财务管理课内实验指导书

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实验一：财务比率综合分析

1．实验目的：

掌握基本财务比率分析方法；分析和评价企业的财务状况及经营成果、预测未来的发展趋势。

2．实验资料：

假设A公司2001年12月31日的资产负债表、损益表和利润分配表，如下图所示：

损益表

编制单位 2001年度单位：元

项目上年实际数本年实际数一、产品销售收入 48 450 51 000

减：产品销售成本 42 551 44 948 产品销售费用 --- ---

产品销售税金及附加 476 476

二、产品销售利润 5 423 5 576

加：其他业务利润 612 340

减：营业费用 340 374 管理费用 680 782

财务费用 1 632 1 870

三、营业利润 3 383 2 890

加：投资收益 408 680

加：营业外收支净额 204 （170）

四、利润总额 3 995 3 400

减：所得税 1 275 1 088

五、净利润 2 720 2 312

资产负债表

编制单位： 2001年12月31日单位：万元

资产年初数期末数负债及所有者

权益

年初

数

期末数

流动资产流动负债

货币资金425 850 短期借款765 1 020 短期投资 204 102 应付票据 68 85 应收票据 187 136 应付账款 1 853 1 700 应收账款 3 400 6 800 预收账款 68 170 减：坏账准备 17 34 其他应付款 204 119 应收账款净额 3 383 6 766 应付工资 17 34 预付账款 68 374 应付福利费 272 204 其他应收款 374 204 未交税金 68 85 存货 5 542 2 023 未付利润 170 476 待摊费用 119 544 其他未交款 17 119 待处理流动资

产净损失

68 136 预提费用 85 153

一年内到期的

长期债券投资

765 待扣税金 68 34

其他流动资产一年内到期的

长期负债

850 流动资产合计10 370 11 900 其他流动负债 85 51 长期投资：流动负债合计 3 740 5 100 长期投资 765 510 长期负债

固定投资：长期借款 4 165 7 650 固定资产原价27 489 34 000 应付债券 4 420 4 080 减：累计折旧11 254 12 954 长期应付款 1 020 850 固定资产净值16 235 21 046 其他长期负债 255 340

固定资产清理 204 长期负债合计 9 860 12 920 在建工程 425 170 负债合计13 600 18 020 待处理固定资

产净损失

170 136 所有者权益

固定资产合计17 034 21 352 实收资本 1 700 1 700 无形及递延资

产：

资本公积 170 272 无形资产 136 102 盈余公积 680 1 285 递延资产 255 85 未分配利润12 410 12 750

无形及递延资产合计 391 187 所有者权益合

计

14 960 15 980

其他资产：

其他长期资产 51

资产总计28 560 34 000 负债及所有者

权益总计

28 560 34 000

利润分配表

编制单位 2001年度单位：元

项目本年实际上年实际

一、税后利润 2 312 2 720

加：年初未分配利润 11 900 12 410 其他转入（680）（918）

二、可供分配的利润 13 532 14 212

减：提取盈余公积 680 578 应付利润 850 476

三、未分配利润 12 002 13 158

要求：根据资料进行财务比率分析。

3．实验过程

财务比率分析的数据来源于上述三个报表。

①计算年初、年末流动比率，并计算差异；

②计算年初、年末速动比率，并计算差异；

③计算年初、年末营业周期，并计算差异；

④计算年初、年末存货周转天数，并计算差异；

⑤计算年初、年末存货周转率，并计算差异；

⑥计算年初、年末应收账款周转天数，并计算差异；

⑦计算年初、年末应收账款周转率，并计算差异；

⑧计算年初、年末流动资产周转率，并计算差异；

⑨计算年初、年末总资产周转率，并计算差异；

⑩计算年初、年末资产负债率，并计算差异；

⑪计算年初、年末产权比率，并计算差异；

⑫计算年初、年末销售净利率，并计算差异；

⑬计算年初、年末销售毛利率，并计算差异；

⑭计算年初、年末资产净利率，并计算差异；

⑮计算年初、年末净资产收益率，并计算差异。

根据以上计算结果分析、说明2001年该企业较之2000年的财务状况。

实验二：资本结构决策

1．实验目的：

熟悉并掌握企业价值、普通股每股收益计算方法和最佳资本结构的确定方法。

2．实验资料：

1）每股收益无差别点分析：

某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，普通股资本500万元，（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种选择：①全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；②筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。要求：通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策。

2）最佳资本结构分析：

某公司息税前盈余300万元，资金全部由普通股资本组成，股票账面价值2000万元，所得税税率33%。企业的税后利润将全部作为股利发放，股利增长率为零。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经测算，债务的现值等于其面值，在不同的负债水平下，债务的利率和普通股的β值如下表所示，同时已知证券市场的数据为：无风险利率为10%，平均风险股票必要报酬率为14%。要求计算不同债务水平下的企业价值和综合资