活期存款的支付凭证 （3）种类：
① 普通支票； ② 普通划线支票； ③ 特殊划线支票； ④ 保付支票。
30
（二） 债券
1．概念。由债务人签发，证明债权人有取得利息和收回 本金的权利凭证。
31
19
名义利率和实际利率的关系
20
二、金融工具介绍
（一）票据 （二）债券 （三）股票
21
（一）票据（无因、要式证券） 1. 定义。票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人 对持 票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 2. 主要当事人：出票人、收款人、付款人。
22
票据流程图
付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。
24
3. 种类（3类：汇票、本票、支票） 第一类， 汇票。 （1）定义：由债权人签发、要求债务人在一定期间向收款人支付 一定金额的支付命令书。 （2） 种类： 1）根据出票人的不同，可分为：商业汇票、银行汇票； 2）商业汇票根据承兑人的不同分为： 商业承兑汇票、银行承兑汇票
12
金融资产（工具）种类
13
（三）金融工具特点 1. 偿还性（货币、股票是两个特例）； 2. 流动性（可转让性）； 3. 风险性（两种角度：4类风险、2类风险）； 4. 收益性（见下下页）。
14
4种风险类型：
（1）违约风险。 （2）市场风险。指由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。 （3）购买力风险。指信用工具实际购买力由于通胀造成下降风险。 （4）流动性风险。指信用工具不能兑现或不易转让而造成的风险。
务凭证。（或：出票人为付款人的汇票）
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第三类，支票
（1）定义：付款人为银行的即期汇票。 （2）功能：支票是活期存款的支付凭证 （3）种类：
① 普通支票； ② 普通划线支票； ③ 特殊划线支票； ④ 保付支票。
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（二） 债券
1．概念。由债务人签发，证明债权人有取得利息和收回 本金的权利凭证。
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19
名义利率和实际利率的关系
20
二、金融工具介绍
（一）票据 （二）债券 （三）股票
21
（一）票据（无因、要式证券） 1. 定义。票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人 对持 票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 2. 主要当事人：出票人、收款人、付款人。
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票据流程图
金融学yu2信用和信用工具
–例如：可转让存单、国库券等
分类
• 5.固定收益工具和非固定收益工具 • 固定收益工具：收益既定
–例如：债权性工具 • 非固定收益工具：收益不固定
–例如：普通股
分类
• 6.基础性工具和衍生性工具 • 基础性工具：原生性工具，可依据自身收益进行
定价的工具 –例如：各种常见的金融工具 • 衍生性工具：其存在与定价依赖于原生资产，主 要功能为套利、风险转移 –例如：远期、期货、次级抵押贷款债券等
• 《刑法》：信用卡是指由商业银行或其他金融机 构发行的具有消费支付、信用贷款、转账结算、 存取现金等全部功能或部分功能的电子支付卡。
• 信用卡的种类 –发卡组织 • 威士卡、万事达卡、美国运通卡、JCB卡、银联卡 –币种 • 单币卡、双币卡 –信用等级 • 普通卡、金卡、白金卡等 –持有人身份 • 个人卡、公务卡、公司卡等
金融学பைடு நூலகம்
第1篇 金融学基础
主要内容
第1章 货币与货币制度 第2章 信用和信用工具 第3章 利息和利息率 第4章 外汇与汇率
第2章 信用和信用工具
学习目标
• 掌握信用的基本概念和范畴 • 把握信用的主要形式 • 熟悉主要的信用工具及区别 • 理解主要的信用理论
你有信用危机吗？
• 试着例举生活中的信用危 机现象
• 信用工具的基本要求 –偿还性：偿还本金 –安全性：规避风险实现保值 –流动性：金融工具变现要求 –收益性：金融工具增值
典型的信用工具
• 货币市场工具 –票据、国库券 –可转让大额定期存单、货币市场基金单位
• 资本市场工具 –股票、长期债券 –证券投资基金单位、外汇凭证 –金融衍生工具
• 票据 –承诺或命令付款的短期支付凭证 –流通性、自偿性、无因性、要式证券 –分类： • 商业票据 –商业本票、商业汇票 • 银行票据 –支票、银行汇票、信用证、信用卡
分类
• 5.固定收益工具和非固定收益工具 • 固定收益工具：收益既定
–例如：债权性工具 • 非固定收益工具：收益不固定
–例如：普通股
分类
• 6.基础性工具和衍生性工具 • 基础性工具：原生性工具，可依据自身收益进行
定价的工具 –例如：各种常见的金融工具 • 衍生性工具：其存在与定价依赖于原生资产，主 要功能为套利、风险转移 –例如：远期、期货、次级抵押贷款债券等
• 《刑法》：信用卡是指由商业银行或其他金融机 构发行的具有消费支付、信用贷款、转账结算、 存取现金等全部功能或部分功能的电子支付卡。
• 信用卡的种类 –发卡组织 • 威士卡、万事达卡、美国运通卡、JCB卡、银联卡 –币种 • 单币卡、双币卡 –信用等级 • 普通卡、金卡、白金卡等 –持有人身份 • 个人卡、公务卡、公司卡等
金融学பைடு நூலகம்
第1篇 金融学基础
主要内容
第1章 货币与货币制度 第2章 信用和信用工具 第3章 利息和利息率 第4章 外汇与汇率
第2章 信用和信用工具
学习目标
• 掌握信用的基本概念和范畴 • 把握信用的主要形式 • 熟悉主要的信用工具及区别 • 理解主要的信用理论
你有信用危机吗？
• 试着例举生活中的信用危 机现象
• 信用工具的基本要求 –偿还性：偿还本金 –安全性：规避风险实现保值 –流动性：金融工具变现要求 –收益性：金融工具增值
典型的信用工具
• 货币市场工具 –票据、国库券 –可转让大额定期存单、货币市场基金单位
• 资本市场工具 –股票、长期债券 –证券投资基金单位、外汇凭证 –金融衍生工具
• 票据 –承诺或命令付款的短期支付凭证 –流通性、自偿性、无因性、要式证券 –分类： • 商业票据 –商业本票、商业汇票 • 银行票据 –支票、银行汇票、信用证、信用卡
第二章 金融学 信用与信用工具
商业票据包括以下两种：
1. 商业本票（期票） 商业本票由债务人向债权人发起，承诺一定时 期内支付一定款项的债务凭证。 2.商业汇票
商业票据是出票人签发的，委托付款人在指定日
期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票
据。
商业汇票分为两种：
(1) 商业承兑汇票（付款人为承兑人）
(2) 银行承兑汇票（开户行为承兑人）
（二）银行信用的发展
银行信用的优点：
1. 规模巨大
2. 投放方向不受限制
3. 期限长短均可
虽然银行信用是现代信用的主要形式， 但商业信用依然是现代信用制度的基础。
原因： 商业信用能直接服务于产业资本的周转，服 务于商品从生产领域到消费领域的运动。
从银行信用本身来看， 也有大量的业务（如 票据贴现和票据抵押放款等）仍然是以商业 信用为基础。
二、银行信用
由银行和各类金融机构以货币形式提供给借款人
的信用，是以货币资金借贷为运营内容和以银行 和某些非银行金融机构为行为主体的信用关系。
主要形式: 吸收存款，发放贷款，以及开出汇
票、支票、开立信用账户等。
（一）银行信用的特点
1. 银行信用的主体与商业信用不同 2. 银行信用的客体是单一形态的货币资本 3. 银行信用与产业资本的动态不完全一致
第二章 信用与信用工具
——宁宇
信用与信用工具的主要内容
信用的 产生与 发展
信用形 式
信用与 信用工 具
信用工 具
信用对 经济的 影响
第一节 信用的产生与发展
信用的产生
信用的发展
信用的构成要素
一、信用的产生
信用的定义：
信用从道德的角度，是指责任； 信用从经济学的角度，是指借贷，它包括债权人和债 务人两方面，特点是价值物的运动分为借出和偿还两 个阶段中间有一段时间间隔。
《金融学》第二章信用和金融工具
03
信用促进了金融市 场的发展
随着信用的普及和扩大，金融市 场得以发展，金融工具也变得更 加丰富和多样化。
金融工具是信用发展的重要体现
金融工具是信用关系的载体
01
金融工具作为价值运动的载体，体现了信用关系中债权债务的
约定。
金融工具的创新推动信用发展
02
随着金融工具的不断创新，信用关系得以进一步发展和深化。
02
金融工具
金融工具的定义
01
02
03
金融工具
指在金融交易活动中所使 用的工具，用于证明债权 债务关系、转移资产和实 现金融交易。
金融工具的要素
主要包括面值、期限、利 率和价格等。
金融工具的种类
包括股票、债券、基金、 衍生品等。
金融工具的分类
按期限分类
短期金融工具（一年以内）、中期金融工具（一至五 年）、长期金融工具（五年以上）。
金融工具的交易保障了信用关系的实现
03
通过金融工具的交易，实现了债权债务的转让和清算，保障了
信用关系的正常运转。
信用和金融工具在现代经济中的作用
促进资金的有效配置
信用和金融工具的发展促进了资金的有效配 置，使得资金可以流向最需要的地方。
支持实体经济发展
信用和金融工具为实体经济提供了融资渠道 ，支持了实体经济的发展。
按性质分类
直接金融工具（如股票、债券等）和间接金融工具 （如银行贷款、存款等）。
按功能分类
融资类金融工具、投资类金融工具和保值类金融工具。
金融工具的特点
流动性
金融工具可以随时买卖，具有较强的变现能 力。
收益性
投资者通过持有金融工具可以获得利息、股 息等收益。
第二章信用与信用工具《金融学概论》PPT课件
1.2信用的含义
❖ 广义：诚信，属于道德范畴，即通过诚实履 行自己的承诺而取得他人的信任
❖ 狭义：以偿还和付息为基本特征的借贷行为 （债权债务关系），属于经济范畴，是价值
运动的特殊形式。即商品和货币的所有者把 商品和货币让渡给需要者并约定一定时间由 借者还本付息的行为。
影响信用的因素
❖ 从受信人角度看，有两个因素对信用有 影响：
第四节 信用工具
4.1信用工具概述
❖ 信用工具（或金融工具），指以书面形式发 行和流通、借以保证债权债务双方权利和义 务，具有法律效力的凭证。其特征如下：
❖期限性/偿还性：特例——股票无偿还期 ❖流动性——变现能力 ❖风险性：信用风险、市场风险 ❖收益性：与风险性正相关
信用工具的种类
❖ 根据融通资金的方式分为直接金融工具 （非金融机构发行）和间接金融工具（金 融机构发行）
票和一种债权债务凭证，是政府、金 融机构、工商企业等债务人向债权人筹 集资金时所发行的，承诺按一定利率支 付利息并按照约定条件偿还本金的债权 资本证券。
❖ 按发行主体的不同，可以分为政府债券、 公司债券和金融债券。
政府债券
❖ 是政府发行并负责还本付息的债务凭证 ❖ 按发行主体不同可分为国债和地方政府债券
❖ 根据是否可转让分为可转让公司债券和不可 转让公司债券
❖ 根据是否记名分为记名公司债券和不记名公 司债券
金融债券
❖ 金融债券是由银行和非银行金融机构发 行的债券。
❖ 特点：发行金融债券所筹集的资金一般 具有专门用途，而且期限较长，这是和 金融企业的经营特点相关的。
4.2.3股票
❖ 股票是股份公司发行的，用以证明投资 者的股东身份，并据以获得股息的凭证
履约能力——经济上 履约意愿——道德上
黄达_金融学_信用与信用工具PPT(PPT56页)
（2）国债依存度 2016年发行国债30869.32亿元，中央公共财政支 出86804.55亿元
（3）国债偿还率 2016年还本17415.62亿元， 14.94%
（4）居民应债能力 2016年末城乡居民存款余额603504.20亿元，19.89%
2009年10月初，希腊政府突然宣布，2009年政府 财政赤字和公共债务占GDP的比例预计将分别达到 12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的 3%和60%的上限。
两个办法：
再入会！ / 3.6/10.8 = 33%
剧烈的 “金融大地震” ！
庞氏骗局
这种骗术是一个名叫查尔斯·庞兹（Charles Ponzi）的投机 商人“发明”的。
1919年他开始策划一个阴谋，骗人向一个事实上子虚乌有的 企业投资，许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报，然后， 狡猾的庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以
1、出口信贷：出口国银行对出口贸易所提供的信贷
卖方信贷和买方信贷
2、国际银行信贷： 3、政府信贷： 4、国际金融机构信贷： 5、国际债券：
（六）民间信用
具体形式：
合会 民间借贷 集资 私人钱庄 典当 农村合作基金会 等
P2P网贷平台
个人通过网络平台相互借贷。即，由具有资质的网站（第 三方网贷平台）作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投 资者进行竞标向借款人放贷的行为。
出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条 件·····票据。
#
即期/远期汇票
银行/商业汇票
银行承兑/商业承兑汇票
按是否附有担保： 跟单汇票/光票
# 必须记载：7个
“汇票”/·····委托/确定的金额/付款人名称/收款人名称/出票日期/
（3）国债偿还率 2016年还本17415.62亿元， 14.94%
（4）居民应债能力 2016年末城乡居民存款余额603504.20亿元，19.89%
2009年10月初，希腊政府突然宣布，2009年政府 财政赤字和公共债务占GDP的比例预计将分别达到 12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的 3%和60%的上限。
两个办法：
再入会！ / 3.6/10.8 = 33%
剧烈的 “金融大地震” ！
庞氏骗局
这种骗术是一个名叫查尔斯·庞兹（Charles Ponzi）的投机 商人“发明”的。
1919年他开始策划一个阴谋，骗人向一个事实上子虚乌有的 企业投资，许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报，然后， 狡猾的庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以
1、出口信贷：出口国银行对出口贸易所提供的信贷
卖方信贷和买方信贷
2、国际银行信贷： 3、政府信贷： 4、国际金融机构信贷： 5、国际债券：
（六）民间信用
具体形式：
合会 民间借贷 集资 私人钱庄 典当 农村合作基金会 等
P2P网贷平台
个人通过网络平台相互借贷。即，由具有资质的网站（第 三方网贷平台）作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投 资者进行竞标向借款人放贷的行为。
出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条 件·····票据。
#
即期/远期汇票
银行/商业汇票
银行承兑/商业承兑汇票
按是否附有担保： 跟单汇票/光票
# 必须记载：7个
“汇票”/·····委托/确定的金额/付款人名称/收款人名称/出票日期/
货币金融学信用和信用工具
二、信用的构成要素
一是信用主体：借贷双方构成的债权债务关系。 二是信用条件：价值做相反运动形成的时间差。 三是信用工具：保证债权债务关系确立的凭据。
三、信用的特征
1、信用标的所有权和使用权分离。 2、价值的有偿运动。
3、特殊的运动过程。运动过程以产业循环为核心。
4、风险性。信用关系的风险主要集中在债权人一方，因此， 债务人支付的利息包括两部分，一是无差异的资金时间价值， 二是风险溢价（或风险贴水） 。
五、 信用形式及其类型
（一）商业信用 1、商业信用： 企业之间相互提供的与商品交易相联系的信用活动。如赊购 赊销、分期付款、预付货款等，相应的信用工具是商业票据。 2、特点有： 商品性、期限短、自偿性高，是典型的直接信用形式；分散 性、盲目性，与产业资本的动态相一致。 3、局限性： 规模、期限、方向、范围和资金形态等方面的局限性。 4、商业信用的管理： 促进商业信用的票据化。
五、 信用形式及其类型
（二）银行信用： 银行及其他金融机构以货币形式提供的信用。其基本 形式是吸收存款和发放贷款。 银行信用的特点有： 1、银行信用是一种间接信用 2、银行信用是以货币形态提供的信用 3、银行信用期限灵活 4、银行信用范围大
五、 信用形式及其类型
（三）国家信用 广义的国家信用： 泛指以国家为主体的借贷行为，包括国家筹资信用（发行 政府债券、向银行借款或透支）和国家投资信用（基建投资、 财政周转金、援外贷款）。 狭义的国家信用： 仅指国家筹资信用，即国家以债务人身份向社会筹集资金。 特点有： 1、债务人是国家，债权人是银行、企业事业单位或个人 2、国家信用的安全性最高 3、其目的是为了弥补财政赤字和筹集重点建设项目的资金 4、国家信用与银行信用具有相同的资金来源 5、国家信用是调节经济，实现宏观调控的重要杠杆
金融学基础课件项目二信用与信用形式工具
任务三 信用工具
(3)按照股东所拥有的权利，股票可分为普通 股股票和优先股股票。普通股股票是股份 公司发行的对股东不加特别限制，股东享 有平等权利，并随公司利润的大小而分取 相应的股息、红利的股票。普通股股票是 股份有限公司最重要的股票种类，普通股 股东也就成为股份有限公司的基本股东。
任务三 信用工具
任务三 信用工具
(1)按照股票票面是否记名，股票可分为记 名股票(将股东姓名或名称记载于票面并同 时记载于公司股东名册的股票)、不记名股 票(即在股票票面和公司股东名册上都不记 载持有者姓名或名称的股票)。
任务三 信用工具
• (2)按照股票票面是否标明金额，股票可以 分为有面值股票(即在股票的票面上记载一 定金额即股票票面价值的股票)、无面值股 票(即在股票的票面上不记载具体金额即股 票票面价值的股票)。
任务三 信用工具
4．信用证。信用证有商业信用证和旅行信 用证之分。商业信用证是指银行受客户的 委托所开出的证明客户有支付能力并保证 支付的一种凭证。旅行信用证是银行为便 利客户出国旅行而发给客户据以支取现）长期信用工具 • 长期信用工具包括各种债券和股票，通
常称为有价证券。这是指具有一定的票面 金额、代表债权或财产所有权、持有人能 够定期取得一定收入的凭证。 • 1．债券 • 债券是债务人为了筹集资金，承诺按一 定利率和在一定日期支付利息，并在指定 时间偿还本金的一种书面债务凭证。
任务三 信用工具
• 2．股票 • 股票是股份公司发给股东的证明其入股
的资本额并有权取得股息的书面凭证，是 资本市场上借以实现长期投资的工具。股 票作为股份公司发行并由股东持有的有价 证券，是具有法律效力的契约，在世界上 许多国家和地区，都在法律上对股票的制 作程序、记载的内容以及记载方式做了具 体的规定。
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年利率(Annual Interest Rate)亦称年息，通常用百分之几（％）表示，称为年息几厘；
月利率(Monthly Interest Rate)亦称日息，通常以千分之几（‰）表示，称为月息几厘；
日利率(Daily Interest Rate)亦称日息、拆息，通常以万分之几表示，称为日息几厘。 中国传统借贷的“厘”、“分”的概念
利率升高，人们抑制即期消费，选择未来消费。反之亦 然。
4.利率变动对通货膨胀的影响
提高利率可以抑制通过货膨胀
5.利率变动对投资的影响
投资是利率的减函数 利率变动不但能影响投资规模，而且也是调节投资结构的重要杠杆
6.利率变动与股票价格
利率的升降与股价的变化呈现反方向运动
方案二的投资现值为：
P乙=100+300/(1+15%)+600/(1+15%)2 =815(万元)
结论: 方案二优于方案一。
3.2.2 利率的种类及其结构体系
利率即利息率，指在借贷期内所形成的利息额与借贷资 金的比率。可以准确的而反应出利息水平的高低。
利率=利息额/借贷资金额*100%
1. 年利率、月利率和日利率
7. 再贴现利率、同业拆借利率、银行存贷款利率、债券利率和 基准利率
再贴现利率(Rediscount Rate)是中央银行向商业银行和其他金融机构给予资金融通时所采用的 利率。 同业拆借利率(Inter-bank Offered Rate)是指在金融机构之间相互进行短期资金融通过程中形成 的利率。 银行存款利率(Deposit Rate)是指银行等金融机构吸收存款时对存款人支付的利率。
公式3.3 公式3.4
S = P（ 1 + r ) n I=S-P
3. 现值和终值
现值（Present Value）是指投资期期初的价值 终值（Final Value）是指投资期期末的价值 FV=PV ·（1 + r ) n PV=FV/ （1 + r ) n
现值和终值的应用：投资方案选择
例：某一建设项目建设期为三年，有两种投资方案。
2. 单利和复利
单利(Simple Interest)是指在计算利息时，不论借贷期限的长短， 仅按本金为基数计算的利息。 单利计算公式为：
I = P ·r ·n S = P（1 + n ·r） 公式3.1 公式3.2 I为利息额，P为本金，r为利息率，n为借贷期限，S为本利和。
复利(Compound Interest)是指计算利息时，按一定期限将前一 期所产生利息计入本金一并计算下期利息的方法。 复利的计算公式为：
5. 国际信用(International Credit)
是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组 织相互提供的信用形式。 资金规模大、信用风险大、信用程序、形式和工具复杂，呈 现不对成性。 发达国家——债权人 发展中国家——债务人
国际信用的种类
国际商业信用
• 是国际间出口商向进口商以商品的形态提供的信用。最为典型的是补偿贸易(Compensation Trade) 。
3.1 信 用
3.1.1 信用的概念和构成要素 1.信用(credit)的概念（前提条件是。。）
社会学意义上的信用是指一种价值观念以及建 立在这一价值观念基础上的社会关系，是一种 基于伦理的信任关系。它是一种处理人际关系 的道德准则。 经济学意义上的信用是社会产品和资金分配与 交换的特定形式，是借贷资本运动的方式，是 价值的单方面转移。
长期利率(long-term Rate)是指借贷期限在1年以上的利率； 短期利率(short-term Rate)是指借贷期限在1年以内的利率； 长期利率高于短期利率。 融资期限长，变化可能性加大，经营风险性加大，借贷资金的流动性减少
4. 市场利率、官定利率和公定利率
市场利率(Market Interest Rate)是在金融市场上由借贷资金供求关系直接决定的利率； 官定利率(Official Interest Rate)是指由一国（或地区）政府金融管理部门或中央银行确定的利 率； 公定利率(Bank Interest Rate)是指由一国（或地区）非政府部门的民间金融组织所确定的利息 率。
第3章 信用和信用工具
3.1 信用 3.1.1 信用的概念及构成要素 3.1.2 信用的主要类型 3.1.3 信用的经济功能 3.2 利息与利率 3.2.1 利息 3.2.2 利率的种类及其结构体系 3.2.3 利率的决定因素 3.2.4 利率变动对经济的影响 3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的特征和分类 3.3.2 传统信用工具 3.3.3 金融创新和衍生金融工具
1、利息是银行吸收存款和聚集社会资金的手段；
2、利息是工商企业和金融机构进行经济核算的基础； 3、利息是调节社会资金供求，促进企业提高经营水平和资 金利用效率的有效手段 4、利息是国家进行社会再分配的重要工具。
1. 利息的来源和本质
马克思的观点是：
利息以货币转化为货币资本和货币资本所有权和使用权的分离为前提条件。 利息直接来源于利润。 利息的本质是同利润一样为剩余价值的转化形态。
内容提要 本章主要学习信用的基本原理、利息和利息率的概念以及分类、 影响利息率变化的因素以及利息变化对经济的影响、传统的信 用工具以及衍生金融工具。 基本概念 信用 商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 国际信用 利息 利率 单利和复利 现值和终值 市场利率 官定利率 固定利率 浮动利率 名义利率 实际利率 再贴现利率 基准利率 汇票 本票 支票 债券 股票 金融远期 金融期货 金融期权 互换 重点问题 1. 信用的主要类型和经济功能 2. 利息的来源和本质 3. 利率的分类及决定和影响因素 4. 利率变动对经济的影响 5. 传统和衍生金融工具的种类
4. 消费信用(Consumer Credit)
是工商企业或银行等金融机构，对消费者提供的直接用于生 活消费的信用。 两种类型： 1、商业信用性质：形式主要包括 赊销、分期付款
2、银行信用性质：消费信贷、信用卡透支。
消费信用的作用
在一定程度上缓和消费者有限的购买力与不断增长的现代化生活需求之间的矛盾，有助于提 高消费水平，改善人民生活。 发挥消费对生产的促进作用。 发展消费信用可以为大量银行资本找到出路，提高资本的使用效率，改善社会消费结构。
5. 固定利率和浮动利率
固定利率(Fixed Interest Rate)是在整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率。
浮动利率(Floating Interest Rate)是一种在借贷期内可以定期调整的利率。
6. 名义利率和实际利率
名义利率(Nominal Interest Rate)是指包括了通货膨胀因素的利率。不可能小于0. 实际利率(Real Interest Rate)是指货币购买力不变条件下的利率。 通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率： r实 = r名-π
信用能力上的局限性
• 互不了解的企业之间就不容易发生商业信用
信用期限的局限性
• 以生产、销售周期为限
信用链条的不稳定性
• 容易引起债务危机
2. 银行信用(Bank Credit)
是指银行及其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等业务而 进行的借贷活动。 银行信用是社会信用的主要形式。 银行信用包括两方面的活动
一是银行以吸收存款等形式，筹集社会各方面的闲散资金； 二是通过贷款等形式运用资金。
银行信用的特征
银行信用是间接融资信用 ； 银行信用提供的是单一形态的货币资本 ；
银行信用的期限比较灵活
银行信用的规模巨大 银行信用与商业信用的需求时期不同
3. 国家信用(National Credit)
又称政府信用，是国家及其附属机构作为债务人或债权人，依 据信用原则向社会公众和国外政府举债，或向债务国放债的一 种信用形式。 国家信用包括国内信用和国外信用两种。
信用载体：商业票据、股票、债券
信用条件：信用期限、利息和偿还方式
3.1.2 信用的主要类型
1. 商业信用(Commercial Credit)
是指企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的 信用。
其具体形式包括企业间的商品赊销、分期付款、预付货款、委 托代销等。
（1）商业信用的产生与发展（商品赊销）
商业信用是现代经济中最基本的信用形式，构成了现代信用制
度的基础。
（2）商业信用的特点
商业信用的主体是商品生产经营者。
商业信用的客体是商品资本。 （商品的买卖行为+货币的借贷行为） 商业信用和产业资本的动态一致 。
（3）商业信用的局限性
主体上的局限性
• 只能在有业务联系的企业之间发生
规模的局限性
• 以产业资本的规模为限
国际银行信用
• 主要指短期融资的出口信贷(Export Credit)，包括出口卖方信贷和出口买方信贷。
国际政府信用
• 是指指外国政府向发展中国家提供的长期优惠性贷款，一般利息率低而期限长，具有援助的 性质。
国际金融机构借贷
• 是指国际金融组织为促进发展中国家的经济发展而向其成员国提供的长期贷款
3.1.3 信用的经济功能
断。
假设市场利率5%，则方案一的投资现值是：
方案二的投资现值为：
P甲=500+200/(1+5%)+200/(1+5%)2 =872(万元)
P乙=100+300/(1+5%)+600/(1+5%)2 =930(万元)
结论: 方案一优于方案二。
月利率(Monthly Interest Rate)亦称日息，通常以千分之几（‰）表示，称为月息几厘；
日利率(Daily Interest Rate)亦称日息、拆息，通常以万分之几表示，称为日息几厘。 中国传统借贷的“厘”、“分”的概念
利率升高，人们抑制即期消费，选择未来消费。反之亦 然。
4.利率变动对通货膨胀的影响
提高利率可以抑制通过货膨胀
5.利率变动对投资的影响
投资是利率的减函数 利率变动不但能影响投资规模，而且也是调节投资结构的重要杠杆
6.利率变动与股票价格
利率的升降与股价的变化呈现反方向运动
方案二的投资现值为：
P乙=100+300/(1+15%)+600/(1+15%)2 =815(万元)
结论: 方案二优于方案一。
3.2.2 利率的种类及其结构体系
利率即利息率，指在借贷期内所形成的利息额与借贷资 金的比率。可以准确的而反应出利息水平的高低。
利率=利息额/借贷资金额*100%
1. 年利率、月利率和日利率
7. 再贴现利率、同业拆借利率、银行存贷款利率、债券利率和 基准利率
再贴现利率(Rediscount Rate)是中央银行向商业银行和其他金融机构给予资金融通时所采用的 利率。 同业拆借利率(Inter-bank Offered Rate)是指在金融机构之间相互进行短期资金融通过程中形成 的利率。 银行存款利率(Deposit Rate)是指银行等金融机构吸收存款时对存款人支付的利率。
公式3.3 公式3.4
S = P（ 1 + r ) n I=S-P
3. 现值和终值
现值（Present Value）是指投资期期初的价值 终值（Final Value）是指投资期期末的价值 FV=PV ·（1 + r ) n PV=FV/ （1 + r ) n
现值和终值的应用：投资方案选择
例：某一建设项目建设期为三年，有两种投资方案。
2. 单利和复利
单利(Simple Interest)是指在计算利息时，不论借贷期限的长短， 仅按本金为基数计算的利息。 单利计算公式为：
I = P ·r ·n S = P（1 + n ·r） 公式3.1 公式3.2 I为利息额，P为本金，r为利息率，n为借贷期限，S为本利和。
复利(Compound Interest)是指计算利息时，按一定期限将前一 期所产生利息计入本金一并计算下期利息的方法。 复利的计算公式为：
5. 国际信用(International Credit)
是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组 织相互提供的信用形式。 资金规模大、信用风险大、信用程序、形式和工具复杂，呈 现不对成性。 发达国家——债权人 发展中国家——债务人
国际信用的种类
国际商业信用
• 是国际间出口商向进口商以商品的形态提供的信用。最为典型的是补偿贸易(Compensation Trade) 。
3.1 信 用
3.1.1 信用的概念和构成要素 1.信用(credit)的概念（前提条件是。。）
社会学意义上的信用是指一种价值观念以及建 立在这一价值观念基础上的社会关系，是一种 基于伦理的信任关系。它是一种处理人际关系 的道德准则。 经济学意义上的信用是社会产品和资金分配与 交换的特定形式，是借贷资本运动的方式，是 价值的单方面转移。
长期利率(long-term Rate)是指借贷期限在1年以上的利率； 短期利率(short-term Rate)是指借贷期限在1年以内的利率； 长期利率高于短期利率。 融资期限长，变化可能性加大，经营风险性加大，借贷资金的流动性减少
4. 市场利率、官定利率和公定利率
市场利率(Market Interest Rate)是在金融市场上由借贷资金供求关系直接决定的利率； 官定利率(Official Interest Rate)是指由一国（或地区）政府金融管理部门或中央银行确定的利 率； 公定利率(Bank Interest Rate)是指由一国（或地区）非政府部门的民间金融组织所确定的利息 率。
第3章 信用和信用工具
3.1 信用 3.1.1 信用的概念及构成要素 3.1.2 信用的主要类型 3.1.3 信用的经济功能 3.2 利息与利率 3.2.1 利息 3.2.2 利率的种类及其结构体系 3.2.3 利率的决定因素 3.2.4 利率变动对经济的影响 3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的特征和分类 3.3.2 传统信用工具 3.3.3 金融创新和衍生金融工具
1、利息是银行吸收存款和聚集社会资金的手段；
2、利息是工商企业和金融机构进行经济核算的基础； 3、利息是调节社会资金供求，促进企业提高经营水平和资 金利用效率的有效手段 4、利息是国家进行社会再分配的重要工具。
1. 利息的来源和本质
马克思的观点是：
利息以货币转化为货币资本和货币资本所有权和使用权的分离为前提条件。 利息直接来源于利润。 利息的本质是同利润一样为剩余价值的转化形态。
内容提要 本章主要学习信用的基本原理、利息和利息率的概念以及分类、 影响利息率变化的因素以及利息变化对经济的影响、传统的信 用工具以及衍生金融工具。 基本概念 信用 商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 国际信用 利息 利率 单利和复利 现值和终值 市场利率 官定利率 固定利率 浮动利率 名义利率 实际利率 再贴现利率 基准利率 汇票 本票 支票 债券 股票 金融远期 金融期货 金融期权 互换 重点问题 1. 信用的主要类型和经济功能 2. 利息的来源和本质 3. 利率的分类及决定和影响因素 4. 利率变动对经济的影响 5. 传统和衍生金融工具的种类
4. 消费信用(Consumer Credit)
是工商企业或银行等金融机构，对消费者提供的直接用于生 活消费的信用。 两种类型： 1、商业信用性质：形式主要包括 赊销、分期付款
2、银行信用性质：消费信贷、信用卡透支。
消费信用的作用
在一定程度上缓和消费者有限的购买力与不断增长的现代化生活需求之间的矛盾，有助于提 高消费水平，改善人民生活。 发挥消费对生产的促进作用。 发展消费信用可以为大量银行资本找到出路，提高资本的使用效率，改善社会消费结构。
5. 固定利率和浮动利率
固定利率(Fixed Interest Rate)是在整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率。
浮动利率(Floating Interest Rate)是一种在借贷期内可以定期调整的利率。
6. 名义利率和实际利率
名义利率(Nominal Interest Rate)是指包括了通货膨胀因素的利率。不可能小于0. 实际利率(Real Interest Rate)是指货币购买力不变条件下的利率。 通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率： r实 = r名-π
信用能力上的局限性
• 互不了解的企业之间就不容易发生商业信用
信用期限的局限性
• 以生产、销售周期为限
信用链条的不稳定性
• 容易引起债务危机
2. 银行信用(Bank Credit)
是指银行及其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等业务而 进行的借贷活动。 银行信用是社会信用的主要形式。 银行信用包括两方面的活动
一是银行以吸收存款等形式，筹集社会各方面的闲散资金； 二是通过贷款等形式运用资金。
银行信用的特征
银行信用是间接融资信用 ； 银行信用提供的是单一形态的货币资本 ；
银行信用的期限比较灵活
银行信用的规模巨大 银行信用与商业信用的需求时期不同
3. 国家信用(National Credit)
又称政府信用，是国家及其附属机构作为债务人或债权人，依 据信用原则向社会公众和国外政府举债，或向债务国放债的一 种信用形式。 国家信用包括国内信用和国外信用两种。
信用载体：商业票据、股票、债券
信用条件：信用期限、利息和偿还方式
3.1.2 信用的主要类型
1. 商业信用(Commercial Credit)
是指企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的 信用。
其具体形式包括企业间的商品赊销、分期付款、预付货款、委 托代销等。
（1）商业信用的产生与发展（商品赊销）
商业信用是现代经济中最基本的信用形式，构成了现代信用制
度的基础。
（2）商业信用的特点
商业信用的主体是商品生产经营者。
商业信用的客体是商品资本。 （商品的买卖行为+货币的借贷行为） 商业信用和产业资本的动态一致 。
（3）商业信用的局限性
主体上的局限性
• 只能在有业务联系的企业之间发生
规模的局限性
• 以产业资本的规模为限
国际银行信用
• 主要指短期融资的出口信贷(Export Credit)，包括出口卖方信贷和出口买方信贷。
国际政府信用
• 是指指外国政府向发展中国家提供的长期优惠性贷款，一般利息率低而期限长，具有援助的 性质。
国际金融机构借贷
• 是指国际金融组织为促进发展中国家的经济发展而向其成员国提供的长期贷款
3.1.3 信用的经济功能
断。
假设市场利率5%，则方案一的投资现值是：
方案二的投资现值为：
P甲=500+200/(1+5%)+200/(1+5%)2 =872(万元)
P乙=100+300/(1+5%)+600/(1+5%)2 =930(万元)
结论: 方案一优于方案二。