6：利润表分析(1)

6-3

利润表分部分析
《企业会计准则解释第3号》： 八、企业应当如何改进报告分部信息？
答：企业应当以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据 确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部，并按下列规 定披露分部信息。原有关确定地区分部和业务分部以及按照主 要报告形式、次要报告形式披露分部信息的规定不再执行。 （一）经营分部，是指企业内同时满足下列条件的组成部分： 1．该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用； 2．企业管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其 配置资源、评价其业绩； 3．企业能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等 有关会计信息。
利润表格式有区分）
2.
经常性损益 与 非经常性损益。非经常性损益主要包
括营业外收支，因为其不能持续、反复发生，所以不代表 企业的真实盈利能力




非经常性损益是指公司发生的与主营业务和其他经营业务无直接关系，以及虽 与主营业务和其他经营业务相关，但由于该交易或事项的性质、金额和发生频 率，影响了正常反映公司经营、盈利能力的各项交易、事项产生的损益。 二、非经常性损益应包括以下项目： (一)非流动资产处置损益； (二)越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免； (三)计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标 准定额或定量享受的政府补助除外； (四)计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费，但经国家有关部门 批准设立的有经营资格的金融机构对非金融企业收取的资金占用费除外； (五)企业合并的合并成本小于合并时应享有被合并单位可辨认净资产公允 价值产生的损益； (六)非货币性资产交换损益； (七)委托投资损益； (八)因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备； (九)债务重组损益； (十)企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等； (十一)交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益； (十二)同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益； (十三)与公司主营业务无关的预计负债产生的损益； (十四)除上述各项之外的其他营业外收支净额； (十五)中国证监会认定的其他非经常性损益项目。
前言（一）：现行会计准则下的利润表结构
④“营业外支出”下增设了“非流动资产处置 损失”，因为这种损失源于经营者购置、管 理、使用资产不当，应当提醒报表使用者关 注。 ⑤“资产减值损失”全额计入营业利润的指导 思想与“公允价值变动收益”相同，反映经 营者购置资产决策正误。
⑥增设了“每股收益”信息披露：基本每股收 益、稀释每股收益，帮助报表使用者更好地 评价企业业绩，预测企业前景。 ⑦2010年起在“每股收益”下增设了“其他综 合收益”和“综合收益总额”，表达了对 “收入”与“费用” 、“利得”与“损失” 所形成综合收益的重视。
以技术开发为主业的企业，可以将“研发费用”从 “管理费用”中分离，在利润表期间费用中单独列示。


但是,需要指出的是，研发费用资本化的前提 是区分研究费用和开发费用，区分标准和如 何区分主要依赖于企业的判断。显然，企业 在技术性信息方面具有绝对的优势，外部人 对于企业的研发费用化政策很难有清晰的了 解，因此上市公司可能会利用研发费用资本 化来调节利润。
6-4 利润表项目分析
1、营业收入 分析要点： ①营业收入的确认 特别关注： 是否可能存在营业收入虚构； 是否存在提前确认收入或推迟确认收入行为（P144 天津磁卡案例）。 ②应收帐款所占营业收入的比例（水平比较、行业比较） ——应收帐款比例过高，可能是 受企业信用政策影响； 主营业务收入质量不高，变现能力差； 存在虚构收入的现象。
前言（三）：现行利润表设计的缺陷或争议
一、利润表要素中包括了全部收入和费用，同时也包 括了部分利得和损失，还有另一部分利得和损失直 接计入所有者权益变动表，这种安排缺乏明确的标 准，具有一定主观随意性，理论和实务中都容易产 生混乱。 二、“投资收益”、“公允价值变动收益”、“资产 减值损失”都不属于企业营业活动的直接损益结果， 将其列入“营业利润”的构成部分并不合理，利润 表无法反映企业真实的经营成果。
其中：对合营企业、联营企业投资收益 二、营业利润
前言（一）：现行会计准则下的利润表结构
①增设“公允价值变动收益”反映了经营者购置投资 性房地产、证券等资产决策的正误。 ② 调整“投资收益”位置，将其归于“营业利润”中， 反映经营者投资决策的正误。过去将其与“营业外” 活动归为一类，开脱了经营者的责任。 ③ “投资收益”下增设了“对合营企业、联营企业投 资收益”说明项，因为这种情况下的投资核算采用 权益法，并没有导致现金流入或流出企业，故将这 种收益特别单独列出，以提醒报表使用者关注。
④ 关联交易收入将影响企业利润质量，有可能 存在操纵利润行为，甚至完全虚构利润。 （P144琼民源案例）
2、营业成本 分析要点： ①营业成本的确认 特别关注：是否存在人为调低成本的现象， 如将营业成本作为资产（开发支出、其他应 收款）处理，调低了成本、高估了资产，虚 增了利润。 ②与对应营业收入的配比（结构分析） 营业收入扣减营业成本之后可得到毛利润， 企业销售毛利率一定程度上说明了利润来源 的稳定性、持久性。
前言（三）：现行利润表设计的缺陷或争议
三、缺少对主营业务利润的反应（原报表有），并且 没有将企业创造的毛利润与期间费用分开列报，只 有一个笼统模糊的最终“营业利润”指标。

主营业务是企业生存与发展的支柱性业务，决定了 企业真正的市场竞争力，现行利润表没有将主营业 务与非主营业务创造的利润分开列报，使报表使用 者无法了解企业是否在某一领域具有竞争优势，无 法判断其发展前景。 没有分开反映企业从外部市场获取利润的能力以及 企业内部费用控制的能力。
第六章 利润表分析

1.
2. 3.
1.
6-1 利润表分析概述 利润表的作用和意义： 可以更好评价企业的经营业绩； 可以及时、准确发现发现企业经营管理中存在的问题； 可以为投资者、债权者的投资与信贷决策提供重要信息依 据。 利润表分析中的重要概念区分 主营业务利润 与 其他业务利润。一般情况下，正常 经营的企业其主营业务利润应远高于非主营业务利润。（旧
wk.baidu.com
前言（二）：会计准则变革对公司利润的影响
4、开发费用资本化后, 将不再因这部分科研投 入计入费用而减少当年利润。这种举措有利于 推动企业对研发投入的积极性，增强技术创新 能力，增强企业的长期发展能力。（？）

我们认为对于高科技上市公司而言，采用新会计准则 下的R&D有条件资本化的会计处理方法，可以提高企 业在开发投入上的热情，促使企业开发新产品、新工 艺和新技术，而且，企业净利润的会计业绩将更加贴 近国际准则。

前言（三）：现行利润表设计的缺陷或争议 四、混淆了企业已实现的损益和未实现损益， 不便于评价经营者责任。

“公允价值变动收益”、“资产减值损失” 、 以及权益法下的“投资收益”都属于未实现 损益，能否真正实现具有很大的不确定性， 特别是资产减值的发生并非经营者所都能控 制，因此，利润表中的“营业利润”不能直 接反映经营者的经营责任。
二、 利润表结构分析（P131，表6-2） 优势：①销售费用与管理费用占营业收入的 比重略下降（-1.02%），说明公司管理效率 提高。②净利润占营业收入的比重略上升 （+ 0.18%），说明企业对成本与费用的控制 能力整体在加强。 问题： 营业外收入占利润总额的比重偏大，接近 利润总额的50%，这种非经常性收益将不具 有持续性，不能反复出现，使利润数值缺乏 稳定性，下年度企业利润总额将可能大幅下 降。
【年报分析】凤凰光学2010年光学镜头镜片 产品毛利率为12.52%,同比下降1.81个百分点。 毛利率下降与公司批量生产镜头镜片时间较 短,固定成本较高,产品合格率较低有关; 此外,投产初期公司往往会以生产附加值较低 的普通产品为主,并采取低价策略,这都会使毛 利率下降。

③了解营业成本水平升降的原因 原材料价格波动？内部管理水平？行业发展 趋势？
前言（一）：现行会计准则下的利润表结构
一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 六、其他综合收益 七、综合收益总额
前言（二）：会计准则变革对公司利润的影响
3、在投资性房地产方面，在房地产价格处于 上涨的背景下，拥有用于出售、出租的建筑 物或土地使用权的商业、房地产类企业，采 用公允价值模式计价，会得到更好的利润指 标。

事实上，我们发现，2007以来，大多数房地 产公司最终选择继续使用历史成本而非公允 价值计量，这是值得关注的一个现象。（？）
前言（二）：会计准则变革对公司利润的影响
2、 绩差的公司或债务严重的公司就可能通过 非货币性交易、债务重组等行为进行利润 操纵，使本应亏损的企业表现有盈利。所 以分析利润表时应特别关注其中的“营业 外收入”项目。(?)

上市公司的控股股东很可能会在公司出现亏损的 情况下，或者出于维持公司业绩或者配股的需要， 通过债务重组确认重组收益，或者与上市公司以 优质资产换劣质资产的非货币性交易，来改变上 市公司的当期损益。
（三）企业报告分部确定后，应当披露下列信息： 1．确定报告分部考虑的因素、报告分部的产品和劳务的类型； 2．每一报告分部的利润（亏损）总额相关信息，包括利润 （亏损）总额组成项目及计量的相关会计政策信息； 3．每一报告分部的资产总额、负债总额相关信息，包括资产 总额组成项目的信息，以及有关资产、负债计量的相关会计 政策。 （四）除上述已经作为报告分部信息组成部分披露的外，企业 还应当披露下列信息： 1．每一产品和劳务或每一类似产品和劳务组合的对外交易收 入； 2．企业取得的来自于本国的对外交易收入总额以及位于本国 的非流动资产（不包括金融资产、独立账户资产、递延所得 税资产，下同）总额，企业从其他国家取得的对外交易收入 总额以及位于其他国家的非流动资产总额； 3．企业对主要客户的依赖程度。
③营业收入的构成（结构分析） 通过附表和报表附注分析，关注营业收入中 品种构成、地区构成、行业构成，可以了解 企业利润来源及盈利稳定性信息。 关注企业是否拥有具有支撑地位的主营业务 收入来源、新产品收入比重的提高、新开发 地区收入比重的提高，都将说明企业具有较 好的成长性。

【年报分析】凤凰光学 2010年公司光学镜头 镜片产品实现销售收入12.54亿元,增速达到 57.08%,该产品收入占营业收入比达到 85.63%，主业特别集中，光学镜片产量稳居 中国第一 。
6-2
利润表综合性分析
分析技术 ： 水平分析 垂直分析 行业比较
一、利润表增减变动分析 表6-1、3（P131、132） 优势：①营业收入（+27.36%）、营业利润 （ +24.45%）、利润总额（ +30.95%）都有显著增 长，企业经营趋势良好。 ② 销售费用的增长幅度（+20.87%）、管理费 用的增长幅度（+18.12%）均低于营业收入的增长 幅度（+27.36%） ，说明企业内部费用控制效率提 高。 问题： ①财务费用显著上升（+164.63% ），说明企业负债比 重加大，财务风险加大。 ②公允价值变动损益下降幅度很大（ -211.04%），且 表现为亏损，说明公司在2011年部分投资性资产发 生了贬值。
前言（二）：会计准则变革对公司利润的影响
1、将部分资产未实现利得与损失（如公允价 值变动收益、资产减值损失）直接计入营 业利润，一方面大大提高了上市公司财务 会计信息的价值相关性，另一方面降低了 利润指标质量的可靠性，并且使各年间的 利润额易产生波动（如整体市场价格的变 动而导致的减值损失或公允价值变动）。 总的来看，公允价值的引入再一次被证明 是新会计准则最有影响力的一项变动