《技术指标分析大全》--MACD 指标买卖点详解

第5 章MACD 指标买卖点详解

前面我们已经提到过 K 线图、均线、成交量等技术指标，这些指标有一个特点，可以直接从市场上看到或经过简单的计算得到，可以归类为直接技术指标。但是还有一些技术指标，采用了更加复杂的数学或统计方法，属于间接的、衍生性的技术指标。从本章开始我们将介绍这些指标，首先介绍 MACD 指标。

5.1 新股民学 MACD 指标

【历史】

MACD（Moving Average Convergence and Divergence）是由美国著名投资专家杰拉德·阿佩尔（Gerald Appel）于 1979 年首创发明的一项股票市场技术分析工具。杰拉德·阿佩尔是阿佩尔资产管理公司及Signalert 投资咨询公司的 CEO，后者管理着 5 亿美元的客户资产。杰拉德因在技术分析和选时交易方面的造诣而闻名全球，他创造了指数平滑移动平均线（MACD），被公认为 MACD 之父。

【原理】

M A CD 指标，通过计算短期（常用 12 日）移动平均线与长期（常用 26 日）移动平均线之间的聚合与分离状况（即差值），对股票买进、卖出时机作出研判，在炒股软件上可以看到，M A CD 常见的形式是一条绕着零线上下不断波动的曲线。

M A CD 指标在计算过程中，采用短期的移动平均线减去长期的移动平均线，如果出现正值，说明短期股价平均值高于长期股价平均值，个股处于积极的走势之中；反之，当短期移动平均线减去长期的移动平均线出现负值，说明短期股价走势低于长期股价，个股处于弱势。

用一个物理学的名词来理解，MACD 指标相当于是股价走势的“加速度”，一旦其方向（向上或向下）确立后，股价将加快向该方向发展。

【种类】

构成 MACD 指标的有 DIFF 线、DEA 线以及柱状线三类。其中，

DIFF 线，是指由于 12 日股价移动平均线移动快速，26 日股价移动平均线则运动得较慢，两条移动平均线会形成一定的差值，这一差值就用 DIFF 线来表示。其计算过程如下：

12 日平滑系数（S12）=2/（12+1）=0.1538

26 日平滑系数（L26）=2/（26+1）=0.0741

12 日指数平均值（12 日 EMA）=0.1538×当日收盘价+ 11/（12+1）×昨日的 12 日 EMA

26 日指数平均值（26 日 EMA）=0.0741×当日收盘价+ 25/（26+1）×昨日的 26 日 EMA

差离率（DIFF）=12 日 EMA-26 日 EMA

其中，EM A（Exponential Moving Average）即指数移动平均数指标，是 EXPMA 指标的简称，是以指数式递减加权方法对数据进行的移动平均处理，即各数值的加权是随时间前移而指数式递减，越近期的数据权重越大。

DEA 线，是指 9 日 DIFF 的指数移动平均线，用作信号线。计算公式如下：

九日 DIFF 平滑移动平均值（DEA）=当日的 DIFF×0.2 +昨日的 DEA×0.8

分析软件上还有一个指标叫柱状线（BAR），计算公式如下：

BAR=2×（DIFF-DEA）

柱状图是指标的指标，是由 DIFF 和 DEA 推算出来的。MACD 指标是由股价走势推算出来，而柱状图又是由 MACD 的两个指标（DIFF 和 DEA）推算出来，因此 MACD 柱状图与股价走势相比减少了短期波动的影响，趋势性增强的同时也变得迟钝。

【实践应用】

M A CD 指标虽然是由股价推演而来，但由于设置了权重并进行了指数移动平均，过滤了短期的股价波动，趋势特性比较明显，因此相比 K 线图指标而言，MACD 在中短期趋势研判方面作用更明显，可用于判断股票的买入和卖出机会。

5.2 MACD 指标买入信号

M A CD 指标通过多样化的数理统计方式，把股票价格蕴含的趋势信息以图形化的形式表达出来，投资者通过关注 MACD 指标的走势形态，可以对股票价格的趋势形成判断，进而指导自己的操作，减少跟风操作的盲目性。在实践当中，MACD 指标形成的典型买入形态有以下几类：

5.2.1 底部金叉后扩散

【形态描述】

金叉，又见金叉！作为技术指标分析的常见术语，“金叉”可用于多个技术指标的走势之中，它形象、生动地说明了个股欣欣向荣的未来。

M A CD 底部金叉，是指 MACD 指标的两根曲线 DIFF 和 DEA 线都已向下发展到离零线相当远的低位，而且 DIFF 线处在 DEA 线之下，在这种情况下，DIFF 线突然扭转方向，转头向上然后上穿 DEA 线并形成了金叉，同时 DIFF 和 DEA 线之间的距离也逐渐拉开，出现扩散形状。

【市场含义】

DIFF 线表示 12 日股价移动平均线减去 26 日股价移动平均线的差值，当 DIFF 线处于负数时，说明个股近期的股价持续下跌，已跌落到前期股价之下；DEA 线是 9 日 DIFF 的指数移动平均线，位于负数区时也说明前 9 日股价处于下跌的过程。当 DIFF 一路下行到 DEA 线之下时，说明推动股价下跌的能量已充分释放。

当 DIFF 向上金叉 DEA 时，说明股价已经出现了趋势性的扭转，只有出现止跌反弹，DIFF 线才能向零线靠近。接着 DIFF 快速向上，意味着股价已经开始加速向上，DEA 反映出来的 DIFF 指数平均值的也还来不及跟上这样的变化，于是出现了两根线逐步扩散的形态。

因此，如果出现 MACD 金叉并扩散的形态，一般是个股底部明确、开始回升的信号，可以买入。

【个股实战】

以中集集团（000039）2014 年 10 月 21 日至 2014 年 12 月 29 日走势图为例，如图 5.1 所示，DIFF 线扭转并向上金叉 DEA 线，此时股价已出现了若干根小阳线，可以确立底部了。后期 DIFF 与 DEA 逐步拉开，说明股价已开始加速向上，此时买入还可追上一段行情。