中国经济增长与货币供给增长、通胀之间的关系
货币供给对通货膨胀的影响分析
货币供给对通货膨胀的影响分析在现代经济中，货币供给是一个至关重要的因素，它直接影响着通货膨胀水平。
货币供给的增加能够引发通货膨胀，而货币供给的减少则可能导致通货紧缩。
本文将探讨货币供给与通货膨胀之间的关系，并从不同角度进行分析。
首先，货币供给的增加会导致通货膨胀。
当政府或央行增加货币供应量时，人们手中拥有更多的货币，这促使需求增加。
随着需求的上升，厂商为了满足市场需求，加大生产。
但是，供应的增加并不能立刻满足需求，使得价格不断上涨。
此外，大量的货币供给还会引发更多投资和消费，加剧资源有限的竞争，导致价格持续上涨。
这种通货膨胀也被称为“需求拉动型通胀”，即因需求增加而引发的通货膨胀。
其次，货币供应的减少有可能导致通货紧缩。
当政府或央行减少货币供给时，人们手中的货币减少，导致购买力下降。
由于购买力不足，市场需求下降，生产者减少生产。
随着供应量的减少，价格开始下降。
这种通货紧缩也被称为“供应收缩型通胀”，即因供应减少而引发的通货膨胀。
此外，货币供给的影响还取决于市场预期。
如果市场预期央行将继续增加货币供应，人们倾向于提前购买商品或投资，加大了通货膨胀的压力。
这被称为“预期通胀”，即预期未来通货膨胀将加剧而导致。
另一方面，货币供给的影响还与经济条件和政府政策相关。
当经济增长迅速时，货币供给的增加可能不会产生严重的通货膨胀。
因为投资增加和生产能力增长，可以满足市场需求，价格上涨的压力相对较小。
另外，政府的财政政策也会影响通货膨胀。
如果政府增加了支出，导致了财政赤字，可能需要通过货币供给的增加来支撑经济增长，但也可能导致通货膨胀加剧。
最后，货币供给对通货膨胀的影响还需要考虑全球因素。
在全球经济一体化的背景下，货币供给可能受到外部因素的影响。
国际汇率的波动、跨国资本流动以及其他国家的经济状况都会影响一个国家的通货膨胀水平。
因此，货币供给的影响需要考虑国际货币环境。
总结起来，货币供给对通货膨胀有着重要的影响。
增加货币供应可能引发通货膨胀，而减少货币供给则可能导致通货紧缩。
货币供给与通货膨胀的关系
货币供给与通货膨胀的关系货币供给与通货膨胀之间存在着密切的关系。
货币供给是指经济体内，政府和金融机构创建和发行的货币数量。
通货膨胀是指经济体中货币的购买力下降，物价普遍上涨的现象。
本文将探讨货币供给与通货膨胀之间的关系，并分析其中的因果关系。
1. 货币供给对通货膨胀的影响货币供给的增加通常会导致通货膨胀的出现。
当经济体中货币的供给超过了经济的实际需求时，购买力会下降，从而推动物价上涨。
这是因为货币供给过剩会刺激需求的增加，从而导致商品价格上涨。
此外，过多的货币供给还可能引发资产泡沫，进一步推高物价，加剧通货膨胀。
2. 通货膨胀对货币供给的影响通货膨胀对货币供给也会产生影响。
当通货膨胀率较高时，人们会预期物价继续上涨，这会导致货币的需求下降。
为了抵御通货膨胀的影响，人们更加倾向于储蓄，减少对货币的需求。
当货币需求下降时，政府和金融机构会减少货币的供给以平衡市场。
因此，通货膨胀往往会引发货币供给的调整。
3. 货币政策对通货膨胀的调控货币政策是调控经济中货币供给的工具，也是调控通货膨胀的重要手段。
通过调整货币的供给量和利率水平，政府和中央银行可以影响经济体中的通货膨胀率。
当通货膨胀过高时，政府可以通过收紧货币政策，减少货币供给，抑制通货膨胀。
相反地，当经济处于低通胀或通缩时，政府可以通过宽松货币政策，增加货币供应，刺激经济增长。
4. 通货膨胀与需求拉动型通货膨胀与成本推动型通货膨胀通货膨胀可分为需求拉动型通货膨胀和成本推动型通货膨胀。
需求拉动型通货膨胀是由需求过热引起的，即总需求超过总供给。
当货币供给过多，加之消费者信心较高时，人们愿意增加消费，导致需求超过实际产出，从而推高物价。
而成本推动型通货膨胀则是由成本的上升引起的，即供给端价格上涨导致的通胀。
当生产成本（如原材料价格、工资水平）上涨时，企业为了保持利润率，会将成本转嫁到产品价格上，推动通货膨胀。
5. 其他影响货币供给与通货膨胀的因素除了货币供给外，还有其他因素会影响通货膨胀。
国债、货币供应量、经济增长三者的关系
国债、货币供应量、经济增长三者的关系一、国债与货币供应量的关系分析国债是政府借款的形式之一，可以用来满足政府财政收支的需要，但同时也会影响货币供应量，从而影响经济的运行。
因此，国债与货币供应量之间存在着紧密的关系。
1. 国债的发行会扩大货币供应量。
国债的发行需要建立在银行体系之上，银行通过向政府购买国债来提供资金，而这种形式的资金又会变成货币流通，从而增加货币供应量。
但是，如果国债发行过快，货币供应量会增加得过多，从而造成通胀的压力。
2. 国债的偿还会缩小货币供应量。
国债债务到期需要归还本息，这就需要政府去使用其它渠道筹集资金进行偿还。
这种资金的来源主要有两种情况：一是政府进行财政储蓄或者国有资产出售等方式来筹资，二是政府通过银行体系发行债券来吸收货币。
这样偿还国债的过程会缩小货币供应量，同时也会降低通货膨胀的风险。
3. 国债的高风险会影响货币供应量。
在国债市场上，不同的国债价格会不同，而价格则受到供求关系、各种风险因素的影响。
高风险的国债往往不被市场接受，这就会降低其价格，进而造成市场对货币供应量的看法也会产生影响。
4. 国债的优惠政策会影响货币供应量。
为了刺激国债市场，政府可能会提供一些优惠政策，例如税收优惠、高利率等。
这样一来，吸引了更多的投资者购买国债，从而扩大了货币供应量。
5. 国债的利率变动会影响货币供应量。
政府在发行国债过程中通常会提供利率，而这个利率水平的高低也会对货币供应量产生影响。
一般情况下，利率越高，购买国债的收益也就越高，这就会吸引更多的购买者，从而扩大货币供应量。
二、经济增长与货币供应量的关系分析货币供应量是一个经济体的重要因素之一，同样也与经济增长密切相关。
货币供应量的变化会直接影响经济增长的幅度和速度。
1. 货币供应量过多会导致经济过热。
货币供应量的过多会造成经济的通货膨胀，使得经济的生产成本上升、物价水平高涨，从而影响决策者和市场对未来经济增长的预期。
这会导致资本市场波动，甚至引发金融危机等问题，对经济增长造成较大的影响。
货币供应与通货膨胀
货币供应与通货膨胀货币供应与通货膨胀是经济学中一个重要的关系。
货币供应是指在经济体系中流通的货币总量，通货膨胀则是指一段时间内物价普遍上涨的现象。
货币供应的增加会对通货膨胀产生影响，而通货膨胀又会反过来影响货币供应。
本文将从货币供应和通货膨胀的定义、关系以及影响因素等方面展开探讨。
货币供应是指在经济体系中流通的货币总量，通常包括现金和存款两部分。
现金是指纸币和硬币，而存款则是指银行为客户提供的存款业务。
货币供应的核心是中央银行，中央银行通过货币政策来控制货币供应量，以维持经济的稳定运行。
货币供应的增加可以通过印钞和放贷等方式实现，而货币供应的减少则可以通过回收货币和提高存款准备金率等方式来实现。
通货膨胀是指一段时间内物价普遍上涨的现象。
通货膨胀通常会导致货币的购买力下降，人们需要支付更多的货币来购买同样的商品和服务。
通货膨胀的主要原因包括需求拉动和成本推动两个方面。
需求拉动是指需求方对商品和服务的需求超过了供给，导致价格上涨；成本推动是指生产成本的上升被转嫁到了产品价格上，从而导致通货膨胀。
货币供应与通货膨胀之间存在着密切的关系。
一方面，货币供应的增加会刺激经济活动，推动经济增长，从而导致通货膨胀。
当经济处于繁荣期时，中央银行通常会采取扩张性的货币政策，增加货币供应以刺激经济增长，但如果货币供应增加过快，就会导致通货膨胀。
另一方面，通货膨胀也会影响货币供应。
通货膨胀会降低货币的购买力，导致人们持有更多的货币来应对通货膨胀，从而增加了货币供应。
货币供应与通货膨胀之间的关系受到多种因素的影响。
首先是经济增长率，经济增长率的加快会刺激货币需求，从而影响货币供应和通货膨胀。
其次是政府财政政策，政府通过调整税收和支出来影响经济运行，进而影响货币供应和通货膨胀。
再次是国际因素，国际贸易和外汇市场的波动也会对货币供应和通货膨胀产生影响。
最后是人们的预期，人们对通货膨胀的预期也会影响货币供应和通货膨胀的发展。
总的来说，货币供应与通货膨胀之间存在着复杂的关系。
货币政策与经济发展之间的关系
货币政策与经济发展之间的关系引言货币政策和经济发展是密不可分的。
货币政策直接影响经济发展，也受到经济发展的影响。
本文旨在探讨货币政策与经济发展之间的关系，并分析货币政策对经济发展的影响。
一、货币政策的定义和作用货币政策是国家中央银行通过调整货币供给量和利率等手段来影响经济运行状况的一种宏观经济调控手段。
货币政策具有调节经济波动、促进经济增长、稳定物价等作用。
货币政策通过影响货币供求量、利率和汇率等因素来控制经济运行。
当国家经济处于萎缩状态时，政府可以通过采取扩张性的货币政策来增加货币供应量和降低利率，从而刺激经济增长；当经济过热时，政府可以通过收紧性的货币政策来减少货币供应量和提高利率，抑制通货膨胀。
二、货币政策对经济发展的影响货币政策对经济发展具有重要的影响。
首先，货币政策决定了货币供应量和货币价格水平，从而影响经济增长和通胀水平。
第二，货币政策可以影响利率水平和信贷活动，从而影响投资和消费。
第三，货币政策可以影响汇率水平，从而对出口和进口产生影响。
例如，当国家经济增长速度较快时，央行可以采取收紧性货币政策以抑制通货膨胀。
收紧性货币政策通常表现为提高基准利率、提高银行存款准备金率等措施。
这样一来，借贷成本上升，消费者和企业借款成本也随之增加，从而降低了消费和投资支出，促使经济稳定发展。
三、经济发展对货币政策的影响经济发展也会对货币政策产生影响。
首先，经济的发展程度和贸易情况会影响外汇市场的稳定性，进而影响货币政策执行的过程。
第二，经济的发展程度和资本市场的开放与发展会对货币供应量和货币价格稳定性产生影响。
例如，当一个国家经济发展速度较快时，其金融市场也会迅速发展。
在这样的情况下，货币政策的实施将面临更多的挑战。
央行需要更加注重货币政策的透明度和稳定性，以防止外汇市场和金融市场出现动荡。
结论货币政策和经济发展之间相互影响。
货币政策可以调节经济波动，促进经济增长和稳定物价。
经济的发展程度和贸易情况会影响货币政策的执行，需要央行更加注重货币政策的透明度和稳定性。
我国经济增长和通货膨胀的关联性分析
我国经济增长和通货膨胀的关联性分析内容摘要：随着改革开放的深入进行，我国经济获得了惊人的发展，取得了令世人瞩目的成绩。
但是，在高速经济增长的同时也出现了严重的通货膨胀，那么，通货膨胀与经济增长的关系是怎样的？本文以我国1978-2012年的经济数据为依据，结合相关宏观经济理论，借助计量分析的方法建立了一个非线性三次回归模型，对我国的经济增长和通货膨胀之间的关系进行了研究。
最终，说明在我国历年的发展过程中，经济增长与通货膨胀之间存在较显著的相关性，并据此提出一些较为可行的建议或方法。
关键词：经济增长通货膨胀相关性计量经济分析前言在宏观经济理论中，宏观经济政策主要目标有充分就业，物价稳定和经济持续均衡的增长。
物价稳定是指价格总水平的稳定，一般用价格指数来衡量。
物价稳定成为宏观经济政策的目标，是由于通货膨胀对经济有不良影响，它会使货币贬值，价格信号失真，造成国民经济的非正常发展。
而经济增长目标是指在一个特定时期内经济社会所生产的产量和收入的持续增长，通常用一定时期内实际国内生产总值年均增长率来衡量。
一国理想的经济状态是在经济增长的同时保持较低的通货膨胀率，但是，经济持续增长与通货膨胀两者之间的关系是宏观经济学中的悖论，即宏观理论中也认为物价稳定和经济增长这两个目标在短期内同时实现是有矛盾的。
在探讨通货膨胀成因时，往往认为经济增长是以总需求扩张为前提的，总需求的扩张会引起总体物价水平的上涨，进而引起通货膨胀，即所谓需求拉动的通货膨胀。
由此可见，经济增长目标和物价稳定目标往往是冲突的，经济增长在某种意义上可以看作是通货膨胀的原因之一。
近年来，美国经济增长速度一旦达到或超过一定水平（如2.5%），政府就提高利率，这主要就是出于对经济过热而引起通货膨胀的担心。
这种反应其实隐含着经济增长是导致通货膨胀的原因的观念。
然而，西方经济学也承认，经济增长并非一定会伴随着通货膨胀。
通货膨胀的原因除了总需求的拉动，也可以由成本推动等因素所引起。
通货膨胀与经济增长的关系
通货膨胀与经济增长的关系通货膨胀和经济增长是与经济息息相关的两个重要概念。
通货膨胀是指价格总水平持续上升的现象，而经济增长是指国民经济总量持续扩张的过程。
这两者之间存在着密切的联系和相互影响。
本文将探讨通货膨胀对经济增长的影响以及两者之间的关系。
1. 通货膨胀对经济增长的影响通货膨胀对经济增长有着显著的影响，主要体现在以下几个方面。
首先，通货膨胀会影响消费者和企业的购买力。
随着物价的上涨，消费者的购买力逐渐削弱，他们可能会减少消费支出，导致需求下降；而企业则会面临成本上升的压力，尤其是生产原材料和劳动力成本的增加，可能导致企业投资和生产活动的减少。
这样一来，经济增长将受到抑制。
其次，通货膨胀会造成资源配置的扭曲。
通货膨胀下，物价的不稳定性会导致市场信号的干扰，企业难以准确判断资源配置的需求，从而影响资源的有效配置。
例如，高通胀会导致金融市场利率上升，使得企业难以获得低成本的融资，进而减少了投资机会和创新活动，这对经济的长期增长产生不利影响。
最后，通货膨胀还会加剧收入分配的不平等。
一些研究表明，通货膨胀会对低收入家庭造成更大的冲击，因为他们的消费支出占总收入的比例较高。
通货膨胀会使低收入阶层的购买力进一步下降，使贫富差距加大，从而对社会稳定和经济增长产生负面影响。
2. 通货膨胀和经济增长之间存在着复杂的相互关系。
首先，适度的通货膨胀可以刺激经济增长。
适度的通货膨胀有助于提高企业的利润率，从而提高了企业家创新和投资的积极性。
同时，通货膨胀还可以减轻实际利率的负担，降低了借款成本，为经济增长提供了资金支持。
其次，经济增长也可以促进通货膨胀的发生。
经济增长可以提高就业水平和居民收入，进而刺激消费需求的增加。
当需求增加超过供给时，物价上涨，从而引发通货膨胀。
因此，适度的经济增长有助于维持通货膨胀的稳定。
此外，经济政策和制度环境对通货膨胀与经济增长的关系也有重要的影响。
例如，适当的货币政策和财政政策可以稳定物价，促进经济增长；而良好的法律制度和市场机制可以提高资源配置的效率，进一步增强经济增长的能力。
货币供应量与经济增长、物价、利率之间的关系
货币供应量与经济增长数据及分析从长期来看，我国货币供给量和GDP均呈上升趋势。
我们可以看出GDP 与M2存在着长期稳定的关系。
M2对GDP 有正向的促进作用，表明货币供给对产出有影响，是经济增长的助推器；从短期来看，扩大货币供给对经济增长具有明显的促进作用，而这种促进作用随着经济的恢复和稳定发展，会逐渐削弱。
货币供应量增长要先于经济增长，我国货币供应量的冲击对经济的影响是与时间因素紧密联系的，对实际经济产出的作用需要一定的时间才能充分显示出来。
反映货币供应量的指标M2与反映经济增长的指标GDP不是简单的对应关系。
由于不可避免地存在货币沉淀现象，所以M2不是全额用于国民经济活动。
而GDP是一定时期内一个国家或地区经济中生产出的最终产品和劳务的价值。
经济增长实际受货币有效供给而非名义供给影响。
理论上，货币供应量影响经济增长的传导机制是：货币供应—利率—投资—经济增长。
所以，在货币供应量对实体经济的传导不顺畅的时候，货币有效供给才是真正影响经济的因素，而决定有效供给的则是经济体的实际货币需求。
货币供给量与经济增长及物价水平的数据分析经济增长率、货币供应增长率和通货膨胀率之间存在着长期均衡关系。
长期内, 货币供应增长对通货膨胀和经济增长具有正面效应, 而经济增长和通货膨胀不影响货币供应量。
经济增长和通货膨胀之间负相关, 而且, 经济增长率和通货膨胀率都具有回归正常水平的趋势。
短期内, 货币供应增长对通货膨胀的影响不稳定, 对经济增长没有显著影响, 经济增长和通货膨胀也不影响货币供应量。
经济增长与通货膨胀之间正相关。
经济增长率具有回归正常水平的趋势,通货膨胀率具有持续效应。
通货膨胀( CPI) 在短期内对经济增长( GDP) 虽然也有一定的刺激作用，但从长期来看，通货膨胀的副作用将逐渐显现出来，只有合理利用二者关系才会达到“低通胀，高增长”的理想水平。
货币供应量是影响GDP 增长的主要因素，而高的GDP 增长会带来高的通货膨胀的出现，物价水平的提高最终将导致GDP 的减少。
中、美、日三国货币供给、经济增长与通货膨胀的比较分析
相互 关系 ， 运用 Ｇ ａｇｒ ｒ ｅ 因果检验 、 ｎ 脉冲响应 函数和 方差分 解比较 了三 个因素具 有的长短 期特征 ， 究发 现 ： 研
经济增长过快和货 币供 给过 多是 造成通货膨胀的主要原 因； 通货膨 胀在价格 层面 的经济总量提 高 ， 对于推动 经济 的真 实增 长没有效用 ； 币供给 对于通胀 解释 能力在 中国显著 ， 货 而在 美国和 日本不 显著 ； 长期看 ， 美国和
（９ ８一 ） 男 ， １８ ， 陕西西安人 ， 西安交通 大学 经济与金 融学院金融学硕士研究生 。
作 用 ； 纳艾 维 （ ｕａｖ 基 于通 货 膨 胀 的市 场 自动 杜 Ｄ ｎｅ） 平 衡 数学 模 型分 析 后认 为 ， 的通 货 膨 胀 率 是 经 济增 正 长 的必要 条 件 。从 国 内研究 成 果 来 看 ， 部 分 学 者 Ｊ 大
［ 收稿 日期 ］ ２ １ ０ ０ １— ３—２ ３
［ 基金项 目］ 国家社会 科学基金重点项 目（０ ９ Ｄ ２ ） ２ ０ Ｚ ０ ０
胀达到一定 阈值后 ， 对经济增 长会有温和 的正 向刺激
［ 作者简介 ］ 李
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成 （ ９ ６一 ） 男 ， １ ５ ， 山东 济南 人 ， 安交 通 大学 经济 与 金融 学 院金 融 系 主任 ， 授 ， 士生 导 师 ； 子伦 西 教 博 李
存货理论模型分析后认为 ， 通货膨胀率对于外生的货 币供 给冲击 反应 比较 迟 缓 ； 比（ ａｉ等 运 用 Ｖ Ｒ 达 Ｔｂ） Ａ
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供给增加是造成通货膨胀的原因 ， 但是货币供给的增 加并不一定会 造成通货膨胀 。对于经 济增长率 和 Ｊ
货币供给与通货膨胀的关系
货币供给与通货膨胀的关系货币供给与通货膨胀之间存在着密切的联系和相互影响。
货币供给指的是经济体中可供流通和使用的货币总量，而通货膨胀则意味着整体物价水平的普遍上涨。
让我们深入研究一下这两者之间的关系。
一、货币供给对通货膨胀的影响货币供给是影响通货膨胀的主要因素之一。
当货币供给过多时，市场上的货币总量会增加，导致购买力增强，人们手中的现金会增多，从而刺激消费行为。
这样一来，需求增加，供不应求，物价水平开始上涨。
人们会急于购买商品和服务，以免因物价上涨而造成实际购买力的损失。
然而，货币供给过剩也会导致通货膨胀。
当经济体中的货币总量大幅增加时，一旦人们感受到物价上涨的压力，他们就会期望价格进一步上涨，进而提前消费，形成恶性循环。
此时，供求之间的平衡被打破，市场上的物价会继续上涨，出现通货膨胀。
二、货币政策对通货膨胀的控制货币政策则是对货币供给进行调控的手段之一。
中央银行通过制定货币政策来控制货币供给的总量和速度，以达到稳定物价的目标。
一种常见的调控手段是利率调控。
中央银行通过调整利率来影响借贷成本，进而影响货币供给和流动性。
当通胀压力较大时，中央银行可以升高利率，提高借贷成本，从而抑制消费和投资需求，抑制货币供给的过剩，实现通货膨胀的控制。
此外，货币政策还可以通过改变存款准备金率、发行政府债券等方式来调整货币供给。
在通货膨胀压力过大时，中央银行可以提高存款准备金率，减少银行体系的流动性，限制货币供给的过量增长。
三、其他因素对通货膨胀的影响除了货币供给，通货膨胀还受到其他多种因素的影响。
一是经济增长和就业水平。
当经济增长快速、就业水平高时，人们有更多的收入和消费能力，需求增加，物价水平上涨的压力也会增加。
二是供给方面的影响因素。
当生产过程中出现供应瓶颈、物价上涨的原材料成本增加时，商品价格也会随之上涨。
三是预期影响。
人们对未来物价走势的预期也会影响其消费和投资行为。
如果人们普遍预期物价将上涨，他们往往会提前购买商品，从而形成通货膨胀的预期，推动实际物价上涨。
货币供应量与中国经济增长的关系
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3、加强货币政策在国家宏观调控政策中的主导地位。货币需求对利率
的富有弹性,财政政策对利率的缺乏弹性,使得财政政策相对货币政策来 说是无效的。因为财政政策只是对现存的货币总量进行再分配和使 用,它排挤了“私人”投资而转为“政府”投资,这种投资的“乘数”效 应会大大降低。而根据长期的真实经济增长率所确定的货币政策,当它 与财政政策共同实施时,可产生繁荣的经济增长。
1991
数据来源：中华人民共和国国家统计局官网
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对我国1991~2012年货币供给量与经济增长数据分析 1、从长期来看，1991~2012年，我国货币供给量和GDP均呈 上升趋势。我们可以看出GDP 与M2存在着协整关系， 即 存在着长期稳定的关系。M2对GDP 有正向的促进作用， 表明货币供给对产出有影响，是经济增长的助推器。 2、从短期来看，扩大货币供给对经济增长具有明显的促进 作用，而这种促进作用随着经济的恢复和稳定发展，会逐 渐削弱。 3、由折线图可以看出，货币供应量增长要先于经济增长， 货币供应增长对经济增长有滞后期约为三季度的滞后作用。 我国货币供应量的冲击对经济的影响是与时间因素紧密联 系的， 对实际经济产出的作用需要一定的时间才能充分显 示出来。
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三、中国1991~2012年货币供应 量与经济增长数据及分析
中国 1991~2012年货币供给量与GDP数据变化
数据来源：中华人民共和国国家统计局官网
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中国1991~2012年货币供给量与GDP变化柱形图
数据来源：中华人民共和国国家统计局官网
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中国 1991~2012年货币供给量与GDP增长率变化折线图
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四、对货币政策的建议
1、根据经济的长期预期增长率来指导货币供应政策。由于长期的真 实经济增长率是由实际的劳动力增长率、生产技术的发展速度等非货 币因素决定的。因此,为了使货币政策的制定和执行不至于对长期经济 发展冲击,引起经济的不稳定,我们就必须使货币总量的增长率紧跟真 实经济的长期预期增长率,进行连续、平稳的供应货币。稳定的货币供 应还会使一般公众建立起对货币政策的信任,使货币当局的政策在执行 时更为有效和及时。 2、货币政策应以稳定物价水平为目标。由于通货膨胀的心理预 期,当货币增长引起物价水平上涨后,公众预期价格将会持续上涨,投资 者愿意投资,借款者愿意借款,这样就使利率不断上涨,经济趋于狂 热,结果泡沫经济和危机就随之而来;反之,物价下跌后,公众相反的行 为使利率不断下跌,最后也会使经济趋于崩溃,并且这种影响过程是逐 渐的、长期的。因此,为了消除物价的恶性影响,盯住稳定的物价目标 是可取的,而这可以通过货币供应量与推动物价涨跌间稳定的关系来达 到这个目的。
货币供给与经济增长的关系研究
货币供给与经济增长的关系研究货币供给和经济增长是经济学中两个重要的概念，它们之间存在着紧密的关系。
货币供给是指货币当局向经济中注入的总货币数，包括现金和存款等。
而经济增长则是指国家或地区在一个时期内生产总值的增长率，是经济发展的重要指标。
货币供给和经济增长之间的关系一直是经济学家们关注的重点问题。
一、货币供给对经济增长的影响货币供给对经济增长的影响可以从两个方面来看，一是货币供给对投资的影响，二是货币供给对消费的影响。
1.1货币供给对投资的影响在市场经济中，投资是促进经济增长的重要动力。
而货币供给对投资的影响则是通过利率来体现的。
当货币供给增加时，货币的需求量会减少，这将导致贷款利率下降，这对于那些需要借款进行投资的企业和个人来说是一种好处。
因为利率的降低，会使得他们的债务负担减轻，对于企业的利润增长也有积极的影响。
因此，增加货币供给可以促进经济中的投资，从而加快经济发展的速度。
1.2 货币供给对消费的影响消费是市场经济中的另一重要动力，它对国民收入的贡献也非常大。
同样，货币供给对消费的影响也是通过利率来体现的。
当货币供给增加时，利率下降会刺激借款消费，从而增加消费支出，推动经济的发展。
此外，货币供给增加也会使得货币流通速度加快，使价格上升，提高人们的物价预期，从而促进消费行为。
二、货币供给政策对经济增长的影响货币供给政策是货币当局调整经济增长速度的一种主要手段。
货币供给政策可以分为宽松政策和紧缩政策两种。
其中，宽松政策通常是通过增加货币供给来促进经济增长，而紧缩政策则通过减少货币供给来抑制通胀。
然而，货币供给政策对经济增长的影响并不是单一的，它还受到其他一些因素的影响，比如经济最优水平和政府政策等。
2.1 经济最优水平对货币供给政策的影响经济最优水平是指国民经济的最理想状态，它与货币供给政策的合理性密切相关。
在实践中，货币当局需要结合国民经济的实际状况，采取适当的货币政策，维护经济的稳定增长。
我国货币供应量与通货膨胀、经济增长周期的关系研究
成 了出 Ｖ导 向 、 动超 发货 币 的经济模 式 ， Ｉ 被 通胀 经济 是被 动超 发 货币的恶 果。今 天中 国广 义货 币超过 ６ ｏ万亿 元人 民币 ，相 当于
ＧＤ Ｐ的 １ ． ６到 １８倍 ， 义 货 币 与 ＧＤ ． 广 Ｐ之 比 全 球 最 高 。
二 、 币供 应 量 和 通 货 膨 胀 周 期 的 关 系 货 Ｍ０Ｍ１Ｍ２ 宏 观经 济运 行 的先 行性 指标 ，对通 货膨 胀周 期 有着 、 、 是
、
我 国 货 币 供 应 量 、 货 膨 胀 与 经 济 增 长 的 基 本 情 况 通
货 币 供 应 量 是 指 某 个 时 点 上 全 社 会 所 有 流 通 的 货 币存 量 ， 现
很 深 的影 响 ， 们随 国家 的宏 观经 济政 策和 经济 周期 波 动息息 相关 。图 它
当 调 整 我 国 中 央 与 地 方 的 税 收 分 配 的 比 例 ． 为 我 国 地 方 政 府 要 因 承 担 的 责 任 和 事 务 很 多 ． 都 是 需 要 用 钱 的 ， 目前 我 国地 方 政 这 而 府 在 财 税 分 配 比例 中 所 占 的 份 额 过 小 ．造 成 事 权 与 财 权 不 匹 配 ；
因素 ，是调 控 经济 增长 ，调节 物价 有效措 置之 一 。本 文选 取 了
１７ — ０ ０年 Ｍ ０Ｍ １Ｍ２增 长 率 、 货 膨 胀 率 、 济 增 长 率 为 我 ９９ ２１ 、 、 通 经
们 研 究 的 理 论 根 据 ，通 过 统 计 方 法 找 到 他 们 之 间 的 内 在 联 系 ． 从 而 为 国 家通 过 控 制 货 币供 给 量 来 调 控 经 济 增 长 速 度 和 有 效 抑 制 通 货 膨 胀 提 供 理 论 基 础 关 键 词 ： 币供 应 量 ； 货 膨 胀 ； 济 增 长 货 通 经
货币供应与通货膨胀关系
货币供应与通货膨胀关系在经济领域中，货币供应与通货膨胀是两个非常重要的概念。
货币供应是指经济体中可流通的货币总量，而通货膨胀则是指物价总水平持续上升的现象。
这两者之间存在着密切的关系，下文将探讨货币供应与通货膨胀之间的关系，以及它们对经济的影响。
1. 货币供应的定义与类型货币供应指的是经济中外币和本币的总量。
根据国际上通行的M0、M1、M2和M3等货币供应量指标，我们可以对货币供应进行分类。
M0是指流通中的现金，即M0 = 手中持有的现金 + 银行现金；M1包括M0和非金融机构（个人和企业）的活期存款；M2则包含M1以及金融机构和非银行金融机构的定期存款、储蓄存款和其他存款等；M3是M2再加上证券市场、债券和其他投资工具上的资金。
2. 通货膨胀的定义与原因通货膨胀是指一段时间内货币购买力的持续下降。
当通货膨胀发生时，人们所购买的商品和服务的价格会上涨，导致货币价值下降。
通货膨胀产生的根本原因通常是货币供应量超过了经济对货币的需求，或者是出现了大规模的需求冲击以及生产成本的上升等。
3. 货币供应与通货膨胀的关系货币供应与通货膨胀之间存在着紧密的关系。
一般而言，货币供应的增加往往会导致通货膨胀的加剧，而货币供应的紧缩则会减缓通货膨胀的速度。
当货币供应过多时，人们持有的货币增加，导致需求增加，进而引起物价上涨，出现通货膨胀现象。
相反，当货币供应紧缩时，人们持有的货币减少，导致需求下降，物价走低，通货膨胀得以抑制。
4. 货币政策对通货膨胀的影响货币政策在控制通货膨胀方面发挥着重要作用。
中央银行通过调整货币供应量来实施货币政策。
一般来说，当经济出现通货膨胀压力时，央行会采取紧缩的货币政策，即减少货币供应量或提高利率，以抑制通货膨胀。
反之，当经济处于低迷时，央行会采取宽松的货币政策，以增加货币供应量，刺激经济增长。
5. 其他因素对通货膨胀的影响除了货币供应量外，通货膨胀还受到其他因素的影响。
例如，人们的预期对通货膨胀也有一定的影响。
经济学中的货币供给与通货膨胀
经济学中的货币供给与通货膨胀在经济学中，货币供给与通货膨胀是一个重要的研究领域。
货币供给是指经济体中可流通的货币总量，而通货膨胀则是指物价总水平的持续上涨。
两者之间存在着紧密的关系，货币供给的增加会导致通货膨胀的加剧。
货币供给的增加通常是由中央银行负责。
中央银行通过购买政府债券或直接向商业银行提供贷款来增加货币供给。
当中央银行增加货币供给时，商业银行可以通过贷款放大货币供给的影响。
这种放大效应被称为货币乘数效应。
然而，货币供给的增加并不一定会导致通货膨胀。
通货膨胀的发生还取决于需求和供给的相对关系。
如果经济体的产出水平低于其潜在水平，即存在着闲置资源，那么货币供给的增加可能会刺激经济活动，而不会导致通货膨胀。
相反，如果经济体的产出水平接近或超过其潜在水平，那么货币供给的增加可能会导致通货膨胀。
此外，货币供给的增加还可能引发预期通货膨胀。
当人们预期物价将上涨时，他们倾向于提前购买商品和服务，从而推动物价上涨。
这种预期通货膨胀的心理效应被称为“自我实现的通货膨胀”。
为了控制通货膨胀，中央银行通常会采取紧缩货币政策。
紧缩货币政策包括提高利率、减少货币供给等措施。
通过提高利率，中央银行可以降低借款成本，从而抑制消费和投资需求，进而减缓通货膨胀的速度。
减少货币供给可以减少市场上的流动性，从而限制物价上涨。
然而，紧缩货币政策也可能导致经济活动的放缓。
当利率上升时，企业和个人的借款成本增加，投资和消费需求减少，从而可能导致经济衰退。
因此，中央银行在制定货币政策时需要权衡通胀和经济增长之间的关系。
除了中央银行的货币政策外，货币供给和通货膨胀还受到其他因素的影响。
例如，国际贸易和汇率波动可以影响物价水平。
当一个国家的货币贬值时，进口商品的价格会上涨，从而推动通货膨胀。
此外，劳动力成本和生产成本的变化也会对通货膨胀产生影响。
总之，货币供给与通货膨胀是经济学中一个重要的研究领域。
货币供给的增加可能导致通货膨胀，但通货膨胀的发生还取决于需求和供给的相对关系。
论我国货币供给与通货膨胀之间的关系
经济更加混乱 ， 经济面 临崩溃的危险。 币总量 ， 即货 币具有 内生性 。 １ ９ ３ ０ 年的时候 ， 凯恩斯在《 货币论》 胀 时人们不再从事生产 ，
需求拉动的通货 膨胀 ， 成本推动的通货膨胀 ， 结构性通货膨 需要 ， 企 业向商业 银行 贷款 ， 从而使原始存款数倍增加 ， 这也是 胀 ，
偏好 、 选择不受 中央银行的控制 ， 且 金融机构都能 够创造金融 资产 ， 即进行信用创 造 ， 非货 币 的证 务是要 自主考虑多方因素 ，
券与货币存在某种替代关 系 ， 进而使得货币具有 了内生 性。 托 很难把握 。 具体表现在 以下几个方面 ：
宾进一步考察 了货币供给 内生性的影响因素 ， 认为社会经济环 ① 中央银行不能完全控制货 币供给量 ， 货币的流通速度 以
务 的价格在一个连续较长 的时间内呈现 出普遍上升的现象 。 通 货膨胀通常用 通货 膨胀 率来表示 ， 即从某一 时间段到下一时间 段商品的价格水平 变动的百分 比。
派又进一步补充了货币 内生性理论 ， 认为社会交易 的商 品总价 格决定了需要的通货数量 ， 银行通过发行银行券满足流通所需 要的货币量 。 所 以说若是交易增加 ， 物价上涨 ， 那么通货 的数量
利率等 。
除了上面提到 的一些学派 ， 还有其他学派对货 币供 给的内 生 陛进行 了研 究。总结这些学派对货 币供 给内生Ｊ Ｉ 生的描述是 ：
中国的经济增长与通货膨胀
中国的经济增长与通货膨胀中国是世界上人口最多的国家之一，也是全球第二大经济体。
近几十年来，中国经历了惊人的经济增长，取得了巨大的成就。
然而，中国的经济增长也带来了一些问题，其中包括通货膨胀。
通货膨胀是指货币的总体购买力下降，导致物价上涨的现象。
在一个快速发展的经济体中，通货膨胀是一个常见的问题。
中国在过去几十年中取得了持续的经济增长，但也面临了通货膨胀的挑战。
中国的经济增长主要得益于工业化和城市化的快速发展。
工业化使中国能够生产大量商品，并提高劳动生产率。
城市化则促使农村劳动力向城市转移并参与工业化进程。
这两个因素共同推动了中国经济的腾飞，但也增加了通货膨胀的风险。
一方面，工业化和城市化带来了巨大的需求。
中国经济增长势头迅猛，人们的购买力也随之提高，导致商品需求激增。
这导致了物价上涨，尤其是在一些关键行业和热门城市。
房地产市场是一个明显的例子。
随着城市化的推进，人们对住房的需求迅速增长，使得房价飞涨。
这进一步推高了通货膨胀的水平。
另一方面，中国的快速工业化也导致了生产成本的上升。
工资水平的提高、原材料价格的上涨以及环保压力增加，使得企业成本不断增加。
为了维持盈利水平，企业往往会转嫁这些成本给消费者，进一步推高了商品价格。
除此之外，中国还面临着一些结构性问题，也导致了通货膨胀的出现。
中国的经济增长主要依赖投资和出口，而消费的比重较低。
大量的投资导致过剩产能，并推动了资源和环境的过度消耗。
这种不平衡的发展模式也使得中国经济更容易受到外部冲击的影响，进一步加剧了通货膨胀的风险。
为了应对通货膨胀问题，中国政府采取了一系列措施。
首先，通过货币政策调控，央行可以调整货币供应量，以控制通货膨胀水平。
此外，政府还会推出一些价格管制政策，对关键行业的价格进行干预，以限制物价上涨。
同时，进一步推进改革开放，促进消费增长，是解决通货膨胀问题的长期之计。
总而言之，中国的经济增长在带来巨大成就的同时，也面临着通货膨胀的挑战。
金融学如何解读货币政策与经济增长的关系与影响
金融学如何解读货币政策与经济增长的关系与影响货币政策是指央行通过调控货币供给和利率水平等手段，以影响经济活动和实现经济增长的政策。
在金融学中，解读货币政策与经济增长之间的关系与影响是一个重要的研究领域。
本文将从宏观经济角度探讨货币政策对经济增长的影响，并分析经济增长对货币政策的需求。
一、货币政策与经济增长的关系1. 货币政策对投资的影响货币政策通过影响实际利率来影响企业和个人的投资行为。
一般而言，货币政策宽松（降低利率、增加货币供应）有助于促进投资，提高经济增长率。
企业和个人借入资金的成本降低，投资项目的回报率提高，从而增加投资意愿，推动经济增长。
2. 货币政策对消费的影响货币政策的宽松也会对居民的消费产生影响。
低利率环境下，个人的购买力增加，消费需求增加。
这会刺激家庭消费，带动整体经济增长。
3. 货币政策对贸易与汇率的影响货币政策的变化会影响汇率水平，从而对经济增长产生影响。
一般而言，货币政策宽松会导致国内货币贬值，促进出口，增加贸易收支顺差，对经济增长起到推动作用。
二、经济增长对货币政策的需求1. 需求拉动型经济增长与货币政策需求拉动型经济增长指的是由消费、投资和净出口拉动的经济增长。
在这种情况下，货币政策的作用是稳定市场需求，确保经济增长能够持续。
央行需要通过控制货币供应和利率水平来调整经济的总需求，从而保持经济增长的稳定性。
2. 供给推动型经济增长与货币政策供给推动型经济增长指的是通过提高生产率和创新能力来推动经济增长。
在这种情况下，货币政策的作用是提供充足的流动性和融资环境，以支持企业的生产活动。
央行需要确保金融市场的流动性充裕，促进创新和投资，为经济增长提供必要的条件。
三、货币政策与经济增长的效应1. 短期效应货币政策的实施往往会带来短期的经济波动。
比如，货币政策宽松可能会引发通胀压力，而货币政策紧缩则可能导致金融市场的风险，从而对经济增长产生负面影响。
2. 长期效应在长期看，货币政策对经济增长的影响主要体现在其对资本积累和生产率的影响上。
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中国经济增长与货币供给增长、通货膨胀率之间的数量关系摘要：改革开放后，中国经济步入了高速发展的黄金时期，GDP总额逐年攀升，且保持较高的增长率。
与此同时，中国的货币供给增长率甚至远高于GDP增长率，在某种影响下，通货膨胀率也呈明显的上升趋势。
根据古典的货币数量论（quantity theory of money）.我们试图去理解货币供给增长与经济增长和通胀之间的关系。
货币供给增长使GDP得到相当规模的扩大，而货币供给的增长直接决定了通胀率。
那么，就中国近些年的经济数据分析而言，我们可以找出经济增长、货币供给增长、通胀这三者之间的数量关系。
以及为何这三者会有如此的数量关系，并就此分析当前中国货币政策和通胀问题调控，预期中国的经济政策和货币政策，并推测中国宏观经济局面的未来局面。
关键词：GDP 、货币供给、通货膨胀率、货币数量理论、物价水平、CPI经济增长，货币供应，通货膨胀本身就是有内在联系的三个宏观经济变量，甚至于其内在的链式反应在现阶段的宏观经济背景下显得更加错综复杂。
但就整体规律而言，经济增长是由众多资本因素决定的，是笼统的经济形势。
它表现出更高的物价水平，而通货膨胀研究的对象就是物价水平相对于前阶段的增长程度。
而在能被接受的经济理论中认为，货币供给量的增长决定通胀程度。
考虑货币供给增长与经济总量增长之间的关系时，这里或许存在一些矛盾。
一方面，我们说，经济增长的衡量指标是GDP，而GDP的决定因素用支出方向来计算是C+I+G+NX，并不包括货币供给的影响。
但是，从另一方面而言，每一个宏观经济要素总有联系和影响。
货币供给通过政府和市场中分别存在的货币量对比，影响市场中所流通的货币量，从而对经济增长产生重大影响。
经济增长与通货膨胀经济增长是中国近三十年来的大趋势，而且中国在下这方面取得了骄人的成绩。
与此同时，不断增长的通胀压力也给居民生活带来的很大的压力，特别是在贫富差距日益扩大的今天，通胀的消极影响变得更加明显。
要衡量一个国家经济发展程度，GDP是最先考虑的经济变量。
GDP即国内生产总值，是对一国商品和劳务总量的统计。
而通胀则表明物价水平的变动。
下图显示的是1979年改革开放初始直至2008年前三季度我国每年的GDP和通胀率的折线统计图。
从这个图中显示的GDP 和通货膨胀变动情况及其相互关系看，GDP的变化和通货膨胀的变化曲线具有明显的相似性。
总体而言，GDP升降，通胀率就同方向变动。
更明显的一点是通胀率的变动滞后于GDP的变动。
1978~1995年我国国内生产总值GDP 增长率平均约为10%零售物价指数平均上涨7.4%，总的来看，属于高增长、中通胀，是比较令人满意的。
但改革十多年来也发生过三次较明显的通货膨胀。
一是1985年，通货膨胀率指零售物价指数达到8.8%；二是1988~1989年,通货膨胀率分别达到18.5%和17.8%；三是1993~1994年，通货膨胀率分别达到13.2%和21.7%。
与三次通货膨胀相对应的是，每次高通货膨胀发生的前一二年或当年都出现了明显的经济高增长。
例如1984~1985年GDP增长率分别为15.2%和13.5%,高于上述18年平均增长率5.2和3.6个百分点;1987~1988年GDP增长率分别达到11.6%和11.3%,高于18年平均增长率1.6和1.4个百分点；1992~1994年GDP增长率分别为14.2%、13.5%和11.8%,比18年平均增长率高出4.2、3.6和1.8个百分点。
因此,人们会自然而然地把高通胀与高增长联系起来。
由此可以得到一个十分有用的结论中国经济增长速度只要连续两年超过10%,必然出现明显通货膨胀。
这也可以称之为二者关系的“门槛理论”。
对我国1978~1995年的经济增长速度与零售价格进行回归分析得到的结果(以上年GDP作为解释变量,零售价格指数为被解释变量,系数的t检验值6.6,R^2为0.4,样本期为1980~1995年)显示,零售物价指数与GDP速度之间不存在显著相关关系,这表明经济增长与通货膨胀之间并不是绝对成比例的、一一对应关系,通货膨胀状况不可能从经济增长中得到完满的解释。
但另一方面,回归分析结果也表明,我国经济增长与通货膨胀之间的确具有一定程度的相关性,而且是滞后相关关系,即经济增长可以在一定程度上解释滞后一段时期的通货膨胀。
这一结果是正常、合理的,因为过去有许多年份经济增长率大体相当,所对应的通货膨胀状况却迥异。
这一结果并未否定上述关于高增长与高通胀关系的“门槛理论”,但却提示我们,不能机械地理解经济增长与通货膨胀之间的关系。
经济增长与货币供给的分析左图是Array 1990~2001年我国GDP及同期三个不同层次的货币供给量的数据情况。
通过对表中数据的实证分析和数据检验（具体参考《货币供应量与经济增长的实证分析与政策思考》），我们可以获得一些关于这两者的关系结论和推想。
首先，货币供给与经济增长之间存在较强的正相关关系，说明了货币供应量对国内生产总值的影响是很大的。
要保持经济增长，必须保证货币供应量的稳步增加。
同时在样本期间，通过控制货币供给从而控制经济发展速度是有效的。
另外，货币供应量作为中介目标的传导功能发生了变化。
货币供应量作为央行调控经济的传统中介目标，有很重要的作用，对我国经济的持续增长及物价稳定也作出了重要贡献，但经济发展过程中一些深层次的矛盾并没有得到缓解，也无法单靠调节货币供给来解决，这说明货币供应量作为中央银行宏观调控中介目标的作用发生了变化。
还有一点，货币供应量并不是促进经济增长的根本原因。
长期以来，人们认为货币供应与经济增长是相辅相成的关系，即增加货币供应量，可以促进经济快速增长；而倘若要保持一定的经济增长率，就必须增加货币供应量。
实践也证明，我国靠增加货币供应在一定程度上可以起到刺激经济增长的作用。
但是我们应该更清醒地认识到经济发展的根本动力是劳动力与资本的投入、技术的进步和制度的创新．货币供给并不是经济增长的根本原因。
近些年来我国经济和金融运行进入了一个新的转折点，Mo、M。
开始上升，而经济增幅上升不大，多商品供大于求．物价趋于负指数，部分工人下岗．企业亏损面较大，有的金融机构出现支付困难等等，这些都说明货币政策效应不强。
而货币政策有效性弱化的原因之一，可能恰好是货币供给量这一中介目标的传导功能变化和传导机制受阻：最后，货币供给与经济增长之间具有强烈的因果关系并不一定是好现象．货币中性论的观点是，货币只有在经济运行中保持中性才能避免信用膨胀、通货膨胀造成的生产结构失调和经济失衡，这点可以从我国历次经济波动中得到印证。
要实现货币中性，关键是实行均衡的市场利率，因此利率市场化改革应作为我国当前金融改革深化的主要任务。
货币供给与通货膨胀在验证中国近些年货币供给增长率与通货膨胀率的数字联系时，我们试图利用西方学者阐述的古典的通胀理论，商品和劳务价值表现出两个方面，一是货币价值，一是物价水平。
货币需求反应的是人们想以流动性形式持有的财富的量。
而货币供给则由政府政策和银行体系决定，在不考虑银行体系引起的货币供给变动的情况下，我们只认为央行的货币政策起唯一主导作用。
而在长期货币供给与需求曲线相等。
在货币注入的影响下，会出现货币价值下降，物价水平上升的情况，如左图所示。
而这也说明了货币供应增长决定了物价水平的增长，即GDP对通胀率的决定性影响。
而这也是古典货币数量论的核心内容。
我们分析近三、四十年的中国经济数据。
从70年到79年开始了第三次温和的通货膨胀，每年平均新增货币90多亿元，增长速度是15%左右，增长量保持在百亿元之内，增长速度控制在20%以内。
1952年到1979年都可以称为“高增长低通胀”经济发展期。
81年到83年开始进入改革开放，新增货币增长量上了新台阶，每年平均新增货币400多亿元，货币增长速度为22%，也还算正常；从84年到89年突飞猛进，每年平均新增货币1500多亿元，89年货币存量达到12000亿元，第四次通货膨胀可以称为奔驰的通货膨胀。
从90年到93年，货币增长量每年都还控制在数千亿元之内，没有超过万亿元：90年与89年相比，新增5253亿元，91年比90年新增4100亿元，92年比91年新增6100亿元，93年比92年新增9400亿元，环比增长速度39%！93年货币存量达到34879亿元。
94年开始货币增长量超过万亿：94年比93年新增12100亿元，环比增长速度为34.6%；95年比94年新增14000亿元，96年比95年新增16000亿元，97年比96年新增15000亿元，98年比97年新增13500亿元，99年比98年新增15400亿元，2000年比99年新增15600亿元，2001年比2000年新增18200亿元，货币存量达到152888亿元。
平均年增长量为15100亿元，平均增长速度在39%左右，可以称为第五次通货膨胀期。
2002年更不得了，货币增长量开始突破三万亿：2002年比2001年新增31000亿，2003年比2002年新增36000亿元，2004年比2003年新增34000亿元，货币存量达到253207亿元。
增长量加大了而同期的货币增长速度却降了下来：年平均增长速度在33.3%。
这一阶段，我们可以称为“第六次比较平稳的通货膨胀期”。
从历年的数据统计情况可以看出，中国货币供给增长决定了通货膨胀水平。
经济增长、货币供给量增长与通货膨胀率如上图所示我国1990~2008年GDP、货币供给、通货膨胀三者的变化率。
我国在1991 -2008年间，经济增速达到10.3%，经济保持了高速、平稳增长，与此同时，货币投放也保持了年均21.2%的增长，经济总量和货币供给分别扩大近2倍和4倍。
而在此期间我国的年通货胀率只有5%，排除极端值后通胀率仅为2.54%，特别是1997年以来，我国年均通货膨胀率仅为1.67%，可见我国在保持经济总量和货币供给保持快速增长的同时，有效的保持了物价稳定。
经济增长与货币供给增长、通货膨胀之间具有非常明显的同向变动关系，但三者在变化趋势上表现出一定的先后次序，经济增长的变化趋势领先于货币供给增长和通货膨胀，而货币供给增长的变化则领先于通货膨胀。
从总体上看，经济增长和货币供给增长都表现出一定的波动性，其利差系数分别为0.2和0.36，说明货币供给增长的变化幅度远远大于经济增长的变化幅度。
而从1998年开始，经济增长、货币供给和通货膨胀的变化幅度都出现明显缓和的趋势，说明在此阶段上我国经济保持了平稳增长。
得到以下结论，增加货币供给不能引起经济增长，但会引起物价上涨，即货币供给的变化只会引起物价水平的变动，而不会引起实际产出的增加，从而证实了货币中性论。
通货膨胀带来的物价上涨只能带动名义上的经济增长，并不能引起实际国民收入的增长。