中国中车2019年财务分析结论报告
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九、经营风险分析
中国中车2019年盈亏平衡点为10,494,022.29万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企 业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为25254246.80万元，它 是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的 48.63%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金 支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加2253053.60万元。企 业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的 27.37%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年中国中 车投资活动需要资金456886.80万元；经营活动创造资金2253053.60万 元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。 2019年中国中车筹资活动需要净支付资金1269313.70万元，也被经营活 动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现 金净流量增加。
பைடு நூலகம்中国中车2019年财务分析综合报告
中国中车2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为1,660,832.5万元，与2018年的1,534,237.2万元相 比有所增长，增长8.25%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利 基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营 业务在稳步发展。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为1,382,370.1万元。说明在没
内部资料，妥善保管
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中国中车2019年财务分析综合报告
有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由376.27天缩短为357.59天，由此而节约资金 1,188,795.29万元，可用于企业今后发展。
三、资产结构分析 2019年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结 构合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增 长，资产的盈利能力增加。因此与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国中车2019年是有现金支付能力的。企业负债经 营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
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五、盈利能力分析 中国中车2019年的营业利润率为6.91%，总资产报酬率为4.58%，净
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中国中车2019年财务分析综合报告
资产收益率为8.96%，成本费用利润率为8.25%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为33,975,646.9万元，经营资产的收益率为4.66%，而 对外投资的收益率为7.92%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投 资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金 成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利 水平偏低。尽管投资收益有所增长，但对外投资总额也在增长，对外投资 业务的盈利能力并没有明显提高。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 5,105,060.4万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供2,058,914.9万元 的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业 务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有 资金保证的。
二、成本费用分析 2019年营业成本为17,614,989.7万元，与2018年的17,052,602.1万元 相比有所增长，增长3.3%。2019年销售费用为851,641.5万元，与2018 年的774,584.1万元相比有较大增长，增长9.95%。2019年在销售费用有 较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效， 但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为 1,444,485.4万元，与2018年的1,343,088.1万元相比有较大增长，增长 7.55%。2019年管理费用占营业收入的比例为6.31%，与2018年的6.13% 相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。 2019年财务费用为37,320.1万元，与2018年的127,939.6万元相比有较大 幅度下降，下降70.83%。
六、营运能力分析
中国中车2019年总资产周转次数为0.62次，比2018年周转速度加快， 周转天数从601.99天缩短到582.49天。企业在资产规模增长的同时，营业 收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转 速度有较大幅度的提高。中国中车2019年固定资产周转天数为91.48天， 2018年为94.12天，2019年比2018年缩短2.64天。中国中车2019年存货 周转天数为118.49天，2018年为116.47天，2019年比2018年延长2.02天。 中国中车2019年应收账款周转天数为97.40天，2018年为116.57天，2019 年比2018年缩短19.17天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数 量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能 力有所提高。
中国中车2019年盈亏平衡点为10,494,022.29万元。从营业安全水平 来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企 业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为25254246.80万元，它 是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的 48.63%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金 支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加2253053.60万元。企 业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的 27.37%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年中国中 车投资活动需要资金456886.80万元；经营活动创造资金2253053.60万 元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。 2019年中国中车筹资活动需要净支付资金1269313.70万元，也被经营活 动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现 金净流量增加。
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中国中车2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为1,660,832.5万元，与2018年的1,534,237.2万元相 比有所增长，增长8.25%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利 基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营 业务在稳步发展。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为1,382,370.1万元。说明在没
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有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由376.27天缩短为357.59天，由此而节约资金 1,188,795.29万元，可用于企业今后发展。
三、资产结构分析 2019年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结 构合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增 长，资产的盈利能力增加。因此与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国中车2019年是有现金支付能力的。企业负债经 营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
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五、盈利能力分析 中国中车2019年的营业利润率为6.91%，总资产报酬率为4.58%，净
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资产收益率为8.96%，成本费用利润率为8.25%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为33,975,646.9万元，经营资产的收益率为4.66%，而 对外投资的收益率为7.92%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投 资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金 成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利 水平偏低。尽管投资收益有所增长，但对外投资总额也在增长，对外投资 业务的盈利能力并没有明显提高。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 5,105,060.4万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供2,058,914.9万元 的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业 务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有 资金保证的。
二、成本费用分析 2019年营业成本为17,614,989.7万元，与2018年的17,052,602.1万元 相比有所增长，增长3.3%。2019年销售费用为851,641.5万元，与2018 年的774,584.1万元相比有较大增长，增长9.95%。2019年在销售费用有 较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效， 但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为 1,444,485.4万元，与2018年的1,343,088.1万元相比有较大增长，增长 7.55%。2019年管理费用占营业收入的比例为6.31%，与2018年的6.13% 相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。 2019年财务费用为37,320.1万元，与2018年的127,939.6万元相比有较大 幅度下降，下降70.83%。
六、营运能力分析
中国中车2019年总资产周转次数为0.62次，比2018年周转速度加快， 周转天数从601.99天缩短到582.49天。企业在资产规模增长的同时，营业 收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转 速度有较大幅度的提高。中国中车2019年固定资产周转天数为91.48天， 2018年为94.12天，2019年比2018年缩短2.64天。中国中车2019年存货 周转天数为118.49天，2018年为116.47天，2019年比2018年延长2.02天。 中国中车2019年应收账款周转天数为97.40天，2018年为116.57天，2019 年比2018年缩短19.17天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数 量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能 力有所提高。