公司治理学_李维安_第10章集团治理：揭开法人的面纱
公司治理案例10
第十章集团治理：揭开法人的面纱【案例10-1】合资企业中的非股权控制中日合资天津富士通天电子有限公司是由日本富士通天株式会社持股60%、天津真美电声器材公司持股35%、日本丰田通商株式会社持股5%组成的合资企业。
日本富士通天株式会社不仅承担了合资企业绝大部分资金需求，而且包销合资企业的全部产品，为合资企业提供技术支持，结果合资企业在资金、销售渠道、技术等方面严重依赖日方母公司，自己没有销售渠道，也不设立研发部门，因而在运营上不得不接受日方的控制。
中美合资津美公司的情况也如此类似，津美公司50%的资金由可口可乐公司提供，技术全部来自可口可乐公司，主要来源于可口可乐公司设在日本的一个科研机构，津美公司的许多重大决策也是在可口可乐公司的支持下作出的，津美公司的各品牌产品通过可口可乐公司设在全国各地的销售网络进行生产和销售。
------资料来源：来自南开大学课题组对天津开发区中外合资企业公司治理的调查，调查结果在2001年11月24-25日公司治理国际学术研讨会上发表。
【案例10-2】萨洛蒙诉案公司法史上，英国的萨洛蒙诉案，可以说是为股东牟取法外利益开了先河。
当时萨洛蒙公司仅有7位股东，分别为萨洛蒙及其妻子和5个儿子，公司董事由萨洛蒙及其两个儿子担任。
公司成立后，萨洛蒙便将其事业作价38782英镑移转于该公司，公司付给萨洛蒙现金8782英镑，另10000英镑为公司欠萨洛蒙的债款，由公司发行给萨洛蒙10000英镑有担保的公司债，其余则作为萨洛蒙认购公司股份的价款，于是，萨洛蒙公司实际股份为20007股，萨洛蒙自己持有20001股，另6股由其家属各持1股以符合英国公司必须有7位发起人的规定。
该公司成立1年后被迫解散，经清算公司债务为17773英镑，公司资产为10000英镑，这样若萨洛蒙的10000英镑有担保的债权获得清偿，则其他没有担保的公司债权人将无法获得任何清偿。
公司清算人主张公司的事业实际上是萨洛蒙自己的事业，公司组织不过是萨洛蒙预计事业不顺利，为逃避债务而设，因此请求萨洛蒙清偿公司债务，否认萨洛蒙对公司之有担保债的求偿。
公司治理学课后思考题-李维安
第一章1.企业制度是如何演进的？P42.公司治理问题是如何产生的？P5公司治理有哪些研究主题？P7-P93.公司治理的研究对象？P144.公司治理有哪些特征？P15-P175.怎样学习公司治理？为什么？（1）明确公司治理的对象和主体。
（2）了解公司治理的特征。
（3）识别公司治理的问题及其产生原因。
（4）选择公司治理的研究方法。
P18（5）解决实际治理问题。
（6）持续完善公司治理机制。
第二章1.怎样理解公司科层和市场契约以及相关当事人的关系？P242.公司治理中委托—代理关系会产生哪些治理问题，这些问题为什么会出现？P27-P283.简述有英美治理模式、德日治理模式与我国公司治理模式的异同？P30-P31三种有代表性的公司治理模式比较(一)英美模式英美模式又称为保持距离型模式(armS—length)或市场型，这种模式的特点主要表现在：1．股权高度分散。
在美国，公众参与股市交易的程度相当高，约有51％的美国家庭持有股票。
2．以股东价值最大化为治理目标。
由于企业融资结构是以股权资本为主，其公司治理就必须遵循“股东至上”逻辑，以股东控制为主，债权人一般不参与公司治理。
3．健全的董事会制度。
英美公司重视独立董事的作用，纽约证交所要求上市公司在董事会中引入非执行独立董事。
独立董事出于中立地位，能够客观公正地维护股东权益，为公司正确决策提供制度保证。
4．企业控制权市场活跃，外部控制机制高度发达。
英美国家资本市场高度发达，股票流动性高，公司治理表现为由外部控制来实现。
5．采取“股票期权制”的激励机制。
力图实现投资者与经营者的利益结合，从而就把经理个人利益与企业发展捆绑起来。
(二)德日模式德日模式，又称为控制导向型(controloriented)融资模式或内部控制式治理结构，其特点是：1．广泛的法人之间交叉持股。
法人和银行是股份公司最大的股东，股权集中程度较高。
2．以债权人及利益相关者作为公司治理的目标。
由于企业融资结构以股权加债权相结合和以间接融资为主，其公司治理就必须遵循“利益相关者”逻辑，形成了股权与债权共同控制。
公司治理学第1-6章
第二节 独立Biblioteka 事的独立性一、“独立性”的不同层次 （一）一般独立性与特殊独立性 （二）名义独立性与事实独立性 二、不同治理模式下独立董事的“独立性” （一）英美模式 （二）德日模式 （三）东南亚模式 三、不同国家公司法对“独立性”的界定 （一）英国公司法 （二）特拉华州公司法 （三）密歇根州公司法 （四）中国公司法
补充内容
公司的起源？ 1、春秋战国时期 2、古罗马 公司的雏形？ 1、中世纪 2、1606年的荷兰阿姆斯特丹——荷兰东印度公司 现代公司的成型？ 1、1841年美国西部铁路公司 美国西部铁路公司
• 最早的萌芽产生于山东淄博临淄，有《史记》记 载为证：“管仲曰：吾始困时，尝与鲍叔贾，分 财利多自与，鲍叔不以我为贪，知我贫也。吾尝 为鲍叔谋事而更穷困，鲍叔不以我为愚，知时有 利不利也。吾尝三仕三见逐于君，鲍叔不以我为 不肖，知我不遭时也。吾尝三战三走，鲍叔不以 我为怯，知我有老母也。公子纠败，召忽死之， 吾幽囚受辱，鲍叔不以我为无耻，知我不羞小节 而耻功名不显于天下也。生我者父母，知我者鲍 子也。”
第二节 董事会的模式与运行
一、董事会模式的分类 二、双层董事会的特征 三、单层董事会中的次级委员会 四、董事会的运行 （一）会议准备 （二）所需信息 （三）制定决策 （四）会议机制 （五）会议备忘录与集体责任
第三节 监事会的设置与运行
一、监事会设置的国别差异 （一）公司内部不设监事会，相应的监督职能有独 立董事发挥 （二）设立监事会，且监事会的权利在董事会之上 （三）设立监事会，但监事会与董事会是平行机构， 也叫复合结构 二、我国监事会的相关规定 （一）我国《公司法》所表述的监事会 （二）《国有企业监事会暂行条例》所表述的监事 会 （三）监事会或者监事所行使的职权
公司治理学李维安公司治理资料整理.docx
第一章公司治理概论1、企业的发展从法律角度看，企业制度是企业经济形态的法律范畴，从世界各国的情况看，通常指的是业主制企业、合伙制企业和公司制企业。
(1)业主制企业：(2)合伙制企业(3)公司制企业2、企业发展过程中的典型企业（知识了解）（1）公司在古罗马和中世纪的萌生：康枚达（Commenda）、索塞特（SOCietaS）（2）资本原始积累阶段的特许公司，如1600年，特许的、专营海外贸易的东印度公司被认为是第一个典型的股份公司。
（3）19世纪中期公司制的确立。
（4）公司在19世纪末的普遍发展。
3、国内公司治理的研究主题（一般了解）第一个主题：治理国有企业改革过程中出现的经营者腐败问题。
（监督经营者）经理人员腐败的表现形式1、在职消费膨胀；2、侵占和转移企业资产；3、信息披露不规范，报喜不报忧，对重大经营活动不做出应有的解释；4、经营行为围绕着个人眼前的成绩、地位和利益展开；5、经营管理人员和员工工资、奖金、集体福利等收入增长过快，侵占企业利润；6、财务关系透明度低，甚至搞“黑箱操作"7、置小股东和债权人的利益于不顾，搞不分红或少分红，大量拖欠债务；8、抵制兼并重组。
第二个主题：国有企业建立现代企业制度，进行公司化改造。
政策层面：《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出：建立产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度。
研究关注的重点：随着研究的深化，学者们的研究集中在两个焦点问题上。
一是国有企业公司化后，公司股东大会、董事会、监事会和经理层的权力如何分配与制衡; 二是国有企业公司化后如何处理新老“三会”的关系。
4、公司治理学的主要研究对象（一般了解）公司治理学是一门通过对公司治理的综合性硏究，探讨公司治理实践中具有共性的基本原理、运作规范和方法的科学。
第二章公司治理基本框架1、说明责任和问责制（一般了解）委托代理安排的实施,要求代理人在行使权限、履行职责时要将其行为的结果向委托人报告, 以示其行为的正当性。
公司治理学（第四版）第四篇
公司治理学（第四版）第四篇
第四篇新兴治理
第十章集团治理：揭开法人的面纱
学习目的
关键词
第一节集团治理概述
第二节母公司的行为：控制、合作与利益转移
第三节保护子公司利益相关者的原则
小结
复习思考题
自测自评
案例讨论题集团母公司掏空上市子公司：“猴王”变空壳第十一章跨国公司治理：规则对接的瓶颈
学习目的
关键词
第一节跨国公司治理的内涵和特征
第二节跨国公司并购治理风险
第三节跨国公司的内、外部治理
第四节中国企业跨国经营中的公司治理
小结
复习思考题
自测自评
案例讨论题中兴通讯制裁案
第十二章网络治理：公司治理的延伸
学习目的
关键词
第一节从传统治理到网络治理
第二节协同治理：网络治理的特征
第三节治理机制：网络治理的核心
第四节网络治理的目标：战略架构
小结
复习思考题
自测自评
案例讨论题某些网络组织治理现状的分析。
公司治理学_李维安_第10章集团治理：揭开法人的面纱
《公司治理学》
第二节 母公司的行为：控制、合作与 利益转移
四、母公司滥用关联交易形式
（一）产品买卖中的滥用关联交易 （二）转让、置换和出售资产中的滥用关联交易 （三）资金拆借中的滥用关联交易 （四）托管经营中的关联交易滥用 （五）贷款担保中的关联交易滥用 （六）债务充抵中的关联交易滥用 （七）无形资产的使用和买卖中的关联交易滥用
《公司治理学》
第二节 母公司的行为：控制、合作与 利益转移
（二）高级管理者互派
在企业集团内部，高级管理人才的横向调动是分配关联公司间的 拥有的经营管理人材资源、促进成员公司稳定的关联关系的重要 手段之一。关于高级管理人员的派遣，是指同一企业集团的高级 管理者或骨干职工被派遣成为其它关联公司的高级管理者。这里 所说的高级管理是指董事长、总经理、董事、监事等一切要职人 员。在关联公司中，除派遣高级管理者之外，各成员公司的高级 管理者还可以通过彼此兼职，以直接施加影响力，来巩固彼此间 的关联关系，促进协作的长期发展。在美国、德国等国，企业高 级官员兼任的现象亦很普遍，但它不是在相互持股型企业间关联 关系的基础上的兼任，而是个人之间的关系、或暂时的融资关系 的兼任。
《公司治理学》
第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（二）子公司的界定 1．认定标准的国际比较
美国法律协会起草的《公司治理原则：分析与建议》1.10 条从形式和实质两个标准对子公司做出界定，德国法同 样是采用实质性标准，规定如果一个公司直接或间接地 受到另一个公司的施加的控制性影响，那么该公司就被 称为具有附属性的子公司。尽管认定子公司的实质性标 准理论是公司法理论和实践的发展，但该标准的操作性 较差。因此，学者们提出应以数量标准为主，将实质性 标准作为辅助标准来适用。日本2001年的商法改革也体 现了这个思想，把以“发行股份总数”改革为以“股东 大会表决权”作为标准，但仍属于传统的界定标准。
公司治理(第二版)李维安第十章
Duck先生可以代表R公司的持股和自己的持股，共计50%-1，再加
上自己的2股，刚好是50%+1，是绝对的多数控制，由此，他控制了
C公司。如法炮制，他又控制了R公司这样他就成了C公司的董事长
和R公司的董事长。当Duck先生的上市公司了。上市公司的股权是
第一节 集团治理的概述
一、企业集团
（三）关联公司的概念
据美国财务会计准则委员会（FASB）于1982的发布的SFAS57《关联方披露准则的附 录》中，关联公司的定义为：一公司如直接地或通过一个或多个中介间接地制约某 公司，或受某公司制约或与某公司处于同一公司控制之下，这些公司即为关联公司。
英国的会计准则委员会于1995年颁布的FRS8《关联方披露》中的关联公司定义为：在 某财务期间的任何时候，如果符合下属四个条件之一，即为关联公司：一公司能对 另一公司实施直接或间接的制约；各公司受同一公司的控制；一公司能对另一公司 的财务和经营决策所具有的影响达到这样的程度，以至于另一公司可能无法在任何 时候全力追逐其自身的独立利益；进行交易的各公司受同一公司的影响达到这样的 程度，以至于进行交易的公司放弃其自身的独立利益。 国际会计准则委员会（IASC）于1984年公布的IAS24《对关联者的披露》中的关联方 是指：在制订财务或经营决策中，如果一公司有能力控制另一公司，或对另一方施 加重大影响，且二者非母子公司，则认为它们是关联的。
频繁。
第二节 母公司的行为：控制、合作与利益 转移
四、母公司滥用关联交易形式
（一）产品买卖中的滥用关联交易 （二）转让、置换和出售资产中的滥用关联交易 （三）资金拆借中的滥用关联交易 （四）托管经营中的关联交易滥用 （五）贷款担保中的关联交易滥用 （六）债务充抵中的关联交易滥用
公司治理学 精品课件共517页
二、公司治理问题的产生
股权结构的分散化
有利影响 不利影响
所有权和控制权的分离
伯利和米恩斯
第二节 公司治理研究的主题与内涵
一、国内外公司治理理论研究的主题 （1）国外公司治理研究的主题 （2）国内公司治理研究的主题
(一) 国外公司治理研究的主题
如何控制公司经理人员行为以保护股东利益
普通高等教育“十五”国家级规划教材 “国家级优秀教学成果二等奖”教材
公司治理学
李维安 主 编 任课教师 李维安
第一章 公司治理学：新兴学科的诞生
学习目的 关键词 第一节 企业制度的演进与公司治理问题的产生 第二节 公司治理研究的主题与内涵 第三节 公司治理学的研究对象、学科性质与研究方法 复习思考题 案例讨论题：美国IBM公司的兴衰：公司治理的影响
(一) 国外对公司治理内涵的争论
综合而言，西方学者对公司治理内涵的 界定，主要是围绕着控制和监督经理人 员行为以保护股东利益、保护包括股东 在内的公司利益相关者利益两个主题展 开的。
1、围绕着控制和监督经理人员行为的界定
(1) 股东、董事和经理关系论。马克·J·洛（2019） (2) 控制经营管理者论。斯利佛和魏斯尼（2019） (3) 对经营者激励论。梅耶（1994）
长过快，侵占企业利润 ； 6、财务关系透明度低，甚至搞“黑箱操作” ； 7、置小股东和债权人的利益于不顾，搞不分红或少分红，
大量拖欠债务； 8、抵制兼并重组。
国有企业建立现代企业制度，进行公司化改造
政策层面：《关于建立社会主义市场经济体制 若干问题的决定》提出：建立产权明晰、权责 明确、政企分开、管理科学的现代企业制度
重的管理者腐败问题。
主题2：国有企业建立现代企业制度，进
教学课件：《公司治理学(第三版)》李维安
（三）公司治理内涵的界定
• 国内外学者虽然对公司治理给出了多种解释，但还存在 着以下两个方面的不足之处。一是把公司治理的目的理 解为相互制衡，而忽视了科学决策。二是只关注公司治 理结构，而忽视了公司治理机制。
• 要准确地把握公司治理的内涵，必须实现以下两个方面 的观念转变。一是从相互制衡转向科学决策；二是从公 司治理结构转向公司治理机制。
2021/7/16
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表2-1 委托人代理人划分表
代理人的行动、类型或信 号 防盗措施 饮酒、吸烟 耕作努力 工作努力 工作努力 经营决策 项目风险 房屋修缮 房屋维护 是否真正代表选民利益
廉洁奉公或贪污腐化 2021/7/16 是否努力办案
委托人
保险公司 保险公司 地主 股东 经理 员工 债权人 住户 房东 选民
• 研究关注的重点：随着研究的深化，学者们的研究 集中在两个焦点问题上。一是国有企业公司化后， 公司股东大会、董事会、监事会和经理层的权力如 何分配与制衡；二是国有企业公司化后如何处理新 老“三会”的关系。
• “公司治理结构” 概念的引入
2021/7/16
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二、公司治理内涵的界定
(一) 国外对公司治理内涵的争论 (二) 国内对公司治理内涵的争论 (三)公司治理内涵的界定
主题1：治理国有企业改革过程中出现的严重
的管理者腐败问题。
主题2：国有企业建立现代企业制度，进行公
司化改造。
2021/7/16
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经理人员腐败的表现形式
1、在职消费膨胀；
2、侵占和转移企业资产；
3、信息披露不规范，报喜不报忧，对重大经营活动不做 出应有的解释 ；
4、经营行为围绕着个人眼前的成绩、地位和利益展开；
7.公司科层与市场契约之间的双向关系对公司治理的调 节问题，使公司治理成为一个永恒的主题。
公司治理学教学大纲(国贸)
《公司治理学》课程教学大纲课程编号：课程类别：专业选修课程学分：3 先修课程：适用专业：国际贸易一、课程的地位和作用（性质和任务）《公司治理学》课程是国际贸易专业本科生重要的专业选修课程之一，也是一门通过对公司治理的综合性研究，探讨公司治理实践中具有共性的基本原理、运作规范和方法的学科。
该课程主要讲授包括代理问题、资本结构、股权结构、激励机制、公司控制全市场、信息披露、集团公司治理、公司治理模式等专题，本课程以治理和管理相统一的系统论观点，强调战略管理及执行董事在公司治理中的衔接作用及实现方式；既介绍成熟的理论和方法，也介绍一些前沿性问题；既介绍代表性公司治理模式的特征、形成、运作、优缺点及演化趋势，又专门分析我国公司治理的完善和规范及可能形成的模式；既从管理学和法学视角分析公司治理，也从经济学特别是企业理论角度分析公司治理。
二、课程的教学目标通过该课程的学习，旨在培养学生从经济学和管理学的角度，运用企业理论来分析我国企业制度建设的能力，学生应掌握现代企业制度的演进、企业理论的主要观点、基本概念；学习和掌握公司内部治理结构的内容，特别是公东权益与股东会制度、董事会模式及运行机制、独立董事制度和监事会制度；学习和掌握高层经理人员的激励约束机制；学习和掌握公司外部治理机制，特别是机构投资者治理和公司控制权市场的知识内容。
同时，采用案例教学法，力图将现实问题和现象与相关理论相结合，突出公司治理的实践性和应用性。
重点在于培养学生从经济学和管理学的角度，运用企业理论来分析我国企业制度建设问题的能力，要求学生掌握现代公司的治理结构和运作方式。
三、课程内容和基本要求第一章公司治理学：新兴学科的诞生1.教学基本要求（1）了解企业制度演进的脉络与公司制企业的特征：（2）明确公司治理理论的历史发展线索；（3）把我公司治理学的研究对象与主要内容、学科性质、特点和研究方法；（4）理解国内外公司治理研究的主题和国内外对公司治理内涵的争论。
李维安公司治理课程资料7 15章
《公司治理学》
三、买壳后的效果
1、融资效果较好。2000年2月爱使股份获得了6年来的首次配股资 格，融资3亿元的资金，计划用于建设天津市宽带多媒体城域信息 网项目和上海市汽车加气站清洁能源环保项目。而大港油田买壳 成本为1.6亿元（包括四次购股成本和恢复配股资格的成本）。
2、获得税收优惠。上市公司的所得税为15%，而一般企业为33%， 相差18%，按每年税前利润2700万元，每年可获486万元的税收优 惠。
自从史美伦担任中国证监会副主席（2004年9月离职）以后，她就 在中国证券市场上掀起了一番监管风暴，史美伦的就职被认为是 监管时代的开始。
史美伦的监管箴言是“不畏不惧、无偏无倚”。她认为，加强监 管才能增强市场信心。在证监会分管发行、上市公司监管工作期 间，保荐人制度的推出就是一项重要监管政策。此项政策强化了 券商的责任，让券商承担了保荐责任，其目的是防止包装上市， 强化承销商的尽职调查。在行业不规范的情况下，推行保荐人制 度不仅可以提高保荐人的素质，也可以从源头提高上市公司的质 量。
以奖励的资本市场
要使中国的资本市场具有奖励好的公司治理结构的功能， 机构投资者是一个关键因素。它们具有识别、要求和 期待好的公司治理(包括对重大事件及时披露、董事会 构成合理、素质高等)的能力。另外，由于机构投资者 能够更加有效地使用股东权利，能够使用代理投票制 度并有利于收购机制作用的发挥，它们有望在提高公 司治理方面发挥直接的作用。机构投资者还有望为国 有股和法人股的逐步减持提供所需的额外资金。通过 这种方式，也有望降低市场上的过度投机和不稳定性。
《公司治理学》
三、信息披露质量及其发展方向 （一）信息披露的质量 （二）信息披露的发展方向
《公司治理学》
【本章小结】
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《公司治理学》
第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（三）关联公司的概念
据美国财务会计准则委员会（FASB）于1982的发布的SFAS57《关联方披露 准则的附录》中，关联公司的定义为：一公司如直接地或通过一个或多个 中介间接地制约某公司，或受某公司制约或与某公司处于同一公司控制之 下，这些公司即为关联公司。 英国的会计准则委员会于 1995年颁布的FRS8《关联方披露》中的关联公司定 义为：在某财务期间的任何时候，如果符合下属四个条件之一，即为关联 公司：一公司能对另一公司实施直接或间接的制约；各公司受同一公司的 控制；一公司能对另一公司的财务和经营决策所具有的影响达到这样的程 度，以至于另一公司可能无法在任何时候全力追逐其自身的独立利益；进 行交易的各公司受同一公司的影响达到这样的程度，以至于进行交易的公 司放弃其自身的独立利益。 国际会计准则委员会（IASC）于1984年公布的IAS24《对关联者的披露》中 的关联方是指：在制订财务或经营决策中，如果一公司有能力控制另一公 司，或对另一方施加重大影响，且二者非母子公司，则认为它们是关联的。
《公司治理学》
《公司治理学》
第二节 母公司的行为：控制、合作与 利益转移
三、关联公司间的合作 （一）信息交流
在关联公司之间，可以通过董事长会议进行信息的交流 与沟通。董事长会议就是各关联公司的董事长、总经 理组成的协调彼此关系的委员会（在日本又被称为社 长会）。该委员会定期举行会议，交流科技、经济、 政治情报。通过董事长会议使分布在不同产业部间或 不同国度的高级管理者掌握的信息互通有无。并将分 别掌握的经营经验、管理技巧等软资源彼此交流。董 事长会议还可协商高级管理者的人事任免调整，以及 针对其它竞争者在战略上采取协调行动。
普通高等教育“十五”国家级规划教材 “国家级优秀教学成果二等奖”教材
公司治理学
李维安 任课教师 主编 ＊＊＊
《公司治理学》
第十章 集团治理：揭开法人的面纱
学习目的 关键词 第一节 集团治理的概述 第二节 母公司的行为：控制、合作与利益转移 第三节 子公司的利益相关者保护 复习思考题 案例讨论题：集团母公司掏空上市子公司：“猴 王”变空壳
关键词：集团治理
关联交易
利益相关者
《公司治理学》
第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（一） 企业集团的定义 1．国外学者的定义
企业集团这一概念最早源于日本，在 20 世纪 70 年代初， 日本公正交易委员会把纵向资本系列的结合称作 “企业集团”，把横向大企业间的相互结合称作 “企业组合群”，这是最早出现的企业集团概念。 总结日本学者对企业集团概念的界定主要有两种观 点：狭义的企业集团观和广义的企业集团观。
《公司治理学》
第三节 子公司的利益相关者保护
（一）事前激励原则
多数的经济学者认为“如果能够确保事前公平，也就 不会产生事后是否公平的问题”，也就说如果给与的 机会是平等的，结果是否一样并不重要。机会平等实 际上是对行为人提供的事前激励。而现实中法律意义 上的公平往往指的是结果的平等，仅从法律意义上的 公平出发，就难以对行为人产生激励并阻碍效率的提 高。 从庇谷税到科斯定理表明人们对公平与效率的认识在 不断的发生变化。
《公司治理学》
第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（二）子公司的界定 1．认定标准的国际比较
美国法律协会起草的《公司治理原则：分析与建议》1.10 条从形式和实质两个标准对子公司做出界定，德国法同 样是采用实质性标准，规定如果一个公司直接或间接地 受到另一个公司的施加的控制性影响，那么该公司就被 称为具有附属性的子公司。尽管认定子公司的实质性标 准理论是公司法理论和实践的发展，但该标准的操作性 较差。因此，学者们提出应以数量标准为主，将实质性 标准作为辅助标准来适用。日本2001年的商法改革也体 现了这个思想，把以“发行股份总数”改革为以“股东 大会表决权”作为标准，但仍属于传统的界定标准。
《公司治理学》
第二节 母公司的行为：控制、合作与 利益转移
四、母公司滥用关联交易形式
（一）产品买卖中的滥用关联交易 （二）转让、置换和出售资产中的滥用关联交易 （三）资金拆借中的滥用关联交易 （四）托管经营中的关联交易滥用 （五）贷款担保中的关联交易滥用 （六）债务充抵中的关联交易滥用 （七）无形资产的使用和买卖中的关联交易滥用
《公司治理学》
第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（一） 企业集团的定义 2．国内学者对企业集团的解释
一种是强调企业集团的层次性、成员企业的独立性和经济 性，并强调核心企业的作用和影响，称企业集团是经济 联合体。 第二种是强调企业集团的资产纽带，在股份制的基础上通 过参股、控股的方式结成企业集团，特别强调集团内部 的联结手段是资产。 第三种是强调企业集团内部各成员企业间的内在技术经济 的联系性 。 第四种强调企业集团的法人性。
《公司治理学》
第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（三）关联公司的概念
我国财政部于1997年初发布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的 披露》中指出：在企业财务和经营决策中，如果一公司有能力直接、 间接控制或共同控制另一公司或对另一公司施加重大影响，且二者非 母子公司，本准则认为二者是关联的；如是两方或多方同受一方控制， 本准则也将其视为关联的。可以看出各机构或组织所下的定义均涉及 到“制约”、“控制”和“重大影响”，都没有达到母公司对子公司 的影响程度。 基于上述机构对关联公司的认识，我们对关联公司做出如下定义：公司 A 以少数股权参股B公司，且公司A在B公司的董事会中只有发言权，其意 志在公司B的体现程度取决于B公司董事会成员间讨价还价的结果，这 样，我们称公司B为公司A的关联公司；或者公司A和公司B同为一公司 的子公司，则二者为关联公司。
《公司治理学》
第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（一） 企业集团的定义 3．企业集团概念的界定
企业集团是作为独立法人的市场交易主体在长期交易中为了克服 市场失灵与组织失灵、更有效率的实现交易，通过产权或战略 性契约的连接而形成的中间型组织。这个概念具备三层含义： 一是企业集团是企业集合体，企业集团是由多个企业通过有机 的经济连接（产权和战略性契约）形成的企业(法人)集合；二 是企业集团是相对稳定的组织形式，企业集团是基于各成员企 业长期的交易关系而形成了共同的目标和规范的集团框架；三 是企业集团具备多样的企业间形态，企业集团有机的实现了市 场与组织的结合，在不同的交易条件下形成了不同的企业间形 态。
《公治理学》
第二节 母公司的行为：控制、合作与 利益转移
一、母公司行为的影响因素
母公司与子公司之间是一种控制与从属的法律关系，这种关系不仅体现 在母公司对子公司及其董事会战略层面的指挥权上，也体现在日常的 经营中。
二、母公司对子公司的控制
间接控制是指母公司只是通过子公司的董事会对子公司的经营活动进 行控制，母公司的控制力仅在董事会这一层次体现出来。 母公司对子公司实施直接控制，就是指子公司的董事会成员均为来自母 公司的执行董事，且由母公司董事会直接提名子公司的高管层，母公 司的职能部门对子公司的相关职能部门实施控制和管理。 就是指母公司让子公司的管理层人员参股子公司成为子公司的股东，子 公司的管理层人员进入子公司的股东会及董事会等决策机构，这样， 母公司与子公司的管理层人员在经营决策及子公司的经营总目标制订 方面共同进行研究决策。
《公司治理学》
第二节 母公司的行为：控制、合作与 利益转移
《公司治理学》
第二节 母公司的行为：控制、合作与 利益转移
（三）关联交易
关联交易是指母公司或其子公司与在该公司直接或间接拥有权益、存在 利害关系的关联公司之间所进行的交易。在国外，关联交易是在跨国公 司、母子公司制及总分公司制得到广泛运用时出现的。由于关联交易所 具有的降低交易成本、优化资源配置、实现公司利润最大化等优越性， 使上市公司在扩张和资本运营过程中普遍采用这一形式。 由于关联公司间的交易较外部的市场交易更具有稳定性、长期性、持续 性，所以，它又进一步巩固了成员公司间的关联关系，成为关联公司间 重要的协作机制。 在西方发达国家，关联交易常常用于节约交易成本和合理避税。在亚洲 的一些家族企业和官营企业中，关联交易则被用作在母公司与子公司之 间转移利润或掩盖亏损。在我国关联交易常常发生在上市公司及其母公 司、关联公司间，由于我国正处在经济体制转轨过程中，上市公司关联 交易较其他市场经济国家更复杂，更频繁。
《公司治理学》
第一章 公司治理学：新兴学科的诞生
学习目的
1.把握集团治理的本质、特点及主要内容； 2.掌握母公司如何既能有效地控制子公司又能保持其 活力； 3.理解关联公司间如何通过有效合作降低交易成本； 4.熟悉母公司采取滥用交易行为侵害其他利益相关者 利益的动机与手段； 5.理解对子公司利益相关者保护的效率分析及相关机 制。
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第一节
一、企业集团
集团治理的概述
（二）子公司的界定 2．关于子公司的定义
界定子公司应遵循三个原则：一是主动原则，即要有支配 公司的意思；二是控制原则，即对公司主要的经营活动 实施控制，通常表现为对公司的重大经营决策施加影响 和控制，以贯彻母公司的经营战略；三是持续原则，对 公司的控制是永久和强力的，即有计划而持续，并非偶 然而暂时的。基于三原则，我们给出一个关于子公司的 描述性定义：当公司A绝对控股B公司，或没有处于绝对 控股状态但却控制其董事会，使得公司A的意志能够在B 公司的决策中得到充分的体现，则称公司B为公司A的子 公司。
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一、企业集团
（一） 企业集团的定义
《公司治理学》
第一节
集团治理的概述
二、集团治理与企业治理 （一）集团治理
集团治理则是在企业集团各成员企业之间进行的关于准租金分配的机制 设计，来协调企业间的关系，以更好地实现企业间交易。