财务管理案例分析-五力模型和杜邦分析

600074南京中达财务报告分析

1.上游：供应商

BOPET的原材料来自于PTA(精对苯二甲酸)及MEG(一乙二醇)

PTA的原料是PX，PX的原料是石油。PTA的下游产品主要为涤纶长丝、短纤、切片（包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片).

MEG(一乙二醇) 乙二醇通过水解后得到，乙二醇是一种重要的石油化工基础有机原料.

BOPP主料成分是PP（聚丙烯）

CPP薄膜是由流延方法制得的未拉伸聚丙烯PP薄膜

BOPA双向拉伸尼龙薄膜主要原材料是PA6(聚酰胺6或尼龙6),聚酰胺是由二元醇和二元胺合成的。工业上这些原料也是从石油中得到的.

主要原料如PX、PTA、MEG、PP、AN等均来自石油衍生物

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1.上游：供应商

1999年2月1日价格从3400元/吨开始启动，至同年

10月18日价格升到了6450元/吨，涨幅高达89.7%。

2001年11月19日价格又下跌到了4100元/吨原因为

原油价格大涨1999年2月8日原油价格为11.65美元/

桶，之后价格大幅上涨，2000年3月7日原油价格涨

至33.9美元/桶，但是2001年则由于全球聚酯纤维

需求低迷，PTA市场供过于求，PTA价格在5000元/

吨左右持续徘徊了两年。

由于911的事件，2002年1月下旬

价格从4100元/吨开始启动，至同

年5月底价格升至7200元/吨，之

后价格又快速回落5400元/吨。

而对MEG的需求减弱使价格下跌2003年开始石油价格开始走高，在2008年达到96美元/桶，而在2009年下跌至76美元/桶。从图中可以看到在2009年原料价格都有所下降。

由于美伊战争及非典影响，使原油上升

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2.下游：消费者的议价能力---以南京中达产品成本和销售价格为例

营业利润率揭示了公司基于产品销售价格

的获利能力。2000年到2005年南京中达的

产品平均销售价格远远大于生产成本，中

间有很大的利润，但2005年后中间利润趋

于最小，甚至2009年产品价格约等于生产

成本。

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2.下游：消费者的议价能力

2003到2004年BOPP市

场价格趋于市场原料价

格，说明消费者的议价

能力高。从2007年到2009年数据来看，南京中达产品销售价格均处于市场价格之下。2009年薄膜市场售价均值在12600元/吨。也处于市场价之下，反映市场竞争能力强。而2007年到2009年平均产品销售价格接近于生产成本可以说消费者的议价能力高。

2007年前薄膜市场价格并不透明

大东南的产品平

均销售价格在南

京中达的生产成

本价格上，产品

走中低端路线。

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2.下游：消费者议价能力

由于销售价格下降的原因，2009年南京中达虽然销售量上升，但是主营业务收入却下降10%，可以通过降低生产成本达到高额的利润空间

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2.下游：消费者议价能力---南京中达盈亏平衡点和经营杠杆分析

盈亏平衡点销售量：15，473.24吨。亏损区很小说明往年很少有低于此销售量。

变动成本：10432.87元/吨

固定成本：10432.86元

边际贡献

当边际贡献超过固定成本后，企业进入盈利状态。利润区

修正后的边际贡献曲线。

安全边际：往年安全边际率都在60%以上说明主营业务的安全等级高

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2.下游：消费者议价能力---南京中达盈亏平衡点和经营杠杆分析

经营杠杆系数越小，企业经营越安全，系数越大，经营

风险也就越大。2000-2004经营风险都高于2005-

2008，到2009年企业的经营风险为最高。

经营风险因素主要有，产品需求，产品售价，产品成

本，调整价格能力，固定成本比重。

由此可知2000-2004是由于供大于求导致，而2009年是

由于产品售价导致。

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3.替代性产品

1）绿色新型材料在塑料薄膜生产的使用。

2）BOPA渴望替代BOPP

BOPA原材料是一种尼龙高结晶聚合物，具有优秀的阻渗性和

耐刺穿性，此外最重要的是目前高科技技术能够从蓖麻油中提取尼龙原料，也可以从植物中提炼，不再需要从石油中提取，节能环保。3）国家限塑令的下达威胁到人们对塑料产品的使用。

最主要的原因是塑料的原材料来自于石油。

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4.同行业竞争者分析

南京中达：双向拉伸聚丙烯薄膜、聚酯薄膜以及多层共挤流延薄膜等，国家烟卷薄膜材料定点企业。

大东南：生产BOPP,BOPET,CPP.卓越的品牌优势，在行业中拥有良好的声誉，所使用的品牌在客户中拥有广泛的知名度。大东南是南京中达的主要竞争对手。

佛塑股份：塑料薄膜制品（BOPA,BOPET,BOPP)、PET、PVC制品以及复合编织制品，国内塑料行业龙头企业.

国风塑业：塑料薄膜BOPP，工程塑料、新型塑料建材、农膜、塑料管材，安徽省塑料行业的龙头骨干企业，国内烟草薄膜BOPP供应。

ST宝硕：PVC管材管件、PE农用薄膜、PVC塑钢门窗，大股东破产，寻求国内企业重组。

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1）.同行业竞争者主营业务分析

南京中达：佛塑股份：

大东南：国风塑业：

ST宝硕：