我国投资基金的发展历程
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
wps.cn/moban
Company Logo
证券投资基金的产品创新
证券投资基金的产品创折年后, 证券投资基金的产品创折年后 中国基金业获得 空前发展。 空前发展。 随着旗下基金日益丰富， 随着旗下基金日益丰富， 各家基金管理公司逐 步构造并完善自身的基金产品线， 步构造并完善自身的基金产品线， 调整和细分 旗下基金的类别， 采取差异化的策略。 旗下基金的类别， 采取差异化的策略。 基金产品不断丰富， 除股票基金外， 基金产品不断丰富， 除股票基金外，陆续发展 了债券基金、混合基金、货币市场基金， 了债券基金、混合基金、货币市场基金， 还推 出了保本基金。 出了保本基金。
wps.cn/moban
Company Logo
早期探索阶段(1991—1997) 早期探索阶段
这一时期,中国人民银行作为基金主管机关 进 这一时期 中国人民银行作为基金主管机关,进 中国人民银行作为基金主管机关 行基金的审批设立以及运作监管。 行基金的审批设立以及运作监管。 这一时期出现的基金主要有:珠信基金 珠信基金、 这一时期出现的基金主要有 珠信基金、淄博基 金以及当时国内规模最大的封闭式基金——— 金以及当时国内规模最大的封闭式基金 天骥基金。 天骥基金。
wps.cn/moban
Company Logo
投资基金规模
1997年之前，中国各地共设立75只基金。其 年之前，中国各地共设立 只基金 只基金。 年之前 基金类凭证47只 募集资金总额73亿元 亿元。 中，基金类凭证 只，募集资金总额 亿元。 再沪深证券交易所上市交易的基金25只 再沪深证券交易所上市交易的基金 只，占两 交易所上市品种的3%，基金市值达100亿元。 交易所上市品种的 ，基金市值达 亿元。 亿元 25只基金中规模超过 亿元的有 只，1亿至两 只基金中规模超过2亿元的有 只基金中规模超过 亿元的有7只 亿至两 亿的有7只 一亿以下的有11只 此外， 亿的有 只，一亿以下的有 只。此外，还有 38只基金在全国各地的证券交易中心挂牌交易， 只基金在全国各地的证券交易中心挂牌交易， 只基金在全国各地的证券交易中心挂牌交易 其中天津9只 南方10只 武汉12只 大连7 其中天津 只、南方 只、武汉 只、大连 只。
wps.cn/moban
Company Logo
到2012年4月13日， 国内基金已经达到 年 月 日 1088只， 封闭式基金 只。其中股票型开放 只 封闭式基金25只 式基金616只，混合型开放式基金 只，货币 式基金 只 混合型开放式基金88只 型基金和保本基金数分别为82只和 只。 型基金和保本基金数分别为 只和23只 只和 据财汇数据统计， 据财汇数据统计，2011年新基金募资总额仅为 年新基金募资总额仅为 2401.99亿元，远低于 亿元， 年的3104.58 亿元 远低于2010年的 年的 亿元和2009年的 年的3821.93亿元，而2010年 亿元， 亿元和 年的 亿元 年 年新基金发行数量仅为148只和 只和121 和2009年新基金发行数量仅为 年新基金发行数量仅为 只和 这意味着在新基金发行数量创新高之际， 只。这意味着在新基金发行数量创新高之际， 2011年单只基金平均募集额创近三年来新低。 年单只基金平均募集额创近三年来新低。 年单只基金平均募集额创近三年来新低
wps.cn/moban
Company Logo
1991年7月，经中国人民银行珠海分行批准， 年 月 经中国人民银行珠海分行批准， 珠海国际信托投资公司发起成立一号珠信业务， 珠海国际信托投资公司发起成立一号珠信业务， 属于专项物业投资基金（珠信基金）， ），基金规 属于专项物业投资基金（珠信基金），基金规 模6930万元人民币，是中国设立最早的投资 万元人民币， 万元人民币 基金。 基金。
wps.cn/moban
Company Logo
该阶段基金特点： 该阶段基金特点：
一是以开放式基金为主的基金市场规模迅速壮大
二是基金业的对外开放取得了突破,QFII、QDII产品 相继问世。
wps.cn/moban
Company Logo
基金规模迅速扩展
经过“ 基金黑幕” 的洗礼, 经过“ 基金黑幕” 的洗礼 基金业的监管得到 强化。 月以后股市持续下行, 强化。2001年7月以后股市持续下行 监管部 年 月以后股市持续下行 门提出了“ 超常规发展机构投资者” 的方针, 门提出了“ 超常规发展机构投资者” 的方针 基金管理公司成熟一家批准一家。由此, 证券投 基金管理公司成熟一家批准一家。由此 资基金进入了一个快速发展时期。 资基金进入了一个快速发展时期。
wps.cn/moban
Company Logo
证券监管部门需将证券投资基金的监管纳入监 管程序之中。 管程序之中。
wps.cn/moban
Company Logo
规范发展阶段(2001———至今 至今) 规范发展阶段 至今
2001年9月21日，中国首只开放式基金 年 月 日 中国首只开放式基金—— 华安创新基金设立， 首发规模约为50亿份基 华安创新基金设立， 首发规模约为 亿份基 金单位。 金单位。 2001年10月，《开放式证券投资基金试点办 年 月 颁布，使得证券投资基金管理的基本框架 法》颁布，使得证券投资基金管理的基本框架 进一步得到了完善。 进一步得到了完善。 中国证券投资基金的发展进人了第四阶段 第四阶段。 中国证券投资基金的发展进人了第四阶段。
wps.cn/moban
Company Logo
起步发展（封闭式基金发展）阶段 起步发展（封闭式基金发展）阶段(1997—2001) 该阶段明确了中国证监会作为基金业管理的主 管机关 1997年《证券投资基金管理暂行办法》出台， 年 证券投资基金管理暂行办法》出台， 对老基金进行了规范， 对老基金进行了规范，同时批准设立了一批新 的基金。 的基金。
Company Logo
1998年3月27日，开元基金和金泰基金发行， 年 月 日 开元基金和金泰基金发行， 规模均为20亿元 亿元， 规模均为 亿元，拉开了中国证券投资基金试 点的序幕。 点的序幕。 随着南方基金和国泰基金的成功， 随着南方基金和国泰基金的成功，1998年之 年之 后基金行业进入了快速发展的轨道. 后基金行业进入了快速发展的轨道
我国投资基金的发展历程
我国投资基金的发展历程
萌芽时期(1985—1992) 起步发展（封闭式基金发展）阶段(1997—2001)
早期探索阶段(1992—1997) 规范发展阶段(2来自百度文库01———至今)
wps.cn/moban
Company Logo
萌芽时期(1985—1992) 萌芽时期
世纪80年代末 基金作为一种筹资手段, 在20世纪 年代末 基金作为一种筹资手段 世纪 年代末,基金作为一种筹资手段 开始受到少数外资金融机构和中国驻外金融 机构的注意。 机构的注意。同时受中国经济高速发展的吸 引,一批由中资金融机构与外资金融机构在境 一批由中资金融机构与外资金融机构在境 外设立的“中国概念基金”相继推出。 外设立的“中国概念基金”相继推出。 1987年，中国银行和中国国际信托投资公 年 司等涉足投资基金业务。 司等涉足投资基金业务。 1989年5月,中国香港新鸿基信托基金管理 年 月 中国香港新鸿基信托基金管理 有限公司推出了第一个中国概念基金即“ 有限公司推出了第一个中国概念基金即“新 鸿基中华基金” 鸿基中华基金”。
同年10月 同年 月，武汉证券投资基金和南山风险投资 基金分别经中国人民银行武汉市分行和深圳市 南山区人民政府批准设立。规模分别为1000 南山区人民政府批准设立。规模分别为 万和8000万。 万和 万
wps.cn/moban
Company Logo
在基金一级市场发展的同时，基金交易所也开 在基金一级市场发展的同时， 始起步。 始起步。 1994年3月7日，沈阳证券交易中心和上交所 年 月 日 联网试运行： 联网试运行： 1994年3月14日，南方证券交易中心同时与 年 月 日 沪深证交所联网。 沪深证交所联网。 1996年11月29日，建业、金龙和宝鼎基金在 年 月 日 建业、 上交所上市。 上交所上市。全国各地的一些证交中心与沪深 证交所联网，拓宽了中国投资基金业的发展 证交所联网，
wps.cn/moban
Company Logo
wps.cn/moban
Company Logo
在1993年上半年引发了短暂的中国投资基金发 年上半年引发了短暂的中国投资基金发 展的热潮。 展的热潮。 1994年7月底 证监会同国务院有关部门推出 年 月底 月底, 一系列股市“新政策” 其中包括“ 一系列股市“新政策” ， 其中包括“ 发展中国 的共同投资基金， 培育机构投资人， 的共同投资基金， 培育机构投资人，试办中外 合资基金管理公司逐步吸引国外基金投资国内股 市场” 等内容。但由于各方面条件限制， 市场” 等内容。但由于各方面条件限制， 1995~1996年间，基金发行处于停滞状态。 年间， 年间 基金发行处于停滞状态。
wps.cn/moban
Company Logo
早期探索阶段投资基金特点
理论准备和制度建设严重不足。 理论准备和制度建设严重不足。
基金作为一个新的金融产 品实际上处在无序发展状态
与宏观经济政策关系密切
在1992年小平南巡讲话之后, 宏观经济政策以扩张为 主, 基金业的发行审批快速扩展；1994年以后, 在整 顿金融秩序和宏观经济紧缩的背景下, 投资基金的发 行基本暂停。
wps.cn/moban
Company Logo
2005年，中国证监会根据《证券投资基金法》 年 中国证监会根据《证券投资基金法》 出台了《证券投资基金运作管理办法》 出台了《证券投资基金运作管理办法》，对基 金的产品定位做出了一系列新的规定， 金的产品定位做出了一系列新的规定，要求基 金合同和基金招寡说明书应当准确载明基金的 类别。 类别。
2001年投资基金的总规模 封闭式基金 开放式基金 689.73
15% 2001年投资基金的总规模
117 单位： 单位：亿元
85%
封闭式基金 开放式基金
wps.cn/moban
Company Logo
投资基金运作中发生了比较严重的违规现 在证券市场中， 象。在证券市场中， 投资基金被赋予 专业理财、理性投资” 等桂冠。 “ 专业理财、理性投资” 等桂冠。但在 实践中， 实践中， 新基金的运作并没有严格遵守有 关法律法规的规定，规范地展开基金投资， 关法律法规的规定，规范地展开基金投资， 而是比较普遍且相互联手地从事了违法违 规操作（ 对倒” 倒仓” 规操作（如“ 对倒” 和“ 倒仓”）
wps.cn/moban
Company Logo
《证券投资基金管理暂行办 法》颁布与实施标志着中国 封闭式基金进入了新的发展 阶段。 阶段。 1998-1999年共有 家基 年共有10家基 年共有 金管理公司获准设立,这 家 金管理公司获准设立 这10家 基金管理公司是我国的第一 批基金管理公司,也被市场称 批基金管理公司 也被市场称 为“老十家”。在新基金快 老十家” 速发展的同时,证监会开始着 速发展的同时 证监会开始着 手对原有投资基金(老基金 老基金) 手对原有投资基金 老基金 进行清理规范
投资基金的发行数在区域分布上与经济发展水 平高度相关，主要集中在沿海开放地区的广东、 平高度相关，主要集中在沿海开放地区的广东、 江苏等地。 江苏等地。
在沿海开放地区资金普遍紧张, 在沿海开放地区资金普遍紧张 设立和发行投资基金 成为解决资金缺口的金融创新而迅速推广。 成为解决资金缺口的金融创新而迅速推广。
wps.cn/moban
Company Logo
审批权基本上由各地的人民银行分行行使。 审批权基本上由各地的人民银行分行行使。
该阶段发行的各类基金和受益券中, 由中国人民银行 该阶段发行的各类基金和受益券中 总行批准的只有4只 由各分行批准的达到114只. 总行批准的只有 只, 由各分行批准的达到 只
wps.cn/moban
Company Logo
《证券投资基金管理暂行办法》出台后，先后 证券投资基金管理暂行办法》出台后， 有一批基金管理公司成立， 有一批基金管理公司成立，首批成立的基金管 理公司为南方基金管理公司 南方基金管理公司和 理公司为南方基金管理公司和国泰基金管理公 司。
wps.cn/moban
Company Logo
证券投资基金的产品创新
证券投资基金的产品创折年后, 证券投资基金的产品创折年后 中国基金业获得 空前发展。 空前发展。 随着旗下基金日益丰富， 随着旗下基金日益丰富， 各家基金管理公司逐 步构造并完善自身的基金产品线， 步构造并完善自身的基金产品线， 调整和细分 旗下基金的类别， 采取差异化的策略。 旗下基金的类别， 采取差异化的策略。 基金产品不断丰富， 除股票基金外， 基金产品不断丰富， 除股票基金外，陆续发展 了债券基金、混合基金、货币市场基金， 了债券基金、混合基金、货币市场基金， 还推 出了保本基金。 出了保本基金。
wps.cn/moban
Company Logo
早期探索阶段(1991—1997) 早期探索阶段
这一时期,中国人民银行作为基金主管机关 进 这一时期 中国人民银行作为基金主管机关,进 中国人民银行作为基金主管机关 行基金的审批设立以及运作监管。 行基金的审批设立以及运作监管。 这一时期出现的基金主要有:珠信基金 珠信基金、 这一时期出现的基金主要有 珠信基金、淄博基 金以及当时国内规模最大的封闭式基金——— 金以及当时国内规模最大的封闭式基金 天骥基金。 天骥基金。
wps.cn/moban
Company Logo
投资基金规模
1997年之前，中国各地共设立75只基金。其 年之前，中国各地共设立 只基金 只基金。 年之前 基金类凭证47只 募集资金总额73亿元 亿元。 中，基金类凭证 只，募集资金总额 亿元。 再沪深证券交易所上市交易的基金25只 再沪深证券交易所上市交易的基金 只，占两 交易所上市品种的3%，基金市值达100亿元。 交易所上市品种的 ，基金市值达 亿元。 亿元 25只基金中规模超过 亿元的有 只，1亿至两 只基金中规模超过2亿元的有 只基金中规模超过 亿元的有7只 亿至两 亿的有7只 一亿以下的有11只 此外， 亿的有 只，一亿以下的有 只。此外，还有 38只基金在全国各地的证券交易中心挂牌交易， 只基金在全国各地的证券交易中心挂牌交易， 只基金在全国各地的证券交易中心挂牌交易 其中天津9只 南方10只 武汉12只 大连7 其中天津 只、南方 只、武汉 只、大连 只。
wps.cn/moban
Company Logo
到2012年4月13日， 国内基金已经达到 年 月 日 1088只， 封闭式基金 只。其中股票型开放 只 封闭式基金25只 式基金616只，混合型开放式基金 只，货币 式基金 只 混合型开放式基金88只 型基金和保本基金数分别为82只和 只。 型基金和保本基金数分别为 只和23只 只和 据财汇数据统计， 据财汇数据统计，2011年新基金募资总额仅为 年新基金募资总额仅为 2401.99亿元，远低于 亿元， 年的3104.58 亿元 远低于2010年的 年的 亿元和2009年的 年的3821.93亿元，而2010年 亿元， 亿元和 年的 亿元 年 年新基金发行数量仅为148只和 只和121 和2009年新基金发行数量仅为 年新基金发行数量仅为 只和 这意味着在新基金发行数量创新高之际， 只。这意味着在新基金发行数量创新高之际， 2011年单只基金平均募集额创近三年来新低。 年单只基金平均募集额创近三年来新低。 年单只基金平均募集额创近三年来新低
wps.cn/moban
Company Logo
1991年7月，经中国人民银行珠海分行批准， 年 月 经中国人民银行珠海分行批准， 珠海国际信托投资公司发起成立一号珠信业务， 珠海国际信托投资公司发起成立一号珠信业务， 属于专项物业投资基金（珠信基金）， ），基金规 属于专项物业投资基金（珠信基金），基金规 模6930万元人民币，是中国设立最早的投资 万元人民币， 万元人民币 基金。 基金。
wps.cn/moban
Company Logo
该阶段基金特点： 该阶段基金特点：
一是以开放式基金为主的基金市场规模迅速壮大
二是基金业的对外开放取得了突破,QFII、QDII产品 相继问世。
wps.cn/moban
Company Logo
基金规模迅速扩展
经过“ 基金黑幕” 的洗礼, 经过“ 基金黑幕” 的洗礼 基金业的监管得到 强化。 月以后股市持续下行, 强化。2001年7月以后股市持续下行 监管部 年 月以后股市持续下行 门提出了“ 超常规发展机构投资者” 的方针, 门提出了“ 超常规发展机构投资者” 的方针 基金管理公司成熟一家批准一家。由此, 证券投 基金管理公司成熟一家批准一家。由此 资基金进入了一个快速发展时期。 资基金进入了一个快速发展时期。
wps.cn/moban
Company Logo
证券监管部门需将证券投资基金的监管纳入监 管程序之中。 管程序之中。
wps.cn/moban
Company Logo
规范发展阶段(2001———至今 至今) 规范发展阶段 至今
2001年9月21日，中国首只开放式基金 年 月 日 中国首只开放式基金—— 华安创新基金设立， 首发规模约为50亿份基 华安创新基金设立， 首发规模约为 亿份基 金单位。 金单位。 2001年10月，《开放式证券投资基金试点办 年 月 颁布，使得证券投资基金管理的基本框架 法》颁布，使得证券投资基金管理的基本框架 进一步得到了完善。 进一步得到了完善。 中国证券投资基金的发展进人了第四阶段 第四阶段。 中国证券投资基金的发展进人了第四阶段。
wps.cn/moban
Company Logo
起步发展（封闭式基金发展）阶段 起步发展（封闭式基金发展）阶段(1997—2001) 该阶段明确了中国证监会作为基金业管理的主 管机关 1997年《证券投资基金管理暂行办法》出台， 年 证券投资基金管理暂行办法》出台， 对老基金进行了规范， 对老基金进行了规范，同时批准设立了一批新 的基金。 的基金。
Company Logo
1998年3月27日，开元基金和金泰基金发行， 年 月 日 开元基金和金泰基金发行， 规模均为20亿元 亿元， 规模均为 亿元，拉开了中国证券投资基金试 点的序幕。 点的序幕。 随着南方基金和国泰基金的成功， 随着南方基金和国泰基金的成功，1998年之 年之 后基金行业进入了快速发展的轨道. 后基金行业进入了快速发展的轨道
我国投资基金的发展历程
我国投资基金的发展历程
萌芽时期(1985—1992) 起步发展（封闭式基金发展）阶段(1997—2001)
早期探索阶段(1992—1997) 规范发展阶段(2来自百度文库01———至今)
wps.cn/moban
Company Logo
萌芽时期(1985—1992) 萌芽时期
世纪80年代末 基金作为一种筹资手段, 在20世纪 年代末 基金作为一种筹资手段 世纪 年代末,基金作为一种筹资手段 开始受到少数外资金融机构和中国驻外金融 机构的注意。 机构的注意。同时受中国经济高速发展的吸 引,一批由中资金融机构与外资金融机构在境 一批由中资金融机构与外资金融机构在境 外设立的“中国概念基金”相继推出。 外设立的“中国概念基金”相继推出。 1987年，中国银行和中国国际信托投资公 年 司等涉足投资基金业务。 司等涉足投资基金业务。 1989年5月,中国香港新鸿基信托基金管理 年 月 中国香港新鸿基信托基金管理 有限公司推出了第一个中国概念基金即“ 有限公司推出了第一个中国概念基金即“新 鸿基中华基金” 鸿基中华基金”。
同年10月 同年 月，武汉证券投资基金和南山风险投资 基金分别经中国人民银行武汉市分行和深圳市 南山区人民政府批准设立。规模分别为1000 南山区人民政府批准设立。规模分别为 万和8000万。 万和 万
wps.cn/moban
Company Logo
在基金一级市场发展的同时，基金交易所也开 在基金一级市场发展的同时， 始起步。 始起步。 1994年3月7日，沈阳证券交易中心和上交所 年 月 日 联网试运行： 联网试运行： 1994年3月14日，南方证券交易中心同时与 年 月 日 沪深证交所联网。 沪深证交所联网。 1996年11月29日，建业、金龙和宝鼎基金在 年 月 日 建业、 上交所上市。 上交所上市。全国各地的一些证交中心与沪深 证交所联网，拓宽了中国投资基金业的发展 证交所联网，
wps.cn/moban
Company Logo
wps.cn/moban
Company Logo
在1993年上半年引发了短暂的中国投资基金发 年上半年引发了短暂的中国投资基金发 展的热潮。 展的热潮。 1994年7月底 证监会同国务院有关部门推出 年 月底 月底, 一系列股市“新政策” 其中包括“ 一系列股市“新政策” ， 其中包括“ 发展中国 的共同投资基金， 培育机构投资人， 的共同投资基金， 培育机构投资人，试办中外 合资基金管理公司逐步吸引国外基金投资国内股 市场” 等内容。但由于各方面条件限制， 市场” 等内容。但由于各方面条件限制， 1995~1996年间，基金发行处于停滞状态。 年间， 年间 基金发行处于停滞状态。
wps.cn/moban
Company Logo
早期探索阶段投资基金特点
理论准备和制度建设严重不足。 理论准备和制度建设严重不足。
基金作为一个新的金融产 品实际上处在无序发展状态
与宏观经济政策关系密切
在1992年小平南巡讲话之后, 宏观经济政策以扩张为 主, 基金业的发行审批快速扩展；1994年以后, 在整 顿金融秩序和宏观经济紧缩的背景下, 投资基金的发 行基本暂停。
wps.cn/moban
Company Logo
2005年，中国证监会根据《证券投资基金法》 年 中国证监会根据《证券投资基金法》 出台了《证券投资基金运作管理办法》 出台了《证券投资基金运作管理办法》，对基 金的产品定位做出了一系列新的规定， 金的产品定位做出了一系列新的规定，要求基 金合同和基金招寡说明书应当准确载明基金的 类别。 类别。
2001年投资基金的总规模 封闭式基金 开放式基金 689.73
15% 2001年投资基金的总规模
117 单位： 单位：亿元
85%
封闭式基金 开放式基金
wps.cn/moban
Company Logo
投资基金运作中发生了比较严重的违规现 在证券市场中， 象。在证券市场中， 投资基金被赋予 专业理财、理性投资” 等桂冠。 “ 专业理财、理性投资” 等桂冠。但在 实践中， 实践中， 新基金的运作并没有严格遵守有 关法律法规的规定，规范地展开基金投资， 关法律法规的规定，规范地展开基金投资， 而是比较普遍且相互联手地从事了违法违 规操作（ 对倒” 倒仓” 规操作（如“ 对倒” 和“ 倒仓”）
wps.cn/moban
Company Logo
《证券投资基金管理暂行办 法》颁布与实施标志着中国 封闭式基金进入了新的发展 阶段。 阶段。 1998-1999年共有 家基 年共有10家基 年共有 金管理公司获准设立,这 家 金管理公司获准设立 这10家 基金管理公司是我国的第一 批基金管理公司,也被市场称 批基金管理公司 也被市场称 为“老十家”。在新基金快 老十家” 速发展的同时,证监会开始着 速发展的同时 证监会开始着 手对原有投资基金(老基金 老基金) 手对原有投资基金 老基金 进行清理规范
投资基金的发行数在区域分布上与经济发展水 平高度相关，主要集中在沿海开放地区的广东、 平高度相关，主要集中在沿海开放地区的广东、 江苏等地。 江苏等地。
在沿海开放地区资金普遍紧张, 在沿海开放地区资金普遍紧张 设立和发行投资基金 成为解决资金缺口的金融创新而迅速推广。 成为解决资金缺口的金融创新而迅速推广。
wps.cn/moban
Company Logo
审批权基本上由各地的人民银行分行行使。 审批权基本上由各地的人民银行分行行使。
该阶段发行的各类基金和受益券中, 由中国人民银行 该阶段发行的各类基金和受益券中 总行批准的只有4只 由各分行批准的达到114只. 总行批准的只有 只, 由各分行批准的达到 只
wps.cn/moban
Company Logo
《证券投资基金管理暂行办法》出台后，先后 证券投资基金管理暂行办法》出台后， 有一批基金管理公司成立， 有一批基金管理公司成立，首批成立的基金管 理公司为南方基金管理公司 南方基金管理公司和 理公司为南方基金管理公司和国泰基金管理公 司。
wps.cn/moban