折现率如何确定计算公式又是什么？【会计实务操作教程】
折现率的计算与选择
收益现值法的参数之二----折现率的计算和选择ftwszl摘要：本文是在文章“收益现值法及其主要参数之一—预期收益额的选择〞之后，对折现率计算和选择，进行了编辑和探讨。
在实际评估业务中，折现率大小，对评估结果影响很大，所以对折现率计算与选择就是十分重要的了。
一、折现率的实质科学、准确、合理地计算和选取折现率，对评估结果的真实性和可靠性有着重要的影响。
从本金运动的直接目的来看，本金与收益是可以相互转化的量：依据一定量的本金投入，可以取得一定量的收益，从而产生本金收益率的社会概念、行业概念和企业概念；反之，根据预期收益，通过本金收益率的逆运算,就可以追溯相对应的本金。
本金复原中,适用的本金收益率，称之为本金化率。
如果企业无限期预期收益稳定，其收益现值就是年预期收益除以适用本金收益率的结果。
但收益稳定只是一种抽象的假设，而且作为本金载体的企业可能是有限期运营，从而使收益额及时间都是有差异的。
为反映这些差异，就引进了折现的概念。
折现实际上是以本金占有收益的事实为根底．并将这个事实对于时间的关系形象化称为资金的时间价值。
适用本金收益率就称之为折现率，收益折现是本金复原技术，本金化率与折现率质同名异。
折现率，亦称贴现率，是用以将技术资产的未来收益复原〔或转换〕为现在价值的比率。
由于技术资产本身具有一定的价值，人们之所以购置、使用、投资于它，正是基于其能够带来的未来收益。
这种由技术资产带来的未来收益一般表现为利润总额、净利润、净现金流量等。
如果将这种未来收益进行折现，所选用的折现率只能是投资于技术资产的投资报酬率〔或称投资收益率〕。
可见，技术资产评估收益法中的折现率的实质是一种投资报酬率。
而这种投资报酬率的取得需要付出一定的代价，即企业必须筹措一定的资本投资于技术资产，这样资本本钱即成为投资报酬率的最低界限。
因此，企业的综合资本本钱也可用作收益现值法中的折观率。
另一方面，企业在决定未来投资方向时一般有两种可能的选择，其一是将资本投资于国库券、政府公债或存入银行。
折现率的计算
折现率的计算⼀、折现率的计算本次评估采⽤公司⾃由现⾦流折现模型，所以折现率采⽤加权平均资本成本模型（WACC）。
基本公式如下：R = R1×W1+R2×W2式中：R1—税后债务资本成本；W1—债务资本在总投资中所占的⽐例；R2 —权益资本成本，采⽤资本资产定价模型确定；W2—权益资本在总投资中所占的⽐例。
其中：R1 = 税前债务资本成本×（1-所得税率）R2 = R f + β（R m - R f）+α式中：R f—⽆风险报酬率；Rm —市场预期收益率（投资者期望的报酬率）；β—上市公司股票在市场上的风险系数；α—企业个别风险系数。
基本参数取值如下：1、权益资本报酬率的确定（1）⽆风险报酬率Rf的确定⽆风险报酬率是对资⾦时间价值的补偿，这种补偿分两个⽅⾯，⼀⽅⾯是在⽆通货膨胀、⽆风险情况下的平均利润率，是转让资⾦使⽤权的报酬；另⼀⽅⾯是通货膨胀附加率，是对因通货膨胀造成购买⼒下降的补偿。
由于现实中⽆法将这两种补偿分开，它们共同构成⽆风险利率。
本次评估⽆风险利率采⽤评估基准⽇银⾏1年期存款利率2.25%。
（2）企业风险系数ββ系数为被评估技术所在⾏业的风险与市场平均风险的⽐率。
我们选择与被评估企业具有类似经营结构的上市公司，以上市公司的平均系β数作为被评估企业的β值。
抽样类似经营结构上市公司的β值m净资产收益率是衡量公司盈利能⼒的重要指标，是指税后净收益与股东权益的⽐值，该指标越⾼，说明投资带来的收益越⾼。
我们选择与被评估企业具有类似经营结构的上市公司，以其近期净资产收益率的平均值作为市场预期收益率。
这10家公司的净资产收益率情况如下：净资产收益率/⾏业平均收益率计算表故Rm市场平均收益率=6.87%（4）企业个别风险α系数的确定α系数是企业的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额，反映的是企业个别风险报酬率。
BOT项⽬投资⼤，期限长，且条件差异较⼤，常常⽆先例可循，所以BOT的风险较⼤。
现金折现率计算公式
现金折现率计算公式全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：现金折现率（discount rate），指的是计算当前价值的一种方法，在金融领域中广泛应用。
现金折现率是根据投资项目的风险、时间价值和市场利率等因素来确定的，它反映了未来现金流量的价值。
在投资分析和资本预算中，现金折现率是一个非常关键的概念，可以帮助投资者做出明智的决策。
本文将介绍现金折现率的计算公式及其应用。
一、现金折现率的定义现金折现率是指在投资决策中用来评估未来现金流量的现值的一种利率。
现金折现率越高，说明未来现金流量的价值越低。
投资者通常会选择投资回报率高于现金折现率的项目，以确保投资回报率高于投资成本。
现金折现率的计算方式是将未来的现金流量折算到现在的价值。
在计算现金折现率时，需要考虑多种因素，包括风险、市场利率、通货膨胀率等。
现金折现率的计算公式为：现金折现率= 未来现金流量/ (1 + 折现率)^n未来现金流量指的是未来某一时期的现金流量，折现率是投资人对未来现金流量的折现程度的一种度量，n 是现金流发生的时间。
在实际应用中，现金折现率的计算还可以根据不同的情况选择不同的方法。
如果未来现金流量是等额的，可以使用简单的折现率计算公式：如果现金流量是递增或递减的，需要使用更复杂的折现率计算公式，比如净现值计算公式。
现金折现率的应用非常广泛，主要是在投资决策和资本预算中。
在投资决策中，现金折现率可以帮助投资者评估不同投资项目的风险和回报，并选择最有利可行的投资项目。
在资本预算中，现金折现率可以帮助企业评估不同投资项目的价值，并做出合理的资本配置决策。
结语：第二篇示例：现金折现率（discount rate）是指在一定时间内，用于将未来现金流量的价值折算成现在价值的比率。
它是财务和投资决策中非常重要的一个概念，可以帮助我们评估未来现金流的价值，进而做出投资或资金配置的决策。
现金折现率的计算公式是比较简单的，通常可以根据以下公式来计算：\[PV = \dfrac{FV}{{(1+r)^n}}\]PV代表现值（present value），即当前时点的价值；FV代表未来价值（future value），即未来现金流的价值；r代表折现率（discount rate），即把未来现金流折算成现在价值的比率；n代表时间，即距离未来现金流的时间。
项目决策的折现率计算公式
项目决策的折现率计算公式在进行项目决策时，折现率是一个非常重要的概念。
折现率是指将未来的现金流量折现到现在的价值，以便进行项目投资决策。
在这篇文章中，我们将介绍项目决策的折现率计算公式，并讨论其在项目决策中的重要性。
折现率的概念。
折现率是指用于将未来的现金流量折现到现在的利率。
在项目决策中，折现率是用来计算项目的净现值（NPV）的重要参数。
净现值是指项目未来现金流量的现值减去项目的投资成本，如果净现值为正，则表示项目是值得投资的。
折现率的计算公式。
折现率的计算公式可以根据不同的情况而有所不同。
一般来说，折现率可以通过以下公式计算：折现率 = 1 / (1 + r)^n。
其中，r表示贴现率，n表示未来现金流量发生的年数。
这个公式表示了未来现金流量在不同年份的现值与现在的关系。
折现率的重要性。
折现率在项目决策中起着非常重要的作用。
首先，折现率可以帮助我们计算项目的净现值，从而帮助我们评估项目的投资价值。
如果项目的净现值为正，则表示项目是值得投资的；如果净现值为负，则表示项目不值得投资。
因此，折现率可以帮助我们进行项目投资决策。
其次，折现率还可以帮助我们比较不同项目的投资价值。
由于不同项目的投资成本和现金流量可能会有所不同，因此我们需要使用折现率将它们进行比较。
通过计算不同项目的净现值，我们可以选择投资回报率最高的项目。
最后，折现率还可以帮助我们考虑时间价值的概念。
由于未来的现金流量与现在的现金流量具有不同的价值，因此我们需要使用折现率将它们进行比较。
通过考虑时间价值，我们可以更加准确地评估项目的投资价值。
折现率的影响因素。
折现率的大小受到多种因素的影响。
首先，折现率受到市场利率的影响。
一般来说，市场利率越高，折现率也会越高；市场利率越低，折现率也会越低。
因此，我们需要根据市场利率来确定折现率的大小。
其次，折现率还受到项目风险的影响。
一般来说，风险越高的项目，折现率也会越高；风险越低的项目，折现率也会越低。
会计经验：折现率如何确定-计算公式又是什么？
折现率如何确定?计算公式又是什么？折现率是什么?折现率(discountrate)是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。
本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率。
分期付款购入的固定资产其折现率实质上即是供货企业的必要报酬率。
折现率不是利率，也不是贴现率。
折现率、贴现率的确定通常和当时的利率水平是有紧密联系的。
之所以说折现率不是利率，是因为：①利率是资金的报酬，折现率是管理的报酬。
利率只表示资产(资金)本身的获利能力，而与使用条件、占用者和使用途径没有直接联系，折现率则与资产以及所有者使用效果相关。
②如果将折现率等同于利率，则将问题过于简单化、片面化了。
之所以说折现率不是贴现率，是因为：①两者计算过程有所不同。
折现率是外加率，是到期后支付利息的比率;而贴现率是内扣率，是预先扣除贴现息的比率。
②贴现率主要用于票据承兑贴现之中;而折现率则广泛应用于企业财务管理的各个方面，如筹资决策、投资决策及收益分配等。
要搞清楚折现率的，就必须先从折现开始分析。
折现作为一个时间优先的概念，认为收益或利益低于同样的收益或利益，并且随着收益时间向将来的推迟的程度而有系统地降低价值。
同时，折现作为一个算术过程，是把一个特定比率应用于一个预期的现金流，从而得出当前的价值。
从企业估价的角度来讲，折现率是企业各类收益索偿权持有人要求报酬率的加权平均数，也就是加权平均资本成本;从折现率本身来说，它是一种特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。
投资者对投资收益的期望、对投资风险的态度，都将综合地反映在折现率的确定上。
同样的，现金流量会由于折现率的高低不同而使其内在价值出现巨大差异。
折现率计算公式：折现率的计算公式为：i=(F/P)(的n分之一)-1现金*折现率=400000/7.835%=510529.67(元)如：某人贷款1万元本金，3年后还本付息共12597.12元。
求贷款年利率是多少? 则：10000=12597.12*(F/P,i,3)(F/P,i,3)=10000/12597.12=0.7938查复利现值系数表,i=8%折现率如何确定?(一)加权平均资本成本法企业的资产多种多样，各类资产具有不同的成本，这种方法是通过企业全部资产的加权平均投资回报率来计算无形资产的投资回报率，即用企业的加权平均资本成本作为折现率的替代。
折现率的公式
折现率的公式好的，以下是为您生成的关于“折现率的公式”的文章：咱们在生活中，经常会碰到一些需要算算账、做做规划的事儿。
比如说，你想着未来几年能攒够钱买个大房子，或者盘算着投资个小生意能不能赚钱。
这时候，就可能会用到一个叫“折现率”的东西。
那啥是折现率呢？简单说，折现率就是把未来的钱折算成现在的价值时用到的一个比率。
咱们先来讲讲折现率的公式。
折现率的公式看起来有点复杂，不过别怕，我给您慢慢捋一捋。
一般来说，常用的折现率公式是：折现率 = （预期收益 - 无风险收益）÷风险程度。
咱先说说“预期收益”。
这就好比你打算开个小店，你心里估摸一年能赚个十万八万的，这就是你的预期收益。
但这只是个估计值，不一定准，可心里得有个谱儿。
“无风险收益”呢，就像是把钱存银行能拿到的那点利息。
比如说，存银行一年利率 2%，这 2%就是无风险收益。
再说说“风险程度”。
开小店可能会遇到各种情况，比如生意不好啦，竞争激烈啦，这就是风险。
风险越大，这个数值就越大。
给您举个例子哈。
比如说小王想开个咖啡店，他觉得好好经营一年能赚 15 万，这就是他的预期收益。
而存银行一年利率 3%，这 3 万就是无风险收益。
他觉得开咖啡店风险挺大的，自己评估风险程度是 5。
那咱们来算算折现率：（15 - 3）÷ 5 = 2.4 。
这 2.4 就是他开咖啡店的折现率。
那这个折现率有啥用呢？用处可大了！比如说，小王要决定是不是真的投资开这个咖啡店。
如果折现率太高，可能就意味着风险太大，不太值得干；如果折现率比较合理，那也许就值得搏一搏。
在企业做决策的时候，折现率也很重要。
比如一家公司要决定要不要上新项目，就得算算未来能赚多少钱，折回到现在值不值。
再比如说，您在考虑买股票，也能通过折现率来算算这股票未来的收益折到现在值不值您现在出的价钱。
总之，折现率虽然听起来有点玄乎，但搞明白了，对咱们做各种财务决策那可是大有用处。
您学会了不？希望通过今天的讲解，您对折现率的公式能有更清楚的认识，以后在生活中碰到相关的事儿，也能心里有数，做出更明智的选择！。
折现率如何确定-计算公式又是什么？【会计实务经验之谈】
折现率如何确定?计算公式又是什么？【会计实务经验之谈】折现率是什么?折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。
本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率。
分期付款购入的固定资产其折现率实质上即是供货企业的必要报酬率。
折现率不是利率，也不是贴现率。
折现率、贴现率的确定通常和当时的利率水平是有紧密联系的。
之所以说折现率不是利率，是因为：①利率是资金的报酬，折现率是管理的报酬。
利率只表示资产(资金)本身的获利能力，而与使用条件、占用者和使用途径没有直接联系，折现率则与资产以及所有者使用效果相关。
②如果将折现率等同于利率，则将问题过于简单化、片面化了。
之所以说折现率不是贴现率，是因为：①两者计算过程有所不同。
折现率是外加率，是到期后支付利息的比率;而贴现率是内扣率，是预先扣除贴现息的比率。
② 贴现率主要用于票据承兑贴现之中;而折现率则广泛应用于企业财务管理的各个方面，如筹资决策、投资决策及收益分配等。
要搞清楚折现率的，就必须先从折现开始分析。
折现作为一个时间优先的概念，认为收益或利益低于同样的收益或利益，并且随着收益时间向将来的推迟的程度而有系统地降低价值。
同时，折现作为一个算术过程，是把一个特定比率应用于一个预期的现金流，从而得出当前的价值。
从企业估价的角度来讲，折现率是企业各类收益索偿权持有人要求报酬率的加权平均数，也就是加权平均资本成本;从折现率本身来说，它是一种特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。
投资者对投资收益的期望、对投资风险的态度，都将综合地反映在折现率的确定上。
同样的，现金流量会由于折现率的高低不同而使其内在价值出现巨大差异。
折现率计算公式：折现率的计算公式为：i=(F/P)(的n分之一)-1现金*折现率=400000/7.835%=510529.67(元)如：某人贷款1万元本金，3年后还本付息共12597.12元。
折现率和贴现率计算公式
折现率和贴现率计算公式折现率和贴现率是金融领域中常用的概念，用于衡量未来现金流的现值。
在投资决策和资本预算中，折现率和贴现率的计算对于评估投资回报的可行性至关重要。
折现率是衡量未来现金流的现值的利率。
它是根据时间价值的概念得出的。
时间价值指的是同一金额的资金在不同时间点的价值是不同的，而折现率则是用来衡量这种价值差异的。
折现率的计算公式如下：折现率 = （1 + i）^ n其中，i代表年利率，n代表时间。
折现率的计算需要考虑时间的价值，即未来现金流的现值要小于相同金额的现金流。
贴现率是将未来现金流的现值折算到当前时间的利率。
它是将未来现金流的价值折算到当前时间的一种计算方法。
贴现率的计算公式如下：贴现率 = 1 / （1 + r）^ n其中，r代表年利率，n代表时间。
贴现率的计算是将未来现金流的现值按照一定的利率折算到当前时间，以便更好地评估投资回报的可行性。
折现率和贴现率的应用范围广泛，可以用于各种投资决策和资本预算项目的评估。
在投资决策中，通过计算折现率和贴现率，可以比较不同投资项目的现值，从而选择最有利可图的项目。
在资本预算中，折现率和贴现率的计算可以帮助企业评估长期投资项目的可行性，以及确定是否值得投入大量资金。
折现率和贴现率的计算需要考虑多个因素，包括年利率、时间以及投资项目的风险。
年利率决定了未来现金流的折现程度，时间则衡量了现金流的延迟，而投资项目的风险则会影响折现率和贴现率的选择。
折现率和贴现率是投资决策和资本预算中不可或缺的概念。
它们通过计算未来现金流的现值，帮助评估投资回报的可行性，为企业和个人做出明智的财务决策提供了依据。
折现率和贴现率的计算公式清晰简洁，但在实际应用中需要综合考虑各种因素，以确保计算结果准确可靠。
通过合理运用折现率和贴现率，我们可以更好地评估投资项目的价值，为未来的财务决策提供有力的支持。
折现率确定的主要方法
折现率确定的主要方法折现率确定的主要方法，小编为大家总结以下方法，希望对大家有所帮助。
（一）加权平均资本成本法企业的资产多种多样，各类资产具有不同的成本，这种方法是通过企业全部资产的加权平均投资回报率来计算无形资产的投资回报率，即用企业的加权平均资本成本作为折现率的替代。
这是因为企业的加权平均资本成本是企业进行各种投资时所要求的必要报酬率。
但是如果直接采用企业全部资产的加权平均投资回报率作为无形资产的投资回报率，将会低估投资的风险，从而使折现率取值偏低。
（二）风险累加法折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成。
累加法是一种将无形资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加求取折现率的方法。
无风险报酬率是指在正常条件下的获利水平，是所有的投资都应该得到的投资回报率。
风险报酬率是指投资者承担投资风险所获得的超过无风险报酬率以上部分的投资回报率，根据风险的大小确定，随着投资风险的递增而加大。
风险报酬率一般由评估人员对无形资产的开发风险、经营风险、财务风险等进行分析并通过经验判断来取得，其公式为：风险报酬率=开发风险报酬率+经营风险报酬率+财务风险报酬风险累加法在运用时要考虑的问题有：一是注意无形资产所面临的特殊风险。
无形资产所面临的风险与有形资产不同，如商标权的盗用风险、专利权的侵权风险、非专利技术的泄密风险等等。
二是如何确定计人折现率的内容和这些内容的比率数值。
三是折现率与无形资产收益是否匹配。
（三）行业平均资产收益率法行业平均资产收益率法是目前我国无形资产评估时确定折现率常用的方法之一，这种方法将被评估企业所在行业的平均资产收益率作为折现率。
行业平均资产收益率可以从社会经济统计资料中获得，也可以通过上市公司的统计资料得到，因为上市公司采用公开的财务制度，且财务报表经过注册会计师的严格审计，具有可靠性，因此这样算出的行业平均资产收益率比较合理。
行业平均资产收益率是企业运行情况的综合体现，可以反映不同行业的收益状况。
折现率和贴现率计算公式
折现率和贴现率计算公式折现率和贴现率是金融领域中经常使用的概念，用于计算未来现金流的现值。
在投资决策和财务分析中，折现率和贴现率的计算对于评估资产和项目的价值至关重要。
本文将介绍折现率和贴现率的概念以及它们的计算公式。
一、折现率的概念与计算公式折现率是在进行投资决策时用来衡量未来现金流的现值的利率。
它反映了时间价值的概念，即未来的一笔现金相对于现在的价值。
折现率越高，未来现金流的现值就越低。
折现率的计算公式如下：折现率 = 1 / (1 + r)^n其中，r为折现率，n为现金流发生的期数。
二、贴现率的概念与计算公式贴现率是指将未来的现金流按照一定的利率折算到现值的过程，它是计算现金流的现值的利率。
贴现率的计算与折现率类似，只是应用的场景不同。
贴现率的计算公式如下：现值 = 未来现金流 / (1 + r)^n其中，现值为现金流的折现值，r为贴现率，n为现金流发生的期数。
三、折现率和贴现率的应用折现率和贴现率在金融领域中有广泛的应用。
在投资决策中，可以使用折现率来计算项目的净现值，以评估项目的投资回报率。
在财务分析中，可以使用折现率来计算企业的现金流折现值，以评估企业的价值。
折现率和贴现率的应用还可以用于计算债券的价格和收益率。
债券的价格是根据债券的票面利率、到期期限和市场利率来计算的。
债券的收益率是指债券持有人从债券中获得的收益与债券价格之间的比率。
折现率和贴现率还可以用于计算股票的内在价值。
股票的内在价值是指根据股票的未来现金流和适当的折现率计算出的股票的合理价值。
总结：折现率和贴现率在金融领域中是非常重要的概念，用于计算未来现金流的现值。
折现率和贴现率的计算公式可以根据具体的应用场景来选择，但都是基于时间价值的概念。
使用折现率和贴现率可以帮助投资者和分析师更准确地评估资产和项目的价值，从而做出更明智的投资决策。
折现率excel计算公式
折现率excel计算公式折现率（Discount Rate）是在财务分析中用于计算未来现金流的当前值的重要指标。
折现率用于衡量未来现金流的风险和时间价值。
它是从财务角度对未来现金流进行折扣的兴趣率。
在Excel中，可以使用以下公式来计算折现率：折现率=（未来现金流量-当前现金流量）/当前现金流量×100这个公式的思路是，将未来现金流量减去当前现金流量，然后将结果除以当前现金流量，并乘以100，即可得到折现率的百分比。
为了更清楚地理解和使用这个公式，我们可以举一个具体的例子来说明：假设一个项目预计未来三年的现金流量分别为1000、2000和3000，并且当前的现金流量是500。
我们想要计算这个项目的折现率。
在Excel中，可以将这些值输入到单独的单元格中。
假设未来三年的现金流量分别输入到单元格A1、B1和C1，当前现金流量输入到单元格D1接下来，在合适的单元格中输入公式：折现率 =（B1+C1+D1 - A1）/ A1 × 100。
Excel会自动根据你输入的单元格进行计算，并给出折现率的百分比。
除了这个基本的计算公式外，还有其他一些相关的计算公式，可以根据具体情况进行选择和使用：1. 净现值（Net Present Value）：净现值是指将未来现金流量折现到现在的总和。
在Excel中，可以使用NPV函数来计算净现值。
NPV(rate, value1, value2, …)其中rate是折现率，value1、value2等是未来现金流量的值。
2. 内部收益率（Internal Rate of Return）：内部收益率是一种用来衡量项目投资利润率的指标。
在Excel中，可以使用IRR函数来计算内部收益率。
IRR(values, guess)其中values是未来现金流量的值，guess是一个可选的猜测值，可以帮助Excel更快地计算出结果。
折现率在财务分析和投资决策中起着重要作用。
折现率的确定方法
折现率的确定方法
折现率的确定方法介绍如下：
1、最常用的确认方法：累加法
累加法计算折现率公式：折现率=无风险利润率+风险利润率+通货膨胀率，其中风险报酬率=行业风险+经营风险+财务风险。
折现率通常包括通货膨胀率、无风险报酬率、风险报酬率：
(1)风险报酬率是指冒风险取得的报酬与资产的比率；
(2)无风险报酬率是指资产在一般条件下的获利水平。
2、反映整体资产的收益现值：社会平均收益率法
社会平均收益率法可以客观反映企业整体资产的收益现值，主要是对企业整体资产的收益现值进行分析，用来确定确定本金化率或折现率。
注意：其中风险系数、变动系数一般难以测定。
将该方法用在企业价值评估中折现率的确定上，相关计算公式为：折现率=无风险报酬率+(社会平均资产收益率-无风险报酬率)X 风险系数。
3、市场比较法
市场比较法，主要是通过选取与评估对象相似规模、相近行业或者相同类型的的资产案例，然后以此求出它们每个的折现率、风险报酬率等，再经过分析调整后，采用不同的权数对其修正，并且消除特殊因素的影响，最后经过综合计算得出被评估对象的折现率的方法。
需要注意：这种方法并不是很适合高技术的企业。
第五章收益法折现率的确定
样本时间区间的选择：天－6个月，月－3年
计算方法：最小二乘法
第五章收益法折现率的确定
计算β值的相关选择问题： 第一，β值比较平稳－长期，快速成长行业－短期 第二，可比公司β值对目标公司β值的修正 2. 非上市公司β值的计算 第一步，计算一组可比公司的β值 第二步，将可比公司的β值转换无杠杆的β值
第五章收益法折现率的确定
二、资本资产定价模型 （一）资本资产定价模型的表达形式 投资者都是回避风险的，要吸引投资者冒更大的
风险，就需要通过回报率的增加来给他相应补偿， 这种增加的回报率通常被称为风险溢价。 在评估实践中得到最为广泛应用的资本资产定价 模型，将风险溢价和风险通过数学模型有机地ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 系起来
第五章收益法-折现率的 确定
2020/12/11
第五章收益法折现率的确定
折现率的定义 n 将未来预期收益还原或转换为现值的比率 n 确定折现率本质上是确定一个合理的期望
投资报酬率，它通过估算企业的资本成本 来确定。
第五章收益法折现率的确定
折现率与资本化率 资本化率是一种特殊的折现率，是对收益期限无限的
联系起来进行回归分析，以预测市场风险溢价。 其三，使用折现现金流估值法，辅以对投资回报率和
增长率的估计，反推市场的资本成本。
第五章收益法折现率的确定
2. 历史市场风险溢价的计算 投资者一般是风险厌恶型的，他们投资股票要求获得
相应的风险溢价（相对于债券而言）。
如果过去50年中投资者风险厌恶水平没有改变，未来 也将不会发生改变，那么历史超额回报率（超过无风 险回报率部分）就可作为未来风险溢价的合理替代。
险报酬率可以通过计算同一级别的债券的历史平均的
收益率与具有相同期限国债历史平均的收益率的差别
折现率计算公式
折现率计算公式
折现率计算公式
2014-12-01 08:58:06
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中文名称：折现率英文名称：discount rate 定义：以资金本金的百分数计的资金每年的盈利能力，也指1年后到期的资金折算为现值时所损失的数值，以百分数计。
折现率的计算公式为：i=(F/P)(的n分之一）-1 现金*折现率
=400000/7.835%=510529.67(元) 如：某人贷款1万元本金，3年后还本付息共12597.12元。
求贷款年利率是多少？则：10000=12597.12*(F/P,i,3) (F/P,i,3)=10000/12597.12=0.7938 。
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【2017年整理】企业整体资产评估中折现率的确定方法
企业整体资产评估中折现率的确定方法来源：中国论文下载中心 [ 06-08-21 09:14:00 ]作者：未知编辑：studa20摘要：从资产评估理论和实践出发，总结并分析了确定折现率的四种方法，即加权平均成本法、资金利润率法、累加法和系数法。
认为在目前资本市场条件下系数法的应用尚不成熟，加权平均成本法等三种方法主观性较强，在实际评估中应综合运用多种方法谨慎确定折现率。
关键词：整体资产评估，收益法，折现率企业整体资产评估是将由各项单项资产有机构成的资产综合体作为评估对象，综合考虑其获利能力而进行的企业价值评估。
目前，国内对于企业整体资产评估多采用加合法，即把组成整体资产的单项资产评估值加总作为企业整体资产评估值。
但这种方法在理论上存在严重缺陷，随着我国产权交易市场的日益成熟，收益法将作为评估企业价值的主要方法。
收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益，并用适当的折现率折现，以其现值之和作为被评估资产价值的一种评估方法。
用收益法进行企业整体资产评估时，主要涉及到三个评估技术参数，即年纯收益、折现率和收益期限。
折现率是三个参数确定过程中最复杂和最有争议的，折现率的大小对企业价值的影响极大，其轻微的变动就会引起评估值很大的改变，在评估实践中折现率的确定缺乏准确性是收益法遭到批评的原因之一。
因此，在理论和实践中应重视折现卑的确定方法问题。
一、折现率的含义及确定原则1.折现率的含义折现率是将未来收益还原或转换为现值的比率。
折现率实质是一种资本投资的收益率，它与报酬率、利润率、回报率、盈利率和利率在本质上是相同的。
企业投资者的愿望是以较小的风险来获得较大的收益，但在一个较为完善的市场中，要获得较高的投资收益就意味着要承担较高的风险，即收益率与投资风险成正相关。
折现率的本质揭示了确定折现率的基本思路，即折现率应等同于具有同等风险的资本收益率。
2.折现率的确定原则（1）折现率应高于国债利率和银行利率。
企业将资本投资于国债或银行，不需承担风险，但投资回报率较低，因此，大多数投资者愿冒一定风险投资，如投资于企业，以期获得更多收益，故企业价值评估时折现率应高于国债利率和银行利率。
历年折现率计算公式
历年折现率计算公式在金融领域中，折现率是一个非常重要的概念，它用于评估未来现金流的现值。
折现率可以根据不同的情况和时间来计算，而历年折现率计算公式就是用来计算不同年份的折现率的。
本文将介绍历年折现率的计算公式以及其在金融领域中的应用。
首先，我们来看一下历年折现率的定义。
历年折现率是指在不同年份的折现率，它反映了不同年份现金流的现值与未来价值之间的关系。
在金融分析中，我们常常需要计算不同年份的现金流的现值，而历年折现率就是用来进行这种计算的。
接下来，我们来看一下历年折现率的计算公式。
历年折现率的计算公式可以根据不同的情况来确定，一般来说，我们可以使用以下的计算公式来计算历年折现率：\[ DR_t = \frac{1}{(1+r)^t} \]其中，\( DR_t \)表示在第t年的折现率，r表示折现率，t表示年份。
这个公式可以用来计算不同年份的折现率，从而可以对不同年份的现金流进行折现计算。
在金融分析中，历年折现率的计算公式有着广泛的应用。
首先，它可以用来计算不同年份的现金流的现值，从而可以对不同年份的现金流进行比较。
其次，历年折现率还可以用来进行投资决策。
通过计算不同年份的折现率，我们可以对不同年份的投资收益进行评估，从而可以确定最佳的投资方案。
除此之外，历年折现率的计算公式还可以用来进行风险评估。
在金融领域中，我们常常需要对不同年份的风险进行评估，而历年折现率可以用来对不同年份的风险进行折现计算，从而可以确定不同年份的风险水平。
总之，历年折现率的计算公式是金融分析中非常重要的工具，它可以用来计算不同年份的折现率，从而可以对不同年份的现金流进行折现计算。
通过对历年折现率的计算公式的应用，我们可以进行现金流的现值计算、投资决策和风险评估，从而可以对不同年份的金融情况进行全面的分析。
希望本文对读者能有所帮助。
计算折现率的公式
计算折现率的公式
折现率（DiscountRate）是一种重要的财务概念，主要用于衡量财务资产的价值，以及预测未来收益的大小。
这里我们将介绍折现率的计算公式以及其背后原理。
首先，让我们回顾一下什么是折现率。
它是一种度量标准，用来衡量未来价值及其当前价值的差额。
折现率越高，则未来价值相对当前价值的价值越小。
它还可以被用来计算出未来现金流量的价值。
折现率的公式：
折现率=（未来价值/当前价值）-1
其中，未来价值是根据未来现金流和未来利息（如果有的话）计算出的价值，当前价值是根据当前现金流和当前利息（如果有的话）计算出的价值。
折现率公式的背后原理是利用时间价值的原理计算出的价值。
时间价值说明，一定的金额今天比明天有更大的价值，这是有可能两天后所需金额更多或利率变化等原因造成的。
因此，折现率应该衡量未来价值相对当前价值的差额。
折现率的另一重要用途是计算出未来现金流量的价值。
这是利用折现率衡量未来可预期的直接的现金收益的价值的方法。
可以将未来的每笔现金流计算出它的今天价值，然后将所有此前价值加总起来，便可以计算出未来现金流量的价值。
总之，折现率是一个重要的财务概念，可用于衡量未来价值及其当前价值的差额，以及计算出未来现金流量的价值。
它的公式如上所
示，其背后原理是基于时间价值原理计算出的。
主要用于衡量财务资产的价值，以及预测未来收益的大小。
折现率四个公式(一)
折现率四个公式(一)折现率四个公式在金融领域中，折现率是一种评估未来现金流的方法。
通过将未来的现金流折现为现值，可以更准确地评估投资的价值。
折现率通常是根据一定的风险和机会成本来确定的。
下面是折现率四个常用的公式及其解释。
1. 现金流量的折现公式现金流量的折现公式用于计算未来现金流的现值。
该公式考虑了现金流的时间价值，即越早收到的现金流越有价值。
公式如下：PV=CF1(1+r)1+CF2(1+r)2+CF3(1+r)3+⋯+CF n(1+r)n其中，$ PV 表示现金流的现值， CF_i 表示第i期的现金流， r 表示折现率， n $表示现金流的期数。
例如，假设有一个投资项目，未来三年的现金流分别为100元、200元和300元，折现率为5%。
将现金流代入公式可计算出该投资项目的现值。
2. 现值的计算公式现值的计算公式用于计算某一现金流的现值。
该公式可通过将现金流除以折现率的平方来计算。
公式如下：PV=CF (1+r)n其中，$ CF 表示现金流， r 表示折现率， n $表示现金流的期数。
例如，假设有一个现金流为500元的项目，折现率为10%，持续期为5年。
将现金流代入公式可计算出该项目的现值。
3. 未来现金流的计算公式未来现金流的计算公式用于根据现值和折现率计算未来现金流。
该公式可通过将现值乘以折现率的平方来计算。
公式如下：CF=PV⋅(1+r)n其中，$ CF 表示未来现金流， PV 表示现值， r 表示折现率，n $表示现金流的期数。
例如，假设某个投资项目的现值为800元，折现率为8%，持续期为4年。
将现值代入公式可计算出该投资项目未来的现金流。
4. 折现率的计算公式折现率的计算公式用于根据现值和未来现金流计算折现率。
该公式可通过将未来现金流除以现值的平方根来计算。
公式如下：r=(CFPV)1n−1其中，$ r 表示折现率， CF 表示未来现金流， PV 表示现值，n $表示现金流的期数。
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行业平均资产收益率作为无形资产评估折现率的时候要根据具体情况做 出判断，将在此基础上修正后的行业平均资产收益率作为折现率。 (四)资本资产定价模型 西方国家主要使用资本资产定价模型确定折现率。其计算公式为： i=Rf+β(Rm+Rf)+α 式中：i 为折现率;Rf为无风险报酬率;Rm为期望报酬率;β 为风险系 数;α 为企业个别风险调整系数。 采用资本资产定价模型得出的折现率，也是通过计算资金的无风险报 酬率加风险报酬率得到的。该模型确定了在不确定条件下投资风险与报 酬之间的数量关系，在一系列严格资本假设条件下推导而出，如投资人 是风险厌恶者;不存在交易成本;市场是完全可分散和可流动的等。根据 我国目前资本市场的发展现状，运用该模型的条件还不太成熟。我国证 券市场建立时间较短，发展尚不完善，信息不够充分有效，因此对 β 系 数的计算具有一定局限性。β 系数的计算需要大量的数据支持，一般只 有上市公司能够计算。目前在实际工作中，主要由专门机构定期计算公 布。
会计是一门很基础的学科，无论你是企业老板还是投资者，无论你是 税务局还是银行，任何涉及到资金决策的部门都至少要懂得些会计知
识。而我们作为专业人员不仅仅是把会计当作“敲门砖”也就是说，不
仅仅是获得了资格或者能力就结束了，社会是不断向前进步的，具体到 我们的工作中也是会不断发展的，我们学到的东西不可能会一直有用， 对于已经舍弃的东西需要我们学习新的知识来替换它，这就是专业能力
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折现率如何确定?计算公式又是什么？【会计实务操作教程】 折现率是什么? 折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比 率。本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益 折算成现值的比率。分期付款购入的固定资产其折现率实质上即是供货 企业的必要报酬率。 折现率不是利率，也不是贴现率。折现率、贴现率的确定通常和当时 的利率水平是有紧密联系的。 之所以说折现率不是利率，是因为：①利率是资金的报酬，折现率是 管理的报酬。利率只表示资产(资金)本身的获利能力，而与使用条件、 占用者和使用途径没有直接联系，折现率则与资产以及所有者使用效果 相关。②如果将折现率等同于利率，则将问题过于简单化、片面化了。 之所以说折现率不是贴现率，是因为： ①两者计算过程有所不同。折现率是外加率，是到期后支付利息的比 率;而贴现率是内扣率，是预先扣除贴现息的比率。 ② 贴现率主要用于票据承兑贴现之中;而折现率则广泛应用于企业财务 管理的各个方面，如筹资决策、投资决策及收益分配等。 要搞清楚折现率的，就必须先从折现开始分析。折现作为一个时间优 先的概念，认为收益或利益低于同样的收益或利益，并且随着收益时间
向将来的推迟的程度而有系统地降低价值。同时，折现作为一个算术过
程，是把一个特定比率应用于一个预期的现金流，从而得出当前的价 值。从企业估价的角度来讲，折现率是企业各类收益索偿权持有人要求 报酬率的加权平均数，也就是加权平均资本成本;从折现率本身来说，它
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现，可以反映不同行业的收益状况。但这种方法在运用中也存在一些问
题，如行业平均资产收益率容易忽视行业内部差别，同一行业内部各个 企业在决定企业风险的因素上有着很大差异，从社会经济统计资料中直 接获得的相关数据与被评估无形资产的收益能力不相同等等，因此在用
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用企业全部资产的加权平均投资回报率作为无形资产的投资回报率，将
会低估投资的风险，从而使折现率取值偏低。 (二)风险累加法 折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成。累加法是一种将无形资产
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的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加求取折现率的方法。无风险报 酬率是指在正常条件下的获利水平，是所有的投资都应该得到的投资回 报率。风险报酬率是指投资者承担投资风险所获得的超过无风险报酬率 以上部分的投资回报率，根据风险的大小确定，随着投资风险的递增而 加大。风险报酬率一般由评估人员对无形资产的开发风险、经营风险、 财务风险等进行分析并通过经验判断来取得，其公式为： 风险报酬率=开发风险报酬率+经营风险报酬率+财务风险报酬率 风险累加法在运用时要考虑的问题有：一是注意无形资产所面临的特 殊风险。无形资产所面临的风险与有形资产不同，如商标权的盗用风 险、专利权的侵权风险、非专利技术的泄密风险等等。二是如何确定计 人折现率的内容和这些内容的比率数值。三是折现率与无形资产收益是 否匹配。 (三)行业平均资产收益率法 行业平均资产收益率法是目前我国无形资产评估时确定折现率常用的 方法之一，这种方法将被评估企业所在行业的平均资产收益率作为折现 率。行业平均资产收益率可以从社会经济统计资料中获得，也可以通过 上市公司的统计资料得到，因为上市公司采用公开的财务制度，且财务 报表经过注册会计师的严格审计，具有可靠性，因此这样算出的行业平 均资产收益率比较合理。行业平均资产收益率是企业运行情况的综合体
是一种特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。投 资者对投资收益的期望、对投资风险的态度，都将综合地反映在折现率 的确定上。同样的，现金流量会由于折现率的高低不同而使其内在价值 出现巨大差异。 折现率计算公式： 折现率的计算公式为：i=(F/P)(的 n 分之一)-1 现金*折现率=400000/7.835%=510529.67(元) 如：某人贷款 1 万元本金，3 年后还本付息共 12597.12元。求贷款年 利率是多少? 则： 10000=12597.12*(F/P,i,3) (F/P,i,3)=10000/12597.12=0.7938 查复利现值系数表,i=8% 折现率如何确定? (一)加权平均资本成本法 企业的资产多种多样，各类资产具有不同的成本，这种方法是通过企 业全部资产的加权平均投资回报率来计算无形资产的投资回报率，即用 企业的加权平均资本成本作为折现率的替代。这是因为企业的加权平均 资本成本是企业进行各种投资时所要求的必要报酬率。但是如果直接采