大类资产配置- 黄金
宏观因子大类资产配置 代码
宏观因子大类资产配置一、宏观因子大类资产配置介绍1.1 什么是宏观因子大类资产配置宏观因子大类资产配置是一种投资策略，通过对宏观经济因素的分析和判断，选择不同的资产类别来配置投资组合。
宏观因子包括经济增长、通货膨胀、利率变动、政策变化等，这些因素对不同资产类别的表现有着重要影响。
1.2 宏观因子大类资产配置的目的宏观因子大类资产配置的目的是通过对宏观经济因素的研究，选择合适的资产类别来实现投资组合的风险和收益的最优平衡。
通过合理配置不同的资产类别，可以降低投资组合的波动性，提高长期收益。
1.3 宏观因子大类资产配置的重要性宏观因子大类资产配置是一种基于宏观经济因素的投资策略，相比于传统的个股选择和择时策略，它更加注重整体市场的走势和宏观经济的变化。
它可以帮助投资者更好地把握市场的大方向，降低投资风险，提高投资收益。
二、宏观因子的选择与分析2.1 经济增长因子经济增长是一个国家或地区宏观经济的基本指标，对不同资产类别的表现有着重要影响。
投资者可以通过关注GDP增长率、工业产值、消费指数等经济数据来判断经济增长的趋势。
2.2 通货膨胀因子通货膨胀是指货币供应量过多导致物价普遍上涨的现象。
通货膨胀对不同资产类别的影响是不同的，一般来说，通货膨胀上升时，实物资产（如房地产、黄金等）的价格会上涨，而货币资产（如现金、债券等）的实际价值会下降。
2.3 利率变动因子利率是影响投资决策的重要因素之一，它直接影响债券、股票等资产的价格。
一般来说，当利率上升时，债券价格下降，股票价格也可能受到一定影响。
2.4 政策变化因子政策变化也是影响宏观经济和资产价格的重要因素。
政府的货币政策、财政政策、产业政策等都会对不同资产类别产生影响。
投资者可以通过关注政府的政策变化来判断不同资产的投资机会。
三、宏观因子大类资产配置的实施3.1 确定资产类别在进行宏观因子大类资产配置之前，首先需要确定投资组合中包含的资产类别。
常见的资产类别包括股票、债券、房地产、黄金等。
探究黄金的经济学属性影响金价的原因
探究黄金的经济学属性影响金价的原因摘要：本文从黄金基本属性入手, 分析了黄金价格的决定因素, 并据此详细解释了今年以来黄金上涨的逻辑。
最后, 在前述分析框架下, 我们对2017年黄金价格走势做了简单预测。
关键词：黄金; 货币; 投资; 避险;一、引言黄金在金融市场中占有特殊地位, 它既是一种实物商品, 又曾被作为货币使用, 具有货币属性, 因此黄金也衍生出特殊的投资价值。
从今年1月份开始, 截至到2016年10月, 国际黄金价格整体呈上涨趋势, 九个月上升了289.25美元/盎司, 升幅达到25%。
什么因素导致美元大幅度上升呢?经济学基本原理告诉我们, 供求影响商品价格, 那么, 黄金市场和国际环境又发生了什么变动, 影响了黄金的供求?本文试图对此展开探讨。
二、黄金基本属性探究:由商品到货币在人类历史上, 黄金首先作为商品出现, 后来发展成为实物货币。
黄金首先是一种商品, 具有价值和使用价值。
黄金的价值是将黄金开采出来并进行加工所付出的人类劳动, 而其使用价值表现为黄金能够满足人们铸造器具、装饰等需求。
当然, 黄金的使用价值, 与其物理属性密切相关。
黄金作为一种贵重金属, 具有很强的抗腐蚀性, 质地较软易于分割。
随着人类社会的发展, 黄金开始从商品中分离出来固定地充当一般等价物, 即成为货币。
马克思在《资本论》中提到:"货币天然不是金银, 而金银天然是货币。
";为什么这么说呢?因为金银的特征在于, 是贵金属, 供给量有限且稳定, 能够保证币值的稳定;具有抗腐蚀性和耐磨损性, 便于贮存;质地软易于分割, 方便称量, 等等, 黄金便"天然";地满足了成为货币的条件, 从而既具有商品属性, 又具有货币属性。
在古代, 黄金长时间占据了大量的流通市场。
黄金作为一种货币, 曾长期执行着价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币的职能。
到18世纪, 在欧洲开始实行金本位制, 各国出现了标准化的金币, 货币可以自由铸造、自由兑换和自由输入输出。
家庭黄金配置不可少
家庭黄金配置不可少作者：赵新江来源：《理财·市场版》2020年第06期作为全球市场公认的避险投资品，新冠肺炎疫情在海内外扩散，黄金的避险“光芒”再现，家庭资产配置，黄金是必不可少的。
今年以来，黄金市场呈现出“N”形走势：年初金价持续走高，并于3月上旬突破1700美元/盎司的大关，但随后出现瀑布式下跌，并一度跌至最低的1451美元/盎司。
4月中下旬以来，国际金价开始回到1700美元/盎司附近盘整。
与此同时，“五一”小长假后的首个交易周，上海黄金期货价格创下8年多来的新高。
另外，多家商业银行推出了挂钩黄金看涨的理财产品，从到期结算利率来看大部分实现了最高收益，比其他类型理财产品表现出较明显优势。
作为全球市场公认的避险投资品，新冠肺炎疫情在海内外扩散，黄金的避险“光芒”再现，家庭资产配置，黄金是必不可少的。
全球黄金需求飙升80%4月30日，世界黄金协会发布了第一季度黄金市场趋势报告，受到新冠肺炎疫情影响，该季度全球黄金供需面出现了明显变化。
第一季度全球黄金需求总量同比增长1%至1083.8吨，主要受到投资需求飙升的影响。
与此同时，金饰需求受到疫情影响而大幅下降。
第一季度全球黄金投资需求同比飙涨80%至539.6吨，其中黄金ETF占据极大比重。
今年第一季度全球黄金ETF需求量从去年同期的42.9吨飙升到298吨，涨幅超300%。
金币和金条需求量同比下降6%至241.6吨。
其中中国需求下降48%，印度需求下降17%。
第一季度后全球黄金ETF总持有量刷新历史新高至3185吨。
这其中，欧洲地区需求增长150.1吨，北美地区需求增长128.5吨。
受到新冠肺炎疫情影响，全球金融市场在第一季度经历了巨大的波动，这使得不少投资者转向黄金ETF，寻求避险。
与此同时，多地封城使得实物黄金，包括金饰、金币和金条的需求受到影响。
尽管金币和金条需求总体有所下降，但在欧美市场需求有增长，同样受到避险情绪推动。
中国黄金协会副会长兼秘书长张永涛表示，预计从第二季度开始，国内黄金生产将全面恢复正常。
黄金与其他投资产品比较
02
03
投资者教育
普及黄金投资知识，提高 投资者对黄金市场的认知 和理解。
风险提示
充分揭示黄金投资风险， 包括价格波动、市场流动 性等风险，引导投资者理 性投资。
投资顾问服务
提供专业的投资顾问服务， 帮助投资者制定个性化的 黄金投资策略和风险控制 方案。
05 未来发展趋势预测与展望
全球经济形势变化对黄金影响分析
不同经济周期下黄金配置策略
经济扩张期
适当降低黄金配置比例，增加风险资 产以获取更高收益。
经济衰退期
提高黄金配置比例，对冲市场风险， 保持资产价值稳定。
通胀上升期
增加黄金配置，利用黄金对抗通胀的 特性保护购买力。
利率变动期
关注利率变动对黄金价格的影响，灵 活调整黄金配置比例。
投资者教育和风险提示
01
黄金投资方式及特点
实物黄金投资
投资者通过购买金条、金币等实物黄金进行投资 。这种方式具有直观、安全的特点，但需要承担 保管成本和风险。
黄金ETF投资
投资者通过购买黄金ETF基金份额进行投资。这种 方式具有门槛低、流动性好的特点，可以方便地 实现黄金投资的分散化和组合化。
黄金期货投资
投资者通过买卖黄金期货合约进行投资。这种方 式具有高杠杆、高风险的特点，适合专业投资者 进行投机和套利交易。
债券
适合风险承受能力较低、追求稳定收益的投 资者。
股票
适合风险承受能力较高、追求高收益的投资 者。
房地产
适合长期投资、追求较高收益的投资者，但 需关注政策风险和流动性风险。
04 黄金在资产配置中作用与 策略
资产配置理念及原则阐述
多元化投资
通过配置多种资产类型，降低单一资产的风险敞 口。
个人资产配置方案
四、资产配置框架
1.现金及等价物：占比10%
配置理由：确保日常流动性需求，应对紧急情况，同时作为市场机会出现时的投资储备。
-银行存款：占比5%
-货币市场基金：占比5%
2.固定收益类资产：占比30%
配置理由：提供稳定现金流，降低整体投资组合的波动性。
-不动产投资（商业地产、住宅等）：占比10%
-黄金及其他贵金属：占比5%
-私募股权及风险投资：占比5%
五、实施与监控
1.根据市场动态和个人财务状况，定期调整资产配置比例。
2.实施定期投资审查，确保各项投资符合预设目标和风险偏好。
3.利用专业的投资分析工具，对投资组合进行绩效评估。
4.保持与专业投资顾问的沟通，获取及时的市场信息和专业意见。
-国债及政策性金融债：占比15%
-企业债券及可转债：占比10%
-理财产品：占比5%
3.权益类资产：占比40%
配置理由：长期增值潜力大，但需注意市场波动风险。
-股票投资：占比20%
-基金投资（包括指数基金、主动管理基金、ETF等）：占比20%
4.另类及增值性资产：占比20%
配置理由：分散风险，提高资产组合的抗风险能力，同时追求超额收益。
5.法律与合规风险：确保所有投资活动符合国家法律法规，避免因违规操作导致的损失。
七、结论
本资产配置方案综合考虑了个人的财务状况、风险承受能力和投资目标，旨在实现资产的长期稳定增长。投资过程中应密切关注市场动态，保持灵活性，及时调整投资策略。请记住，投资有风险，决策需谨慎。本方案仅供参考，具体操作需结合个人实际情况和专业建议。
个人资产配置方案
第1篇
资产配置计划
资产配置计划资产配置是指根据个人的财务状况、风险承受能力和投资目标，合理分配资金到不同的资产类别中，以实现长期财务目标并最大化收益的过程。
一个良好的资产配置计划可以帮助个人更好地管理财务，规避风险，实现财务自由。
在进行资产配置时，需要考虑多种因素，包括投资目标、投资期限、风险偏好和市场状况等。
首先，确定投资目标是资产配置计划的第一步。
投资目标可以包括长期资产增值、保值、实现特定的财务目标（如子女教育、退休金等）或者对冲通货膨胀等。
不同的投资目标会影响资产配置的比例和选择，因此在制定资产配置计划时需要明确自己的投资目标。
其次，投资期限也是资产配置的重要考量因素。
根据投资期限的长短，可以选择不同的资产类别进行配置。
一般来说，长期投资可以更多地配置到风险较高、回报较高的资产类别，如股票、房地产等；而短期投资则更适合配置到风险较低、流动性较高的资产类别，如货币基金、定期存款等。
其次，投资者的风险偏好也是资产配置的重要考量因素。
不同的投资者对风险的承受能力有所不同，因此在进行资产配置时需要根据自己的风险偏好选择合适的资产类别。
风险偏好高的投资者可以配置更多的资金到股票、基金等风险较高的资产类别；而风险偏好低的投资者则更适合配置到债券、货币基金等风险较低的资产类别。
最后，市场状况也会对资产配置产生影响。
在不同的市场环境下，不同的资产类别表现也会有所不同。
在牛市中，股票等风险较高的资产类别可能表现较好；而在熊市中，债券、黄金等风险较低的资产类别可能更受青睐。
因此，在进行资产配置时需要密切关注市场状况，灵活调整资产配置比例。
综上所述，一个良好的资产配置计划需要考虑投资目标、投资期限、风险偏好和市场状况等多种因素。
在制定资产配置计划时，投资者需要根据自己的实际情况和需求，合理分配资金到不同的资产类别中，以实现长期财务目标并最大化收益。
同时，需要密切关注市场状况，灵活调整资产配置比例，以适应不同的市场环境。
只有这样，才能更好地实现财务自由，规避风险，实现财务目标。
改造“美林投资时钟”-全球大类资产配置框架研究(2)
改造美林时钟。
第二，对于黄金价格的趋势跟波动的幅度而言，不管是全球经济周期数据，还是美国经济周期数据，对其解释力都更是远不如大众，这意味着在黄金和大众商品的投资中，依据要依据全球经济周期的数据，我们很难判断一波行情的级别大小，而且对于具体的趋势拐点判断也会比较模糊。
我们看了一下全球经济增速跟crb指数，我们看了一下，感觉西亚币现货会先于GDP提前反应，有时候会提前一年，有时候提前两年，有的时候提前几个月，它是一个领先指标，但是领先的时间是不确定的。
从1970年的数据到2014年反映出这样一个问题。
再来看一下全球通胀水平跟crb指数只能说是有一定观点，只能说有一定观点，但是并不是特别明显。
然后crb现货跟美国GDP应该来说也是一个比较确定的正相关关系，但是 crb现货会有一定的提前量，稍微提前那么提前那么几个月几年，有的时候这是月份提前几年差不多也是跟不确定的，也是跟我们刚才第一个讲的 crb 现货跟GDP实际全球的这个情况是一样的，它会有提前，但是提前的数量不确定，有时候是几个月，有时候是一年，有时候是两年。
然后再来看美国通胀水平跟crp指数，美国通胀水平看不出看不出什么特别的观点，看不出什么特别的观点。
期货收盘价红max黄金年度跟GDP实际这个也不是你看不出什么特别的观点，全球通胀跟黄金期货价格指数也看不出什么特别的观点。
然后再来是美国经济增速跟黄金期货价格，也不是那么的明显。
美国通胀水平跟黄金期货价格感觉也不是那么的明显。
美元指数跟crb指数这个是很怪异的，它应该看得出是一个负相关，有一段时间呈现负相关的关系。
有一段时间这个比较明显的是04年开始是负相关特别的明显。
1981年的这段时间，他不是那么的它不是那么的明显，不是那么的明显。
然后美元指数跟孔麦克黄金价格的期货价格指数也是呈现负相关的关系，这个就是比较明确的一个负相关关系，可以看得出来几次三次1979年开始的，第一次1997年开始的，第二次然后还有2005年的这三次都是看到非常明显的一个负相关的关系。
黄金在资产配置中的作用
黄金在资产配置中的作用黄金期货在资产配置中的应用主要体现在两个方面：第一，杠杆化交易可以降低资金占用；第二，做空机制可以使资产配置更为灵活。
欧债危机爆发后，全球经济经历了较大起伏。
今年以来，全球经济普遍出现下行趋势，各主要经济体增长乏力，市场信心严重缺失。
同时，局部地区动荡和冲突不断，通胀隐患再次显现。
在全球经济集体出现减速的情况下，各国不断加强政策力度，主要央行也纷纷选择宽松货币政策，但其刺激作用似乎在减弱。
总体来看，多种风险因素导致全球经济前景面临诸多不确定性。
接下来，美国将面临是否执行新一轮量化宽松政策以及“财政悬崖”问题，欧元区也将要开始着手构建ESM救助机制和银行业统一监管机制等长期机制。
全球金融市场不稳定因素增多，决定了主要风险资产的波动率随之将增加。
全球经济动荡下的资产配置选择经历了金融危机的洗礼后，人们对于风险的认知更为深入，在风险偏好上表现更加成熟和稳健，同时在产品选择上也更加谨慎。
由于风险偏好不同，不同的投资者在进行资产组合时的选择也有所不同。
在经济动荡时期，保障财富和规避资产风险尤为重要。
当前，全球经济面临诸多不确定性，避险成为投资市场的主题。
金融危机后，黄金在金融体系中扮演的角色日益重要。
事实上，黄金正是在本轮金融危机中创出了历史新高。
金融危机以来，黄金经历了持续上涨和大幅波动行情。
今年以来全球股市及大宗商品市场剧烈波动，黄金价格波动也较大。
目前黄金与美元的负相关性仍然明显，强于长期平均水平。
这是由于受避险情绪影响，投资者纷纷涌向美国国债以及德国债券市场等“避险天堂”，并售出包括黄金在内的投资组合。
但这并非意味着黄金已经“失宠”。
尽管金价近年波动有所加剧，但在过去的20年，与白银、石油及主要股指相比，其波动一直较小，这与黄金投资特点及特有的供需关系有关。
今年上半年，全球主要央行共计购入254.2吨黄金，比去年上半年的203.2吨增加了25%。
事实上，即使处于欧债危机漩涡中心的“欧猪国家”，也并未靠卖出黄金储备来解决危机。
个人资产配置方案
个人资产配置方案1. 概述个人资产配置是指将个人的财产分配到不同的资产类别中，以实现风险分散和收益最大化的一种投资策略。
一个合理的个人资产配置方案不仅可以帮助个人实现财务目标，还可以为个人的财务状况提供保障。
本文将提供一个个人资产配置方案的示范，以供参考。
2. 资产类别在制定个人资产配置方案时，需要首先确定不同的资产类别。
常见的资产类别包括：•现金及活期存款•固定收益类资产•股票及股票型基金•房地产•其他替代资产（如黄金、艺术品等）3. 分配比例针对每个资产类别，个人资产配置方案需要设定一个合理的分配比例。
分配比例的设定需要根据个人的风险承受能力、投资目标和市场环境进行综合考虑。
以下是一个例子：•现金及活期存款：10%•固定收益类资产：40%•股票及股票型基金：30%•房地产：15%•其他替代资产：5%4. 具体投资产品选择在各个资产类别中，个人需要选择合适的具体投资产品。
以下是一个示范：4.1 现金及活期存款现金及活期存款是最稳定的资产类别，用于支付日常开销和应急资金。
个人可以选择不同的银行存款，注意选择可靠且利率较高的机构。
4.2 固定收益类资产固定收益类资产包括国债、债券、银行理财产品等。
这些资产相对较稳定，收益一般与市场利率挂钩。
个人可以选择根据风险承受能力和投资期限来投资不同类型的债券产品。
4.3 股票及股票型基金股票及股票型基金投资是个人实现长期资本增值的重要途径。
个人可以选择投资国内外的优质股票及股票型基金，根据个人对不同行业和公司的了解，选择具备潜力的股票进行配置。
4.4 房地产房地产是一项长期投资，可以提供稳定的收益和资本增值。
个人可以选择购买住宅、商业地产或参与房地产投资信托基金等方式来配置房地产资产。
4.5 其他替代资产黄金、艺术品等替代资产可以作为投资组合的一部分。
这类资产通常有较高的价值保全功能，可以在特定情况下起到避险的作用。
5. 定期调整与风险管理个人资产配置方案不是一成不变的，需要定期进行调整和优化。
宏观经济与大类资产配置研究框架
宏观经济与大类资产配置研究框架1. 引言1.1 研究背景宏观经济与大类资产配置是金融领域中重要的研究方向，其关系密切影响着资产配置策略的制定和执行。
宏观经济的走势和政策调控直接影响着资产市场的波动和投资者的收益。
在当前经济全球化的环境下，各国的宏观经济状况互相影响，资产配置也需要更加注重跨国因素的考虑。
随着金融市场的发展和创新，大类资产配置在投资组合管理中扮演着重要角色。
投资者通过配置不同的资产类别来降低风险、实现资产配置的多样化，从而获取更好的回报。
了解宏观经济对不同资产类别的影响，可以帮助投资者更加准确地进行资产配置和风险管理。
研究宏观经济与大类资产配置的关系具有重要意义。
本文将从宏观经济与大类资产配置的关系、宏观经济的影响因素分析、大类资产配置的基本原理、宏观经济对大类资产配置的影响机制以及宏观经济预测与资产配置策略等方面展开探讨，旨在深入研究宏观经济与大类资产配置之间的关系，为投资者提供更加科学的资产配置指导。
1.2 研究意义宏观经济与大类资产配置研究是金融领域的重要课题，对于指导投资者进行有效的资产配置具有重要意义。
宏观经济因素与大类资产配置之间存在着密切的关联性和相互影响，通过深入研究这种关系可以帮助投资者更好地理解市场运行规律，提高投资效益。
深入研究宏观经济对大类资产配置的影响机制和预测方法，可以为投资者提供更为准确的市场预测和资产配置策略，从而增强投资者对市场的敏感性和应对能力，提高资产配置的成功率和盈利水平。
研究宏观经济与大类资产配置的相关问题具有重要的理论和实践意义。
2. 正文2.1 宏观经济与大类资产配置的关系宏观经济与大类资产配置的关系是一个复杂而重要的研究领域。
在现代资本市场中，宏观经济因素可以对不同资产类别的表现产生深远影响。
宏观经济的整体走势会直接影响到市场中的股票、债券、商品等各种资产的表现。
当经济处于增长阶段时，股市常常表现强劲，而债券市场可能会受到压力。
相反，在经济衰退时，投资者更倾向于投资债券等安全资产。
资产配置
以房养老在中国试点
• 简而言之就是拥有房屋完全产权的老年人，将其房产抵押给保险 公司，然后按月领取一定数额的养老金，期间老人仍然可以住在 这里，仍然拥有对房屋的占有、使用、收益和经抵押权人同意的 处置权，直至身故；而在老年人身故后，保险公司获得抵押房产 处置权，处置所得将优先用于偿付养老保险相关费用。 • 如果在一般城市，房产估值100万，每月到手在3700元左右。随 着中国步入老龄化社会，“以房养老”作为市场化养老的试点， 受到社会广泛关注。 • 但是在中国遇冷，为什么呢？试着讨论。
F 1000 PV 857 . 34 t 2 1 y 1 8%
金融计算器的使用
1、赋值： 2 ， N；
8，I/Y； 0， +|-，PMT 1000 FV
2. CPT PV
债券价值计算
附息债券（息票债券）的价值计算 例:假设面值为1000元、票面利率为6%、期限为3年的债券，每 年付息一次，三年后归还本金，如果投资者的预期年收益率 是9%，那么该债券的内在价值是多少？
60 60 60 1000 PV 2 3 3 1 0.09 1 0.09 1 0.09 1 0.09 924.06 （元）
金融计算器
1、赋值： 3 ， N；
基金的相关费用
• 认购费：是新基金募集时缴纳的费用，一般会低于基金正常打开 后的申购费。 • 申购费：申购基金时候所缴纳的费用 赎回费：赎回基金时所缴纳的费用 以上费用是一次性费用，收取一次不再收取。认购费和申购费选 一种。 管理费：基金公司管理基金收取的费用 托管费，托管银行监管基金公司和保管基金资金的费用 销售服务费：基金公司销售和服务所收取的费用 以上费用是非一次性费用，每天都在计提。
黄金的投资属性
场，国际资本在不同市场进行套利保证了全 球各个时段黄金价格的连续性，同时也不可 避免的会涉及到不同货币之间的兑换问题， 而国际上的黄金投资者往往也是外汇投资者。 黄金与外汇之间有密切的关系。
黄金与美元的关系，从长期看呈负相关的走
势，黄金有实物支持，而外汇是信用货币， 黄金对信用货币的比价是上涨的，从短期看， 以某种货币衡量的黄金价格往往与该货币的 汇率走势相反。
在某些时段，这种相关性并不明显，甚至会
出现正相关的情况。在信用膨胀的情况下， 黄金和股票等资产可能会同时上涨，而信用 紧缩时，黄金与股票等资产价格可能会同时 下降。如：2006年5月到2006年7月这一段时 间内，黄金与美国股市相关关系。
二、纸黄金
纸黄金是银行的一种理财品种，无杠杆，类似于股票只能通过
低买高卖，获取差价利润。投资者的买卖交易记录只在个人预先开 立的黄“金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。目前国内 有影响的银行纸黄金业务有中国银行的黄金宝、中国工商银行的金 行家、中国建设银行的账户金等。
三、黄金期货
交易制度：属于经济商制度（有交易所，无定价权，撮合式成交即和股 票一样用“委托挂单”）。期货，顾名思义，就是期货交易所规定所规 定的时间和交易地点的标准化合约。期货多单持有到期的投资者，有义 务买入合约相应数量的标的物。期货空单持有到期的投资者，有义务卖 出合约相应数量的标的物。黄金期货的交易机制：T+0的交易机制；交 易时间：9：00~~11：30、13：00~~15：00 缺点：时间不连续，如果交易时间出现波动异常不能及时交易而错失良 好时机。
四、黄金在资产配置中的作用
很多人认为，投资成功的关键在于选对投资
品种，并且把握恰当的买卖时机。但从投资 组合的角度看，如何进行资产配置实际上决 定了投资收益状况。所谓的资产配置，就是 投资者根据个人理财需求，将资产在股票、 债券、现金、商品等各类投资品种上配置不 同比例，以风险与收益比最优化为原则，追 求投资组合的长期稳定收益。
个人大类资产配置PPT(手册版)V1(1110)
未来可 能降到3
以下
2024/1/13
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问题平台总数量为1625 家。
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑路165家，提现困难41 家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P问题平台占全部平台 的比例高达38.23%。
散户的行为
2024/1/13
散户的心理
赶紧卖了 先赚到手
赶紧卖了 万一又跌
2024/1/13
散户的影响
上交所各类投资者持有市 值占比
64.3%
63.4%
63.6%
15.2%
16.9%
14.6%
20.5%
19.7%
21.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
上交所各类投资者交易额
占比
2.1% 14.4%
2.1% 17.1%
2.5% 15.3%
83.5%
80.8%
82.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
2024/1/13
市场投资者之间的差异
基金、券商
机资构金投雄资厚者
专业团队
信息优势
普通老百姓
中势小单投力资薄者
缺少知识
道听途说
2024/1/13
3.1 买新基金还是老基金
投机层
风 增值层 险
保值层
性
基础层
收藏
黄金
期货
外汇
股票
房产
债券 基金 投资
黄金投资基础知识
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常见的黄金价格主导因素有 GDP 增长率、物价指数、非农就业人口、财政预算、贸易顺差 与逆差、短期净资本流入、汇率和利率等指标。 由于美国主导世界经济金融的独特地位，在判断黄金价格时应该对美国的经济指标给予优先 和充分的关注。上述影响黄金价格的常见主导因素有的和黄金价格之间的关系相对容易识别 和判断。有的则较难识别和判断。 1. GDP 增长率、物价指数和非农就业人口 通常来说，GDP 增长率、物价指数和非农就业人口是观察美国经济形式的重要指标。高的 GDP 增长率和非农就业人口表明经济发展势头强劲，但是经济增长过热同样会引起通货膨胀， 体现为物价指数攀升，而物价指数上升通常则会伴随黄金价格上涨。 2. 财政预算 财政预算表现为盈余还是赤字，反映的是政府债务状况，政府债务过高会加大运行成本，严 重的会导致政府破产或政权更迭。 从趋势上看，政府债务的高低与黄金价格同向变动，即政府债务增加 ，黄金价格走 高。 3. 贸易顺差与逆差、短期净资本流入 经常账户中贸易收支状况和资本账户中短期净资本流入水平是观察美元走势的重要指标。美 国自 20 世纪 90 年代初以来，一直维持贸易逆差 .并且逆差占 GDP 的比例呈扩大的趋势， 这种局面必然要靠源源不断的净资本流入才能维持。 一般来讲，美国贸易逆差扩大导致美元贬值，从而推高黄金价格 ;而短期净资本流入 增加则形成对美元的支撑，从而使黄金价格走低。
1、1975年—2008年4月黄金月线走势 1975年 2008年
2、黄金投资属性的收益性 美元计价的伦敦午后定盘价年收益率
2001
2002
2003
2004
2005
2006 2007-
2%
20%
22%
9%
钱多+ 资产荒环境下的大类资产配置
钱多+资产荒环境下的大类资产配置王愉乐 大连银行股份有限公司北京分行摘要：在目前货币泛滥、无风险高收益资产缺乏的大背景下如何进行资产配置非常重要。
本文从多个方面分析钱多及资产荒发生的原由，并提出当前环境下进行资产配置需要关注的要点。
关键词：钱多；资产荒；资产配置中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)027-0276-02伴随着世界各国普遍采取的货币宽松政策，很多发达经济体早已步入了零利率时代，本国货币也在不断贬值，全球呈现出一种货币泛滥多发的状态；同时由于全球主要经济体经济多现疲软之势，经济增长动力不足，各路自由资金纷纷寻找避险资产，相关避险资产价格也水涨船高，不断刷新纪录。
具体到国内，目前中国金融市场上所面临的资产价格泡沫不断积聚与资产荒的双重局面即是该种经济状况的真实写照。
一方面部分资产如一线城市房产等不断有新的资金涌入，出现很多土地出让价格超过周边现实房产价格的情形，产生了面粉比面包贵的特殊现象；另一方面出现大量资金由于无法寻找到无风险高收益的优质资产进行投资从而发生资金闲置空转的情况。
导致出现该种状况的原因主要有以下两个方面：一、从资金端看，来自于国内外两方面的原因导致国内无风险利率不断下行在国内，央行通过采取持续降息降准等措施不断扩张流动性，仅2015年就有5次降息降准，目前一年期存款基准利率已下调至 1.5%。
存款基准利率的不断下调，必然使得无风险利率持续走低，同时，去年6月份的股灾也使得银行理财资金大幅减少对股票等权益类资产的配置，资金的风险偏好同时降低，从而大量游离出来的资金寻找低风险、高收益产品，资金投资需要强烈。
而国外，在发生2008年美国次贷危机所引发的欧洲主权债务危机及2011年美国政府债券评级被评级机构降级之后，我国开始减缓对于美国政府债券的购买速度。
但多余的资金在国内并未寻找到足够多的投资机会，最终导致我国的净储蓄持续上升。
上升的净储蓄和减缓的美国国债购买速度引发了储蓄资金的过剩，不断累积，有愈演愈烈之势。
资产配置标准和配置计划执行情况
资产配置标准和配置计划执行情况# 资产配置标准和配置计划执行情况## 一、前言嘿，朋友！你有没有想过，就像咱们日常生活中要合理安排吃穿住用行一样，对于资产也得有个科学的安排呢？这就是资产配置啦。
这篇文章就是想跟你唠唠资产配置的标准是啥样的，还有配置计划执行得怎么样了。
这可不仅仅是那些金融大佬们才需要关心的事儿，咱们普通老百姓要是掌握了这些知识，那也能让自己辛辛苦苦挣来的钱更好地保值增值呢。
## 二、适用范围（一）个人理财比如说，你是个普通上班族，每个月工资除掉日常开销还能剩下点钱。
那这部分钱怎么安排呢？是全都存银行拿那点可怜的利息，还是可以做点别的投资？资产配置标准就可以告诉你，你可以根据自己的年龄、收入稳定性、风险承受能力等因素，把一部分钱存银行作为应急资金，一部分钱投资基金或者股票来赚取更高的收益。
这就像咱们做菜一样，各种调料都得放一点，才能做出美味的菜肴。
（二）家庭资产规划对于一个家庭来说，情况就更复杂一些了。
可能有房贷、车贷要还，孩子的教育费用要准备，老人的养老钱也得考虑。
在这种情况下，资产配置标准就能帮助家庭合理地分配资产。
比如说，把家庭资产分成几个部分，一部分用于偿还债务，一部分用于投资稳健型的理财产品来保障家庭的基本生活需求，还有一部分可以考虑风险稍高但收益也可能更高的投资，像投资一些新兴行业的股票之类的，为家庭财富的增长做努力。
（三）企业资产管理企业也有类似的情况。
企业有自己的现金流，要考虑资金的安全性、流动性和盈利性。
一些大型企业可能会有闲置资金，按照资产配置标准，就可以一部分用来做短期的货币基金投资，保证资金的流动性，随时可以用于企业的日常运营；另一部分可以进行长期的产业投资，像投资一些上下游企业或者新兴产业，来实现企业的战略布局和财富增长。
## 三、术语定义（一）资产说白了，资产就是你拥有的能带来经济利益的东西。
这可不光是指钱哦。
你的房子如果用来出租能收到租金，那房子就是资产；你买的股票如果能分红或者价格上涨，股票也是资产；甚至你自己开的小店，能赚来利润，小店也是资产。
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黄金的长期回报不稳定
数据来源：中金公司研究
防御通胀，但长期回报不稳定
1976年以来的不同期间，主要资产年均回报率和经风险调整后的回报率
数据来源：中金公司研究
黄金的价格驱动因子
黄金的价格驱动因子
黄金的供需结构
数据来源：中金公司研究
黄金在大类资产配置中的角色ห้องสมุดไป่ตู้
分散风险，与其它资产相关性低
从资产配置的角度看黄金
避险，但并非低风险
▪ 黄金在危机时机表现较好，是尾部风险的避风港
数据来源：彭博
避险，但并非低风险
▪ 黄金的自身波动不低，并非低风险资产
数据来源：中金
防御通胀，但长期回报不稳定
▪ 黄金在高通胀时期表现较好。
数据来源：中金公司研究部 *1970年以来
防御通胀，但长期回报不稳定
数据来源：中金公司研究
黄金在大类资产配置中的角色
全球金融资产配置结构
数据来源：中金公司研究