第二章 外汇与外汇交易
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
• 在直接标价法下,远期汇率等于现汇汇率加上升水额, 或减 去贴水额.
• • 例:纽约, 某银行报价
现汇汇率 :1 英镑=1.8210/20 美元, 3 个月远期英镑为: 贴水 80/70, 则远期汇率为:
1.8210 / 20 －） 80 / 70 _______________________________ = 1.8130 / 50
根据即期汇率和远期差价计算远期汇率
• 判断计算是否正确的简便方法： 远期汇率 的买卖差价一般大于即期汇率的买卖差价。
升(贴)水年率
• 升(贴)水年率：按中间汇率把远期差价换成年率 来表示。 例如：即期汇率为￡1=$1.8210，1个月的远期 汇率为￡1= $1.8240，则英镑的升水年率为：
[（1.8240-1.8210）÷1.8210] ×(12÷1) ×100%=1.9769%
故得: GBP1=AUD1.0890/05
汇率的套算
则不难套算出 1加元=1.17澳元
交叉相除
• 存在买入卖出汇率时汇率的套算
• a 两种汇率的标价法相同时，要将竖号左右的相应数字 交叉相除；
如： GBP1 = USD1.5050/60 AUD1= USD 1.3810/20
交叉相除: 1.5050 / 1.3820= 1.0890 1.5060 / 1.3810= 1.0905
买入和卖出汇率的判断：银行买卖外汇必然要能够 获利。
• b。间接标价法下，数值较小的为卖出价，数值 较大的为买入价。
• 如：某日纽约某银行报价 1美元= 1.1465 / 80 瑞士法郎 表明此银行愿意卖出1.1465 瑞士法郎收进1美 元；或付出1美元,买入1.1480瑞士法郎。
（思考：某客户希望将100万瑞士法郎售给该银行， 客户可换回多少美元？）
买入和卖出汇率的判断：
• c.美元标价法下,一般将美元视为外币,则此 时判断方法同直接标价法。 （注意：英镑 仍是例外）
汇率的种类
• 2）.按外汇买卖交割时间不同,分为即期汇 率和远期汇率. 即期汇率(现汇汇率) : 即期外汇交易的汇率 (双方成交后,在两个营业日内办理交割)。
远期汇率(期汇汇率):远期外汇交易的汇率 (买卖双方先签定合同,约定在未来的某个日 期再办理交割)。
该计算结果表明，如果英镑按照1个月升水30 点的速度发展下去，那么英镑1年将会升水 1.9769%。
汇率的种类
• 3）.基本汇率与套算汇率: 基本汇率:一国货币与关键货币(该国对外交
往中使用最多的货币,一般为美元)的汇率。 套算汇率：通过基本汇率套算出的汇率。
如：加拿大基本汇率为 1美元=1.20加元 澳大利亚基本汇率为 1美元=1.40澳元
升贴水举例
Βιβλιοθήκη Baidu
直接标价法下：
多伦多市场 即期汇率：
$１＝CAD 1.2530/40，
一个月远期汇率： $１＝CAD 1.2570/90，
美元升水，升水点数为40/50
香港市场
即期汇率：
$1=HKD 7.7520/25，
三个月远期汇率： $1=HKD 7.7460/75，
美元贴水，贴水点数为 60/50
• 如,瑞士苏黎世国际金融市场某日报价 1美元 = 1.2969 澳大利亚元 1美元 = 1.2406 加拿大元
……. 1英镑 = 1.6933 美元
汇率的种类
2、汇率的种类 1）.从银行角度,汇率分为买入汇率和卖出汇
率。 买入汇率（Bid Rate）: 银行买入外汇的汇 率。 卖出汇率（Offer Rate）：银行卖出外汇时 的汇率。
根据即期汇率和远期差价计算远期汇率
• 在间接标价法下,远期汇率等于现汇汇率减去升水额, 或加 上贴水额.
• 例:伦敦, 某银行报价 现汇汇率 :1 英镑=1.8210/20 美元, 1 个月远期美元为: 贴水 50/60, 则远期汇率为: 1.8210 / 20 + 50 / 60
_______________________________ = 1.8260 / 80
第二章 外汇与外汇交易
汇率的标价方法
• 1、汇率的标价方法 • 1）直接标价法： 固定外国货币的单位数量，
用本国货币表示这一固定数量的外币价格。（绝 大多数国家采用直接标价法）
如：某日我国公布的外汇牌价 100美元 = 630.50 人民币 100欧元 = 801.20 人民币 100港元 = 81.30 人民币 ……
远期汇率的报价方法
a.直接报远期汇率:
例如: 某日某银行报价:
现汇: 1 英镑= 1.5205/15 美元
一个月期汇: 1 英镑= 1.5235/50 美元
三个月期汇:
…
六个月期汇：
远期汇率的报价方法
b. 报远期差价: 1. 升水: 表示期汇比现汇贵. 2. 贴水:表示期汇比现汇便宜. 3. 平价: 表示两者相同.
升贴水举例
间接标价法下：
纽约市场 即期汇率：
$１＝CHF 1.2170/80，
一个月远期汇率： $１＝CHF 1.2110/30，
瑞郎升水，贴水点数为60/50
伦敦市场 即期汇率： ￡１＝ $1.5305/15，
一个月远期汇率： ￡１＝ $1.5325/50， 美元贴水，贴水点数为20/35
根据即期汇率和远期差价计算远期汇率
汇率的标价方法
• 2）.间接标价法: 固定本币数量,用外国货 币表示这些单位本币的价格。只有美、英 采用。 （原因在于美元、英镑在国际经济 领域内曾经的统治地位）。
如： 在美国的外汇市场上，某日牌价 1美元= 105.6日元 1美元= 1.3454瑞士法郎
• 3）.美元标价法: 由于对大多数国家而言,美 元仍是最重要的外汇,所以各大金融中心的 报价都是用各种其他货币表示固定单位美 元的价格。（英镑等货币为例外）
两者差价即为银行的利润。 中间汇率：两者之平均值。
买入和卖出汇率的判断原则：银行买卖外汇必然要能够获利。
a.直接标价法下,数值较小的是买入汇率,数 值较大的是卖出汇率。 如：某日，纽约银行报价
1英镑=1.4950 / 60 美元
说明此银行愿意花 1.4950美元买入1英镑, 但卖出一个英镑要收取1.4960 美元。 (思考：某客户找到该银行希望购买100万英 镑，需要付出多少美元？)
• • 例:纽约, 某银行报价
现汇汇率 :1 英镑=1.8210/20 美元, 3 个月远期英镑为: 贴水 80/70, 则远期汇率为:
1.8210 / 20 －） 80 / 70 _______________________________ = 1.8130 / 50
根据即期汇率和远期差价计算远期汇率
• 判断计算是否正确的简便方法： 远期汇率 的买卖差价一般大于即期汇率的买卖差价。
升(贴)水年率
• 升(贴)水年率：按中间汇率把远期差价换成年率 来表示。 例如：即期汇率为￡1=$1.8210，1个月的远期 汇率为￡1= $1.8240，则英镑的升水年率为：
[（1.8240-1.8210）÷1.8210] ×(12÷1) ×100%=1.9769%
故得: GBP1=AUD1.0890/05
汇率的套算
则不难套算出 1加元=1.17澳元
交叉相除
• 存在买入卖出汇率时汇率的套算
• a 两种汇率的标价法相同时，要将竖号左右的相应数字 交叉相除；
如： GBP1 = USD1.5050/60 AUD1= USD 1.3810/20
交叉相除: 1.5050 / 1.3820= 1.0890 1.5060 / 1.3810= 1.0905
买入和卖出汇率的判断：银行买卖外汇必然要能够 获利。
• b。间接标价法下，数值较小的为卖出价，数值 较大的为买入价。
• 如：某日纽约某银行报价 1美元= 1.1465 / 80 瑞士法郎 表明此银行愿意卖出1.1465 瑞士法郎收进1美 元；或付出1美元,买入1.1480瑞士法郎。
（思考：某客户希望将100万瑞士法郎售给该银行， 客户可换回多少美元？）
买入和卖出汇率的判断：
• c.美元标价法下,一般将美元视为外币,则此 时判断方法同直接标价法。 （注意：英镑 仍是例外）
汇率的种类
• 2）.按外汇买卖交割时间不同,分为即期汇 率和远期汇率. 即期汇率(现汇汇率) : 即期外汇交易的汇率 (双方成交后,在两个营业日内办理交割)。
远期汇率(期汇汇率):远期外汇交易的汇率 (买卖双方先签定合同,约定在未来的某个日 期再办理交割)。
该计算结果表明，如果英镑按照1个月升水30 点的速度发展下去，那么英镑1年将会升水 1.9769%。
汇率的种类
• 3）.基本汇率与套算汇率: 基本汇率:一国货币与关键货币(该国对外交
往中使用最多的货币,一般为美元)的汇率。 套算汇率：通过基本汇率套算出的汇率。
如：加拿大基本汇率为 1美元=1.20加元 澳大利亚基本汇率为 1美元=1.40澳元
升贴水举例
Βιβλιοθήκη Baidu
直接标价法下：
多伦多市场 即期汇率：
$１＝CAD 1.2530/40，
一个月远期汇率： $１＝CAD 1.2570/90，
美元升水，升水点数为40/50
香港市场
即期汇率：
$1=HKD 7.7520/25，
三个月远期汇率： $1=HKD 7.7460/75，
美元贴水，贴水点数为 60/50
• 如,瑞士苏黎世国际金融市场某日报价 1美元 = 1.2969 澳大利亚元 1美元 = 1.2406 加拿大元
……. 1英镑 = 1.6933 美元
汇率的种类
2、汇率的种类 1）.从银行角度,汇率分为买入汇率和卖出汇
率。 买入汇率（Bid Rate）: 银行买入外汇的汇 率。 卖出汇率（Offer Rate）：银行卖出外汇时 的汇率。
根据即期汇率和远期差价计算远期汇率
• 在间接标价法下,远期汇率等于现汇汇率减去升水额, 或加 上贴水额.
• 例:伦敦, 某银行报价 现汇汇率 :1 英镑=1.8210/20 美元, 1 个月远期美元为: 贴水 50/60, 则远期汇率为: 1.8210 / 20 + 50 / 60
_______________________________ = 1.8260 / 80
第二章 外汇与外汇交易
汇率的标价方法
• 1、汇率的标价方法 • 1）直接标价法： 固定外国货币的单位数量，
用本国货币表示这一固定数量的外币价格。（绝 大多数国家采用直接标价法）
如：某日我国公布的外汇牌价 100美元 = 630.50 人民币 100欧元 = 801.20 人民币 100港元 = 81.30 人民币 ……
远期汇率的报价方法
a.直接报远期汇率:
例如: 某日某银行报价:
现汇: 1 英镑= 1.5205/15 美元
一个月期汇: 1 英镑= 1.5235/50 美元
三个月期汇:
…
六个月期汇：
远期汇率的报价方法
b. 报远期差价: 1. 升水: 表示期汇比现汇贵. 2. 贴水:表示期汇比现汇便宜. 3. 平价: 表示两者相同.
升贴水举例
间接标价法下：
纽约市场 即期汇率：
$１＝CHF 1.2170/80，
一个月远期汇率： $１＝CHF 1.2110/30，
瑞郎升水，贴水点数为60/50
伦敦市场 即期汇率： ￡１＝ $1.5305/15，
一个月远期汇率： ￡１＝ $1.5325/50， 美元贴水，贴水点数为20/35
根据即期汇率和远期差价计算远期汇率
汇率的标价方法
• 2）.间接标价法: 固定本币数量,用外国货 币表示这些单位本币的价格。只有美、英 采用。 （原因在于美元、英镑在国际经济 领域内曾经的统治地位）。
如： 在美国的外汇市场上，某日牌价 1美元= 105.6日元 1美元= 1.3454瑞士法郎
• 3）.美元标价法: 由于对大多数国家而言,美 元仍是最重要的外汇,所以各大金融中心的 报价都是用各种其他货币表示固定单位美 元的价格。（英镑等货币为例外）
两者差价即为银行的利润。 中间汇率：两者之平均值。
买入和卖出汇率的判断原则：银行买卖外汇必然要能够获利。
a.直接标价法下,数值较小的是买入汇率,数 值较大的是卖出汇率。 如：某日，纽约银行报价
1英镑=1.4950 / 60 美元
说明此银行愿意花 1.4950美元买入1英镑, 但卖出一个英镑要收取1.4960 美元。 (思考：某客户找到该银行希望购买100万英 镑，需要付出多少美元？)