新能源汽车行业品牌企业江淮汽车调研报告

新能源汽车行业品牌企业江淮汽车调研报告

一、公司概况：国企改革先锋四大核心业务 (3)

（一）股权结构扁平化国企改革先锋 (3)

（二）四大核心业务销量增速亮眼 (3)

（三）时间验证战略财务数据向好 (6)

二、行业趋势：SUV增速领先行业新能源汽车空间广阔 (8)

（一）SUV：增速领先行业A0级市场火爆 (8)

（二）新能源汽车：复合增速50%以上确定高增长 (10)

三、小型SUV领军者稳扎稳打拓展产品线 (13)

（一）SUV带动销量快速增长占比大幅提升 (13)

（二）务实领军者地位未来逐步拓展产品 (13)

四、新能源汽车全线布局未来看向纯电轻卡延伸 (16)

（一）驱动力一：乘商并举未来看向电动轻卡的延伸 (16)

（二）驱动力二：布局上游缓解产能瓶颈开拓下游加速异地推广 (17)

（三）驱动力三：多年技术储备产品六代更迭发展基石 (18)

五、盈利预测 (20)

六、风险提示 (21)

图1：公司吸收合并江汽集团前后股权结构变化图 (3)

图2：公司四大核心战略业务 (5)

图3：公司整体销量情况（单位：辆，%） (5)

图4：公司近五年营业收入及增速（单位：亿元、%） (6)

图5：公司近五年净利润及增速（单位：亿元、%） (6)

图6：狭义乘用车分车型销量结构（单位：%） (8)

图7：SUV各级别销量比重（单位：%） (9)

图8：SUV各级别销量增速（单位：%） (9)

图9：自主及合资品牌SUV市场份额（单位：%） (10)

图10：自主及合资品牌SUV增速（单位：%） (10)

图11：新能源汽车产量（单位：辆） (11)

图12：公司近年销量及增速（单位：辆、%） (13)

图13：公司各类别产品销量占比（单位：%） (13)

图14：瑞风S3、S2销量（单位：辆） (14)

图15：2015前11月累计SUV销量前五（单位：辆） (14)

图16：2015前11月累计A0级SUV销量前五（单位：辆） (14)

图17：卡车细分市场份额（单位：%） (17)

图18：2015H1轻卡行业市场格局（单位：%） (17)

图19：2014-2015年公司IEV产品销量（单位：辆） (19)

表1：公司发展历程标志性事件 (4)

表2：重点上市公司销量数据（单位：辆；%） (5)

表3：近年来公司收入与净利润YOY及背景（单位：%） (7)

表4：国内车企新能源汽车相关战略及布局 (11)

表5：重点上市公司销量数据（单位：辆；%） (13)

表6：S3及竞品车型相关信息 (15)

表7：公司定增募投项目情况 (16)

表8：公司新能源领域上下游布局 (18)

表9：公司历代新能源汽车产品 (18)