证券投资基金销售基础知识考试重点复习

证券投资基金销售基础知识考试重点复习
第二节基金的分类与应用
一、股票型基金
(一)股票型基金在投资组合中的作用
追求长期的资本增值是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置
时重要的组成部分
(二)股票型基金与股票的不同
1、股票型基金是组合投资，风险相对分散化。

2、股票型基金的份额净值不会由于申购、赎回数量的多少而受到影响。

3、股票型基金的净值是由所持有的证券价格复合而成的，对基金份额净值高低进行合理与
否的判断是没有意义的。

4、股票型基金净值的计算每天只进行一次，股每个交易日股票型基金只有一个价格。

(三)股票型基金的类型
1、按投资市场分类：国内股票型基金、国外股票型基金、全球股票型基金
2、按基金投资风格分类：
市值规模
小盘中盘大盘
成长性
成长小盘成长中盘成长大盘成长
平衡小盘平衡中盘平衡大盘平衡
价值小盘价值中盘价值大盘价值
3、按行业分类：行业型股票型基金
(四)股票型基金的投资风险
系统性风险：“宏观风险”
非系统性风险：“微观风险”企业内部
基金管理运作风险：基金经理对基金的主动性操作行为
(五)股票型基金的分析指标
1、反映基金经营业绩的指标。

基金分红、已实现收益、净值增长率等
基金分红：基金投资收益的派现，其大小受到基金分红政策、已实现收益、留存收益的影响,不能全面反映基金的实际表现。

用已实现收益不能准确反映基金的经营成果。

净值增长率：最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。

相对准确
2、股票型基金风险评价指标。

净值增长率标准差、持股集中度、行业投资集中度等
基金净值增长率的波动情况体现了基金业绩的稳定性情况。

一般用标准差来衡量净值增长率
的波动程度。

一般来说，持股集中度较高的基金受重仓股、重仓行业影响较大，风险相对集中，业绩会有较大的波动。

3、反映基金运作成本的指标。

费用率越低，说明基金的运作成本越低，运作效率越高。

基金运作费用包括基金管理费、托管费、销售服务费等项目，但不包括前端或后端申购费。

国内管理费 1.5%左右、托管费0.25%/年左右;国外一般来说费用率更高。

4、反映基金操作策略的指标。

基金周转率：衡量基金买卖股票活跃程度的指标，等于基金股票交易金额的一半与基金平均
持有股票市值之比。

与同期基金业绩不具明显的相关性。

一般来说，低周转率的基金倾向
于长期持有;高周转率的基金操作相对灵活，买卖股票比较频繁。

二、债券型基金
(一)债券型基金在投资组合中的作用
追求稳定收入分散投资风险
(二)债券型基金与债券的不同
1、债券型基金收益的稳定性不如债券。

2、债券型基金没有确定的到期日。

3、投资风险不同。

(三)债券型基金的类型
依据持有债券发行者的不同、持有债券到期日的长短及持有债券质量的高低对债券型基金进
行分类
是否可以在二级市场买卖股票——纯债券型基金{不直接在二级市场买卖股票}、偏债券型基金{量不能超过资产净值的20%}
(四)债券型基金的投资风险
1、利率风险。

债券型基金持有债券的平均到期期限越长，债券型基金的利率风险就越高。

2、信用风险。

3、提前赎回风险。

债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险
4、通货膨胀风险。

通货膨胀风险会吞噬固定收益所形成的购买力
5、证券市场相关风险。

(五)债券型基金的分析指标
持有债券平均久期、持有债券信用等级
久期：债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限。

债券型基金的久期越长，净值对于利率变动的波动幅度越大，所承担的利率风险越高。

三、货币市场基金
(一)货币市场基金在投资组合中的作用
风险低、安全性高和流动性好一般作为流动性资产品种配置
(二)货币市场基金与货币市场工具
货币市场工具通常到期日不足1年的短期金融工具。

“现金投资工具”
货币市场区别于股票市场：投资门槛高;属于场外交易市场。

(三)货币市场基金的主要投资对象
现金，1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单，剩余期限在397天以内(包括397天)的债券，期限在1年以内(含1年)的债券回购，期限在1年以内(含1年)的央行票据等，剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。

不得投资的金融工具：股票、可转换债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA 级以下的企业债券、国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该
标准以下的短期融资券、流通受限的证券。

(四)货币市场基金的投资风险
利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险
投资组合的平均剩余期限不得超过180天
(五)货币市场基金的分析指标
1、收益分析。

{短期指标}
日每万份基金净收益、最近7日年化收益率
从日每万份基金净收益指标来看，按日结转份额的基金在及时增加基金份额的同时也将摊薄
基金的日每万份基金净收益;同时，份额的及时结转也加大了管理费计提的基础，使日每万。