工程经济学案例分析课程设计

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目录

一．基本情况 (1)

1.1 背景 (1)

1.2 设计能力 (1)

1.3 实施进度 (1)

1.4 注册资本 (1)

二．基本财务数据 (1)

三．项目可行性分析 (1)

3.1 投资模式和产权关系 (1)

3.2 财务评价 (2)

3.2.1 编制基础数据表 (2)

3.2.2 编制辅助报表 (3)

3.2.4 财务分析 (9)

3.2.4.1盈利能力分析 (9)

3.2.4.2偿债能力分析 (10)

3.3 分析结论 (10)

一．基本情况

1.1 背景

甲乙双方共同投资与一个化工项目，设立一个股份制企业。

1.2 设计能力

设计生产能力为年产600吨A产品。

1.3 实施进度

建设期为3年，第4年为投产期，生产负荷为70%，第5年--10年为正常生产年份。项目分析期为10年。

1.4 注册资本

注册资本为140万元。双方3：1资金投入，资金不足部分贷款解决，年利息按6%测算。

二．基本财务数据

本项目的基本财务数据如表2-1所示。

表2-1基本财务数据

三．项目可行性分析

3.1 投资模式和产权关系

甲乙双方以3：1的投资比例合资共140万元，即甲方投入105万元自有资金，乙方投入35万元自有资金，设立股份制企业。建设期投资费用包括建设工程产房总投资240万元、机器工器具及家具60万元、开办费10万元和流动资金30万元，总计340万元，企业需从银行借款200万元。投资模式和产权关系图如图3-1所示。

图3-1 项目投资模式和产权关系图

3.2 财务评价

3.2.1 编制基础数据表

（1）投资数据

表3-1 投资数据

投资构成数额资金来源

年份

1 2 3 4

建设投资300 资本金40 60 20

借款50 90 40

小计：90 150 60

开办费10 资本金0

借款10

小计：10

流动资金30 资本金20

借款10 小计：30 资本金合计：40 60 20 20

（2）收入和费用数据

表3-2 收入和费用数据

年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 年销售收入546 780 780 780 780 780 780 年经营成本163.8 234 234 234 234 234 234

（3）其他数据

3.2.2编制辅助报表

（1）建设期利息估算表

（2）固定资产折旧估算表

将建设期利息计18.90万元计入固定资产工程产房原值，即建设工程产房原值为240+18.90=258.90万元，并按照30年直线折旧，残值率为5％。机器设备、工器具和家具的原值为60万元，按8年折旧，采用年份数求和折旧，残值率为5％。固定资产折旧估算表如表3-5所示。。

表3-5 固定资产折旧估算表

（3）其他资产摊销估算表

将开办费10万元计入无形资产，在4-10年进行等额摊销，每年摊销费10/7=1.43万元，得到其他资产摊销估算表如表3-6所示。

表3-6 其他资产摊销估算表

（4）营业收入和增值税及附加估算表

第四年投产期生产负荷为70%，故其有营业收入对正常生产年份的70%，即600×1.3×0.7=546万元。

增值税及附加为营业收入的6％，即546×0.6=32.76万元，780×0.6=46.8万元。

得到营业收入和增值税及附加估算表如表3-7所示。

（5）借款偿还计划表

①建设期投资借款偿还计划表

采用三表连算的方法，用于建设期投资本金偿的资金来源于当年的“未分配利润”“折旧”和“摊销”，得到建设期投资借款偿还计划表如表3-8所示。结合报表可知，建设期投资借款偿还期=（6-3）+第七年期初本息余额/第七年还本金额来源=3.1年。

②流动资金借款还本付息表

表3-9 流动资金借款还本付息表

（6）总成本费用估算表

（7）利润及利润分配表

其中，投资各方利润分配为可供分配利润的85％，甲乙双方根据投资比例分配利润。

3.2.3 编制基本报表

（1）项目投资现金流量表

结合辅助报表，编制得到项目投资现金流量表如表3-12。

表3-12 项目投资现金流量表

（2）项目资本金现金流量表

结合辅助报表，编制得到项目资本金现金流量表如表3-13。

表3-13 项目资本金现金流量表

（4）项目财务计划现金流量表

3.2.4 财务分析

3.2.

4.1盈利能力分析

（1）融资前分析

由项目投资现金流量表得到计算指标如下。

表3-15 项目投资现金流量表计算指标

所得税前 所得税后 计算指标： 项目投资财务内部收益率（％）

69% 58% 项目投资财务净现值（ic=17％） 945.53万元 673.85万元

项目投资回收期（从建设期算起）

3.97

4.18

所得税前：项目投资财务内部收益率为69％，项目投资财务净现值为945.53万元，项目投资回收期为3.97年。 所得税后：项目投资财务内部收益率为58％，项目投资财务净现值为673.85万元，项目投资回收期为4.18年。 根据计算结果，项目满足设定的基准收益率17%的要求，项目可行。这样，项目可在初步拟定融资方案的基础上，进行融资后分析。

项目投资的累计净现金流量图如下图所示。可见本项目的现金流量在投产后逐年增加，项目盈利性较强。

图3-2 累计所得税后净现金流量图

（2）融资后分析

①项目资本金现金流量表分析

本例中，将融资后建设期利息18.90万元计入固定资产工程建设产房原值，按照30年折旧年限、5％残值率和直线折旧方式计算：

第十年末的折旧余值=18.90-7×18.90×（1-5%）/30=14.71万元。 这14.71万元是由于建设期利息使得回收固定资产余值多出的部分，即融资前回收固定资产余值为217.18万元，-500

5001000150020002500

30001

2

3

4

5

6

7

8

9

10

累计所得税后净现金流量

年份