第六章资产评估

第六章无形资产评估商誉评估一、无形资产的概念1. 无形资产的形式特征无形性；长期性；排他性；效益性；2. 无形资产的功能特征附着性；共益性；积累性；替代性；三、无形资产的存在形式和分类（一）存在形式：法定权利契约权力秘诀权利超额获利能力的资本化价值（二）分类：第二节影响无形资产评估的主要因素和评估程序一、无形资产评估主要影响因素1. 历史因素分析（1）取得成本（2）历史贡献2. 现实因素分析（1）机会成本（2）使用期限（3）转让内容（4）同行业无形资产价格水平（5）技术成熟程度二、无形资产评估程序明确评估目的鉴定无形资产确认无形资产存在鉴别无形资产种类确定无形资产有效期限搜集相关资料成本资料、效益资料、技术资料等。

确定评估方法完成评估并出具报告第三节无形资产评估的收益法一、前提条件带来超额收益带来垄断收益风险能够计量二、收益法的运用一、公式收益模式n无形资产评估值= ∑k1×R i（1-T）/（1 + r）ii =1成本——收益模式(最低收费额)n= 最低收费额+ ∑ k2×R i （1-T）/（1 + r）ii =1二、最低收费额的确定最低收费额= 重置成本净值×转让成本分摊率+ 机会成本转让成本分摊率=购买方设计能力/总设计能力机会成本= 转让净减收益+ 再开发净增费用某企业两年前引进一项专有技术，重置成本为100万元，预计尚可使用5年，该技术产品设计生产能力为年产1000件，现在准备将40%的生产能力转让出去，由于竞争对手的增加，使得该企业减少收益的现值为30万元。

该技术转让的最低收费额接近（）万元a、70b、59c、30d、101一、分成率法收益额=销售收入(利润)×销售收入(利润)分成率收入分成率=利润分成率×销售利润率利润分成率的计算方法：1.边际分析法：K=∑追加利润现值/∑利润总额现值2.约当投资分成法：K=无形资产约当投资额/（购买方约当投资额+无形资产约当投资额）下列公式能够成立的是（）a、销售收入分成率= 销售利润分成率/ 销售利润率b、销售利润分成率= 销售收入分成率/ 销售利润率c、销售利润分成率= 销售收入分成率×销售利润率d、销售收入分成率= 1 - 销售利润分成率企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年产10万台彩电显像管生产线。

经过对无形资产边际贡献因素的分析，预测在其寿命期各年度分别可以带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占到当年利润总额的40%、30%、20%、15%，请你评估无形资产利润分成率(折现率为10%)。

答案要点：(1)、各年度利润总额的现值之和：100/40%(1+10%)+120/30%(1+10%)2+90/20%(1+10%)3+70/15%(1+10%)4=1214.881万元(2)、追加利润现值之和：100/(1+10%)+120/(1+10%)2+90/(1+10%)3+70/(1+10%)4=305.505万元无形资产分成率：305.505/1214.881=25%甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本为80万元，3年间物价累计上涨25%，该专利法律保护期为10年，已经过了4年，尚可保护6年。

经过专业人员的测算，该专利成本利润率为400%，乙公司的资产重置成本为4000万，成本利润率为12.5%，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况以及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台400元，未来5年产量与成本费用变化不大，该产品由于采用了专利技术，性能有了较大的提高，未来第一、第二年每台销售价格达到500元，为了维护市场占有率，第三、第四年售价将降低到450元每台，第五年将降低到430元每台，折现率为10%。

请你根据上述资料确定该专利的评估值(不考虑流转税因素)。

答案要点：(1)、确定利润分成率①、确定专利重置成本：80×(1+25%)=100万元②、专利约当投资量：100×(1+400%)=500万元③、乙企业资产约当投资量：4000×(1+12.5%)=4500万元④、利润分成率=500/(500+4500)×100%=10%(2)、确定评估值①、确定每年的利润额:第一、第二年：(500-400) ×20=2,000万元；第三、第四年：(450-400)×20=1,000万元第五年：(430-400)×20=600万元②、确定分成额：第一、第二年为2,000×10%=200万元第三、第四年为1,000×10%=100万元第五年为600 ×10%= 60万元③、确定评估值：200/(1+10%)+200/(1+10%)2+100/(1+10%)3+1200/(1+10%)4+60/(1+10%)5=528万元二、直接估算法：收入增长型和费用节约型(注意税收）三、差额法：与同行业平均收益水平比较，计算超额收益收入增长型无形资产是指无形资产应用于生产经营过程，能够使得产品的销售收入大幅度增大。

增大的原因在于：（1）生产的产品能够以高出同类产品的价格销售；（2）生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。

第一种原因形成的超额收益可以用下式计算：R=（P2一P1）Q（1一T）第二种原因形成的超额收益可以用下列公式计算：R=（Q2一Q1）（P—C）（1一T）注意：销售收入增加可以引起收益的增加，它们是同方向的，由于存在经营杠杆和财务杠杆效应，销售收入和收益一般不是同比例变动，这在计算中应予以考虑。

费用节约型无形资产，是指无形资产的应用，使得生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益。

可以用下列公式计算为投资者带来的超额收益。

R=（C1一C2）Q（1一T）注意：无形资产应用后，其超额收益是收入变动和成本变动共同形成的结果。

评估者应根据上述特殊情况，加以综合性的运用和测算，以科学地测算超额收益。

收益法的其他因素折现率和资本化率的确定合理确定风险报酬率应对各项因素条件综合分析资本化率与收益额要保持口径一致同其他资产相比，折现率偏高收益期限的确定：遵循法定寿命与经济寿命孰短原则第四节成本法n无形资产的成本特性不完整性；弱对应性；虚拟性如上特性决定成本法并非无形资产评估的首先方法二、成本法的运用2. 外购无形资产重置成本的估算市价类比法物价指数法第五节无形资产评估的市场法（一）无形资产市场法评估的一般分析（二）运用市场法评估无形资产应注意的问题1. 合理选择参照物2. 正确搜集和分析相关交易资料3. 搜集的信息应满足各种相关要求4. 及时进行必要的调整适用性不强（一）专利权评估专利的内容发明(20)；实用新型(10)；外观设计(10 )专利的特点独占性；地域性；时间性；可转让性专利使用权的分类独家使用权排他使用权普通使用权回馈转让权专利权的评估方法收益法和成本法专利权的概念指国家专利机关依法认定、批准的，授予发明创造人或其权利受让人在一定期限内对某发明成果享有的独占权或专有权。

发明、实用新型、外观设计（一）专利权的特点二、专利权转让的特点二、评估程序三、评估方法评估方法（二）非专利技术评估非专利技术的特点实用性；新颖性；获利性；保密性与专利技术的区别公开程度内容范围保护期限保护法律非专利技术的评估方法成本法和收益法一、概念与特性二、价值影响因素非专利技术评估方法三、商标权评估商标权的内容商标权包括排他专用权、转让权、许可使用权、继承权等新商标法对于遏制恶意抢注行为的规定与专利技术的区别取得条件保护期限商标权的评估方法商标所有权转让的评估：收益法商标许可价值评估：收益法一、商标的定义二、商标权的内含二、评估程序三、评估方法¡ª¡ª收益法评估方法¡ª¡ª收益法四、商誉的评估商誉的涵义是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。

由多种因素决定。

是不可确指无形资产商誉的特性不能与企业可确指资产分开出售形成商誉的个别因素不能单独计价是超过企业可确指资产价值之和的价值是长期积累形成的一、商誉及其特点二、评估方法商誉评估2、商誉评估需注意的问题所有企业都有商誉以预期原则为基础不能用成本法和市场法评估商誉商誉的大小与企业负债之间没有直接的关系。