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（1）应收账款周转率 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率 。 应收账款周转率＝赊销收入÷平均应收账款 其中，平均应收账款＝（期初应收账款＋期末应 收账款）÷2；赊销收入一般指主营业务收入。 该比率反映一个企业应收账款的周转速度，表明 公司收账效率。数值越大，说明企业资金运用和管理 效率越高。反之，说明企业营运资金过多呆滞在应收 账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
4）利息保障倍数也称获利倍数，是指企业息税 前利润（所得税前利润+利息费用）与利息费用的比率 。
利息保障倍数＝（税前利润+利息费用）÷利息费 用
其中，税前利润是指扣除所得税之前的利润总额
；利息费用包括财务费用中的利息费用和已计入固定资 产价值中的资本化利息。
利息保障倍数反映了企业用经营所得支付债务利
1）资产负债率企业负债总额与资产总额的比率，也称负债率。 它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获得的资产。
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100％ 资产负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能 力也越强。资产负债率在60%~70%比较合理、稳健，达到85%及 以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。若等于或 大于100%，说明企业资不抵债，债权人为维护自己的利益可以向 法院申请企业破产。
3）负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比 率，也称产权比率。
负债股权比率（产权比率）＝负债总额÷股东（所 有者）权益总额（资产－负债）
从计算关系可以看出，这个比率实际上反映了债权 人所提供的资金与股东所投入资金的对比关系。因此，它 可以揭示企业的财务风险及股东权益对偿还债务的保障程 度。该比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；该 比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。
3）现金比率是指现金以及现金等价资产总量与 当前流动负债的比率，用来衡量公司资产的流动性。
现金比率＝（现金+现金等价物）÷流动负债 它反映了企业的直接支付能力。该比率越高，说 明企业偿债能力越强，但过高的现金比率意味着资源 未能合理利用，一般认为20%以上为好。
4）流动资产构成比率是计算资产负债表上每一 项流动资产在流动资产总额中的比率。其作用在于了 解每项流动资产所占用的投资额和弥补流动比率的不 足，达到检测流动资产构成内容的目的。 流动资产构成比率＝每一项流动资产额÷流动资产总 额
2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比率 。
速动比率＝速动资产÷流动负债 所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差 且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后 的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于 剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动 比率较之流动比率，能够更加准确、可靠地评价企业资 产的流动性及其偿还短期负债的能力。速动比率是对流 动比率的补充。 速动比率与流动比率均能显示出公司是否有足够 的清偿资产来支付来年的债务。如果一个公司没有足 够的流动资产来支付流动负债，那么通常就是企业面 临困境的一个信号。另一方面，流动比率与速动比率 的比值为2:1最好，最少要1:1。
（2）长期债务清偿能力比率 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负 债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等偿还期在一年 以上的债务。 对于企业的长期债权人和投资者来说，不仅关注企业的短期 债务偿还能力，更关心长期债务的偿还能力。 分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益 比率、负债股权比率（产权比率）和利息保障倍数（获利倍数）。
11.1.1 财务报表比率分析的指标体系
1．偿还能力比率指标分析
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期 债务的能力。企业偿债能力的大小，是衡量企业财务 状况好坏的标志之一，是衡量企业运转是否正常，是 否能吸引外来资金的重要方法。对于投资者来说，公 司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。反 映企业偿债能力的指标主要有2个：短期债务清偿能 力比率和长期债务清偿能力比率。
2）股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例， 该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资金。
股东权益比率＝所有者权益总额÷资产总额 股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业 过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。而权益比 率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大 经营规模。
息的能力。如果这个指标太低，说明企业难以保证用经 营所得来按期足额支付债务利息，债权人和投资者将加 大对企业财务风险的评估。一般情况下，企业的利息保 障倍数（获利倍数）至少要大于1，否则，企业将难于 生存与发展，甚至破产。
2．营运能力比率指标分析
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运 用各项资产以赚取利润的能力。营运能力分析是指 通过计算企业资金周转的有关指标来分析其资产利 用的效率。企业生产经营资金周转速度越快，表明 企业资金利用效果越好、效率越高，管理人员的经 营能力越强。企业营运能力的财务分析比率有：应 收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总 资产周转率和固定资产周转率。
（1）短期债务清偿能力比率 任何一家企业要想维持正常的生产经营活动， 手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务 ，而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率 和速动比率，其次是现金比率和流动资产构成比率。
1）流动比率指全部流动资产和全部流动负债 之比。
流动比率＝流动资产÷流动负债 流动比率较大，说明公司对短期债务的偿付能 力越较强。但过高的流动比率也并非好现象，因为流 动比率越高，可能企业滞留在流动资产上的资金就越 多，资金不能有效地加以利用，可能会影响企业的获 利能力。
excel财务报表分析
2020年7月8日星期三
本章内容提要
财务报表比率分析法 财务报表趋势分析法 财务报表综合分析
11.1 财务报表比率分析法
财务报表比率分析法是指将会计 报表及有关资料中两项彼此相关联的项 目加以比较，通过计算关联项目的比率 ，揭示企业财务状况、经营成果和现金 流量情况，确定经济活动变动程度的一 种分析方法。
（1）应收账款周转率 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率 。 应收账款周转率＝赊销收入÷平均应收账款 其中，平均应收账款＝（期初应收账款＋期末应 收账款）÷2；赊销收入一般指主营业务收入。 该比率反映一个企业应收账款的周转速度，表明 公司收账效率。数值越大，说明企业资金运用和管理 效率越高。反之，说明企业营运资金过多呆滞在应收 账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
4）利息保障倍数也称获利倍数，是指企业息税 前利润（所得税前利润+利息费用）与利息费用的比率 。
利息保障倍数＝（税前利润+利息费用）÷利息费 用
其中，税前利润是指扣除所得税之前的利润总额
；利息费用包括财务费用中的利息费用和已计入固定资 产价值中的资本化利息。
利息保障倍数反映了企业用经营所得支付债务利
1）资产负债率企业负债总额与资产总额的比率，也称负债率。 它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获得的资产。
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100％ 资产负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能 力也越强。资产负债率在60%~70%比较合理、稳健，达到85%及 以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。若等于或 大于100%，说明企业资不抵债，债权人为维护自己的利益可以向 法院申请企业破产。
3）负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比 率，也称产权比率。
负债股权比率（产权比率）＝负债总额÷股东（所 有者）权益总额（资产－负债）
从计算关系可以看出，这个比率实际上反映了债权 人所提供的资金与股东所投入资金的对比关系。因此，它 可以揭示企业的财务风险及股东权益对偿还债务的保障程 度。该比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；该 比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。
3）现金比率是指现金以及现金等价资产总量与 当前流动负债的比率，用来衡量公司资产的流动性。
现金比率＝（现金+现金等价物）÷流动负债 它反映了企业的直接支付能力。该比率越高，说 明企业偿债能力越强，但过高的现金比率意味着资源 未能合理利用，一般认为20%以上为好。
4）流动资产构成比率是计算资产负债表上每一 项流动资产在流动资产总额中的比率。其作用在于了 解每项流动资产所占用的投资额和弥补流动比率的不 足，达到检测流动资产构成内容的目的。 流动资产构成比率＝每一项流动资产额÷流动资产总 额
2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比率 。
速动比率＝速动资产÷流动负债 所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差 且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后 的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于 剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动 比率较之流动比率，能够更加准确、可靠地评价企业资 产的流动性及其偿还短期负债的能力。速动比率是对流 动比率的补充。 速动比率与流动比率均能显示出公司是否有足够 的清偿资产来支付来年的债务。如果一个公司没有足 够的流动资产来支付流动负债，那么通常就是企业面 临困境的一个信号。另一方面，流动比率与速动比率 的比值为2:1最好，最少要1:1。
（2）长期债务清偿能力比率 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负 债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等偿还期在一年 以上的债务。 对于企业的长期债权人和投资者来说，不仅关注企业的短期 债务偿还能力，更关心长期债务的偿还能力。 分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益 比率、负债股权比率（产权比率）和利息保障倍数（获利倍数）。
11.1.1 财务报表比率分析的指标体系
1．偿还能力比率指标分析
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期 债务的能力。企业偿债能力的大小，是衡量企业财务 状况好坏的标志之一，是衡量企业运转是否正常，是 否能吸引外来资金的重要方法。对于投资者来说，公 司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。反 映企业偿债能力的指标主要有2个：短期债务清偿能 力比率和长期债务清偿能力比率。
2）股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例， 该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资金。
股东权益比率＝所有者权益总额÷资产总额 股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业 过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。而权益比 率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大 经营规模。
息的能力。如果这个指标太低，说明企业难以保证用经 营所得来按期足额支付债务利息，债权人和投资者将加 大对企业财务风险的评估。一般情况下，企业的利息保 障倍数（获利倍数）至少要大于1，否则，企业将难于 生存与发展，甚至破产。
2．营运能力比率指标分析
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运 用各项资产以赚取利润的能力。营运能力分析是指 通过计算企业资金周转的有关指标来分析其资产利 用的效率。企业生产经营资金周转速度越快，表明 企业资金利用效果越好、效率越高，管理人员的经 营能力越强。企业营运能力的财务分析比率有：应 收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总 资产周转率和固定资产周转率。
（1）短期债务清偿能力比率 任何一家企业要想维持正常的生产经营活动， 手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务 ，而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率 和速动比率，其次是现金比率和流动资产构成比率。
1）流动比率指全部流动资产和全部流动负债 之比。
流动比率＝流动资产÷流动负债 流动比率较大，说明公司对短期债务的偿付能 力越较强。但过高的流动比率也并非好现象，因为流 动比率越高，可能企业滞留在流动资产上的资金就越 多，资金不能有效地加以利用，可能会影响企业的获 利能力。
excel财务报表分析
2020年7月8日星期三
本章内容提要
财务报表比率分析法 财务报表趋势分析法 财务报表综合分析
11.1 财务报表比率分析法
财务报表比率分析法是指将会计 报表及有关资料中两项彼此相关联的项 目加以比较，通过计算关联项目的比率 ，揭示企业财务状况、经营成果和现金 流量情况，确定经济活动变动程度的一 种分析方法。