宏观经济学 第六讲
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• 典型企业
☆投资决策
1、投资的边际成本 MC ( I ) 1 MP K ' 1 d 2、投资的边际收益 MB( I )
图9.6 一生财富增加对当期消费品需求的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业 ☆假设 • 1、生产函数
⑴ 当期生产函数 其中，Y为当期产出；K为当期资本存量，数量是给定的；N为 当期劳动投入；z为当期全要素生产率。 ⑵ 未来生产函数 其中， Y’为当期产出； K’为未来资本；N’为未来劳动投入，z’ 为未来全要素生产率。
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆假设
• 2、生产函数的性质
Ⅰ、生产函数表现为规模报酬不变； Ⅱ、当资本投入或劳动投入增加时，产出会增加； Ⅲ、劳动的边际产出会随劳动量的增加而下降； Ⅳ、资本的边际产出会随资本量的增加而下降； Ⅴ、劳动的边际产出会随资本量的增加而上升；
一、构建包含投资的跨时期模型
• 时期 1、当期 2、未来
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆假定
1、在每一时期拥有h单位的时间； 2、w表示当期实际工资，w’表示未来实际工资，r表示实际利率； 3、典型消费者当期和未来向政府缴纳一次性总付税T和T’； 4、典型企业在当期和未来盈利π和π’，并且典型企业由典型消 费者拥有； 5、 C表示当期消费，C’表示未来消费，l表示当期闲暇，l’表示 未来闲暇，Sp表示当期储蓄；
二、李嘉图等价定理
• 李嘉图等价定理
李嘉图等价定理表明，政府改变征税的时间安排 是中性的。即在均衡中，当期税收的变化从现值 来看正好被可以被等量的、变化相反的未来税收 所抵消，对实际利率以及单个消费者的消费没有 影响。
二、李嘉图等价定理
图8.11 当期减税对资金介入者的影响
二、李嘉图等价定理
图8.12 李嘉图等价与信贷市场均衡
• 典型消费者
☆典型消费者实现最优
1、当期进行消费—闲暇决策 2、未来进行消费—闲暇决策 3、当期进行消费—储蓄决策
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者wenku.baidu.com
☆当期劳动供给
影响因素： 1、实际工资 2、实际利率 3、一生财富
w(1 r ) w'
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.1 典型消费者的当期劳动供给曲线
• 典型消费者
☆当期消费品需求
影响因素： 1、当期实际收入 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.5 实际利率提高对当期消费品需求的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期消费品需求
影响因素： 1、当期实际收入 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期劳动供给
影响因素： 1、实际工资 2、实际利率 3、一生财富
w(1 r ) w'
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.2 实际利率提高对当期劳动供给的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期劳动供给
影响因素： 1、实际工资 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.7 典型企业的当期劳动需求曲线(MPN=w)
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆当期劳动需求
影响因素： 1、实际工资 2、全要素生产率z 3、当期资本存量K
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.8 全要素生产率z提高或当期资本存量K增加的的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆假设
• 3、未来资本存量
Ⅰ、未来资本存量 Ⅱ、未来终了时,典型企业将剩余的资本量 成消费品，然后将其出售。 按1:1的比例转换
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆利润
1、当期利润 2、未来利润 3、利润现值
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆典型企业的目标
典型企业通过选择当期劳动需求N、未来劳动需求N’和当期投资I， 使得利润现值达到最大化。
图8.17 减税的影响
第9章 包含投资的实际跨期模型
• 主题 1、构建包含投资的跨时期模型； 2、分析政府支出暂时性增加和永久性增加对 经济的影响； 3、分析全要素生产率当期上升和未来上升时 的均衡效应；
一、构建包含投资的跨时期模型
• 经济主体 1、典型消费者 2、典型企业 3、政府
一、构建包含投资的跨时期模型
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆预算约束
1、当期预算约束 2、未来预算约束
3、一生预算约束
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆典型消费者的目标
典型消费者在其预算约束下，当期进行消费—闲暇、消费—储蓄 决策，未来进行消费—闲暇决策，以实现一生的效用最大化。
一、构建包含投资的跨时期模型
二、李嘉图等价定理
• 李嘉图等价何时不成立？
1、当期减税非均等；未来增税非均等； 2、当期债务在未来很长时间后全部偿还； 3、税收非一次性总付税； 4、不完全信贷市场；
三、社会保障制度
1、现收现付制(pay-as-you-go)
以同一个时期正在工作的一代人的缴费来支付已经退休的一代 人的养老金的保险财务模式。它根据每年养老金的实际需要， 从工资中提取相应比例的养老金，本期征收，本期使用，不为 以后使用提供储备。
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆典型企业实现最优
1、选择当期劳动需求N 2、选择未来劳动需求N’
MPN w MPN ' w ' MPK ' d r
3、选择当期投资I
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆当期劳动需求
影响因素： 1、实际工资 2、全要素生产率z 3、当期资本存量K
2、完全基金制(fully-funded)
完全用过去积累的缴款所挣取的利息收入提供保险金的制度。 具体说来，就是一个人在就业期间向政府管理的基金缴款，该 基金随着时间的推移不断生息增值，当这个人退休后，其所获 养老金来自于该基金的利息收入。
四、不完全信贷市场
图8.16 消费者的预算约束
四、不完全信贷市场
w(1 r ) w'
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.3 一生财富增加对当期劳动供给曲线的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期消费品需求
影响因素： 1、当期实际收入 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.4 典型消费者的当期消费品需求
一、构建包含投资的跨时期模型
☆投资决策
1、投资的边际成本 MC ( I ) 1 MP K ' 1 d 2、投资的边际收益 MB( I )
图9.6 一生财富增加对当期消费品需求的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业 ☆假设 • 1、生产函数
⑴ 当期生产函数 其中，Y为当期产出；K为当期资本存量，数量是给定的；N为 当期劳动投入；z为当期全要素生产率。 ⑵ 未来生产函数 其中， Y’为当期产出； K’为未来资本；N’为未来劳动投入，z’ 为未来全要素生产率。
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆假设
• 2、生产函数的性质
Ⅰ、生产函数表现为规模报酬不变； Ⅱ、当资本投入或劳动投入增加时，产出会增加； Ⅲ、劳动的边际产出会随劳动量的增加而下降； Ⅳ、资本的边际产出会随资本量的增加而下降； Ⅴ、劳动的边际产出会随资本量的增加而上升；
一、构建包含投资的跨时期模型
• 时期 1、当期 2、未来
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆假定
1、在每一时期拥有h单位的时间； 2、w表示当期实际工资，w’表示未来实际工资，r表示实际利率； 3、典型消费者当期和未来向政府缴纳一次性总付税T和T’； 4、典型企业在当期和未来盈利π和π’，并且典型企业由典型消 费者拥有； 5、 C表示当期消费，C’表示未来消费，l表示当期闲暇，l’表示 未来闲暇，Sp表示当期储蓄；
二、李嘉图等价定理
• 李嘉图等价定理
李嘉图等价定理表明，政府改变征税的时间安排 是中性的。即在均衡中，当期税收的变化从现值 来看正好被可以被等量的、变化相反的未来税收 所抵消，对实际利率以及单个消费者的消费没有 影响。
二、李嘉图等价定理
图8.11 当期减税对资金介入者的影响
二、李嘉图等价定理
图8.12 李嘉图等价与信贷市场均衡
• 典型消费者
☆典型消费者实现最优
1、当期进行消费—闲暇决策 2、未来进行消费—闲暇决策 3、当期进行消费—储蓄决策
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者wenku.baidu.com
☆当期劳动供给
影响因素： 1、实际工资 2、实际利率 3、一生财富
w(1 r ) w'
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.1 典型消费者的当期劳动供给曲线
• 典型消费者
☆当期消费品需求
影响因素： 1、当期实际收入 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.5 实际利率提高对当期消费品需求的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期消费品需求
影响因素： 1、当期实际收入 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期劳动供给
影响因素： 1、实际工资 2、实际利率 3、一生财富
w(1 r ) w'
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.2 实际利率提高对当期劳动供给的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期劳动供给
影响因素： 1、实际工资 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.7 典型企业的当期劳动需求曲线(MPN=w)
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆当期劳动需求
影响因素： 1、实际工资 2、全要素生产率z 3、当期资本存量K
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.8 全要素生产率z提高或当期资本存量K增加的的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆假设
• 3、未来资本存量
Ⅰ、未来资本存量 Ⅱ、未来终了时,典型企业将剩余的资本量 成消费品，然后将其出售。 按1:1的比例转换
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆利润
1、当期利润 2、未来利润 3、利润现值
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆典型企业的目标
典型企业通过选择当期劳动需求N、未来劳动需求N’和当期投资I， 使得利润现值达到最大化。
图8.17 减税的影响
第9章 包含投资的实际跨期模型
• 主题 1、构建包含投资的跨时期模型； 2、分析政府支出暂时性增加和永久性增加对 经济的影响； 3、分析全要素生产率当期上升和未来上升时 的均衡效应；
一、构建包含投资的跨时期模型
• 经济主体 1、典型消费者 2、典型企业 3、政府
一、构建包含投资的跨时期模型
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆预算约束
1、当期预算约束 2、未来预算约束
3、一生预算约束
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆典型消费者的目标
典型消费者在其预算约束下，当期进行消费—闲暇、消费—储蓄 决策，未来进行消费—闲暇决策，以实现一生的效用最大化。
一、构建包含投资的跨时期模型
二、李嘉图等价定理
• 李嘉图等价何时不成立？
1、当期减税非均等；未来增税非均等； 2、当期债务在未来很长时间后全部偿还； 3、税收非一次性总付税； 4、不完全信贷市场；
三、社会保障制度
1、现收现付制(pay-as-you-go)
以同一个时期正在工作的一代人的缴费来支付已经退休的一代 人的养老金的保险财务模式。它根据每年养老金的实际需要， 从工资中提取相应比例的养老金，本期征收，本期使用，不为 以后使用提供储备。
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆典型企业实现最优
1、选择当期劳动需求N 2、选择未来劳动需求N’
MPN w MPN ' w ' MPK ' d r
3、选择当期投资I
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型企业
☆当期劳动需求
影响因素： 1、实际工资 2、全要素生产率z 3、当期资本存量K
2、完全基金制(fully-funded)
完全用过去积累的缴款所挣取的利息收入提供保险金的制度。 具体说来，就是一个人在就业期间向政府管理的基金缴款，该 基金随着时间的推移不断生息增值，当这个人退休后，其所获 养老金来自于该基金的利息收入。
四、不完全信贷市场
图8.16 消费者的预算约束
四、不完全信贷市场
w(1 r ) w'
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.3 一生财富增加对当期劳动供给曲线的影响
一、构建包含投资的跨时期模型
• 典型消费者
☆当期消费品需求
影响因素： 1、当期实际收入 2、实际利率 3、一生财富
一、构建包含投资的跨时期模型
图9.4 典型消费者的当期消费品需求
一、构建包含投资的跨时期模型