我国中小企业融资管理
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（ 四） 合理安排资本结构，充分发挥权益资本和债务 资本的作用
企业的资本结构由两部分构成： 自有的权益资本和 借入的债务资本。对于中小企业来讲，权益资本能增强 中小企业信誉和提高企业负债能力，无需偿还，融资风险 小。有效的负债资本经营能够提高企业价值，并给中小 企业带来财务杠杆。其中，中小企业负债水平要和权益 资本与偿债能力相匹配，从而规避负债过高带来过大的 财务风险，甚至是影响中小企业的生存与发展。
二、我国中小企业融资管理中存在的问题 目前银行贷款是我国中小企业筹集发展所需资金的 主要渠道。在后危机时代，中小企业的经营风险和信用 风险水平大幅上升，宏观风险的加剧也迫使银行更加惜 贷。另外，我国金融机构的海外投资严重受创，各大银行 纷纷提高了自身经营的谨慎性，采取了降低信用贷款额 度等措施，进而使得中小企业从金融机构中获得贷款的 可能性大大减小。由于受到国际金融危机的影响，中小 企业也难以从其他的融资渠道筹集到资金。 据统计，国际金融危机爆发后，央行曾五次调整存款
［文章编号］ 2095 － 3283（2012）07 － 0120 － 02
融资是中小企业经营管理工作的基础环节，融资运 行得是否成功将会直接关系到企业未来的发展方向与快 速提升进程。从宏观经济发展的角度来看，中小企业融 资发展的健康与否能够反映出其对社会资源的配置与利 用效能。由此可见，中小企业的融资活动担负着保障国 民经济合理运行、微观指导的重要职能，中小企业只有不 断地适应企业发展的环境，合理利用现有资源，并遵循宏 观与微观的社会经济环境与金融市场的变化特点，才能 适当地规避融资经营风险，实现经济效益最大化，从而达 到持续、稳定和高效的发展。
财务计划。 （ 三） 寻求最优融资方式，降低融资成本 中小企业融资方式主要包括： 吸收直接投资、发行股
票、银行借款、商业信用、发行债券、租赁融资和企业自留 资金。融资渠道不同和难易程度不同其资金成本和财务 风险各不一样。因此，加强融资管理将会降低融资成本， 应结合各种因素选取融资方式和渠道，以寻求最优的融 资方式或组合。
一、中小企业融资管理的意义 中小企业融资的目的是维持企业的生存和发展。怎 样及时融得资金来支持企业未来的发展，又不至于因负 债过多而形成较大财务风险，成为融资管理的关键。企 业融资管理的意义主要表现在以下几方面： （ 一） 资金需求合理，保证融资效益 一般来说，中小企业融资量是越多越好，但也存在合 理的中小企业资金需求范围。确定合理的资金需求量是 保证融资效益的基本前提，也可以使融资量与需要量达 到平衡，进而使充足的融资量保证正常的生产经营活动， 还能防止过多的融资影响资金利用率。 （ 二） 资金获得适时，保证投资需要 中小企业要根据资金的投放时间来合理制作企业融 资计划表，进而使得企业融资和用资在时间上很好地衔 接。假如过早地获得资金，就会使资金在投放之前闲置， 进而加大了中小企业融资实际负担的成本； 假如资金获 得被耽误，就会影响到中小企业投放资金的最佳时机和
三、加强中小企业融资管理的措施 （ 一） 制定详细的中小企业融资制度规定 监管部门除了对中小企业融资比例加以限制外，还 应对融资的具体用途和时间间隔等加以限制。考虑不影 响上市公司融资需求的同时，也要保护投资者的利益，争 取达到投资 者 和 融 资 者“双 赢 ”的 效 果，并 且，上 市 公 司 应该用制度、规定来规范再融资行为。 （ 二） 开展以中小企业为服务对象的转贷款、担保贷 款业务 要依托中小商业银行和担保机构，开展以中小企业 为服务对象的转贷款和担保贷款业务。政府要对给予中 小企业贷款的银行以高息补贴，也就是银行对中小企业 贷款的过高支出及风险溢价，要从政府那里以利息补贴 形式得以补偿，而中小企业以正常的利息获得贷款。因 为只有在获取相对较高的收入和风险溢价的条件下，银 行才有兴趣参与中小企业的贷款； 而在融资成本相对合 理的情况下，中小企业才能顺利获得银行贷款。
缺问题最常用的手段就是负债经营。鉴于此，对中小企业融资管理的意义、存在的问题以及完善中小企业融
资管理方法进行研究显得尤为迫切和必要。中小企业只有解决好融资问题，才能在激烈的市场竞争中健康、
ຫໍສະໝຸດ Baidu
快速地发展。
［关键词］ 中小企业； 企业融资； 融资管理； 融资优化
［中图分类号］ F276. 3
［文献标识码］ B
【经贸管理】
2012 年第 7 期 总第 217 期
我国中小企业融资管理初探
程 婷 赵寅珠
（ 哈尔滨华德学院 经济管理学院，黑龙江 哈尔滨 150025）
［摘 要］ 随着我国中小企业的发展壮大，融资管理已经成为中小企业发展的关键所在，中小企业必须
有资金的支持才能够快速发展，现代中小企业仅仅靠原始积累来发展是不现实的。解决中小企业的资金短
作者简介：程婷（ 1986 － ） ，女，哈尔滨人，哈尔滨华德学院经济管理学院助教，研究方向： 经济管理； 赵寅珠（ 1981 － ） ，女，哈尔滨人，哈尔滨华德学院经济管理学院讲师，研究方向： 财务管理。
120 Foreign Economic Relations ＆ Trade
程 婷 赵寅珠： 我国中小企业融资管理初探
准备金率，目 前 我 国 金 融 机 构 存 款 准 备 金 率 已 经 达 到 18% ，并且直接冻资超过 3500 亿元。而各商业银行对中 小企业的贷款利率普遍上浮 30% ～ 40% ，部分银行甚至 上调 80% ，很多银行还要求企业用存单质押，民间融资 的利率也在大幅上涨。因此，资金使用成本过高对中小 企业经济效益产生了极大负面影响，同时也增加了其融 资成本。此外，中小企业向银行申请融资时财务报表不 规范也制约了中小企业融资，中小企业的报表主要常见 的问题有： 报表时间较短； 一些企业报表不真实，表面是 亏损实际是盈利； 资产的规模、收入的规模和盈利的规模 不符合资金要求，资产、收入、利润规模太小； 其报表科目 核算的内容名不副实，也不规范； 资产的负债率过高，资 产与负债结构不合理； 一些企业报表没有合并，也就是说 实际上建立母子公司，但是没有合并报表等。
企业的资本结构由两部分构成： 自有的权益资本和 借入的债务资本。对于中小企业来讲，权益资本能增强 中小企业信誉和提高企业负债能力，无需偿还，融资风险 小。有效的负债资本经营能够提高企业价值，并给中小 企业带来财务杠杆。其中，中小企业负债水平要和权益 资本与偿债能力相匹配，从而规避负债过高带来过大的 财务风险，甚至是影响中小企业的生存与发展。
二、我国中小企业融资管理中存在的问题 目前银行贷款是我国中小企业筹集发展所需资金的 主要渠道。在后危机时代，中小企业的经营风险和信用 风险水平大幅上升，宏观风险的加剧也迫使银行更加惜 贷。另外，我国金融机构的海外投资严重受创，各大银行 纷纷提高了自身经营的谨慎性，采取了降低信用贷款额 度等措施，进而使得中小企业从金融机构中获得贷款的 可能性大大减小。由于受到国际金融危机的影响，中小 企业也难以从其他的融资渠道筹集到资金。 据统计，国际金融危机爆发后，央行曾五次调整存款
［文章编号］ 2095 － 3283（2012）07 － 0120 － 02
融资是中小企业经营管理工作的基础环节，融资运 行得是否成功将会直接关系到企业未来的发展方向与快 速提升进程。从宏观经济发展的角度来看，中小企业融 资发展的健康与否能够反映出其对社会资源的配置与利 用效能。由此可见，中小企业的融资活动担负着保障国 民经济合理运行、微观指导的重要职能，中小企业只有不 断地适应企业发展的环境，合理利用现有资源，并遵循宏 观与微观的社会经济环境与金融市场的变化特点，才能 适当地规避融资经营风险，实现经济效益最大化，从而达 到持续、稳定和高效的发展。
财务计划。 （ 三） 寻求最优融资方式，降低融资成本 中小企业融资方式主要包括： 吸收直接投资、发行股
票、银行借款、商业信用、发行债券、租赁融资和企业自留 资金。融资渠道不同和难易程度不同其资金成本和财务 风险各不一样。因此，加强融资管理将会降低融资成本， 应结合各种因素选取融资方式和渠道，以寻求最优的融 资方式或组合。
一、中小企业融资管理的意义 中小企业融资的目的是维持企业的生存和发展。怎 样及时融得资金来支持企业未来的发展，又不至于因负 债过多而形成较大财务风险，成为融资管理的关键。企 业融资管理的意义主要表现在以下几方面： （ 一） 资金需求合理，保证融资效益 一般来说，中小企业融资量是越多越好，但也存在合 理的中小企业资金需求范围。确定合理的资金需求量是 保证融资效益的基本前提，也可以使融资量与需要量达 到平衡，进而使充足的融资量保证正常的生产经营活动， 还能防止过多的融资影响资金利用率。 （ 二） 资金获得适时，保证投资需要 中小企业要根据资金的投放时间来合理制作企业融 资计划表，进而使得企业融资和用资在时间上很好地衔 接。假如过早地获得资金，就会使资金在投放之前闲置， 进而加大了中小企业融资实际负担的成本； 假如资金获 得被耽误，就会影响到中小企业投放资金的最佳时机和
三、加强中小企业融资管理的措施 （ 一） 制定详细的中小企业融资制度规定 监管部门除了对中小企业融资比例加以限制外，还 应对融资的具体用途和时间间隔等加以限制。考虑不影 响上市公司融资需求的同时，也要保护投资者的利益，争 取达到投资 者 和 融 资 者“双 赢 ”的 效 果，并 且，上 市 公 司 应该用制度、规定来规范再融资行为。 （ 二） 开展以中小企业为服务对象的转贷款、担保贷 款业务 要依托中小商业银行和担保机构，开展以中小企业 为服务对象的转贷款和担保贷款业务。政府要对给予中 小企业贷款的银行以高息补贴，也就是银行对中小企业 贷款的过高支出及风险溢价，要从政府那里以利息补贴 形式得以补偿，而中小企业以正常的利息获得贷款。因 为只有在获取相对较高的收入和风险溢价的条件下，银 行才有兴趣参与中小企业的贷款； 而在融资成本相对合 理的情况下，中小企业才能顺利获得银行贷款。
缺问题最常用的手段就是负债经营。鉴于此，对中小企业融资管理的意义、存在的问题以及完善中小企业融
资管理方法进行研究显得尤为迫切和必要。中小企业只有解决好融资问题，才能在激烈的市场竞争中健康、
ຫໍສະໝຸດ Baidu
快速地发展。
［关键词］ 中小企业； 企业融资； 融资管理； 融资优化
［中图分类号］ F276. 3
［文献标识码］ B
【经贸管理】
2012 年第 7 期 总第 217 期
我国中小企业融资管理初探
程 婷 赵寅珠
（ 哈尔滨华德学院 经济管理学院，黑龙江 哈尔滨 150025）
［摘 要］ 随着我国中小企业的发展壮大，融资管理已经成为中小企业发展的关键所在，中小企业必须
有资金的支持才能够快速发展，现代中小企业仅仅靠原始积累来发展是不现实的。解决中小企业的资金短
作者简介：程婷（ 1986 － ） ，女，哈尔滨人，哈尔滨华德学院经济管理学院助教，研究方向： 经济管理； 赵寅珠（ 1981 － ） ，女，哈尔滨人，哈尔滨华德学院经济管理学院讲师，研究方向： 财务管理。
120 Foreign Economic Relations ＆ Trade
程 婷 赵寅珠： 我国中小企业融资管理初探
准备金率，目 前 我 国 金 融 机 构 存 款 准 备 金 率 已 经 达 到 18% ，并且直接冻资超过 3500 亿元。而各商业银行对中 小企业的贷款利率普遍上浮 30% ～ 40% ，部分银行甚至 上调 80% ，很多银行还要求企业用存单质押，民间融资 的利率也在大幅上涨。因此，资金使用成本过高对中小 企业经济效益产生了极大负面影响，同时也增加了其融 资成本。此外，中小企业向银行申请融资时财务报表不 规范也制约了中小企业融资，中小企业的报表主要常见 的问题有： 报表时间较短； 一些企业报表不真实，表面是 亏损实际是盈利； 资产的规模、收入的规模和盈利的规模 不符合资金要求，资产、收入、利润规模太小； 其报表科目 核算的内容名不副实，也不规范； 资产的负债率过高，资 产与负债结构不合理； 一些企业报表没有合并，也就是说 实际上建立母子公司，但是没有合并报表等。