金融市场学期末复习资料
(完整版)张亦春《金融市场学》复习资料
第一章1.现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用，它们分别是:要素市场、产品市场、金融市场2.金融市场不一定是有形的，可能是无形的。
3•金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：①金融资产进行交易的一个有形和无形的场所②反映金融资产之间的供求关系③包含金融资产交易过程中所产生的运行机制4.金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
5.金融市场的主体：从动机看，金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
6.金融市场的主体是由如下六类参与者构成：①政府部门②工商企业③居民个人④存款性金融机构a商业银行b储蓄机构（针对个人存款）c信用合作社⑤非存款性金融机构a保险公司b养老基金c投资银行d投资基金。
⑥中央银行7.非存款性金融机构：非存款性金融机构的资金来源和存款性金融机构吸收公众存款不一样，主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金。
8.中央银行的地位与职能：特殊地位：既是金融市场的行为主体，又是金融市场上的监管者。
职能：①中央银行作为银行的银行，充当最后贷款人的角色，从而成为金融市场资金的提供者。
②中央银行的公开市场操作不以盈利为目的，但会影响至IJ金融市场上资金的供求及其它经济主体的行为。
③一些国家的中央银行还接受政府委托，代理政府债券的还本付息；接受外国中央银行的委托，在金融市场买卖证券参与金融市场的活动。
9.金融市场的类型：按标的物划分为：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场。
按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场10.货币市场与资本市场的区别：（1）期限的差别。
（2）作用的不同。
（3）风险程度不同。
11.公开市场与议价市场的区别：公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。
金融资产在至期偿付之前可以自由交易，并且只卖给出价最高的买者。
金融市场学期末复习材料
1.发行市场：首次发行金融资产的市场。
2.流通市场：各种已发行的证券在投资者之间进行买卖并流通所形成的市场。
3.买入汇率是指银行向客户买入外汇时使用的汇率，它表示银行买入一定单位外国货币应支付给客户的本国货币数额。
4卖出汇率是指银行向客户卖出外汇时使用的汇率，它表示银行卖出一定单位外国货币向客户收取的本国货币数额。
5.利率期货：指协议双方同意在约定的将来某个时期，根据约定条件买卖一定数量的某种长短期信用工具的可转让的标准化协议。
交易对象：长期国债，中期国债，短期国债等。
6.金融期货（期货合约）：是买方和卖方之间就未来一定日期交割一定资产达成的正式合约性协议。
这种协议具有法定效力。
7.远期利率：是指现在时刻的将来一定期限的利率。
8.连续福利：假设金额A以利率R投资了n年。
如果利息按每年计一次复利，则这一投资的终值为：S＝A(1+R)n 。
如果每年计m次复利,则终值为S＝A(1+R/M)mn次方，当m趋于无穷大时，就称R为连续复利9.FARs：是买卖双方同意从未来某一商定时期开始在某一特定的时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
10. 看涨期权：即买入期权，赋予期权买者购买标的资产权利的合约。
11.看跌期权：即卖出期权，赋予期权买者出售标的资产权利的合约。
12.利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
13.系统性风险：是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等。
14.非系统性风险：是一种与特定公司或行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。
16.无差异性曲线：无差异曲线代表给投资者带来同样满足程度的预期收益率和风险的所用组合。
17．资本市场线（cml）：允许无风险借贷情况下的线性有效集。
18.证券市场线（sml）：是一条反映达到均衡时所有单个证券和所有证券组合的预期收益及其风险关系的直线。
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《金融市场学》期末复习资料一、解释下列名词1、金融衍生工具2、债券3、基金证券4、同业拆借市场5、回购协议6、股票行市7、银行承兑汇票8、普通股9、债券现值10、投资基金11、远期外汇交易12、金融期货13、金融期权14、看涨期权15、看跌期权16、远期升水17、套期保值交易二、单项选择题1．按（）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．（）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。
A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（）。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能4．（）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（）是金融市场上最重要的主体。
A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（）A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（）成为经济中最主要的非银行金融机构。
A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（）放在首位。
A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商10．（）是货币市场上最敏感的“晴雨表”。
A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（）出票人就是付款人。
A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股B．蓝筹股C．成长股 D．收入股13．下列哪种有价证券的风险性最高（）A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（）A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期16、回购协议中所交易的证券主要是（）。
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1、金融市场的概念：是金融资产的交易场所，指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；反映金融资产之间的供求关系；包含金融资产交易过程中所产生的运行机制。
2、从动机看，金融市场的主体主要有投资者 (投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
3、有价证券:是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。
有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。
4、金融中介机构指从资金的盈余单位吸收资金提供给资金赤字单位以及提供各种金融服务的经济体.金融中介机构的功能主要有信用创造、清算支付、资源配置、信息提供和风险管理等几个方面5、存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将其贷给需要资金的各经济主体或是投资于证券等以获取收益的机构。
它们是金融市场的重要中介，也是套期保值和套利的重要主体。
存款性金融机构一般包括如下几类：商业银行；储蓄机构；信用合作社6、非存款性金融机构一般包括：保险公司；养老基金；投资银行；投资基金；金融公司；共同基金等7、金融市场的类型：按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场（一级半市按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场按有无固定场所划分：有形市场与无形市场按地域划分：国内金融市场与国际金融市场8、金融市场的功能：（1）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性，二是金融市场根据不同的期限、收益和风险要求，为投资者提供了多样化的金融工具。
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第一章金融市场学概论1、简述金融市场的概念答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：1)金融资产进行交易的一个有形和无形的场所2)反映金融资产之间的供求关系3)包含金融资产交易过程中所产生的运行机制2、简述金融市场的主要类型答：按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生市场按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场按有无固定场所划分：有形市场与无形市场按地域划分：国内金融市场与国际金融市场3、简述金融市场的主要功能。
答：（1）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
（2）配置功能资源的配置：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
财富的再分配，这是通过金融市场价格的波动来实现的。
风险的再分配：利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给风险厌恶程度较低的人，从而实现风险的再分配。
（3）调节功能：调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
（4）反映功能：金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台” 。
第二章货币市场1、根据你的理解，比较银行可转让大额定期存单与普通定期存款的区别。
答：同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
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《金融市场学》期末复习资料一、名词解释1.货币头寸2.衍生金融工具3.货币经纪人4.票据5.债券6.投资基金7.货币市场 8.资本市场 9、同业拆借市场10、回购市场 11、公募发行 12、债券余额包销13、银团包销 14、银行承兑汇票 15、股票行市16、股票价格指数 17、投资基金 18、即期外汇交易19、远期外汇交易 20、套汇交易二、填空1. 金融工具可分为和两大类。
2.金融市场的参与者即参加金融市场交易和促成交易顺利达成的组织和个人，包括和两个基本部分。
3.信用工具指表示、关系的凭证，是具有法律效力的契约。
4. 金融工具必须具有的重要特性，即、、和。
5. 金融工具通常存在两类风险：一类是，另一类是。
6.按证券交易方式和次数，金融市场可分为：__ 和。
7. 一般情况下，企业多在市场上活动，通过发行股票和债券成为资本市场的重要的筹资者。
8.政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的和。
因面在金融市场上的身份是双重的。
9. 货币头寸所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行制度引起的。
10. 货币头寸具有的特性。
11. 汇率的标价法有和。
12. 证券公司是证券市场的重要的和。
13. 证券公司代理客户买卖证券通常有两种途径：一是_________________________，二是。
14、同业拆借市场是指之间进行资金融通的市场。
15、一般来讲，资产的盈利性与流动性是方向变化的，流动性越高，盈利越。
16、商业票据的期限较短，一般不超过天。
17、以 .作为交易对象的市场称银行承兑票据市场。
18、国库券市场主要是指市场。
19、承销商承销债券的方式主要有三种，即、和20、经纪人在交易所进行交易时，要遵循、的原则，以体现公开、公正、公平竞争的原则。
21、债券二级市场上的交易，主要有、_____________________和__________________________________。
（完整版）金融市场学期末复习知识点
（完整版）金融市场学期末复习知识点一、名词解释1、外汇期货：是在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。
2、头寸拆借市场:金融机构为了轧平票据交换头寸，补足存款准备金和票据清算资金或者减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
3、金融衍生工具:是在传统金融市场原生工具的基础上，衍生出来的金融合约。
它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。
4、离岸金融市场:在居民和非居民之间或非居民和非居民之间，运用各种技术手段与通讯工具按照市场机制进行的货币资金融通以及各种金融工具或金融资产交易及其机制的总和。
5、资产证券化:把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行集中及重新组合，以这些资产做抵押，发行证券，以实现相关债券的流动化，较为常见的基础资产，除了抵押贷款外，还有信用卡、应收账款。
6、证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
二、简答1、利率互换的优缺点：（1）优点：①逃避管制②手续简便③控制利率波动风险④降低筹资成本⑤风险较小2、金融市场的含义及构成因素：（1）含义：金融市场是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所。
（2）构成因素有：①金融市场的主体，即交易者。
②金融市场的客体：是指金融市场的交易对象或交易标的物。
③金融市场的媒体：在金融市场上充当交易媒介，从事交易运作或促使交易完成的组织机构或个人。
④金融市场的价格。
3、同业拆借市场的定义+功能：（1）同业拆借市场是金融机构之间调剂资金的市场，是指具有准入资格的金融机构间为了弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。
（2）①加强金融资产的流动性，保障金融机构运营的安全性②有助于提高金融机构的盈利水平。
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第一章金融市场的功能与构成要素1、金融市场的涵义是什么？Answer：金融市场的涵义有广义和狭义之分。
广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具通过各种途径进行的全部金融性交易活动。
狭义的金融市场是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖和金融机构间的同业拆借等活动的总称。
2、什么是直接融资？什么是间接融资？Answer：直接融资是指资金供求者与资金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。
间接融资是指资金供求者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的金融行为。
3、直接融资与间接融资的区别标准是什么？它们的关系是什么？Answer：直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。
直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。
在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。
4、直接融资的优缺点是什么？Answer：直接融资优点是（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。
（2）筹资的成本较低而投资收益较大。
直接融资的缺点是（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。
（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。
（3）直接融资的风险较大。
5、间接融资的优缺点是什么？Answer：间接融资的优点（1）灵活方便。
（2）安全性高。
（3）提高了金融的规模经济。
间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。
（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。
6、金融市场的功能是什么？Answer：（1）便利投资和筹资。
（2）促进资本集中。
（3）方便资金的灵活转换。
（4）合理引导资金流向和流量，促进资本向高效益单位转移。
（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。
金融市场学简答题 期末复习资料
商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行2、金融市场的类型按标的物的划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、衍生工具市场按中介机构特征：直接金融市场、间接金融市场按金融资产的发行和流通特征：初级市场、二级市场、第三市场、第四市场按成交与定价的方式：公开市场、议价市场按有无固定场所：有形市场、无形市场按作用的地域范围：国内金融市场、国际金融市场3、金融市场的功能：聚敛功能、配置功能、调节功能、反应功能4、股息贴现模型：零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型、多元增长模型市盈率模型：零增长模型、多选增长模型、不变增长模型、市盈率的优点：可以直接应用于不同收益水平的股票价格之间的比较;对于那些在某段时间梅没有支付股息的股票，市盈率模型同样适用;所简单;缺点：市盈率模型的理论基础较为薄弱;在进行股票之间的比较时，市场盈利率模型职能决定不同股票市盈率的相对大小，不能决定股票绝对的市盈率水平。
5、金融衍生工具的特点：构造具有复杂性;交易成本较低;设计具有灵活性;工具具有虚拟性6、金融衍生工具市场的参与者：保值者、投机者、套利者、经纪人。
金融衍生工具市场交易方式：场内交易、场外交易、自动配对系统7、金融衍生工具的功能：转化功能、定价功能、避险功能、赢利功能、资源配置功能8、金融衍生工具在其他行业的新应用：气候衍生品、能源衍生品、实物期权商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行2、金融市场的类型按标的物的划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、衍生工具市场按中介机构特征：直接金融市场、间接金融市场按金融资产的发行和流通特征：初级市场、二级市场、第三市场、第四市场按成交与定价的方式：公开市场、议价市场按有无固定场所：有形市场、无形市场按作用的地域范围：国内金融市场、国际金融市场3、金融市场的功能：聚敛功能、配置功能、调节功能、反应功能4、股息贴现模型：零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型、多元增长模型市盈率模型：零增长模型、多选增长模型、不变增长模型、市盈率的优点：可以直接应用于不同收益水平的股票价格之间的比较;对于那些在某段时间梅没有支付股息的股票，市盈率模型同样适用;所简单;缺点：市盈率模型的理论基础较为薄弱;在进行股票之间的比较时，市场盈利率模型职能决定不同股票市盈率的相对大小，不能决定股票绝对的市盈率水平。
金融市场学选择题
《金融市场学》期末复习资料一、解释下列名词1、金融衍生工具是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称，主要包括期货、期权和互换及其组合。
通常以双边合约的形式出现，其价值取决或衍生于原生金融工具。
合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行交易，可发挥套期保值的作用。
2 债券债券----是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。
企业债券、政府债券和金融债券的发行人不同，因此有不同的风险和利率。
3 基金证券2、同业拆借市场同业拆借市场----各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。
主要满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺调剂的需要，且市场特性活跃、交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率。
3、回购协议回购协议----交易一方向另一方出售某种资产，并承诺在未来特定日期、按约定价格从另一方购回同种资产的交易形式。
4、股票行市5、银行承兑汇票是商业汇票的一种。
是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。
6、普通股在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。
7、债券现值投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款，便是债券现值8、投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。
可以说，投资基金是对所有以投资为形式的基金的统称。
9、远期外汇交易: 称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。
《金融市场》期末复习资料
《金融市场》期末复习资料1．票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。
票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。
2．套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的外汇交易方式。
套汇交易是一种投机性较强的外汇交易形式。
3.封闭式投资基金：开放式投资基金的对称性是指发行前已确定规模，发行后在规定期限内固定规模的投资基金。
1．基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。
2.回购协议：指证券持有人在出售证券时与证券购买人签订协议，同意在一段时间后以原价或约定价格回购出售的证券，以获得即时可用资金的交易。
回购协议本质上是一种抵押贷款，其抵押物是证券。
3．违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。
通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。
1.完美市场：指该市场的交易成本接近或等于零，所有市场参与者都是价格接受者。
在这个市场中，任何力量都不会干预和控制金融工具的交易和价格，双方将通过自由竞争决定交易的所有条件。
2．套利交易：又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。
套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。
3.股票投资的市场风险：指股票市场自身各种困难的影响，导致票价变动的风险。
主要包括政治动荡、货币供应紧张、政府干预金融市场、投资大众和大投机者的心理波动。
1．保险单：简称保单，是保险人与投保人（或被保险人）之间签订的一种正式保险合同。
即保险人在接受了被保险人的申请以后，在交纳保险费的基础上订立的保险契约。
保险单是保险人和被保险人之间权利义务的证明，是保险市场主要的交易对象。
金融市场学期末复习1
名词解释1.直接金融市场直接金融市场指的是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券或股票的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。
2.回购协议所谓回购协议，指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖的证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
3.优先认股权优先认股权，即当公司增发新的普通股时，现有股东有权按其原来的持股比例认购新股，以保持对公司所有权的现有比例。
4.公募公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。
5.私募私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类。
6．竞价交易制度竞价交易制度也称委托驱动制度。
在此制度下，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。
7.报价驱动制度在典型的做市商制度下，证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券，8.债券债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。
9.可转换债券可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。
简答题1.资本市场与货币市场的区别答：①期限的差别。
资本市场上交易的金融工具期限比较长，均为一年以上；货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，期限比较短。
②作用不同。
资本市场上融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料；货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金。
③风险程度不同。
资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高；货币市场的信用工具，由于期限短，流通性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小。
2.外汇市场的功能答：①通过外汇市场的外汇储备买卖和货币兑换业务，使各国间债权债务关系的货币清偿和资本的国际流动得以形成，实现购买力的国际转移。
金融市场学期末复习知识
PV
FV (1 r ) n
2
普通年金的现值计算公式为
:
1 1 PV A[ ] n r r 1 r
n 1 r 1 FV A[ ]
A 表示普通年金，r 表示利率，n 表示年金持续的时期数。
普通年金的终值计算公式为：
r
到期收益率，是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时 的利率水平,它可以从下式中求出：
第三章：
金融市场风险是指基础金融变量（如利率、汇率、股价）的变动而使金融资产或负债的市场价值偏离其
期望值的可能性和幅度。
金融市场风险的特征：不确定性、普遍性、扩散性。突发性 系统风险是指由于某种全局性的因素(经济方面如利率、 现行汇率、 通货膨胀、 宏观经济政策与货币政策、
能源危机、经济周期循环等。政治方面如政权更迭、战争冲突等。社会方面如体制变革、所有制改造等。) 而对所有证券收益都产生作用的风险。
风险与收益偏好（马科维茨的观点） •
投资者对收益和风险的态度的两个基本假设：
– – 不满足性 ：投资者在其他情况相同的两个投资组合中进行选择时，总是选择预期回报率 较高的那个组合。 厌恶风险：投资者是厌恶风险的（Risk Averse） ，即在其它条件相同的情况下，投资者 将选择标准差较小的组合。
不同的风险态度：厌恶风险，风险中性，爱好风险。
离岸中心的特点：低税或零税率、主要向非居民提供服务、没有或很少管制、具有地理优越性、政府政
策优惠、政治稳定等。现实中因低透明度和极宽松的管理制度，被各类资本视为“避税天堂”的上述弹丸 之地，也成为资本外逃的“中转站” 。
金融全球化的原因：1．金融管制放松所带来的影响。
2．现代电子通讯技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利的条件。 3．金融创新的影响。 4．国际金融市场上投资主体的变化推动了其进一步的全球化。
朱明zhubob金融市场学期末复习资料
纸笔考试的题型及分值没有变化
一、名词解释（每小题5分，共计15分。
）
二、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分。
）
三、单项选择题（每小题1分，共10分。
）
四、多项选择题（每小题2分，共20分。
）
五、简答题（每题8分，共16分）
六、案例分析题（15分）
课程的名词概念较多，可重点掌握以下内容：
机构投资者、回购协议、基金证券、违约风险、套汇交易、票据、初级市场、保险单、证券经纪人、封闭型投资基金、完美市场、套利交易、资本市场、货币市场等。
课程应重点掌握的问题如下
金融市场发展出现了哪些新趋势？
保险市场有哪些主要功能？
影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些？
简述证券公司的主要职能与业务。
简述外汇市场上的汇率机制。
何谓掉期交易？它有哪些积极作用？
影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些？
简述金融工具的特征及其相互关系。
等等。
单选题和多选题以复习学习手册为主。
金融市场学期末复习重点
●金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
●金融、要素、产品市场差异：金融市场参与者间关系不是单纯买卖关系,是借贷或委托代理关系,是以信用为基础的资金使用和所有权暂时分离或有条件的让渡；金融市场交易对象是特殊商品即货币资金；交易场所通常是无形的。
●金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称金融工具或证券。
分类：基础性金融资产：债务性、权益性资产；衍生性：远期、期货、期约、互换合约。
●金融市场主体：投资者、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者—政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构(商业银行、储蓄机构、信用合作社)、非存款性金融机构(保险公司、养老基金、投资银行、投资基金)、中央银行。
套期保值者：利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。
套利者：利用市场定价低效率赚取无风险利润的主题。
投机者：为赚取差价收入或股息、利息收入而购买各种金融工具的主题。
套期保值、投机、套利：联系：都是期货市场重要组成部分,对期货市场作用相辅相成；都必须依据对市场走势判断确定交易方向；选择买卖时机的方法及操作手法基本相同。
区别：交易目的不同：套期保值为回避现货市场价格风险,投机为赚取风险利润；套利为获取较为稳定的价差收益；承担风险不同：套期保值风险最小,套利次之,投机最大。
●金融市场类型：按标的物：货币市场,资本市场,外汇市场,黄金市场,衍生工具市场。
货币市场：以期限在一年及一年内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
主要功能：保持金融资产流动性。
资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。
分为：银行中长期存货市场、有价证券市场。
主要指债券、股票市场。
按中介机构特征：直接、间接金融市场。
按金融资产发行流通特征：初级、二级、第三、第四市场。
按成交定价方式：公开、议价市场。
按有无固定场所：有形、无形市场。
按地域：国内、国际金融市场。
●金融市场功能：聚敛功能；配置功能：资源配置、财富再分配、风险在分配；调节功能；反映功能。
金融市场学期末考试复习资料(成都理工大学)
下列银行报出了GBP /USD 和USD/DEM 的汇率,你想卖出英镑,买进马克。
问（1） 你将向哪家银行卖出英镑，买进美元？ (2）你将向哪家银行卖出美元，买进马克？ (3）用对你最有利的汇率计算GBP/DEM 的交叉汇率是多少？ 答案:(1)银行D ，汇率1.6856 (2)银行C ，汇率1.6860（3）1.6856×1.6860=2.8419GBP/DEM 下表列举的是银行报出的GBP/USD 的即期与远期汇率: 问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？答案：银行B ，1.6801 设纽约市场上年利率为8%,伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025—1.6035，3个月汇水为30-50点，若一投资者拥有10万英镑,应投放在哪个市场上较有利？如何确保其投资收益?请说明投资、避险的操作过程及获利情况. 答案：因为美元利率高出英镑利率两个百分点，大于英镑的贴水率0。
3％(0.0050/1.6035×100%），因此应将资金投放在纽约市场较有利。
具体操作过程：在卖出10万即期英镑，买入16。
025万美元的同时,卖出3个月期美元16。
025万 (暂不考虑利息收入），买入英镑。
获利情况： 在伦敦市场投资3个月的本利和为： GBP10×（1+6%×3/12）=GBP10。
15（万） 在纽约市场上进行三个月的抵补套利活动后，本利和为： GBP10×1。
6025×（1+8%×3/12） ÷1。
6085=GBP10.16（万） 套利收益为: GBP10。
16—GBP10.15=GBP0.01(万) 假设连续复利的零息票利率如下： 请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。
答案：第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为: 第2年:14.0％ ＝ (1+0.13）（1+0。
13)/（1+0.12） 第3年：15.1％ 第4年：15.7％第5年：15.7% 假设连续复利的零息票利率分别为: 请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。
金融市场学期末考重点
名词解释：1. 货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。
它是同业拆借市场的重要交易工具。
2. 票据：票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。
〔按信用关系不同，可分为汇票、本票和支票〕3. 金融衍生工具:是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。
4. 证券经纪人：指证券市场〔或资本市场〕充当证券交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。
佣金经纪人：代理客户买卖，收取佣金。
5. 同业拆借市场：主要是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，用以调剂准备金头寸的市场。
6.资本市场：融通资金期限在一年以上的中长期资金市场，主要包括债券和股票市场和基金证券市场及资本衍生品市场。
7.货币市场：融通资金期限在一年以内的市场，主要包括票据市场、同业拆借市场、短期债券市场。
8.普通股：指的是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
9．优先股：是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。
单项选择：1. 金融市场首先形成于17世纪的〔 C 〕A．中国浙江一带 B．美洲大陆 C．欧洲大陆 D．日本2. 旧中国金融市场的雏形是在〔 A 〕中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。
A．明代 B．唐代 C．宋代 D．清代初级市场：指新证券发行的市场，又称一级市场。
次级市场：指旧证券流通的市场，又称二级市场。
在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为〔 A 〕A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( D )A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场金融市场中最早形成的市场是〔 C 〕A．公债市场 B．股票市场 C．票据市场 D．外汇市场票据是一种要式证券，这里的“要式”是指〔 A 〕A．必须以法定方式做成B．强调票据的重要性C．盖章人必须对票据所载文字负责D．票据的权利银行汇票是指〔 C 〕A．银行收受的汇票 B．银行承兑的汇票C．银行签发的汇票 D．银行贴现的汇票承兑是〔 b 〕独有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。
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《金融市场学》期末复习资料一、解释下列名词金融衍生工具债券基金证券同业拆借市场回购协议股票行市银行承兑汇票普通股债券现值投资基金远期外汇交易金融期货金融期权看涨期权看跌期权远期升水套期保值交易1、同业拆借市场的支付工具有（本票），（支票），（承兑汇票），（同业债券），（转贴现），（资金拆借）。
2、金融衍生工具具有（风险性），（流动性），（虚拟性），（定价的高科技性）的特点。
3、套利有（抛补套利），（非抛补套利）两种形式4、可转换公司债券具有（债券性），（股票性），（期权性）三大基本特征5、股票有几种交易方式（现货交易）（期货交易）（信用交易）（期权交易）。
6、（本票）是指出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
二、单项选择题1．按（D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．（B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。
A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（B ）。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能4．（A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（C ）金融市场上最重要的主体。
A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。
A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。
A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（D ）放在首位。
A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（ A ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
A佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商10．（C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。
A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（ C ）出票人就是付款人。
A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股B．蓝筹股C．成长股D．收入股13．下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）。
A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（ C ）A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期16、回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。
A．银行债券B．企业债券C．政府债券D．金融债券17、（ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。
A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单18、最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。
A．美洲银行B．花旗银行C．汇丰银行D．摩根银行19、下列存单中，利率较高的是（C ）。
A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单20．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。
A．协议包销B．俱乐部包销C．银团包销D．委托包销21．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（ D ）。
A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益D．债券的面值22．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（C ）。
A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性的C．期限不同的证券是否可以完全替代D．参与者是否具有完全相同的预期23．债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ C ）。
A．利率风险B．购买力风险C．信用风险D．税收风险24．按（ B ）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。
A．达成交易B．买卖双方决定价格C．交割期限D．交易者需求25．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（ D ）A．场内交易市场B．柜台市场C．第三市场D．第四市场26．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（ C ）。
A．算术平均法B．加权平均法C．除数修正法D．基数修正法27．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（A ）。
A．所有者权益B．供求关系C．市场利率D．股息收益28．下列哪项不是戈登模型的假定条件（ D ）A．股息的支付在时间上是永久性的B．股息的增长速度是一个常数C．模型中的贴现率大于股息增长率D．模型中的贴现率小于股息增长率29．（ A ）对股价变动影响最大，也最直接。
A．利率B．汇率 C. 股息、红利 D. 物价30．下列哪项不是市场风险的特征（C ）A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益C．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关31．投资基金的特点不包括（ B ）。
A．规模经营B．集中投资C．专家管理D．服务专业化32．按照（ C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象33．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异（ D ）。
A．投资目标不同B．投资工具不同C．资金分布不同D．投资者地位不同34．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（ C ）。
A．利率变动B．汇率变动C．股价变动D．债信变动35．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D ），则该基金不能成立。
A．50％B．60％C．70％D．80％36．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ B ）后，才允许投资者赎回。
A．1个月B．3个月C．6个月D．12个月37．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（ A ）。
A．基金资产净值B．基金市场供求关系C．股票市场走势D．政府有关基金政策38．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（ B ）。
A．纽约B．伦敦C．东京D．新加坡39．以（ B ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
A．各国中央银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司40．从主观上分析，外汇市场交易风险有（ D ）。
A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况D．外汇投机活动的干扰41．按承保风险性质不同，保险可以分为（ A ）。
A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险42．按承保方式不同，保险可以分为（C ）。
A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险43．（ B ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。
A．保险人B．投保人C．被保险人D．受益人44．年金保险属于（ B ）。
A．死亡保险B．生存保险C．生死两全保险D．健康保险45．从学术角度探讨，（C ）是衍生工具的两个基本构件。
A．远期和互换B．远期和期货C．远期和期权D．期货和期权三、多项选择题1．在经济体系运作中市场的基本类型有（ACD ）。
A．要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场 E.钱币市场2. 金融市场的微观经济功能包括（ABCE ）。
A．聚敛功能B．财富功能 C.流动性功能 D. 分配功能E．交易功能3．金融市场按交易与定价方式分为（BCDE ）。
A．货币市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场 E. 公开市场4．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素包括（ACDE ）。
A．信贷B．金融结构C．完美而有效的市场D．不完美与不对称的市场 E. 投机与套利5．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE ）。
A．投资管理专业化B．投资管理自由化C．投资金额不定化D．投资行为规范化 E. 投资结构组合化6．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（BCD ）。
A．商业银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金E.企业7．利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（ABDE ）。
A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水E．利率与远期汇率和升、贴水之间没有直接联系8．证券公司具有以下职能（ACD ）。
A．充当证券市场中介人B．充当证券市场资金供给者C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率 E.管理金融工具交易价格9．影响汇率变动的因素有（ABCD ）。
A．国际收支状况B．通货膨胀率差异C．利率差异D．政府干预E．心理预期10．票据具有如下特征（BCD ）。
A．有因债权证券B．设权证券C．要式证券D．返还证券E.无瑕疵证券11．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD ）基本要素A．债券面值B．债券价格C．债券利率D．债券偿还期限 E.债券信用等级12．债券按筹集资金的方法可分为（DE ）。
A．政府债券B．公司债券C．金融债券D．公募债券E．私募债券13．股票通常具有以下特点（ABC ）。
A．无偿还期限B．代表股东权利C．风险性较强D．流动性较差E.可转化为债权14．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ABCDE ）。
A．投资地位不同B．风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同E．投资回收方式不同15．下列影响汇率变动的因素有（ABCDE ）。
A．国民经济发展状况B．国际收支状况 C. 通货状况D. 外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响16、第四市场这种交易形式的优点在于（ABCD ）。
A．信息灵敏，成交迅速B．交易成本低C．可以保守交易秘密D．不冲击股票行市17. 回购利率的决定因素有（ABCD ）。
A．用于回购的证券的质地B．回购期限的长短 C. 交割的条件 D. 货币市场其它子市场的利率水平18．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同（ABCE ）。
A．存单不记名B．存单金额大C．存单浮动利率D．存单可提前支取19．一般地说，存单的收益取决于下列哪些因素（ABD ）。
A．发行银行的信用评级B．存单的期限C．存单的发行规模D．存单的供求量20．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征（ABD ）。
A．违约风险小B．流动性强C．面额较大D．收入免税1.试述本票、汇票、支票之间的异同？2．股票与债券的区别与联系3.简述证券公司的职能。