财务成本管理总论讲解框架.pptx
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财务成本管理PPT课件
销售及管理费用预算以销售预算为基础82见书p8983某公司编制2007年9月份的收支计划预计2007年9月份现金余额为10000元月初应收账款为5000元预计月内可收到70本月销货30000元预计月内收款比为60本月采购材料10000元预计月内付款80月初应付账款余额4000元需在月内全部付清月内以现金支付工资9000元本月制造费用付现17000元其他经营性支出1000元购买设备支付现金12000元企业现金不足时可向银行贷款借款金额为1000元的倍数要求月末现金余额不低于60005确定现金月末余额852经营现金支出10000804000900017000100039000元5现金月末余额26000195006500元86指企业在不能准确预测业务量的情况下根据本量利之间有规律的数量关系按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算
第二章 财务报表分析
• 学习目的与要求： • 财务报表分析是对企业的财务状况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过去、评价现在、展望未 来。 • 通过本章的学习与研究，应当熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务 状况现存的问题，作出正确的评价结论。
第32页/共88页
学习要点
• 利润代表企业新创财富 • 缺陷：
• 没考虑利润取得的时间； • 没考虑利润与投入资本的关系； • 没考虑获取利润和所承担风险的关系
第13页/共88页
三、财务管理目标
• 2．每股盈余最大化 • 优点：考虑了利润与投入资本的关系 • 缺点：没考虑利润取得的时间；没考虑获取利润和所承担风险的关系
第14页/共88页
备的财务理论知识和实务操作方法。
第6页/共88页
课程结构
• 第一章 总论 （3课时） • * *第二章 财务报表分析（3课时） • * *第三章 财务预测与计划（3课时） • *第四章 财务估价（5课时）
第二章 财务报表分析
• 学习目的与要求： • 财务报表分析是对企业的财务状况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过去、评价现在、展望未 来。 • 通过本章的学习与研究，应当熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务 状况现存的问题，作出正确的评价结论。
第32页/共88页
学习要点
• 利润代表企业新创财富 • 缺陷：
• 没考虑利润取得的时间； • 没考虑利润与投入资本的关系； • 没考虑获取利润和所承担风险的关系
第13页/共88页
三、财务管理目标
• 2．每股盈余最大化 • 优点：考虑了利润与投入资本的关系 • 缺点：没考虑利润取得的时间；没考虑获取利润和所承担风险的关系
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备的财务理论知识和实务操作方法。
第6页/共88页
课程结构
• 第一章 总论 （3课时） • * *第二章 财务报表分析（3课时） • * *第三章 财务预测与计划（3课时） • *第四章 财务估价（5课时）
《财务成本管理》PPT课件
当前利益和长远利益的矛盾，影响报酬率与风险
投资项目
资本结构
股利政策
是否采纳投资项目 是否有报酬、风险
借债利息小于报酬率 ，通过借债提高每股 盈余，增加风险。
增加保留盈余，提高 预期报酬率，增大风 险。
矛盾与冲突
股东
经营者
债权人
目标
股东价值最大化
目标
在职消费
目标
安全收回本金，并获 得利息
经营者的目标
财务管理总论
财务管理的对象和知识体系
▪一
财务管理的目标
▪二
资金时间价值的理念
▪三
财务管理的原则
▪四
财务管理的环境
▪五
财务管理的内容
❖ 财务管理目标如何来理解？财务管理目标解决的问题是 什么？
▪ 财务管理的最终目标寻求的是企业价值最大化,其需要解 决的基本问题是完成筹措资金并有效地投放和使用资金 的任务。
B
数额，方式
限制发行新债
协调措施
C
提前收回借款
D
不再提供新的借款
现金流量概念
计算期 ❖ 计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命周期，或根据主
要生产设备的经济寿命，或根据合资合作年限，一般取上述考虑中较 短者，最长不超过20年。为了分析的方便，我们人为地将整个计算期 分为若干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为 一期，即把所有一年间产生的流入和流出累积到那年的年末。
利息的计算
❖ 利息：指通过银行借贷资金，所付或得到的比本金多的那部分增 值额；
❖ 利率：在一定的时间内，所获得的利息与所借贷的资金（本金） 的比值
存款利率
贷款利率
1年
1.98
财务成本管理-ppt课件全文
（一）贴现的分析评价方法 1.净现值法 2.现值指数法 3.内含报酬率法 三个指标对于单一方案评价可行性时的评价结论是一样的。对于 多个方案：互斥方案的优选应使用净现值指标；对于独立方案的排序 应使用现值指数或者内含报酬率指标，但是二者的评价结果可能有冲 突。
（二）非贴现的分析评价方法 1.回收期法 2.会计收益率法
包括短期的现金收支预算和信贷预算，以及 长期的资本支出预算和长期资金筹措预算。
二、现金预算的编制
（一）销售预算（现金流入的计算）
销售现金流入=本期销售本期收现+以前期销售本期收现 （二）生产预算 （三）直接材料预算（采购支出的计算）
本期采购量=本期销售量+期末存货量-期初存货量 本期采购支出=本期采购本期支付的货款+以前期采购本 期支付的货款
第四节 风险和报酬
一、风险的含义
风险是预期结果的不确定性。风险不仅包括负面效应的不
确定性，还包括正面效应的不确定性。危险专指负面效应，是
损失发生及其程度的不确定性。风险的另一部分即正面效应，
可以称为“机会”。与收益相关的风险才是财务管理中所说的
风险。
二、单项资产的风险和报酬
1.风险衡量指标
衡量风险的指标是方差、标准差和变化系数。方差和标准
加的资产-负债的自然增加-留存收益增加。
二、财务预测的其他方法 （一）使用回归分析技术 （二）通过编制现金预算预测财务需求 （三）使用计算机进行财务预测
第二节 增长率与资金需求
一、外部融资销售增长比（注意存在通货膨胀
时的处理）
二、外部融资需求的敏感分析
外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加 股东财富。
（二）非贴现的分析评价方法 1.回收期法 2.会计收益率法
包括短期的现金收支预算和信贷预算，以及 长期的资本支出预算和长期资金筹措预算。
二、现金预算的编制
（一）销售预算（现金流入的计算）
销售现金流入=本期销售本期收现+以前期销售本期收现 （二）生产预算 （三）直接材料预算（采购支出的计算）
本期采购量=本期销售量+期末存货量-期初存货量 本期采购支出=本期采购本期支付的货款+以前期采购本 期支付的货款
第四节 风险和报酬
一、风险的含义
风险是预期结果的不确定性。风险不仅包括负面效应的不
确定性，还包括正面效应的不确定性。危险专指负面效应，是
损失发生及其程度的不确定性。风险的另一部分即正面效应，
可以称为“机会”。与收益相关的风险才是财务管理中所说的
风险。
二、单项资产的风险和报酬
1.风险衡量指标
衡量风险的指标是方差、标准差和变化系数。方差和标准
加的资产-负债的自然增加-留存收益增加。
二、财务预测的其他方法 （一）使用回归分析技术 （二）通过编制现金预算预测财务需求 （三）使用计算机进行财务预测
第二节 增长率与资金需求
一、外部融资销售增长比（注意存在通货膨胀
时的处理）
二、外部融资需求的敏感分析
外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加 股东财富。
财务成本管理ppt课件
定期对财务成本管理的规章制度进行 检查和修订，确保制度的适应性和有 效性。
技术升级
积极引进先进的财务管理软件和技术 手段，提高财务成本管理效率和精度 。
学习培训
加强员工对财务成本管理知识的学习 和培训，提高团队的整体素质和技能 水平。
经验总结
在实践中不断总结经验教训，优化和 完善财务成本管理体系，提高企业的 综合竞争力。
人员配置
合理安排财务成本管理团队的 人员结构，确保人员素质和技 能符合要求。
目标设定
根据企业战略目标，设定财务 成本管理的具体目标，包括成 本预测、控制、分析和考核等
。
财务成本管理体系的运行流程
目标分解
将企业战略目标分解为具体的财务成 本管理目标，并落实到各个部门和岗 位。
考核评估
根据数据分析结果，对各部门和岗位 的财务成本管理绩效进行考核评估， 激励员工积极参与成本控制。
财务成本管理的工具与方 法
本课程介绍了多种财务成本管 理的工具和方法，包括全面预 算管理、成本效益分析、成本 估算方法等，并重点讲解了这 些工具和方法在实际工作中的 应用。
财务成本管理的实践案例
通过分享成功企业的财务成本 管理实践案例，展示了如何运 用财务成本管理工具和方法解 决企业实际问题，并取得了显 著的成果。
目的
财务成本分析报告的主要目的是帮助企业了解其成本结构， 发现潜在的成本问题，提出降低成本的策略，以及监控和评 估企业成本管理的效果。
财务成本分析报告的内容和格式
内容
一份完整的财务成本分析报告通常包括以下几个主要部分
1. 成本结构分析
对企业的直接材料成本、直接人工成本、制造费用等主要成本构成 进行详细分析，以揭示企业的成本结构。
技术升级
积极引进先进的财务管理软件和技术 手段，提高财务成本管理效率和精度 。
学习培训
加强员工对财务成本管理知识的学习 和培训，提高团队的整体素质和技能 水平。
经验总结
在实践中不断总结经验教训，优化和 完善财务成本管理体系，提高企业的 综合竞争力。
人员配置
合理安排财务成本管理团队的 人员结构，确保人员素质和技 能符合要求。
目标设定
根据企业战略目标，设定财务 成本管理的具体目标，包括成 本预测、控制、分析和考核等
。
财务成本管理体系的运行流程
目标分解
将企业战略目标分解为具体的财务成 本管理目标，并落实到各个部门和岗 位。
考核评估
根据数据分析结果，对各部门和岗位 的财务成本管理绩效进行考核评估， 激励员工积极参与成本控制。
财务成本管理的工具与方 法
本课程介绍了多种财务成本管 理的工具和方法，包括全面预 算管理、成本效益分析、成本 估算方法等，并重点讲解了这 些工具和方法在实际工作中的 应用。
财务成本管理的实践案例
通过分享成功企业的财务成本 管理实践案例，展示了如何运 用财务成本管理工具和方法解 决企业实际问题，并取得了显 著的成果。
目的
财务成本分析报告的主要目的是帮助企业了解其成本结构， 发现潜在的成本问题，提出降低成本的策略，以及监控和评 估企业成本管理的效果。
财务成本分析报告的内容和格式
内容
一份完整的财务成本分析报告通常包括以下几个主要部分
1. 成本结构分析
对企业的直接材料成本、直接人工成本、制造费用等主要成本构成 进行详细分析，以揭示企业的成本结构。
财务成本管理培训教材.pptx
n 定义：流动资产超过流动负债的部分。 n 公式：营运资本=流动资产-流动负债 n P38报表：根据ABC公司的财务报表数据： n 本年净营运资本=700-300=400（万元） n 上年净营运资本=610-220=390（万元） n 营运资本越多，流动负债的偿还越有保障
，短期偿债能力强。
n 净营运资本
2、横向比较：与同类企业相比，即与行业 平均数或竞争对手比较。
3、预算差异分析：与计划预算因素分析法
定义：根据分析指标与驱动因素的关系 ，从数量上确定各因素对分析指标影响 方向和影响程度的一种分析方法
连环代替法
因素 分析法
差额分析法
连环代替法
将分析的指标分解为各个可以计量的因素， 并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各 因素的比较值（通常为实际值）代替基准值 （通常为标准值或计划值），据以测定各因 素对分析指标的影响。
郑州成功财经学院 姜鑫 2#104
本章的重点
财务报表分析概述 财务比率分析：偿债能力比率，营运能力比率、
盈利能力比率、市价比率 杜邦分析体系。
一、财务报表分析的意义
1、财务报表分析的目的：是将财务报表数 据转换成有用的信息，以帮助报表使用 人改善决策。
2、财务报表的使用人：股权投资人，债权 人，经理人员，供应商，客户，政府， 注册会计师。
n 例题p34：某企业2011年3月某种材料费用的实际 数据是6720元，而其计划数是5400元。实际比计 划增加1320元，由于材料费用由产品产量、单位 产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成。 因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素 ，然后逐个分析他们对材料费用总额的影响程度。 先假设这三个影响因素如表：
n =1÷（1-净营运资本÷ 流动资产）
，短期偿债能力强。
n 净营运资本
2、横向比较：与同类企业相比，即与行业 平均数或竞争对手比较。
3、预算差异分析：与计划预算因素分析法
定义：根据分析指标与驱动因素的关系 ，从数量上确定各因素对分析指标影响 方向和影响程度的一种分析方法
连环代替法
因素 分析法
差额分析法
连环代替法
将分析的指标分解为各个可以计量的因素， 并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各 因素的比较值（通常为实际值）代替基准值 （通常为标准值或计划值），据以测定各因 素对分析指标的影响。
郑州成功财经学院 姜鑫 2#104
本章的重点
财务报表分析概述 财务比率分析：偿债能力比率，营运能力比率、
盈利能力比率、市价比率 杜邦分析体系。
一、财务报表分析的意义
1、财务报表分析的目的：是将财务报表数 据转换成有用的信息，以帮助报表使用 人改善决策。
2、财务报表的使用人：股权投资人，债权 人，经理人员，供应商，客户，政府， 注册会计师。
n 例题p34：某企业2011年3月某种材料费用的实际 数据是6720元，而其计划数是5400元。实际比计 划增加1320元，由于材料费用由产品产量、单位 产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成。 因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素 ，然后逐个分析他们对材料费用总额的影响程度。 先假设这三个影响因素如表：
n =1÷（1-净营运资本÷ 流动资产）
财务成本管理综合设计PPT课件
表4-1 甲公司沃尔权重评分表
四、应收账款管理
1.选取资产利润率、销售利润率、权益资本净利率等十个指标作为信 用评价内容——更全面地评价客户的财务状况
2.采用行业平均指标作为标准比率，并参照行业最高比率，规定上限 为行业最高比率的1.5倍，下限为正常评分值的0.5倍。——为减少个 别指标异常
3.信用政策的选择
建议：2年后推出救灾英雄时，也可以通过适当提高价格来提高利润增加率，同时控制企业固定成本的 增加，减少各种产品分摊的固定成本。
3.敏感性分析 （3）第三年各产品敏感性分析
六、经营风险分析
高智能者——单位变动成本、单价最敏感 百变金刚——销售量、固定成本最敏感
建议：为了提高销售利润，可以考虑适当提高高智能者的销售价格，减少成本，也可以采取各种营销 手段，扩大百变金刚的销售量。
2.信用评价体系
表4-1 甲公司沃尔权重评分表
四、应收账款管理
现有评价体系不足之处
沃尔比重评分法选定的七项指标及其所占比重的合理性在理论上缺乏证明力。
当某一单项指标的实际值畸高时，会导致最后总分大幅度增加，掩盖情况不良的指标，从而 给管理者造成一种假象。
采用沃尔比重评分法，只能计算客户一年的信用得分，不能参考客户以前的信用情况，降 低信用决策的质量。
2 经营期资金需求量的确定
3 经营期资金来源选择
1.初创期资金需求量确定
确定期初现金占总资产的比例为40%:
三、融资决策
（注：应收账款、存货、固定资产、无形资产均用第一年年末数作为确 定期初现金需求的标准)
2.经营期资金需求量确定 销售百分比法——低分配（20%）下，外部筹资200万
三、融资决策
（2）经营主张——所有权与经营权分离
《财务成本管理》PPT课件
h
31
生产成本的构成
直接材料 直接人工 制造费用
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32
杠杆臂成本构成： 直接材料=0.13*4.8=0.62元 直接人工=0.05元 制造费用=0.09元 总成本=0.76元
h
33
材料成本
工业产品平均材料成本约占生产 成本70%左右。
h34Leabharlann 战略采购彼得·德鲁克，现代管理之父，“大师 中的大师”。 “商业中获益于独立性的最大的潜在机 会，就存在于生产企业与其供应商之 间。这是所剩的赢取竞争优势最大的 未开发领域——没有什么领域象该领 域一样是如此地被人忽视。”
并行工程
并行工程是对产品及其相关过程 进行并行、集成化处理的系统方 法和综合技术。 并行工程的目标：提高质量、降 低成本、缩短产品开发周期和产 品上市时间。
h
25
开发设计决定产品成本
并行工程的具体做法 在产品开发初期，组织多种职能协同工作 的项目组，使有关人员从一开始就获得对 新产品需求的要求和信息，积极研究涉及 本部门的工作业务，并将所需要求提供给 设计人员，使许多问题在开发早期就得到 解决，从而保证了设计的质量，避免了大 量的返工浪费。
h
28
开发设计决定产品成本
并行工程应用成功案例 美国洛克希德 (Lockheed) 导弹与空间公司 (LMSC) 于 1992 年 10 月接受了美国国防 部 (DOD) 用于“战区高空领域防御” (Thaad) 的新型号导弹开发，该公司的导弹开发一般 需要 5 年时间，而采用并行工程的方法， 最终将产品开发周期缩短为2年。
h
11
战略成本管理的基本框架
价值链分析 成本动因分析 战略定位分析 生命周期战略 整合战略
h
财务成本管理总论(ppt 39页)
通过合理、有效地使用资金使企业获利。
3
《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 目 标
2019/10/31
企业财务目标的三种主张
主张
理由
问题
1、利润最大化(Profit maximization)：
2、每股盈余最大化 (Earnings per share ,EAT 又称投资 收益率大)
3、股东财富最大化 (企业价值最大) ：
• Easier to raise additional capital……
• 有限责任； • 单会员的有限责任公司不要
双重征税[美] • 设立时没有人数身份的限制 • 筹资相对交易； • 集权式管理； • 永续存在； • 在不损害他人利益的情况下，
所有权较易转让。
Disadvantages • Limited life (generally) • Transfer of ownership
15
《现代企业 财务管理》
Summary for Corporation 股份有限公司
商 业 环 境
2019/10/31
Advantages
•Limited liability
•Easy transfer of ownership
•Unlimited life
•Easier to raise large quantities of capital •有限责任； •股份转让较为容易； •永续存在（其生命不受所 有者生命的限制） ； •筹集大额资金能力强。
11
《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 管 理 的 角 色 地 位
2019/10/31
财务副总裁
会计长
财务长
财 管税数 务 理务据 会 会会处 计 计计理
3
《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 目 标
2019/10/31
企业财务目标的三种主张
主张
理由
问题
1、利润最大化(Profit maximization)：
2、每股盈余最大化 (Earnings per share ,EAT 又称投资 收益率大)
3、股东财富最大化 (企业价值最大) ：
• Easier to raise additional capital……
• 有限责任； • 单会员的有限责任公司不要
双重征税[美] • 设立时没有人数身份的限制 • 筹资相对交易； • 集权式管理； • 永续存在； • 在不损害他人利益的情况下，
所有权较易转让。
Disadvantages • Limited life (generally) • Transfer of ownership
15
《现代企业 财务管理》
Summary for Corporation 股份有限公司
商 业 环 境
2019/10/31
Advantages
•Limited liability
•Easy transfer of ownership
•Unlimited life
•Easier to raise large quantities of capital •有限责任； •股份转让较为容易； •永续存在（其生命不受所 有者生命的限制） ； •筹集大额资金能力强。
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《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 管 理 的 角 色 地 位
2019/10/31
财务副总裁
会计长
财务长
财 管税数 务 理务据 会 会会处 计 计计理
财务成本管理PPT课件第二章 学会计论坛提供
• 全部因素的影响：900-700+1120=1320（元）
应注意的问题
• ①因素分解的关联性； • ②因素替代的顺序性； • ③顺序替代的连环性； • ④计算结果的假定性；
注意：差额分析法只适用于当综合指 标等于各因素之间连乘或除时；当综 合指标是通过因素间“加”或“减” 形成时，不能用差额分析法。
• 短期债务的存量，是资产负债表中列示的流动负 债年末余额；流动负债将在1年或1个营业周期内 偿还。
• 比较的方法：差额比较；比率比较。
1净营运资本
• 定义：流动资产超过流动负债的部分。 • 公式：净营运资本=流动资产-流动负债 • P41报表：根据ABC公司的财务报表数据： • 本年净营运资本=700-300=400（万元） • 上年净营运资本=610-220=390（万元） • 净营运资本越多，流动负债的偿还越有保
2财务报表分析的方法
财
趋势分析法
务
报
表
的
比率分析法
分
析
方
法
因素分析法
趋势分析法p33
• 定义：又称水平分析法，是通过对比两期 或连续数期财务报告中相同指标，确定其 增减变动方向、数额和幅度，来说明企业 财务状况、经营成果和现金流量变动趋势 的分析方法。
• 应用:
1重要财务指标的比较 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额×100% 环比动态比率=分析期数额÷前期数额×100%
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： • 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，
资产存量超过债务存量较多，则认为偿债 能力强。 • 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所 需现金，如果产生的现金超过需要的现金 较多，则认为偿债能力强。
应注意的问题
• ①因素分解的关联性； • ②因素替代的顺序性； • ③顺序替代的连环性； • ④计算结果的假定性；
注意：差额分析法只适用于当综合指 标等于各因素之间连乘或除时；当综 合指标是通过因素间“加”或“减” 形成时，不能用差额分析法。
• 短期债务的存量，是资产负债表中列示的流动负 债年末余额；流动负债将在1年或1个营业周期内 偿还。
• 比较的方法：差额比较；比率比较。
1净营运资本
• 定义：流动资产超过流动负债的部分。 • 公式：净营运资本=流动资产-流动负债 • P41报表：根据ABC公司的财务报表数据： • 本年净营运资本=700-300=400（万元） • 上年净营运资本=610-220=390（万元） • 净营运资本越多，流动负债的偿还越有保
2财务报表分析的方法
财
趋势分析法
务
报
表
的
比率分析法
分
析
方
法
因素分析法
趋势分析法p33
• 定义：又称水平分析法，是通过对比两期 或连续数期财务报告中相同指标，确定其 增减变动方向、数额和幅度，来说明企业 财务状况、经营成果和现金流量变动趋势 的分析方法。
• 应用:
1重要财务指标的比较 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额×100% 环比动态比率=分析期数额÷前期数额×100%
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： • 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，
资产存量超过债务存量较多，则认为偿债 能力强。 • 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所 需现金，如果产生的现金超过需要的现金 较多，则认为偿债能力强。
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企业的社会责任和商业道德
第三节 财务管理的原则
（一）财务管理原则的含义与特征 1．含义：是指人们对财务活动的共同 的、理性的认识，它是联系理论与实 务的纽带。
第三节 财务管理的原则
2.特征 符合观察和事实，大多数人接受 是财务交易和财务决策的基础 为解决新问题提供指引 不是绝对正确
（二）财务管理的原则的种类及其内容
第一节 财务管理的内容
三、财务管理的内容 1、长期投资 2、长期筹资 3、营运资本管理
第二节 财务管理的目标
一、企业的目标(了解) 1．生存 2．发展 3．获利
二、企业目标及其对财务管理的要 求(理解)
三、财务管理目标的三种主张及其理由和问 题(掌握)
注意前两种的缺点和第三种的优点
四、财务目标和相关关系人之间的 冲突与协调(掌握)
(一)竞争环境原则：对资本市场中人的行为规 律的基本认识
1．自利行为原则 (1)含义： 指人们在进行决策时按照自己的财务
利益行事，在其他条件相同的条件下人们 会选择对自己经济利益最大的行动。
(2)应注意的问题：
理论依据：理性的经济人假设 应用： 一个重要应用是委托—代理理论，
另一个重要应用是机会成本的概念。
第二部分：财务估价 财务估价的基础概念(第4章) 债券和股票估价（第5章） 资本成本（第6章） 企业价值评估(第7章)
第三部分：长期投资 资本预算（第8章） 期权估价(第9章)
第四部分 长期筹资
资本结构（第10章）
股利分配（第11章）
普通股和长期债务筹资（第12章）
其他长期筹资（第13章）
第五部分 营运资本管理
4．净增效益原则 (1)含义： 指财务决策建立在净增效益的基础上，一 项决策的价值取决于它和替代方案相比所 增加的净收益。
(2)应注意的问题： 净增效益原则的应用领域之一是差额分析 法，另一个应用是沉没成本概念。
(三)财务交易的原则
1．风险—报酬权衡原则 (1)含义： 指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必 须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承 担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。 (2)应注意的问题： 所谓“对等关系”，是指高收益的投资机会必然 伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低 的收益。
2．比较优势原则 (1)含义： 指专长能创造价值。
(2)应注意的问题： 比较优势原则要求企业把主要精力放在自 己的比较优势上，而不是日常的运行上。
理论依据：分工理论
应用：一个应用是“人尽其才、物尽其 用”，另一个应用是优势互补。
3．期权原则 (1)含义： 是指在估价时要考虑期权的价值。
(2)应注意的问题： 广义的期权不限于财务合约，任何不附带 义务的权利都属于期权。有时一项资产附 带的期权比该资产本身更有价值。
财务成本管理
会计学院 杨亚娥
全书基本框架内容
全书总计包括二十章，第一章至第 十 五章讲述的是财务管理的内容 ，第十六章—第十七章讲述的是成 本会计的内容，第十八章—第二十 章讲述的是管理会计的内容。
本课程主要讲述财务管理的内容。
第一部分：财务管理导论 财务管理概述(第1章) ——(理论基础) 财务报表分析(第2章) ——基本 长期计划与财务预测(第3章)-工具
第一节 财务管理的内容
一、财务管理的概念(理解) 是企业组织财务活动、 处理财务关系的一项价值管理工作。
注意关键点：财务管理是价值 管理。
第一节 财务管理的内容
二、企业组织形式 1、个人独资企业 2、合伙企业 3、公司制企业
双方交易原则要求在理解财务交易时不
能“以我为中心”，在谋求自身利益的同 时要注意对方的存在，以及对方也在遵循 自利原则行事;双方交易原则还要求在理解 财务交易时注意税收的影响。从更大的范 围来看并没有改变“零和博弈”的性质。
3．信号传递原则 （1）含义： 指行动可以传递信息，并且比公司的声明 更有说明力。
2．双方交易原则
(1)含义：
指每一项交易都至少存在两方， 在一方根据自己的经济利益决策时， 另一方也会按照自己的经济利益决策 行动，并且对方和你一样聪明、勤奋 和富有创造力，因此你在决策时要正 确预见对方的反应。
(2)应注意的问题：
理论依据：商业交易至少有两方、交易 是“零和博弈”,以及各方都是自利的。
（2）应注意的问题： 是自利行为原则的延伸
要求根据公司的行为判断它未来的收益状 况；信号传递原则还要求公司在决策时不 仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行 动可能给人们传达的信息。
4．引导原则 （1）含义： 指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜 样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好 的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动， 它是一个次优化准则。
利益 集团 经营者
债权人
目标
与股东冲 突的表现
报酬、 闲暇、风险
道德风险、 逆向选择
本利求偿权
违约、投资 于高风险项目
协调办法
监督、 激励 契约限 制、终 止合作
四、财务目标和相关关系人之间 的冲突与协调(掌握)
其他利益相关者：
产品市场利益相关者：顾客、供应商、社 区和工会等
企业内部利益相关者：经营者和其他员工
（2）应注意的问题： 引导原则是行动传递信号原则的一种运用
引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一 个重要应用就是“自由跟庄”概念。
(二)创造价值的原则 (是对增加企业财富基本规律的认识)
1．有价值的创意原则 (1)含义： 指新创意能获得额外报酬。
(2)应注意的问题： 有价值的创意原则主要应用于直接投资项 目，此外还可应用于经营和销售活动。
营运资本投资（第14章）
营运资本筹资（第15章）
第一章 财务管理概述
本章命题特点
本章主要是介绍财务管理的基本理论和基 础知识。要求大家从总体上把握财务管理 的基本内容，以及理解财务管理的基本概 念；从考试情况看，属于非重点章节，考 分一般在3—5分。
本章的考试题型均为客观题(单选、多选、 判断)，一般难度不大。主要考点是财务管 理目标、财务管理原则、财务管理环境， 近几年主要是针对财务管理原则进行的考 核。
2．投资分散化原则 (1)含义： 指不要把全部财富都投资于一个公司，而 要分散投资。
第三节 财务管理的原则
（一）财务管理原则的含义与特征 1．含义：是指人们对财务活动的共同 的、理性的认识，它是联系理论与实 务的纽带。
第三节 财务管理的原则
2.特征 符合观察和事实，大多数人接受 是财务交易和财务决策的基础 为解决新问题提供指引 不是绝对正确
（二）财务管理的原则的种类及其内容
第一节 财务管理的内容
三、财务管理的内容 1、长期投资 2、长期筹资 3、营运资本管理
第二节 财务管理的目标
一、企业的目标(了解) 1．生存 2．发展 3．获利
二、企业目标及其对财务管理的要 求(理解)
三、财务管理目标的三种主张及其理由和问 题(掌握)
注意前两种的缺点和第三种的优点
四、财务目标和相关关系人之间的 冲突与协调(掌握)
(一)竞争环境原则：对资本市场中人的行为规 律的基本认识
1．自利行为原则 (1)含义： 指人们在进行决策时按照自己的财务
利益行事，在其他条件相同的条件下人们 会选择对自己经济利益最大的行动。
(2)应注意的问题：
理论依据：理性的经济人假设 应用： 一个重要应用是委托—代理理论，
另一个重要应用是机会成本的概念。
第二部分：财务估价 财务估价的基础概念(第4章) 债券和股票估价（第5章） 资本成本（第6章） 企业价值评估(第7章)
第三部分：长期投资 资本预算（第8章） 期权估价(第9章)
第四部分 长期筹资
资本结构（第10章）
股利分配（第11章）
普通股和长期债务筹资（第12章）
其他长期筹资（第13章）
第五部分 营运资本管理
4．净增效益原则 (1)含义： 指财务决策建立在净增效益的基础上，一 项决策的价值取决于它和替代方案相比所 增加的净收益。
(2)应注意的问题： 净增效益原则的应用领域之一是差额分析 法，另一个应用是沉没成本概念。
(三)财务交易的原则
1．风险—报酬权衡原则 (1)含义： 指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必 须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承 担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。 (2)应注意的问题： 所谓“对等关系”，是指高收益的投资机会必然 伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低 的收益。
2．比较优势原则 (1)含义： 指专长能创造价值。
(2)应注意的问题： 比较优势原则要求企业把主要精力放在自 己的比较优势上，而不是日常的运行上。
理论依据：分工理论
应用：一个应用是“人尽其才、物尽其 用”，另一个应用是优势互补。
3．期权原则 (1)含义： 是指在估价时要考虑期权的价值。
(2)应注意的问题： 广义的期权不限于财务合约，任何不附带 义务的权利都属于期权。有时一项资产附 带的期权比该资产本身更有价值。
财务成本管理
会计学院 杨亚娥
全书基本框架内容
全书总计包括二十章，第一章至第 十 五章讲述的是财务管理的内容 ，第十六章—第十七章讲述的是成 本会计的内容，第十八章—第二十 章讲述的是管理会计的内容。
本课程主要讲述财务管理的内容。
第一部分：财务管理导论 财务管理概述(第1章) ——(理论基础) 财务报表分析(第2章) ——基本 长期计划与财务预测(第3章)-工具
第一节 财务管理的内容
一、财务管理的概念(理解) 是企业组织财务活动、 处理财务关系的一项价值管理工作。
注意关键点：财务管理是价值 管理。
第一节 财务管理的内容
二、企业组织形式 1、个人独资企业 2、合伙企业 3、公司制企业
双方交易原则要求在理解财务交易时不
能“以我为中心”，在谋求自身利益的同 时要注意对方的存在，以及对方也在遵循 自利原则行事;双方交易原则还要求在理解 财务交易时注意税收的影响。从更大的范 围来看并没有改变“零和博弈”的性质。
3．信号传递原则 （1）含义： 指行动可以传递信息，并且比公司的声明 更有说明力。
2．双方交易原则
(1)含义：
指每一项交易都至少存在两方， 在一方根据自己的经济利益决策时， 另一方也会按照自己的经济利益决策 行动，并且对方和你一样聪明、勤奋 和富有创造力，因此你在决策时要正 确预见对方的反应。
(2)应注意的问题：
理论依据：商业交易至少有两方、交易 是“零和博弈”,以及各方都是自利的。
（2）应注意的问题： 是自利行为原则的延伸
要求根据公司的行为判断它未来的收益状 况；信号传递原则还要求公司在决策时不 仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行 动可能给人们传达的信息。
4．引导原则 （1）含义： 指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜 样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好 的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动， 它是一个次优化准则。
利益 集团 经营者
债权人
目标
与股东冲 突的表现
报酬、 闲暇、风险
道德风险、 逆向选择
本利求偿权
违约、投资 于高风险项目
协调办法
监督、 激励 契约限 制、终 止合作
四、财务目标和相关关系人之间 的冲突与协调(掌握)
其他利益相关者：
产品市场利益相关者：顾客、供应商、社 区和工会等
企业内部利益相关者：经营者和其他员工
（2）应注意的问题： 引导原则是行动传递信号原则的一种运用
引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一 个重要应用就是“自由跟庄”概念。
(二)创造价值的原则 (是对增加企业财富基本规律的认识)
1．有价值的创意原则 (1)含义： 指新创意能获得额外报酬。
(2)应注意的问题： 有价值的创意原则主要应用于直接投资项 目，此外还可应用于经营和销售活动。
营运资本投资（第14章）
营运资本筹资（第15章）
第一章 财务管理概述
本章命题特点
本章主要是介绍财务管理的基本理论和基 础知识。要求大家从总体上把握财务管理 的基本内容，以及理解财务管理的基本概 念；从考试情况看，属于非重点章节，考 分一般在3—5分。
本章的考试题型均为客观题(单选、多选、 判断)，一般难度不大。主要考点是财务管 理目标、财务管理原则、财务管理环境， 近几年主要是针对财务管理原则进行的考 核。
2．投资分散化原则 (1)含义： 指不要把全部财富都投资于一个公司，而 要分散投资。