公司证券投资方案

备注：8%的预期收益为预计给员工的保底收益，该收益是参考市场上100万 一下资金可以获得的平均收益率约5.5%的基础上增加50%。
预期收益为8%的投资组合案例
方案
投资品种
方案一 直接投资信托产品
方案二
信托产品 债券及其他固定收益类产品
信托产品
方案三 债券及其他固定收益类产品
股票类资产管理计划
投资比例
股票类资产管理计划
投资比例
收益预 期浮动 比例
100%
70% 30% 50% 30% 20%
0 ±2% ±4%
风险控制
认真甄选信托资金的投资 项目，选择抵押物充足， 前景好的项目
根据历史业绩选择优秀的 基金经理管理的集合计划
根据历史业绩选择优秀的 基金经理管理的集合计划、 并按照正确的投资策略用 较低的比例直接投资股票 等。
• 策略投资阶段 • 根据投资策略配置资金 • 资金规模>5000万 • 建成专业的投资团队
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年
年
年
年
年
• 试点起步阶段 • 投资固定收益类 • 资金规模500-100万
• 组合投资阶段 • 固定收益+主动投资 • 资金规模2000-5000万 • 筹备投资团队
• 策略+股权投资 • 一级市场+二级市场 • 资金规模>1亿元 • 形成完善的投资机制
宜宾雅仕通投资公司：雅仕通是一家全国最大 的纺织原料的生产企业，公司近年来经常进行 一些中短期的证券投资，其在2013年分别进入 桂东电力和北京城乡的十大流通股股东之列。
公司证券投资规划
投资规划
• 学习探索阶段 • 投资固定+浮动收益产品 • 资金规模1000-2000万 • 确定一名合适的投资负责人
公司证券投资方案
公司证券投资方案
1 公司证券投资概述 2 公司证券投资的要素 3 公司证券投资案例 4
证券投资的概述及意义
随着资本市场的发展，企业的投资不仅仅局限于直接投资于实 体产业上，越来越多的企业将自己的资金进行股权、证券及其他金 融领域的投资。具不完全统计，2013年度，A股市场约有1200余家 上市公司参与证券投资，占据公司总数的近半数。证券投资的主要 意义有：
案例
海螺水泥(HK00914)：公司2013年年报显示，其 持有巢东股份、青松建化、冀东水泥及福建水 泥四家同业上市公司，以对冲本公司股价的风 险。
新希望(SZ00876)：公司2013年报中显示，其交 易性金融资产中扣除权益工具外还剩余2.2亿的 其他交易性金融资产，这部分资金极有可能是 公司在进行农产品期货套保交易，以对冲风险。
证券投资的目的； 资金的规模和流动性要求； 预期的投资收益和投资期限。
制定合理的投资策略
确定具体投资策略需考虑的因素
公司证券投资的规划； 公司证券投资的目的； 资金的属性; 市场的周期性； 宏观经济、区域经济及行业发展等因素。
制定合理的投资策略
根据以上因素制定合理的投资策略框架； 根据市场环境制定的详细的操作策略； 建立投资策略的决策机制和策略调整机制；
备注：8%的预期收益为预计给员工的保底收益，该收益是参考市场上100万 一下资金可以获得的平均收益率约5.5%的基础上增加50%。
风险控制
风险控 制机制
资金投向控制
安全垫设置 风控委员会
风险控制
资金流向控制
安全垫设置（公司自有 资金参与）
风控委员会（资金规模 大于2000万）
严格控制资金的投向，根据投资计划的预 期收益，严格筛选投资品种和投资比例
如有公司资金参与，可先保证员工的收 益，然后再分配公司收益
如资金规模过大，可以成立不超过3人的风 控委，专门负责风险控制
收益分配
分配的原则 安全垫的使用 部门收益
理财收益分配按照先个人后公司的顺序， 按年度或半年度进行分配
如果有公司资金参与，在预期收益没有达 到最低目标时，可先用公司收益支付给员 工，如果后期有超额的收益再拟补公司
设立风控委员会（如资金规模较大） 可设立由财务、董秘办及人力资源各派一人组成的风控委员 会； 定期审核投资团队的总投资策略和资金使用； 审核收益分配。
投资组合
预期收 益
投资组合
是否保本
6-7% 银行理财产品 7-10% 信托产品
基本保本 基本保本
10-12%
信托产品、券商集合理 财、私募基金及股票
收益预 期浮动 比例
100%
70% 30% 50% 30% 20%
0 ±2% ±4%
风险控制
认真甄选信托资金的投资 项目，选择抵押物充足， 前景好的项目
根据历史业绩选择优秀的 基金经理管理的集合计划
根据历史业绩选择优秀的 基金经理管理的集合计划、 并按照正确的投资策略用 较低的比例直接投资股票 等。
1.可以通过绩效考核的方式增加部门的绩 效来提高部门收入； 2.对超额收益部分进行提成。
集合管理计划产品举例
华西证券金网3号（券商集合理财）
类型
资产投资比例
封闭期/开放期 最低金额 成立以来收益 成立时间
限额特定集合资产管理计划
（1）非公开发行股票占集合计划净值的比例：0%-100%； （2）固定收益类资产占集合计划净值的比例：0%-100%； （3）现金类资产：0%-100%； （4）本集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过该计划资 产净值的40%，中国证监会另有规定的除外；
收益预 期浮动 比例
100%
70% 30% 50% 30% 20%
0 ±2% ±4%
风险控制
认真甄选信托资金的投资 项目，选择抵押物充足， 前景好的项目
根据历史业绩选择优秀的 基金经理管理的集合计划
根据历史业绩选择优秀的 基金经理管理的集合计划、 并按照正确的投资策略用 较低的比例直接投资股票 等。
制定合理的投资策略
方案三：以直接从事中国境内债券及股票的投资为例（大体内容同员工 理财相同，但会根据具体的情况做适当调整）
趋势投资策略
趋势投资是以投资标的的上涨或下跌形成的各种趋势为参考来作为 买卖交易的一种投资方式，主要分为以下两种： 资金驱动型； 事件驱动型。
趋势投资策略
量化投资是借助现代统计学、数学的方法，从海量历史数据中寻找 能够带来超额收益的多种“大概率”策略，并按照这些策略所构建的数 量化模型来指导投资，主要有以下几种类型： 量化工具； 指标量化； 趋势量化。
对冲企业日常经营中潜在的风险； 扩大企业的收益来源； 企业发展和扩展的需要； 优化企业的投资组合。
公司证券投资的主要方式
编号
方式一 方式二 方式三
投资方式
购买同行业公司发 行的有价证券
进行与公司生产经 营活动有关的大宗 商品的期货套保交 易，以对冲持有现 货的风险
直接投资二级市场 的产品赚取收益
备注：8%的预期收益为预计给员工的保底收益，该收益是参考市场上100万 一下资金可以获得的平均收益率约5.5%的基础上增加50%。
预期收益为8%的投资组合案例
方案
投资品种
方案一 直接投资信托产品
方案二
信托产品 债券及其他固定收益类产品
信托产品
方案三 债券及其他固定收益类产品
股票类资产管理计划
投资比例
安东油服
港股油气板块个股在受2012年-2013年页岩气开发和行业景气度高涨的影响，个 股纷纷出现了大幅上涨,行业股价平均涨幅为3-4倍。如在这期间公司用部分资金投资 于同行个股可获得较产品市场更好的回报。
制定合理的投资策略
案例二：进行与公司生产经营活动有关的大宗商品的期货套保交易，以 对冲持有现货的风险
不确定
>12%
信托产品、券商集合理 财、私募基金、股票及 衍生品
不确定
建议资金规模
>100万 >300万 如需要保本需 >1000万 >300万 如需要保本需 >1000万
预期收益为8%的投资组合案例
方案
投资品种
方案一 直接投资信托产品
方案二
信托产品 债券及其他固定收益类产品
信托产品
wk.baidu.com
方案三 债券及其他固定收益类产品
制定合理的投资策略
投资策略举例
假设资金规模为1000万，市场环境、宏观经济、区域经济及行业发展以目前 形势为参考，根据上文的投资方式制定相关的投资策略。
案例一：购买同业公司发行的有价证券
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2012/06/01
2012/10/25
2013/03/25
海隆控股
宏华集团
巨涛海洋
2013/08/22
康美药业（SH600518）2013年1-8月走势
根据股价空间预测的量化理论， 左图股价中A*D≈B*C，计算结果如 下： A*D=11.59*22.50=261. B*C=18.09*15.09=272.
建立相对完善的风控机制
严控资金的投资方向 根据投资策略严格控制资金的流向； 定期审核资金的分配比例和投资对象； 资金的调动需多人审批。
制定合理的投资策略
量化投资策略——量化工具
利用已有的数据模型转化为程序化的软件，通过软件进行自动的买卖操 作，常用于（外汇、期货及其他衍生品的交易中）。
量化投资策略——趋势量化
以股价的空间预测为例，按照波浪理论，股价是呈现波浪的形状上涨或 下跌，在一波上涨（下跌）过程中高点和低点股价的乘积在上涨（下跌）过 程中平台整理区间股价的高点与低点乘积近似相等。
公司证券投资方案
1 公司证券投资概述 2 公司证券投资的要素 3 公司证券投资案例 4
公司证券投资要素
资金的来源和属性；
投资策略；
理风财控方机案制; 收四益要素分配。
资金来源 投资策略 风控机制
分配机制
资金的来源与属性
公司证券投资资金的来源
公司净利润； 公司闲置资金。
公司证券投资资金的属性
非结构化资产管理计划 股票类 每月5日 100万元，追加参与的最低金额为人民币1万元。 25.8% 20090217
资产管理计划产品案例
浙江佳源集团流动资金贷款（专项信托）
类型 资产投资 资金投向 最低金额 预期收益
信托产品
地产类
委托上海银行南京分行向浙江佳源房地产集团有限公司发放委 托贷款，资金用于其日常经营。 100万元，追加参与的最低金额为人民币1万元。 100万元≤单笔认购金额<300万元 10% 300万元≤单笔认购金额 10.5%
本集合计划自成立之日起全程封闭运作，存续期内不设置开放 期，不办理申购赎回业务。
100万元，追加参与的最低金额为人民币1万元。
A份额：6.5%；B份额：127.7%。
20130617
资产管理计划产品案例
华润信托-智诚2期（股票私募）
类型 资产投资 封闭期/开放期 最低金额 今年以来收益 成立时间