盈利能力分析PPT课件
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盈利能力分析PPT(共 49张)
净资产收益率（ROE）的其他分解
净资产 净收益 收益率 净资产
息税前收益 销售净收入 税前收益 资产总额 净收 销售净收入 资产总额 息税前收益 净资产 税前
税收效 应比率
净收益 税前收益
税前收益(1 所得税税率) 税前收益
1 所得税税率
净资产 息税前 总资产 财务成 权益 税收效 收益率 收益率 周转率 本比率 乘数 应比率
每股收益计算公式
•
利润表的底线—稀释每股收益
• 初衷：适用主要与多元化的资本市场和复 杂的资本结构相联系。 • 基于对广大投资者的善意保护，该指标披 露显得十分必要。
稀释每股收益的内涵
• 基于或有事项（潜在普通股）对于公司普 份的稀释，对其可能影响的公司收益（分 ，主要对普通股股数（分母）加以调整， 示最小可能（即稀释最大化）的每股收益
效运营的一种经营方式。
资本经营盈利能力内涵与指标
• 资本经营盈利能力是指企业的所有者通过投入资本经 营所取得的利润的能力。反映指标:
净资产收益率（ROE） = 净利润 / 平均净资产 × 100
• 净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。因为企业 的根本目标是所有者权益或股东价值最大化，而净资 产收益率既可直接反映资本的增值能力，又影响着企 业股东价值的大小。
2
资产经营盈利 （ROA
资产经营盈利能力内涵与指标
• 资产经营盈利能力，是指企业运营资产所产生 • 反映指标：
总资产报酬率（ROA）=（利润总额 + 利息支出）/ 平均
息税前利润 （EBIT）
资产经营盈利能力因素分析
•
营业收入 息税前利润 平均总资产 营业收入 100
企业盈利能力分析
=100000+20000×9/12-10000×3/12=117500股 基本每股收益 =94000／117500=0.8元 扣除非经常性损益的净利润=100000-30000=700000元 按扣除非正常性损益后的净利润计算的基本每股收益
=（ 130000-6000）／117500=1.055元
❖ 资本经营与资产经营区别：
❖ 经营内容不同
❖ 资产经营强调资产的配置、重组及有效使用 ❖ 资本经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。
❖ 经营出发点不同
❖ 资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，不考虑资源的产权问题； ❖ 资本经营在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本的运营,把资产经营
一般情况下，盈利现金比率越大，公司的盈利质量越高
五、资本经营盈利能力的行业分析
与行业中的其他企业进行对比，发现比较优势 。
第三节 资产经营盈利能力分析 •一、资产经营盈利能力内涵与指标 •二、影响资产经营盈利能力的因素 •三、资产经营盈利能力因素分析 •四、现金流量指标对资产经营盈利能力的补 充 •五、资产经营盈利能力的行业分析
②销售净利率与总资产周转率呈反向变动。高销售净利率的 公司呈现出低的总资产周转率，反之亦然。 ③当公司净资产规模很小时，就不能单纯依净资产收益率的高 低来判断公司的盈利能力。
四、现金流量指标对资本经营盈利能力的补充
1. 净资产现金回收率 ❖ 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均
净资产之间的比率 ❖ 计算公式：
❖ 基本指标
各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率 各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率
二、收入利润率
❖ 销售毛利率（销售毛利／销售收入） ❖ 销售息税前利润率（息税前利润额/销售收入） ❖ 产品销售利润率（产品销售利润/产品销售收入） ❖ 营业收入利润率（营业利润/营业收入，营业收入包括
=（ 130000-6000）／117500=1.055元
❖ 资本经营与资产经营区别：
❖ 经营内容不同
❖ 资产经营强调资产的配置、重组及有效使用 ❖ 资本经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。
❖ 经营出发点不同
❖ 资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，不考虑资源的产权问题； ❖ 资本经营在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本的运营,把资产经营
一般情况下，盈利现金比率越大，公司的盈利质量越高
五、资本经营盈利能力的行业分析
与行业中的其他企业进行对比，发现比较优势 。
第三节 资产经营盈利能力分析 •一、资产经营盈利能力内涵与指标 •二、影响资产经营盈利能力的因素 •三、资产经营盈利能力因素分析 •四、现金流量指标对资产经营盈利能力的补 充 •五、资产经营盈利能力的行业分析
②销售净利率与总资产周转率呈反向变动。高销售净利率的 公司呈现出低的总资产周转率，反之亦然。 ③当公司净资产规模很小时，就不能单纯依净资产收益率的高 低来判断公司的盈利能力。
四、现金流量指标对资本经营盈利能力的补充
1. 净资产现金回收率 ❖ 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均
净资产之间的比率 ❖ 计算公式：
❖ 基本指标
各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率 各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率
二、收入利润率
❖ 销售毛利率（销售毛利／销售收入） ❖ 销售息税前利润率（息税前利润额/销售收入） ❖ 产品销售利润率（产品销售利润/产品销售收入） ❖ 营业收入利润率（营业利润/营业收入，营业收入包括
企业盈利能力分析PPT课件
但是，我们不能认为凡是与活动有关的，并在活动中表现 出来的所有心理特征都是能力。只有那些完成活动所必需 的直接影响活动效率的，并能使活动能顺利进行的心理特 征，才是能力。例如人的体力，知识，以及人是否暴躁， 活泼等，虽然对活动有一定影响，但不是顺利完成某种活 动最直接最基本的心理特征，因此，不能称之为能力。
1. 资本经营与资产经营盈利能力分析（以投资 报酬为基础，分为资产和净资产）
2. 商品经营盈利能力分析（以营业收入、成本 费用为基础）
3. 上市公司盈利能力分析 4. 盈利质量分析
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10
小结
1.了解盈利能力的含义 2.理解盈利能力分析的目的 3.理解盈利能力分析的内容
（一）对企业经理人员而言 1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经 营业绩。 2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问 题。
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7
（二）对于债权人而言
利润是企业偿债的重要来源，特别是对长 期债务而言。盈利能力强弱直接影响企业 的偿债能力。
（三）对于股东而言
股东投资的直接目的是获取利润，而盈利 能力是影响股东获利的最关键因素，因此 股东认为盈利能力比财务状况和营运能力 更重要。
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2
第一节 盈利能力分析的目的与内容
盈利能力引言 一、盈利能力分析的目的 二、盈利能力分析的内容
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3
盈利能力引言
一、什么是盈利？
什么是盈利
盈利盈经利营经营
时间
产值 单件产品利润 整个资产利润 股东财富MAX
产品经营
1978年前
商品经营
1978.12-1984.9
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8
二、盈利能力分析的内容
1. 资本经营与资产经营盈利能力分析（以投资 报酬为基础，分为资产和净资产）
2. 商品经营盈利能力分析（以营业收入、成本 费用为基础）
3. 上市公司盈利能力分析 4. 盈利质量分析
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10
小结
1.了解盈利能力的含义 2.理解盈利能力分析的目的 3.理解盈利能力分析的内容
（一）对企业经理人员而言 1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经 营业绩。 2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问 题。
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7
（二）对于债权人而言
利润是企业偿债的重要来源，特别是对长 期债务而言。盈利能力强弱直接影响企业 的偿债能力。
（三）对于股东而言
股东投资的直接目的是获取利润，而盈利 能力是影响股东获利的最关键因素，因此 股东认为盈利能力比财务状况和营运能力 更重要。
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第一节 盈利能力分析的目的与内容
盈利能力引言 一、盈利能力分析的目的 二、盈利能力分析的内容
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盈利能力引言
一、什么是盈利？
什么是盈利
盈利盈经利营经营
时间
产值 单件产品利润 整个资产利润 股东财富MAX
产品经营
1978年前
商品经营
1978.12-1984.9
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二、盈利能力分析的内容
第七章 盈利能力分析
指标二：净资产收益率 又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率。它是反映股东投入的 资金所获得的收益率。 全面摊薄的净资产收益率 = 净利润 × 100% 期末净资产 净利润 加权平均净资产收益率 = × 100% 净资产平均额 期初净资产 + 期末净资产 净资产平均额 = 2
股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益，净资 产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权 益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利 润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权 益额的平均数。
五、股利支付率
股利支付率又称股利发放率，是指普通 股每股股利与普通股每股收益的比率。
每股股利 股利支付率 = × 100% 每股收益
盈利能力分析的内容
第二节 与投资有关的盈利能力分 析
一、投入资金的界定方法 二、总资产收益率 三、净资产收益率 四、长期资金收益率 五、其他比率（资本保值增值率、资产 现金流量收益率、流动资产收益率、固 定资产收益率）
投入资金的界定方法：
全部 权益 长期 资金 资金 资金
• 范围最大的投入资金，指企业资产负债 表上以各种形式存在的资产总额。 全部资金 • 又称为所有者权益、资本、权益资金， 指在企业总资产中取出负债之后的净额。 权益资金 • 包括所有者权益和长期负债，长期存在 于企业中，具有很高的稳定性。 长期资金
基本每股收益的计算
A上市公司2006年初在外发行普通股总 数为1亿股，2006年10月1日增发新股 2000万股；B上市公司2006年初在外发 行普通股总数为1亿股，2006年7月1日 按照10：3的比例派发股票股利。两家 上市公司2006年的净利润均为1亿元， 计算两家上市公司的基本每股收益。 课本221页。
投资回报率和盈利能力分析PPT(共 39张)
8-33
二、普通股权益回报率的分解
净金融负债
8-34
8-35
8-36
普通股权益报酬率的替代性方法
——杜邦分析
8-37
普通股股东权益回报率（ROCE）分析
• 财务杠杆（Leverage）反映从普通股股东 以外获得的资本投资的程度 • 如果收到的资本供给（除普通股以外）小 于ＲＯＡ，那么普通股股东获利；当收到的 资本供给大于ＲＯＡ，那么反转会发生。 • 普通股权益与其他资本提供者的回报差异 越大，权益交易就越成功（或越不成功）
Analysis of Return on Net Operating Assets
Sales NOPAT NOA NOPAT margin NOA turnover Return on net operating assets
$5,000,000 $10,000,000 $10,000,000
$500,000 $500,000 $100,000
衡量经营效率或经营业绩 • 反映经营净资产的收益 (不包括
金融资产或负债)
8Байду номын сангаас11
（二）普通股权益资本
• 从普通股股东的角度来看 • 财务杠杆对权益持有回报的影响
8-12
（三）当期投入资本的计算
• 一般是用公司当期可用资本 的平均数来计算 •最常见的计算方法是年初和 年末投入资本之和除以2 • 更精确的方法是对中期值做 平均，比如将每季末的投入资 本相加再除以4
8-1
第六章 投资回报率和盈利能力分析
重点与难点： •理解回报率指标在财务报表分析中的作用 •掌握投资回报率及其多样性计算 •掌握普通股股东权益回报率的分解及各项成
分的相关性
盈利能力分析和发展能力分析回顾.ppt
第九章 企业盈利能力分析
[教学目标与要求] 通过本章的学习，应当掌握有关盈利能力指标
的计算与分析，并学会运用这些指标评价企业盈 利能力。 [重点与难点] 重点：掌握有关盈利能力指标的计算与分析 难点：运用盈利能力指标评价企业盈利能力
精心整理
1
• 盈利能力也称获利能力,是指企业为资金提供者创造收 益的能力。
• （2）该指标越高，说明企业产品或商品的定价科学，产品附 加值高，营销策略得当，产品市场竞争力强，发展潜力大，获 利水平高。
• （3）一般情况下，销售利润率的高低可反映企业成本费用控 制好坏的综合效果。但是，应该辩证看待成本费用对销售利润 率的影响。
精心整理
9
项目 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 营业外支出
111158 2413 精心整1理08745 49.87
单位：万元 2014年 177033 148083 671 10925 11669 440 638 31420 36027 181 313
35895
1163
34732
10
20.35
三、主营业务利润率
主 营 业 务 利 润 率
主 主
营 营
业务 业务
利润总额 所得税费用 净利润 营业利润率%
2016年 242100 183001 1161 23566 12702 1887 569 7804 27018 12
27143 3439 23704 11.16
M公司相关财务数据 2015年 221673 180154 751 14840 11228 61 610 96513 110542 621 5
• 通常而言，销售净利率越高，企业的产品或服务带来 最终利润的能力越强。
[教学目标与要求] 通过本章的学习，应当掌握有关盈利能力指标
的计算与分析，并学会运用这些指标评价企业盈 利能力。 [重点与难点] 重点：掌握有关盈利能力指标的计算与分析 难点：运用盈利能力指标评价企业盈利能力
精心整理
1
• 盈利能力也称获利能力,是指企业为资金提供者创造收 益的能力。
• （2）该指标越高，说明企业产品或商品的定价科学，产品附 加值高，营销策略得当，产品市场竞争力强，发展潜力大，获 利水平高。
• （3）一般情况下，销售利润率的高低可反映企业成本费用控 制好坏的综合效果。但是，应该辩证看待成本费用对销售利润 率的影响。
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项目 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 营业外支出
111158 2413 精心整1理08745 49.87
单位：万元 2014年 177033 148083 671 10925 11669 440 638 31420 36027 181 313
35895
1163
34732
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20.35
三、主营业务利润率
主 营 业 务 利 润 率
主 主
营 营
业务 业务
利润总额 所得税费用 净利润 营业利润率%
2016年 242100 183001 1161 23566 12702 1887 569 7804 27018 12
27143 3439 23704 11.16
M公司相关财务数据 2015年 221673 180154 751 14840 11228 61 610 96513 110542 621 5
• 通常而言，销售净利率越高，企业的产品或服务带来 最终利润的能力越强。
《盈利能力分析》课件
投资活动现金流入结构分析
分析投资活动现金流入中，各项目所占的比例，以判断投资活动 的收益情况。
投资活动现金流出结构分析
分析投资活动现金流出中，各项目所占的比例，以判断投资活动的 支出情况。
投资活动现金流量趋势分析
通过对比连续几个会计年度的现金流量数据，分析投资活动的变化 趋势。
筹资活动现金流量分析
控制成本与费用
降低采购成本
通过优化采购流程、选择优质供应商、开展集中 采购等方式，降低采购成本。
减少生产成本
通过提高生产效率、降低废品率、减少能源消耗 等方式，降低生产成本。
压缩管理费用
通过优化组织结构、精简人员、降低办公费用等 方式，压缩管理费用。
优化资本结构
合理安排负债比例
根据企业实际情况和市场环境， 合理安排负债比例，以降低资金 成本和提高资本运作效率。
提高固定资产利用效率
通过加强设备维护保养、优化生产布局、提高设 备利用率等方式，提高固定资产利用效率。
3
加强应收账款管理
通过制定合理的信用政策、加强客户信用管理、 及时催收欠款等方式，加强应收账款管理，降低 坏账风险和财务费用。
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盈利能力分析的重要性
投资者决策
投资者通过盈利能力分析，评估企业的投资价值和股票的购买价 值。
债权人决策
债权人通过盈利能力分析，评估企业的偿债能力和信贷风险。
企业管理者决策
企业管理者通过盈利能力分析，了解企业的经营状况和存在的问题， 制定相应的经营策略和改进措施。
盈利能力分析的框架
利润表分析
通过分析利润表，了解企业的收入、 成本、费用和利润情况，评估企业的 盈利能力。
【财会考试】第7章盈利能力分析ppt模版课件
2020/8/8
12
研发、市场
独特的盈利模式 ----天地科技公司“两头在内，中间在外”的盈利模式
配套零部件加工
天地科技股份有限公司凭借在研发实力方面的强大优 势，形成了两头在内、中间在外的盈利模式：对零配件机 械加工进行外包，专注于核心技术和设备的研发设计以及 客户资源的开拓和服务，形成了“重技术、重市场和轻资 产”的经营特点。
3
第一节 盈利能力分析概述
◆盈利能力分析的目的 ◆盈利能力分析的内容 ◆盈利能力分析应注意的问题
2020/8/8
4
盈利能力分析的目的
企业经理人员： ➢ 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营
业绩 ； ➢ 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题； 债权人： ➢ 盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力 ； 股东（投资人）： ➢ 盈利能力影响获取股利； ➢ 盈利能力影响股票价格提升。
六、对企业盈利模式因素的考虑
企业的盈利模式就是企业赚取利润的途径和方式，是 指企业将内外部资源要素通过巧妙而有机地整合，为企 业创造价值的经营模式。
独特的盈利模式往往是企业获得超额利润的法宝，也 会成为企业的核心竞争力。一个企业即使是拥有先进的 技术和人才，但若没有一个独特的盈利模式，企业也很 难生存。显然，企业的盈利模式并不是指从表面上看到 企业的行业选择或经营范围的选择。因此，要想发现企 业盈利的源泉，找到企业盈利的根本动力，财务人员就 必须关注该企业的盈利模式，要分析这家企业获得盈利 的深层机制是什么，而不是简单地从其经营领域或企业 行业特征上进行判断和分析。
技术上领先于国内企业、销售渠道及售后服务领，先 于国外企业和零部件外包带来的成本优势构成了公司独特 的竞争优势，建立在这种基础上的“两头在内，中间在外” 的盈利模式是公司的长期竞争力所在。
企业盈利能力分析(共34张PPT)
盈利能力分析的内容
资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析
盈利能力分析指标体系
现代企业根本目标：资本增值 现代企业直接目标：经济利润 现代企业核心目标：经济效益 资本经营核心目标：净资产收益率 资产经营核心目标：总资产报酬率 商品经营核心目标：销售利润率
产品质量 税金
主营业务利润因素分析方法
1．销售量变动对利润的影响分析 销售量变 产品销 产 品 动对利润＝售利润×（销售量－１） 的影响 基期数 完成率
产 品 ∑[产品实际销售量×基期单价(或单位成本)] 销售量＝────────────────────×100% 完成率 ∑[产品基期销售量×基期单价(或单位成本)]
激励学生学习的名言格言 220、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。 221、世界会向那些有目标和远见的人让路（冯两努——香港著名推销商） 222、绊脚石乃是进身之阶。 223、销售世界上第一号的产品——不是汽车，而是自己。在你成功地把自己推销给别人之前，你必须百分之百的把自己推销给自己。 224、即使爬到最高的山上，一次也只能脚踏实地地迈一步。 225、积极思考造成积极人生，消极思考造成消极人生。 226、人之所以有一张嘴，而有两只耳朵，原因是听的要比说的多一倍。 227、别想一下造出大海，必须先由小河川开始。 228、有事者，事竟成；破釜沉舟，百二秦关终归楚；苦心人，天不负；卧薪尝胆，三千越甲可吞吴。 229、以诚感人者，人亦诚而应。 230、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。 231、出门走好路，出口说好话，出手做好事。 232、旁观者的姓名永远爬不到比赛的计分板上。 233、怠惰是贫穷的制造厂。 234、莫找借口失败，只找理由成功。（不为失败找理由，要为成功找方法） 235、如果我们想要更多的玫瑰花，就必须种植更多的玫瑰树。 236、伟人之所以伟大，是因为他与别人共处逆境时，别人失去了信心，他却下决心实现自己的目标。 237、世上没有绝望的处境，只有对处境绝望的人。 238、回避现实的人，未来将更不理想。 239、当你感到悲哀痛苦时，最好是去学些什么东西。学习会使你永远立于不败之地。 240、伟人所达到并保持着的高处，并不是一飞就到的，而是他们在同伴们都睡着的时候，一步步艰辛地向上爬 241、世界上那些最容易的事情中，拖延时间最不费力。 242、坚韧是成功的一大要素，只要在门上敲得够久、够大声，终会把人唤醒的。 243、人之所以能，是相信能。 244、没有口水与汗水，就没有成功的泪水。 245、一个有信念者所开发出的力量，大于99个只有兴趣者。 246、环境不会改变，解决之道在于改变自己。 247、两粒种子，一片森林。 248、每一发奋努力的背后，必有加倍的赏赐。 249、如果你希望成功，以恒心为良友，以经验为参谋，以小心为兄弟，以希望为哨兵。 250、大多数人想要改造这个世界，但却罕有人想改造自己。
盈亏平衡分析与计算PPT(58张)
1、单价不变：收入与产销量呈线形关系 2、相关范围内
（1）成本总额与业务量之间呈线形关系 （2）单位变动成本和固定成本不变 3、产销一致：不考虑存货的影响 4、多品种企业产销结构保持稳定
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
6
三、盈亏平衡分析的基本步骤
1、进行成本性态分析，将成本划分为固 定成本和变动成本。
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
8
表现形式：
两种：
实物量单位（件、台）
－－－盈亏平衡销售量
货币量单位（元、美元）
－－－盈亏平衡销售额
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
10
二、边际贡献及边际贡献指标（盈利能力指标）
1、边际贡献，又叫贡献毛益、边际利润、创 利额等，是指产品的销售收入减去变动成本以 后的余额。它首先用于补偿企业的固定成本， 如补偿有余额则形成企业的利润；如果不足以 补偿固定成本，则企业发生亏损。边际贡献代 表一种产品为企业创利的能力。
或：边际贡献总额/销售收入 多种产品：综合边际贡献率（两种计算方法） (4)变动成本率＝单位变动成本/单价
＝变动成本总额/销售收入 变动成本率＝1－边际贡献率
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
12
A、综合边际贡献率＝ ×100％
∑各产品边际贡献 ∑各产品销售收入
B、综合边际贡献率＝∑(某产品边际贡 献率×该产品的销售比重)
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
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一、盈亏平衡分析的含义和基本模型
1、含义（P79）
（1）成本总额与业务量之间呈线形关系 （2）单位变动成本和固定成本不变 3、产销一致：不考虑存货的影响 4、多品种企业产销结构保持稳定
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
6
三、盈亏平衡分析的基本步骤
1、进行成本性态分析，将成本划分为固 定成本和变动成本。
21.05.2019
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表现形式：
两种：
实物量单位（件、台）
－－－盈亏平衡销售量
货币量单位（元、美元）
－－－盈亏平衡销售额
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
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二、边际贡献及边际贡献指标（盈利能力指标）
1、边际贡献，又叫贡献毛益、边际利润、创 利额等，是指产品的销售收入减去变动成本以 后的余额。它首先用于补偿企业的固定成本， 如补偿有余额则形成企业的利润；如果不足以 补偿固定成本，则企业发生亏损。边际贡献代 表一种产品为企业创利的能力。
或：边际贡献总额/销售收入 多种产品：综合边际贡献率（两种计算方法） (4)变动成本率＝单位变动成本/单价
＝变动成本总额/销售收入 变动成本率＝1－边际贡献率
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
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A、综合边际贡献率＝ ×100％
∑各产品边际贡献 ∑各产品销售收入
B、综合边际贡献率＝∑(某产品边际贡 献率×该产品的销售比重)
21.05.2019
中南财经政法大学会计学院 王雄元
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一、盈亏平衡分析的含义和基本模型
1、含义（P79）
盈利能力分析(PPT64张)
6-13
6.2.1 营业毛利率计算与分析
• 在分析营业毛利率的时候，必须与企业以前各年
度营业毛利率、同行业的营业毛利率加以对比来 评价企业的盈利能力在同行业中所处的位置，并 进一步分析差距形成的原因，以找出提高盈利能 力的途径。 • 一般情况下，企业的营业毛利率相对比较稳定， 是一个比较可信的指标。如果营业毛利率连续不 断提升，就说明企业产品市场需求强烈，产品竞 争力不断增加；反之，毛利率连续下跌，说明企 业在走下坡路。 • 如果营业毛利率发生较大的变化，应该引起管理 者的警觉。
6-21
例6-2 SYZG公司成本费用利润率计算 分析
项目 2010年 2009年 差异
成本费用总额
2699774
1546737
1153037
利润总额
693825
335651
358174
成本费用利润 率
25.70%
21.70%
4.00%
• 由上表可知，由于成本费用总额的增幅没有利润总额的
增幅大，所以成本费用利润率仍有所增加。
6-12
6.2.1 营业毛利率计算与分析
（2）营业毛利率具有明显的行业特点 • 一般而言，营业周期短、固定费用低的行业，营 业毛利率比较低，如商业与代理业营业毛利率只 有5%左右。 • 反之，营业周期长、固定费用高的行业则具有较 高的营业毛利率，以弥补巨大的固定成本，如交 通运输业营业毛利率高达50%左右。 • 营业毛利率随着行业的不同而高低各异，但同一 行业的营业毛利率一般差别不大。
6-16
6.2.2 销售净利率计算与分析
• 分析销售净利率指标，应注意以下问题：
（1）净利润中包括波动较大的营业外收支和投资 收益 • 因为销售净利率指标的年度变化比较大，所以企 业的短期投资者和债权人更关心该指标。 • 但是对企业的经营者来说，应将该指标与净利润 的内部构成结合起来进行分析，以此评价企业的 管理水平是提高了还是下降了。
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8. 2005年12月1日，公司回购其外发普通股300000股； 9.公司2004年报告的净利润为6000000元，2005年报告的净 利润为8000000元，所得税税率33%，无优先股股利。
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注：①＝（3000000＋300000＋175000） ×10%＝347500（股） ②＝300000×90%×2＝540000（股） ③购买法属于非同一控制下的企业合并，作为 对价发行的普通股股数，“从购买日起计算”；而 权益结合法下的企业合并应当属于同一控制下的企 业合并，作为对价发行的普通股股数，“应当计入 各列报期间普通股的加权平均数”。
1、销售毛利率（营业毛利率） 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 注意： 销售毛利=销售收入-销售成本
销售成本=销售收入×（1-销售毛利率） 2、销售净利率 销售净利率=净利/销售收入
.
4
3、成本费用净利率
公式：净利润/成本费用总额
分析：成本费用包括销售成本、销售税金、销售费用、管理 费用、财务费用和所得税等。此比率主要用来评价企业 对成本费用的控制能力和经营管理水平。
300000股； 5. 2005年7月1日，公司发行利率为8%的可转换公司债券，面
值1000000元。协议规定，该可转换公司债券每100元可转换为面值 为1元的普通股110股。
6. 2005年9月1日，公司宣布并支付10%的股票股利； 6. 2005年9月1日，公司宣布并支付10%的股票股利；
7. 2005年10月1日，公司采用权益结合法进行企业合并，公司以 两股换一股的比例换入另一公司普通股300000股中的90%；
第五章 盈利能力与营运能力分析
教学目的：理解和掌握一般企业 营运能力和盈利能力的主要考核 指标及其分析方法，上市公司盈 利能力考核指标。 教学重点：营运能力分析主要指 标、盈利能力分析主要指标
.
1
第一节 盈利能力分析 P176
一、盈利能力分析的含义与目的 二、影响盈利能力的因素
利润 （= 收入-费用）
上市公司盈利界定：净利润
.
11
上市公司获利能力比率
1、每股利润（每股收益/盈余）
（净利润－优先股股利）
每股利润 ＝ 流通在外的普通股平均股数
.
12
（一）简单资本结构的每股收益 每股收益= （净利润—优先股股利）
发行在外的加权平均普通股股数 （二）复杂资本结构的每股收益 1、基本每股收益=（净利润—优先股股利）/
3. 基本每股收益＝8000000÷4337500＝ 1.84(元/股)
=净利润/平均净资产（股东权益） 分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。
权益净利率＝资产利润率×平均权益乘数
.
7
练习
某公司财务报表中部分资料如下：
假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。
货币资金：150000元 固定资产：425250元
销售收入：1500000元 净利润： 75000元
营业利润 、利润总额、净利润
三、一般公司获利能力比率
（一）、经营盈利能力分析 （二）、资产盈利能力分析
四、上市公司获利能力比率
.
2
每股利润 每股股利 每股净资产 市盈率
资产报酬率
上 市 公 司
股东权益报酬率 销售（毛）净利率 成本费用净利率
非 上 市 公 司
.
3
三、一般公司获利能力比率
（一）、经营盈利能力分析
当公司存在稀释的潜在普通股，需计算稀释的每股收益， 此时应对基本每股收益的分子分母按照前文所述的方法进行 调整。
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（三）举例说明 某上市公司有关资料如下： 1. 2005年1月1日，流通在外的普通股为3000000股； 2. 2005年2月1日，发行100000股期权，股票的平均市场价格
20元，期权的行权价格15元； 3. 2005年4月1日，售新增普通股400000股； 4. 2005年6月1日，可采用购买法进行企业合并，增发普通股
（流通在外的普通股股数+增发的普通股股数+ 真正稀释的约当股数） 2、充分稀释的每股收益=（净利润—不可转换 的优先股股利）/（流通在外的普通股股数+普 通股股票等同权益）
.
13
注解： （一）基本每股收益（primary earnings per share)
当公司不存在潜在普通股或潜在普通股不具备稀释性， 则只需计算基本每股收益，此时每股收益的分子分母均无需 调整，其计算公式为：
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（二）、资产盈利能力分析
1、总资产净利率（资产利润率、投资报酬率） 公式：净利润/资产平均总额 分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比 率越高，说明企业资产获利能力越强。
资产利润率＝总资产周转率×销售净利率
.
6
2、权益净利率（净资产收益率、权益报酬率、 净值报酬率、股东权益报酬率） 公式：权益净利率
.
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（3）流动资产=流动比率×流动负债 = 3×158334=475002（元）
（4）总资产=流动资产＋长期资产 =475002＋425250=900252（元）
（5）资产净利率=净利润/总资产 =75000/900252=8.33%
.
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四、上市公司获利能力比率
上市公司财务报告的特点 ——内容全面；普通股的当期净利润÷当期发行在 外普通股的加权平均数
由于我国公司尚不存在优先股，所以归属于普通股的当 期净利润＝当期净利润
发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数 ＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回 购普通股股数×已回购时间÷报告期时间
已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按照天数计 算；在不影响计算结果合理性的前提下，也可以采用简化的 计算方法，如按月计算。 （二）稀释的每股收益（diluted earnings per share) 的计算
保守速动比率：2
流动比率： 3
应收账款周转天数：40天
要求计算：
（1）应收账款平均余额 （2）流动负债 （3）流动资产
（4）总资产
（5）资产净利率
.
8
（1）应收账款周转天数 =应收账款平均余额×360/销售收入
应收账款平均余额=40×1500000÷360 =166667（元）
（2）保守速动比率=（货币资金＋应收账款）/流动负债 流动负债=（150000＋166667）/2 =158334(元)
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注：①＝（3000000＋300000＋175000） ×10%＝347500（股） ②＝300000×90%×2＝540000（股） ③购买法属于非同一控制下的企业合并，作为 对价发行的普通股股数，“从购买日起计算”；而 权益结合法下的企业合并应当属于同一控制下的企 业合并，作为对价发行的普通股股数，“应当计入 各列报期间普通股的加权平均数”。
1、销售毛利率（营业毛利率） 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 注意： 销售毛利=销售收入-销售成本
销售成本=销售收入×（1-销售毛利率） 2、销售净利率 销售净利率=净利/销售收入
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3、成本费用净利率
公式：净利润/成本费用总额
分析：成本费用包括销售成本、销售税金、销售费用、管理 费用、财务费用和所得税等。此比率主要用来评价企业 对成本费用的控制能力和经营管理水平。
300000股； 5. 2005年7月1日，公司发行利率为8%的可转换公司债券，面
值1000000元。协议规定，该可转换公司债券每100元可转换为面值 为1元的普通股110股。
6. 2005年9月1日，公司宣布并支付10%的股票股利； 6. 2005年9月1日，公司宣布并支付10%的股票股利；
7. 2005年10月1日，公司采用权益结合法进行企业合并，公司以 两股换一股的比例换入另一公司普通股300000股中的90%；
第五章 盈利能力与营运能力分析
教学目的：理解和掌握一般企业 营运能力和盈利能力的主要考核 指标及其分析方法，上市公司盈 利能力考核指标。 教学重点：营运能力分析主要指 标、盈利能力分析主要指标
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第一节 盈利能力分析 P176
一、盈利能力分析的含义与目的 二、影响盈利能力的因素
利润 （= 收入-费用）
上市公司盈利界定：净利润
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上市公司获利能力比率
1、每股利润（每股收益/盈余）
（净利润－优先股股利）
每股利润 ＝ 流通在外的普通股平均股数
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（一）简单资本结构的每股收益 每股收益= （净利润—优先股股利）
发行在外的加权平均普通股股数 （二）复杂资本结构的每股收益 1、基本每股收益=（净利润—优先股股利）/
3. 基本每股收益＝8000000÷4337500＝ 1.84(元/股)
=净利润/平均净资产（股东权益） 分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。
权益净利率＝资产利润率×平均权益乘数
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练习
某公司财务报表中部分资料如下：
假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。
货币资金：150000元 固定资产：425250元
销售收入：1500000元 净利润： 75000元
营业利润 、利润总额、净利润
三、一般公司获利能力比率
（一）、经营盈利能力分析 （二）、资产盈利能力分析
四、上市公司获利能力比率
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每股利润 每股股利 每股净资产 市盈率
资产报酬率
上 市 公 司
股东权益报酬率 销售（毛）净利率 成本费用净利率
非 上 市 公 司
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三、一般公司获利能力比率
（一）、经营盈利能力分析
当公司存在稀释的潜在普通股，需计算稀释的每股收益， 此时应对基本每股收益的分子分母按照前文所述的方法进行 调整。
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（三）举例说明 某上市公司有关资料如下： 1. 2005年1月1日，流通在外的普通股为3000000股； 2. 2005年2月1日，发行100000股期权，股票的平均市场价格
20元，期权的行权价格15元； 3. 2005年4月1日，售新增普通股400000股； 4. 2005年6月1日，可采用购买法进行企业合并，增发普通股
（流通在外的普通股股数+增发的普通股股数+ 真正稀释的约当股数） 2、充分稀释的每股收益=（净利润—不可转换 的优先股股利）/（流通在外的普通股股数+普 通股股票等同权益）
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注解： （一）基本每股收益（primary earnings per share)
当公司不存在潜在普通股或潜在普通股不具备稀释性， 则只需计算基本每股收益，此时每股收益的分子分母均无需 调整，其计算公式为：
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（二）、资产盈利能力分析
1、总资产净利率（资产利润率、投资报酬率） 公式：净利润/资产平均总额 分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比 率越高，说明企业资产获利能力越强。
资产利润率＝总资产周转率×销售净利率
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2、权益净利率（净资产收益率、权益报酬率、 净值报酬率、股东权益报酬率） 公式：权益净利率
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（3）流动资产=流动比率×流动负债 = 3×158334=475002（元）
（4）总资产=流动资产＋长期资产 =475002＋425250=900252（元）
（5）资产净利率=净利润/总资产 =75000/900252=8.33%
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四、上市公司获利能力比率
上市公司财务报告的特点 ——内容全面；普通股的当期净利润÷当期发行在 外普通股的加权平均数
由于我国公司尚不存在优先股，所以归属于普通股的当 期净利润＝当期净利润
发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数 ＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回 购普通股股数×已回购时间÷报告期时间
已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按照天数计 算；在不影响计算结果合理性的前提下，也可以采用简化的 计算方法，如按月计算。 （二）稀释的每股收益（diluted earnings per share) 的计算
保守速动比率：2
流动比率： 3
应收账款周转天数：40天
要求计算：
（1）应收账款平均余额 （2）流动负债 （3）流动资产
（4）总资产
（5）资产净利率
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（1）应收账款周转天数 =应收账款平均余额×360/销售收入
应收账款平均余额=40×1500000÷360 =166667（元）
（2）保守速动比率=（货币资金＋应收账款）/流动负债 流动负债=（150000＋166667）/2 =158334(元)