信贷风险报告

目录

一、本期专题：【钢价涨跌对经济的影响】___________ 5（一）对我国钢铁、电解铝行业发展中有关问题的看法5（二）钢价暴跌，钢铁协会急召40余家企业进京安抚19

（三）从钢价涨跌看经济走向____________________ 23二、【宏观经济】_______________________________ 25一季度我国投资情况分析________________________ 25

1、投资热中的存在的反差分析__________________ 25

2、目前国内投资增长较快的原因分析____________ 26

3、行政性手段在对投资调控中的重要性分析______ 27

三、【行业风险快报】___________________________ 29（一）钢铁行业：面临投资过热__________________ 29（二）房地产业：面临融资困难__________________ 31

1、房地产融资存在问题及对策分析______________ 31

2、房地产投资动态分析________________________ 36

3、房地产住房相关风险分析____________________ 38（三）石化工业：面临资源制约__________________ 41四、【企业风险快报】___________________________ 43（一）中石化：公司重组障碍重重________________ 43

1、方向性安排________________________________ 43

2、外资带来的压力____________________________ 44

3、推进存在诸多障碍__________________________ 44（二）大红鹰：委托理财报盈遭质疑______________ 47（三）片仔癀：提示国债投资风险________________ 49五、【区域风险快报】___________________________ 50（一）区域招商引资竞争分析____________________ 50

1、区域吸引外资竞争形势混乱__________________ 50

2、恶性竞争留下众多隐患______________________ 51

3、吸引外资必须走正规途径____________________ 53（二）行业区域热点快报________________________ 55

1、宏观调控对湖北钢铁业的影响________________ 55

2、珠三角电子信息产业面临三大危机____________ 58

六、【政策风险快报】___________________________ 60

（一）电监会采取得力措施确保电力安全稳定供应__ 60

（二）发改委等联合下发"通知"和"目录"严控行业信贷_________________________________________________ 62

一、本期专题：【钢价涨跌对经济的影响】

（一）对我国钢铁、电解铝行业发展中有关问题的看法

近两年来，我国部分行业发展较快，其中钢铁、电解铝、水泥、汽车、房地产和纺织六大行业引人注目。"非典"过后，国务院就委托有关部门对这些行业的发展状况进行调研，国家发改委开展了除房地产以外五个行业的调研工作。在调查研究的基础上，经与有关部门协商后向国务院提交了报告。国务院对报告十分重视，经过认真分析研究，决定在中央经济工作会议之后转发国家发改委关于制止钢铁、电解铝、水泥行业盲目投资的若干意见，国办发［2003］103号通知就是在这种情况下形成的。在国家确定的二个热点行业中，钢铁和电解铝问题似乎更加突出。

1、近几年来我国钢铁和电解铝工业的发展

（1）产量迅速增加

1996年，我国钢产量实现双超，即产量超过1亿吨，并且超过日本，成为世界最大产钢国。到2003年，我国钢产量达到2.2亿吨，占世界钢产量的23%，超过日本和美国钢产量之和；铝产量也是如此，1995年187万吨，2002年451万吨，并且超过美国，成为世界最大铝生产国，2003年达到556万吨。

（2）行业整体水平大幅度提高。

如果把我国钢铁、电解铝工业的发展仅仅看成是产量增长的话，那么我认为这是不公正的。近几年来，我国钢铁工业、电解铝工业在诸多方面取得了长足进步，技术经济指标大幅度改善，产品质量提高。实事求是地说，十年来，我国钢铁、电解铝行业发展的主流是好的。

钢铁行业整体进步主要标志是：管理水平提高，结构调整成效显著，技术进步步伐加快，淘汰落后取得成效，主要技术经济指标大幅度改善，经济效益大幅度提高。

在铝工业方面，技术经济指标明显改善，1996年电解铝综合交流电耗1.61万千瓦时，2003年降到1.51万千瓦时；氟化氢排放量大幅度下降；企业生产规模也在逐步优化。

（3）行业发展中存在的问题

任何事物都是一分为二的，尽管两个行业在十年发展过程中取得了优异的成绩，但也存在着一些问题，这些问题如果在现苗头、倾向性的时候不加以积极引导，就会盲目发展，到一定程度就会发生质的变化，次要矛盾转化为主要矛盾。当前两行业的突出问题，就是在一系列错误信号引导下，在经济利益的驱使下，出现了严重的盲目发展势头，由产量增长过快发展到盲目投资。

钢铁工业：1990年到1995年，钢产量由6535万吨增加到9536万吨，年均增长7.9%，年均增钢整整600万吨；1995年到2000年，钢产量增加到1.29亿吨，年均增速6.2%，年均增钢

670万吨；2000年到2003年，钢产量增加到2.2亿吨，年均增速19.5%，年均增加3030万吨；

其中2003年，钢增速达到20.9%，同比增加3800万吨。进入2004年，钢产量的增速进一步加快，一季度，全国累计产钢6147万吨，同比增长26.4%，比上年同期增加1283万吨，按照这个速度，全年产量增加数量超过5000万吨。

铝的趋势也是如此，1990年85万吨，到2000年增加到299万吨，年均增速13.4%，年均增产21.4万吨。自2000年起，出现高速增长态势，2003年产量达到556万吨，三年间平均增速达到22.9%，年均增产量跃增到85.7万吨。

2、钢铁和电解铝行业到底热不热

钢铁和电解铝行业热与不热，应该以辩证、全面和发展的眼光对客观事物进行分析，由事实来回答，反对唯心主义和形而上学。

（1）关于市场

不可否认，近几年来我国钢铁市场需求旺盛，拉动了钢铁工业的生产。但是，对市场时限性的判断却不一样，近几年来，我国固定资产投资增长很快，2000年2.37万亿元，去年达到5.51万亿元，年均增长32.5%，远远超过ＧＤＰ增速，去年固定资产投资占ＧＤＰ的比例达到47.2%，经济过热时期的1993年，这个比例仅仅37.6%。这么比尽管不恰当，但也足以说明一