第10章 货币供给

3.银行结算中的资金：它是银行对在收付双方
清算时因时间差所造成的货币资金的暂时
(2) 是一定时点上银行的负债总额。具体来说，存款量是 商业银行的负债，现金发行量是中央银行的负债。
(3)研究货币供给的目的，是为了与商品流通和经济发展对 货币的需求相适应。
(4)货币供给量首先是一个外生变量,同时又是一个内生变
量，对它的调控就变得十分困难。
2.货币供给理论的主要内容 （1）货币供给的定义
（1）这一结论仅适用于近代银行。这是由于： ① 银行体系中产生了中央银行 ② 国家把中央银行收归国有 ③ 国家委托中央银行发行货币 ④ 纸币信用货币化和信用货币纸币化等情况的出现，才使 银行垄断了货币发行权 （2）流通中的货币主要但并不唯一出自银行。在有些国家， 铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其他部门。
须支付利息和市场流通最低需要的部分无须返
还。
1.各种存款：不管其流动程度和使用方向如何， 都是银行对存款者的负债。
2.银行自有资金：它包括国家财政历年拨给的 信贷基金（1984年我国银行统管企业流动 资金以来，财政已停止拨付这项基金）和 银行历年留用的利润积累两大部分。这是 银行对国家（股东）的负债。
2.信用创造──货币供给理论的基础
信用创造学说认为银行的功能在于为社会创造信用， 以此推动社会的发展。 信用创造学说的先驱者是18世纪的约翰·劳（John Law），信用创造学说的另一杰出代表是阿伯特·韩 （Albert Hahn）。
3.货币供给理论的发展过程
萌芽期（20世纪20年代）：菲利普斯(C. A. Phillips) 1921年出版的《银行信用》一书中最先使用原始存 款和派生存款这一对概念 成长期（20世纪60年代）：将实证研究方法引进货 币供给理论 米德在《货币数量与银行制度》一文中阐述了在各 种银行制度下货币数量如何决定的问题
所谓外生变量是指货币供给量是由政策所决定的量， 它具有主观性。
中央银行的角度来理解。所谓内生变量是指货币供给 量是由中央银行所决定的量；所谓外生变量是指货币供给 量是由中央银行之外因素所决定的量。
货币供给量既是内生变量，也是外生变量。
二、货币供给理论的产生和发展
1.货币供应理论产生的宏观背景
主要是中央银行对货币发行权的垄断。
三、货币供给理论在中国
中国在1984年后才开始货币供给理论的研究。因为：
① 此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条 件
② 此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求
近20多年来，货币供给理论及其供求平衡理论 已成为我国的一门新兴学科，我国金融理论界以及 经济理论界的学者们就这门新学科作了大量有益的 探索，获得了一批新成果。
正如一位著名金融学家曾说过：“不懂得现代货币供 给形成机制要想议论现代社会经济问题，实在是太困 难了。”
本章着重就货币供给的理论与四大机制作介绍。
本章共六节
第一节 货币供给及其理论 第二节 货币供给的形成机制 第三节 货币供给的运行机制 第四节 货币供给的决定机制 第五节 货币供给的调控机制 第六节 货币供给与相关经济范畴的联系
丁百根在研究美国1919—1932年的经济循环时， 推导出了一个货币供给方程式 。
弗里德曼和施瓦兹在二人合著的《1867—1960 年的美国货币史》一书中对货币供给决定因素进 行了分析。
卡甘在深入研究了美国1875—1960年货币存量 变动的决定性因素后，得出了以下结论：长期的 和周期性的货币存量变动取决于高能货币、通货 比率和准备金比率这三个因素。
第十章 货币供给
《金融学》相关教科书，往往将货币供给量和货币流 通量相等同。听起来理由十足，即向流通中供给多少 货币实质上就是向流通中注入多少货币量。但这样的 认识是片面的。
货币供给不仅有全新的富有现实意义的理论，还有明 确的目标和一整套运行的程序。这说明货币供给的涵 义不局限“供给”两字的表象，重要的是“供给”的 量，即要符合客观经济要求的货币需要量（也称货币 必要量），这是个不能忽视和Βιβλιοθήκη Baidu糊的重大问题，这也 是货币供需理论的实质所在!
对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，
现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机
关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，
货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是
整个货币流通的中心环节。
图示10-1 货币供给量的来源
3.两点修正
对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银 行这一命题还须作以下两方面的修正：
第一节 货币供给及其理论 回本章
一、货币供给和货币供给理论 二、货币供给理论的产生和发展 三、货币供给理论在中国
至下节
一、货币供给和货币供给理论
1.货币供给的涵义
一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量， 它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现 金货币两部分构成。
几点说明：
(1) 货币供给是一个存量概念 ，决定其大小的是银行信贷 收支。
二、出自银行的货币都是信用货币
银行的负债和货币 从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的 各种形态的货币都是信用货币。因为它们无不体 现为银行的负债，即体现着信用关系。
银行负债的表现形式
1. 现金：在我国谓之“现钞”，实质上它是（中
央）银行的一种负债，债权人是现金持有者
（个人和单位）。这种负债有两个特点——无
第二节 货币供给的形成机制
回本章
一、货币出自银行 二、出自银行的货币都是信用货币 三、对“贷款引出存款”质疑的解析
至下节
一、货币出自银行
1.个人手持货币的来源
个人手持的货币最终只可能来源于银行和金融机构。
2.社会各单位手持货币的来源
社会各单位的货币最终就只有一个来源——银行， 从而，全部流通中的货币也就只有一个出口——银行。
（2）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与 商业银行之间资产负债的账户关系，以及派生存 款的形成。
（3）货币供给的三个要素，即基础货币、货币 乘数和货币供给量以及货币供给量的决定。
（4）不同经济模式下中央银行调控货币供给量 的可能程度及其操作。
3.货币供给的内生性和外生性
所谓内生变量是指货币供给量是由经济因素所决定的 量，它具有客观性。