中国P2P网络小额信贷运营模式研究

中国P2P网络小额信贷运营模式研究

内容提要：小额信贷是解决低收入阶层和中小企业资金难题的重要突破口，而传统小额信贷供给机构只能满足很小一部分的资金需求。P2P网络小额信贷利用

互联网技术对小额信贷进行了创新式发展，解决了传统小额信贷供给机构的资金供不足的难题，不仅是一种新的民间金融模式，还是一种创新型公益模式。文章以中国P2P网络小额信贷的代表――“拍拍贷”和“宜农贷”为例，对现有的中国

P2P网络小额信贷运营模式进行了探索研究，总结其中存在的问题，分析其原因，并提出相关建议，以期对中国P2P网络小额信贷实践起到一定的指导作用。

一、引言

小额信贷最初被引入中国是作为一种扶贫工具，发展初期多为福利性质，小额信贷(Microfinance)被定义为指专向中低收入阶层提供小额度的持续的信贷服

务活动，以贫困或中低收入群体为特定目标客户并提供适合特定目标阶层客户的金融产品服务，是小额信贷项目区别于正规金融机构的常规金融服务以及传统扶贫项目的本质特征。随着中国农村金融的发展，制度性小额信贷开始发展，小额信贷不仅指以贫困人群为服务目标的福利主义小额信贷，还包括了为农村中小企业提供金融服务的制度主义小额信贷。因此，本文对小额信贷被定义为：为低收入者以及中小型企业提供额度较小的信贷服务。

根据小额信贷的定义可以看出，小额信贷的对象主要为低收入者和中小企业。中国有超过10％的人群生活在贫困线以下，中国中小企业占中国企业数量的95％以上，这两个群体是中国经济发展中至关重要的两个群体。他们需要的贷款额度较小，且常常不具备商业银行要求的质押贷款条件。尤其是现在，在政府宏观调控紧缩的情况下，这个群体的资金问题更加突出。小额信贷则为贫困者提供无需质押的信用贷款，偿还方式也较为灵活，为农村金融的发展和微型企业融资都带来了一缕曙光，它是中国建立普惠金融、微型金融，草根金融的重要渠道之一。

现有小额信贷供给机构众多，但都面临种种问题。具有扶贫性质的非政府(NGO)公益性小额信贷组织资金来源不稳定；提供补贴性质小额贷款的农行，农发行，农商行的小额信贷项目运营成本高。其发展主要依赖于国家优惠政策，且小额信贷也并非是它们的主要经营重点，大型商业银行更愿意提供大额贷款，小额的贷款需求往往无法得到满足；村镇银行，农村资金互助社吸储困难也制约着它们的长远发展，近些年在迅速发展的小额信贷公司这样一个做着金融业务的机构领取的却是工商执照而非金融执照，它们因不能非法集资只能发放贷款不能吸收存款，只能用自有资金进行运营。总的来说，面对着庞大的小额信贷的资金需求，小额信贷机构的资金只能够满足很小的一部分。

基于互联网技术的P2P的金融服务对小额信贷进行了创新式发展，利用网

络平台大大拓宽了范围和分散了风险，也以另一种方式解决了传统小额信贷供给机构的资金供给不足的难题。它不仅是一种新的民间金融模式；还是一种创新型公益模式。主要通过中国P2P网络小额信贷的两个有代表性的案例对P2P网络小额信贷的发展模式进行研究分析，并指出其存在问题，得出相关建议和结论。

二、 P2P网络小额信贷运营模式研究

P2P网络小额信贷模式的业务雏形可以追溯到最早的个人互助借贷模式――北美华人社区的“标会”或“台会”，亲戚，朋友及社会团体之间通过小额信贷来解决对资金的燃眉之急。在欧美乃至亚洲，已经出现一批这样的P2P借贷公司，其中名气最大的是“繁荣市场”(Prosper MarketpIace lnc)。它成立于2006年2月，截止到2011年6月30日，繁荣市场已为近110万人提供贷款。累计交易额高达2.4亿美元。

最早在我国展开此项业务的是两个美国女孩子，她们创立了一个叫“我开”的网站，号召美国人把自己的闲钱捐献出来，专门为每天生活费不足1.25美元的中国贫困人口提供贷款。从2007年5月创办至今，“我开”已经为200多名中国农民募集了将近10万美元资金。这两个美国女孩最初的想法是，将中国贫困妇女的资金需求放在网上，然后吸引美国的投资人和中国的爱心人士共同资助受助对象，主要模式是认捐。“我开”面临外汇管制问题，外国人不能向中国人提供贷款，所以只能从国外募集捐款，然后在国内周转，最后变成了赈款。

在中国发展较为成熟的P2P网络小额信贷平台有拍拍贷、宜信宜农贷、贷帮，51GIVE、红岭创投等，本文主要对中国第一个P2P网络小额信贷平台――拍拍贷和公益性质的P2P网络小额信贷平台代表一宜农贷的运行模式进行详细介绍和比较分析。

拍拍贷成立于2007年8月，总部在上海。是中国第一个P2P(个人对个人)信用网上借贷平台。宜农贷是P2P信贷服务领军企业宜信公司于2009年推出的新平台板块。通过宜农贷平台，有爱心的出借人可以直接，一对一地将富余资金出借给那些远在贫困地区需要贷款资金支持的农村借款人，一笔一，两千元的资金就能改变一家贫困农户一生的命运。截止到2011年6月30日，宜农贷累计资助16000余人次，资助金额达到近400万元。平台运营的具体信息如表1。

拍拍贷和宜农贷都是作为一个信息匹配平台，不吸储不放贷，与第三方机构合作，通过收取平台中介费维持发展。但运营的目的不同，针对不同的放款对象和不同的贷款利率。拍拍贷的借出者主要是出于投资目的，因此利率一般较高。益农贷主要是扶助贫困人群，有公益性质，贷款利率较低，借出者通常为爱心人士。拍拍贷的借款者和借出者的对接主要是采取投标这一市场化的运作方式，属于完全“线上运作”；而益农贷则是有专门的工作团队对借款者的信息进行审核并公布，有部分“线下运作”。二者的风险控制方式也不同，拍拍贷主要通过“好友列表”这样的圈子来降低风险，益农贷通过资金的分散性来降低风险。

贷帮，51GIVE和红岭创投都有各自的定位，定位不同，服务的对象和目标也不同。如51GIVE有专门针对贫困学生的资助项目，红岭创投旨在为创业者和投资者提供一个快捷便利的渠道。但总的来说，以上提到的P2P网络小额信贷平台都有着相似的运营模式。如图1所示。

P2P网络小额信贷平台作为中心将借款人和借出者连接起来，第三方结算平台辅助平台的资金结算。线下运作的小额信贷平台会有信贷员或相关团队主动寻访合适借款人，借款人申请的借款信息要通过信贷员的审核，再将合适的借款人信息公布于平台上。平台的资金供给方大多为个人借出者，也有其它来源，如