chapter01外汇与外汇汇率

交易货币


国际标准ISO－4217三字符货币代码 ：前 两个表示这种货币所属国家和地区，第三 个字符表示货币单位。 美元 USD；日元 JPY；欧元 EUR；英镑 GBP；瑞士法郎 CHF；新加坡元 SGD； 澳元 AUD；丹麦克朗 DKK；加拿大元 CAD；新西兰元 NZD；港币 HKD；韩元 KRW；
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例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。



直接标价法和间接标价法都是针对本国货币和 外国货币的关系而言的，因此对于某个国家或 某个外汇市场来说，本币以外其他货币之间的 比价无法用直接或间接标价法来判断。 实际上非本国货币之间的汇价往往是以一种国 际上的主要货币为标准。由于美元是国际结算 中使用最多、在各国国际储备中所占比例最大 的主要货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价 均以美元为标准，这就是“美元标价法”。

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点值：

是你计算盈亏的前提。在外汇交易中， 点值的计算一般是以美元来作为单位 的。
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例如：
（1）USD/JPY。假定汇率是119.80.汇率 每变动1点，表示美元相对于日元变动 了0.01日元，0.01除以汇率就得到了 点值，具体计算如下： 0.01/119.80=$0.0000834
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1.1 外汇(Foreign Exchange)



动态概念：一国货币兑换成另一国货币的 实践过程，用以清偿国际间的债权债务关 系。 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段 和工具。 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清 偿国际债权债务的一种支付手段。
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1.2395 －
1.2391 －
1.2337 －
1.3079 7.7994 104.075 1.6406
075－082 990－998 060－090 403－410
－ 7.7865 103.845 1.6395
－ 7.7637 103.385 1.6367
－ 7.6719 100.83 1.6175
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0.0001/1.4550x$100000x20点 =$6.87x20点 =$137.40

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2.按照外汇成交后交割时间划分
即期汇率，也称现汇率，是交易双方 达成外汇买卖协议后，在两个工作日 以内办理交割的汇率。 远期汇率，也称期汇率，是交易双方 达成外汇买卖协议后，约定在未来某 一时间进行外汇实际交割所使用的汇 率。
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参考文献：
1.《国际财务管理》，吴丛生，北京大学出版社 2.《国际金融》，姜波克，复旦大学出版社 3.《金融专业知识与实务》，全国经济专业资格考试用书，中国人事出 版社 4.《财务管理》，袁建国，东北财经大学出版社 5.《国际金融》，钱荣坤，南开大学出版社 6.《证券市场基础知识》，中国证券业协会，中国财政经济出版社 7.《证券投资分析》，中国证券业协会，中国财政经济出版社 8.《期货市场教程》，第六版，中国财政经济出版社 9.《国际金融》，陈雨露，第三版，中国人民大学出版社 10.《期货与期权》，罗孝玲，高等教育出版社 11.《外汇交易进阶》，魏强斌，经济管理出版社 12.《金融学》.黄达.中国人民大学出版社.2010. 13.《国际金融实务》.刘玉操.东北财经大学出版社.2010.8.
日元
英镑 瑞士法郎 港元 新加坡元 澳大利亚元 新西兰元
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JPY（YEN）
GBP（STG） CHF（SFR） HKD SGD AUD（AUS） NZD
加拿大
加拿大元
CAD
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1.1.2 外汇产生的渊源
日本 汽车出口商
3. 按照 约定将日 元 兑换100 万欧元
1. 对法出口价值 100万欧元汽 车
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汇率种类（不同角度）：
1.从银行外汇买卖的角度划分 买入价 卖出价 中间价
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点数：在外汇市场上，我们一般将 0.0001（日元为0.01）称为1点。
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28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
597－677 951－958 644－649 955－958
28.0737 1.1935 1.861 1.2961
28.1287 1.1897 1.855 1.2974
28.6137 1.1686 1.8357 1.3076
1.2394 －
392－397 －
2.间接标价法（Indirect Quotation）
1单位本国货币为标准，折算为相应的 外国货币数量。 RMB100＝USD12.08




在间接标价法下，一定单位的本国货币折 算的外国货币数量增多，称为外币贬值， 或本币升值。 美元、欧元、英镑、澳元、新西兰元采用 间接标价法 美元对欧元、英镑、澳元、新西兰元时， 采用直接标价法
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什么是“手”?

现货外汇市场是以“手”作为基本合 约单位来进行交易的。一标准手就是 100，000美元。当然，“迷你”手， 它的美元标价是10,000美元。
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100000美元的标准手合约为例：
直接标价法下，一定单位的外国货币折算 的本国货币的数额增大，说明外国货币币 值上升，或本国货币币值下降，称为外币 升值（Appreciation），或本币贬值 （Depreciation）
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例如，我国人民币市场汇率为： 2005年7月21日：USD1=CNY 8.276 2008年3月18日：USD1=CNY 7.087 说明美元币值上升，人民币币值下跌。
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在直接标价法中，较低的价格为买入 价，较高的价格为卖出价。 在间接标价法中，较低的价格为卖出 价，较高的价格为买入价。

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例如：1英镑=1.9830/1.9834美元 ※即银行以1英镑买入1.9834美元，或者 说，买入1美元支付1/1.9834英镑，而 1英镑要卖1.9830美元，或者说，卖出 1美元要收取1/1.9830英镑。
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练习2：
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盈亏计算：
假定我们按标准手买进美元，同时卖 出瑞士法郎。 此时的美元兑瑞士法郎的报价是 1.4525/1.4530。因为你在1.4530的水 准买入了USD/CHF，而这个水准也正是 交易商卖出的价格。

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2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
法国 汽车进口商
4. 对日出口价值100万欧元香水
香水进口商
5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
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香水出口商
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1.2 汇率(Foreign Exchange Rate)


The price of one currency in terms of another is called exchange rate. 外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖 的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这 种特殊商品的“特殊价格”
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1.1.1 外汇的特征



外汇是以外币表示的资产，具有可偿性 外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿 普遍可接受性 在国际经济往来中被各国普遍地接受和使 用 可以自由兑换 能够自由地兑换成其他形式的或其他货币 表示的资产
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1.2.3 பைடு நூலகம்习外汇行情表
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Closing Mid-Point Bid/Offer Spread One Month Rate Three Month Rate One Year Rate Jan 25, 2005
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1.2.2 汇率标价方法：
1.直接标价法（Direct Quotation） 1单位或100单位外国货币作为标准，折 算为相应的本国货币数量。 USD100=RMB827.65

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这样你在1.4530的位臵买进了一标准 手，也就是价值100000美元的合约。 几个小时之后，汇率变动到了1.4550， 而你决定结束你的交易。

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此时最新的报价USD/CHF是1.4550/1.4555。 现在你需要卖出一标准手，卖出的价格是 1.4550，这个价格也正是交易商买进的价 格。 你的买进汇率1.4530与卖出汇率1.4550之 间的价差是0.0020或者说20个点。 我们使用先前说的公式，那么我们怎样计 算我们的盈利？
国际金融
张永学 延边大学国际经济与贸易系
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联系方式：
延边大学经管学院国际经济与贸易系
张永学
306648291@qq.com
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其他习惯表示法 如：美元为$等。

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主要外汇投资货币
国家（地区） 美国 欧元区12国 货币 美元 欧元 英文缩写 USD EUR
日本
英国 瑞士 香港 新加坡 澳大利亚 新西兰
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Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$） Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
第1章
外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
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教学要点


了解外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的主要分类 学习汇率的决定与变动及其经济影响 熟悉人民币汇率制度
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3.美元标价法（US Dollar Quotation） US$100=€75.26 US$1=J¥ 95.28


美元标价法与两种基本的标价方法并不矛 盾。 银行汇价挂牌时，标出美元与其他各种货 币之间的比价，如果需要计算美元以外的 两种货币之间的比价，必须通过各自货币 与美元的比价进行套算。
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(2)USD/CHF。以USD/CHF为例，假定汇率 是1.5250。汇率每变动1点，表示美元 相对于瑞士法郎变动了0.0001瑞士法 郎，0.0001除以汇率就得到了点值， 具体的计算是这样的： 0.0001/1.5250=$0.0000655
USD/JPY汇率为119.80，则该货币
对一标准手的点值为： （0.01/119.80）x$100000=$8.34
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练习1：
USD/CHF的汇率为1.4555，则该货
币对一标准手的点值是多少？
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