华谊兄弟财务分析

华谊兄弟财务分析

简介：华谊兄弟艺人经纪创建于2003年，签约数量位列全国艺人经纪公司首位，其中一线明星占据全国半壁江山。而新加入的华谊时尚公司更是将经纪业务扩充至“超模经纪”领域，力争打造中国一流时尚品牌。

为顺应瞬息万变的信息和媒体环境，打破中国个体经纪人的单一操作模式和“保姆式”的服务格局，建立起一套资源整合的平台化创新模式。奔着“平台化整合创新”的理念，华谊经纪业务不仅为艺人的发现、培养、推广、宣传、经纪代理等工作，并致力为明星打造全面、专业、系统的服务平台。汇集经纪人、策划、宣传、公关、剧本创作、导演、法律各方面专业人士，已成为娱乐和传统商业的跨界发展桥梁。

经济环境分析（pest）

1.政治环境

国家先后制定和出台了关于发展文化产业的中长期发展规划，电影电视等娱乐产业在“政策面”获得了国家在拷贝经营、国际市场开拓、院线改造、公益放映、重大题材资助和数字技术发展等多项税收、资助扶持政策。娱乐产业作为先进文化建设优先发展对象的地位将得到强化。分别从以下几个方面来说：

（1）产业政策

国家对电影、电视剧行业实行严格的行业准入和监管政策，一方面给新进入广播电影电视行业的国内企业和外资企业设立了较高的政策壁垒，保护了公司的现有业务和行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放宽，华谊兄弟公司目前在广播电影电视行业的竞争优势和行业地位将面临新的挑战，甚至

整个行业都会受到外资企业及进口电影、电视剧的强力冲击。另外，电影、电视剧进品专营等限制性规定也在一定程度上制约和影响了华谊兄弟公司部分业务拓展。

（2）税收优惠及政府补贴政策

华谊兄弟公司在过去几年依据国家相关政策享受了所得税减免、营业税减免和政府补助。尽管随着公司经营业绩的提升，税收优惠和政府补助对当期净利润的影响程度逐年下降，公司的经营业绩不依赖于税收优惠和政府补助政策，但税收优惠和政府补助仍然对公司的经营业绩构成一定影响，公司仍存在因税收优惠和政府补助收入减少而影响公司利润水平的风险。

（3）打击盗版

盗版现象给电影、电视剧的制作发行单位带来了极大的经济损失，造成了我国影视行业持续发展动力不足、原创缺乏等一系列问题。政府有关部门近年来通过逐步完善知识产权保护体系、加强打击盗版执法力度、降低电影票价等措施，在保护知识产权方面取得了明显的成效。

2.社会文化

随着国家经济结构的优化，第三产业的从业人口和经营产值比重将越来越大。娱乐作为一种视觉时代的文化服务，得到了社会文化的更大消费接受和肯定。同时，娱乐产业作为创意文化的上游产业，具有拉动其它以版权为核心的文化产业迅速发展的作用，其文化重要性已经被提升到保障民族文化安全的高度。

3.经济环境

国家GDP总值持续快速增长，国家外汇储备成为世界第一，国家个人储蓄率高，这些都对娱乐产业快速发展的外部资本准备创造了条件。我们来看这样一组数据：2006年首届文博会期间，共签署合作意向、协议184个，总金额37.63亿美元。第二届文博会期间共签署合作意向、协议220个，总金额38.27亿美元。第三届文博会，共签署合作意向、协议292个，总金额46.8亿美元。而且，北京以外省区市的项目逐年加大，影视节目制作、动漫游戏制作、出版物等内容产业项目比例均大幅提升。第四届文博会的展会期间，参展商的热情空前高涨，创新型项目令人眼花缭乱，投资商和企业间的火热洽谈，都让人感觉到文化创意产业的扑面春风。

创作方面，去年备案电影已经超过了千部，1-10月审查通过影片超过410部，超过去年全年的406部。国家广电总局电影局局长童刚也表示，无论从电影产量、电影票房，还是影院增长速度来看，都充分展示了中国电影市场良好的发

展前景。同时，中国电影产业也有着巨大的发展潜力。

4.技术环境

数字技术的发展使娱乐产业在两个方面面临着技术创新带来的崭新机会，一是专门电影频道的播出，使电影版权和广告销售收入得到新的增长源泉；二是数字影院的出现，将大大促进电影放映环节的产业技术飞跃和市场营销模式的多样化。

早先华谊兄弟确定开拍首部3D动画电影《老夫子》.华谊兄弟将与Imax联手制作影片，加拿大Imax公司是世界一流的娱乐技术公司之一，以数字和电影技术见长，为3D等特殊体验格式中市场份额最大的公司，Imax也在帮助华谊推广这些影响并实现数字化。双方合作的首部影片《余震》(Aftershock)将于夏季在中国和整个亚洲上映。

行业分析（波特五力模型）

1，供应商的议价能力

一般来说，满足如下条件的供方集团会具有比较强大的讨价还价力量：

（1）供方行业为一些具有比较稳固市场地位而不受市场剧烈竞争困挠的企业所控制，其产品的买主很多，以致于每一单个买主都不可能成为供方的重要客户。华谊兄弟作为知名综合性娱乐集团全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，并在各个领域都有其地位，例如，2009年华谊兄弟投资约1.3亿的电影《拉贝日记》，在同档影片《南京！南京！》（投资8000万）的压制下，票房惨败（《南》1.5亿，《拉》未过千万），但凭借在电视剧领域《我的团长我的团》、《蜗居》等剧的热播，华谊兄弟依旧风光无限，华谊兄弟面对的市场领域之广以及买主的不单一，让其受市场剧烈变动的影响程度变小。

（2）供方各企业的产品各具有一定特色，以致于买主难以转换或转换成本太高，或者很难找到可与供方企业产品相竞争的替代品。随着不断的发展壮大，如今的华谊兄弟可谓财大气粗，巨额投资的《夜宴》、《功夫之王》、《风声》等电影在各大院线票房飘红，除了曾以2000万美金入局《赤壁》的橙天娱乐外，有同等财力的竞争者则寥寥无几。综合而论，华谊兄弟的议价能力处于同行业的高峰。

2.购买者的议价能力

购买者主要通过其压价与要求提供较高的产品或服务质量的能力，来影响行

业中现有企业的盈利能力。一般来说，满足如下条件的购买者可能具有较强的讨价还价力量：

（1）购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大，占了卖方销售量的很大比例。这个显然对于华谊兄弟不相符，随着电影市场的繁荣，看电影并且贡献票房的人数越来越多，每个购买者的购买量并不大。

（2）购买者所购买的基本上是一种标准化产品，同时向多个卖主购买产品在经济上也完全可行。这可以是华谊兄弟的一个小弱点，毕竟如今的好电影越来越多，观众可以选择的范围也越来越广，例如2009年保利博纳的《十月围城》、《窃听风云》、《花木兰》，橙天娱乐的《赤壁》、《风云2》，新画面影业的《三枪拍案惊奇》以及《2012》、《阿凡达》等好莱坞大片，都对华谊的电影构成了威胁。综合而论，购买者的议价能力对华谊兄弟的影响还是不小的。

3.新进入者的威胁

新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。在近阶段中国娱乐业中，有不少新的进入者加入竞争，比如从房地产跨界的星光国际，制作《射雕英雄传》、《天龙八部》、《京华烟云》多部大剧的华夏视听公司，出品《大兵小将》等卖座影片的唐德国际文化，出品新概念电影《疯狂的石头》的四方源创国际影业文化，出品《南京！南京！》的星美影业等等公司，虽然还不足以与华谊抗衡，但其威胁力也不容小觑。

4.替代品的威胁

两个处于同行业或不同行业中的企业，可能会由于所生产的产品是互为替代品，从而在它们之间产生相互竞争行为，这种源自于替代品的竞争会以各种形式影响行业中现有企业的竞争战略。华谊兄弟在电影方面《私人订制》、《前任攻略》，《功夫》、《墨攻》等大制作影片，还有《集结号》、《风声》等主旋律电影，在各种题材上都有建树，电视剧方面《离婚律师》、《石光荣和他的儿女们》、《半路父子》、《马向阳下乡》、《秀秀的男人》等在近2年荧屏上火度不减，音乐和经纪方面也差强人意，论综合发展力可谓是一枝独秀，保利博纳、橙天娱乐或许可以在电影行业上与之匹敌，但在电视剧、音乐等方面则有着一定差距，所以，从目前来看，华谊兄弟的替代品还未真正出现。

5.现有竞争者的竞争程度

在娱乐圈这个市场上，各个公司的竞争虽然没有异常激烈，华谊兄弟作为国内娱乐公司的巨头，其发展呈现良好态势，并在2009年成功上市，为其以后的发展融资十分的有帮助。但是随着我国电影，电视，传媒业务的发展，许多娱乐