金融市场学简答与论述题整合
金融学 简答题和论述题

简答题和论述题(金融学)1、国民经济中的货币收支包括哪五个方面的货币收支体系?2、货币形态的发展,并举例。
3、货币的职能有哪几种?4、货币制度的构成要素有哪些?5.简述汇率的决定:6.简述汇率与利率的关系7.简述汇率决定说有哪些?8、论述各汇率决定理论的主要内容。
9、汇率的波动对一国经济和金融会产生什么样的影响?10.简述现代信用的形式11.利息的实质12.商业信用的作用及其局限性。
13为什么说现代经济是信用经济?14、中国的金融中介体系由哪些机构组成?15.西方国家金融机构体系构成16金融产业与一般产业的异同17、简述商业银行的作用。
18、西方商业银行的类型19、按不同的标准划分,商业银行的贷款可以分为哪些类型?20、请列举商业银行的中间业务。
21论述商业银行三大业务,及其相互关系。
22、中央银行的三大职能是什么?23、中央银行作为银行的银行具体表现在哪几个方面?24、中央银行的类型25、试分析中央银行的独立性问题26、中央银行产生的客观必要性27. 论述中央银行的职能28.简述金融市场的功能?29.金融资产的特征有哪些?30.简述货币市场和资本市场的主要区别,并列出主要的金融工具。
31.简述目前较为流行的金融衍生工具合约及其特征。
32.设计一张金融市场资金融通的流程图,并对金融市场这个大系统进行分类介绍。
33.就证券市场进行分类,并介绍各市场的功能、主要特征。
34、简述金融市场的风险类型。
35、研究市场效率的意义。
36.一级市场和二级市场的区别和联系。
37.证券交易所和场外交易市场的异同点。
38.证券交易所内证券交易的程序。
39.简述凯恩斯的利率理论。
40.简答实际利率理论的内容41.简答马克思的利率决定理论42、决定和影响利率的主要因素是什么?我国多次利率调整所考虑的因素是什么?43、谈谈我国利率管理体制的变革及未来发展方向。
44、论述利率的作用45、通常法律规定商业银行及有关金融机构向中央银行缴存一部分存款准备金的目的是什么?46、划分货币供给层次的依据及意义。
金融学简答题和论述题大全

简答题1、如何理解金融范围。
答:在信用货币制度下,信用与货币不可分割地联系在一路,货币制度也成立在信用制度之上,没有不含货币因素的信用,也没有不含信用因素的货币,任何信用活动也同时都是货币的运动。
信用的扩张意味着货币供给的增加,信用的紧缩意味着货币供给的减少,信用资金的调剂则影响着货币的流通速度和货币供给的部门组成和地域组成。
当货币的运动与信用的活动不可分析地联系在一路时,就产生了由货币和信用彼此渗透而形成地新范围——金融。
因此,金融是货币运动和信用活动地融合体。
2、简述利率在经济中的作用、答:利率作为经济杠杆在宏观与微观经济活动中发挥着重要作用。
表此刻1)在宏观经济方面:①利率能够调节货币供求;②利率可以调节社会总供求;③利率可以调节储蓄与投资;2在微观经济方面:①利率可以促使企业增强经济核算,提高经济效益;②利率可以影响个人的经济行为。
3、凯恩斯的货币需求理论。
、答:(1)第一次明确提出货币需求的三个动机,即交易动机、预防动机和投机动机;2)推出货币需求函数,即:Md=M1+M2=L1(y)+L2(r), 说明的是,由交易动机和预防动机决定的货币需求是收入水平Y 的函数,且与收入正相关;而由投机动机决定的货币需求则是利率水平R 的函数,且与利率负相关。
4、如何运用宏观紧缩政策治理通货膨胀?答:(1)运用紧缩性货币政策治理通货膨胀,主要手腕包括通过公开市场业务出售政府债券、提高再贴现率和提高商业银行的法定准备率;(2)运用紧缩性财政政策治理通货膨胀,主要手腕包括削减政府支出和增加税收;(3)运用紧缩性的收入政策治理通货膨胀,主要手腕包括肯定工资—物价指导线、管制或冻结工资和运用税收手腕。
5、如何理解金融发展对经济发展的作用?、答:金融发展对经济的作用:(1)金融发展有助于实现资本积聚与集中,可以帮忙实现现代化大规模生产经营,实现规模经济效益。
(2)金融发展有助于提高资源的利用效率,从而提高社会经济效率。
金融学简答题和论述题(全)

简述题1。
简述商品价值形式得发展过程。
(1)简单得或偶然得价值形式(2)总与得或扩大得价值形式(3)一般价值形式(4)货币价值形式。
2.简述货币得职能:(1)价值尺度(2)流通手段(3)贮藏手段(4)支付手段(5)世界货币。
其中价值尺度与流通手段就是货币最基本得职能.★3。
举例说明“劣币驱逐良币”规律。
“劣币驱逐良币”规律又被称为“格雷欣法则”,它就是这样产生得:当金银市场比价与法定比价发生偏差时,法律上评价过低得金属铸币就会退出流通领域,而法律上评价过高得金属铸币则会充斥市场。
4.简述信用货币制度得特点。
不兑现得信用货币制度就是以纸币为本位币,且纸币不能兑换黄金得货币制度,其基本特点就是:(1)一般由中央银行发行得、并由国家法律赋予无限法偿能力;(2)货币不与金属保持等价关系,也就是能兑换成黄金,,货币发行一般不以金银为保证,也不受金银数量限制;(3)货币通过信用程序投入流通领域;(4)信用货币制度就是一种管理货币制度.5.简述国际货币制度得含义、内容及其类型。
(1)国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定得规则、措施与组织形式。
(2)国际货币制度包括国际储备资产得确定、汇率制度得确定、国际收支不平衡得调节方式。
(3)国际货币制度得主要类型有:国际金币本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系、管理浮动汇率体系、区域货币一体化等6、简述信用存在得客观依据。
信用存在得客观依据主要有:(1)社会再生产过程中资金运动得特征决定了信用关系存在得必然性(2)市场经济社会经济利益得不一致决定了调剂资金余缺必须运用信用手段(3)国家对宏观经济进行价值管理与间接控制必须依靠信用杠杆7、简述商业信用得作用及其局限性。
商业信用在调节资金余缺、提高资金使用效率、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用,但它也存在三个局限性:(1)严格得方向性限制(2)产业规模得约束性(3)信用链条得不稳定性★8、简述银行信用成为信用体系得核心得原因。
(完整版)金融学简答题和论述题大全

简答题1、如何理解金融范畴。
答:在信用货币制度下,信用与货币不可分割地联系在一起,货币制度也建立在信用制度之上,没有不含货币因素的信用,也没有不含信用因素的货币,任何信用活动也同时都是货币的运动。
信用的扩张意味着货币供给的增加,信用的紧缩意味着货币供给的减少,信用资金的调剂则影响着货币的流通速度和货币供给的部门构成和地区构成。
当货币的运动与信用的活动不可分析地联系在一起时,就产生了由货币和信用相互渗透而形成地新范畴——金融。
因此,金融是货币运动和信用活动地融合体。
2、简述利率在经济中的作用、答:利率作为经济杠杆在宏观与微观经济活动中发挥着重要作用。
表现在1)在宏观经济方面:①利率能够调节货币供求;②利率可以调节社会总供求;③利率可以调节储蓄与投资;2在微观经济方面:①利率可以促使企业加强经济核算,提高经济效益;②利率可以影响个人的经济行为。
3、凯恩斯的货币需求理论。
、答:(1)第一次明确提出货币需求的三个动机,即交易动机、预防动机和投机动机;2)推出货币需求函数,即:Md=M1+M2=L1(y)+L2(r), 说明的是,由交易动机和预防动机决定的货币需求是收入水平Y 的函数,且与收入正相关;而由投机动机决定的货币需求则是利率水平R 的函数,且与利率负相关。
4、怎样运用宏观紧缩政策治理通货膨胀?答:(1)运用紧缩性货币政策治理通货膨胀,主要手段包括通过公开市场业务出售政府债券、提高再贴现率和提高商业银行的法定准备率;(2)运用紧缩性财政政策治理通货膨胀,主要手段包括削减政府支出和增加税收;(3)运用紧缩性的收入政策治理通货膨胀,主要手段包括确定工资—物价指导线、管制或冻结工资以及运用税收手段。
5、如何理解金融发展对经济发展的作用?、答:金融发展对经济的作用:(1)金融发展有助于实现资本积聚与集中,可以帮助实现现代化大规模生产经营,实现规模经济效益。
(2)金融发展有助于提高资源的使用效率,从而提高社会经济效率。
金融学简答论述题合集(含要点)

⾦融学简答论述题合集(含要点)⾦融与经济第三部分简答题1、简述货币、收⼊和财富三者之间的关系。
2、如何认识⾦融市场发展的影响?第四部分论述题1、如何理解⾦融是现代经济的核⼼?2、如何理解⾦融与经济的辨证关系?货币与货币制度货币与货币制度第五部分简答题1、什么是货币制度?其主要构成要素有哪些?材料名称、单位、价格标准本币、辅币发⾏制度2、什么是信⽤货币?其基本特征是什么?信⽤作为保证,流通⼿段、⽀付⼿段价值符号银⾏债务凭证强制性银⾏控制管理3、货币层次划分的依据是什么?为什么说科学地划分货币层次具有⾮常重要的意义?流动性周转的便利程度、影响程度4、什么是“劣币驱逐良币”规律?试举例说明之。
5、为什么说⾦币本位制是⼀种相对稳定的货币制度,⾦块本位制和⾦汇兑本位制是不稳定的货币制度?稳定:币值货币含⾦量信⽤关系不稳定:没有铸币流通银⾏券不能⾃由兑换黄⾦依附外币第六部分论述题1、如何理解货币的本质?固定充当⼀般等价物的商品⽣产关系的反映2、什么是纸币本位制?其有何特点?应如何正确理解⽬前我国的“⼀国三币”制度?以纸币为代表的信⽤货币,⽆限法偿、强制流通以国家信⽤为基础价值符号电⼦货币、现⾦货币银⾏信贷程序发⾏和回笼货币不出现“良币驱逐劣币”信⽤、利息与利息率第五部分简答题1、为什么说商业信⽤是现代信⽤的基础,银⾏信⽤是现代信⽤的主要形式?商业信⽤:卖⽅商品积压买⽅缺乏资⾦,数量、范围、期限的局限性,直接服务于产业资本的周转,是银⾏⼤量⼤量业务的基础银⾏信⽤:克服局限性2、商业本票与商业汇票有何区别?当事⼈、⽅向、是否承兑3、简述利率期限结构理论的主要内容。
预期假说流动性偏好市场分割第六部分论述题1、信⽤在现代经济中的作⽤。
资⾦分配、流通资本集中调解经济结构2、为什么说IS-LM分析的利率理论是⼀种⼀般均衡的利率理论i均衡点投资是利率的减函数,储蓄是收⼊的增函数外汇与汇率制度第五部分简答题1、什么是外汇?其基本特征有哪些?动态、静态⾦融资产外币可兑性2、简述影响汇率变动的主要因素。
金融市场学简答论述计算题

一、简答题1、各国金融市场发展启示?世界各国的发展证明,金融市场是国民经济运行的重要枢纽,积极稳妥地推进金融市场发展、开放符合发展中国家的根本利益。
如何更好地应对中国金融市场在加入WTO与新世纪所面临的机遇和挑战,加强政策协调,防范和化解金融风险,各国(地区)金融市场的发展历程为我们提供了不少可供吸收和借鉴的宝贵经验。
2、简述金融与金融市场在现代经济中的作用。
金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖,以及同业之间进行货币借贷的场所。
地位:金融市场既是一个有形市场,又是一个无形市场;同时又是一个市场体系。
金融市场在现代市场经济体系中处于核心地位。
金融市场学是研究市场经济条件下各个金融子市场的运行机制及其各主体行为的科学。
金融市场学是宏观的金融经济学,它主要以资本市场为研究对象,探讨其形成、运行的机理以及对整个经济系统的影响。
功能作用:(1)、转化储蓄为投资的功能;2)、改善社会经济福利的功能;3)、提供多种金融工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金的功能;4)、提高经济金融体系竞争性和效率型的功能;5)、引导资金流向的功能3、投资银行投资银行的主要业务(1)证券发行与承销投资银行通过购买证券和销售证券两者价格的差额来赢利(2)证券经纪业务投资银行作为证券买卖双方的经纪人,按照客户投资者的委托指令在证券交易场所买入或卖出证券的业务无需动用自有资金且不必承担任何投资风险,只须按投资者的要求进行交易,并按交易金额一定百分比收取手续费证券经纪业务主要有代理证券买卖,投资咨询和信用登记(3)自营交易业务投资银行通过自己的账户,用自有资金在二级市场上进行证券交易,并期望通过价格水平的变动来获取利益(4)企业并购通常并购双方都选择投资银行充当其顾问或代理人(5)其他业务除了上述四类业务,投资银行的业务还涉及参与风险投资、基金管理等领域4、承销——所谓承销就是将股票销售业务委托给专门的股票承销机构销售。
金融市场学及答案(题库)

金融市场学及答案(题库)一、单项选择题1.金融市场交易的对象是()A.资本B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋2.金融市场各种运行机制中最主要的是()A.发行机制B.交易机制C.价格机制D.监督机制3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的()A.聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能4.非居民间从事国际金融交易的市场是()A.到岸金融市场B.离岸金融市场C.非居民金融市场D.金融黑市5.同业拆借资金的期限一般为()天天 C . 3个月 D. 2年6.一市政债券息票率%,以面值出售;一纳税人的应税等级为34%,该债券所提供的应税等价收益为()A. % 最能准确概况欧洲美元特点的是()A.存在欧洲银行的美元B.存在美国的外国银行分行的美元C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元D.存在美国的美国银行的美元8.短期市政债券当期收益率为4%,而同类应税债券的当期收益率为5%。
投资者的税收等级分别为以下数值时,能给予投资者更高税后收益的是()% % %9.最早发行大额可转让定期存单是()A 汇丰银行B 中国银行C 花旗银行D 巴林银行10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形()A 利率降低B 经济不稳定C 信用下降D 以上均可11.以折价方式卖出债券的情形是()A 债券息票率大于当期收益率,也大于债券的到期收益率B债券息票率等于当期收益率,也等于债券的到期收益率C债券息票率小于当期收益率,也小于债券的到期收益率D债券息票率小于当期收益率,也大于债券的到期收益率12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次,该国债的年息票率6%,投资者在第5年末会收到()A 300元B 600元C 3 000元D 6 000元13.关于政府机构债券说法不正确的是()A 以信誉为保证,无需抵押品B 债券由中央银行作后盾C 债券的收支偿付列入政府的预算D 财政部和一些政府机构可发行14.最适合被证券化的是()A 企业的信用贷款B 一般的房地产抵押贷款C 住房抵押贷款D 企业的担保贷款15.一家公司的销售额和利润都快速地增长,且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度,那么这家公司发行的股票属于()A 蓝筹股B 投机股C 成长股D 收入股16.在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金是指()A 在岸基金B 离岸基金C 伞形基金D 保本基金17.我国封闭式基金上市要求基金份额持有人不少于()A 200B 500C 1 000D 2 00018.在风险调整测度指标中,用市场组合的长期平均超额收益除以该时期的标准差的是()A 夏普测度B 特雷纳测度C 詹森指数D M2测度19.期权购买者只能在期权到期日那一天行使权利,既不能提前也不能推迟的期权是()A 欧式期权B 现货期权C 期货期权D 美式期权20.标的的资产市价高于协议价格时的看涨期权称为()A 虚值期权B 场内期权C 实值期权D 场外期权21.某人某日用美元在买进50万欧元,5天后再平仓,其获利为()A 7 000美元B 7 250美元C 6 275美元D 6 750美元22.关于利率对汇率变动的影响,表述正确的是()A内利率上升,则本国汇率上升B 国内利率下降,则本国利率下降C 需比较国内外的利率和通货膨胀率后确定D 利率对汇率的影响是长期的23.下面表述正确的是()A 在直接标价法和间接标价法下,升水和贴水的含义恰恰相反B 远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差C 买入价和卖出价是同一笔外汇交易中买卖双方所使用的价格D 在直接标价法下,汇率上升意味着本币升值24.现代货币制度下,可能使一国的汇率上升的原因有()A 政府宣布减少税收B 银行利率下降C 物价下降D 放宽对进口的限制25.弹性货币分析法强调对汇市产生影响的市场有()A 保险市场B 商品市场C 货币市场D 证券市场26.下列有关利率期限结构的说法正确的是()A.预期假说认为,如果预期将来短期利率高于目前的短期利率,收益率曲线就是水平的B.预期假说认为,长期利率等于预期短期利率C.流动性偏好假说认为,在其他条件相同的情况下,期限越长,收益率越低D.流动性偏好假说认为,不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好27.假定名义年利率为10%,每年复利两次,那么,有效(年)利率为()% % 根据凯恩斯流动性偏好理论,与利率相关的是()A.交易动机B.预防动机 B.投机动机 D.以上都不对29.名义利率是8%,通货膨胀率为10%。
00077 自考金融市场学复习题_简答_论述题

简答题什么是金融市场?金融市场是指以金融资产为交易对象,以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
金融市场的构成要素及交易主体有哪些?金融市场的构成要素有交易主体,交易对象和交易机制。
交易主体包括资金需求者,资金供给者和金融中介。
结合实际,谈谈金融市场发展新趋势。
金融市场新趋势包括资产证券化,金融自由化,金融全球化和金融工程化。
金融市场有何功能?金融市场的功能包括聚敛功能,配置功能,调节功能与反映功能。
影响商业票据定价的因素有哪些?票据发行人的信用等级,同期的贷款利率,短期国库券收益率。
简述银行承兑汇票的特征与作用。
银行承兑汇票的特征有:安全性强,流动性大,灵活性好,有追索权。
其作用有:从借款人角度,利用银行承兑汇票进行融资的利息成本与非利息成本比较低。
从银行角度,银行可利用银行承兑汇票增加经营效益并增强其信用能力。
从投资者角度,银行承兑汇票能满足投资者对金融资产收益性安全性流动性的要求。
融资性票据与交易性票据有何区别?一,交易性票据对应的资金和商品流在空间上是并存的,在时间上是即时的。
而融资性票据对应的通常只有现金流,不一定存在商品流,即使有商品流,在时间上也不是即时的。
二,交易性票据的交易对象是一一对应的,当事人一般只有两方。
而融资性票据的交易对象是一对多的对应关系,投资者众多。
三,从对应资金额度来看,交易性票据是商品交易的支付,额度较小。
而融资性票据对应的资金总量很大。
同业拆借市场有何功能?一,同业拆借市场的存在加强了金融资产的流动性。
二,有利于提高金融机构的盈利水平。
三,是中央银行实施货币政策的重要载体。
四,同业拆借市场利率被视作基准利率,反应社会资金供求状况。
简述商业票据的特点与融资优势。
商业票据融资的特点及融资优势:发行成本低,足额运用资金,对利率变动反应灵敏,提高发行企事业信誉。
投资债券有哪些风险?一,信用风险。
因债券发行人不能按时足额地支付债券的利息本金从而给投资者还来的损失。
金融学简答论述复习题总结

1影响利率的因素有哪些?1> 平均利润率。
平均利润率决定着利润总量,在资本总量一定时,平均利润率越高,利润总量越大,利息总量才能增加。
利率不能高于或等于平均利润率,通常在0和平均利润率之间摆动。
2>市场资金的供求和竞争。
市场资金供不应求,竞争激烈,利息率会上升,供过于求,利息率会下降。
3>物价水平。
在通货膨胀时期计算实际利率应加上与其物价变动因素综合分析。
4>风险程度。
风险大小直接影响利率高低,风险大利率高。
5>国家政策,法律规定和社会习惯。
6>国际经济环境和国际利率水平2 商业信用有哪些特点?(1)商业信用的债权债务人都是职能资本家,职能资本家之间是以商品形态提供的商业信用。
(2)商业信用所贷出的资本是处在产业资本循环周转过程中一定阶段的商品资本,它是产业资本的一部分,不是已退出产业资本循环的闲置资本。
(3)商业信用与产业资本的动态是一致的。
产业繁荣期,生产规模大,生产商品多,对商业信用的需求也增加,相应的以信用出售商品的数量也会增加,反之则会减少。
3. 商业银行的业务:商业银行的业务分为负债业务,资产业务,中间业务。
负债业务:形成银行资金来源的业务,包括:存款,借入负债,结算中的负债资产业务:形成银行资金运用的业务,包括现金存款,贷款,投资和其他资产。
中间业务:商业银行不计入资产负债表中,银行不动用火较少动用自己资金而提供的各类金融服务。
中间业务不影响银行资产负债总额。
主要包括汇兑业务,信用证业务,保函结算业务,代理业务,票据承兑和保证,咨询和情报。
4.中央银行的职能:中央银行是发行的银行保证币值稳定提供重要的资金来源实施宏观调控的充分与必要条件;中央银行是政府的银行;中央银行是银行的银行集中存款准备金充当最后贷款人;中央银行是调节和控制宏观经济的银行。
作用:稳定货币,稳定金融促进国民经济的正常发展集中清算,加速资金周转推动国际金融合作与交流5.5.简述金融市场的功能。
金融市场学简答与论述题整合

金融市场学简答与论述题整合红色的为去年考题1.简述离岸金融市场的特点1)离岸金融市场的交易主体是非居民2)资金来源于所在国的非居民或国外的外币资金3)离岸金融市场是无形市场,通常没有固定场所,而是通过所在地的金融机构之间进行交易而存在于某一个城市或地域4)离岸金融市场大体不受所在国的金融监管机构的管制,并可享受税收方面的优惠待遇,资金出入境自由,是完全国际化的市场,并已成为国际金融市场的核心2.简述有形市场和无形市场的区别(一)有形市场是指具有固定交易场所的市场。
(二)无形市场又称柜台市场,场外交易市场,一般是.在银行、证券公司的柜台上进行金融交易,没有固定的交易所的市场。
(三)有形市场与无形市场的区别:1)有形市场有固定交易场所,无形市场没有固定交易场所2)有形市场的竞价方式是面对面的讨价还价和持续公开竞价,无形市场则是由金融中介机构按照供求关系自行肯定、报出买入价和卖出价,交易者在以为价钱合理的情况下与金融机构直接进行交易3)有形市场中金融中介机构是经纪人的身份,无形市场中则是做市商的身份4)与有形市场相较,无形市场交易本钱低、交易时间长、交易方式灵活、交易主体范围广5)有形市场的监管制度周密,无形市场则无益于市场监管。
3.简述同业拆借市场的特点1)同业拆借融通资金的期限较短,多数为隔夜、1天、2天或一周,少数有数月至一年不等2)同业拆借的金额较大,交易具有批发性3)同业拆借大体上是信用拆借,交易具有无担保性,借款人不必缴纳抵押品,借贷两边一般也不签定贷款协议4)同业拆借市场的利率由两边协定,随行就市,变更频繁5)同业拆借市场上的利率由两边协商,讨价还价,最后议价成交6)同业拆借市场是无形的,高效率的市场,同业拆借的成交速度快、交易本钱低、市场效率高4.回购协议交易的类型(简答或论述)(P55)(一)回购交易可以分为封锁式回购和开放式回购两种交易方式(二)在封锁式交易方式中,正回购方所质押证券的所有权并未真正让渡给逆回购方。
《金融市场学》论述题

《金融市场学》论述题1、试论述金融市场主要参与者参与市场的目的(1)、企业:需要通过金融市场,筹集生产经营所需要的资金,以扩大金融规模(2)、居民:可以满足日常的流动性需求,也可以获得收益(3)、政府机构:在大多数国家特别是我国,政府机构主导的建设工程,是基础设施建设的主要方式,参与金融市场能够筹集到足够的资金(4)、存款性金融机构:通过吸收存款而获得资金又将资金贷放给其他需要资金的经济主体,从而获取收益的金融机构。
它们在金融市场上,同时扮演着金融中介、金融保值者、套利者等多种交易主体的角色(5)、非存款性金融机构:投资银行最重要的职能是证券的发行和承销,还兼营证券的买卖。
人寿保险公司追求较高的收益,成为金融市场重要的一类资金供给者。
财产保险公司重视资金的流动性。
投资基金是集合众多投资者资金,并将资金进行组合投资的金融中介机构。
(6)、中央银行:参与金融市场交易的目的是为了实施货币政策2、论述金融市场的新趋势资产证券化的最主要特点,是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。
资产证券化主要有三大积极作用:(1)、首先,对投资者来说,资产证券化为他们提供了更多的投资产品,能够使其投资组合更加丰富;其次,对于金融机构来说,资产证券化可以改善资金周转效率,规避风险,增加收入;再次,资产证券化能够增加市场的活力。
金融自由化主要表现在五个方面:一是减少甚至取消国与国之间对金融机构活动范围的限制,国家之间相互开放本国的金融市场;二是放松外汇管制,使资本流动更加便利;三是放松对金融机构的限制,逐渐允许混业经营;四是利率市场化;五是鼓励金融创新,支持新金融工具的交易3、试论述金融市场的功能(一)、聚敛功能所谓聚敛功能,就是金融市场能够引导小额分散资金,汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能,这一功能又被称作融通功能。
资金融通是金融市场的基本功能。
(二)、配置功能金融市场的配置功能,主要表现在资源配置、财富再分配、风险再分配三个方面(三)、调节功能金融市场具有调节宏观经济的功能,既有直接调节的作用,也有间接调节的作用(四)、反映功能金融市场的反映功能,主要表现在下面四个方面:第一,反映微观经济的运行状况第二,反映国民经济运行状况第三,显示企业的发展动态第四,了解世界经济发展状况4、论述银行承兑汇票的特征与作用特征:(1)、安全性强(2)、流动性大(3)、灵活性好(4)、有追索权作用:(1)、从借款人角度看,首先,借款人利用银行承兑汇票进行融资的成本较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和要低。
《金融市场学的》习题解答

《金融市场学的》习题解答《金融市场学》第一~四章一、名词解释1、广义的金融市场:泛指资金供求双方运用各种金融工具,通过各种途径进行的全部金融性交易活动,包括金融机构与客户之间,各金融机构之间,资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动,如存款,贷款,信托,租赁,保险,票据抵押与贴现,股票和债券买卖,黄金外汇交易等。
2、狭义的金融市场:一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动,金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易等范围之内。
3、金融市场:资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易,黄金外汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称。
4、初级市场:又称发行市场或一级市场,是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。
5、二级市场:已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。
6、金融工具:又称信用工具,它是证明债权债务关系,并据以进行货币资金交易的合法凭证。
7、股票:一种有价证券,它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。
8、普通股票:股份公司发行的一种基本股票,是最标准的股票。
9、优先股票:股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。
10、债券:一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。
11、国库券:政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。
12、抵押公司债:发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。
13、信用公司债:发行债券的公司不以任何资产做抵押或担保,全凭公司的信用发行的债券。
14、转换公司债:这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。
15、附新股认购权公司债:这种债券赋予持券人购买公司新发股票的权利。
16、重整公司债:经过改组整顿的公司,为了减轻债务负担而发行的一种利率较低的债券。
17、偿债基金公司债:这种债券规定发行公司要在债券到期之前,定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金,交由接受委托的信托公司或金融机构保管,逐步积累以保证债券到期一次偿还。
金融市场学简答和论述题参考

金融市场学简答和论述题参考1、列出学习过的金融工具?债券,股票,外汇凭证,期权,期货,远期合约2、列出所学过的金融机构,并知道他们的业务及在金融市场上的活动方式?(仅供参考)1.中央银行业务;具有发行货币,并且代理发行国库券,支持并监管其他金融机构活动方式:A.公开市场操作。
主要包括回购交易,现券交易和发行中央银行票据。
B.调节贴现利率以及法定准备金率2.商业银行业务:存款业务和贷款业务以及中介服务类(代理销售基金,提供担保,转账服务等)业务活动方式:A从资金来源角度来看,商业银行是向中央融通资金的通道,主要有中长期和短期借款,各类贷款和股本融资等。
B从资金运作角度看,是各类金融工具的投资者和销售者3.基金公司业务:投资股票,债券大额可转让存单等活动方式:将分散的资金集中起来,进行科学,统一的管理与投资。
4.证券公司业务:从事证券自营业务和证券资产管理业务活动方式:以只有资金进行证券的投资业务员,给个人投资者提供指导3、何为荷兰式招标发行?请举一个国库券发行的实际例子,说明它是如何确定发行中标者和中标贴现率的?荷兰式招标:是指按照投标人所报买价自高向低(或者利率、利差由低而高)的顺序中标,直至满足预定发行额为止,中标的承销机构以相同的价格来认购中标的国债数额。
例如201008期国债,共发行10000份国债,共有3个投标者参与投标,甲以5元价格认购5000份,乙以5.5认购5000份,丙以6元价格认购5000份。
若按照荷兰式招标的方式,则最终中标价格以统一的最低有效价格5.5元中标认购。
4、封闭型投资基金和开放型投资基金有哪些区别?1.交易场所:封闭式基金在深,沪证券交易所;开放式基金在基金管理公司或代销机构网点。
2.基金存续期限:封闭式基金有固定期限,开放式基金无固定期限3.基金规模:封闭式基金规模固定不能增发,开放式基金可以增发。
4.赎回期限:封闭式基金不能直接赎回,开放式基金可以随时赎回。
5.交易方式:封闭式基金上市交易,开放式基金在基金管理公司或代销机构网点交易。
(完整版)金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案金融市场学试题及答案第一章金融市场概论名词解释1货币市场指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。
其主要功能是保持金融工具的流动性以便随时将金融工具转换成现实的货币。
2资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。
一般来说资本市场包括两个部分一是银行中长期存贷款市场二是有价证券市场。
但人们通常将资本市场等同于证券市场。
3保险市场是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。
4金融衍生工具是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。
衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。
5完美市场是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零所有的市场参与者都是价格的接受者。
在这个市场上任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。
单项选择题1金融市场被称为国民经济的“晴雨表”这实际上指的就是金融市场的 D 。
A分配功能B财富功能C流动性功能D反映功能2金融市场的宏观经济功能不包括B 。
A分配功能B财富功能C调节功能D反映功能3金融市场的配置功能不表现在 C 方面。
A资源的配置B财富的再分配C信息的再分配D风险的再分配4金融工具的收益有两种形式其中下列哪项收益形式与其他几项不同 D 。
A利息B 股息C红利D资本利得5一般来说B 不影响金融工具的安全性。
A发行人的信用状况B金融工具的收益大小C发行人的经营状况D金融工具本身的设计6金融市场按 D 划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A交易范围B交易方式C定价方式D交易对象7 B 是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。
A市场交易频繁B市场交易量大C市场交易灵活D市场交易对象固定8 A 一般没有正式的组织其交易活动不是在特定的场所中集中开展而是通过电信网络形式完成。
金融学简答题及答案

金融学简答题及答案一、简答题1、什么是金融市场?其作用是什么?金融市场是指进行金融资产交易的市场,它是金融资产买卖的场所。
金融市场的主要功能是优化资源配置、分散风险以及提供流动性。
它可以将资金从盈余方转移到需求方,通过这种方式实现资源的有效配置。
同时,金融市场也可以帮助投资者分散风险,通过多样化的投资组合降低风险。
金融市场还为投资者提供了流动性,使他们可以在任何时候买卖金融资产。
2、解释以下三种主要的金融衍生品:期货、期权和互换。
期货是一种合约,约定在未来某一时间以特定价格买卖某种资产,如商品、货币或债券。
这种合约允许买方在不利的情况下退货,卖方在有利的情况下接收货物。
期货市场的参与者可以通过这种方式对冲风险或投机。
期权是一种合约,赋予买方在特定时间内以特定价格购买或出售某种资产的权利。
如果市场价格高于约定价格,买方可以选择行使权利;如果市场价格低于约定价格,买方可以选择放弃权利。
期权的卖方则承担相应的义务。
互换是一种合约,其中两个或多个当事方同意交换经济条件或现金流。
最常见的互换是利率互换和货币互换。
利率互换涉及名义本金金额的定期支付,其中支付的利率基于名义本金金额的利率。
货币互换涉及两种不同货币的交换,通常涉及固定利率和浮动利率的交换。
3、什么是资本充足率?它对于银行的重要性何在?资本充足率是指银行资本与其风险加权资产的比率,用于衡量银行抵御风险的能力。
资本充足率是银行资本与其风险加权资产的比率,是衡量银行稳健性的重要指标。
资本充足率越高,银行抵御风险的能力越强,能够吸收损失的能力也越大。
如果银行的资本充足率低于监管要求,可能会导致监管机构采取措施,例如要求银行增加资本或限制其扩张。
因此,保持足够的资本充足率是银行生存和发展的关键。
金融学简答题汇总一、导言金融学作为经济学的一门重要分支,在日常生活和商业活动中扮演着关键角色。
这门学科涵盖了众多主题,从基本的货币理论到复杂的金融市场运作,以及公司财务和投资策略等。
金融市场学期末复习论述题

论述题1.论述金融市场的功能答:(1)聚敛功能。
是金融市场能够引导小额分散资金,汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。
在这里,金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
不同经济部门的资金收入和支出在时间上并比总是对称的,一些部门可能会存在闲置资金,而另一些部门可能会有融资缺口。
金融市场为两者的相互融通提供了便利。
因此这已功能又称融通功能。
金融市场是资金供求双方融通资金的场所;资金融通是金融市场的基本功能,也是金融市场的初始功能。
(2)配置功能。
它主要表现在资源配置、财富再分配、风险再分配三方面。
金融市场的资源配置功能是指金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率的部门,从而使整个社会的资源利用效率得到提高。
这样一来市场上的资金自然就会流向经济效益高、发展潜力大的部门和企业,以及价格低、效益高的金融工具。
金融市场的竞争,使得有限的资金流向了效率最大化的方向,使得社会资源得到了优化配置。
金融市场的财富是指各经济主体持有全部资金的价值之和。
金融产品价格波动时,一部分主体的财富随金融产品价格的升高而增加,另一部分则随其价格的下跌而减少;这样导致社会财富的再分配。
(3)调节功能。
金融市场具有调节宏观经济的功能。
金融市场通过资金聚敛和资金融通将资金供给者和需求者联系在一起,其运行机制通过对资金供给者和需求者的影响而发挥作用。
金融市场对宏观经济,既有直接调节的作用,也有间接调节的作用。
社会资源的配置是通过市场机制进行的。
此外,金融市场还具有间接调节宏观经济的功能。
政府可以通过金融市场的运行,对宏观的实施间接的调控。
(4)反映功能。
主要体现在四个方面: 第一,反映微观经济的运行状况。
第二,反映国民经济运行状况。
第三,显示企业的发展动态。
第四,了解世界经济发展状况。
2.论述我国国内外币同业拆借市场答:2002年6月1日,由中国外汇交易中心作为信息平台,利用现有的外汇交易技术系统,我国国内外币同业拆借市场正式启动。
国内外币同业拆借市场开办的交易币种为美元、日元、港币和欧元,期限为一年以下(含1年),利率由双方协商达成。
金融学简答题,论述题

金融学简答题,论述题第一章1 如何理解货币的支付手段?〔1〕支付手段的职能最初是由赊买赊卖引起的,货币作为补足交换的一个独立的环节即作为价值的独立存在而使流通过程完毕。
〔2〕随着商品交换和信用形式的开展,货币作为支付手段的职能在赋税、地租、国家财政、银行信用等支付中发挥作用。
〔3〕货币的支付手段作为交换价值的绝对存在,独立的完毕商品交换的整个过程,是价值的单方面转移。
2简述金属货币制度的主要构成要素?〔1〕货币制度是各国在货币方面的法令所确定的货币的流通的组织形式〔2〕标准的金属货币制度主要包括:币材确实定;货币单位确实定包括货币单位和货币单位的值;规定金属货币的铸造;确定本位币和辅币;有限法偿和无限法偿;准备制度的规定。
3简述信用货币制度的主要特点?〔1〕贵金属非货币化〔2〕信用货币主要采取不兑现的银行券和银行存款货币两种形式〔3〕信用货币由中央银行代表国家进展统一管理和调控〔4〕信用货币都是通过信用渠道投入流通中的4、简述货币形态的演化。
〔1〕一般价值形式转化为货币形式后,有一个漫长的实物货币形式占主导的时期;〔2〕实物货币向金属货币形式的转换,其中贵金属被广泛采用作为币材;〔3〕从金属货币向信用货币形式的转换,信用货币的主要形式有银行券、存款货币、商业票据等;〔4〕随着科学技术的开展,存款货币的形式又有了一些变化,比方电子货币的运用。
5如何理解货币的两个最根本的职能?〔1〕价值尺度和流通手段是货币的两个根本职能,价值尺度和流通手段的统一就是货币〔2〕价值尺度为各种商品规定价格,表现商品的价值;流通手段是货币在商品流通中充当交换的媒介;当这两个功能由一种商品来满足,这种商品就取得货币的资格〔3〕货币的其他职能以及货币相关联的诸范畴都是从这点展开。
论述1 试述你对货币本质的理解〔1〕对货币本质的理解,许多学说各有论述,观点不一。
货币金属主义把货币定义为财富,认为货币就是金属;货币名目主义则认为货币是国家创造的价值符号或票券;凯恩斯把货币定义为国家通过法律强制流通的国家创造物等等。
金融市场学简答题论述题

金融市场学练习题(一)简答题1.简述国债的发行方式答:1直接发行2代销发行3承购包销发行4招标拍卖发行。
2.简述金融自由化的影响答:有利:推动竞争;方便投资融资;促进资本流动不利:危及稳定;影响政策实施与监管;影响经济运行3.证券交易委托的种类答:1市价委托2限价委托3停止损失委托4停止损失限价委托。
4.指数编制呈现多元化特征答:1对于同一市场以不同的指数加以反映2同一指数系列采取不同的指数编制方法3对于不同的市场以同一指数加以反映。
5.简述“无套利均衡”含义答:如果两个资产的期望收益和风险完全一样,那么它们的当前价格就应该相等,否则就会出现套利机会,在套利行为的推动下,市场朝向无套利机会的均衡方向移动。
6.标准化期货合约的要素答:1标准化的标的资产2标准化交易数量3标准化的报价4合约的到期和交割5风险控制7.投资基金特点答:1集合理财,专业管理2组合投资,分担风险3利益共享,风险共担。
8.目前国外最主要的指数有哪些(指出6个以上)答:1纽约证券交易所的股票价格指数2伦敦金融时报的股票价格指数3中国香港恒生股票指数4日经股价平均数5道·琼斯股票价格指数6标准-普尔股票价格综合指数9.利率的种类有哪些?答:1是否包含通货膨胀因素:名义利率和实际利率2借贷期内利率是否调整:固定利率和浮动利率3市场利率、官定利率与公定利率4单利和复利5即期利率和远期利率。
10.债券价值的影响因素有哪些答:1收益率变化2信用评级3票面利率和到期时间4基础利率5赎回条款6税收待遇7债券的流动性8通货膨胀11.简述金融市场的功能答:宏观:1聚集功能2配置功能3调节功能4反映功能微观:1创造了一个价值发现过程2提供了一种流动机制3大大降低了金额交易的成本。
12.股票交易中的场外市场交易有何特点答:1分散性2无形的交易市场3买卖的证券多未在证券交易所登记4场外交易风险大。
13.凸性的性质有哪些答:价格收益率曲线的曲率即凸性。
金融学简答题和论述题完整版整理(201912全)

金融学简答题和论述题完整版整理(201912全)金融学简答题和论述题完整版整理(201912全)五、简答题:1、通货膨胀的含义。
判定通货膨胀的主要指标。
通货膨胀是指由于货币供给过多而引起货币贬值、物价持续上涨的货币现象。
判定通货膨胀的主要指标是:1.居民消费价格指数:是一种用来测量各个时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格平均变化程度的指标。
2.批发物价指数:是反映不同时期批发市场上多种商品价格平均变动程度的经济指标。
它是包括生产资料和消费品在内的全部商品批发价格,但劳务价格不包括在内。
3.国内生产总值平减指数:是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。
4. 隐蔽型通货膨胀测定的常用的指标主要有:结余购买力、货币流通速度变动率、市场官价与黑市价格的差异、价格补贴状况、市场供求状况等。
2、金融压制论与金融深化论的意义和不足之处。
1.金融压制论与金融深化论是美国经济学家罗纳德.麦金农和爱德华.肖在70年代提出的。
该理论以发展中国家为研究对象,重点探讨金融与经济发展之间相互作用的问题,其核心观点和政策主张是要全面推行金融自由化,取消政府对金融机构和金融市场的一切管制与干预。
该理论被认为是对发展经济学和货币金融理论的主要贡献。
2. 金融压制论与金融深化论的积极意义表现在:关于金融与经济发展之间相互作用、相互影响的分析与说明,对研究现代信用货币经济的发展具有理论和实践价值;对发展中国家经济发展问题的专门、深入的研究,弥补了西方主流经济理论在此方面的不足,丰富了西方金融理论和发展经济学;论证了市场机制在推动金融、经济发展进入良性循环的重要作用,提出的金融自由化和运作市场化的对策和建议,对于发展中国家有一定的针对性和适用性。
金融压制论与金融深化论的不足之处是:过分强调金融自由化;过分强调金融在经济中的作用;认为解决了经济问题便万事大吉的观点具有片面性。
3、金融监管概念以及其必要性。
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金融市场学简答与论述题整合*1.简述离岸金融市场的特点1)离岸金融市场的交易主体是非居民2)资金来源于所在国的非居民或国外的外币资金3)离岸金融市场是无形市场,通常没有固定场所,而是通过所在地的金融机构之间进行交易而存在于某一个城市或地区4)离岸金融市场基本不受所在国的金融监管机构的管制,并可享受税收方面的优惠待遇,资金出入境自由,是完全国际化的市场,并已成为国际金融市场的核心简答:金融工具的基本特征1 期限性:是指金融工具一般有约定的偿还期,即规定发行人届时必须履行还本付息的义务。
2 收益性:指持有金融工具可以获得一定的报酬和金融工具本身的价值增值,只是投资者转让资本所有权或使用权的回报。
3 流动性:流动性是指金融工具能以合理的价格,在金融市场上流通转让和变现的特性。
金融工具具有流动性必须满足3个条件:容易变现,变现的成本很小,本金保持相对稳定4 风险性:是指金融工具的持有人面临预期收益不能实现,甚至连本金也遭受损失的可能性。
金融工具特征之间的关系:金融工具的期限性与收益性,风险性成正比,与流动性成反比。
金融工具的风险性与收益性成正比,与流动性成反比。
金融工具的流动性与收益性成反比。
2.简述有形市场和无形市场的区别(一)有形市场是指具有固定交易场所的市场。
(二)无形市场又称柜台市场,场外交易市场,通常是.在银行、证券公司的柜台上进行金融交易,没有固定的交易所的市场。
(三)有形市场与无形市场的区别:1)有形市场有固定交易场所,无形市场没有固定交易场所2)有形市场的竞价方式是面对面的讨价还价和连续公开竞价,无形市场则是由金融中介机构根据供求关系自行确定、报出买入价和卖出价,交易者在认为价格合理的情况下与金融机构直接进行交易3)有形市场中金融中介机构是经纪人的身份,无形市场中则是做市商的身份4)与有形市场相比,无形市场交易成本低、交易时间长、交易方式灵活、交易主体范围广5)有形市场的监管制度严密,无形市场则不利于市场监管。
小题:货币市场的特征1货币市场的交易主要在现金剩余者的现金需求者之间进行.货币市场交易主要在金融机构的经常账户间进行,而非资本账户间进行2 货币市场的参与者具有较高的资信(银行,非银行金融机构,公司,政府和政府机构,专业经纪商)3 货币市场工具种类多,数量大,期限短,信用好,流动性强,风险小,收益率低4 货币市场是无形市场5 货币的各子市场是相互联动的,与资本市场也有必然的联系。
子市场的投资是同时进行的。
货币市场利率具有“基准”利率的性质(基准利率出自货币市场)金融市场流动性充足,资金供大于求,利率水平趋于下降;反之上升。
货币市场工具间的利率风险结构关系通常表现为:存款准备金利率< 短期国库券利率< 回购协议利率< 同业拆借利率< 中央银行再贴现利率< 中央银行再贷款利率< 贴现利率< 大额可转让存单利率< 商业票据利率< 银行短期贷款利率.3.简述同业拆借市场的特点1)同业拆借融通资金的期限较短,多数为隔夜、1天、2天或一周,少数有数月至一年不等2)同业拆借的金额较大,交易具有批发性3)同业拆借基本上是信用拆借,交易具有无担保性,借款人无须缴纳抵押品,借贷双方一般也不签订贷款协议4)同业拆借市场的利率由双方协定,随行就市,变动频繁5)同业拆借市场上的利率由双方协商,讨价还价,最后议价成交6)同业拆借市场是无形的,高效率的市场,同业拆借的成交速度快、交易成本低、市场效率高4.回购协议交易的类型(简答或论述)(P55)(一)回购交易可以分为封闭式回购和开放式回购两种交易方式(二)在封闭式交易方式中,正回购方所质押证券的所有权并未真正让渡给逆回购方。
而是由交易清算机构作质押冻结处理,并退出二级市场;待回购协议到期,正回购方按双方约定的回购利率向逆回购方返还本金并支付利息后,交易清算机构对质押结冻证券予以解冻,质押券重新进入二级市场流通。
封闭式回购实际上是一种依附于证券买卖的融资方式(三)开放式回购又称买断式回购,是指证券持有人将证券卖给证券购买方的同时,交易双方约定在未来某一日期,正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种证券的交易方式。
会封闭式回购不同,开放式回购的交易双方对质押证券采取买断和卖断的方式,逆回购方拥有买入证券的完整所有权和处置权,因而赋予逆回购方在回购期间灵活运用质押证券的权力(四)开放式回购和封闭式回购的区别在于:(P55)回购协议市场(简答,论述)正回购协议(repurchase agreement),是指证券资产的卖方在卖出一定数量的资产证券的同时,与买方签订的,在未来某一特定日期按照约定价格购回所卖证券资产的协议。
逆回购协议(reverse repurchase agreement),是指证券资产的买方在买入一定数量的资产证券的同时,与卖方签订的,在未来某一特点日期按照约定价格出售所买证券资产的协议逆回购协议与回购协议实际上属于同一次交易的两个方面。
一笔回购交易涉及两个交易主体和两次交易的契约行为。
回购交易的实质是一种以证券资产作抵押的短期资金融通方式。
回购协议是基于某种金融工具德交易而产生的协议,它本身并不能单独进行交易,它的存在以其他金融工具为前提,因此是一种金融衍生工具。
(三)回购协议的市场作用1、对交易双方而言,回购协议是一种灵活方便、安全性较高的融资方式2、对商业银行而言,回购协议市场的出现和发展改变了传统的资产管理理念,增强了资产组合的灵活性,提高了资金使用率。
3、回购协议市场扩大了货币市场范围4、回购市场丰富了中央银行公开市场业务操作的手段,降低了公开市场业务的成本。
对于商业银行来说,回购协议交易风险比同业拆借小,资金成本比同业拆借低,期限又比大额存单等灵活封闭式回购与开放式回购的区别在于回购协议中的标的证券不是质押冻结,而是所有权转移,只要能保证回购协议到期时如数卖回,融券方有权在协议期间自由支配和处理标的证券。
(所有权、处置权、证券)开放式回购的出现对完善证券市场的意义开放式回购不再冻结标的证券,不影响证券市场的流动性,有利于证券合理定价。
逆回购方卖空机制的形成。
回购协议的参与者可以利用开放式与现货交易和远期交易组合,调整证券结构,回避利率风险。
回购协议市场的风险分析(论述)(一)封闭式回购风险分析封闭式回购的信用风险是指当正回购方(融资方)在回购协议到期时不能如约地将所质押的证券赎回,由于违约给逆回购方(融券方)造成损失的风险。
封闭式回购的清算风险主要是因为回购协议中所交易的证券资产,其支付一般不采用实物支付(债券现券)的形式,而是采用虚拟的标准券(二)开放式回购风险分析信用风险清算风险与卖空机制相联系的风险:1、提前卖出质押证券的价格风险。
2、循环再回购交易的交易链断裂危险3、利用卖空交易,操纵市场的投机风险小题:短期政府债券的发行人是中央政府,一般由财政部负责发行。
短期政府债券通常采用贴现方式发行,即投资者以低于面值的的价格购得短期政府债券,到期时按面额偿还金额,发行短期政府债券的面额与购买价格之间的差额就是投资者的收益。
银行承兑汇票市场汇票按出票人不同,可以分为银行汇票和商业汇票。
按期限不同,可以分为即期汇票和远期汇票,远期汇票必须经过付款人承兑。
承兑是指汇票付款人承诺在票据到期日支付汇票金额的票据行为。
汇票一经承兑,承兑人即为汇票的主债务人,到期必须无条件支付。
根据承兑人的不同,商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票,前者承兑人是非银行机构,而后者承兑人是银行6.简述大额可转让存单的特点(1)定期存款记名、不可流通转让;而大额定期存单则是不记名的、可以流通转让。
(2)定期存款金额不固定,可大可小;而可转让定期存单金额较大(3)定期存款可以提前支取,提前支取时要损失一部分利息;可转让存单不能提前支取,但可在二级市场流通转让。
(4)定期存款利率固定;可转让定期存单利率既有固定的,也有浮动的,且一般来说比同期限的定期存款利率高,在二级市场转让时,转让价格还要按当时的市场利率进行计算。
大额可转让定期存单的风险(大题重点)大额可转让存单的风险①信用风险指发行存单的银行在存单期满时无法偿付本息的风险。
大小与发行银行的信誉有关,一般情况下,大银行的信誉要比中小银行的信誉高。
②市场风险指存单持有者急需资金时,存单不能在二级市场上立即出售变现或不能以较合理的价格出售的风险。
大额可转让存单的收益1.一级市场买入并持有到期。
2.从二级市场买入并持有到期。
3.一级市场买入,又在二级市场卖出。
4.二级市场买入,又在二级市场卖出。
存单的收益取决于三个因素:发行银行的信用评级、存单的期限及存单的供求量。
且与大额可转让存单的风险成正相关的关系。
7.债券的特征(一)偿还性:偿还性是指债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
(二)收益性:收益性是指债券能为投资者带来一定的收入。
这种收入表现为三种形式:1)债券投资者定期取得的利息2)投资者可以通过二级市场买卖债券,获取买卖差价3)再投资收益,即持有债券期间所获利息做再投资的利息收入债券的二级市场价格随着市场利率的变化而变化。
当市场利率下跌时,债券价格上涨;反之,当市场利率上升时,债券的价格下降,两者呈反方向变化。
投资者根据债券市场的变化,在价格较低时买进,在价格较高时卖出,就可以获得买卖差价。
再投资收益,受以周期性利息收入做再投资时市场利率的影响。
(三)流动性:债券流动性是指债券能够以其理论值或接近于理论值的价格出售的难易程度。
如果证券市场较为发达、债券发行人的资信较高,或债券期限较短、投资者踊跃购买,则流动性就强;反之,则流动性就弱(四)安全性:债券与股票等其他有价证券相比,投资风险低、安全性较高,主要原因是:1)债券的发行需要严格审查,因此还本付息具有保障;2)债券票面利率固定,二级市场稳定,可以避免因市场价格剧烈波动遭受损失;3)债券流动性强,拥有庞大的二级市场;4)在企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
国债:国债是由财政部发行,具有免税特征的债务1 记账式国债:是由财政部通过无纸化方式发行,以计算机记账方式记录债权,并可以上市交易的债券,可以分为银行间债券市场发行上市,证券交易所市场发行上市和同时在银行间债券市场和证券交易所市场发行上市三种情况。
2 凭证式储蓄国债:是由财政部发行的,有固定利率,并通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。
是一种不可以流通转让,到期由财政部还本付息的储蓄性国债。
3 电子式储蓄国债:是由财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行,以电子方式记录债权的不可流通的国债。
以实名制的方式向个人投资者销售,机构投资者不能购买。
中央银行票据:中央银行票据简称央票,是我国中央银行为调节基础货币而在银行间债券市场向金融机构发行的票据,是货币政策日常操作的重要工具。