深圳金融产业发展现状

深圳金融业发展现状与展望

——纪念深圳改革开放30周年

金融业是深圳重要的战略支柱产业，在历届市委市政府的高度重视下，在中央驻深各金融管理部门的支持指导下，在全体金融界同仁们的共同努力下，深圳金融业从无到有、从小到大，一路艰苦奋斗，创造辉煌，为深圳经济社会持续、快速、健康发展做出了积极贡献。

一、 深圳金融发展概览

1. 证券机构的经营状况保持全国领先地位

2007年末，深圳有法人证券公司17家，证券营业部196家，证券公司家数居全国首位；其中A 类公司6家，数量也居全国第一，国信证券为全国仅有的两家AA 级之一。证券公司总资产实现了两倍以上的增长。证券公司综合治理全面完成，经营管理的规范化程度显著提高。深圳基金公司规模大、实力强，创新能力突出，16家基金公司管理着126只基金，基金规模和基金资产净值较年初增长约3倍，占全国基金总规模、总净值的39%，均居全国第一；利润总额增长8.4倍。11家期货公司的净资产增长了1倍，净利润增长3倍，多年来利润总额始终占全行业利润总额的1/3强。

深圳辖区的证券公司综合治理已经顺利收口，全面化解了历史遗留风险，步入良性发展轨道。目前辖区17家证券公司中有7家创新类公司，3家规范类公司，原有7家问题公司全部达到整改目标。另据机构部首次分类评价，深圳辖区有A 类公司6家，占全国比重为35%，居全国第一，其中国信证券为全国仅有的两家AA 级券商之一。

表 1 2007年深圳证券业基本情况表

数据来源：深圳证监局

深圳证券业协会就深圳辖区16家深圳证券公司进行排名确定的《2007深圳证券公司年度经营成就榜》显示，国信证券位居榜首，招商证券和中投证券分列二、三名。国信证券因多项指标继续优异，蝉联深圳经营状况最好的券商；招商证券以资产管理业务收入和权证创设收入双双夺冠，排名第2；中国建银投资证券则以各项指标皆有均衡而较为出色的斩获，晋级行业第3。

2. 上市公司规范运作水平提高，A股融资额大幅上升

2007年，深圳新增15家上市公司，其中主板上市1家（中国平安），中小板上市14家，令上市公司家数达到96家，上市公司的整体规模在全国排名第三。绝大部分上市公司完成了股改，整体运作的规范水平有所提高，资本市场筹资能力不断增强，A股总融资额比上年增长近3倍。

二、 金融体制改革与创新

（一）为金融创新提供政策沃土

创新是深圳之魂，也是深圳金融业发展的原始动力和助推器。深圳经济特区自建立以来，为建设以创新为主的区域性金融中心城市而不懈努力，创造了一系列金融创新模式，在国内金融业取得了100多项第一。

深圳是目前国内唯一专门为金融创新活动而设立政府级大奖的城市，已经成功举办了三届。几年来，该奖项在深圳乃至国内金融界产生着越来越重要的影响，其影响力和覆盖面正在不断增强。设立金融创新奖，就是市委市政府支持金融创新发展的一项实质性举措，有力地推动了我市金融业的创新发展，催生了一大批金融创新成果，促进了国信证券、博时基金等一批金融品牌机构以创新为发展动力实现跨越式发展。

（二）券商风险处置的市场化机制创新

中国证券市场上首次采用市场化手段解决券商问题的案例在深圳获得成功，妥善解决了南方证券遗留问题，为证券行业风险券商综合治理提供了宝贵经验。2004年1月2日，中国证监会、深圳市政府宣布对南方证券实施行政接管，后又决定由中国建银投资有限责任公司发起设立中投证券，通过市场化机制购买原南方证券经纪业务和投行业务以及相关证券资产基础，解决南方证券关闭后遗留的历史问题。这也是国内首个以市场化机制处置券商风险问题的案例，为此后的

券商风险处置提供了宝贵经验。

（三）券商经营模式创新

1. SBU管理在金融领域的应用——国信证券创新型经纪业务模式

该模式采用经营管理一体化的事业部制、SBU管理等，进行以市场化为导向的经纪业务模式SBU创新，并在公司层面建立独立于事业部的风控体系。该模式将营业部作为“准企业”管理，并将员工也视为“SBU战略业务单位”，通过组织架构和流程设计快速满足客户个性化需求，并强调员工经营自我的价值。该模式自2002年实行以来，国信开始高速腾飞。07年市场行情火爆，正是凭借此快速反应的经纪业务模式，创造了822.67%的年平均增速，公司、经纪事业部、营业部、员工、客户等都获益匪浅。本项目突破了国内券商经纪业务金字塔型管理结构，让面向市场的每一个基层组织和个人都充满干劲。这种可复制、不断完善的经纪业务模式正促进整个行业健康、持续发展。该模式获得2007年度深圳市金融创新奖。

2. 国信证券投资风险管理与绩效评估系统

该系统提高了投资业务合规控制的便利性和及时性。主要创新点一是通过IT 手段固化投资控制的流程，用直通式业务流程实现合规控制；二是风险管理数量化：通过设立风险分析模型和指标，对投资组合资产配置进行分析，使相关管理人员及时掌握投资组合信息；三是业绩归因分析：将投资组合与目标组合进行比较，以对投资组合收益来源进行识别，确认优势，弥补不足；四是选股能力分析，提高投资能力。作为支撑国信证券投资业务的IT平台，该系统在投资业务的开展中起到不可替代的作用。该系统获得2007年度深圳市金融创新奖。

（四）券商产品创新

1. 国信证券“金理财”价值增长股票精选集合资产管理计划

该管理济华完善了“收益与风险非对称性”创新理财产品设计理念，在结构上结合了契约型投资基金中基金管理人不投入自有资金承担风险和海外私募基金中管理人可根据业绩提成的优点，引入弹性化的管理人激励机制，使集合资产管理计划持有人实现低风险和较高回报，券商创造了良好投资业绩，在不投入自有资金的情况下获得业绩报酬分成，达到客户、券商双赢。本产品于2007年初成立，至2007年底，产品净值总额为48.33亿元，复权投资收益率为95.78%，

为公司创造1.6亿元业绩，同时降低了产品管理费率，0.8%的数字低于股票型产品1.5%的年费率，相当向投资者让利0.7%年管理费，换取了和投资者进行业绩分成的权利。该产品引发了广发证券等公司的效仿。

2. 招商证券“智远理财”系列之账户支持计划、组合通及盘中参

“智远理财”咨询服务系列包括高端客户“百脑慧”账户支持业务、中小散户“盘中参”实战短信业务、中长线客户“组合通”组合产品等。其创新点为“服务产品化”，形成中国私人财富管理业务雏形，为客户提供个性化综合理财服务方案，并实现了业务运营、绩效评估和后台监控自动化、信息化。至2007年底，“百脑慧”累计签约114户，签约资产9.6亿元；“盘中参”签约3425户，签约资产27亿元；“组合通”签约6747户，签约资产38亿元，三个产品实现服务费收入近1215万元，并推动公司经纪业务佣金水平整体提高，其品牌成为各营业部进行新客户营销的主要武器。招商证券筹划将“智远理财”系列产品融入到客服中，并以其为依托，倡导价值投资理念。

3. 招商证券基金宝二期集合资产管理计划

招商证券该计划精选基金，分散投资；进行新股网上申购和网下配售，上市首日卖出；投资目标是超越沪深300混合指数和年均4%，且是计提业绩报酬的必要条件，牛市熊市双重保障；自有资金参与，共担风险；该产品得到市场高度认可，至2007年底，累计净值增长率6.45%，超越同期业绩比较基准累计收益率1.74%，在券商FOF产品中位居前列。该产品丰富了券商理财产品，为推动券商业务转型作出了贡献；为客户提供了收益较高、风险适中的集合理财产品。为公司创造收入2957万元；建立了高端客户群，形成未来新利润来源点；增加了公司商誉；提高了营业部销售能力。

（五）期货业创新

1、深圳曾经建有深圳有色金属交易所和深圳期货联合交易所两个期货交易所，前者是我国改革开放以后最早设立的期货交易所。国内第一个期货交易标准合约“深圳有色金属交易所特级铝标准合约”和第一个由政府颁布的期货交易管理规定《深圳经济特区有色金属期货经纪商管理暂行规定》以及第一个期货市场监管的信息系统都出自深圳。

2、深圳期货公司在行业自律、发展创新和风险控制方面不断取得独创性成