金融市场公开课学习笔记

Sessions

Lecture 1 ---Finance and Insurance as Powerful Forces in Our Economy and Society Lecture 2 ---The Universal Principle of Risk Management: Pooling and the Hedging of Risks

Lecture 3 ---Technology and Invention in Finance

Lecture 4 ---Portfolio Diversification and Supporting Financial Institutions (CAPM Model)

Lecture 5 ---Insurance: The Archetypal Risk Management Institution

Lecture 6 ---Efficient Markets vs. Excess Volatility

Lecture 7 ---Behavioral Finance: The Role of Psychology

Lecture 8 ---Human Foibles, Fraud, Manipulation, and Regulation

Lecture 9 ---Guest Lecture by David Swensen

Lecture 10 --Debt Markets: Term Structure

Exam 1 -----Midterm Exam 1

Lecture 11 --Stocks

Lecture 12 --Real Estate Finance and Its Vulnerability to Crisis

Lecture 13 --Banking: Successes and Failures

Lecture 14 --Guest Lecture by Andrew Redleaf

Lecture 15 --Guest Lecture by Carl Icahn

Lecture 16 --The Evolution and Perfection of Monetary Policy

Exam 2 ---- -Midterm Exam 2

Lecture 17 --Investment Banking and Secondary Markets

Lecture 18 --Professional Money Managers and Their Influence

Lecture 19 --Brokerage, ECNs, etc.

Lecture 20 --Guest Lecture by Stephen Schwarzman

Lecture 21 --Forwards and Futures

Lecture 22 --Stock Index, Oil and Other Futures Markets

Lecture 23 --Options Markets

Lecture 24 --Making It Work for Real People: The Democratization of Finance Lecture 25--Okun Lecture: Learning from and Responding to Financial Crisis, Part

I (Guest Lecture by Lawrence Summers)

Lecture 26--Okun Lecture: Learning from and Responding to Financial Crisis, Part II (Guest Lecture by Lawrence Summers)

Exam 3 ------Final Exam

Lecture 1 - Finance and Insurance as Powerful Forces in Our Economy and Society

十年后的金融业会和今天有很大的差距

251金融理论学（以数学为核心）

252金融市场学从中学到世界运作的方式

像有机化学一样，了解细节才能了解一些深刻而有趣的东西

教材

1：Fabozzi 《金融市场与结构通论》650页当你对某个领域非常感兴趣的时候,你可以培养一种习惯，也就是对细节的好奇心。

2：Jeremy Siegel 《长期股票投资》易读

3：Robert Schiller(教授本人) 《非理性繁荣Irrational Exuberance》关注点

1：行为金融学是金融学的重要革命；

2：次贷危机：这样的事情时有发生，具有一定的规律性；

3：金融工具类似于发动机般复杂，也需要不断革新。但科技有时也很危险，就像核能一样，某种程度上次贷危机就是科技带来危害的例子；

4：客座讲师：

大卫。斯文森去年Yale的投资收益率为28%。

Redleaf：创立white advisors对冲基金预见了次贷危机并获利，视角独特，你必

须对事物运行规律有自己独特的观点。

课程框架

✧保险业；

✧投资组合多元化：资本资产定价模型，共同基金定律等；

✧有效市场假设；

✧行为金融学：前景理论；

✧金融监管：金融市场成功很大程度上是监管的成功；

✧债券市场debt markets ：债券是一种付款承诺，（有一种叫永续年金的是永不过

期的）

✧利率以其特殊的模式随时间上下摆动，是经济的重要推动力；例如由于次贷，美

联储下调利率，美国进入“负实际利率时代”。

✧股票市场：MM定理；股票的划分份数是很有讲究的；戏剧化运动趋势；

✧房地产与利率的核心联系；

✧银行业：货币供应；银行运作；巴塞尔协议；

✧货币政策：通过控制短期利率达到稳定经济的作用，了解其是如何发挥作用的；

✧投资银行：不开设存款业务不面向大众，面向金融机构；

✧短期资本经理：为什么成败! 自我心理以及人际心理

✧经纪业：纽交所；

✧期货市场与远期市场：场外交易合同；期货市场源于日本大阪的大米市场；

✧股指期货，石油期货；

✧期权市场： option 期权是管理风险的有效工具，会迅速发展；