中材科技股票投资价值分析报告
002080中材科技2023年上半年现金流量报告
中材科技2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为1,599,349.78万元，与2022年上半年的1,529,862.24万元相比有所增长，增长4.54%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为938,715.07万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的58.69%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加36,302.05万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的27.79%。
这部分新增借款有93.59%用于偿还旧债。
这部分新增借款73.57%用于长期性投资活动。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为1,861,503.07万元，与2022年上半年的1,498,576.66万元相比有较大增长，增长24.22%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的35.02%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年上半年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年中材科技投资活动需要资金326,964.46万元；经营活动创造资金36,302.05万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2023年上半年中材科技筹资活动产生的现金流量净额为28,509.13万元。
五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为负259,977.41万元，与2022年上半年的33,874.92万元相比，2023年上半年出现现金净亏空，亏空259,977.41万元。
中材科技（002080）：穿越周期的新材料龙头
中材科技（002080）：穿越周期的新材料龙头玻纤产品结构持续优化，量价高位延续高景气度。
截至2020 年末，公司高端产能（风电纱、热塑制品、工业细纱）占比约65%，同时加速扩建工业细纱及高强高模玻纤纱等高附加值产品，产品结构不断优化。
成本端，公司实现玻纤核心原材料叶蜡石和天然气部分自给，后续活性石灰石产能投放后，原材料自供比例继续提高，成本管控能力将进一步增强，打造成本护城河。
从玻纤行业供需来看，22 年新增产能有限，供需仍保持匹配，行业高景气度有望持续，公司作为国内第二大玻纤企业，产能保持稳定增长，充分受益行业高景气度。
风电叶片国内市占率第一，引领轻量大型化趋势。
在风电叶片业务上，公司保持十年行业市占率第一，从原材料到研发设计生产到产品推广，已经形成高效产业链运营模式。
根据《风能北京宣言》，十四五期间国内风电年均新增装机不低于50GW，双碳背景下，风电作为清洁能源迎来快速发展期，而公司玻纤、叶片一体化产业链构建成本优势，持续巩固龙头地位；随着海风装机占比逐步提升，风电叶片大尺寸化成为趋势，公司加强与国内外整机厂合作，推出100 米/10MW 的大尺寸叶片，同时2021 年公司率先在行业推广碳玻混合大型叶片规模应用，引领叶片发展趋势。
21 年锂膜业务扭亏为盈，A 品率和盈利能力持续提升。
2019 年收购湖南中锂后，公司锂膜业务市占率跃居行业第二。
截至2021 年底，公司共有基膜产能约15 亿平米。
滕州、呼和浩特和南京三地新建产能陆续投产后，预计新增基膜年产能31.28亿平方米，涂覆产能配比约1：2。
2021 年公司新投产生产线A 品率可以达到80%以上，盈利水平不断提升，2021 年锂膜业务实现扭亏为盈；未来随着新产能投产以及旧产线完成技改后，生产效率有望继续提升，在动力电池需求不断高增背景下，锂膜业务有望成为公司新的业绩增长点。
车载储氢瓶实现量产，持续巩固储氢瓶龙头地位。
2020 年，公司对高压气瓶业务进行资产整合，将旗下中材科技（成都）100%股权划转至中材科技（苏州）旗下，中材苏州成为气瓶业务主要经营主体，在天然气（CNG）业务上，公司CNG 气瓶业务市占率连续多年保持第一，整车配套份额超过60%。
中材科技[002080]2020年二季度财务分析报告-原点参数
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中材科技[002080]2020年2季度财务分析报告（word可编辑版）目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (14)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况中材科技2020年2季度末资产总额为31,569,958,641.38元，其中流动资产为11,745,495,455.43元，占总资产比例为37.20%；非流动资产为19,824,463,185.95元，占总资产比例为62.80%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，中材科技2020年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及应收款项融资，各项分别占比为34.12%，32.89%和25.55%。
中材科技股票投资价值分析报告
中材科技股票投资价值分析报告一、背景简介中材科技股份有限公司是一家集研发设计、产品制造与销售、成套技术与装备于一体的公司，是目前中国最大的特种纤维复合材料行业，高新技术企业和技术装备研发中心，也是中国国防工业最大的特种纤维复合材料配套研制基地。
公司拥有国家专利31项，专有技术67项，公司生产的先进复合材料成功应用于我国自主研制的“神舟”系列载人飞船。
高强玻璃纤维及制品、玻璃微纤维纸、高温过滤材料、先进复合材料、工程复合材料，并从事万吨级玻璃纤维池窑拉丝工程、大型非矿工程的设计、核心装备制造和技术服务。
二、宏观经济分析去年第四季度至今年的各月份中，工业增加值连续降低，在控通货膨胀的各措施下，需求在降低，经济运行在降速。
4月份公布的进出口、工业增加值、投资、货币信贷等数据表明，当前经济增长态势不容乐观。
4月一系列宏观经济数据显示，当前内需、外需均较疲软，4月新增信贷不足7000亿元，显著低于市场预期。
经季节调整法调整后，4月出口和进口同比增速分别为7.2%和4.8%，均低于市场预期，显示外需和内需形势严峻。
工分析师估算4月GDP增速折年率料已跌破7.5%的政策目标水平。
低于预期的经济金融数据折射出需求端严重不足:一方面，外需在短期内难见起色。
欧债危机一波未平一波又起，欧美经济状况不佳导致我国出口市场需求趋于萎缩，市场对未来国际贸易环境信心不足。
另一方面，地方融资平台和房地产两大需求端一直受到较严厉调控。
在此背景下，中国人民银行下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
从中可以看出，国家将进一步采取相应的经济措施，确保经济的良好运行。
但是，经济的运行前景仍旧不容乐观。
三、行业分析欢送“十一五”迎来“十二五”之际，《新材料产业“十二五”发展规划》随之出台。
规划提出，到2015年，总产值达到2万亿元，年均增长率超过25%;研发投入明显增加，重点新材料企业研发投入占销售收入比重达到5%;打造10个创新能力强、具有核心竞争力、新材料销售收入超150亿元的综合性龙头企业，建成若干主业突出、产业配套齐全、年产值超过300亿元的新材料产业基地和产业集群。
002080中材科技2023年上半年决策水平分析报告
中材科技2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为184,488.73万元，与2022年上半年的235,239.53万元相比有较大幅度下降，下降21.57%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为172,809.9万元，与2022年上半年的231,194.04万元相比有较大幅度下降，下降25.25%。
在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析中材科技2023年上半年成本费用总额为1,076,031.95万元，其中：营业成本为924,164.94万元，占成本总额的85.89%；销售费用为23,749.05万元，占成本总额的2.21%；管理费用为51,051.4万元，占成本总额的4.74%；财务费用为11,318.2万元，占成本总额的1.05%；营业税金及附加为10,700.89万元，占成本总额的0.99%；研发费用为55,047.47万元，占成本总额的5.12%。
2023年上半年销售费用为23,749.05万元，与2022年上半年的11,602.4万元相比成倍增长，增长1.05倍。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2023年上半年管理费用为51,051.4万元，与2022年上半年的42,201.7万元相比有较大增长，增长20.97%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为4.12%，与2022年上半年的4.25%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。
三、资产结构分析中材科技2023年上半年资产总额为5,469,505.16万元，其中流动资产为2,295,510.24万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的36.36%、20.66%和15.41%。
中材科技近五年的偿债能力分析
中材科技近五年的偿债能力分析详细情况如下：2013年11月27日，中材科技发布了《关于上海证券交易所问询函回复公告》。
本文将对公司2014-2018年每个会计年度的资产负债表、利润表及现金流量表进行深入分析。
在此基础上，结合其经营状况和融资需求预测未来三年内的盈利趋势，并就相应财务风险提出防范措施。
2012年第三季度末公司资产负债率为49.60%，自2012年以后呈现逐渐上升态势；2017年6月30日资产负债率已高达71.89%，同时随着中材国际并购天津院与四川院，资产规模增长迅速，而融资渠道主要是银行贷款，导致公司债务负担较重。
根据相关财务指标显示，我们可以看到：1)从2016年开始，其 ROE 指标逐步走低。
由于利息支出占比过大，中材科技的盈利水平有一定程度降低；2)现金流存在不稳定性，有时候盈利好则现金净流入多，反之亦然。
因此其经营活动现金流量总体处于低位运转。
3)2015-2016年间，中材科技各项费用有明显的攀升。
4)受到利息支出的影响，报告期内公司的财务成本不断上涨，但是同时公司采取的一些措施也使得公司的财务杠杆保持稳定。
2012年第三季度末公司资产负债率为49.60%，自2012年以后呈现逐渐上升态势；2017年6月30日资产负债率已高达71.89%，同时随着中材国际并购天津院与四川院，资产规模增长迅速，而融资渠道主要是银行贷款，导致公司债务负担较重。
根据相关财务指标显示，我们可以看到：1)从2016年开始，其 ROE 指标逐步走低。
由于利息支出占比过大，中材科技的盈利水平有一定程度降低；2)现金流存在不稳定性，有时候盈利好则现金净流入多，反之亦然。
因此其经营活动现金流量总体处于低位运转。
3)2015-2016年间，中材科技各项费用有明显的攀升。
4)受到利息支出的影响，报告期内公司的财务成本不断上涨，但是同时公司采取的一些措施也使得公司的财务杠杆保持稳定。
报告期内，由于公司管理层面临职工安置问题以及员工薪酬激励制度改革等诸多困难，加之宏观环境变化，公司生产经营压力巨大，且目前尚无法准确判断未来市场形势，故暂停实施股权激励方案。
002080中材科技2022年财务分析结论报告
中材科技2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为406,571.94万元，与2021年的412,366.21万元相比有所下降，下降1.41%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入增长的情况下，营业利润却没有相应的增长，应注意增收不增利所隐藏的经营风险。
二、成本费用分析2022年营业成本为1,646,292.84万元，与2021年的1,420,749.49万元相比有较大增长，增长15.87%。
2022年销售费用为29,696.15万元，与2021年的28,324.91万元相比有所增长，增长4.84%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。
2022年管理费用为100,088.22万元，与2021年的99,578.14万元相比变化不大，变化幅度为0.51%。
2022年管理费用占营业收入的比例为4.53%，与2021年的4.91%相比变化不大。
企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
2022年财务费用为38,658.2万元，与2021年的48,694.95万元相比有较大幅度下降，下降20.61%。
三、资产结构分析2022年应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
与2021年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中材科技2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为128,998.62万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中材科技2022年的营业利润率为18.36%，总资产报酬率为10.80%，净资产收益率为19.56%，成本费用利润率为20.96%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,251,715.28万元，经营资产的收益率为9.55%，而对外投资的收益率为30.34%。
002080中材科技2023年三季度财务指标报告
中材科技2023年三季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2023年三季度利润总额为46,429.62万元，与2022年三季度的68,011.96万元相比有较大幅度下降，下降31.73%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)净资产收益率(%) 22.84 14.25 7.12 0.02中材科技2023年三季度的营业利润率为7.28%，总资产报酬率为4.10%，净资产收益率为7.12%，成本费用利润率为8.48%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,777,492.88万元，经营资产的收益率为3.57%，而对外投资的收益率为-0.96%。
2023年三季度营业利润为42,586.25万元，与2022年三季度的66,834.23万元相比有较大幅度下降，下降36.28%。
以下项目的变动使营业利润增加：其他收益增加1,237.79万元，共计增加1,237.79万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少62.68万元，信用减值损失减少1,344.17万元，资产处置收益减少62,862.54万元，资产减值损失增加935.68万元，营业税金及附加增加1,340.19万元，财务费用增加3,843.51万元，管理费用增加4,367.36万元，销售费用增加5,965.36万元，研发费用增加9,638.65万元，营业成本增加95,054.54万元，共计减少185,414.7万元。
各项科目变化引起营业利润减少24,247.98万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值2023年三季度流动比率为1.18，与2022年三季度的1.1相比略有增长。
2023年三季度流动比率比2022年三季度提高的主要原因是：2023年三季度流动资产为2,135,070.93万元，与2022年三季度的1,565,959.6万元相比有较大增长，增长36.34%。
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中材科技股票投资价值分析报告
一、背景简介
中材科技股份有限公司是一家集研发设计、产品制造与销售、成套技术与装备于一体的公司，是目前中国最大的特种纤维复合材料行业，高新技术企业和技术装备研发中心，也是中国国防工业最大的特种纤维复合材料配套研制基地。
公司拥有国家专利31项，专有技术67项，公司生产的先进复合材料成功应用于我国自主研制的“神舟”系列载人飞船。
高强玻璃纤维及制品、玻璃微纤维纸、高温过滤材料、先进复合材料、工程复合材料，并从事万吨级玻璃纤维池窑拉丝工程、大型非矿工程的设计、核心装备制造和技术服务。
二、宏观经济分析
去年第四季度至今年的各月份中，工业增加值连续降低，在控通货膨胀的各措施下，需求在降低，经济运行在降速。
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月份公布的进出口、工业增加值、投资、货币信贷等数据表
明，当前经济增长态势不容乐观。
4月一系列宏观经济数据
显示，当前内需、外需均较疲软，4月新增信贷不足7000亿
元，显著低于市场预期。
经季节调整法调整后，4月出口和
进口同比增速分别为7.2%和4.8%，均低于市场预期，显示外
需和内需形势严峻。
工分析师估算4月GDP增速折年率料已
跌破7.5%的政策目标水平。
低于预期的经济金融数据折射出
需求端严重不足：一方面，外需在短期内难见起色。
欧债危
机一波未平一波又起，欧美经济状况不佳导致我国出口市场
需求趋于萎缩，市场对未来国际贸易环境信心不足。
另一方
面，地方融资平台和房地产两大需求端一直受到较严厉调控。
在此背景下，中国人民银行下调存款类金融机构人民币存款
准备金率0.5个百分点。
从中可以看出，国家将进一步采取
相应的经济措施，确保经济的良好运行。
但是，经济的运行
前景仍旧不容乐观。
三、行业分析
欢送“十一五”迎来“十二五”之际，《新材料产业“十二五”发展规划》随之出台。
规划提出，到2015年，总产值达到2万亿元，年均增长率超过25%；研发投入明显增加，重点新材料企业研发投入占销售收入比重达到5%；打造10个创新能力强、具有核心竞争力、新材料销售收入超150亿元的综合性龙头企业，建成若干主业突出、产业配套齐全、年产值超过300亿元的新材料产业基地和产业集群。
“十二五”新材料产业预期发展目标还提出，新材料产品综合保障能力提高到70%，关键新材料保障能力达到50%，实现碳纤维、钛合金、耐蚀钢、先进储能材料、半导体材料、膜材料、丁基橡胶、聚碳酸酯等关键品种产业化、规模化。
从中可以看出国家在“十二五”期间对新材料行业的重视与支持。
同时，也可以看出新材料行业的发展契机。
四、公司层面分析
1、产品分析
中材科技股份有限公司集研发设计、产品制造与销售、成套技术与装备于一体，是目前中国最大的特种纤维复合
材料行业，高新技术企业和技术装备研发中心，也是中国
国防工业最大的特种纤维复合材料配套研制基地。
而特种
纤维复合材料行业正处于快速发展时期，是新材料领域中
最具代表性的一种材料，是国家重点发展的高技术新材料
产业之一。
特种纤维复合材料产品主要应用于航空航天、
国防军工、能源交通、资源环境等几大领域。
公司高强玻
纤及制品国内市场占有率达到90%以上。
同时公司依靠自
身研发地位及历史上形成稳定合作关系，目前在研制军工
配套产品领域处于垄断地位，与军方长期良好合作关系将
为未来军工配套产品业务带来可靠保障，所生产军工配套
产品将面临更大发展空间和发展机遇，市场前景在未来一
定时期内将呈现稳步上升态势。
从中可以看出，中材科技
的竞争力强。
2、财务分析
流动比率=298543.12（万元）/178413.22（万元）=1.6733
净利润=12147.11(万元)，同比下滑了31.37%
每股净资产=5.67（元），摊薄每股收益=0.3（元）
静态市盈率=38.30 每股价格=38.30*0.3=11.49（元）
五、综合分析
从以上分析可以看出中材科技的投资价值不错，新材料行业的发展得到国家的重视与支持，获得了较好的发展契机。
同时中材科技的创新能力强，产品竞争力强，市场占有率大及覆盖面广，企业的财务状况良好，为企业的发展提供了后盾。
六、技术分析
从中可以看出，在经历大涨大落之后，股票价格在较低位走动，从K线、移动平均线及MACD线可以看出股票近期下滑的可能性较大，但下滑的空间不大。