第五章经纪业务相关实务
第五章 经济业务相关实务
第5章经济业务相关实务第1节股票网上发行1.股票网上发行[熟悉]:1．含义股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券经纪商进行申购的发行方式。
2．类型（1）网上竞价发行。
在我国，新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯一的卖方，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在证券交易所的股票发行专户；投资者则作为买方，在指定时间通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。
网上竞价发行除具有网上发行的优点之外，还具有市场性、连续性的优点。
（2）网上定价发行。
新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。
新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点：一是发行价格的确定方式不同。
定价发行方式事先确定价格；而竞价发行方式是事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价。
二是认购成功者的确认方式不同。
定价发行方式按抽签决定；竞价发行方式按价格优先、同等价位时间优先原则决定。
自2005年1月1日起，我国开始实行首次公开发行股票的询价制度。
2.股票上网发行资金申购程序[掌握]:1．基本规则2．操作流程3．网上发行与网下发行的衔接4．网上增发新股的申购增发新股是已经上市的股份公司再次向社会发行股票，也可以采用网上发行和网下发行。
网上增发新股申购的一般操作程序与新股网上发行申购基本相同。
第2节分红派息、配股及股东大会网络投票1.分红派息的操作流程（以上海证券交易所为例）[掌握]:1．A股现金红利派发日程安排根据现行有关部门制度规定，A股现金红利派发日程安排如下：2．B股现金红利派发日程安排B股现金红利的派发日程与A股稍有不同，程序如下：3．A股送股日程安排根据相关规定，上海证券交易所A股送股日程安排如下：2.配股缴款[掌握]:1．配股权证及其派发、登记配股权证是上市公司给予其老股东的一种认购该公司股份的权利证明。
2014年11月证券从业资格考试 《证券交易》章节考试重点 掌握必过
第三节融资融券业务的风险及其控制
2012年证券交易第九章债券回购交易考点记忆图
2012年证券交易第十章证券登记与交易结算考点记忆图
证券从业资格考试《证券交易》章节考试重点掌握必过
第一章证券交易概述精讲
2012年证券交易第二章证券交易程序精讲
第一节 证券交易程序概述
证券交易第三章特别交事项及其监管精讲
2012年证券交易第五章经纪业务相关实务考点记忆图及小节精讲
2012证券交易第六章证券自营业务考点记忆图及小节精讲
2012年证券交易第七章资产管理业务考点节精讲
第五章 房地产项目营销推广《房地产经纪实务》ppt 课件
问题分析：将机会与威胁、优势与劣势分析的结果，用来 确定计划中必须注意的主要问题。
4)房地产营销目标 这是房地产营销计划的核心部分，对随后的策略和行动方
案的拟定起到指导作用。计划目标可分为两类：财务目标 和市场营销目标，正确选择营销目标必须要做到：①各个 目标应以明确且可度量的形式陈述出来，并要有一定的完 成期限；②各个目标应保持内在的一致性；③应对目标分 层次地加以说明。
立开发商公众形象和扩大项目的社会影响力
②广告费：指项目在进行市场推广时用于产品形象宣传所 需的费用，它包括：
发布新闻媒体广告费，包括报刊、杂志、广播、电视等 等；
发布路牌广告费； 制作地盘广告和地盘围墙（栏）广告费； 发布公交广告费； 展销会参展费； 通过邮寄方式发布广告的邮寄费； 通过公从信息网络发布广告的入网费、租金等。
第5章 房地产项目营销推广
5.1 房地产营销计划
房地产营销计划是指房地产企业或房地产经纪机构为实 现房地产营销目标所制定的一系列对未来营销活动的安排 和打算。房地产营销计划是有效指导、协调房地产企业营 销活动的主要依据。
5.1.1 房地产营销计划的内容
营销计划是指导房地产企业营销活动的重要过程，每个 营销计划，必须要注意三个基本问题，即确定关键的营 销问题、有效利用资源、衡量最终结果。房地产营销计 划主要是针对项目编制的，其地域性、时效性很强。房 地产营销计划要形成正式的文字一般可包括8项内容， 各部分的内容因具体要求不同，详细程度也有所不一， 见图5—1。
环境的有关因素，并要分析它们的现状及未来变化的趋势。
3)房地产营销机会威胁分析 机会是指营销环境中对企业有利的因素。威胁是指营销
证券交易经纪业务相关实务课件
及其开户代理机构不得予以开户。 一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券
账户。但是，对于同一类别和用途的证券账户，原则上一 个自然人、法人只能开立一个。
2.真实性：资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。
4
证券账户管理、证券登记、证券托管与存管
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证券账户管理、证券登记、证券托管与存管
（二）变更登记。 1.证券过户登记
集中交易过户登记；非交易过户登记 2.其他变更登记
（三）退出登记
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证券账户管理、证券登记、证券托管与存管
三、证券托管与存管
（一）证券托管、存管的概念
证券托管一般指投资者将持有的证券委托给证券 公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行 为。
目录
第一节 证券帐户管理、证券登记、证券托管与存管 第二节 股票网上发行 第三节 分红派息、配股及股东大会网络投票 第四节 基金、权证和转债的相关操作 第五节 代办股份转让 第六节 期货交易的中间介绍
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证券账户管理、证券登记、证券托管与存管
一、证券账户管理
（一）证券账户的种类 一是按照交易场所划分，分为上海证券账户和深 圳证券账户。二是按照账户用途划分，分为人民币普 通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账 户和其他账户。 1.人民币普通股票账户 人民币普通股票账户简称“A股账户”其开立仅限于国 家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合 格境外投资者。
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分红派息、配股及股东大会网络投票
(一)沪、深交易所网络投票系统 1.投资者通过上海证券交易所交易系统投票要点
（1）投票代码 （2）买卖方向。投资者通过交易系统进行投票均
2014年证券从业资格考试《证券交易》考前辅导讲义：第五章
第五章经纪业务相关实务本章主要考点 1.掌握股票网上发行的含义、类型。
2.掌握股票上网发行资金申购的基本规定和操作流程。
3.掌握分红派息的操作流程。
4.掌握配股缴款的操作流程。
5.熟悉股东大会网络投票的操作规定。
6.熟悉上市开放式基金业务的有关规定。
7.熟悉交易型开放式指数基金业务的有关规定。
8.熟悉权证业务的有关规定。
9.熟悉可转换债券转股的操作流程。
10.掌握证券公司代办股份转让的含义和业务范围。
11.熟悉证券公司从事代办股份转让服务业务的资格条件。
12.掌握代办股份转让的基本规则。
13.熟悉非上市股份有限公司股份报价转让的一般内容。
14.熟悉证券公司中间介绍业务的含义。
15.熟悉证券公司提供中间介绍业务的资格条件与业务范围。
16.掌握证券公司提供中间介绍业务的业务规则。
第一节股票网上发行一、网上发行的概念和类型（掌握）（一）网上发行的概念概念股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券经纪商进行申购的发行方式。
优点（1）经济性。
（2）高效性。
（二）网上发行的类型1.网上竞价发行【例题·多选题】网上竞价发行的优点有（）。
A.市场性B.连续性C.经济性D.高效性『正确答案』ABCD『答案解析』网上竞价发行的优点：经济性、高效性、市场性、连续性。
2.网上定价发行▲新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。
▲新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点：网上定价发行网上竞价发行发行价格的确定方式不同事先确定价格事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价认购成功者的确认方式不同抽签决定价格优先、同等价位时间优先原则决定【例题·多选题】新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处在于（）。
A.认购方式不同B.承销方式不同C.发行价格的确定方式不同D.认购成功者的确认方式不同『正确答案』CD『答案解析』新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处：发行价格的确定方式不同、认购成功者的确认方式不同。
经纪原理与实务[131页]
![经纪原理与实务[131页]](https://img.taocdn.com/s3/m/23653fc54431b90d6d85c751.png)
第二章 经纪业务基础
1 经纪业务的内容与法律程序
2
经纪业务的法律基础
3
经纪业务的信息基础
4
经纪业务与市场营销
5
经纪业务与商务谈判
6
经纪合同
第二章 经纪业务基础
第五节 经纪业务与商务谈判
❖ 商务谈判就是关于商业事务上的谈判,是指两个或两个 以上的从事商务活动的组织或个人,为了满足自身经济利益 的需要,对涉及各方切身利益的分歧进行意见交换和磋商, 谋求取得一致并达成协议的经济交往活动。
第五节 经纪业务与商务谈判
❖ 一、商务谈判 ❖ 1.商务谈判的原则 ✓ (1)合法原则 ✓ (2)平等自愿、协商一致的原则 ✓ (3)互惠互利的原则 ✓ (4)求同存异原则 ✓ (5)礼敬对手原则 ❖ 2.商务谈判的程序 ✓ (1)申明价值 ✓ (2)创造价值 ✓ (3)克服障碍
第二节 经纪业务的法律基础
❖ 一、经纪人的法律特征 ❖ 二、经纪人的活动规则 ❖ 三、经纪人的法律责任
(一)法律责任概述 • 1.法律责任的特点 • 2.法律责任的分类 • 3.归责与免责
(二)经纪人的行政责任
第三节 经纪业务的信息基础
❖ 一、信息概述 ➢ 1.信息的特性 ✓ (1)可识别性 ✓ (2)传载性 ✓ (3)不灭性 ✓ (4)共享性 ✓ (5)时效性 ✓ (6)能动性 ➢ 2.信息的分类
现。 • (3)合同以设立、变更或终止民事权利义务关系为目的。
第六节 经纪合同
★ 一、合同概述 ➢ 2.合同的种类
• (1)根据合同当事人双方权利义务的分担方式,可将合同分为单务 合同与双务合同。
演出市场政策法规及演出经纪实务(考点分享完整)
演出市场政策法规及演出经纪实务第一章演出市场基础知识第一节：文化市场概论1〜5☆考点1：文化的界定(pl)在我国比较通用的定义有三种：一是把文化与文明等同，意指人类一切创造成果的总和。
二是经济相当于物质文明，文化相当于精神文明。
三是特指广播影视音像、新闻出版、文学艺术等领域。
☆考点2市场的含义(pl)市场由市场主体和市场客体构成。
市场的主体是市场上从事交易活动的组织和个人。
市场的客体是各种商品和服务。
市场经济是以市场作为配置社会经济资源基本手段的经济形式,是商品生产充分发展的产物。
☆考点3:文化市场的概念(p2)文化市场可划分为：演出市场、娱乐市场、音像市场、网络文化市场、电影市场、书报刊市场、艺术品市场、文物市场等多种类型。
考点4:文化市场的商品经济属性(p2〜3)1：文化商品和其他商品一样具有价值、使用价值和交换价值。
2:文化市场的运行必须符合市场经济规律。
考点5:市场机制的三个基本要素(p3)价格机制、竞争机制和供求机制是市场机制的三个基本要素，其中价格机制居于核心地位。
考点6:文化市场的社会制度属性(p5)1:我国文化市场是以国办文化为主导的文化市场。
2:我国文化市场是政府导向型的有序竞争的市场。
3:文化市场的发展的根本目的是为了满足人民群众日益增长的精神文化需求，社会效益是其最高准则。
第二节：演出市场的形成与发展(P5〜8)☆考点1：中国古代表演艺术存在三个基本形式(p6)1:以宫廷、官府、官僚、贵族以及地主富豪家庭供养为主的官方表演艺术。
2:以巫术、传教为主的宗教表演艺术。
3:以民风民俗为主的民间艺术。
☆考点2:演出市场的形成(p6〜7)1：百戏是古代对散在民间的乐舞、杂技、武术等等各种表演艺术的统称。
2:北宋汴京、南宋杭州等地出现了大量表演各种伎艺的场所，即所谓“勾栏”、“瓦肆”。
3:明清两朝，各种地方戏曲大量产生。
也出现了一大批以演出为谋生手段的艺人戏班，并形成了行业组织。
4:鸦片战争后，西方话剧等艺术形式传入我国，上海、北京等地相继建起了一批拥有现代化演出设备的剧场(如1866年上海建成的兰心剧场)5:中华人民共和国成立以后，在对旧有的民营剧团进行“改人、改戏、改制”形成了以国有艺术表演团体和剧场为主体的计划演出体制。
经纪实务第五章 第二节 证券经纪业务5.2 证券经纪业务
③电脑自动委托：是指投资者用证券商在营业厅 或专户室设置的柜台电脑自动委托终端亲自下达买 进或卖出得的指令。
④远程终端委托：是指投资者通过与证券商柜台 电脑系统联网的远程终端或互联网下达买进或卖出 指令。
著名的股票价格指数还有伦敦的金融时 报指数、巴黎的综合指数、东京的日经道-琼 斯平均股价、香港的恒生指数等。
三、证券经纪业务的原则 P91-92
（一）坚持公开、公平、公正原则 （二）不参与是内幕交易 （三）不接受不符合有关规定的委托
四、证券经纪业务的特点
（一）业务对象的广泛性和价格变动性 广泛性：所有上市交易的股票和债券都
P92-93
2.功能 （1）提供证券交易场所 （2）形成与公告价格 （3）集中各类社会资金参与投资 （4）引导投资的合理流向 （5）制定交易规则 （6）维护交易秩序 （7）提供交易信息 （8）降低交易成本，促进股票的流动性。
（二）证券价格指数
1.概念：是指反映有价证券市场价格波动 的相对数。
②限价委托：即由投资者发出委托指令时， 提出买入或卖出某种证券的价格范围，经纪 人在执行时必须按限定的最低价格或高于最 低价格卖出，或按限定的最高价格或低于最 高价格买进。
（3）从委托方式来看（在电子交易方式下）
①柜台递单委托：是指投资者持身份证和账户卡， 由投资者在证券商柜台填写买进或卖出委托书，交 由柜台工作人员审核执行。
证券商与交易所之间的清算交割称为 “一级清算交割”，证券商与委托人的清算 交割称为“二级交割”。
5.办理过户
当股票交易完成后，需要经过证券登记 公司办理过户手续，只有办理完过户手续后， 证券的持有者才能享受到股东的红利、债券 本息或增发股票等权益。
经纪业务实务
目录
证券经纪业务基础知识介绍 经纪业务实务 交易规则简介 常见问题
专业创造价值 诚信铸就未来
一、证券经纪业务基础知识介绍
专业创造价值 诚信铸就未来
基本涵义
• 证券经纪业务指证券公司通过其设立的证券营业 部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户 买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司 通过收到佣金 佣金作为业务收入。 佣金 • 证券经纪业务的参与各方包括客户、证券公司、 证券交易所和登记公司。
柜台人员通过恒生系统为客户办理三方存管预指定后客户到银行办理 三方存管确认手续；
专业创造价值 诚信铸就未来
交易规则简介
• 基本交易规则 • T+1交易规则 • 委托方式、委托价格、委托竞价 • 申报价格的最小变动单位
专业创造价值 诚信铸就未来
基本交易规则
• 交易日为：周一至周五 • 每个交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间 • 上交所：9:30至11:30、13:00至15:00为连续竞价时间 • 深交所：9:30至11:30、13:00至14:57为连续竞价时间 • 深交所：14：57至15:00为收盘集合竞价时间
专业创造价值 诚信铸就未来
三方存管业务
第三方存管业务释义
客户在开立资金账户时，需选择一家银行作为第三方存管银行，用 于资金的结算。在资金账户开立完成后，客户须持三方存管协议至银行 端办理三方存管签约手续；或在券商端办理三方存管一步式签约。
三方存管业务办理时间： ： 三方存管业务办理时间：9：00 --- 15：50 ： 三方存管业务办理基本流程： 三方存管业务办理基本流程：
专业创造价值 诚信铸就未来
常见问题
4、如何变更三方存管银行？ 、如何变更三方存管银行？ 答：（1）资金账户内无资金情况：客户本人持身份证、证券账户卡到柜 台签署变更银行业务申请表、新《银行三方存管协议》，并于第二个 工作日持新的《三方存管协议》到要变更的银行柜台办理签约手续 。 （2）资金账户内有资金情况：客户本人持身份证、证券账户卡到柜 台办理结息，签署变更银行业务申请表、新《银行三方存管协议》， 并于第二个工作日持新的《三方存管协议》到要变更的银行柜台办理 签约手续。 注意在申请变更当日资金账户不能进行股票买卖。
房地产经纪操作实务讲义
房地产经纪操作实务讲义第一章：房地产经纪业务类型及流程1、房地产经纪业务分类房地产所处的市场类型：新建商品房经纪业务、存量房经纪业务。
房地产交易的类型：买卖经纪业务和房地产租赁经纪业务。
标的房地产用途：住宅经纪业务和商业房地产经纪业务；经纪服务的方式：房地产代理业务和房地产居间业务。
2、房地产经纪主要业务类型房地产经纪实践中的主要业务类型有存量房买卖居间业务、存量房租赁经纪业务和新建商品房销售代理业务。
3、存量房买卖居间业务流程—委托阶段客户接待的主要内容。
卖方客户接待：接待卖方客户的基本流程如下：（1）主体身份识别。
（2）了解卖房的原因和资金要求。
（3）了解房屋本身的权利状况，以及是否符合出售条件。
（4）告知委托人必要事项，如房屋交易的一般程序及可能存在的风险，经纪服务内容、收费标准和支付时间，房屋交易税费政策，放款交付程序，须由委托人协助的事宜、提供的资料等。
（5）告知委托人近期类似房地产成交价格，协助委托人初步确定房屋挂牌价格。
买房客户接待：接待买房客户的基本流程如下：（1）核实买方的主体资格。
（2）（2）询问对所购房屋的要求。
（3）询问购房预算。
（4）告知房屋交易的一般程序及可能存在的风险；（5）告知经纪服务的内容、收费标准和支付时间；（6）告知拟购房屋的市场信息，提出建议。
4、存量房买卖居间业务流程—洽谈签约阶段洽谈阶段主要包括撮合交易双方、协助签订房屋买卖合同两个步骤。
合同签订前，房地产经纪人员要做到以下事项：1）提醒买卖双方签约的注意事项；2）查验房地产权属证书及买卖双方的相关证件；3）为买卖双方详细讲解合同条款。
5、新建商品房销售代理业务中项目审批文件包括“五证”、“两书”。
其中，“五证”指《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》、《商品房销售（预售）许可证》；“两书”指《住宅质量保证书》、《住宅使用说明书》。
6、新建商品房销售代理业务中项目销售文件价目表。
试谈经纪业务相关事项
试谈经纪业务相关事项经纪业务是现代社会经济中不可或缺的一部分，可以说在当下的市场经济体系中，经纪业务的存在和发展水平，直接关系到各行各业的运作和发展。
本文将从经纪业务方面，试谈一些相关的事项。
首先，要想谈经纪业务，就必须明确经纪的概念。
经纪，简单来说，就是某些特定领域内的专业人士，通过代理、撮合等方式，协助他人完成某些指定的交易或行为。
这些经纪人的存在和作用，旨在提高各方的交易效率，减少信息不对称，规范市场秩序，实现交易的公平、公正。
经纪业务具有广泛的领域和多样的类型。
无论是房地产经纪、股票经纪，还是保险经纪、旅游经纪等等，都是经纪业务的一类。
每种类型的经纪业务都有其自身的特点和要求，但无论怎样，其基本的目标是相同的：帮助委托人达成交易，实现多方利益最大化。
然而，由于各行各业的差异性和市场的复杂性，经纪业务中也存在着一些对经纪人的要求。
首先是专业的知识和技能。
对于不同领域的经纪业务人员来说，必须具备相应的专业知识和技能，以便能够更好地理解客户需求，辅助客户做出决策，提供可靠的意见和建议。
其次是道德规范和职业操守。
作为经纪人，必须保持高度的诚信和道德标准，切不可以自己的私利去损害客户利益。
这需要经纪人具备良好的职业操守和道德观念，并时刻以客户利益为重。
再次，经纪人需要具备协商和沟通的能力。
作为经纪人，必须能够与多方进行有效的沟通和协商，以便推动交易的顺利进行。
这就要求经纪人具有良好的沟通技巧和解决问题的能力，能够妥善处理各方的关切和利益。
最后，经纪人还需要具备市场洞察力和业务拓展能力。
随着市场环境的不断变化和发展，经纪人必须能够紧跟市场动态，及时把握市场机会，为客户提供更好的服务。
这就要求经纪人具备对市场的洞察力和判断力，以便能够在激烈的竞争中取得优势。
在实际的经纪业务中，还存在一些问题和挑战。
首先是信息不对称问题。
由于信息的不对称，经纪人在代理交易过程中，往往掌握着更多的信息，导致委托人在交易中处于劣势地位，容易被操纵。
中级经济师金融经济实务第五章 投资银行与证券投资基金----基础训练题
中级经济师金融经济实务第五章投资银行与证券投资基金----基础训练题分类：财会经济中级经济师主题：2022年中级经济师（金融专业+经济基础知识）考试题库科目：金融经济实务类型：章节练习一、单选题1、在我国当前股票发行中，首次公开发行采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者数量应不少于（）家。
A.10B.20C.50D.100【参考答案】：A【试题解析】：首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。
剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。
2、最常用的并购方式是（）。
A.用现金购买资产B.用股票交换股票C.用现金购买股票D.用股票购买资产【参考答案】：B【试题解析】：用股票交换股票（交换发盘）又称“换股”，是指并购公司采取直接向目标公司的股东增加发行本公司的股票，以新发行的股票交换目标公司的股票。
其特点是无须支付现金，不影响并购的现金流状况，同时目标公司的股东不会失去其股份，只是股权从目标公司转到并购公司，从而丧失了对目标公司的控制权，这也是最常用的并购方式。
3、下列关于债券基金与债券的差异说法不正确的是（）。
A.债券的利息不如债券基金的收益固定B.债券基金没有确定的到期日，一般债券会有一个确定的到期日C.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测D.投资风险不同【参考答案】：A【试题解析】：投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收入，并可在债券到期时收回本金。
债券基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。
4、基金管理人的职责不包括（）。
A.管理基金备案手续B.编制中期和年度基金报告C.召集基金份额持有人大会D.安全保管基金财产【参考答案】：D【试题解析】：按照《证券投资基金法》第三十六条，D项为基金托管人应当履行的职责。
第5章 经纪业务
证券信用交易风险属于金融风险的范畴。从类别 上，证券信用交易风险主要包括以下几种：
（二）证券信用交易风险管理
1、 加强对客户资质的审查力度 2、单只证券的信用额度管理制度。 3、融资融券业务进行集中监控 4、制定完善的业务操作流程
四、我国融资融券业务的探索
（一）我国融资融券业务的发展
2008年10月5日，证监会宣布启动融资融券试点， 融资融券业务将按照试点先行、逐步推开的原则 进行
（4）业务规模风险，以及引发的资金流动性风险。业务 规模风险属于非系统风险，是指投资银行对单个客户融资 融券规模过大、期限过长，从而造成投资银行资产流动性 不足、净资本规模和比例不符合监管规定的可能性。
（5）业务管理风险，是指投资银行在开展融资融券业务 时，由于制度不健全、管理不善、控制不力、操作失误等 原因导致其发生亏损的可能性。
交易流程图
开户 委托 成交
自助委托 电话委托 网上委托清算交割过户
现金账户 投资计划账户
保证金帐户
结帐
第三节 证券信用制度
一、证券信用经纪的概念 （一）信用经纪的概念 信用经纪业务是指投资银行作为经纪商，
在代理时，以客户提供部分资金或有价证 券作为担保为前提，为其代垫交易所需资 金或有价证券的差额，从而帮助客户完成 证券交易的业务行为。
（1）体制风险。体制风险属于系统性风险，是指 一国金融体系由于缺陷所存在的风险，如泰国、 韩国等东亚国家，最后在国际炒家的袭击下引发 了金融危机
第五章经纪业务相关实务
〔1〕当有效申购总量小于或等于该次股票上网发行量时， 投资者按其有效申购量认购股票。
〔2〕当有效申购总量大于该次股票发行量时，那么经过摇 号抽签，确定有效申购中签号码，每一中签号码认购一 个申购单位新股。
3.摇号抽签、中签处置〔T+2日〕。假设有效申购总量大 于该次股票发行量，主承销商将于申购日后的第二个买卖 日〔T+2日〕组织摇号抽签，发布确定的发行价和中签 率，并按规则停止中签处置。
第五章经纪业务相关实 务
2021年7月25日星期日
第一节 股票网上发行
一、网上发行的概念和类型〔掌握〕 股票发行是股票买卖的前提
〔一〕网上发行的概念 ▲股票网上发行是应用证券买卖所的买卖系统，新
股发行主承销商在证券买卖所挂牌销售，投资者经过 证券营业部买卖系统停止申购的发行方式。
▲股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发行和 网上定价发行。
▲在我国，绝大少数股票采用了网上定价发行。
▲网上发行具有以下优点： 1.经济性。 效性。
2.高
〔二〕网上发行的类型 1.网上竞价发行 ▲国际证券界通行做法：是一种由多家承销机构经过
招标竞争确定证券发行价钱，并在取得承销权后向投资 者推销证券的发行方式，也称招标购置方式。
▲在我国，新股网上竞价发行是指主承销商应用证券 买卖所的买卖系统，以自己作为独一的卖方，依照发行 人确定的底价将地下发行股票的数量输入其在证券买卖 所的股票发行专户；投资者那么作为买方，在指定时间 经过证券买卖所会员买卖柜台，以不低于发行底价的价 钱及限购数量，停止竞价认购的一种发行方式。
A.资金交收账户 C.证券账户
B.银行账户 D.托管账户
答案：A
第五章经纪业务相关实物
2021年7月25日星期日
第一节 股票网上发 行
• 一、网上发行的概念和类型
• 〔一〕网上发行的概念 ▲股票网上发行是应用证券买卖所的买卖系统
，新股发行主承销商在证券买卖所挂牌销售，投 资者经过证券营业部买卖系统停止申购的发行方 式。
▲股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发 行和网上定价发行。
〔二〕操作流程〔5步〕 深圳证券买卖所上网发行申购资金解冻时间
为3个买卖日；上海证券买卖所上网发行申购资 金解冻时间设计为4个买卖日，但依据发行人和 主承销商的央求，也可以延长为3个买卖日。
1.投资者申购。申购当日〔T+0日〕，已开立资金 账户但没有足够资金的投资者，必需在申购日之 前〔含该日〕，依据自己的申购量存入足额的申 购资金；尚未开立资金账户的投资者，必需在申 购日之前〔含该日〕开立资金账户，并依据申购 量存入足额的申购资金。
▲基金管理人可按申购金额分段设置申 购费率，场内赎回为固定赎回费率，不可按 份额持有时间分段设置赎回费率。
• 申购份额和赎回金额的计算。采用外扣法
•
净申购金额＝申购金额/〔1＋申购费率
〕
申购费用＝申购金额－净申购金额
申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额
净值
• 〔四〕买卖 1.上市开放式基金在买卖所的买卖规那么与
〔三〕网上发行与网下发行的衔接 1.发行公告的刊登 网上发行申购日一个买卖日之前刊登网上发行 公告，可以将网上发行公告与网下发行公告兼 并刊登。 2.曾经参与网下初步询价的配售对象不得参与 网上申购。 3.网上发行与网下发行的回拨 4.网下股份注销 网下发行完毕后，发行人向中国结算公司 提交相关资料央求操持股权注销，中国结算公 司在其资料完备的前提下2个买卖日内完成注销 。
交易 第五章 经纪业务相关实务
第五章经济业务相关实务大纲要求掌握股票网上发行的概念、类型；掌握股票上网发行资金申购的基本规定和操作流程。
掌握分红派息的操作流程；掌握配股缴款的操作流程；熟悉股东大会网络投票的操作规定。
熟悉上市开放式基金业务的有关规定；熟悉交易型开放式指数基金业务的有关规定；熟悉权证业务的有关规定；熟悉可转换债券转股的有关规定。
掌握证券公司代办股份转让的概念和业务范围；熟悉证券公司从事代办股份转让服务业务的资格条件；掌握代办股份转让的基本规则；熟悉非上市股份有限公司股份报价转让试点的一般内容。
熟悉证券公司中间介绍业务的含义；熟悉证券公司提供中间介绍业务的资格条件与业务范围；掌握证券公司提供中间介绍业务的业务规则。
第一节股票网上发行考点一：网上发行的概念和类型考点解析：股票发行是股票交易的前提。
股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。
股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发行和网上定价发行。
在我国，绝大多数股票采用了网上定价发行。
此外，在网上定价发行中，具体形式有多种，如前几年曾采用过的网上累计投标询价发行和网上定价市值配售等发行方式。
网上发行具有以下优点：1、经济性。
网上发行大大减轻了发行组织工作压力，减少了许多不必要的环节，为社会节省了大量的人力、物力和财力资源。
2、高效性。
网上发行是借助证券交易所遍布全国各地的交易网络进行的，因此整个发行过程安全、高效。
网上发行的类型。
１、网上竞价发行。
新股竞价发行在国外指的是一种由多家承销机构通过招标竞争确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销证券的发行方式，也称“招标购买方式。
”它是国际证券界发行证券的通行做法。
优点是：经济性，高效性，市场性和连续性2.网上定价发行。
新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所选进的交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票网上竞价发行与网上定价发行的区别：1.发行价格的确定方式不同；2.认购成功者的确认方式不同考点二：股票网上发行资金申购程序考点解析：1.申购单位及上限。
第五章证券经纪业务
第六节 自营策略
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第一节 经纪业务(yèwù)概述 一、经纪业务的含义 二、经纪业务的程序 三、开展(kāizhǎn)经纪业务的原则
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第一节 经纪(jīngjì)业务概述
一、经纪业务的含义
(一)证券经纪
经纪：中介人
பைடு நூலகம்
经纪业务：投资银行作为证券买卖双方的经纪人，按 照(ànzhào)客户投资者的委托指令在证券交易场所代理客 户进行证券交易、收取经纪人佣金的业务。
（三）从事经纪业务的条件
具备有关证券和商品交易的知识(zhī shi)和经验，并通过经纪人 资格考试。
向有关部门申请并经审查同意 拥有一定的资本额
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第一节 经纪业务(yèwù)概述
二、经纪业务的程序
1.开户
1、证券帐户：身份证件-〉证券登记(dēngjì)公司-〉股东帐户（上海、深圳） 2、资金帐户：股东帐户-〉证券公司-〉资金帐户（存折
目前我国从事证券经纪业务的主要有：券商、证券交 易所、证券登记中心、资金清算中心、证券投资咨询 公司等法人
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第一节 经纪(jīngjì)业务概述
（二）证券经纪人
广义的证券经纪人指为投资者提供证券信息、证券分析、 投资计划和证券交易等服务的中介人或代理人，它可以是 法人也可以是自然人。
狭义的证券经纪人仅指直接为投资者提供上述服务的自然人。
第五章 证券交易业务(yèwù)
学习目的(mùdì)及要求:掌握经纪业务、信用交易、自营业务、做市商 的概念；领会开展经纪业务的原则；了解经济业务的程序及客户理财 报告制度；了解自营业务资格及自营业务流程做市商制度的优缺点， 理解相关的投资理论和自营交易策略。 第一节 经纪业务概述 第二节 证券信用制度 第三节 客户理财报告制度
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★自2005年1月1日起，我国开始实行首次公开发 行股票的询价制度。 首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通 过向询价对象（指符合中国证监会规定条件的机 构投资者）询价的方式确定股票发行价格。
2020/7/16
1）询价分为两个阶段
初步询价：确定价格区间。 累计投标询价：确定发行价格。
初步询价结果及发行价格区间公告.pdf 首次公开发行A股发行安排及初步询价公告.pdf
答案：BC
2020/7/16
▲其他发行方式： 2000年以后，我国新股发行出现过多种形式，上网定价
发行、网上累计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对 法人配售相结合方式、向二级市场投资者按市值配售等。
2020/7/16
❖ 网上累计投标询价方式 即利用证券交易所交易系统在指定的时间内网上累计
投标询价发行。由主承销商将公司发行股票总额输入其在 证券交易所的股票发行专户中，并作为股票的唯一“卖方 ”，按网上累计投标询价结果最终确定的发行价格作为卖 出价。 参与网上申购的投资者采用足额预缴款的方式申 购。在询价区间以外的申购为无效申购。 该发行方式在 新股发行量不大的公司较多采用。
2020/7/16
（二）承销期开始前确定上网发行量，配售ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ上网 分别进行
❖ 1、发行公司及主承销商至少在一种由证监会指定 的全国性报刊上刊登招股意向书；
❖ 2、发行价格确定后，发行公司及主承销商在原刊 登招股意向书的报刊上刊登招股说明书概要和发 行公告，明确配售的数量和时间及上网发行的数 量和时间；
▲新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要 有两点:
发行价格的确定方式不同
网上定价发行 事先确定价格
认购成功者的确认方式不同 抽签决定
网上竞价发行
事先确定发行底价，由发 行时竞价决定发行价
价格优先、同等价位时间 优先原则决定
2020/7/16
【例题】新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之 处在于（ ）。 A.认购方式不同 B.认购成功者的确认方式不同 C.发行价格的确定方式不同 D.承销方式不同
答案：对
【例3】新股网上竞价发行中，投资者作为（ ）在指定时间通
过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限
购数量，进行竞价认购。
A.卖方 C.委托方
B.买方 D.代理方
答案：B
2020/7/16
2.网上定价发行 ▲新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证
券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利 用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。
第五章经纪业务相关实 务
2020年7月16日星期四
第一节 股票网上发行
一、网上发行的概念和类型（掌握） 股票发行是股票交易的前提
（一）网上发行的概念
▲股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发 行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业 部交易系统进行申购的发行方式。
▲股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发行和网上 定价发行。
主承销商：唯一卖方，按照发行人确定的底价 投资者：买方，不低于底价和限购数量 ▲优点：经济性、高效性、市场性、连续性。 ▲缺点：股价容易被机构大资金操纵。
2020/7/16
【例1】网上竞价发行的优点有（ A.市场性 B.连续性 C.经济性 D.高效性
答案：ABCD
）。
【例2】（判断题）竞价发行的缺点是股价容易被机构大资金操 纵，从而增大了中小投资者的投资风险。（ ）
（一）承销期开始前不确定上网发行量，先配售后上网 ❖ 1、发行公司及主承销商至少在一种由证监会指定的全国性
报刊上刊登招股意向书； ❖ 首次公开发行股票招股意向书摘要.pdf ❖ 首次公开发行股票招股说明书.pdf ❖ 2、发行公司及主承销商在招股意向书刊登后，向一般法人
预约配售股票，并确定发行价格； ❖ 3、发行公司及主承销商在原刊登招股意向书的报刊上刊登
❖ 各地投资者可在指定时间内，通过证券营业网点，根据发 行公告规定的申购价格和符合公告规定的申购数量交足申 购款，进行申购委托。
❖ 申购结束后，由证券交易所系统主机根据资金到位情况统 计有效申购总量和有效申购户数，结合最终确定的发行价 格确定申购者的认购股数。
2020/7/16
❖ 对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式 是指公司发行股票时，将发行股数分为两部
分，一部分向具有一定资格的法人投资者发行， 另一部分向一般投资者上网发行。这种发行方式 ，在吸取了网上发行高效率特点的同时，又注重 促进发行方式的市场化。 ❖ 首次公开发行A股网上路演公告.pdf
2020/7/16
采用对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式发行 股票的公司，可选择以下运作方式 :
累计投标询价完成后，发行人及其保荐机构应将其余股票 以相同的价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投 资者公开发行。
招股说明书概要； ❖ 4、接受预约配售的一般法人，于主承销商指定的日期内将
配售款足额划拨至证券交易所指定的清算银行； ❖ 5、发行公司及主承销商在原刊登招股意向书的报刊上刊登
发行公告，公布配售情况，明确上网发行时间及发行数量； ❖ 6、按照上网定价发行方式的有关规定，利用证券交易所交
易系统，对一般投资者进行上网发行。同时完成对法人的配 售。
▲在我国，绝大多数股票采用了网上定价发行。
▲网上发行具有以下优点： 。
2020/7/16
1.经济性。
2.高效性
（二）网上发行的类型 1.网上竞价发行 ▲国际证券界通行做法：是一种由多家承销机构通过招标
竞争确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销证 券的发行方式，也称招标购买方式。
▲在我国，新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易 所的交易系统，以自己作为唯一的卖方，按照发行人确定的 底价将公开发行股票的数量输入其在证券交易所的股票发行 专户；投资者则作为买方，在指定时间通过证券交易所会员 交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价 认购的一种发行方式。
❖ 3、发行公司及主承销商按确定的时间和股票数 量分别对法人配售和对一般投资者上网发行。
2020/7/16
❖ 向二级市场投资者按市值配售 是指在新股发行时，将一定比例的新股由上
网公开发行改为向二级市场投资者市值配售。投 资者根据其持有的上市流通证券的市值和折算的 申购限量，自愿申购新股。
2020/7/16