武汉一企业香港上市建议书.pptx

拥有的股份。
股份在任职期间内及任职届满后6个月不得
转让；
法人股尚无法安排上市流通。
员工持股 计划
可以安排员工持股计划，只是未行使购股权的整 体限额在任何时侯均不得超过已发行证券的30%
不允许
上市公司申请配股，须满足：
最近三年加权平均净资产收益率平均不低
于6%；
上市后融 资
引进投资者增加注册资本的行为。目前很多中小企业采取此模式 壮大公司，待发展到一定规模后寻找上市的机会。
发行股票 发行债券
目前股票发行实行核准制，企业上市不再由政府推荐，预示着将 有更多的中小背景的公司能够上市融资。但对于中小企业来说， 其企业现状根本不具备上国内主板的条件，而香港创业板由于上 市门槛低、上市等候时间短、退出机制完善等原因而颇受青睐。
盈利要求 不设盈利要求
பைடு நூலகம்
申请人开业时间须在三年以上，且在最近 三年连续盈利，但无最低盈利要求。
管理层、
拥有权或 除非在联交所接纳的特殊情况下，否则申请人必
控制权于 须于活跃业务纪录期间在基本上相同的管理层及 无此方面的规定
业务纪录 拥有权下营运
期间有变
竞争业务
只要于上市时并持续地作出全面披露，董事、控 股股东、主要股东及管理层股东均可进行与申请 人有竞争的业务（主要股东则不需要作持续全面 披露）
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香港创业板与国内A股上市条件比较
香港创业板
国内A股
附属公司 经营的活 跃业务
申请人的活跃业务可由申请人本身或其一家或多 家附属公司经营。若活跃业务由一家或多家附属 公司经营，申请人必须控制有关附属公司的董事 会，并持有有关附属公司不少于 50% 的实际经济
权益
无允许控股公司上市的法律规定，事实上 控股上市无先例，最新的“股份改制意见 ”征求意见稿规定，投资公司或控股公司 的上市，需经中国证监会特别批准。
2. 過去12個月總收入不少於5億港元，總資產最 须具备三年业务纪录，且在向中国证监会
营业纪录 少達5億元，或上市時市值最少達5億港元；
提出股票发行申请前，须接受具有主承销
3. 上市時公眾持有市值最少達1億5仟萬港元，由 商资格的证券公司辅导一年。
最少300名公眾股東持有，其中持股量最高的5名
及25名 股 東 分 別合 共有 不超 過公 眾持 股量 的35%
于5000万元人民币
最低公众 持股量
1. 市值40億港元以下，公眾持有最低市值為3,000 萬港元或25%（以較高者為準） 2. 市值40億港元以上，公眾持有最低市值為10億 港元或20%（以較高者為準） 3. 上市時公眾股東至少有100名
1.向公众人士发行的股份须达公司股本总 额的25% ；惟如 发行 人的 股本 总额 超过4 亿 元，则占已发行股本的百份比可降至15% 。 2.持有股票面值人民币1000元以上的个人 股东不少于1000人。
及50%。及
4. 證券的首次公開發售招股價最少為1港元。
主营业务
须主力经营一项业务而非两项或多项不相干的业 务。不过，涉及主线业务的周边业务是容许的
要求主营业务突出
业务目标 声明
须载列申请人的整体业务目标，并解释公司如何 计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两 个财政年度内达致该等目标
并无有关具体规定
可接受的 司法地区
香港、百慕达、开曼群岛及中华人民共和国
中华人民共和国
投资者对 象
以专业及充份了解市场的投资者为对象
以所有投资者
须显示公司有两年的「活跃业务纪录」，須顯示
公司最少一年從事〔活躍業務活動〕的紀錄（規
模龐大並受公眾追捧的公司，若符合下列規定，
最短活躍業務記錄期為12個月：
1. 專注於一種主營業最少達12個月；
由于严格的计划管理和规模控制，中小企业几乎没有利用发行 企业债券筹资的可能性。至于可转换债券、长期票据等现代融 资工具更是处于几乎空白状态。
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股权转让
退出途径
▪一级市场战略投资：在上市公开募集之前先通过私募引进一 些策略性的投资伙伴，同时也可以将一部分原有股权转让给 战略投资者。
并购
企业资产重组之后控股权将发生变动，领导层也会发生相应变动。.
上市的第一大股东必须承诺，自申请人股
票上市之日起12个月内不转让其持有的申
上市時的管理層股東的股份禁售期為12個月。若 请人股份；
股份禁售 期
上市時的管理層股東持有創業板上市發行人股權 不超過1%，股份禁售期將為6個月；
高持股量股东在股份上市后首6个月内不出售其
发起人持有的股票自申请人成立之日起3年 内不得转让； 公司董事、监事及高级管理人员所持有的
资产剥离出售
企业将公司拥有的部分资产出售，实现股东部分套现。
股份上市
上市公司二级市场出售或者股权转让。 上市阶段配售部分原有股权。
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香港创业板与国内A股上市条件比较
香港创业板
国内A股
市场的目 的
为有主线业务的增长公司筹集资金，行业类别及 公司规模不限
目的众多，包括为大中型、基础较佳以及 具有盈利纪录的公司筹集资金，但主要是 国有企业
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香港创业板与国内A股上市条件比较
香港创业板
国内A股
管理层股
1.发起人所持的股东数额不少于申请人上
东及高持 股量股东 的最低持 股量
在上市时管理层股东及高持股量股东必须合共持 有不少于公司已发行股本的35%
市后的股本总额的35%； 2.发起人持有申请人的股本总额不少于人 民币3000万元，但国家另有规定的除外。
控股股东如进行任何与申请人有竞争的业 务，属应避免事项，否则会导致申请人不 适合上市
最低市值 对于股本规模无具体规定，但实际上在上市时市 新成立的股份有限公司的注册资本最少为 或股本要 值不能少于46,10 万港元（活躍業務記錄期少於24 1000万元人民币，发行股份后的股本不少
求
個月者，市值至少達5億港元）
武汉瑞得信息工程有限责任公司
香港创业板市場上市建议书
企业资本运 作策略
企业融资方式
企业发展过程中公司及其股东所要关注的问题： 1、融资途径 2、退出机制
融资途径
内部融资：留存盈利和折旧
外部融资：银行及私人借贷、债券融资、私募、公开发行 股票融资
2
银行及私人 贷款
私募或风险 投资资金
外部融资途径
在国内资本市场不够完善的情况下，成为中小企业获取资金的最主 要渠道。商业银行给予的贷款数量较少，而且多数属于流通资金的 短期贷款，从银行获得长期资金限制过多。私人资金成本比银行贷 款大很多。