外汇期货案例
外汇期货案例
外汇期货是一种金融衍生品，是指投资者在未来某一特定日期以约定价格购买
或出售一定数量的外汇的一种合约。外汇期货市场是一个庞大的市场，每天的交易额都非常庞大。在外汇期货市场上，投资者可以通过杠杆交易获得更高的收益，但也面临着更大的风险。
下面我们通过一个实际的外汇期货案例来了解一下外汇期货交易的基本流程和
风险管理。
假设投资者A预测美元兑日元的汇率将会上涨，于是他决定在外汇期货市场上进行交易。他首先需要开立一个外汇期货交易账户，并向交易所缴纳一定的保证金。保证金是投资者在进行外汇期货交易时必须缴纳的一定金额，用于保证投资者履约能力和交易的顺利进行。
接着，投资者A选择了合适的外汇期货合约，确定了交易的数量和交割日期。在确定了交易细节后，他下单买入了美元兑日元的期货合约。此时，他需要支付一定的保证金，并且需要随时关注市场行情的变化。
在交易过程中，如果美元兑日元的汇率上涨，投资者A将获得盈利；如果汇率下跌，他将会遭受亏损。在交易过程中，投资者A需要密切关注市场行情的变化，及时调整头寸，控制风险。
假设在交易期间，美元兑日元的汇率上涨了，投资者A获得了一定的盈利。他可以选择平仓，将盈利转化为现金；也可以选择继续持有头寸，以期获得更高的收益。在决定是否平仓时，投资者A需要考虑市场行情的变化、自身的风险承受能
力等因素。
外汇期货交易是一个高风险高收益的交易方式，投资者需要具备一定的市场分
析能力、风险控制意识和心理素质。在进行外汇期货交易时，投资者需要根据自身的实际情况，合理制定交易计划，严格控制风险，避免盲目跟风和过度交易。
总的来说，外汇期货交易是一个复杂而又具有挑战性的金融市场，投资者需要
具备一定的专业知识和实战经验。只有在充分了解市场规则和风险特点的情况下，投资者才能够在外汇期货市场上获得稳健的投资收益。希望以上案例对您有所帮助，谢谢阅读！
外汇期货案例
外汇期货案例 外汇期货是一种金融衍生品，是指投资者在未来某一特定日期以约定价格购买 或出售一定数量的外汇的一种合约。外汇期货市场是一个庞大的市场，每天的交易额都非常庞大。在外汇期货市场上，投资者可以通过杠杆交易获得更高的收益，但也面临着更大的风险。 下面我们通过一个实际的外汇期货案例来了解一下外汇期货交易的基本流程和 风险管理。 假设投资者A预测美元兑日元的汇率将会上涨，于是他决定在外汇期货市场上进行交易。他首先需要开立一个外汇期货交易账户，并向交易所缴纳一定的保证金。保证金是投资者在进行外汇期货交易时必须缴纳的一定金额，用于保证投资者履约能力和交易的顺利进行。 接着，投资者A选择了合适的外汇期货合约，确定了交易的数量和交割日期。在确定了交易细节后，他下单买入了美元兑日元的期货合约。此时，他需要支付一定的保证金，并且需要随时关注市场行情的变化。 在交易过程中，如果美元兑日元的汇率上涨，投资者A将获得盈利；如果汇率下跌，他将会遭受亏损。在交易过程中，投资者A需要密切关注市场行情的变化，及时调整头寸，控制风险。 假设在交易期间，美元兑日元的汇率上涨了，投资者A获得了一定的盈利。他可以选择平仓，将盈利转化为现金；也可以选择继续持有头寸，以期获得更高的收益。在决定是否平仓时，投资者A需要考虑市场行情的变化、自身的风险承受能 力等因素。 外汇期货交易是一个高风险高收益的交易方式，投资者需要具备一定的市场分 析能力、风险控制意识和心理素质。在进行外汇期货交易时，投资者需要根据自身的实际情况，合理制定交易计划，严格控制风险，避免盲目跟风和过度交易。
总的来说，外汇期货交易是一个复杂而又具有挑战性的金融市场，投资者需要 具备一定的专业知识和实战经验。只有在充分了解市场规则和风险特点的情况下，投资者才能够在外汇期货市场上获得稳健的投资收益。希望以上案例对您有所帮助，谢谢阅读！
案例1株洲冶炼厂违规炒外盘期货亏损
一、情况介绍1997年7月20日，株洲冶炼厂进口公司经理徐耀东在万般无奈下向厂方承认： 炒期货亏损13.22亿元。株洲冶炼厂违规炒外盘期货、被国际著名的期货交易商家逼仓的消息传出，舆论哗然，海外传媒幸灾乐祸称： “大陆期货未见其利，数亿美金已流出境外”。工人们忧愤交织，编了一句顺口溜；辛辛苦苦四十年，一觉回到解放前。并声称要以黑铁铸成徐耀东与厂长的跪像摆放厂门口雪耻。 案例1株洲冶炼厂违规炒外盘期货亏损13.22亿 株洲冶炼厂于1956年成立，正式职工8000余人，为国家一级企业，在中国大型国企业五百强中排列132名位，按综合经济指标排名56位，年利润过亿元。该厂为中国三家在伦敦金属期货交易所挂牌上市企业之一、全球五大铅锌冶炼生产厂家之一。 1985年，国务院下令禁止国内企业，公司炒作外盘期货，认为中国的市场经济尚未成熟，各方面条件也不具备做外盘期货的能力。株洲冶炼厂却利用了进出口权的便利，违规炒外盘期货。他们最初以套期保值名义操作，尝到了一些甜头，进出口公司经理、期货操盘手徐耀东的权利就膨胀起来，厂方也对他采取一种放任态度。此时，徐耀东很像弄垮巴林银行的尼克。里森，很多方面可以独断专行，有了失误可以利用各种关系拆东补西，终致亏损的漏洞越来越大。 1997年前株冶炼厂年产锌约20万吨，一般说来，看准市场价格上扬之机，抛售合同，以后按期交给割现货可以稳稳地赚进大笔外汇，也可避免因市场价格下跌造成的损失，这就是套期保值。1997年3月世界金属期货市场价格上扬，锌市走俏，徐耀东见有利可图，开始在每吨1250美元的价位上往外抛售合同，而此时株洲冶炼厂每吨锌的成本仅1100美元，做套期保值的话，每吨在以后按期交割现货可稳赚150美元，并不受交货时市场价格的影响。 既然有利可图，徐耀东走出了投机冒险的第一步——从1250美元的价位开始大量抛售合同。抛出的单马上被人吃进，锌价上扬到1300美元，这时价位售
案例 中信泰富“豪赌”酿成巨大亏空
案例中信泰富“豪赌”酿成巨大亏空 2008年10月20日，中信泰富发出盈利预警，称公司为减低西澳洲铁矿项目面对的货币风险,签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损,实际已亏损8.07亿港元。至10月17日,仍在生效的杠杆式外汇合约按公平价定值的亏损为147亿港元。换言之，相关外汇合约导致已变现及未变现亏损总额为155.07亿港元。 事件发生后，集团财务董事张立宪和财务总监周志贤辞去董事职务，香港证监会和香港交易所对中信泰富进行调查，范鸿龄离任港交所董事、证监会收购及合并委员会主席、收购上诉委员会和提名委员、强制性公积金计划管理局主席，直至调查终止，中信集团高层人士对中信泰富在外汇衍生品交易中巨亏逾105亿港元极为不满，认为荣智健应对监管疏忽承担责任，对中信泰富董事会讲可能进行大改组。 而中信泰富的母公司中信集团也因此受影响。全球最大的评级机构之一的穆迪投资者服务公司将中信集团的长期外币高级无抵押债务评级从Baa1下调到Baa2，基础信用风险评估登记从11下调到12；标准普尔将中信集团的信用评级下调至BBB-待调名单；各大投行也纷纷大削中信泰富的目标价。摩根大通将中信泰富评级由“增持”降至“减持”，目标价削72%至10港元；花旗银行将中信泰富评级降到“沽出”，目标价大削76%至6.66港元；高盛将其降级为“卖出”，目标价大削60%至12.5港元；美林维持中信泰富跑输大市评级，目标价削57%到10.9港元。 除此之外，中信泰富的投资者纷纷抛售股票。一家香港红筹股资金运用部总经理表示：“此事对于在港上市的中资企业群体形象破坏极大，对于我们也是敲了一记警钟。” 没有遵守远期合约风险对冲政策 据了解，这起外汇杠杆交易可能是因为澳元的走高而引起的。中信泰富在澳大利亚有一个名为SINO-IRON的铁矿项目，该项目是西澳最大的磁铁矿项目。这个项目总投资约42亿美元，很多设备和投入都必须以澳元来支付。整个投资项目的资本开支，除目前的16亿澳元之外，在项目进行的25年期内，还将在全面营运的每年度投入至少10亿澳元，为了减低项目面对的货币风险，因此签订若干杠杆式外汇买卖合约。
中信泰富外汇衍生品投资亏损案例分析与启示
中信泰富外汇衍生品投资亏损案例分析与 启示 Js1007220 10级金融2班马兰 【摘要】2008年在国人不断关注来自大洋彼岸的金融危机及其惊人的救市措施时，10月22日公开的中信泰富投资外汇衍生品导致巨额亏损的消息终于让国人将视线拉向国内。本文将简要回顾中信泰富外会衍生品投资亏损案，并分析其产生的外部原因，间接原因。同时，并且对其中的涉及相关理论知识做简单讲解。最后，从套期保值的角度来阐述中信泰富事件对其他从 【关键字】中信泰富、外汇、衍生品交易、风险控制 （一）案例背景 中信泰富是港交所蓝筹股列表内的大型上市公司，并且其大股东是央企中信集团，业内人士纷纷称其为“紫”筹股，可见其综合实力之雄厚。在中央政府的大力支持下，中信泰富获得了澳大利亚的SINO-IRON 铁矿投资项目。整个项目的资本开支，除确定的16亿澳元之外，在项目进行期间，还将每年投入10亿澳元，作为后续工程开发的费用，保证设备人员的及时进场。但是由于国内并没有外汇的金融衍生品市场，因此中信泰富的该项交易就暴露在汇率变动的风险之下。考虑当时的澳元兑美元的强势上涨的趋势，要锁定外汇的风险，必然需要借助于相关的衍生品市场，包括远期、期权、互换甚至是相关的组合物。 （二）合约内容 根据2008年10月20日，中信泰富发布的《中信泰富有限公司盈利警告》(以下简称《盈利警告》），在2008年7月，中信泰富为避免汇率风险，同花旗银行、渣打银行等13家国际金融机构签订了4大类的外汇衍生合约，分别是AUD target redemption forward contracts（澳元累积目标可赎回远期合约），AUD daily accrual，Dual currency target
外汇期货投资理财及个案分析
外汇期货投资理财及个案分析 【摘要】：一个国际企业组织的全部活动，在它的经营活动和结构中，以及预期经营收益中，都存在着由于外汇汇率变化而引起的外汇风险，如何防范汇率风险，合理的财务策划，实现财务自由已成为当务之急。理财是一个广义的概念，它指个人一生的筹划（财产、健康、教育、投资、养老和传承）和企业全部现金流的策划。文章仅从作者曾经从事的行业和目前国际投资趋势，从外汇期货投资的角度,提供投资理财个案分析。 【关键词】：外汇期货; 理财; 案例 一、理财的概述 有人说2007年是中国人的”理财元年”。那么究竟什么是理财？它是指运用科学的方法和特定的程序为客户制定切合实际，具有可操作性的、综合性的方案，使客户达到财务安全、自主和自由的过程。由于理财思想逐渐深入人心，人们开始关注个人财产、健康、教育、投资、养老及传承规划。但是理财一般是指公司理财或者企业财务策划。现在，许多企业走出国门、走向世界。可想而知，他们比起个人、生意往来在国内的公司涉及的资产更复杂、面临的风险更大。因此他们更需要理财和策划。 二、外汇期货介绍 1. 定义 货币期货又称外汇期货，它是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。本世纪70年代初”布雷顿森林体系”的解体使固定汇率体制被浮动汇率体制所取代，主要西方国家的货币纷纷与美元脱钩，汇率波动频繁，市场风险加大。同时经济的全球化使得越来越多的企业面临汇率波动的风险，市场迫切需要规避这种风险的工具，货币期货就是在这种背景下产生。 2. 特点 外汇期货交易与其他投资理财产品相比，具有如下几个优点： 第一，杠杆效应的保证金交易。在外汇期货市场上，只要按规定缴纳了保证金，任何投资者均可通过经纪人进行外汇期货交易。而所谓的保证金不是全额的资金，而只是资金的8%或者10%，但投资者可以用部分保证金购买全额的外汇期货。使资金放大，出现杠杆效应，吸引的更多的投资者。 第二，价格发现。由于现汇市场和期货市场两者受着相同的经济因素的影
国际金融案例
第一章外汇与汇率 1.1 格林斯潘 “美国总统跺跺脚，打颤的不过是白宫；可格林斯潘一打喷嚏，全球就得下雨。” 这句话形象地描述了格林斯潘在美国乃至全球经济中举足轻重的影响。有着“经济沙皇”、“美元总统”、“金融教父”诸多称号的格林斯潘，一直是美国财经界呼风唤雨的人物。 艾伦.格林斯潘在美国经济界树立了神话般的威望，他成了美国经济的总舵手，是美国经济稳定的象征，他自1987年8月出任联邦储备局主席，至今已掌管联储局18年。2006年1月，79岁的他卸任美联储主席，结束他在美联储的“统治”。美联储作为美国的中央银行，担负着发行货币、代理国库、制定和实施货币政策的职能。 格林斯潘在任期内带领美国经济度过的难关包括股市崩盘、墨西哥和亚洲金融危机、两次经济衰退、若干企业丑闻以及自然灾害和恐怖袭击造成的数次股市动荡。美国经济在低通胀、低失业率的环境下快速成长，时间长达十年，是美国历史上最长的经济增长期。作为制定美国货币政策的灵魂人物，格林斯潘功不可没。专家分析认为，格林斯潘对美国经济的贡献主要体现在以下几个方面： 成功抑制通货膨胀。 格林斯潘一直紧盯着美国的通货膨胀，只要有关经济指标呈现过热态势，他就会作出调高利率的暗示，为股市降温。通过利率的调节作用，他成功地在美国经济不断扩张的状态下驯服了“通胀”这头猛虎，
树立了央行反通胀的信誉。 货币政策灵活有效。 格林斯潘成功驾驭了美国的货币政策，在决策过程中，他从不拘泥于任何一种经济模型和理论，而是加以灵活运用。主张升息时他会使用威克塞尔模式，需要降息时又会抬出凯恩斯理论。他通过三种手段稳定货币体制：公开市场运作、调整贴现率和调整法定准备金。他交替使用调息周期，成功地为美国这一庞大经济体保驾护航。 准确把握经济数据。 在前美联储经济学家眼中，没有人比格林斯潘更能读懂一大堆纷繁复杂的经济统计数据。他总是能够从看似不相干的零碎数据中整合出完整的经济全景。20世纪90年代，格林斯潘预感到生产力的增长已属结构性，但这从统计数字根本观察不出来。他看到通胀增速开始减缓，因此他顶住来自美联储内外的升息压力以降低经济增速，结果证明他的判断是正确的。 风险管理手法独到。 格林斯潘在货币政策中引入风险管理概念，强调必须考虑整体经济的风险，对风险进行量化，计算相关成本，并以此为依据制定货币政策。针对20世纪90年代末技术和网络股泡沫以及眼下潜在的房市泡沫风险，他的管理办法是以静制动，任由泡沫自行膨胀至破裂，然后收拾残局。世纪之交股市泡沫破裂，美国公众的收入及财富双双收缩，虽成为格林斯潘在任期内最受争议的问题，但他在风险管理与泡沫管理的取舍问题上适度妥协，为后人提供了可贵的借鉴。
货币金融学——期货、期权、互换案例
货币金融学——期货、期权、互换案例知识是浩瀚的海洋 发奋识遍天下字，立志读尽人间书 期货案例 现代期货市场虽然脱胎于早期的远期合约交易，但是却同远期交易市场有着本质的不同，那就是现代期货交易的目的已不再是商品的实际交割，而是为了套期保值或投机。套期保值者谋求风险的转移，而投机者则通过承担套期保值者转移出来的风险来谋求风险收益。 所谓套期保值(hedging)，是指投资者为预防不利的价格变动而采取的抵消性 的金融操作。它通常的做法是在现货市场和期货市场上进行两组相反方向的买卖，从而使两个市场上的盈亏大致抵消，以此来达到防范风险的目的。其基本原理在于:现货市场上的价格和期货市场上的价格往往是同向波动的，如果在现货市场上先买后卖的同时，在期货市场上先卖后买(或者，在现货市场上先卖后买的同时，在期货市场上先买后 ------精品word文档值得下载------ -------------------------------------------------------------------------------- 知识是浩瀚的海洋 发奋识遍天下字，立志读尽人间书 卖),两个市场上的盈亏便可以部分抵消。 商品期货套期保值案例 假定A公司是一个大豆经销商，它于3月1日购进1000吨大豆，打算于5个 月后销售出去。为了防止大豆价格下降引起损失，它可以在买入1000吨大豆现货
的同时，卖出1000吨9月份(或9月以后的月份)到期的大豆期货(在实际交易时，是卖出若干张既定数量的期货合约。) 假定在3月1日时，大豆的现货价为每吨4000元，9月份大豆期货价格为每吨4500元。5个月后(也就是8月1日)，大豆的现货价下降为每吨3800元，这时候A公司在现货市场上卖出大豆就有亏损。但是根据现货市场价格与期货市场价格同向变动的道理，它原先卖出的那种9月份大豆期货价格也将下降，------精品word文档值得下载------ -------------------------------------------------------------------------------- 知识是浩瀚的海洋 发奋识遍天下字，立志读尽人间书 假定下降为每吨4100元，A公司就可以在卖出1000吨现货的同时，购入1000吨9月份大豆期货，从而消除其在大豆期货市场上的空头地位，并获得差价收入，以弥补现货市场的损失。 经过这一系列的操作，A公司损益情况如下表所示: A公司损益情况 现货市场期货市场买入价卖出价 4000元/吨 4500元/吨 卖出价买入价 3800元/吨 4100元/吨 亏损盈利 200元/吨 400元/吨
汇率风险案例
汇率风险案例 在国际贸易和投资活动中，汇率风险是一个不可忽视的因素。汇率波动可能对 企业的盈利能力和经营稳定性造成重大影响。下面我们就来看一个汇率风险案例，了解一下企业在面对汇率风险时可能采取的措施。 某企业A与国外合作伙伴签订了一份合同，合同金额为1000万美元，合同约 定一年后付款。在签订合同时，美元对人民币的汇率为1:6.5。然而，在一年后付 款时，由于汇率波动，美元对人民币的汇率变为1:7。这意味着企业A将需要支付 更多的人民币来兑换相同数量的美元，从而增加了成本。 面对这种汇率风险，企业A可以采取以下几种措施来应对： 首先，企业A可以选择使用远期外汇合约来锁定汇率。通过与银行签订远期外汇合约，企业A可以以预先确定的汇率购买美元，从而规避汇率波动带来的风险。虽然这样做可能会增加一定的成本，但可以有效地保护企业不受汇率波动的影响。 其次，企业A可以考虑在国际市场上寻找其他合作伙伴，尽量减少对单一货币的依赖。多元化合作伙伴可以降低企业在汇率波动下的风险，避免过度依赖某一货币带来的损失。 此外，企业A还可以通过在国际市场上进行套期保值操作来规避汇率风险。通过购买外汇期货或期权等金融工具，企业A可以锁定未来的汇率，从而降低汇率 波动对企业盈利能力的影响。 总的来说，面对汇率风险，企业需要根据自身的实际情况和市场条件，制定相 应的汇率风险管理策略。通过合理的风险管理措施，企业可以有效地规避汇率波动带来的风险，保障自身的经营稳定性和盈利能力。 以上就是关于汇率风险案例的介绍和应对措施，希望对大家有所启发。在国际 贸易和投资活动中，汇率风险是一个不可避免的问题，企业需要认识到其重要性，
企业防范外汇风险案例大全
企业防范外汇风险案例大全 外汇风险是指企业在跨境贸易活动中，由于汇率波动所带来的金融损失。为了防范外汇风险，企业可以采取多种措施，包括选择适当的外汇管理政策、使用衍生工具进行套期保值、制定合理的采购和销售战略等。以下是一些企业防范外汇风险的案例，帮助企业更好地了解如何应对和管理外汇风险。 1.安排并购货款分期支付 公司计划进行海外并购交易，涉及大额的外币款项。为了降低外汇波动带来的风险，公司与卖方商定分期支付款项，每笔款项支付的时间间隔为3个月。这样，公司可以在汇率变化较大的时候只支付部分款项，以规避外汇风险。 2.使用外汇期货进行套期保值 公司计划从国外采购原材料，需要付款，但汇率波动较大。该公司为了确保采购成本的稳定，研究了市场上的外汇期货合约，并选择了合适的合约进行套期保值。通过购买外汇期货合约锁定汇率，公司成功降低了采购成本的不确定性。 3.多元化供应链 公司对其中一国家的供应商过于依赖，汇率波动可能导致采购成本的上升。为了降低这种风险，公司决定多元化供应链，与其他国家的供应商建立合作关系。这样，公司可以根据不同国家的汇率变动进行采购，减少对其中一特定汇率的依赖。 4.制定灵活的定价策略
公司的产品主要出口到欧洲市场，欧元的汇率波动对其销售收入有较大影响。为了应对这种风险，公司制定了灵活的定价策略。根据汇率波动情况，公司可以适时调整定价，使得产品的售价与市场需求相适应，降低外汇风险对销售收入的影响。 5.建立外汇储备 公司经常进行海外投资，需要频繁进行外汇兑换。为了应对汇率波动的风险，该公司决定建立外汇储备。每当公司收到外币的销售收入或者有相应的外币流入时，公司将一部分外币兑换成本地货币，并储存起来，以备日后使用。这样，公司可以灵活运用外汇储备来应对汇率波动。 总之，企业在面对外汇风险时，应该根据自身情况灵活运用不同的防范措施。选择合适的外汇管理政策、使用衍生工具进行套期保值、制定灵活的采购和销售策略，以及建立外汇储备等措施，都可以帮助企业降低外汇风险所带来的金融损失。
衍生品经典投资案例
衍生品经典投资案例 1. 黄金期货投资案例：黄金期货是一种衍生品工具，投资者可以通过期货市场进行黄金投资。假设投资者在2019年1月份预测到全球经济不稳定，决定投资黄金期货来对冲风险。他购买了100张黄金期货合约，每张合约价值1万美元，合计投资额为100万美元。在未来6个月内，全球经济确实出现了动荡，黄金价格上涨了20%。投资者在6月份以每盎司1500美元的价格卖出了合约，获得了200万美元的收益，实现了成功的投资。 2. 外汇期权投资案例：外汇期权是一种衍生品工具，投资者可以通过期权市场进行外汇投资。假设投资者在2018年预测到美元将走强，决定购买欧元兑美元的看涨期权。他购买了10000份期权合约，每份合约价值1000欧元，合计投资额为100万欧元。在未来3个月内，美元确实走强，欧元兑美元汇率从1.2下降到1.1。投资者在期权到期日行权，以1.2的行权价卖出了合约，获得了100万欧元的收益，实现了成功的投资。 3. 股指期货投资案例：股指期货是一种衍生品工具，投资者可以通过期货市场进行股票市场的投资。假设投资者在2020年预测到A 股市场将出现大幅下跌，决定卖出沪深300股指期货。他卖出了100手合约，每手合约价值300万元，合计投资额为3000万元。在未来1个月内，A股市场确实出现了大幅下跌，沪深300指数下
跌了20%。投资者在合约到期日平仓，获得了600万元的收益，实现了成功的投资。 4. 债券期货投资案例：债券期货是一种衍生品工具，投资者可以通过期货市场进行债券市场的投资。假设投资者在2017年预测到国债收益率将上升，决定卖出10年期国债期货合约。他卖出了100张合约，每张合约价值100万元，合计投资额为1000万元。在未来6个月内，国债收益率确实上升了2个百分点。投资者在合约到期日平仓，获得了200万元的收益，实现了成功的投资。 5. 商品期货投资案例：商品期货是一种衍生品工具，投资者可以通过期货市场进行商品市场的投资。假设投资者在2016年预测到原油价格将上涨，决定买入原油期货合约。他买入了1000桶原油期货，每桶合约价值100美元，合计投资额为10万美元。在未来3个月内，原油价格确实上涨了10美元/桶。投资者在合约到期日卖出，获得了10万美元的收益，实现了成功的投资。 6. 利率互换投资案例：利率互换是一种衍生品工具，投资者可以通过互换市场进行利率风险的管理。假设投资者在2015年预测到未来一段时间内利率将上升，决定与银行进行固定利率互换。他以每年固定付息2%的条件，与银行签订了1亿元的利率互换合约。在未来3年内，利率确实上升了1个百分点。投资者通过利率互换获得了200万元的固定利息收入，成功对冲了利率上升的风险。
汇率风险案例
汇率风险案例 汇率风险是指由于汇率波动而导致企业在跨国经营活动中出现的资金损失的风险。在国际贸易和投资中，不同国家的货币存在着不同的汇率，这就意味着在进行跨国交易时，汇率的波动可能会对企业的盈利能力和财务状况产生影响。下面我们通过一个实际的案例来分析汇率风险对企业经营的影响。 某企业A在中国和美国都有业务，中国公司向美国公司销售产品，同时美国公司向中国公司采购原材料。在一定时期内，人民币对美元的汇率持续波动，导致企业A在结算时面临着汇率风险。假设中国公司向美国公司销售产品的合同金额为1000万人民币，按照当时的汇率折合成美元为150万美元；而美国公司向中国公司采购原材料的合同金额为200万美元。如果在结算时汇率发生变化，将直接影响企业A的利润。 首先，如果人民币贬值，即人民币对美元的汇率上升，那么中国公司向美国公司销售产品的收入将减少，而美国公司向中国公司采购原材料的成本将增加，这将导致企业A的利润减少。其次，如果人民币升值，即人民币对美元的汇率下降，中国公司向美国公司销售产品的收入将增加，而美国公司向中国公司采购原材料的成本将减少，这将对企业A的利润产生积极影响。 在这个案例中，我们可以看到汇率风险对企业经营的影响是多方面的。企业在跨国经营中需要面对不同国家之间的货币波动，这就需要企业在交易中采取相应的对冲措施来降低汇率风险带来的影响。例如，企业可以通过期货合约或者远期外汇合约来锁定汇率，从而规避汇率波动带来的损失。另外，企业还可以选择在不同国家建立生产基地或者采购原材料，以分散汇率风险。 总之，汇率风险是企业在跨国经营中需要面对的一个重要挑战。企业需要认识到汇率风险对经营活动的影响，并采取相应的对冲措施来降低风险。只有这样，企业才能更好地应对汇率波动带来的挑战，保障自身的盈利能力和财务稳定性。
跨国企业外汇风险管理案例
跨国企业外汇风险管理案例 跨国企业外汇风险管理是一项重要的任务，企业需要有效地管理外汇风险以保护盈利能力和财务稳定性。下面将介绍一个跨国企业外汇风险管理案例并提供相关的参考内容。 案例：某跨国企业ABC公司是一家在全球范围内经营的制造业公司，其主要业务涉及原材料采购、产品制造和销售。由于公司在多个国家有业务，存在不同货币的交易，其面临着外汇风险。为了管理外汇风险，ABC公司采取了以下措施： 1. 外汇期货合约：ABC公司使用外汇期货合约来对冲其货币风险。通过购买或卖出外汇期货合约，公司可以锁定特定货币的汇率，减少由于汇率波动引起的损失。例如，公司可以购买美元期货合约来对冲未来需求的美元支付。 2. 金融套期保值：ABC公司采用金融套期保值来管理货币风险。公司可以使用货币掉期或货币期权等金融工具来锁定一定的汇率，以保护其现金流和利润。例如，公司可以购买欧元掉期合约来锁定一定的欧元兑换率，以减少对欧元支付的不确定性。 3. 货币多元化：ABC公司通过多元化其货币资产和负债来降低外汇风险。公司可以在多个货币中持有现金或投资，以分散其货币风险。此外，公司还可以在多个国家设立子公司，使其业务和现金流更加分散，减少对单一货币的依赖。 4. 货币风险评估：ABC公司定期评估其货币风险，以及对现
有和新的交易可能产生的风险。公司可以使用量化和定性的方法来测量和评估风险，并根据评估结果采取相应的对冲和管理措施。 5. 财务规划和预测：ABC公司进行详细的财务规划和预测，包括预测货币汇率和市场趋势。通过准确的财务规划和预测，公司可以更好地识别并应对外汇风险，采取相应的对冲和管理措施。 跨国企业外汇风险管理是一项复杂而关键的任务，需要企业具备相关的知识和技能。以上案例提供了一些常见的外汇风险管理措施和方法，企业可以根据自身情况选择适合的方法来管理外汇风险。
外汇远期案例
外汇远期交易案例： 9月1日，李先生手中持有一笔美元，他计划在3个月后将部分美元换成欧元，由于预期欧元会升值，为了规避欧元升值带来的风险，李先生决定买进12月份远期欧元10000元，汇率是欧元兑美元1：1.26，而9月1日的即期汇率是欧元兑美元1：1.25.到了12月1日，即期汇率欧元兑美元升为1：1.26，而12月份的欧元合约汇率为1：1.27.此时，李先生将所持有的12月份合约平仓，盈利为100美元（12700－12600＝100美元），而在现货市场上，由于欧元的上涨，李先生亏损了100美元（12600－12500＝100美元），远期合约上的盈利正好弥补了现货市场上的亏损。 另外，担保金交易使得该项业务具有很强的杠杆效应，做一笔20万美元的外汇交易只需要2万美元的担保金，这将使投资者面临着高风险的考验，当发生亏损时，担保金很容易就会亏空。但是高风险的同时也蕴藏着高收益的机会，这使得该业务适合另外一类追求高收益、风险承受能力比较强且具备一定外汇理财知识的投资者。 外汇期权交易案例： 假设目前某银行提供欧元/美元的看涨/看跌期权，每份合约为100欧元，目前欧元价格在1.25。投资者看空欧元，看涨美元。即可买入欧元看跌期权合约： 买入100个欧元看跌期权合约，执行价格：1.25 到期日：3月期
支付期权费：USD1.00x100＝USD100.00 可能一：3月后到期汇率：EUR/USD=1.20 则投资者选择执行期权，即可在1.25的价格卖出100x100=10000欧元，同时在市场 上以现价1.20买入10000欧元，则可获得差价赢利为：(1.25-1.20)x10000=500欧元 =600美元，再减去已支付的期权费：USD100.00，纯利润为500美元，3个月收益率为：500/100x100%=500% 可能二：3月后到期汇率：EUR/USD=1.30 则投资者可选择不执行该期权，损失为期权费100美元。 这个例子说明，期权可以用非常低的成本控制大量的期权合同，达到四两拨千斤的效果。在支付一笔很少权利金后，便可享有买入或卖出相关期货的权利，当价格的发展不利 于买方时，买方的亏损为有限的权利金；而当价格向对买方有利的方向发展时，则可以获 得比较高的投资回报。 看涨/看跌期权适合在单边趋势中运用，价格波动越大，期权盈利的空间也越大。而在 小区间震荡行情面，则不宜买入期权，因为波动性不足，投资者难以找到合适的执行期权 的价位。这时投资者可以选择做为期权的卖方卖出期权。 外汇期货交易的案例：
期货交易成功案例
期货交易成功案例 期货市场是商品经济发展到高级阶段的产物,是市场体系的重要组成部分。以下是店铺分享给大家的关于期货成功案例，欢迎大家前来阅读! 期货成功案例篇1： 客户陶女士，性格谨慎稳重，思想开放，容易接受新事物。陶女士很看好期货交易的获利模式，但没有足够专业的技术能力，又没时间盯盘。在公司技术人员介绍逃离交易原理和程序后，陶女士愉快地接受了布油08-美油07的跨期套利交易。 2016年6月6日下班前，陶女士下了两个套利指令：一个是1.10卖出，止损10个点，止盈30个点;一个是0.78买入，止损10个点，止盈30个点。6日下班后，卖出指令在17：45触发，于7日凌晨2时止盈平仓，获利300美金。买入指令在7日凌晨4:45触发，于7日晚上11:45分止盈平仓，获利300美金。 套利交易特点： 1、价格区间相对固定，价格波动幅度较小; 2、交易获利机会容易掌控; 3、自动交易轻松获利，无需盯盘，安安心心睡大觉; 4、积少成多，每天妥妥赚一分，月月稳稳赚十分。 期货成功案例篇2： 有序放开资本项目管理，支持企业积极参与国际竞争，2001年5月国家出台了境内企业进入国际市场进行期货套期保值的外汇管理规定。迄今为止，已有三批共计26家国有企业获准境外期货交易资格。铜陵有色金属(集团)公司(简称铜陵有色)是其中之一，也是目前安徽省从事境外期货业务的唯一企业。 套期保值成效显著 2004年，铜陵有色境外期货交易量为14.3万吨，交易额为40275万美元，亏损147.9万美元。这是因为2004年境外铜期货价格不断走高，创近二十年新高，最高达到3170美元/吨。针对铜价市
场情况，企业在境外进行了卖期保值操作，由于在保值平仓时，期铜价格上涨，导致期货亏损，而在现货市场上获得超出套期保值利润640万美元，最终现货销售盈利弥补了期货市场的亏损。通过期货操作，企业规避了市场价格风险，锁定了原料成本，实现了预期利润。2004年，企业利润大幅增长，总额达5.5亿元，较上年增加5.3亿元。借助期货交易成功转移价格风险，利用铜期货市场进行套期保值，实现了企业锁定风险、稳定利润的最初构想。 背景追溯 铜陵有色成立于1952年，是一个以铜金属采、选、炼、加工为主，集生产、经营、加工为一体的特大型国有企业，排名世界铜金属企业4强，为国内第二大铜生产商，系全国300家重点扶持和安徽省重点培育的大型企业集团之一。1998年以来，公司主产品阴极铜产量连续五年位居全国铜行业首位。去年生产电解铜37.1万吨，占全国年产量的19%;全年工业总产值112.1亿元，实现利润5.5亿元，对铜陵经济的发展起着举足轻重的作用。近年来，该公司铜生产及加工原料80%依赖进口，进口铜精砂最高曾接近全国总进口量的50%，进口铜精砂已成为该公司铜冶炼生存的基础。 中国有色金属在20世纪90年代以前计划经济的条件下，产品由国家统购统销，在此背景下的铜陵有色尚无市场风险之虞。进入90年代以后，铜陵有色开始经历着开放市场中的风险考验。随着全球经济的起伏跌宕，企业经历了1996—1999年国际铜价低迷和1999—2004年铜价上扬及暴涨的震荡不定的严峻考验。按照国际惯例，进口铜精砂采用的一般是点价制度。所谓点价，即买卖双方只谈数量，不谈价格，而价格以伦敦金属交易所(LME)的某一天或某一阶段市场价格为准，非常“期货化”。这意味着铜精砂从合同签定之日起就存在诸多不确定因素。近三年铜陵有色年均进口铜精砂707吨，货值约5亿多美元，占全市进口总额的71%。从原材料购进到产品推向市场一般需经过两至三个月的生产周期，这中间的价格波动往往很大。回顾国际铜市近十年的走势，可以看出一个极大的牛熊循环周期，如不采取相应的避险措施，企业会面临着发生巨额亏损的风险，从而威胁生存。
案例1株洲冶炼厂违规炒外盘期货亏损1322亿
案例1株洲冶炼厂违规炒外盘期货亏损13.22亿 一、情况介绍 1997年7月20日，株洲冶炼厂进口公司经理徐耀东在万般无奈下向厂方承认：炒期货亏损13.22亿元。株洲冶炼厂违规炒外盘期货、被国际著名的期货交易商家逼仓的消息传出，舆论哗然，海外传媒幸灾乐祸称：“大陆期货未见其利，数亿美金已流出境外”。工人们忧愤交织，编了一句顺口溜；辛辛苦苦四十年，一觉回到解放前。并声称要以黑铁铸成徐耀东与厂长的跪像摆放厂门口雪耻。 株洲冶炼厂于1956年成立，正式职工8000余人，为国家一级企业，在中国大型国企业五百强中排列132名位，按综合经济指标排名56位，年利润过亿元。该厂为中国三家在伦敦金属期货交易所挂牌上市企业之一、全球五大铅锌冶炼生产厂家之一。 1985年，国务院下令禁止国内企业，公司炒作外盘期货，认为中国的市场经济尚未成熟，各方面条件也不具备做外盘期货的能力。株洲冶炼厂却利用了进出口权的便利，违规炒外盘期货。他们最初以套期保值名义操作，尝到了一些甜头，进出口公司经理、期货操盘手徐耀东的权利就膨胀起来，厂方也对他采取一种放任态度。此时，徐耀东很像弄垮巴林银行的尼克。里森，很多方面可以独断专行，有了失误可以利用各种关系拆东补西，终致亏损的漏洞越来越大。 1997年前株冶炼厂年产锌约20万吨，一般说来，看准市场价格上扬之机，抛售合同，以后按期交给割现货可以稳稳地赚进大笔外汇，也可避免因市场价格下跌造成的损失，这就是套期保值。 1997年3月世界金属期货市场价格上扬，锌市走俏，徐耀东见有利可图，开始在每吨1250美元的价位上往外抛售合同，而此时株洲冶炼厂每吨锌的成本仅1100美元，做套期保值的话，每吨在以后按期交割现货可稳赚150美元，并不受交货时市场价格的影响。 既然有利可图，徐耀东走出了投机冒险的第一步——从1250美元的价位开始大量抛售合同。抛出的单马上被人吃进，锌价上扬到1300美元，这时价位售出每吨有200美元的利润（指现货交割后），操盘手开始做空（即卖空），大量向市场抛售合同。操盘手此时也许不会知道，株冶厂从开始做空的那一时刻起，著名的国际大期货交易商嘉能可资源有限公司就盯上了他。 操盘手抛出了大于株冶厂年产量几十万吨的供货合同，市场价格改革仍在攀升，最高点涨到1674点，1674点是锌在伦敦金属期货交易所每吨的美元售价，1674点也是这次惊心动魄的期货商战的终结点，株冶厂在这个“点数”上终于坚持不住，垮了下来。 在锌家的上扬期间，操盘手的期待是高抛低买平仓，这样出与进都可以大赚一把。当市场价格改革打不下来时，操盘手知道自己被人逼仓了，不断扫出大量供货合同，指望迅速打下市场价格，等价格跌至抛出时点数以下时在大量吃进合同平仓，卖空的空洞就被平抑了，剩下高价位卖书的厂方有能力供货的合同，如期生产交割，可另赚一笔。 一位资深期货操盘手评论说：“此时徐耀东就应当及时止损平仓，在价格刚上扬到1300点上时就要买入平仓，以免被人逼仓。另一种做法就是自己有雄厚的资金及大量的现货，不怕人逼仓，才可以继续跟对手打下去。可惜的是，株冶厂与对手嘉能公司相比，资金远不及对手，他的对手对他的底细了如指掌，株冶厂怎能不败？” 按伦墩金属期货交易所的行规，买卖者须缴纳买卖合同金额数的5%用作保证金，按每吨1300美元算，买卖一手（25吨为一手）需要1625美元作保证金，厂方抛出了42顿的合同工，就需要缴纳2700多美元作保证金，株冶厂显然拿不出这笔巨资。而期货界的传言称，株冶厂在市场抛售额达80吨之多，这已超过其自身生产能力的4倍。 对手嘉能公司的前身玛格瑞士公司在“文革”前就和株冶厂有过密切联系，对株冶厂的
国际金融 案例分析
《疯狂的卢布》 姓名：付雪倩学号：41208026 摘要：2014年以来，俄罗斯卢布大幅贬值，贬值幅度超50%。对此，俄罗斯央行采取提高基准利率、限制外汇市场交易额、抛售美元等一系列措施应对此次危机的爆发。本文对卢布贬值的各种缘由、俄央行采取的措施及其带来的影响展开讨论。 关键词：卢布贬值原油下跌利率加息外汇市场 一、卢布疯狂贬值 俄罗斯受油价下挫和乌克兰危机所引发制裁的双重影响，今年以来卢布大幅度贬值。美元兑卢布中间价已升至56.89左右，今年以来卢布相对美元累计贬值已达50%，卢布已成为全球汇市中最为危险的货币之一。 卢布贬值的原因有二。第一，西方国家实施的制裁措施导致俄罗斯的公司融资困难，强化了市场对俄罗斯经济的悲观预期。第二，俄罗斯经济高度依赖能源出口，今年原油价格持续暴跌，使俄罗斯经济大幅受损。 受乌克兰危机影响，今年3月起欧美等国家逐步联合对俄实施制裁，目前制裁范围已经扩大到能源、金融等关系国民经济命脉的行业。与此同时，国际原油价格在过去4个月内从110多美元降至50多美元，这是4年来的最低值。油价暴跌使得深度依赖能源出口的俄罗斯经济雪上加霜。 作为重要能源出口国，俄罗斯出口总量中有75%为石油和天然气，能源资源也贡献了俄政府50%的预算收入。俄罗斯的财政预算依赖于国际原油价格，近期联邦政府向议会提交的2015年财政预算草案是按石油价格每桶96美元编制。俄罗斯联邦储蓄银行数据显示，若维持俄财政收支平衡原油价格需达104美元/桶，而维持在110美元/桶上方，才能对俄罗斯增长做出正的贡献。 企业利润被挤压，固定资产投资减少，财政收入锐减，政府支出大打折扣，这又势必会进一步恶化经济。彭博社预计俄罗斯2014年增长率可能仅为0.3%，这将是2008年金融危机后俄罗斯经济表现最差的一年。糟糕的经济表现，使得市场预期俄罗斯今年很有可能陷入衰退。三大国际评级机构纷纷下调了俄罗斯主权债务的评级。穆迪与惠誉将俄罗斯主权信用评级下调至第二低的投资级评级，而标准普尔早将俄罗斯的评级降至仅比垃圾级高一档的等级。 按照俄罗斯联邦财政部计算，油价必须保持在96 美元 / 桶以上，俄罗斯才能维持基本预算平衡，而照12月15日俄罗斯央行的说法，如果原油价格维持在60美元/ 桶水准，2015年全年，俄罗斯经济将出现 4.5% 的负增长，总部设在华盛顿的国际金融研究所首席欧洲经济学家米托夫则在17 日预言，倘果真如此， 2015 年俄罗斯经济负增长率将高达5% 。
外汇及外汇交易简介和案例讲解
外汇及外汇交易 外汇交易市场，也称为"Forex"或"FX"市场，是世界上最大的金融市场，平均每天超过1兆美元的资金在当中周转 -- 相当于美国所有证券市场交易总和的30倍。 "外汇交易"是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币。外汇是以货币对形式交易，例如欧元/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY)。 外汇交易主要有 2 个原因。大约每日的交易周转的 5% 是由于公司和政府部门在国外买入或销售他们的产品和服务，或者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币。而另外95%的交易是为了赚取盈利或者投机。 对于以赢利为目的的投资者来说，最好的交易机会总是交易那些最通常交易的 ( 并且因此是流动量最大的 ) 货币，叫做“ 主要货币”。今天，大约每日交易的 85% 是这些主要货币，它包括美元，日元，欧元，英磅，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。 外汇交易市场是一个24 小时全球交易市场，市场交易每天从悉尼开始，并且随着地球的转动，全球每个金融中心的营业日将依次开始 , 首先是东京，然后伦敦，和纽约。不象其他的金融市场一样，外汇交易投资者可以对无论是白天或者晚上发生的经济，社会和政治事件而导致的外汇波动而随时反应。 外汇交易市场是一个超柜台 ( OTC ) 或“ 银行内部”交易市场，因为事实上外汇交易是交易双方通过电话或者一个电子交易网络而达成的，外汇交易不象股票和期货交易市场那样，不是集中在某一个交易所里进行的。 要理解一个外汇交易的报价似乎令人困惑，然而，如果你记住两件事后，你会觉得它非常简单。1)第一首先列示的货币是基础货币。2）其二，基础货币的价值总是以1为单位。 美元是外汇交易市场中的中心点，并且通常被认为是作为报价的基本货币。在主要货币中。这包括美元/日元，美元/瑞士法郎及美元/加币。对于这些货币及其它，报价表示为每一单位美元兑换多少货币对中报价中的第二货币。例如：美元/日元报价120.01意味着1美元等於120.01日元。 当美元时个基准单位，并且一个货币组合报价上升，意味着美元升值，而另一货币贬值。如果以上提到的美元/日元报价上升到123.01,那么美元走强，因为他现在比以前能买更多日元。 对比规则例外的3个货币是英镑，澳元及欧元。在这情况下，您可能看到的报价如英镑/美元 1.4366, 意味着1英镑等於1.4366美元。 在这3种货币对里面，美元不是一个基础价格，一个上升的报价意味着一个跌价中的美元。就是要花更多美元才能兑换一英镑或澳元。 换句话，假如一种货币报价上升，那基准货币会升值，一个更低的报价意味着基础货币在贬值。 货币对中不包括美元的称为交叉货币组合，但是其准则也是一样。例如欧元/日元报价为127.95。意思是1欧元等於127.95日元。 在外汇交易中，您会看到一个两边的报价，由买价与卖价组成，买价是在此价格上您拟卖掉基础货币（同时买进相反货币）。卖价是这个价格，在此价格上您可以买进基准货币时卖掉相反货币。 假如您有兴趣网上交易外汇,您会发现外汇交易市场比起证券市场有很多优势。 24-Hour Trading 外汇交易是一个24小时市场,提供了一个主要优势胜于证券交易。无论从晚上6点或早上6点，无论在全世
期货交易实务(案例分析)
1、5月份某交易日，某期货交易所大豆报价为：7月期价格为2400元/吨，9月期价格为2450元/吨，11月期价格为2420元/吨。某粮油贸易公司综合各种信息，决定采取蝶式套利策略入市，分别卖出7月合约、11用合约各1000吨，买入9月合约2000吨。一个月后，三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元，该客户同时平仓出场，请计算总盈亏。假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元，请计算总盈亏。请对两次的结果进行总结分析，进行蝶式套利时成功的关键因素是什么？解：第一种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2450）×1000＝－50000元，（2600－2450）×2000＝300000元，（2420－2500）×1000＝－80000元，总计盈利为－50000＋300000－80000＝170000元，总计盈利为170000元。 第二种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2350）×1000＝50000元，（2400－2450）×2000＝－100000元，（2420－2390）×1000＝30000元，总计盈利为 50000－100000＋30000＝－20000元，总计亏损为2万元。 进行碟式套利时，关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异，或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。 这里进行的碟式套利在第一，二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。 2、7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。假定7月时的9月份大豆期货价格为每吨2050元，9月份的大豆现货价和期货价分别为1980元/吨和2020元/吨，问该农场是如何进行套期保值的？（1手=10吨） 解：（1）7月份，现货市场价格为2010元/吨，在期货市场按2050元/吨的价格卖出10手9月份大豆期货合约，基差为40元/吨。 （2）9月份，在现货市场上按1980元/吨的价格卖出100吨大豆，同时按2020元/吨的价格在期货市场上买入10手9月份大豆期货合约，基差为40元/吨。 （3）现货市场亏损30元/吨，期货市场盈利30元/吨，净亏损：100×30－100×30=0（佣金除外） 3、3月，铜现货市场价格为$2210/吨。某铜村厂有30万吨铜待售，但一时找不到买主，厂商担心价格下跌的风险，经考虑决定利用铜期货交易防范价格下跌的风险。3月时的11月份铜期货价格为$2230/吨，8月，该厂商找到买主，8月的铜现货价格为$2190/吨，8月时的11月份铜期货价格为$2200/吨，（每份合约数量为10万吨），请你分析该厂商是如何进行套期保值的？ 解：卖期保值操作如下： 日期现货市场期货市场基差 3月目标价格为$2210/吨卖出11月铜期货合约3张，价格为$2230/吨 -$20