财务公司模式下企业集团资金集中管理

浅析财务公司模式下企业集团资金集中管理【摘要】为增强集团对成员单位资金管控能力，提高企业集团整体资金使用效率，越来越多的企业集团都已陆续实施资金的集中管理。本文从分析财务公司模式下企业集团资金集中管理的目标出发，探讨当前企业集团资金集中管理实施中可能出现的问题，并对做好企业集团资金集中管理提出了相关建议。

【关键词】企业集团；资金集中；归集率

为解决企业集团发展过程中面临的资金规模与效益问题，近年来财政部、国资委分别在先后发布的《关于加强国有企业财务监督若干问题的规定》、《企业财务通则（2006）》、《中央企业总会计师工作职责管理暂行办法》中明确规定，鼓励有条件的企业逐步建立资金结算中心，制定资金管控方案，推行资金集中管理，提高企业集团整体资金使用效率。资金集中管理已成为企业集团所实施宏观调控、调剂资金余缺，加速资金周转，降低财务费用，促进资源优化配置的重要手段。

一、财务公司模式下企业集团资金集中管理的目标

财务公司模式下资金集中管理是指企业集团通过财务公司将整个集团的资金归集到集团总部，由集团总部对资金实施统一调度、管理、运用和监控，实现集团范围内资金的整合与调控，以充分盘活存量资金，有效提高资金使用效率。企业集团资金集中管理体现了集权管理思想，可以保证在集团内迅速而有效地运作和调剂资金，并使这些资金的运用最优化，使企业集团能够准确、及时地掌

握资金的分布、存量、流量和流向，从而有效地支撑企业集团的财务分析和战略决策。财务公司模式下企业集团资金集中管理应实现以下目标：

（一）集中管理银行账户。成员单位统一在集团财务公司开立结算账户。除结算账户外，集团成员企业在其他行开立银行账户，非特殊业务需要必须在集团认可的金融机构办理，并应事前经集团批准，开立账户的同时应及时为财务公司办理账户查询和资金上收授权，防止企业乱开户，规避监管。

（二）集中管理闲置资金。集团所属各成员单位应按要求将资金存入其在财务公司开立的账户。集团将统一核定各成员单位每日最高存款余额，凡超出核定存款余额的资金，将由财务公司通过银行网络每日进行自动归集，形成企业集团的“现金池”。

（三）集中办理资金结算。非特殊情况，成员单位的资金结算将统一由财务公司办理。各成员单位应定期（如按周）编制下期（周）资金支付计划，并将资金支付计划及时报送至财务公司。财务公司将根据各成员单位的资金计划安排资金头寸，并按各成员单位的付款指令对外付款。

（四）提供内部融资支持。财务公司根据企业集团的“现金池”资金流状况向符合条件的成员单位发放贷款，努力解决成员单位融资需求。

二、企业集团资金集中管理实施中可能出现的问题

（一）成员单位资金集中的合规性问题

成员单位将资金存于集团财务公司，容易出现成员单位资金与母公司资金的混淆，增加了大股东占用成员单位资金的可能性，这与现代公司治理的原则是相违背的。

（二）集团与成员单位之间的利益平衡问题

要做好企业集团资金集中管理工作，必须调动所有参与各方的积极性，统筹考虑各方的利益。虽然对企业集团整体而言，集团企业、财务公司及各成员单位的总体利益是一致的。但具体到每个成员单位来说，还具有各自的局部利益。成员单位将资金集中后，虽然可以获得较商业银行存款较高的利息并可能取得财务公司部分优惠利率融资支持，但资金使用的灵活性将大受限制，各成员单位的存款也不能用于与其他金融机构合作，维持良好银企合作关系将更加困难。

（三）成员单位资金集中的成本与效益问题

提高资金集中度，一方面可使集中的资金增加，但另一方面也会带来相应的成本与风险。资金集中在将成员单位资金存入财务公司的同时，限制了成员单位与其他金融机构合作的机会。作为集团成员单位最主要的金融业务合作对象，财务公司在集团内开展业务时，由于受自身规模的限制和防范风险的需要，将以统一业务标准开展业务活动、以统一质量标准要求客户、以统一风险标准开展融资业务，这势必会出现部分不达标成员单位无法得到财务公司支持的现象。那些规模小、效益低、投资级次长的单位因资金被集中，其寻找其他金融机构支持的条件将而变得更差，因此将陷入融资更

加艰难的境地。这些都将增加集团资金集中的综合成本。

（四）成员单位资金的安全性与结算的时效性问题

集团资金的高度集中，增加了集团内部成员单位之间的相互依赖性和关联性，这相应增加了集团的整体风险，有可能导致财务公司无法兑现成员单位存款、损害成员单位利益甚至拖累成员单位陷入资金困境。

成员单位资金集中至财务公司后，各单位的结算业务主要通过财务公司进行。由于企业集团具有成员单位数量多、结算业务量大的特点，如果财务公司资金头寸安排不到位将影响资金结算的时效性，从而给当事成员单位乃至集团的声誉造成不利影响。

（五）成员单位的融资保障问题

资金是企业的血液，融资是企业为保持资金链正常运行的最基本手段。按照责、权、利对等的原则，成员单位如果履行了资金集中的责任，应享有要求财务公司保障融资需求的权利；财务公司也有提供融资支持的义务，并承担相应的财务与经营风险。

三、做好企业集团资金集中管理的几点建议

资金集中管理好比是一把“双刃剑”，使用得当将提高整个企业集团的资金运用效益。为做好企业集团的资金集中管理，企业集团、财务公司及各成员单位应做好以下方面的工作：

（一）成员单位开展资金集中管理前应履行内部决策程序

成员单位如非集团所属分公司或全资子公司，其将资金归集于财务公司，将构成关联交易。成员单位与集团之间的关联交易属现

代公司治理重点关注的内容，关联交易事项应履行必要的内部审批流程，经有权审批机构批准后方可办理。上市公司还应聘请独立董事、独立财务顾问发表专业意见，并就关联交易进行充分、严格的信息披露。

（二）集团对各成员单位的资金集率应具有一定的灵活性，不搞一刀切

由于成员单位与集团的利益并不完全高度统一，各单位或多或少存在各自的局部利益，这都会影响到各单位资金归集的积极性。当局部利益与集团整体利益出现不一致时，各成员单位就会想方设法规避资金归集。为此，集团公司在实施资金归集过程中，应综合考虑各单位的实际情况，松紧有度。对于资金归集确有难度（如银行借款受受托支付限制）或资金归集将影响到银企合作关系（如当前银行均考核综合收益指标，企业欲取得优惠利率贷款或争取更大规模融资支持，银行可能会要求企业提供存款支持）的，集团公司可以适当降低其某段时间的资金归集率；而对于那些无特殊情况的成员单位，则应要求其资金百分之百予以归集。

（三）集团公司应确保各成员单位共享资金集中的成果，充分调动资金归集积极性

在深化资金集中管理的过程中，集团应妥善处理好经济利益与行政手段的关系，通过运用经济杠杆充分调动各单位的积极性，同时辅以必要的行政措施，从而达到事半功倍的效果。资金集中的最大受益者是集团公司，资金的集中管理可以使集团整体利益得到最