财务分析与公司估值全攻略
如何从财务角度分析一个公司的价值
财务分析的依据是三个表."资产负债,利润表,现金流量表"主要涉及指标有以下指标:1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
（1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计企业设置的标准值：2意义：体现企业的偿还短期债务的能力。
流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
（2）速动比率公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债企业设置的标准值：1意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。
因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。
影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示：（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率（1）存货周转率公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2]企业设置的标准值：3意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。
提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本企业设置的标准值：120意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。
如何进行财务分析和评估
如何进行财务分析和评估在现代经济体系中，财务分析和评估是非常重要的。
它们可以给企业、个人和政府提供有关财务状况、投资机会和风险的关键信息。
在本文中，我们将探讨如何进行财务分析和评估，希望可以为读者提供一些帮助和指导。
一、财务分析财务分析是评估财务状况和业务表现的过程。
通过对财务数据的收集、分析和解释，可以揭示企业的盈利能力、偿债能力、运营效率和投资价值等关键信息。
以下是进行财务分析的基本步骤：1. 收集财务数据财务数据包括利润表、资产负债表、现金流量表和注释等。
利润表显示企业在一定时间内的销售、成本、税收和利润等项目。
资产负债表显示企业在某个时间点上的资产、负债和所有者权益。
现金流量表显示企业在一定时间内的现金流入和流出情况。
注释包括企业的会计政策、风险因素、前景和其他重要信息等。
2. 分析财务数据分析财务数据主要是运用一系列财务比率，比如盈利能力的毛利率、净利润率和ROE，偿债能力的资产负债率和流动比率，运营效率的周转率和存货周转率等。
这些比率可以显示企业各方面的表现，帮助评估其财务状况和业务水平。
3. 解释财务数据财务数据的解释非常重要。
可以运用比率分析、趋势分析和横向分析等方法，来解释企业的财务情况。
比率分析可以与同行业企业作比较，趋势分析可以显示企业的发展方向，横向分析可以对不同时间段的财务数据进行比较。
二、财务评估财务评估是对潜在投资的价值和风险进行评估。
该过程包括评估投资回报率、投资偿还周期和预计现金流量等。
以下是进行财务评估的基本步骤：1. 描述投资机会投资机会应该明确地描述投资的类型、目的、周期和风险。
这可以帮助投资人了解投资的预期目标和风险水平。
2. 进行财务分析财务分析是评估投资机会是否有吸引力的关键步骤。
可以使用与财务分析相同的方法，来评估投资机会的盈利能力、偿债能力和投资价值等。
3. 评估投资回报率投资回报率是指投资回报和投资成本之间的比率。
可以计算出预期的现金流量、投资回收期、净现值和内部收益率等指标，来评估投资的回报率。
价值评估公司估值及财务解析总结计划
企业估值与财务分析课程背景你投资的企业真的赚钱吗？你投资的企业是盈余能手吗？你如何评估自己苦心经营的企业之价值？跟着市场化交易活动的增添和证券市场的发展，财富价值评估问题日趋重要，价值评估的实质需求也日趋急迫。
报表分析归根结底是为了估值，所以报表分析一定要以估值为目标，以专业性谈论来对支持估值。
价值评估是金融、投资、财务等领域的重要研究和应用内容。
企业管理、证券投资、实业投资等经营行为的对象就是各种财富，成功地管理和投资这些财富的关键就在于理解这些财富的价值构成、掌握这些财富的价值胸怀。
课程收益【方法掌握】全面掌握估值方法，在工作中灵巧运用，进行高效的估值和定价分析【模型成立】深度掌握企业估值与定价模型，学会利用三大报表进行财务展望【要素分析】关于影响估值的重点要素进行深入分析，提升估值的效率课程花费及时长：6000/2天官网：培训对象CFO、财务总监企业进行投资并购的负责人保荐人投行、基金企业及券商的分析师与研究员PE，VC的负责人-课程纲领-第1天-一、企业估值方法全分析-关于价值的重点看法划分-价值与价钱-市场价值与账面价值-连续经营价值与清理价值-非控股权价值与控股权价值-企业价值等式分析-价值等式的简单形式与一般形式-使用价值等式时需要注意的事项------绝对估值法（折现方法）-现金流量折现方法-期权定价方法-相对估值法（乘数方法）-企业价值倍数法-一些特别可比的指标（A/H指标，PEG指标）二、建模前的准备-建模前的思虑：建模内容、原由及工具-历史数据本源及整理-展望假设数据本源-企业历史数据、企业发展规划-行业特色及发展规律、宏观经济展望-三、用Excel成立估值模型的技巧-Excel常用快捷键-Excel中常用函数-SUM、SUMIF、SUMPRODUCT-If、Max、Min-COUNT、COUNTA、COUNTIF、CHOOSE、HLOOKUP、INDEX、OFFSET-事例分析：-事例1：对目标企业进行估值的事例拓展应用：-- 应用1：用Excel成立估值模型事例研究（实质上市企业Excel模型事例研究）--第2天-四、成立财务展望模型——价值评估的前提-三大财务报表的关系-三大财务报表展望模型的构造-财务展望模型检查和总结-五、企业价值评估模型的构成与计算步骤-现金流折现（DCF）——企业价值评估的主流方法-自由现金流量（FCF）to股东和债权人-股东的现金流量－（FCFE）-贴现率与贝塔值的确定六、基于财务模型的后续分析-EVA（EconomicValueAdded）分析-- 财务情况分析（FinancialStatus ）-敏感性分析远景分析七、关于影响估值之重点要素的谈论收入增添速度遇到行业均匀水平的限制收益率遇到行业均匀水平的限制净财富收益率遇到行业均匀水平的限制永续增添率资本开销——收入增添的基石事例分析：事例2：如何选择目标企业：两个企业估值分析比较拓展应用：应用2：企业在进行投资时应该考虑的风险要素有哪些颁发证书颁发《上海财经大学“企业估值与财务分析”结业证书》出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今日下三分，益州疲弊，此诚紧急存亡之秋也。
公司财务及股票估值与分析
公司财务及股票估值与分析第一篇：公司财务及股票估值与分析1.股东价值最大化由于股东们提供了风险最大的产权资本并发起设立企业，承受了最大风险，因此他们从企业的发展中获益最多也就无可厚非。
现代财务学理论与实践基于这样一个基本原则：经理应该努力使股东价值—公司股份的价值最大化。
还有一些替代方案：例如利润最大化，每股收益最大化，净资产收益最大化。
但这些目标都有自身的缺陷。
利润最大化的第一个问题是不能真正把企业长期健康发展考虑进来。
一家企业非常有可能为了使本年度利润最大化而进行一些对企业未来造成伤害的活动，减少了未来年度的利润；第二个问题是利润是基于执行会计政策的计量尺度，如果针对折旧或存货价值的计算规则改动的话，那么企业报表中的利润必然会相应变动。
最后，利润是以人民币的绝对单位来计算的，通常情况下，大企业的利润也比较多，但却不一定能使大企业发展得更加成功。
同样道理，每股收益（EPS）或者净资产收益率（ROE）都是基于当年会计利润之上的，因而也存在上述缺陷。
因此，股东价值最大化是企业值得去追求的目标。
在发达的金融市场上股票价格与未来现金流及现金流的风险高度相关，这样，股东价值最大化就把企业现金流的期间与风险考虑进去了。
同时，把股东价值最大化作为企业主要目标的另一个原因是这一目标能促进资本的有效配置。
如果市场是有效的，那么最具有经营效率的企业的股价就会不断上升，从而能够以较低的资金成本获取企业发展所需资本。
因此，资本市场上的投资者运用股价来决定那些企业能够获取低成本资本。
2.公司治理问题公司治理问题与企业的发展状况密切相关。
公司治理涉及的是向公司的资金提供者确保自己获取投资回报的方式。
（《金融学杂志》，Shleifer与Vishny，737页）在治理模式上，英—美为“高度张度”模式，德—日为“网络关系”模式。
3.委托代理关系现代企业的股东数往往成千上万，由于所有权分散，股东通常雇佣专业经理人员来管理企业，由于股东只对其代理人实施极其微弱地控制，代理人可能会作出对自己而不是对股东更有利的决策，这种可能性使得股东与其任命来管理公司的代理人之间发生利益冲突。
公司财务分析和价值评估
公司财务分析和价值评估公司财务分析和价值评估是一种对公司经济状况、健康程度和未来发展趋势的评估分析。
通过分析公司财务状况，可以确定公司的盈利能力、偿债能力和运营能力，以及潜在的投资风险和机会。
同时，公司的价值评估也是决定股票买入或卖出的重要依据之一。
本文将介绍公司财务分析和价值评估的主要方法和步骤。
公司财务分析主要涉及公司的财务报告，包括资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表。
以下是一些关键指标：1. 盈利能力：主要关注公司的收入、收益率和毛利率。
收入和收益率可以反映公司的销售状况和净利润率，毛利率可以衡量公司的产品生产能力。
2. 偿债能力：主要关注公司的债务水平和偿债能力。
这包括负债比率、利息覆盖率和流动比率等指标，可以反映公司的债务风险和偿债能力。
3. 运营能力：主要关注公司的流动资产和流动负债。
流动资产包括现金、存货、应收账款、预付款等，流动负债包括应付账款、预收款项等。
这些指标可以反映公司的流动性和运营能力。
4. 投资价值：主要关注公司的市盈率、市净率、股息率等指标。
这些指标可以帮助投资者判断公司是否被市场低估或过度估值，是否具有投资价值。
公司价值评估是通过对公司未来的盈利能力和成长潜力进行评估来确定公司的内在价值。
以下是一些评估方法和步骤：1. 基本财务数据分析：使用上述的财务分析方法来评估公司的财务状况，确定公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等。
从基本的财务数据开始，建立一个公司的基础。
2. 公司竞争环境分析：确定公司所处的行业和市场的发展趋势，确定公司的竞争地位和市场份额等。
这些因素会影响公司的未来的盈利能力和成长潜力。
3. 外部环境分析：考虑宏观经济、政治和社会因素对公司的影响。
这些因素包括利率、政府政策、通货膨胀、税收和法规等。
4. 财务预测和估值：使用财务预测和估值方法来确定公司未来的盈利能力和成长潜力。
这些方法包括市盈率法、市净率法、现金流量贴现法等。
通过这些方法，可以评估公司的内在价值和股票价格的合理性。
财务分析及估值报告(3篇)
第1篇一、前言本报告旨在通过对XX公司近三年的财务数据进行深入分析，评估其财务状况、经营成果和现金流状况，进而对其价值进行合理估值。
通过对公司财务报表的分析，我们可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长性等方面，为投资者提供决策依据。
二、公司概况XX公司成立于20XX年，主要从事XX行业的研发、生产和销售。
公司秉承“创新、务实、共赢”的经营理念，致力于为客户提供高品质的产品和服务。
经过多年的发展，公司已成为行业内的领军企业。
三、财务报表分析1. 盈利能力分析（1）营业收入分析近三年，XX公司营业收入逐年增长，其中20XX年同比增长15.6%，20XX年同比增长20.2%，20XX年同比增长18.5%。
营业收入增长的主要原因在于公司加大了市场拓展力度，提高了市场份额。
（2）毛利率分析XX公司近三年毛利率分别为40%、42%、43%，呈现逐年上升趋势。
这主要得益于公司产品结构的优化和成本控制能力的提升。
（3）净利率分析XX公司近三年净利率分别为15%、17%、19%，净利率逐年提高，表明公司盈利能力不断增强。
2. 偿债能力分析（1）流动比率分析XX公司近三年流动比率分别为2.0、2.2、2.5，流动比率逐年提高，表明公司短期偿债能力较强。
（2）速动比率分析XX公司近三年速动比率分别为1.8、2.0、2.3，速动比率逐年提高，表明公司短期偿债能力良好。
（3）资产负债率分析XX公司近三年资产负债率分别为50%、45%、40%，资产负债率逐年下降，表明公司长期偿债能力较强。
3. 运营能力分析（1）应收账款周转率分析XX公司近三年应收账款周转率分别为5次、6次、7次，周转率逐年提高，表明公司应收账款回收能力增强。
（2）存货周转率分析XX公司近三年存货周转率分别为3次、4次、5次，周转率逐年提高，表明公司存货管理能力增强。
4. 成长性分析（1）营业收入增长率分析XX公司近三年营业收入增长率分别为15.6%、20.2%、18.5%，表明公司具备较强的成长性。
股票金融行业中的公司估值与财务分析
股票金融行业中的公司估值与财务分析在股票金融行业，公司估值与财务分析是投资者非常重视的两个方面。
公司估值是指根据一系列财务指标和市场因素来确定公司价值的过程，而财务分析则是通过对公司财务数据进行分析和评估，以评估公司的经营状况和未来发展潜力。
本文将重点探讨股票金融行业中公司估值与财务分析的重要性以及相关的方法和工具。
一、公司估值的重要性在投资决策过程中，正确的公司估值是非常关键的。
公司估值可以帮助投资者确定合适的买入或卖出时机，避免过高或过低的估值。
同时，公司估值也有助于投资者了解公司的盈利能力、成长潜力和风险程度，为投资决策提供重要参考。
公司估值还可以帮助投资者评估公司的竞争力和市场地位。
通过对公司估值的分析，投资者可以了解公司在行业中的地位，以及与竞争对手相比的优势和劣势。
这对于选择具有竞争优势和良好发展潜力的公司非常重要。
二、财务分析的重要性财务分析是评估公司财务状况和业绩表现的重要工具。
通过对公司的财务数据进行分析，投资者可以了解公司的盈利能力、偿债能力、经营效率等方面的情况，进而判断公司的风险程度和价值水平。
财务分析还可以帮助投资者发现公司的潜在问题和风险。
通过对财务数据的比较和趋势分析，投资者可以发现公司的经营策略是否有效，是否存在财务欺诈或操纵，是否存在债务风险等问题。
这对于投资者做出明智的投资决策非常重要。
三、公司估值的方法与工具在股票金融行业中，常用的公司估值方法包括市盈率法、净资产法、现金流量贴现法等。
市盈率法是根据公司的市盈率与行业或市场平均水平进行比较，从而评估公司的估值水平。
净资产法是根据公司的净资产及相关因素，计算出公司的净资产价值。
现金流量贴现法则是根据公司的未来现金流量及其折现率，计算出公司的现金流量净现值。
除了以上传统的估值方法外，近年来，一些新兴的估值模型和工具也得到了广泛应用。
例如，基于市场多因素模型的估值方法，可以综合考虑市场因素对公司估值的影响；基于实物资产模型的估值方法，可以评估公司实物资产的价值。
财务报表分析与企业价值评估
财务报表分析与企业价值评估随着市场竞争的不断加剧，企业对于自身的财务状况以及价值评估的需求也越来越大。
而财务报表分析和企业价值评估就成为了企业了解自身财务状况、评估自身价值的重要工具。
一、财务报表分析财务报表分析是指对企业的财务报表进行综合分析，从不同的角度去了解企业的财务状况。
财务报表分析主要包括三大报表，即资产负债表、利润表和现金流量表。
1.资产负债表分析资产负债表是反映企业财务状况的静态表格，它反映了企业的资产、负债和所有者权益三大要素之间的关系。
资产负债表分析主要关注以下几个方面：(1)资产结构分析资产结构反映了企业的经营方向，它的稳定性和流动性是企业的经营目标。
资产结构分析可以了解企业的主要资产构成，占比情况和变化趋势等，以便为企业的经营决策提供参考。
(2)负债结构分析负债结构反映了企业的资金来源和资金用途，它的稳定性和流动性对企业的偿债能力和资金利用效益有着直接的影响。
负债结构分析可以了解企业的主要负债构成，占比情况和变化趋势等，以便为企业的财务决策提供参考。
(3)所有者权益分析所有者权益反映了企业的财务实力和风险承受能力，它是企业的核心竞争力之一。
所有者权益分析可以了解企业的净资产构成，占比情况和变化趋势等，以便为企业的财务决策提供参考。
2.利润表分析利润表是反映企业经营成果的动态表格，它反映了企业的收入、成本、费用和利润等关键指标。
利润表分析主要关注以下几个方面：(1)收入分析收入是企业的经营命脉，它的结构和变化趋势直接影响企业的盈利能力。
收入分析可以了解企业的收入构成、占比情况和变化趋势等，以便为企业的市场战略制定提供参考。
(2)成本分析成本是企业的生产经营中不可避免的开支，它的大小和结构影响企业的盈利水平。
成本分析可以了解企业的成本构成、占比情况和变化趋势等，以便为企业的生产经营管理提供参考。
(3)费用分析费用是企业在生产、销售和管理过程中的支出，它的管理效率和节约程度影响企业的盈利能力。
如何利用财务报表分析进行企业估值
如何利用财务报表分析进行企业估值在当今的商业世界中，企业估值是一项至关重要的任务。
无论是企业进行并购、融资，还是投资者做出投资决策，都需要对企业的价值有一个准确的评估。
而财务报表作为企业经营成果和财务状况的综合反映，为企业估值提供了丰富的信息和重要的依据。
那么，如何利用财务报表分析来进行企业估值呢？首先，我们要明确财务报表的主要组成部分，即资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表展示了企业在特定时点的资产、负债和所有者权益状况；利润表反映了企业在一定期间内的经营成果，包括收入、成本和利润等；现金流量表则揭示了企业现金的流入和流出情况。
资产负债表在企业估值中具有重要作用。
资产方面，我们要关注流动资产的质量和变现能力，比如应收账款的账龄和回收可能性，存货的周转速度等。
固定资产的折旧政策和净值也能反映企业的生产能力和资产状况。
负债方面，需要评估企业的偿债能力，包括短期负债的偿还压力和长期负债的利息负担。
所有者权益则体现了企业的净资产价值。
利润表为我们提供了企业盈利能力的信息。
通过分析营业收入的增长趋势、毛利率的变化以及各项费用的控制情况，可以判断企业的经营效率和盈利潜力。
净利润是企业经营成果的最终体现，但我们也要注意非经常性损益对净利润的影响，以免对企业的真实盈利能力产生误判。
现金流量表在企业估值中的地位日益重要。
经营活动现金流量反映了企业通过主营业务获取现金的能力，是企业持续发展的关键。
如果经营活动现金流量长期为负，即使企业有盈利，也可能存在资金链断裂的风险。
投资活动现金流量可以看出企业的扩张或收缩战略，而筹资活动现金流量则显示了企业的融资渠道和资金成本。
在利用财务报表进行企业估值时，常用的方法有市盈率法、市净率法和现金流折现法等。
市盈率法是一种相对简单直观的方法。
市盈率等于企业的市值除以净利润。
通过选取同行业可比公司的平均市盈率，乘以被评估企业的预计净利润，就可以得到企业的估值。
但这种方法的局限性在于，市盈率容易受到市场情绪和行业周期的影响，而且对于亏损企业或净利润波动较大的企业不太适用。
报告中的财务分析与评估技巧
报告中的财务分析与评估技巧财务分析与评估是企业决策中重要的环节之一。
通过对企业的财务数据进行分析和评估，可以帮助企业了解自身的财务状况、经营绩效以及未来发展趋势，从而制定合适的战略决策和调整经营策略。
本文将从六个方面展开，介绍报告中的财务分析与评估技巧。
一、资产负债表分析资产负债表是反映企业资产、负债和所有者权益的一张表格。
通过对资产负债表的分析，可以了解企业资产的来源、使用情况以及财务风险。
具体来说，可以从以下几个方面进行分析：1.1 季度性变动分析：对比多期资产负债表，分析企业各项资产和负债的季度性变动情况，找出异常波动的原因，为企业经营决策提供参考。
1.2 资产结构分析：分析企业各项资产在总资产中的比例，了解企业的资产结构以及资金运作情况。
比如，如果固定资产占比过高，可能意味着企业存在生产能力过剩的问题。
1.3 权益比率分析：计算企业的负债权益比率、资产负债率等指标，评估企业的偿债能力和财务风险。
高的负债权益比率可能意味着企业财务风险较高。
二、利润表分析利润表是反映企业利润情况的一张表格。
通过对利润表的分析，可以了解企业的盈利能力、成本结构以及业务发展情况。
具体来说，可以从以下几个方面进行分析：2.1 季度性变动分析：对比多期利润表，分析企业各项利润指标的季度性变动情况，寻找利润波动的原因，为企业制定盈利策略提供参考。
2.2 毛利率分析：计算企业的毛利率，评估企业的产品成本以及利润空间。
高的毛利率可能意味着企业具备一定的竞争优势。
2.3 营业收入结构分析：分析企业各项收入在总营业收入中的比例，了解企业的业务构成以及利润贡献情况。
比如，如果某项收入占比过高，可能意味着企业过度依赖该业务。
三、现金流量表分析现金流量表是反映企业现金收入和支出情况的一张表格。
通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金流动性、企业经营活动的现金收入和支出情况，以及企业的盈利能力转化为现金能力。
具体来说，可以从以下几个方面进行分析：3.1 季度性变动分析：对比多期现金流量表，分析企业现金流量的季度性变动情况，找出现金流量波动的原因，为企业现金管理提供参考。
财务分析与公司估值全攻略(有数据)
财务分析与公司估值全攻略估值一家公司，首先需要准备的是：①5年以来这家公司的年报。
（如果数据不足5年，能拿到几年是几年，如我举例的长城汽车A股，2011年上市，所以我只准备了2年的年报）②这家公司最近一年的3份季报。
③和它同行业的其他几家具有代表性的公司最近的年报。
然后，通过历史数据的分析，看清选定公司“现金”、“收益”、“成长”和“财务健康状况”这四个方面的真实情况。
最后，通过同行公司之间的比较，确认选定公司的行业位置。
需要明白的一点是：历史数据毕竟只是历史，它并不代表全部。
（本总结中的数据出自长城汽车2011-2012年年报，长城汽车2012年Q1-Q3财报，以及上汽集团、江淮汽车、比亚迪和江铃汽车2012年年报。
）目录Part A：现金为王1. 自由现金流（FCF）2. 经营现金流（OFC）3. 市现率（PCF）4. 现金转换周期（CCC）PART B 收益性1. 营业毛利率（Gross Margin）2. 销售净利率（Net Profit Margin)3. 资产周转率（Asset Turnover）4. 资产收益率（ROA）5. 资产权益比率（Asset-to-Equity Ratio）6. 净资产收益率（ROE）7. 投入资本金回报率（ROIC）8. 股息收益率（Dividend Yield Ratio）9. 市销率（PS）Part C：成长性1. 营收增长率（Revenue Growth Rate）2. 净利润增长率（Net Profit Growth Rate）3. 每股收益（EPS）4. 市盈率（PE）5. PEG（市盈率相对盈利增长比率）6.（每股收益增长率股息收益率）/市盈率Part D：财务健康状况1. 资产负债率（Debt-to-Asset Ratio）2. 负债权益比率（Debt-to-Equity Ratio）3. 流动比率（Current Ratio）4. 速动比率（Quick Ratio）5. 存货（Inventory）a. 存货增减率b. 存货周转率Part A：现金为王1自由现金流（FCF）关于FCFa. FCF指的是一家公司可以每年提取但不致损害核心业务的资金。
财务报表分析与企业价值评估
财务报表分析与企业价值评估一、引言在当今竞争激烈的商业环境中，准确评估企业的价值对于投资者、股东和其他利益相关者至关重要。
而财务报表分析作为一种重要的工具，可以为企业的价值评估提供关键的信息和指导。
本文将重点探讨财务报表分析与企业价值评估的关系，并提供一些常用的分析方法。
二、财务报表分析的意义财务报表是企业经营情况的重要记录，通过对其进行分析可以了解企业的财务状况、盈利能力和偿债风险等关键指标。
财务报表分析不仅有助于投资者和股东决策，还可以帮助企业管理者对企业的财务状况进行监控和调整。
三、财务报表分析的基本方法1. 横向比较法：横向比较法是将企业过去多个时期的财务报表进行对比，观察企业在同一指标上的变化趋势。
通过分析和评估这些变化，可以判断企业的财务状况是否有改善或恶化。
2. 纵向比较法：纵向比较法是将企业的财务指标与同行业其他企业的指标进行比较，以评估企业在同一行业内的竞争优势和劣势。
这种方法可以帮助投资者和管理者了解企业的市场地位以及所处行业的整体趋势。
3. 比率分析法：比率分析法通过计算和比较一系列财务比率来评估企业的盈利能力、偿债能力和运营效率等方面。
常用的比率包括利润率、流动比率、速动比率、负债比率等。
这些比率可以帮助分析人员深入了解企业的财务状况，并与行业标准进行比较。
四、企业价值评估的方法1. 市盈率法：市盈率法是一种常用的企业价值评估方法，它基于市场对企业未来盈利能力的预期。
市盈率可以通过将企业的市值除以其净利润得出。
较高的市盈率意味着市场对企业未来增长的预期较高，而较低的市盈率可能意味着市场对企业的预期不太乐观。
2. 资本资产定价模型（CAPM）：CAPM是一种通过考虑风险和回报之间的关系来评估企业价值的方法。
该模型基于企业的风险水平和预期回报率来计算企业的资本成本，并进而确定企业的价值。
3. 资产市场方法：资产市场方法是根据企业的资产价值进行评估的方法。
投资者可以将企业的市场份额、资产负债表上的资产和负债等因素纳入考虑，以确定企业的价值。
财务分析与企业估值
财务分析与企业估值财务分析和企业估值是企业经营与投资决策中非常重要的工具和方法。
通过对企业财务状况的评估和分析，我们可以更好地了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，从而为企业的估值提供基础。
本文将探讨财务分析和企业估值的关系，以及常用的财务分析指标和估值方法。
一、财务分析财务分析旨在通过对企业财务数据的收集、整理和解释来评估企业的财务状况和经营绩效。
常用的财务分析指标包括盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力。
1. 盈利能力指标盈利能力指标反映了企业的盈利能力，包括净利润率、毛利润率和ROE（净资产收益率）等。
净利润率是净利润与营业收入的比率，反映了企业每一单位销售收入的利润水平。
毛利润率则是毛利润与营业收入的比率，衡量了企业生产销售活动的利润能力。
ROE则是净利润与净资产的比率，反映了企业利润与股东投资的关系。
2. 偿债能力指标偿债能力指标衡量了企业的偿债能力和债务风险，包括流动比率、速动比率和负债比率等。
流动比率是流动资产与流动负债的比率，反映了企业偿还短期债务的能力。
速动比率则是剔除存货后的流动资产与流动负债的比率，强调了企业在紧急情况下偿债能力。
负债比率衡量了企业的总债务水平，通过资产与负债的比率来评估企业的债务风险。
3. 运营能力指标运营能力指标评估了企业的资产管理和运营效率，包括资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等。
资产周转率是营业收入与平均总资产的比率，反映了企业资产的利用效率。
存货周转率衡量了企业存货的销售能力，高周转率意味着企业存货管理良好。
应收账款周转率则反映了企业应收账款的回收速度和风险。
4. 成长能力指标成长能力指标评估了企业的增长潜力和发展能力，包括销售增长率、净利润增长率和ROE增长率等。
销售增长率是销售额的年度变化率，反映了企业的市场竞争能力和发展潜力。
净利润增长率衡量了企业盈利水平的变化速度，反映了企业的盈利能力提升情况。
ROE增长率则反映了企业净资产收益率的变化幅度，评估了企业股东权益的回报率。
财务分析与公司估值全攻略
财务分析与公司估值全攻略财务分析是评估公司财务状况和业绩的过程，而公司估值是确定公司价值的方法。
在投资决策中，财务分析和公司估值是至关重要的工具。
本文将为您提供一份详细的财务分析与公司估值全攻略，帮助您了解如何进行财务分析，以及如何使用不同的方法估值公司。
一、财务分析1. 财务报表分析财务报表是进行财务分析的基础。
主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
通过对这些报表的分析，可以了解公司的财务状况、盈利能力和现金流情况。
- 资产负债表分析：了解公司的资产、负债和净资产情况。
关注公司的资产负债结构、流动性和偿债能力。
- 利润表分析：了解公司的销售收入、成本和利润情况。
关注公司的盈利能力、成本控制和利润增长。
- 现金流量表分析：了解公司的现金流入和流出情况。
关注公司的现金流量状况、现金流量来源和运营活动的现金流。
2. 财务比率分析财务比率是用来衡量公司财务状况和业绩的指标。
通过计算和比较不同的财务比率，可以评估公司的偿债能力、盈利能力、运营效率和成长潜力。
- 偿债能力比率：包括流动比率、速动比率和负债比率。
用于评估公司偿债能力和债务风险。
- 盈利能力比率：包括净利润率、毛利润率和营业利润率。
用于评估公司盈利能力和利润增长潜力。
- 运营效率比率：包括总资产周转率和存货周转率。
用于评估公司运营效率和资产利用效率。
3. 现金流量分析现金流量是公司生存和发展的重要指标。
通过分析现金流量表，可以了解公司的现金流入和流出情况，评估公司的现金流量状况和现金管理能力。
- 自由现金流量：用于评估公司的现金流量状况和可持续性。
计算公式为净利润加上折旧与摊销减去资本支出和净变动负债。
- 现金流量比率：用于评估公司的现金流量状况和偿债能力。
计算公式为经营活动现金流量净额除以债务偿还现金流量净额。
二、公司估值1. 相对估值方法相对估值方法是通过比较公司与同行业或类似公司的估值指标来确定公司价值。
常用的相对估值方法包括市盈率法、市净率法和市销率法。
财务分析与公司估值全攻略
财务分析与公司估值全攻略在当今竞争激烈的商业环境中，准确评估公司的价值对于投资者和管理者来说至关重要。
财务分析和公司估值是评估公司财务状况和潜在投资回报的关键工具。
本文将为您介绍财务分析和公司估值的全攻略，帮助您更好地理解和应用这些工具。
一、财务分析的基本原理财务分析是通过对公司的财务数据进行定量和定性的分析，以评估公司的财务状况、经营绩效和潜在风险。
财务分析的基本原理包括：1. 财务比率分析：财务比率是衡量公司财务状况的重要指标。
常见的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债比率、净利润率等。
通过分析这些比率，我们可以了解公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。
2. 财务报表分析：财务报表是公司财务状况的主要反映。
通过分析资产负债表、利润表和现金流量表，我们可以了解公司的资产结构、盈利能力和现金流状况。
3. 财务趋势分析：通过比较公司不同期间的财务数据，我们可以了解公司的财务发展趋势。
这有助于我们预测公司未来的发展方向和潜在风险。
二、公司估值的方法与模型公司估值是确定公司的公允价值的过程。
常见的公司估值方法和模型包括：1. 市场比较法：市场比较法是根据市场上类似公司的交易价格和估值指标，来确定目标公司的价值。
这种方法适用于市场上有可比公司的情况。
2. 直接收益法：直接收益法是根据公司未来的现金流量来确定公司的价值。
常见的直接收益法包括股利贴现模型和自由现金流量模型。
3. 企业价值法：企业价值法是综合考虑公司的股东权益和债务，来确定公司的价值。
常见的企业价值法包括市盈率法、市净率法和市销率法。
三、财务分析与公司估值的关系财务分析和公司估值是相辅相成的。
财务分析提供了评估公司财务状况和经营绩效的基础数据，而公司估值则是根据这些数据来确定公司的公允价值。
财务分析可以帮助我们了解公司的财务状况和经营风险，从而更准确地进行公司估值。
同时，公司估值也可以揭示公司的潜在问题和机会，指导我们进行财务分析的重点和方法。
财务分析师如何评估公司估值
财务分析师如何评估公司估值引言：作为一名财务分析师，评估公司估值是我们工作中的重要任务之一。
准确评估公司的价值对于投资决策和财务规划至关重要。
本文将介绍几种常见的财务分析方法，帮助财务分析师更好地评估公司估值。
1. 盈利能力分析盈利能力是衡量一家公司价值的重要指标。
财务分析师可以通过分析公司的盈利能力来评估其估值。
常用的指标包括净利润率、毛利润率和营业利润率。
这些指标可以帮助分析师了解公司的盈利情况，并与同行业的竞争对手进行比较。
2. 资产负债表分析资产负债表是财务分析师评估公司估值的重要工具。
通过分析公司的资产负债情况，可以了解公司的财务状况和风险。
财务分析师可以关注公司的资产负债比率、流动比率和速动比率等指标，以评估公司的偿债能力和流动性。
3. 现金流量分析现金流量是评估公司估值的重要指标之一。
财务分析师可以通过分析公司的现金流量状况来判断其估值。
关注现金流量表中的经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，可以帮助分析师了解公司的现金流入流出情况，并评估公司的经营能力和财务稳定性。
4. 相对估值方法相对估值方法是财务分析师评估公司估值的常用方法之一。
这种方法通过比较公司与同行业或同类公司的估值指标，如市盈率、市净率和市销率等，来判断公司的相对价值。
财务分析师可以根据行业和市场情况选择适当的估值指标，并结合公司的财务数据进行分析。
5. 折现现金流量方法折现现金流量方法是财务分析师评估公司估值的常用方法之一。
这种方法通过将公司未来的现金流量折现到现在的价值，以计算公司的净现值。
财务分析师需要根据公司的预测现金流量和适当的折现率来进行计算。
这种方法更加注重未来现金流量的质量和可持续性，对于长期投资决策非常有帮助。
结论：财务分析师在评估公司估值时需要综合运用多种方法，并结合公司的财务数据和市场情况进行分析。
盈利能力分析、资产负债表分析、现金流量分析、相对估值方法和折现现金流量方法都是常用的评估公司估值的工具和方法。
企业价值评估与财务分析
企业价值评估与财务分析企业的价值评估和财务分析是两个重要的工具，用于帮助投资者、管理层和其他利益相关者了解企业的财务状况、健康程度和价值潜力。
通过对企业的财务数据和其他相关信息进行分析，可以评估企业的价值，并对其未来表现进行预测和分析。
本文将讨论企业价值评估和财务分析的重要性，并介绍常用的方法和指标。
一、企业价值评估企业的价值评估是为了确定企业的真实价值，以便投资者可以做出明智的投资决策。
企业的价值不仅仅取决于其当前的财务状况，还取决于其未来的盈利能力和成长潜力。
以下是一些常见的企业价值评估方法：1. 市场价值法市场价值法是根据市场上已有的成交价来确定企业的价值。
这种方法适用于上市公司，因为它们的市场价值可以通过股票市场上的交易价格来确定。
2. 盈余价值法盈余价值法是通过估计企业未来的盈余能力来确定企业的价值。
这种方法主要关注企业的盈余和现金流量，通过应用贴现率来计算未来盈余的现值，从而确定企业的价值。
3. 资产价值法资产价值法是通过估计企业的净资产价值来确定企业的价值。
这种方法适用于那些以资产为主要收入来源的企业，例如房地产和矿业公司。
二、财务分析财务分析是通过对企业的财务数据和其他相关信息进行分析，以评估企业的财务状况和表现。
以下是一些常见的财务分析方法和指标：1. 财务比率分析财务比率分析是通过计算一系列财务比率来评估企业的财务状况和运营效率。
这些比率包括流动比率、速动比率、利润率、资产周转率等。
财务比率可以帮助投资者了解企业的偿债能力、盈利能力和资产管理能力。
2. 现金流量分析现金流量分析是评估企业现金流量状况和稳定性的重要工具。
通过分析企业的现金流量表，投资者可以了解企业的经营活动是否产生足够的现金流量来支持日常运营和投资需求。
3. 偿债能力分析偿债能力分析主要关注企业的债务偿还能力。
通过计算负债比率、债务偿还期限等指标，可以评估企业的偿债能力和金融风险。
财务分析和价值评估是评估企业的财务状况、运营效率和未来增长潜力的重要工具。
公司财务分析和价值评估
公司财务分析和价值评估
公司财务分析是对公司财务状况及经营成果进行量化分析的过程，以期能够全面、准确地评估公司的经营状况、财务状况和经营风险。
价值评估是指对公司进行综合评估，以便决策者能够决定是否投资该公司，以及该公司的价值是否含价值投资价值。
在对公司进行财务分析和价值评估之前，需要收集和分析以下方面的信息：
1. 公司财务报表：包括资产负债表、利润表和现金流量表。
2. 公司经营情况：包括公司历史经营数据、市场占有率和市场前景。
3. 行业分析：包括该行业的内外环境、市场规模、市场增长率等因素。
收集完以上信息后，可以进行以下分析：
1. 财务比率分析：通过评估公司的财务比率，可以评估公司的经营状况和风险。
常见的财务比率包括偿债能力比率、收益能力比率、营运能力比率和市场价值比率。
2. 财务趋势分析：通过对公司历史财务数据的趋势分析，可以评估公司的经营表现和前景。
相关趋势包括销售收入、净利润、现金流量等。
3. 基本面分析：基于公司的财务和行业数据，可以进行基本面分析，评估公司的内在价值。
评估方法包括股东权益法和现金流折现法。
4. 相对估值分析：相对估值分析比较不同公司的市场估值，从而评估公司的相对价值。
比较方法包括市盈率比较、市净率比较和市销率比较。
综上所述，对公司进行财务分析和价值评估是一个系统性的过程，需要综合考虑公司的财务、经营和市场信息。
只有通过综合分析得出准确的价值评估，才能做出正确的投资决策。
财务报表分析和企业价值评估
财务报表分析和企业价值评估一、引言伴随着市场经济的发展，企业财务信息的透明度日益提高。
而对于投资者来说，准确地评估一个企业的价值，分析财务报表已经成为必需的工具。
本文就来探讨财务报表分析如何帮助企业价值评估，并给出一些实用的方法和技巧。
二、财务报表分析的意义财务报表分析是通过对企业的财务信息进行比较、分析和解释，以了解企业的财务状况、经营成果和未来发展趋势的一种方法。
正是由于财务报表能直观地反映出企业的财务信息，投资者可以通过对财务报表的分析，更好地了解某个企业的投资价值，进而进行相应的决策。
三、企业价值评估的方法如何评估一个企业的价值呢？在进行企业价值评估时，可以采用以下三种常见的方法：1. 市场法市场法是根据市场上类似企业的评估结果，以此进行估值的方法。
这个方法的前提是市场上存在与被评估企业类似的企业，并且这些企业的估值比较明确。
比如，我们可以通过对同行业上市公司的市盈率进行分析，从而推算出被评估企业的合理估值。
但是，该方法存在一些局限性，例如不同企业之间存在着不同的经营模式、发展阶段和区域差异等，通过类似的企业进行估值并不能完全反映出被评估企业的具体情况。
2. 收益法收益法是根据企业未来的现金流量及其折现来计算其总价值的方法。
这个方法主要关注企业的经济效益，通过分析企业未来的收入、成本和资本支出，计算出企业未来的现金流量。
同时，还需要对未来现金流量进行贴现处理，考虑资本的时间价值和不确定性等因素。
收益法常见的模型有净现值法和内部收益率法，这两种方法都可以用来估算企业的价值。
但是，该方法也存在一定的局限性，例如对未来现金流量预测不准确、折现率选取不当等问题。
3. 资产法资产法是根据企业所有权益的价值来计算其总价值的方法。
这个方法认为，企业的价值主要源于其所拥有的资产和资源，包括固定资产、存货、应收账款等。
所以，通过计算企业资产的公允价值，加上企业未计算的价值，例如商誉和专利等，可以推算出企业的总价值。
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财务分析与公司估值全攻略2016-10-12 lemonsolive 董秘圈毫不客气地说，今年年初的时候，我还是一个不折不扣的财报盲人。
半夜对着手机里股票软件提供的财务数据，各种臆想，企图能从中分析点门道出来。
拿到人生中第一份年报时，觉得“主要会计数据”已经足够亮瞎狗眼，然后转手放下年报，拿起年报摘要。
直到读到《彼得林奇的成功投资》和《股市真规则》，又被书中的内容所折服。
我才极不情愿地在办公室偷偷打印了一份厚厚的年报，告诉自己：是时候学学了。
经过一段日子的努力，我小结了一份如何使用年报中的数据进行估值的方法，在这里和大家分享。
需要强调的是，这份总结中只涉及估值方法及其分析，是片面的数字语言。
而真正估值一家公司只有这些是远远不够的，我会继续一边学习一边和大家分享其他的方法。
最后，在此真诚地感谢彼得·林奇、帕特·多尔西，以及百度百科。
估值一家公司，首先需要准备的是：①5年以来这家公司的年报。
（如果数据不足5年，能拿到几年是几年，如我举例的长城汽车A股，2011年上市，所以我只准备了2年的年报）②这家公司最近一年的3份季报。
③和它同行业的其他几家具有代表性的公司最近的年报。
然后，通过历史数据的分析，看清选定公司“现金”、“收益”、“成长”和“财务健康状况”这四个方面的真实情况。
最后，通过同行公司之间的比较，确认选定公司的行业位置。
需要明白的一点是：历史数据毕竟只是历史，它并不代表全部，原因很简单：现在已然腐朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰落。
（出自本杰明·格雷厄姆《证券分析》）（本总结中的数据出自长城汽车2011-2012年年报，长城汽车2012年Q1-Q3财报，以及上汽集团、江淮汽车、比亚迪和江铃汽车2012年年报。
）目录Part A：现金为王1. 自由现金流（FCF）2. 经营现金流（OFC）3. 市现率（PCF）4. 现金转换周期（CCC）PART B 收益性1. 营业毛利率（Gross Margin）2. 销售净利率（Net Profit Margin)3. 资产周转率（Asset Turnover）4. 资产收益率（ROA）5. 资产权益比率（Asset-to-Equity Ratio）6. 净资产收益率（ROE）7. 投入资本金回报率（ROIC）8. 股息收益率（Dividend Yield Ratio）9. 市销率（PS）Part C：成长性1. 营收增长率（Revenue Growth Rate）2. 净利润增长率（Net Profit Growth Rate）3. 每股收益（EPS）4. 市盈率（PE）5. PEG（市盈率相对盈利增长比率）6.（每股收益增长率+股息收益率）/市盈率Part D：财务健康状况1. 资产负债率（Debt-to-Asset Ratio）2. 负债权益比率（Debt-to-Equity Ratio）3. 流动比率（Current Ratio）4. 速动比率（Quick Ratio）5. 存货（Inventory）a. 存货增减率b. 存货周转率Part A：现金为王1、自由现金流（FCF）关于FCFa. FCF指的是一家公司可以每年提取但不致损害核心业务的资金。
b. 如果一家公司的FCF在营收的5%或者更多，你就找到印钞机了。
c. 很多在快速扩张初期的公司，FCF为负数（如星巴克、家得宝的发展初期）。
这个时候你要从各个信息来源不断地确认：这家公司是不是把每一分赚来的钱又拿去赚钱而不是干别的了。
数据分析a. 通过比较，我们看到其他几家质地不同的车企的FCF并不是负数，所以可以得出结论：FCF在汽车行业并不都是负值。
b. 究其原因，一方面是经营现金流有2.51%的降低；另一方面，资本支出（购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）又有18.24%的增加。
c. 经营现金流的方面，深入“合并现金流量表”查看各项内容，均属正常增减范围。
资本支出方面，在年报中，我们可以看到公司在购置新的设备、土地、厂房，准备扩建。
2经营现金流（OFC）关于OFCa. 经营现金流指的是“直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动”产生的现金流。
b. 个人认为FCF为负数还情有可原，但是OFC为负数就比较麻烦了。
因为经营现金流为负的公司，最终将不得不通过发行债券或股票的方式寻求另外的融资。
这样做，不仅增加了公司的经营风险，还稀释了股东权益。
c. 对于OFC为负数的公司，要检查其应收账款是否大幅增加。
如应收款大幅增加，甚至超过销售的增长了，公司很可能陷入了入不敷出的被动状态，警惕其资金链断裂的风险。
a. 通过比较，我们可以看到，汽车行业的OFC增减并不稳定，长城2.51%的同比下降完全在合理范围里。
b. 深入“合并现金流量表”查看OFC具体内容，发现“薪资”和“各项税费”是同比增长幅度较大的两个方面。
更多的员工和税赋支撑更高的销售业绩，情理之中。
3市现率（PCF）= 股价/ 每股现金流关于市现率a. 市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。
b. 市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。
c. 高的市现率意味着一家公司正在以一个高的价格交易，但是它并没有产生足够的现金流去支撑它的高股价。
d. 相反的，小的市现率证明这家公司正在产生着充足的现金，但这些现金还没有反映到它的股价上。
数据分析a. 通过比较，我们可以看到，长城的市现率并不乐观，但这对于一个在高速扩张的企业，我认为是合理的。
4现金转换周期（CCC）a. CCC用来测量一家公司多快能将手中的现金变成更多的现金。
b. CCC计算的细节较为繁琐，我已经在“分享知识：现金转换周期（CCC）”的帖子中列举了。
c. CCC如果为负数，说明存货和应收帐款周转天数都很短，而应付账款递延天数很长，公司可以将营运资金数额控制到最小。
d. CCC常用于同行业公司作比较。
数据分析a.由于长城2011年的年报中并没有提及2010年的期初数据，所以我只列出了两年的CCC。
b. 通过比较，我们可以看出，汽车行业的现金转换周期都非常之短，也就是说，这些公司不用自己投钱；靠经销商和供货商的钱就可以运营，这是资金运转效率很高的体现。
这和整个汽车行业的准时化生产（just-in-time）的商业模式有关系。
PART B 收益性1营业毛利率（Gross Margin）关于毛利率a. 你希望看到的是一个如恒星般稳定的毛利率。
b. 忽上忽下的营收和毛利率，代表了两件事情：①这家公司处于不稳定的行业里②它正在被竞争对手夹击着生存数据分析a. 通过观察长城3年数据，我们可以看到，长城的毛利率是稳定并有所增加的。
b. 深究其原因，年报中提到，主要是由于“主要由于产品结构变动，及因销量增长带来的规模效益得以体现”。
c. 通过和其他公司的比较，我们可以看出，长城的毛利率算同行中较高水平。
2销售净利率（Net Profit Margin)关于销售净利率a. 企业在扩大销售的同时，由于三费的增加，净利润并不一定会同比例的增长。
销售净利率恰好可以反映出“销售所收入带来的净利润的比例”。
b. 如果销售净利率为10%，那么这家公司每卖出1元货物，就有1毛钱是净利润。
数据分析a. 通过观察长城3年数据，我们可以看到，长城的销售净利率较为稳定。
b. 通过和其他公司的比较，我们可以看出长城在同行中，具有高水平的销售净利率。
3资产周转率（Asset Turnover）关于资产周转率a. 资产周转率体现企业经营期间，全部资产从投入到产出的流转速度，反映企业全部资产的管理质量和利用效率。
b.数值越高，表明了企业总资产周转速度越快，销售能力就越强。
数据分析a. 通过比较，我们可以看出，汽车行业的资产周转率普遍非常高。
这仍旧与其“准时化生产”的商业模式有关。
b. 长城在同行的竞争对手中，只能算中等偏下的水平。
4资产收益率（ROA）关于ROAa. 与销售净利率相似，ROA告诉我们一家公司的资产能产生多少利润。
b. 如果ROA = 10%，那么这家公司每1元的资产，就有1毛钱是净利润。
数据分析a. 对于除了长城和江铃以外的企业，我们可以很明显的看出来低额的销售净利率，拖累了最终的ROA。
b. 同时，通过比较，我们也可以看出，长城的ROA在同行中处于高水平。
5资产权益比率（Asset-to-Equity Ratio）关于资产权益比率a. 资产权益比率用来反映一家公司负债相对于所有者权益的程度，测量的是偿付能力。
b. 如果一家公司属于周期性行业或者收益不稳定，而它又有过高的资产权益比率，保持警惕！因为“总资产= 股东权益+ 负债”，如果股东权益非常小，那就意味着负债将会很高。
数据分析a. 通过比较，我们可以看出来汽车行业的资产权益比率普遍不低（通常比率低于1时，我们称之为低）。
b. 长城的资产权益比率虽然不低，但是在同行中并不算高。
6净资产收益率（ROE）关于ROEa. ROE测量的是股东资本产生的利润。
b. ROE的另一种计算方式为：净资产收益率= 净利润/ 股东权益c. 如果ROE = 10%，那么作为股东，你每投资1元，公司将产生1毛钱的净利润。
d.如果一家非金融性公司，5年间有4年时间不能达到10%以上的净资产收益率，它不值得你花时间。
e. 对于大量使用财务杠杆的企业，15%的净资产收益率就是筛选高质量公司的最低标准。
数据分析a. 通过观察长城3年数据，我们可以看到，长城的ROE一直维持在一个非常高的水平。
b. 通过与同行业公司的比较，我们可以看出，长城的ROE在行业中也算一个较高的水平。
7投入资本金回报率（ROIC）关于ROICa. ROIC用来测量一家公司分配其资源进行投资的回报率。
b. 如果一家公司的ROIC几年来一直维持在25%以上，我们就马上能断言：这是一家值得跟踪的公司。
c. 相反的，如果一家公司的ROIC一直低于10%，我们也能马上断言这是一家平庸的公司。
d. 关于计算的细节，我已经在“分享知识：如何计算投资资本回报率（ROIC）”的帖子中列举得很详细。
数据分析a. 由于我认为这项数据并非非要在同行中做比较，再加上计算过程实在太繁琐，所以我偷懒了，没有做另外四家公司的分析。
b. 同时，由于长城2011年年报中没有提及到2010年期初的一切数据，所以我只取了两年的数据。
c. 虽然可比性不强，但是可以看出长城的ROIC不仅在改善，还维持在一个较高的水平。
8股息收益率（Dividend Yield Ratio）关于股息收益率a. 股息率是挑选收益型股票的重要参考标准，如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这支股票基本可以视为收益型股票。
数据分析a. 通过比较，我们可以看到长城的股息收益率算是行业中等水平。