债券的计息规则电子教案
债券计息规则
债券计息规则一、前言债券是一种固定收益证券，是企业或政府为筹集资金而发行的一种借款工具。
债券计息规则是指债券发行人按照一定的利率和时间计算债券持有人应得的利息的规则。
二、基本概念1. 债券面值：指债券发行时所确定的票面金额，也称为“本金”。
2. 债券利率：指债券持有人每年可获得的利息收益率。
3. 债券期限：指债券从发行日到到期日之间的时间长度。
4. 债券付息方式：指债券持有人获得利息的时间和方式，主要分为固定利率和浮动利率两种。
三、计息方式1. 固定利率债券计息规则（1）按照年度计息。
每年按照固定利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。
（2）按照半年度计息。
每半年按照固定利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。
（3）按照季度计息。
每季度按照固定利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。
2. 浮动利率债券计息规则（1）按照年度计息。
每年按照当年的基准利率加上浮动利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。
（2）按照半年度计息。
每半年按照当年的基准利率加上浮动利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。
（3）按照季度计息。
每季度按照当年的基准利率加上浮动利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。
四、其他注意事项1. 债券发行人必须严格遵守发行文件中规定的债券计息规则，不得擅自更改。
2. 债券持有人必须认真阅读债券发行文件中关于债券计息规则的条款，以免因误解或不了解规则而产生纠纷。
3. 债券计息规则中的基准利率应当是由国家有关部门或金融机构发布的公开透明的利率。
4. 在债券持有期间，如果发生债券发行人违约或破产等情况，债券持有人应当及时向有关部门或机构申请维权。
五、总结债券计息规则是债券市场中非常重要的一环，对于债券发行人和债券持有人来说都具有重要意义。
第六七章 债券价格和利率讲解
可能性
完全支付 违约
回报
105 0
概率
0.9 0.1
期望回报
94.5 0
如何估计债券违约概率
• 债券评级
穆迪 Aaa 投资级 Aa A Baa 非投资级 Baa 投机级 B Caa 高投机级 Ca C
同风险的债券收益率如何决定？ • 这涉及债券收益率的结构问题
– 债券收益率的风险结构
债券收益率=国债收益率+违约风险溢酬
– 债券收益率的期限结构
如何通过债券违约风险 计算债券收益率
• 违约风险和违约风险溢酬
– 违约风险：发行者可能不能进行承诺的支付 – 例子：公司发行息票率5%，面值100元
一年期国库券的价值= 债券面值 1+i
固定支付贷款的价值
固定支付贷款的价值=
固定支付 1+i
+
固定支付 (1+i)2
+……+
固定支付 （1+i）n
息票债券的价值
息票债券的价值=（息票支付 1+i
+
息票支付 (1+i)2
+……+
息票支付 （1+i）n
）+（面1+值i）n
统一公债
统一公债的价值= 每年的息票支付 i
.... i1etn1
通胀风险和国债收益率
• 通货膨胀风险
– 通胀率会降低持有债券的真实收益率。
– 利率分为三部分：真实利率、预期通胀率、通 胀风险补偿
– 费雪方程式：i r e
– 例子：
通胀率
债券的计息规则
债券的计息规则2007-10-27 13:54:08| 分类：默认分类| 标签：|字号大中小订阅国际上有三种常见的计息规则（见表一）：（一）银行法。
即用实际天数除以360（代替365或闰年的366），该方法也表示为ACT/360；这种利息计算略高于报价利率，存款、贴现债券、短期国库券、商业票据等常用此法，主要用于货币市场工具。
（二）实际天数/实际天数（ACT/ACT）。
在很多成熟债券市场上采用，该方法用实际计息天数除以一年的实际天数（闰年366天）。
在大多数成熟债券市场上应用。
如果利息是每半年支付一次，则从起息日到到期日的实际天数除以相应的半年的实际天数。
（三）30/360法，在美国公司债券市场和一些欧洲债券市场使用，此方法并不精确。
表一：世界主要国家债券付息惯例按国际证券业协会(ISMA)的惯例，应计利息规则应明确区分出上下半年付息周期所含实际天数，即其一个完整年度内的两个“付息周期”天数是不同的，也就是认可ACT/ACT的做法。
根据ACT/ACT法，可以计算上下半年的实际天数见下表二。
表二:不同付息周期内的实际计息天数上表中，对于一年付息两次的债券而言，只要下一付息日落于3月、5月、7月、8月，则上下付息周期会相差3天。
如下以01国债11为例说明。
该券起息日为2002年10月23日，年利率为%，付息频率为每年2次，交割量为9000万，交割日期为2003年4月4日。
则：交割日：2003-4-4即本笔交易若按国际证券业协会的规定计算，买方将少支付元的利息。
如果债券的付息日发生在3、5、7、8月份，若以1亿元的结算额计算,则利息差异可达1万元左右。
若交割额再大些，则多支出的利息差额会更多些。
尽管买卖双方按现行计息规则在利息支付与获取上机会均等，但这仍然会使一些投资者利用计息规则上的不同规定而事实上套取利息的“额外收益”。
而这一差异，也正是目前银行间债券市场在计息处理上成交单与结算交割单差异的根本原因之一。
债券的计息规则
债券的计息规则2007-10-27 13:54:08| 分类：默认分类| 标签：|字号大中小订阅国际上有三种常见的计息规则（见表一）：（一）银行法。
即用实际天数除以360（代替365或闰年的366），该方法也表示为ACT/360；这种利息计算略高于报价利率，存款、贴现债券、短期国库券、商业票据等常用此法，主要用于货币市场工具。
（二）实际天数/实际天数（ACT/ACT）。
在很多成熟债券市场上采用，该方法用实际计息天数除以一年的实际天数（闰年366天）。
在大多数成熟债券市场上应用。
如果利息是每半年支付一次，则从起息日到到期日的实际天数除以相应的半年的实际天数。
（三）30/360法，在美国公司债券市场和一些欧洲债券市场使用，此方法并不精确。
表一：世界主要国家债券付息惯例按国际证券业协会(ISMA)的惯例，应计利息规则应明确区分出上下半年付息周期所含实际天数，即其一个完整年度内的两个“付息周期”天数是不同的，也就是认可ACT/ACT的做法。
根据ACT/ACT法，可以计算上下半年的实际天数见下表二。
表二:不同付息周期内的实际计息天数上表中，对于一年付息两次的债券而言，只要下一付息日落于3月、5月、7月、8月，则上下付息周期会相差3天。
如下以01国债11为例说明。
该券起息日为2002年10月23日，年利率为3.85%，付息频率为每年2次，交割量为9000万，交割日期为2003年4月4日。
则：交割日：2003-4-4即本笔交易若按国际证券业协会的规定计算，买方将少支付4251.06元的利息。
如果债券的付息日发生在3、5、7、8月份，若以1亿元的结算额计算,则利息差异可达1万元左右。
若交割额再大些，则多支出的利息差额会更多些。
尽管买卖双方按现行计息规则在利息支付与获取上机会均等，但这仍然会使一些投资者利用计息规则上的不同规定而事实上套取利息的“额外收益”。
而这一差异，也正是目前银行间债券市场在计息处理上成交单与结算交割单差异的根本原因之一。
《债券、利率基础知》课件
债券具有固定利率、到期日和本金偿还的特点，是一种相对稳定的投资工具。
利率是什么？
1 概念
利率是借款人向债权人 支付借款利息的费用， 是资本的价格。
2 种类
利率的种类包括市场利 率、基准利率和实际利 率，不同的利率指标与 不同的经济因素相关。
3 影响因素
利率受到多种因素影响， 如通货膨胀率、货币政 策和市场需求等。
债券与利率的关系；利率下降时，债券价格上升。
2 投资影响
利率对债券投资有重要影响，高利率时债券收益较低，低利率时债券收益较高。
3 市场影响
利率的变化会对债券市场产生重要影响，影响债券价格和投资者的风险偏好。
债券市场的基础知识
1 概念
债券市场是指债券交易 的场所，包括证券交易 所和场外交易市场。
3 定期调整策略
债券投资需要根据市场环境进行定期调整，以适应利率环境和投资目标的变化。
结束语
1 总结
债券和利率基础知识是 投资者必备的知识，它 们对于个人和机构的资 产配置和风险管理至关 重要。
2 投资重要性
债券投资可以提供稳定 的收益和风险分散的机 会，是投资组合多元化 的重要组成部分。
3 市场发展前景
2 交易方式
3 主要参与者
债券市场的交易方式包 括现货交易和期货交易， 投资者可以选择适合自 己的交易方式。
债券市场的主要参与者 有发行机构、投资机构 和个人投资者，每个参 与者在市场中扮演不同 的角色。
债券投资的风险与收益
1 风险类型
债券投资存在利率风险、违约风险和通胀风险等，投资者需要注意并进行风险管理。
《债券、利率基础知》 PPT课件
欢迎参加债券和利率基础知识的课程。本课程将帮助您深入了解债券和利率 的概念、特点以及它们之间的关系。让我们一起开始吧！
《债券收益率计算》PPT课件
会计ppt
7
▪ 例题：
▪ 阳光公司于2006年1月1日以1010元 价格购买了H公司于2003年1月1日发 行的面值为1000元、票面利率为10 ％的5年期债券。该债券为每年年末 年末付息。计算该债券的收益率。
会计ppt
8
▪ 解析：根据题意可得出，该票据由于 每年已经付息，所以平价购买应当为 1000元，现购买价为1010元，则收 益率改变。
债券收益率计算
会计ppt
1
到期一次还本付息的债券收益率
▪ 到期一次还本付息的债券，其计算公式如 下： PV=F×(1+ni)×(P/F,y,t)
▪ PV――present value现价，买入价格 ▪ F——面值，face value ▪ n――number 期数 ▪ i――interest rate利率 ▪ （P/F,y,t）=(P/S,i,n)复利现值系数。
▪ 可知现收益率低于10％。
▪ 用9％的利率来试算
▪ NPV＝100×（P/A,9％,2）＋1000×（P/F,9%,2）－1010
▪
＝7.61
▪ 则可知收益率高于9%。
▪ 利用内插法来求收益率：
▪ y＝9%＋（10％－9%）×7.61/7.61－（－10.05）＝9.43％
▪ 也可以用简便计算法来求
▪ 实际购买价格为1010元，故收益率与 原收益率出现不同。
会计ppt
4
解答
▪ 代入公式：PV=1010；F＝1000；n＝5；i＝10%； t＝2
▪ 求y
▪ 1010＝1000×(1+5×10%)×（P/F，y，2）
▪ 得出（P/F，y，2）＝1010/1500＝0.6733
▪ 查询复利现值系数表寻找0.6733附近的两个数值
债券的计息规则
债券的计息规则2007-10-27 13:54:08| 分类：默认分类 | 标签： |字号大中小订阅国际上有三种常见的计息规则（见表一）：（一）银行法。
即用实际天数除以360（代替365或闰年的366），该方法也表示为ACT/360；这种利息计算略高于报价利率，存款、贴现债券、短期国库券、商业票据等常用此法，主要用于货币市场工具。
（二）实际天数/实际天数（ACT/ACT）。
在很多成熟债券市场上采用，该方法用实际计息天数除以一年的实际天数（闰年366天）。
在大多数成熟债券市场上应用。
如果利息是每半年支付一次，则从起息日到到期日的实际天数除以相应的半年的实际天数。
（三）30/360法，在美国公司债券市场和一些欧洲债券市场使用，此方法并不精确。
表一：世界主要国家债券付息惯例按国际证券业协会(ISMA)的惯例，应计利息规则应明确区分出上下半年付息周期所含实际天数，即其一个完整年度内的两个“付息周期”天数是不同的，也就是认可ACT/ACT的做法。
根据ACT/ACT法，可以计算上下半年的实际天数见下表二。
表二:不同付息周期内的实际计息天数上表中，对于一年付息两次的债券而言，只要下一付息日落于3月、5月、7月、8月，则上下付息周期会相差3天。
如下以01国债11为例说明。
该券起息日为2002年10月23日，年利率为%，付息频率为每年2次，交割量为9000万，交割日期为2003年4月4日。
则：交割日：2003-4-4即本笔交易若按国际证券业协会的规定计算，买方将少支付元的利息。
如果债券的付息日发生在3、5、7、8月份，若以1亿元的结算额计算,则利息差异可达1万元左右。
若交割额再大些，则多支出的利息差额会更多些。
尽管买卖双方按现行计息规则在利息支付与获取上机会均等，但这仍然会使一些投资者利用计息规则上的不同规定而事实上套取利息的“额外收益”。
而这一差异，也正是目前银行间债券市场在计息处理上成交单与结算交割单差异的根本原因之一。
交易所 债券计息规则
交易所债券计息规则全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：交易所债券计息规则是指在交易所发行的债券所遵循的计息原则和规定。
债券是一种债务工具，发行者向投资者发行债券，投资者购买债券后可以获得固定的利息收益。
债券计息规则对于债券发行者和投资者都至关重要，它决定了债券的利息计算方式和计息周期，影响着投资者的收益和风险。
在交易所发行的债券中，债券计息规则通常包括以下几个方面：1. 计息基准：债券的利息计算通常以一定的基准利率为准，比如基准利率加一定的利差。
基准利率可以是市场利率、央行利率或其他确定的利率。
债券计息规则需要明确规定计息的基准，并根据基准利率确定债券的利息收益。
2. 计息周期：债券的利息通常以年、半年或季度为计息周期，计息规则需要明确规定计息周期的选择和计算方法。
投资者根据计息周期可以预估债券的息收益，制定投资计划。
3. 计息日期：债券的计息日期是指每一期利息的支付日期，计息规则需明确规定计息日期的确定方式和支付方式。
一般而言，计息日期可以是债券到期日或者每个计息周期末日。
4. 利息计算方法：债券的利息计算方法通常有两种，即按固定利率计息和按浮动利率计息。
按固定利率计息的债券利息根据固定利率计算，按浮动利率计息的债券利息根据市场利率变动计算。
计息规则需要明确规定利息的计算方法，并对计算公式进行详细说明。
交易所债券计息规则对于债券市场的健康发展和投资者的保护至关重要。
合理的计息规则能够提高债券市场的透明度和规范性，保障投资者的权益，增强投资者的信心。
债券计息规则还能够促进债券市场的发展和创新，吸引更多的投资者参与债券投资，推动债券市场的繁荣。
第二篇示例：交易所的债券计息规则是指在债券交易中，债券持有人和发行人之间的债券利息计算和支付规定。
债券计息规则是确保债券交易公平、合法和有序进行的重要制度。
在交易所上市的债券一般会采用标准化的计息规则，以便于投资者理解和参与交易。
债券的计息规则包括计息基准和计息频率。
债券的计息规则
债券的计息规则2007-10-27 13:54:08| 分类：默认分类 | 标签： |字号大中小订阅国际上有三种常见的计息规则（见表一）：（一）银行法。
即用实际天数除以360（代替365或闰年的366），该方法也表示为ACT/360；这种利息计算略高于报价利率，存款、贴现债券、短期国库券、商业票据等常用此法，主要用于货币市场工具。
（二）实际天数/实际天数（ACT/ACT）。
在很多成熟债券市场上采用，该方法用实际计息天数除以一年的实际天数（闰年366天）。
在大多数成熟债券市场上应用。
如果利息是每半年支付一次，则从起息日到到期日的实际天数除以相应的半年的实际天数。
（三）30/360法，在美国公司债券市场和一些欧洲债券市场使用，此方法并不精确。
表一：世界主要国家债券付息惯例按国际证券业协会(ISMA)的惯例，应计利息规则应明确区分出上下半年付息周期所含实际天数，即其一个完整年度内的两个“付息周期”天数是不同的，也就是认可ACT/ACT的做法。
根据ACT/ACT法，可以计算上下半年的实际天数见下表二。
表二:不同付息周期内的实际计息天数上表中，对于一年付息两次的债券而言，只要下一付息日落于3月、5月、7月、8月，则上下付息周期会相差3天。
如下以01国债11为例说明。
该券起息日为2002年10月23日，年利率为3.85%，付息频率为每年2次，交割量为9000万，交割日期为2003年4月4日。
则：交割日：2003-4-4即本笔交易若按国际证券业协会的规定计算，买方将少支付4251.06元的利息。
如果债券的付息日发生在3、5、7、8月份，若以1亿元的结算额计算,则利息差异可达1万元左右。
若交割额再大些，则多支出的利息差额会更多些。
尽管买卖双方按现行计息规则在利息支付与获取上机会均等，但这仍然会使一些投资者利用计息规则上的不同规定而事实上套取利息的“额外收益”。
而这一差异，也正是目前银行间债券市场在计息处理上成交单与结算交割单差异的根本原因之一。
怎样计算债券利息
怎样计算债券利息债券是一种借款工具，发行人以固定利率向债券持有人支付利息。
债券利息的计算主要取决于债券的面值、利率、利息支付频率和债券期限。
以下是计算债券利息的详细步骤：1.确定债券的面值：债券的面值是发行时债券的票面金额，也是债券最终偿还债务的金额。
2.确定债券的利率：债券的利率是发行人向债券持有人支付的固定利率。
一般情况下，债券利率以年为单位表示。
3.确定债券的利息支付频率：债券的利息支付频率是指发行人向债券持有人支付利息的时间间隔。
常见的利息支付频率包括每年支付一次、每半年支付一次、每季度支付一次等。
4.确定债券的期限：债券的期限是债券从发行日到到期日的时间周期。
5.计算每次利息支付的金额：根据债券的面值和利率，可以计算出每次利息支付的金额。
计算公式为每次利息支付金额=面值×利率。
6.计算债券的剩余期限：债券的剩余期限是指从当前日期到债券到期日的时间周期。
7.计算债券的累计利息：如果已持有债券一段时间，可以计算出债券的累计利息。
计算公式为累计利息=每次利息支付金额×支付次数。
8.考虑到债券利息的时间价值：债券利息的计算也要考虑到债券持有人的时间价值。
在一些情况下，利息支付会提前支付给债券持有人，而债券持有人可以将这笔收入投资于其他项目，从而获取更高的回报。
这种情况下，需要对利息支付的时间价值进行调整。
总之，计算债券利息的过程涉及到债券面值、利率、利息支付频率和债券期限等因素。
通过这些因素的计算和调整，可以确定债券的每次利息支付金额和累计利息金额。
在进行债券投资时，债券持有人需要对债券利息的计算做出合理的评估，以便获得最佳投资回报。
5.1债券应计利息的计算
CHAPTER 05R语言与金融数据分析5.1 债券应计利息的计算第五章债券相关计算第五章债券应计利息的计算•5.1债券应计利息的计算•5.2债券内在价值的计算•5.3债券收益率的计算•5.4债券久期和凸性的计算•5.5债券计算的综合应用5.1 债券应计利息的计算•债券的全价，是买方向卖方支付的全部价款。
•债券的净价，即在交易屏幕上出现的价格。
•应计利息，是债券全价和净价的差额。
全价、净价和应计利息的关系为：全价=净价+应计利息应计利息的计算公式银行间债券市场的“实际/实际”（Act/Act）惯例下应计利息的计算公式为：应计利息=交割日−上一利息支付日实际天数下一利息支付日−上一利息支付日实际天数×年利息付息频率（5.2）上海证券交易所的“实际/365”（Act/365）惯例下应计利息的计算公式为：应计利息=交割日−上一利息支付日实际天数365×年利息（5.3）深圳证券交易所与上海证券交易所的“实际/365”惯例类似，主要区别为分子中“上一付息日至结算日的实际天数”不包含闰日。
185天2010年2月15号上一个息票支付日2010年6月1号交割日2010年8月15号下一个息票支付日106天75天•我们举美国联邦政府债券作为例。
假设某投资者在2010年6月1日购买了10000美元面值的2019年8月15日的3的美国联邦政府债券。
该债券每半年付息一次，该债券在2010年2月15号付了一次息：美元；下一次付息181.25美元将在2010年8月15号。
参见下图的时间线。
•应计利息=交割日−上一利息支付日实际天数下一利息支付日−上一利息支付日实际天数×年利息付息频率•应计利息=106181×181.25=106.15根据上面公式，编写计算应付利息的accruedInt函数•我们拿上证国债010504的20年期的债券作为例子，该债券在2025年5月15日到期。
票面利率为4.11%，按半年付息。
9.2.2 债券利息计算及会计处理
9.2.2 债券利息计算及会计处理
债券利息计算要点
• 债券利息计算包括名义利息（即应计利息）、 实际利息、利息调整摊销额等的计算。 • 名义利息=债券面值×票面利率×时间 • 实际利息=债券摊余成本×实际利率×时间
• 式中“债券摊余成本”本质上指当期实际占用债券资 金的金额，其计算另做单独知识点讲解； • 式中“实际利率”是使该债券现金流入现值与流出现 值相等时的折现率，即其本身内含的实际利率
972 253 750 000 222 253
思考：如果该债券是到期还本付息债券，该会计处理应有何不同呢？
借： 应付利息＊ 贷：银行存款
750 000 750 000
2017年12月31日及2018、2019年的利息计提、利息调整摊 销、利息支付的会计处理，比照上面的类推（略）。
小结：
• 从债券利息的会计分录可以看出，利息调整摊销 实质上当期利息的重要调整性因素，即：实际利 息=名义利息±利息调整摊销 • 利息调整摊销采用实际利率法更符合客观实际 • 名义利息计提形成的负债的核算账户必须因付息 方式而异
注：表中存在若干对勾稽关系； ＊为尾数调整，倒挤求得；C栏即为运用“实际利率法”摊销“利息调整”的过程及结果。
债券利息的会计处理
2017年6月30日，甲公司计提利息及进行利息调整摊销时 （假定该债券的用 贷：应付利息＊ 应付债券——利息调整
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债券的计息规则
债券的计息规则
2007-10-27 13:54:08| 分类：默认分类 | 标签： |字号大中小订阅国际上有三种常见的计息规则（见表一）：
（一）银行法。
即用实际天数除以360（代替365或闰年的366），该方法也表示为ACT/360；这种利息计算略高于报价利率，存款、贴现债券、短期国库券、商业票据等常用此法，主要用于货币市场工具。
（二）实际天数/实际天数（ACT/ACT）。
在很多成熟债券市场上采用，该方法用实际计息天数除以一年的实际天数（闰年366天）。
在大多数成熟债券市场上应用。
如果利息是每半年支付一次，则从起息日到到期日的实际天数除以相应的半年的实际天数。
（三）30/360法，在美国公司债券市场和一些欧洲债券市场使用，此方法并不精确。
表一：世界主要国家债券付息惯例
按国际证券业协会(ISMA)的惯例，应计利息规则应明确区分出上下半年付息周期所含实际天数，即其一个完整年度内的两个“付息周期”天数是不同的，也就是认可ACT/ACT的做法。
根据ACT/ACT法，可以计算上下半年的实际天数见下表二。
表二:不同付息周期内的实际计息天数
上表中，对于一年付息两次的债券而言，只要下一付息日落于3月、5月、7月、8月，则上下付息周期会相差3天。
如下以01国债11为例说明。
该券起息日为2002年10月23日，年利率为3.85%，付息频率为每年2次，交割量为9000万，交割日期为2003年4月4日。
则：
交割日：2003-4-4
即本笔交易若按国际证券业协会的规定计算，买方将少支付4251.06元的利息。
如果债券的付息日发生在3、5、7、8月份，若以1亿元的结算额计算,则利息差异可达1万元左右。
若交割额再大些，则多支出的利息差额会更多
些。
尽管买卖双方按现行计息规则在利息支付与获取上机会均等，但这仍然会使一些投资者利用计息规则上的不同规定而事实上套取利息的“额外收益”。
而这一差异，也正是目前银行间债券市场在计息处理上成交单与结算交割单差异的根本原因之一。