杜邦分析法分析提高净资产收益率的主要途径

利用杜邦分析法分析企业提高净资产收益率的主要途径杜邦分析图如下：

净资产收益率%（%）

资产净利率%（%） X 权益乘数（）

固定资产周转率|

销售净利率%（%） X 总资产周转率（）

流动资产周转率净利润/ 销售收入应收账款周转率

存货周转率

销售收入－全部成本＋其它利润－所得税

—

营业成本% 销售费用% 管理费用% 财务费用%

注：与最近期间自身进行比较（括号内为格力电器2013-6-30日的相关数据）。

净资产收益率的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。从图中可以看出，格力电器在电器行业中该项能力是处于较高水平的。远高于同行业实力很强的美的电器%)。

权益系数表明了企业的负债程度。该指标越大，企业的负债程度越高。可以看出，格力电器有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也说明格力电器具有较高的抗风险能力。从图上也可以看出，该项指标依旧存在上升空间。

资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。它是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析。可以看出，格力电器销售成果依旧存在很大上升空间，资产营运状况较好。

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总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力。从资产周转率的组成部分看，格力电器固定资产周转率高。流动资产的周转率为，其中存货的周转率远高于应收账款。可知企业资产利用很有效。在市场上具有强势地位。

销售净利率，从分析图中可以看出，格力电器营业成本占总生产成本的比重较大。导致资产净利率小的主要原因是全部成本过大。也正是因为全部成本的大幅度提高导致了净利润提高幅度不大，而销售收入大幅度增加，就引起了销售净利率的减少，显示出该公司销售盈利能力的降低。资产净利率的较高当归功于总资产周转率较高，销售净利率的减少却起到了阻碍的作用。所以，改善技术，降低营业成本，提升销售盈利能力，提高销售净利率是企业提高净资产收益率主要途径。