2金融体系概览.pptx
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第二讲 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功 能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 2、支付结算的功能 3、聚集资源的功能 4、管理风险的功能 5、解决激励问题的功能 6、提供信息的功能
第一节 金融体系的构成与功 能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 资金流动是金融体系的最基本的功 能，资金从盈余部门通过金融体系流入 到赤字部门。
第一节 金融体系的构成与功 能
(2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有 两条途径，一条途径是金融市场，又称 直接融资；另一条途径是金融中介机构， 又称间接融资。
直接融资与间接融资
（一）资金融通的意义和渠道 意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进 行 2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用 渠道： 1、直接融资 2、间接融资
2、两种融资渠道的比例问题 二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成 定论； 二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性 关系； 二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体 制、国家政策、融资成本、融资技术、融资意识等； 一般认为：直接融资效率更高，但有些盲目与分散；间 接融资则有利于宏观调控，可用多种经济手段进行 调节。
（二）信用的产生 信用最初产生于商品交换之中，社会分 工和私有制的出现，是借贷关系存在的前提 条件。随着商品交换关系的发展，以及社会 分工和私有财产的出现，信用随之产生。 现代信用关系是在商品货币关系的基础 上产生的，并随着商品货币关系的发展而发 展。
（三）信用的三要素
1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。
3.聚集资源的功能 以大额可转让存单为例，100万美元 的面值超出了许多家庭的投资能力。但 个人可以通过购买基金，再由基金公司 来购买存单，基金的这种转 让存单的目标。
04我国金融体系概述.pptx
尼西亚的银行处置机构(IBRA)和马来西亚的资产管理公司 (Danaharta)]对银行业的不良资产进行重组。
国家于1999年相继设立了4家金融资产管理公司，即中 国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国信达资 产管理公司和中国东方资产管理公司，分别收购、管理和处
置四家国有商业银行和国家开发银行的部分不良资产。
二、金融体系的分类
按国内 和国际 范围分
国内金融体系 区域金融体系
国际金融体系
包括国外投资机构在国内的分支机构
多个国家或地区结合的金融体系 世界所有相互有金融联系的国家 组成的金融体系
按供求 供求均衡性金融体系 指对既定金融体的满意状态 关系分 供求非均衡性金融体系 指对既定金融体的不满意状态
按金融 体制不 同划分
光大银行 中信实业 民生银行 华夏银行 招商银行 发展银行 城市商业 住房储蓄
租赁公司 财务公 司 信托投资 公司 资产管理 公司
中国产险公司 中国寿险公司 平安保险公司 太平洋保险公 司
……
非银行金融机构
金融资产管理公司：政策性机构，主要业务为处理不良资产 投资银行：从事证券承销与交易、企业兼并与重组、项目融资、基
第四章 我国金融体系概述
一、金融体系的内涵 金融体系是由金融机构和监管协调机构通过法律、
经济习惯等在一定经济体制中形成的。 金融体系包含：
金融机构体系 金融监管体系 信用体系 法律体系
对一个经济系统来说，金融体系必须是一个自我平衡的体系， 否则将引发金融危机、紧急危机乃至政治危机。
市场经济体制下的 金融体系
计划经济体制下的 金融体系
包括银行、非银行金融机构和 中央银行，主要通过市场调节资金 融通
资金的融通和配置由计划决定
国家于1999年相继设立了4家金融资产管理公司，即中 国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国信达资 产管理公司和中国东方资产管理公司，分别收购、管理和处
置四家国有商业银行和国家开发银行的部分不良资产。
二、金融体系的分类
按国内 和国际 范围分
国内金融体系 区域金融体系
国际金融体系
包括国外投资机构在国内的分支机构
多个国家或地区结合的金融体系 世界所有相互有金融联系的国家 组成的金融体系
按供求 供求均衡性金融体系 指对既定金融体的满意状态 关系分 供求非均衡性金融体系 指对既定金融体的不满意状态
按金融 体制不 同划分
光大银行 中信实业 民生银行 华夏银行 招商银行 发展银行 城市商业 住房储蓄
租赁公司 财务公 司 信托投资 公司 资产管理 公司
中国产险公司 中国寿险公司 平安保险公司 太平洋保险公 司
……
非银行金融机构
金融资产管理公司：政策性机构，主要业务为处理不良资产 投资银行：从事证券承销与交易、企业兼并与重组、项目融资、基
第四章 我国金融体系概述
一、金融体系的内涵 金融体系是由金融机构和监管协调机构通过法律、
经济习惯等在一定经济体制中形成的。 金融体系包含：
金融机构体系 金融监管体系 信用体系 法律体系
对一个经济系统来说，金融体系必须是一个自我平衡的体系， 否则将引发金融危机、紧急危机乃至政治危机。
市场经济体制下的 金融体系
计划经济体制下的 金融体系
包括银行、非银行金融机构和 中央银行，主要通过市场调节资金 融通
资金的融通和配置由计划决定
金融与金融体系PPT课件
广义的金融体系由三大要素构成。（1）为订立金融合约、交易金 融资产而成立的金融机构（含金融监管机构）。（2）为融通资金 而交易（买卖）金融资产的金融市场。（3）金融基础设施，即为 规范金融交易行为、促进金融业有序运行和有效履行功能的法规和 制度，主要包括完备的法律体系、良好的会计标准、规范的公司治 理和透明的金融制度。
狭义的金融体系，亦即通常理解的金融体系，仅由金融机构和金融 市场构成。
.
11
金融体系中的资金流动
资金盈余部门
金融市场
金融机构
.
资金赤字部门
12
2．金融体系的类型
依据金融机构和金融市场在资源配置中的相对重 要性，金融体系可划分为市场主导型、银行主导 型两种类型。
市场主导型金融体系的代表国家是美国和英国。 银行主导型金融体系的代表国家是德国、日本和
.
31
三、金融市场的功能
（一）促进资金融通 （二）优化资源配置 （三）转移和分散风险 （四）降低交易成本 （五）调节经济运行
.
32
复习思考题
★课堂小练习 1．如何理解金融体系六个核心功能之间的关系？ 2．金融机构体系的具体构成及基本功能是什么？ 3．金融市场有哪些构成要素及主要功能？
.
33
个人观点供参考，欢迎讨论！
国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、 中国保险监督管理委员会（简称中国保监会）、 中国银行业监督管理委员会（简称中国银监 会）。
.
28ห้องสมุดไป่ตู้
第三节 金融市场体系
一、金融市场的构成要素 二、金融市场的分类 三、金融市场的功能
.
29
一、金融市场的构成要素
金融市场（Financial Market）， 是通过交易金融资产、实行资金 融通而形成的供求关系和交易机 制的总和。
狭义的金融体系，亦即通常理解的金融体系，仅由金融机构和金融 市场构成。
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11
金融体系中的资金流动
资金盈余部门
金融市场
金融机构
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资金赤字部门
12
2．金融体系的类型
依据金融机构和金融市场在资源配置中的相对重 要性，金融体系可划分为市场主导型、银行主导 型两种类型。
市场主导型金融体系的代表国家是美国和英国。 银行主导型金融体系的代表国家是德国、日本和
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31
三、金融市场的功能
（一）促进资金融通 （二）优化资源配置 （三）转移和分散风险 （四）降低交易成本 （五）调节经济运行
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复习思考题
★课堂小练习 1．如何理解金融体系六个核心功能之间的关系？ 2．金融机构体系的具体构成及基本功能是什么？ 3．金融市场有哪些构成要素及主要功能？
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33
个人观点供参考，欢迎讨论！
国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、 中国保险监督管理委员会（简称中国保监会）、 中国银行业监督管理委员会（简称中国银监 会）。
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28ห้องสมุดไป่ตู้
第三节 金融市场体系
一、金融市场的构成要素 二、金融市场的分类 三、金融市场的功能
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29
一、金融市场的构成要素
金融市场（Financial Market）， 是通过交易金融资产、实行资金 融通而形成的供求关系和交易机 制的总和。
金融体系基础知识概述PPT(共 42张)
截至2015上半年
证券公司业务范围
依照《公司法》和 《证券法》的规定 设立的并经国务院 证券监督管理机构 审查批准而成立的 专门经营证券业务， 具有独立法人地位 的有限责任公司或 者股份有限公司。
《证券法》一百二十五条 限定业务范围
业务范围 （1）证券经纪； （2）证券投资咨询； （3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问； （4）证券承销与保荐； （5）证券自营； （6）证券资产管理； （7）其他证券业务。
证券公司担任角色：财务顾问
并购重组操作流程
董事会决议 独立董事意见 提议召开股东大会 公告报告书、中介报告等
资产交割 工商过户 新股登记 中介机构审查
独立财务顾问审查意见
特别决议2/3 网络投票
关联股东回避 逐项表决
独立财务顾问 持续督导
资产证券化
资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见的、稳定的现金流的资产，通过结构性重组，转变为可以在 金融市场上销售和流通的债券型证券，并据以融资的过程。
这就是证券经纪业务的由来，虽然现在都是通过计算机报价的，但 是经纪业务这个制度在现有情况下是不能取消的。
证券公司是每年要给交易所交费的，而且证券公司开发交易软件等 也是要成本，所以证券公司的经纪业务就要对买卖证券的人，收取 交易佣金。
经纪利润来源
利润贡献
各机构作用详解
自营业务
证券自营业务专指证券公司为自己买卖证券产品的行为。买卖的证券产品包括在证券交易所挂 牌交易的A股、基金、认股权证、国债、企业债券等
6
广发证券
7
国信证券
8
申银万国证券
9
东方证券
10
中信建投证券
评级 AA AA AA AA AA AA AA AA AA AA
金融体系PPT
• 信用的产生：信用是从属于商品经济的范畴，它
的产生同货币支付职能的发展密切相联。
.
8
金融体系的构成：金融工具
➢ 信用的本质表现
• 信用不是一般的借贷行为，而是以还本付息为条件的借贷 行为。
• 信用是价值运动的特殊形式。
一般价值运动的形式：所有权的转移、等价交换
信用方式引起的价值运动是通过一系列借贷、偿还、支付 活动实现的：所有权没有发生转移，只是使用权的变化； 没有进行对等的交换。
金融体系的构成：金融工具
➢ 金融工具的特征
• 期限性：期限指债务人全部偿清债务之前所经历的时间
--名义期限是指以金融工具发行日开始计算的偿还期限； 实际期限即从持有金融工具之日起到该金融工具的到期日 止所经历的时间
--无期限：如英国统一公债或永久性公债；股票等
--短期：银行活期存款等
• 流动性：是指迅速转变为货币了条件和机会。金融体系的作用就是把盈余单位和赤字单 位联系起来，使盈余单位能很便利的向赤字单位融通资金。
.
4
经济运行中的金融体系
直接融资
贷款人—存款人 家庭 公司 政府 外国人
资金
金融市场 金融工具
资金
借款人 家庭 公司 政府 外国人
资金
金融工具
金融市场首先是货币资金的转让市场。
.
12
金融体系的构成：金融工具
➢ 金融工具的特征
• 收益性： 收益大小通常用收益率（净收益对本金的比率）来表示。 名义收益率 —金融工具的票面规定的利息与本金的比率。 即期收益率—票面规定的收益和市场价格比率 实际收益率—实际收益与市场价格的比率
例1：假设某人在第一年年终以95元市场价格购入面值为100 元，且票面利率为8%的10年债券，则债该券的名义收益率 是多少？此人购买债券时的即期收益率为多少？若此人保 留该债券到偿还期为止，则他获得的实际收益率为多少？
《中国金融体系》PPT课件
中国银行 中国建设银行
银行类金融机构
非银行金融机构
股份制商业银行
政策性银行
交通银行 光大银行 中信银行 招商银行 民生银行 兴业银行 华夏银行 广东发展银行 浦东发展银行 深圳发展银行 上海银行 北京银行
国家开发银行
中国农业发展 银行
中国进出口 银行
其他城市
商业银行 整理课件
保险公司 投资银行
人寿保险公司 （新华人寿……）
中国金融体系介绍
整理课件
1
金融机构体系概述
一、金融机构
➢概 念
指所有从事金融活动的机构。包括：直接融资领域和间接融资领域中的 金融机构以及各种提供金融服务的机构。
➢性 质
首先经营的对象是货币资金，以追逐利润、货币的稳定为目标的金融组织。 其次它的业务活动领域是货币信用领域，通过金融活动来取得取得利润。
整理课件
13
(三)中国证券监督管理委员会
1：历史沿革
1992年10月成立，现为国务院直属正部级事业单位， 专司全国证券、期货市场的监管职能
➢功 能
信用中介、支付中介、信用创造。
整理课件
2
金融机构体系概述
银行业产生
成金 融 机 构 的 形
商业发展到一定 程度后，各国间 货币兑换的需要 产生。为适应贸 易的发展，渐渐 从商人中分离出 一种专门从事货 币兑换的商人， 单纯的货币兑换 只收取手续费， 并不办理信用业 务。但随着货币 兑换日益频繁和 数量增加，货币 兑换便逐渐转化
整理课件
保险公司、投资公司、 基金公司、信托投资 公司……
6
整理课件
7
中央银行的类型和职能
1、发行的银行：享有货币发行的垄断权 2、政府的银行：代表政府管理全国的金融机
银行类金融机构
非银行金融机构
股份制商业银行
政策性银行
交通银行 光大银行 中信银行 招商银行 民生银行 兴业银行 华夏银行 广东发展银行 浦东发展银行 深圳发展银行 上海银行 北京银行
国家开发银行
中国农业发展 银行
中国进出口 银行
其他城市
商业银行 整理课件
保险公司 投资银行
人寿保险公司 （新华人寿……）
中国金融体系介绍
整理课件
1
金融机构体系概述
一、金融机构
➢概 念
指所有从事金融活动的机构。包括：直接融资领域和间接融资领域中的 金融机构以及各种提供金融服务的机构。
➢性 质
首先经营的对象是货币资金，以追逐利润、货币的稳定为目标的金融组织。 其次它的业务活动领域是货币信用领域，通过金融活动来取得取得利润。
整理课件
13
(三)中国证券监督管理委员会
1：历史沿革
1992年10月成立，现为国务院直属正部级事业单位， 专司全国证券、期货市场的监管职能
➢功 能
信用中介、支付中介、信用创造。
整理课件
2
金融机构体系概述
银行业产生
成金 融 机 构 的 形
商业发展到一定 程度后，各国间 货币兑换的需要 产生。为适应贸 易的发展，渐渐 从商人中分离出 一种专门从事货 币兑换的商人， 单纯的货币兑换 只收取手续费， 并不办理信用业 务。但随着货币 兑换日益频繁和 数量增加，货币 兑换便逐渐转化
整理课件
保险公司、投资公司、 基金公司、信托投资 公司……
6
整理课件
7
中央银行的类型和职能
1、发行的银行：享有货币发行的垄断权 2、政府的银行：代表政府管理全国的金融机
金融体系详细概述PPT(36张)
2. Over-the-Counter Markets (场外市场)
Dealers at different locations buy and sell securities. 在不同地区的拥有证券存货的交易商们持续地报出某种证
券的买入价和卖出价，随时向与他们联系并愿意接受他们 价格的任何人在柜台上买卖证券。 相互之间用电子计算机进行联系，竞争性非常强。 根据证券交易量的大小，一种证券可能由几家、甚至数十 家自营商同时进行报价。
1.2.3 Primary Market and Secondary Market
1. Primary Market (一级市场) • 初次发行(unseasoned)市场 IPO • 再发(seasoned)市场 • 投 资 银 行 的 介 入 ( investment bank, underwriting):
股票价格指数：用来反映股票市场价格变动的总体状况 的重要指标，也是政府进行宏观经济调控的重要参照 指标。
一些著名的指数： 道琼斯指数DOW JONES, NASDAQ, S&P 500, FTSE 100, DAX 30, NIKKE 225, 恒生指数HANG SENG, STI
参与市场的投资者类型： 机构投资者(institutional investors) 个人投资者(individual investors)
underwrite securities in primary markets • 私募与公募
中国股票一级市场的情况： 发行的 “核准制” 发行价格的确定，市盈率 为什么争相购买新股
2. Secondary Market (二级市场)
• 二 级 市 场 的 参 与 人 ： 经 纪 人 ( brokers) 与 交 易 商 (dealCapital Markets
金融体系全貌概述(共61张PPT)
金融体系在国民经济中的地位
• 经济体系的基本功能是配置稀缺资源(土地、劳动力、管理技能和资本) 到实用价值最高的地方,生产商品和服务以满足社会的需要。
• 人们通过向企业出售生产要素换取要素收入;与此同时,企业通过雇用 生产要素对要素组合进行加工,从而生产出各种产品来满足消费的需要。 前者通过产品市场完成交易,后者则通过要素市场完成交易。这样循环 往复,保证了国民经济不断地稳定运行下去。 在经济学上,通常把土地 的收入称为地租,把劳动力收入称为工资,把管理技能收入称为正常利 润,把资本的收入称为利息。
2011年各国银行与资本市场的国际比 较
美国 日本 德国 法国 英国 中国
GDP (10 亿美元) 14 991.00 5 897.00 3 601.00 2 780.00 2 445.00 7 322.00
银行资产 BA (10 亿美元) 12 502.49 10 585.12 8 653.20 11 701.02 11 508.62 17 536.19
– 银行主导型金融体系主要是利用银行贷款融资,银行在将储蓄转化为投资、 分配资源、控制企业经营、提供风险管理工具等方面起着领导作用
• 市场主导型金融体系(market-based system)(以直接融资为主的金融体 系)
– 市场主导型金融体系则主要是利用金融市场(主要是证券市场)融资,证券市 场在市场主导型金融体系中承担了相当一部分银行所承担的融资、公司 治理、减少风险的作用,资金通过金融市场实现有效配置,使有限的资金投 入到最优秀的企业中去,金融市场自发、有效率地配置资源,从而促进经济 发展。
第二阶段:1983—1990年
1979 年 10 月开始恢复业务。1982 年,恢复办理寿险业务;1996 年 7 月改组为中国人民保 险(集团)公司,下设中保财产保险有限公司、中保人寿保险有限公司、中保再保险公司三 家子公司;1998 年 10 月,撤销中保集团,1999 年 1 月,中保财产保险有限公司更名为中国人 民保险公司。2003 年 7 月,中国人民保险公司重组后更名为中国人保控股公司。 1987 年 7 月正式成立,是我国第一家证券公司。 2001 年,增资扩股至 6 亿元从而成为一家 综合类券商,后更名为巨田证券。2006 年 10 月,巨田证券经纪业务及所属证券营业部被 招商证券托管。 成立于 1988 年,是中国最早成立的证券公司之一。1994 年改制为有限责任公司。2001 年底,公司整体改制为股份有限公司。 1988 年 7 月成立,1996 年 7 月与上海申银证券公司合并组建申银万国证券股份有限公司, 成为国内第一家股份制证券公司,开创了中国证券业走向集约型、集团化发展的先河。 1990 年 9 月正式挂牌。1996 年 7 月与上海万国证券公司合并组建申银万国证券股份有 限公司。 1990 年 12 月成立,1994 年 6 月改制为江苏证券股份有限公司,1999 年 3 月更名为华泰证 券有限责任公司,同年被核准为综合类证券公司。
《金融体系概述》PPT课件 (2)
直接融资过程
初级证券
金融市场
初级证券
最终 贷款人
资金流
资金盈余部门
初 级 证 券
资 金 流
资金流
最终 借款人
资金短缺部门
资金流
资金流
金融中介机构
次级证券
初级证券
间接融资过程
编辑ppt
10
直接金融与间接金融
▪ 直接金融与间接金融的问题也就是金融市场与金融中介两
种金融体系格局的对比问题
能创造出对自身
的要求权
初级证券 Primary security
产生于直接融资 过程的索取权凭证
流动性 较强
资金融入者的负 债 资金融出者的资 产
编辑ppt
12
清朝发行的银行股票
编辑ppt
13
改革以来最早发行的股票
编辑ppt
14
编辑ppt
15
直接融资
▪ 优点：
• 由于避开了金融中介，双方直接交易，因而可以节约交 易成本；同时一般还可以提高资金的使用效率。
▪ 金融体系及其要素组合不是固定不变的，而是 不断发展变化创新的，一些构成要素的率先变 化（创新）将推动其它要素的创新，并最终推 动整个金融体系的创新；
▪ 金融体系的创新为适应经济发展的需要而产生， 它的产生又推动经济的进一步发展，二者相互 依赖、相互促进。
编辑ppt
4
§1-1 金融体系及其功能
编辑ppt
▪ 金融资产和金融工具是资金融通的载体，金融市场交 易的对象，金融体系的基本构成要素。
▪ 金融体系的基本功能是由金融资产或金融工具的基本 功能派生出来的。没有金融资产也就没有了金融交易 的对象。通过金融资产的发行和交易，金融体系的基 本功能得以实现。
《金融体系概述》课件2
金融工具的分类
股票是公司发行的一种权益证券，代表股东对公司的所有权。股东通过持有股票可以获得公司的股息和红利，并参与公司的决策。
债券是发行人发行的一种债务证券，代表发行人对债券持有人的负债。债券持有人可以获得固定的利息收入，并在债券到期时收回本金。
债券的定义和特点
股票的定义和特点
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一日期按照约定的价格交割标的资产。期货交易具有高杠杆、标准化、每日结算等特点。
金融体系通过各种金融工具和渠道，将资金从盈余者转移到需求者手中，实现资金融通的功能。
资金融通
金融体系提供各种风险管理工具和服务，帮助企业和个人管理风险。
风险管理
金融体系通过市场和中介机构传递信息，反映资金供求状况和未来预期，为企业和个人进行经济决策提供依据。
信息传递
金融体系通过支持实体经济的发展，促进经济增长和社会发展，提高人民生活水平。
金融创新是指金融机构或金融市场为了适应经济环境的变化、提升竞争力或降低成本等目的，而进行的金融产品、服务、工具、技术等方面的创新。
如新型的债券、股票、基金等金融产品。
如在线支付、智能投顾、区块链等新型金融服务。
如金融衍生品、对冲基金等新型金融工具。
如大数据、人工智能、区块链等新型技术在金融领域的应用。
经济增长和社会发展
CHAPTER
02
金融机构
商业银行概述
商业银行是金融体系的重要组成部分，主要业务包括吸收存款、发放贷款等。
1
2
3
非银行金融机构是指除银行之外的金融机构，包括证券公司、保险公司、信托公司等。
非银行金融机构概述
提供证券承销、保险服务、信托服务等专业金融服务。
非银行金融机构的职能
股票是公司发行的一种权益证券，代表股东对公司的所有权。股东通过持有股票可以获得公司的股息和红利，并参与公司的决策。
债券是发行人发行的一种债务证券，代表发行人对债券持有人的负债。债券持有人可以获得固定的利息收入，并在债券到期时收回本金。
债券的定义和特点
股票的定义和特点
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一日期按照约定的价格交割标的资产。期货交易具有高杠杆、标准化、每日结算等特点。
金融体系通过各种金融工具和渠道，将资金从盈余者转移到需求者手中，实现资金融通的功能。
资金融通
金融体系提供各种风险管理工具和服务，帮助企业和个人管理风险。
风险管理
金融体系通过市场和中介机构传递信息，反映资金供求状况和未来预期，为企业和个人进行经济决策提供依据。
信息传递
金融体系通过支持实体经济的发展，促进经济增长和社会发展，提高人民生活水平。
金融创新是指金融机构或金融市场为了适应经济环境的变化、提升竞争力或降低成本等目的，而进行的金融产品、服务、工具、技术等方面的创新。
如新型的债券、股票、基金等金融产品。
如在线支付、智能投顾、区块链等新型金融服务。
如金融衍生品、对冲基金等新型金融工具。
如大数据、人工智能、区块链等新型技术在金融领域的应用。
经济增长和社会发展
CHAPTER
02
金融机构
商业银行概述
商业银行是金融体系的重要组成部分，主要业务包括吸收存款、发放贷款等。
1
2
3
非银行金融机构是指除银行之外的金融机构，包括证券公司、保险公司、信托公司等。
非银行金融机构概述
提供证券承销、保险服务、信托服务等专业金融服务。
非银行金融机构的职能
金融体系概述概要精品PPT课件
n
活期存款
1 ΔB（原始存款）
2 ΔB(1–rd)1 3 ΔB(1–rd)2
…
…
n ΔB(1–rd)n –1
…
…
合 ΔD=ΔB (1–rd)n –1
计
=1/ rd ․ΔR
法定准备金
rd ΔB rd ΔB (1–rd)1 rd ΔB (1–rd)2
… rd ΔB (1–rd) n –1
…
ΔR=rdΔB (1–rd)n –1
包括保管箱等不能列入以上八类业务的中间业务
三、商业银行金融创新
1、概念： 金融创新(financial innovation):金
融业内部通过各种要素的重新组合和创 造性变革所创造或引进的新事物。主要 包括金融制度创新、金融业务创新和金 融业组织结构创新等方面的内容。
2、金融创新的经济分析：
经济环境的变化将刺激人们去寻求可能有利可 图的创新。
＊广义：包括传统的中间业务和创新的衍生业务。
＊狭义：创新的衍生业务
注：中间业务（middleman business）:商业银行 不需动用自己的资金，而利用其设置的机构网点、 技术手段和信息网络，代理客户承办收付和委托 事项，收取手续费的业务。
＊传统的中间业务
——结算业务 ——代收业务 ——租赁业务 ——信托业务 ——信息咨询业务 ——银行卡业务
银行资本金的两大基本功能： 防范倒闭
影响银行股东的收益
◆1988年《巴塞尔协议》要求的资本充足率的目 标标准比率 ：
总资本充足率 ≥ 8%
= 总资本 / 加权风险资产 × 100% =（核心资本+附属资本） / Σ（资产×风险权数）× 100% =（核心资本+附属资本）/（表内风险资产 + 表外风险资产）
《金融体系概览》PPT课件 (2)
• 金融市场也可以把现在的消费推迟到将来，明天 花今天的钱，使借贷双方的境况都得到改善。
一、金融市场的功能—小结
• 1、金融市场将闲置资金从没有生产性投资时机的 人手中转向有生产性投资时机却缺乏资金的人手 中，有助于资本的合理配置，从而提高经济社会 的产出和效率。
• 2、金融市场使消费者能够合理安排购置时机，对 于年轻人来说，金融市场的存在使他们可以购置 到他们需要但是现在却没有能力支付的商品或劳 务，从而直接提高他们的福利水平。
2、一级市场和二级市场
• (1)一级市场：筹集资金的公司或政府机构 向最初购置者出售新发行的债券和股票等 有价证券的金融市场。
• 由于向最初的购置者发行有价证券通常采 取私募的方式，因此一级市场往往并不被 公众所了解。投资银行是一级市场上协助 发行有价证券的最重要的金融机构，证券 承销是投资银行的核心业务，将公司证券 以一个担保的价格向公众出售。
• 因此金融市场对于提高经济运行效率至关重要。
一、金融市场的功能
• 即使所借入的资金不是用于生产性用途，金融市 场的存在仍然有意义。
• 设想一下一个新婚燕尔需要购置住宅却缺少足够 资金的夫妇的境况。
• 金融市场使得信贷消费成为可能，把未来的消费 提前到现在，今天花明天的钱，使借贷双方的境 况都得到改善。
(2)二级市场
• 二级市场是交易市场。
• 二级市场的例子：纽约股票交易所、美国股票交 易所、纳斯达克(NASDAQ)、东京股票交易所、 上海股票交易所、深圳股票交易所等等。
• 证券经纪人和交易商对于二级市场的良好运行十 分重要：前者是投资者的代理人，他们使证券的 买者和卖者相匹配；后者按照市场价格买卖有价 证券，从而使买卖双方联系起来。
本章内容概述
一、金融市场的功能—小结
• 1、金融市场将闲置资金从没有生产性投资时机的 人手中转向有生产性投资时机却缺乏资金的人手 中，有助于资本的合理配置，从而提高经济社会 的产出和效率。
• 2、金融市场使消费者能够合理安排购置时机，对 于年轻人来说，金融市场的存在使他们可以购置 到他们需要但是现在却没有能力支付的商品或劳 务，从而直接提高他们的福利水平。
2、一级市场和二级市场
• (1)一级市场：筹集资金的公司或政府机构 向最初购置者出售新发行的债券和股票等 有价证券的金融市场。
• 由于向最初的购置者发行有价证券通常采 取私募的方式，因此一级市场往往并不被 公众所了解。投资银行是一级市场上协助 发行有价证券的最重要的金融机构，证券 承销是投资银行的核心业务，将公司证券 以一个担保的价格向公众出售。
• 因此金融市场对于提高经济运行效率至关重要。
一、金融市场的功能
• 即使所借入的资金不是用于生产性用途，金融市 场的存在仍然有意义。
• 设想一下一个新婚燕尔需要购置住宅却缺少足够 资金的夫妇的境况。
• 金融市场使得信贷消费成为可能，把未来的消费 提前到现在，今天花明天的钱，使借贷双方的境 况都得到改善。
(2)二级市场
• 二级市场是交易市场。
• 二级市场的例子：纽约股票交易所、美国股票交 易所、纳斯达克(NASDAQ)、东京股票交易所、 上海股票交易所、深圳股票交易所等等。
• 证券经纪人和交易商对于二级市场的良好运行十 分重要：前者是投资者的代理人，他们使证券的 买者和卖者相匹配；后者按照市场价格买卖有价 证券，从而使买卖双方联系起来。
本章内容概述
第2章 金融体系概述
市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损 时，信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于是价格便随之扭曲， 并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。
委托-代理(Principal-agent )
委托人和代理人之间存在利益冲突，代理人并不做出和委托人本该做出 的决策相同的决策。
通过在货币市场上发行商业票据，在资本市场发行股票、债 券等方式筹集资金。汇聚的资金主要用于贷方给购买耐用消 费品。
抵押银行（mortgage bank）
西方国家专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期 贷款专业银行，资金来源不是靠吸收存款，而是靠发行不动 产抵押证券来筹集。如房利美（Federal National Mortgage
2.2 金融机构概述
非存款类金融机构
金融担保公司 (Financial Guarantee Companies) ：
是专业从事信用担保的金融中介组织,为受信者提供信用保 证。
小额贷款公司 为“三农”经济发展服务和小微企业提供信贷服务。主要 特点：只贷不存；利率放开；特定服务对象；不能跨区域； 个人出资
功能5：提供信息
利率； 汇率； 股市行情；
2.1 金融体系及金融功能
功能6：设法解决激励问题
道德风险(Moral Hazard)
从事经济活动的人在最大限度的增签约一方不完全承担风险后果时所采取的使自身效用最大 化的自私行为。
逆向选择(Adverse Selection)
2.1 金融体系及金融功能
功能4：提供了集中资本和细分的机制
集中资本
证券市场和银行能够集中小额资金、短期资金以开办规模巨大且无法分 拆的企业。
股份分割
委托-代理(Principal-agent )
委托人和代理人之间存在利益冲突，代理人并不做出和委托人本该做出 的决策相同的决策。
通过在货币市场上发行商业票据，在资本市场发行股票、债 券等方式筹集资金。汇聚的资金主要用于贷方给购买耐用消 费品。
抵押银行（mortgage bank）
西方国家专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期 贷款专业银行，资金来源不是靠吸收存款，而是靠发行不动 产抵押证券来筹集。如房利美（Federal National Mortgage
2.2 金融机构概述
非存款类金融机构
金融担保公司 (Financial Guarantee Companies) ：
是专业从事信用担保的金融中介组织,为受信者提供信用保 证。
小额贷款公司 为“三农”经济发展服务和小微企业提供信贷服务。主要 特点：只贷不存；利率放开；特定服务对象；不能跨区域； 个人出资
功能5：提供信息
利率； 汇率； 股市行情；
2.1 金融体系及金融功能
功能6：设法解决激励问题
道德风险(Moral Hazard)
从事经济活动的人在最大限度的增签约一方不完全承担风险后果时所采取的使自身效用最大 化的自私行为。
逆向选择(Adverse Selection)
2.1 金融体系及金融功能
功能4：提供了集中资本和细分的机制
集中资本
证券市场和银行能够集中小额资金、短期资金以开办规模巨大且无法分 拆的企业。
股份分割
2金融体系概览
为什么要有间接融资？ •交易成本 •信息成本（信息不对称） •逆向选择 •道德风险
（2）两种融资渠道的比较 ①两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种融 资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为筹资 者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来效率 的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门移 动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的， 而且，直接融资所要求的条件更高一些。
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出了许多家 庭的投资能力。但个人可以通过购买基金，再由基金公司 来购买存单，基金的这种资金聚集功能就帮助了个人间接 实现了参与大额可转让存单的目标。
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。
以保险机制为例：
客户付出保费转移风险，保险公司应用大数法则， 通过经营风险获取收益。保险公司如果发行股票，就 把自身的风险进一步分散化，所付出的代价是收益也 稀释了。
• 金融中介机构发行的次级证券种类很多，以适应不同的投资者的需要。
• 次级证券(Secondary Securities)由金融中介机构发行的索取权凭证 ，主要包括次级债券、存款、保险单据等。它是指在分红和公司 破产清算时的剩余资产求偿方面的权利次于其他证券的证券。
• 特点是具有较小的违约风险，因而得到广大的中小投资者，特别 是个人投资者的欢迎。
同样，期股期权制使得管理 者的报酬依赖于股票价格的表 现，从而让管理者和股东的利 益变得一致，也是解决上市公 司委托代理人机制所造成的激 励问题的一种手段。
6.提供信息的功能
金融体系提供的价格信息，通过大众媒体传送给 各个居民和企业，有助于居民和企业作出正确的投资、 消费甚至就业选择的决策。
金融学PPT--2.金融体系
1.期限性 2.流动性（影响因素） 3.安全性（或风险性） 金融工具面临违约风险和市场风险 4.收益性（用收益率来衡量）
收益率 （1）持有期收益率和到期收益率 （2）名义收益率和实际收益率 （3）金融工具的收益性和其他特性的关系
期限：正比，期限贴水 流动性：反比，流动性贴水 风险：正比，风险贴水
为存款者提供流动性，并保持贷款者的投资连续性。 金融市场
一级市场：即发行市场 二级市场：即金融工具流通和转让的市场
6.监督和激励 6.监督和激励
投资者都愿意“搭便车”，即不付出成本，但分享他人 经济活动带来的收益。 其结果是：投资者不会“用手投票”，即形成了监督真 空；而是选择“用脚投票”。 金融中介可以“代理监督”，解决了这一问题。
2.3 金融工具
一、金融工具和金融资产
只有对于持有者而言，金融工具才构成了金融资产。
二、金融工具的类别
1.权益性金融工具和债务性金融工具
区别：是否享有参与企业经营管理的权利； 收益和偿付期是否固定； 风险程度不同等。
2.原生金融工具和衍生金融工具 区别主要在于功能不同。
三、金融工具的特性
2.2金融体系的功能
降低交易费用 时间与空间的转换 流动性与投资的连续性 风险分摊 清算支付 监督与激励等
2.时间与空间的转换 2.时间与空间的转换
时间转换：将短期资金聚合起来转化为长期资金 空间转换：调剂地区间的资金余缺，如中国购买 美国国债。
3.流动性与投资的连续性 3.流动性与投资的连续性
2.4金融系统中的信息不对称
一、信息不对称的体现
1.逆向选择：事前的信息不对称。是指由于信息不对称，资金
盈余者或金融机构恰恰将他们的资金贷放给了那些他们所不愿 意贷给的风险更高的资金短缺者。主要体现于二手车市场、保 险市场、银行贷款等
收益率 （1）持有期收益率和到期收益率 （2）名义收益率和实际收益率 （3）金融工具的收益性和其他特性的关系
期限：正比，期限贴水 流动性：反比，流动性贴水 风险：正比，风险贴水
为存款者提供流动性，并保持贷款者的投资连续性。 金融市场
一级市场：即发行市场 二级市场：即金融工具流通和转让的市场
6.监督和激励 6.监督和激励
投资者都愿意“搭便车”，即不付出成本，但分享他人 经济活动带来的收益。 其结果是：投资者不会“用手投票”，即形成了监督真 空；而是选择“用脚投票”。 金融中介可以“代理监督”，解决了这一问题。
2.3 金融工具
一、金融工具和金融资产
只有对于持有者而言，金融工具才构成了金融资产。
二、金融工具的类别
1.权益性金融工具和债务性金融工具
区别：是否享有参与企业经营管理的权利； 收益和偿付期是否固定； 风险程度不同等。
2.原生金融工具和衍生金融工具 区别主要在于功能不同。
三、金融工具的特性
2.2金融体系的功能
降低交易费用 时间与空间的转换 流动性与投资的连续性 风险分摊 清算支付 监督与激励等
2.时间与空间的转换 2.时间与空间的转换
时间转换：将短期资金聚合起来转化为长期资金 空间转换：调剂地区间的资金余缺，如中国购买 美国国债。
3.流动性与投资的连续性 3.流动性与投资的连续性
2.4金融系统中的信息不对称
一、信息不对称的体现
1.逆向选择：事前的信息不对称。是指由于信息不对称，资金
盈余者或金融机构恰恰将他们的资金贷放给了那些他们所不愿 意贷给的风险更高的资金短缺者。主要体现于二手车市场、保 险市场、银行贷款等
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当前中国金融体系简略图
商业银行
存款 贷款
存款 贷款
再贴现、再贷款
买卖国债
金融市场 股市
人民银行
政府
发行国债、地方债
投资交易
证券公司、基金 公司等投资机构
投资
投融资
投资 个人
工资
企业、组织
采购、扶持等 税收
双向流动 单向流动
本章教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节
金融体系的构成和功能 金融市场 金融中介机构 对金融体系的管理
流动性 较强
资金融入者的负 债
资金融出者的资 产
直接融资
• 优点：
• 由于避开了金融中介，双方直接交易，因而可以节约交易成本； 同时一般还可以提高资金的使用效率。
• 缺点：
• 要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能 • 投资者要承担较大的投资风险。 • 投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本。 • 数量、期限难以匹配。 • 融资的门槛比较高。
渠道： ①直接融资
②间接融资
直接融资过程
初级证券
最终 贷款人
资金流
资金盈余部门
金融市场
初 级 证 券
资 金 流
初级证券
资金流
最终 借款人
资金短缺部门
资金流 次级证券
金融中介机构 间接融资过程
资金流 初级证券
资金短缺单位
产生于直接融资 过程的索取权凭 证
资金 资金盈余单位
初级证券 Primary security
同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。
(2)关于资金流动的途径
资金从盈余部门向赤字部门流动有两条 途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。
直接融资
市场
盈余部门
间接融资
中介机构
赤字部门
意义： ①分配资源，保证社会再生产顺利进行
②扩大投资规模 ③调节国民经济 ④提高消费总效用
第一节 金融体系的构成与功能
一、金融体系的构成与功能 （一） 构成 金融体系包括市场、中介、服务公司和其它用 于实现家庭、企业及政府的金融决策的机构。
（二）金融体系的功能 • 资金流动的功能 • 支付结算的功能 • 聚集资源的功能 • 管理风险的功能 • 解决激励的功能 • 提供信息的功能
1、资金流动的功能
第二章 金融体系概览
导入：中国金融体系的产生和发展
早期的银行业： 货币兑换和银钱业
现代银行的产生
现代金融体系的 多元化发展
中国金融体系的建立和发展经历
南北朝时期有寺庙经营“典当业”； 唐代有经营典当业的“质库”和专门代人保管钱财的 “柜坊”； 从明清开始银钱业有大的发展，出现北方的山西“票号” 和南方的“钱庄”；20世纪初钱庄、票号纷纷倒闭 。
④期限与数量匹配
“续短为常”、“积零为整”有利于不同资 金供求的匹配
局限： ❖ 对个人来说：收益率较低 ❖ 对企业来说：资金使用限制较多（资金规模、期限等方面）
两种融资方式的优劣对比
从风险角度看 从信息处理角度看
从监管角度看 从公司治理角度看
市场体制：横向风险分担（投资组合、对冲风险）
银行主导：跨期风险分散（金融中介机构的作用）
• 金融中介机构发行的次级证券种类很多，以适应不同的投资者的需要。
• 次级证券(Secondary Securities)由金融中介机构发行的索取权凭证 ，主要包括次级债券、存款、保险单据等。它是指在分红和公司 破产清算时的剩余资产求偿方面的权利次于其他证券的证券。
• 特点是具有较小的违约风险，因而得到广大的中小投资者，特别 是个人投资者的欢迎。
市场体制：通过市场提供大量的公开信息 银行主导：银企长期合作过程中拥有相关信息
市场体制：监管成本高，但适于动态产业 银行主导：监管成本低，但只适于传统产业
市场体制：“用脚投票”和敌意收购 银行主导：凭借内部信息优势实施控制
两种融资方式的相对重要性
• 从上分析可见，两种融资方式各有利弊，互为补
充，构成一个完整的融资方式体系。在经济相对落 后的发展中国家，其证券市场的发展也较为滞后， 因而以银行为中心的间接金融是资金融通的主要方 式。
间接融资
• 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金 融中介机构发生间接的融资关系。 • 金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐 户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺 者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。
• 金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的交易主体，必须自己 承担发行次级证券和购买初级证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的 风险，获得相应的利差收益。
• 金融中介机构通过发行次级证券筹集大量资金，再通过购买初级 证券的方式将资金提供给最终需求者。
间接融资的优点与局限
①降低信息、合约成本
②降低金融风险
事前的搜寻和鉴定成本；事后的监督和实施 强制执行的成本
金融中介的资产与负债多样化，可分散风险
③流动性强
金融机构的间接证券，大都具有“准货币” 的性质，易被人们接受，容易变现或转让
资金流动是金融体系的最基本的功能，资 金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。
盈余部门Βιβλιοθήκη 市场赤字部门中介机构
(1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门
家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业；
直接金融优点与局限性
• 优点： （1）它是金融交易中最简单的模式 （2）节约交易成本 （3）所筹资金规模大、期限长、稳定性高
• 缺陷： （1）投资者方面：
需要专业知识和技能；承担较大风险；信息成本较高 （2）融资者方面：
融资门槛较高，中小企业和个体企业难以进入
（3）资金流动方面：
对于不通过金融市场的直接融资来说，发生较困难
为什么要有间接融资？ •交易成本 •信息成本（信息不对称） •逆向选择 •道德风险
（2）两种融资渠道的比较 ①两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种融 资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为筹资 者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来效率 的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门移 动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的， 而且，直接融资所要求的条件更高一些。