期货与期权试题

一、单项选择题

1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。

2.期权合约的到期日一般是在（ B ）到期。

A.期货合约进入交割月之前2个月

B.期货合约进入交割月之前1个月

C.期货合约进入交割月之后

D.期货合约进入最后交易日

3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（ C ）。

A.实值期权

B.深实值期权

C.虚值期权

D.深虚值期权

4.当期权处于（ C ）状态时，其时间价值最大。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.深实值期权

5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（ D ）。

A.增加

B.不变

C.随机波动

D.递减

6.在期权交易中，保证金交纳应当（ A ）。

A.卖方交纳

B.卖方交纳

C.买卖双方均需要交纳

D.买卖双方均不需交纳

7.买入看涨期权的风险和收益关系是（ A ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，受益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

8.买入看跌期权的风险和收益关系是B ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，受益有限

C.损失无限。收益无限

D.损失无限，收益有限

9.卖出看涨期权的风险和收益关系是（ D ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，收益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

10.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，受益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

11.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分，浦式耳，5月大豆的看涨期权，权力金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。当期货价格涨到（ B ）时，该进口商达到盈亏平衡点。

12.就看涨期权而言，当期权标的物的价格（ B ）等于期权的执行价格时，内涵价值为零。

A.小于

B.大于或等于

C.只有大于

D.只有等于

13.买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于（ C ）。

A.敲定价格

B.到期日

C.买卖方向

D.标的物

14.投资者作卖出飞鹰式期权套利组合，卖出1份敲定价格为260美分的看涨期权，收入权利金16美分。买入两个敲定价格分别为270和280美分的看涨期权，付出权利金9和4美分。再卖出一个敲定价格290的看涨期权，权利金为2美分。则该组合的最大收益为（ C ）。

15.生产制造商、仓储商和加工商为了回避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值手段，除了卖出期货合约以外，还可以使用买进看跌期权或（ C ）。

A.卖出看跌期权

B.买进看涨期权

C.卖出看涨期权

D.购买期货

16.某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（ D ）。

17.期权的水平套利组合，之所以能够获利，是利用（ B ）之间权力金关系变化构造套利组合并获利的。

A.相同标的和到期日，但不同敲定价格的期权合约

B.相同标的和敲定价格，但不同到期日的期权合约

c.相同敲定价格和到期日，但是不同标的期权合约

D.相同敲定价格、到期日和标的的期权合约

18.投资者甲报价15美分，卖出敲定价格900美分的5月大豆看涨期权，同时投资者乙报价11美分，买进敲定价格为900美分的5月大豆看涨期权。如果前一成交价位13美分，则该交易的最终撮合成交价格为（ C ）。

19.甲投资者在1月28日，12 5美分的价格购买10手敲定价格800美分的3月大豆看跌期权，进）k 2月份中下旬之后，该期权合约即将到期，甲预计在期权最后交易日之前，期货价格只会在874美分左右波动，而此时该期权报价为8美分。假定所有手续费为1美分，手，那么甲应该（ B ）。

A.提前申请执行该期权

B.卖出该期权合约平仓

C.等待持有到期

D.再以市价买进该敲定价格的期权合约

20.某投资者P2 100点的权利金买人一张3月份到期的，执行价格为10200点的恒生指数看涨期权；同时他3LI）2 150点的权利金买入一张3月份到期的，执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点（不考虑其他费用）（ B ）。

点

点

点

点

二、多项选择题

1.期权从买方的权利来划分，可以分为（ AC ）。

A.看涨期权

B.实值期权

C.看跌期权

D.虚值期权

2.按照执行价格与标的物的价格关系，可以将期权划分为（ ACD ）。

A.看涨期权

B.实值期权

C.平值期权

D.虚值期权

3.下面关于期权与期货的关系的描述中，正确的是（ BC ）。

A.期货可以买空卖空，而期权则不可以

B.期货买卖双方的权利是对称的，但期权的买卖双方的权利则不是对称的

C.商品期货合约的交割标的实物，但是期权交割的标的是期货合约

D.期货和期权的买卖双方都需要缴纳保证金

4.某投资者手在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌倒780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该（ AD ）。

A.买人看涨期权