国际收支理论与调节方法(pdf 77页)
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第三章国际收支调节理论
货币合同阶段（Currency-Contract Period）：
价格不变，数量不变；
传导阶段（Pass-Through Period）：
价格变化，数量不变；
数量调整阶段（Quantity Adjustment Period）：
数量和价格都变化。
2021/4/22
21
3.2 吸收分析理论
吸收论（Absorption Approach），又译吸收 分析法，有时也称支出分析法（Expenditure Approach），分析的是收入和支出在国际收支 调整中的作用。
2021/4/22
6
可支配收入变动如何影响经常项目
– 可支配收入 (Yd) 的增加恶化了经常项目
– 可支配收入的增加会使国内消费者增加所有 商品的支出
2021/4/22
7
– 货币供给的增加 (也就是扩张货币政策)使产 出增加
货币供给的增加创造了一个额外的货币供给量， 它降低了本国的利率
– 结果就是，本币必定贬值 (也就是本国产品相对于外 国产品变得更加便宜) ，总需求扩大
IM 表示的是以本国产出来衡量的进口品的价值
2021/4/22
5
实际汇率的变化有两个效果:
– 数量效应
消费者支出变动对进出口商品数量的影响 – 价值效应
用本国产品衡量的国外产品的价值的改变
经常项目是恶化还是改善取决于实际汇率在哪 一方面的影响占主导作用
我们暂且假定实际汇率变动的数量效应大于价 值效应
– 它显示了国内货币市场和外汇市场均衡条件 下的汇率和产出水平的组合
– DD 曲线
它给出了产品市场均衡（总需求等于总供给）时 所有产出和汇率的组合
2021/4/22
第五章国际收支调节与国际收支管理理论
• 货币性不平衡(monetary disequilibrium)是指一 定汇率下国内货币成本与一般物价上升而引起出 口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜， 从而导致的国际收支失衡；
• 结构性不平衡(structural disequilibrium)是指 国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化面 发生的国际收支失衡。
第五章国际收支调节与 国际收支管理来自论2020/12/11
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
第二章 国际收支的调节
1
国际收支不平衡的含义
2
国际收支不平衡的原因和影响
3
国际收支的调节机制
4
国际收支的调节理论
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
学习目标：
掌握国际收支不平衡的含义； 了解国际收支不平衡的状况； 熟悉国际收支不平衡的原因和影响； 熟悉国际收支的调节机制，以及调节手段； 了解国际收支的调节理论
直接管制 第五章国际收外支贸调节管与国制际收支管理
理论
第四节 国际收支的调节理论
一、弹性分析理论
二、吸收分析理论 三、货币分析理论
仅考虑外部均衡
四、内外部均衡冲突与协调理论
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
一、弹性分析理论
• 产生背景：针对汇率战，提出本币贬值未 必能够改善国际收支
• 研究内容：
补偿性交易
△指一国为弥补 或调解自主性交 易出现的差额而 进行的交易 △具有事后性、 集中性和被动性
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
三、国际收支状况
• 国际收支状况：顺差、逆差、平衡
• 国际收支差额与国际收支平衡表差额的差别？
–前者是指特定账户上的借方数和贷方数是不相等的，当 贷方数＞借方数，为顺差，反之逆差。
• 结构性不平衡(structural disequilibrium)是指 国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化面 发生的国际收支失衡。
第五章国际收支调节与 国际收支管理来自论2020/12/11
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
第二章 国际收支的调节
1
国际收支不平衡的含义
2
国际收支不平衡的原因和影响
3
国际收支的调节机制
4
国际收支的调节理论
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
学习目标：
掌握国际收支不平衡的含义； 了解国际收支不平衡的状况； 熟悉国际收支不平衡的原因和影响； 熟悉国际收支的调节机制，以及调节手段； 了解国际收支的调节理论
直接管制 第五章国际收外支贸调节管与国制际收支管理
理论
第四节 国际收支的调节理论
一、弹性分析理论
二、吸收分析理论 三、货币分析理论
仅考虑外部均衡
四、内外部均衡冲突与协调理论
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
一、弹性分析理论
• 产生背景：针对汇率战，提出本币贬值未 必能够改善国际收支
• 研究内容：
补偿性交易
△指一国为弥补 或调解自主性交 易出现的差额而 进行的交易 △具有事后性、 集中性和被动性
第五章国际收支调节与国际收支管理 理论
三、国际收支状况
• 国际收支状况：顺差、逆差、平衡
• 国际收支差额与国际收支平衡表差额的差别？
–前者是指特定账户上的借方数和贷方数是不相等的，当 贷方数＞借方数，为顺差，反之逆差。
国际收支及调整课件
18
2、证券投资(Portfolio Investment)
证券投资包括股票和债务凭证的交易，后者又 可分成： • 债券和票据； • 货币市场工具； • 金融衍生品（如期权）。
2021/8/14
国际收支及调整课件
19
3、其他投资(Other Investment)
• 其他投资包括短期和长期贸易信用、贷款（包 括使用基金信用、从基金贷款、以及与租赁金 融有关的贷款）、货币和存款（可转移的存款， 以及诸如储蓄和定期存款、储蓄和贷款股份、 信用合作社的股份等）及其他可收支项目。
2021/8/14
国际收支及调整课件
7
第二节 国际收支平衡表的主要内容
一、经常项目
经常项目(Current Account)包括居民与非居民间发生的所有 涉及经济价值的交易，包括以下四个子项目： ❖ 商品 ❖ 服务 ❖ 收入 ❖ 经常转移
2021/8/14
国际收支及调整课件
8
（一）商品
贷方
• 一般商品：出口（F.O.B） • 加工品：出口（F.O.B） • 商品修理 • 运输工具在港口获得的商品 • 非货币黄金
• 国际收支差额 • 国际收支不平衡的类型 • 国际收支的平衡问题 • 国际收支失衡对一国经济的影响
– 国际收支差额的宏观经济含义
• 经常项目差额的宏观经济含义 • 国际收支总差额的宏观经济含义
2021/8/14
国际收支及调整课件
3
本章结构（续）
– 国际收支调整
• 国际收支的弹性分析方法 • 国际收支的吸收分析方法 • 国际收支的货币分析方法
2021/8/14
国际收支及调整课件
9
（一）商品（续）
借方
第二章 国际收支的调节理论和调节手段
贬值带来相对商品价格的变化 ，究竟 是改善还是恶化贸易条件，取决于进出口 商品的供求弹性。 即 SM SX﹥ EM EX，贸易条件恶化 SM SX﹤ EM EX，贸易条件改善 SM SX＝ EM EX，贸易条件不变
国际金融
国际收支调节的支出分析法
西德尼•亚力山大1952年提出，着重考察 总收入与总支出对国际收支的影响 基本理论 政策主张
出口商品的需求弹性
Ex=出口商品需求量的变动率/出口商品价格的变动率
进口商品的供给弹性
Sm =进口商品供给量的变动率/进口商品价格的 变动 率
出口商品的供给弹性
Sx=出口商品供给量的变动率/出口商品价格的变动率
国际金融
马歇尔－勒纳条件
货币贬值改善国际收支的必要条件是 Em＋Ex>1
国际金融
J曲线
国际收支的调节理论和调节手段
第一节 国际收支的自动调节 机制
1、货币－价格调节机制 2、收入机制 3、利率机制
1、货币-价格机制 、货币最早由18世纪英国经济学家大卫. 最早由18世纪英国经济学家大卫.休谟提 出，其理论也称为价格－现金流动机制， 区别在于货币形态。休谟时期是金属货币 流通时代，主要是金本位制下，在纸币流 通时代称为货币－价格机制。
国际金融
货币论对货币贬值的分析
一价率
- Md=Epf(Y,i)，E为汇率，P为外国的价格水 平 当本国货币贬值，E上升，国内价格上升， 从而使得净出口增加。 贬值，导致价格上升，实际货币余额减少， 从而对经济具有紧缩作用。
国际金融
政策主张
所有国际收支不平衡，本质上都是货币的原因 ，因此，国际收支不平衡可以通过货币政策解 决 货币政策即货币供给政策，膨胀性的货币政策 可以减少国际收支顺差，紧缩性的货币政策可 以减少国际收支逆差 为平衡国际收支而采取的货币贬值、进口限额 等，只有当它们的作用是提高货币需求，尤其 是提高国内价格水平时，才能改善国际收支
国际收支及其调节理论
▪证券投资：资产中的股本证券、债务证券，负债中的股本及 债务证券．
▪其他投资：资产中的贸易信贷其他贷款银行贷款及负债中的 相当项目等．
▪储备资产：货币黄金、SDRS 、外汇资产、 IMF的头寸等．
▪国际投资头寸表
国际投资头寸表(International Investment Position)不属于国际收支表的标准构成，它和国际 收支表共同构成一个经济体的全面的国际账户。
顺差：货币→硬币→走强 逆差：货币→软币→走弱 ◆国际收支顺差逆差直接影响融资能力和自信地位． ◆国际收支状况直接影响一国国内经济增长和发展．
二、国际收支的失衡
（一）国际收支的失衡 1977年版：经常帐户与长期资本帐户的差额
（基本差额）出现不平衡，人们便认为国际收支需 要进行调整．
1993年版中：经常项目、金融与资本项目余额 出现问题，靠金融与资产帐户无法平衡掉，不得不 动用储备资产进行调整的现象，即对外经济出现了 必须进行调整的情况．
❖ 该法主要研究本币贬值对相对价格的影响,为应付 国际收支中短期失衡而提出.
3 、国际收支调整的作用机制及其条件
机制: 贸易逆差（顺差）→本币对外贬值（升值）→本 国出口的外币价格下降（上升），本国进口的本币 价格上升（下降）→出口量上升（下降），进口量 下降（上升）→国际收支改善
出口商品价格下降→出口增长
J曲线效应图示
❖ T1T2:货币合同阶段 在Ｂ点宣布货币贬
值，逆差增大在Ｃ点达 最大值
BOP>0
❖ T2T3:传导阶段
T1 T2 T3
❖ T3T4:数量调整阶段 O
T4
AＢ
E
Ｄ Ｃ
J T
BOP<0
BOP>0
▪其他投资：资产中的贸易信贷其他贷款银行贷款及负债中的 相当项目等．
▪储备资产：货币黄金、SDRS 、外汇资产、 IMF的头寸等．
▪国际投资头寸表
国际投资头寸表(International Investment Position)不属于国际收支表的标准构成，它和国际 收支表共同构成一个经济体的全面的国际账户。
顺差：货币→硬币→走强 逆差：货币→软币→走弱 ◆国际收支顺差逆差直接影响融资能力和自信地位． ◆国际收支状况直接影响一国国内经济增长和发展．
二、国际收支的失衡
（一）国际收支的失衡 1977年版：经常帐户与长期资本帐户的差额
（基本差额）出现不平衡，人们便认为国际收支需 要进行调整．
1993年版中：经常项目、金融与资本项目余额 出现问题，靠金融与资产帐户无法平衡掉，不得不 动用储备资产进行调整的现象，即对外经济出现了 必须进行调整的情况．
❖ 该法主要研究本币贬值对相对价格的影响,为应付 国际收支中短期失衡而提出.
3 、国际收支调整的作用机制及其条件
机制: 贸易逆差（顺差）→本币对外贬值（升值）→本 国出口的外币价格下降（上升），本国进口的本币 价格上升（下降）→出口量上升（下降），进口量 下降（上升）→国际收支改善
出口商品价格下降→出口增长
J曲线效应图示
❖ T1T2:货币合同阶段 在Ｂ点宣布货币贬
值，逆差增大在Ｃ点达 最大值
BOP>0
❖ T2T3:传导阶段
T1 T2 T3
❖ T3T4:数量调整阶段 O
T4
AＢ
E
Ｄ Ｃ
J T
BOP<0
BOP>0
国际收支调节手段和理论共50页
4、出口商品的供给弹性
SX=出口商品供给量的变动率/出口商品价格的变动率
T1=a1I1+a2I2 T2=b1I1+b2I2 要求：a1/b1≠ a2/b2（ I1、I2线性无关）
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
16
（二）政策指派与有效市场 分类原则（蒙代尔）
政策指派原则：在分散决策条件下， 每一政策工具应合理指派给一个目标，进 行调控，以实现调控目标。
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
2
2、收入机制
国际收支逆差→ 对外支出增加→ 国 民收入下降→ 社会总需求下降→ 进口需 求下降→ 贸易收支改善
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
3
3、利率机制
国际收支逆差→ 本币供给减少→ 利率 上升→ 对本国金融资产需求增加→ 资本 外流减少或资本内流增加→国际收支改善
IF DF-MS TABLE
9
第二节 内外均衡的矛盾 及政策搭配调节
一、米德冲突
固定汇率制下的内外均衡冲突 内部均衡：充分就业、物价稳定 外部均衡：国际收支平衡 1、含义 固定汇率下，调节总需求难以兼顾内外均衡。
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
10
固定汇率制下内外均衡的搭配与矛盾
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
5
货币政策
①贴现政策：改变贴现率或直接改变市场
利率 → 市场利率变化 → 影响国际资本的输入和 输出 → 调节国际收支。
②改变存款准备金比率 → 影响商行贷
款规模 → 影响总需求和国际收支。
③公开市场操作：建立外汇平准基金，
SX=出口商品供给量的变动率/出口商品价格的变动率
T1=a1I1+a2I2 T2=b1I1+b2I2 要求：a1/b1≠ a2/b2（ I1、I2线性无关）
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IF DF-MS TABLE
16
（二）政策指派与有效市场 分类原则（蒙代尔）
政策指派原则：在分散决策条件下， 每一政策工具应合理指派给一个目标，进 行调控，以实现调控目标。
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
2
2、收入机制
国际收支逆差→ 对外支出增加→ 国 民收入下降→ 社会总需求下降→ 进口需 求下降→ 贸易收支改善
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
3
3、利率机制
国际收支逆差→ 本币供给减少→ 利率 上升→ 对本国金融资产需求增加→ 资本 外流减少或资本内流增加→国际收支改善
IF DF-MS TABLE
9
第二节 内外均衡的矛盾 及政策搭配调节
一、米德冲突
固定汇率制下的内外均衡冲突 内部均衡：充分就业、物价稳定 外部均衡：国际收支平衡 1、含义 固定汇率下，调节总需求难以兼顾内外均衡。
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
10
固定汇率制下内外均衡的搭配与矛盾
26.05.2020
IF DF-MS TABLE
5
货币政策
①贴现政策：改变贴现率或直接改变市场
利率 → 市场利率变化 → 影响国际资本的输入和 输出 → 调节国际收支。
②改变存款准备金比率 → 影响商行贷
款规模 → 影响总需求和国际收支。
③公开市场操作：建立外汇平准基金，
国际收支调节第三讲国际收支调节手段与理论
财政政策
货币政策 汇率政策 税收政策 财政补贴 直接管制
财政收入政策 财政支出政策 公债政策
调整存款准备率 贴现政策 公开市场政策
关税政策 优惠税收政策
外汇管制
外贸管制
10
供给调节 政策
科技政策
推动技术进步 提高管理水平 加强人力资本投资
产业政策
优化产业结构
制度创新政策
企业制度改革 提高企业经营效率
本币货币 汇率下降
进口相对昂贵 出口相对便宜
贸易收支 改善
4
2、 收入机制
国际收支 逆差
对外支 付增加
国民收 入下降
社会总需求 下降
进口需求 下降
贸易收支 改善
3、利率机制
国际收支 逆差
本币供应量 相对减少
利率上升
资金内流增加
国际收支 改善
5
利率机制： 利率 提高
资本流 入增加
金融收 支改善
国际收 支逆差
20
根据国际收支不平衡的原因选择对策
失衡原因
适合的政策
季节性、周期性的逆差 缓冲政策
国民收入的增加
双紧的货币、财政政策
通货膨胀
调整汇率（贬值）
经济结构
管制的同时，采取相应 措施调整产业结构
21
二、政策配合理论
政府的经济政策目标主要有经济增长、物价稳定、 充分就业和国际收支平衡。
米德冲突 —— 固定汇率制下内外均衡矛盾的经典 例子。
财政政策与货币政策的搭配
II
EB IV
财政扩张
37
蒙代尔政策搭配
在货币政策与财政政策的搭配下，IB为内部平衡线，在IB线上国 内充分就业、经济增长、物价稳定：EB线为外部平衡线，在EB 线上，国际收支平衡。
2国际收支调节政策和理论
合理地被指派给一个目标。每一目标应当指派 给 对这一目标有着相对大的影响力，因而在影 响政策目标上有相对优势的工具。 货币政策 ——外部均衡目标 财政政策——内部均衡目标
四、内外均衡政策搭配
2024/6/17
16
第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调
节
1.蒙代尔的财政政策与货币政策搭配模型 见 下图:
国际收支顺差
2.对米德冲突的评价
（1）内外冲突始终是开放经济面临的重要问题
（2）浮动汇率制度下同样存在内外冲突问题
2024/6/17
14
第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调 节
二、内外均衡矛盾的产生
根源在于经济的开放性——开放性是一把“双 刃剑”
三、内外均衡矛盾政策协调的基本原理
1.丁伯根原则：
货
币
扩 张
EB 利 率
IB 1
A
B
2
C0 4
EB IB 3
预算增加
2024/6/17
17
2.支出转换政策与指出增减政策的搭配
斯旺（T.Swan）模型：
本国实际汇率
（四）
贬 值
（三） 失业/顺差
通胀/顺差
0
升
D. （二）
值
失业/逆差
EB
（一） 通胀/逆差
.A
.B IB
国内支出增加
2024/6/17
2024/6/17
28
贸易条件（term of trade）: T=Px/Pm
SxSm>ExEm，贸易条件恶化； SxSm<ExEm，贸易条件改善； SxSm=ExEm，贸易条件不变。
2024/6/17
29
二、吸收分析法（吸收论 Absorption Approach 西德尼.亚历山大 1952年 1.基本理论：
四、内外均衡政策搭配
2024/6/17
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第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调
节
1.蒙代尔的财政政策与货币政策搭配模型 见 下图:
国际收支顺差
2.对米德冲突的评价
（1）内外冲突始终是开放经济面临的重要问题
（2）浮动汇率制度下同样存在内外冲突问题
2024/6/17
14
第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调 节
二、内外均衡矛盾的产生
根源在于经济的开放性——开放性是一把“双 刃剑”
三、内外均衡矛盾政策协调的基本原理
1.丁伯根原则：
货
币
扩 张
EB 利 率
IB 1
A
B
2
C0 4
EB IB 3
预算增加
2024/6/17
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2.支出转换政策与指出增减政策的搭配
斯旺（T.Swan）模型：
本国实际汇率
（四）
贬 值
（三） 失业/顺差
通胀/顺差
0
升
D. （二）
值
失业/逆差
EB
（一） 通胀/逆差
.A
.B IB
国内支出增加
2024/6/17
2024/6/17
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贸易条件（term of trade）: T=Px/Pm
SxSm>ExEm，贸易条件恶化； SxSm<ExEm，贸易条件改善； SxSm=ExEm，贸易条件不变。
2024/6/17
29
二、吸收分析法（吸收论 Absorption Approach 西德尼.亚历山大 1952年 1.基本理论：
国际收支调节与理论(3)
国际收支调节与理论(3)
• （二）收入性不平衡（Income Disequilibrium）
• 由于经济增长率变化或经济周期本身所引起 的国民收入变化，而导致的国际收支不平衡， 称为收入性不平衡。
国际收支调节与理论(3)
• （三）结构性不平衡（Structural Disequilibrium）
Approach）主要分析收入和支出在国际收 支调节中的作用，它把国际收支差额归结 为国内总产出与总支出的差额。吸收分析 理论也称为支出理论。吸收分析理论实际上是凯恩斯主义理论在
国际收支上的具体运用。这个理论是以凯 恩斯的国民收入方程式为基础的。按照凯 恩斯的国民收入方程式：。
国际收支调节与理论(3)
• 进出口商品的供求弹性，是进出口商品的 供求数量对进出口价格变化反应的程度： 弹性大，说明进出口商品价格能在较大程 度上影响进出口商品的供求数量；
• 弹性小，说明进出口商品价格变化对进出 口商品供求数量的影响较小。
国际收支调节与理论(3)
• 一国货币贬值，会使出口价格下跌而促进 出口，使进口商品价格提高，而抑制进口。 出口值增大，只发生在出口商品数量的增 长率大于出口价格下跌的比率时，亦即国 外需求弹性大于1时；进口值减少，只会发 生在进口需求有弹性而且大于零时，进口 才会减少。这样，出口值大于进口值，贸 易收支便得到改善。
国际收支调节与理论(3)
• 因为在短期里，由于市场信息的收集和扩大 出口商品和进口替代品的数量都要经过一段 时间才能实现，贬值并不能立即引起贸易额 的变化，从进出口商品价格的变动到贸易额 的增减需要经过一段时间。这就是所谓的 “J曲线”效应（J-Curve effect）。曲线的 开始会下降，然后才上升。
两种类型： • 1．自主性交易（Autonomous
• （二）收入性不平衡（Income Disequilibrium）
• 由于经济增长率变化或经济周期本身所引起 的国民收入变化，而导致的国际收支不平衡， 称为收入性不平衡。
国际收支调节与理论(3)
• （三）结构性不平衡（Structural Disequilibrium）
Approach）主要分析收入和支出在国际收 支调节中的作用，它把国际收支差额归结 为国内总产出与总支出的差额。吸收分析 理论也称为支出理论。吸收分析理论实际上是凯恩斯主义理论在
国际收支上的具体运用。这个理论是以凯 恩斯的国民收入方程式为基础的。按照凯 恩斯的国民收入方程式：。
国际收支调节与理论(3)
• 进出口商品的供求弹性，是进出口商品的 供求数量对进出口价格变化反应的程度： 弹性大，说明进出口商品价格能在较大程 度上影响进出口商品的供求数量；
• 弹性小，说明进出口商品价格变化对进出 口商品供求数量的影响较小。
国际收支调节与理论(3)
• 一国货币贬值，会使出口价格下跌而促进 出口，使进口商品价格提高，而抑制进口。 出口值增大，只发生在出口商品数量的增 长率大于出口价格下跌的比率时，亦即国 外需求弹性大于1时；进口值减少，只会发 生在进口需求有弹性而且大于零时，进口 才会减少。这样，出口值大于进口值，贸 易收支便得到改善。
国际收支调节与理论(3)
• 因为在短期里，由于市场信息的收集和扩大 出口商品和进口替代品的数量都要经过一段 时间才能实现，贬值并不能立即引起贸易额 的变化，从进出口商品价格的变动到贸易额 的增减需要经过一段时间。这就是所谓的 “J曲线”效应（J-Curve effect）。曲线的 开始会下降，然后才上升。
两种类型： • 1．自主性交易（Autonomous
国际收支调节手段和理论
论
1
国际收支不平衡的自动调节
国际收支不平衡的政策调节 国际收支调节理论
2
3
14
§3 国际收支调节理论
◆弹性分析理论(Elasticity Approach)
◆吸收分析理论(Absorption Approach)
◆货币分析理论(Monetary Approach)
■对吸收论的评价
①从总收入与总吸收的相对关系中考察国际收支失衡，理论
基础是宏观经济学，采用的是一般均衡分析方法。
②从贬值对国民收入和国内吸收的影响中来考察贬值对国际 收支的影响 。 ③含有强烈的政策搭配取向。货币贬值改善逆差的同时， 存在闲置资源：扩张型政策增加收入；
充分就业：紧缩型政策减少吸收。
④缺陷：假定贬值是出口增加的惟一原因；以贸易收支代替 国际收支；忽略了货币条件。
进口商品价格 数量 供给价格弹性 需求价格弹性
25
M M
M
§3 国际收支调节理论
■ J曲线效应
(1)贸易合同调整滞后
(2)生产者和消费者反 应滞后。
26
§3 国际收支调节理论
■ 贬值对贸易条件的影响
贸易条件(Term of Trade),出口商品单位价 格指数与进口商品单位价格指数的比例。
T=PX / PM
T上升（下降）：贸易条件改善（恶化）
27
§3 国际收支调节理论
本币贬值时：
⊙供给弹性的乘积大于需求弹性的乘积时，贸易条件恶化。
S X SM E X EM
⊙供给弹性的乘积小于需求弹性的乘积时，贸易条件改善。
S X SM E X EM
⊙供给弹性的乘积等于需求弹性的乘积时，贸易条件不变。
S X SM E X EM
1
国际收支不平衡的自动调节
国际收支不平衡的政策调节 国际收支调节理论
2
3
14
§3 国际收支调节理论
◆弹性分析理论(Elasticity Approach)
◆吸收分析理论(Absorption Approach)
◆货币分析理论(Monetary Approach)
■对吸收论的评价
①从总收入与总吸收的相对关系中考察国际收支失衡，理论
基础是宏观经济学，采用的是一般均衡分析方法。
②从贬值对国民收入和国内吸收的影响中来考察贬值对国际 收支的影响 。 ③含有强烈的政策搭配取向。货币贬值改善逆差的同时， 存在闲置资源：扩张型政策增加收入；
充分就业：紧缩型政策减少吸收。
④缺陷：假定贬值是出口增加的惟一原因；以贸易收支代替 国际收支；忽略了货币条件。
进口商品价格 数量 供给价格弹性 需求价格弹性
25
M M
M
§3 国际收支调节理论
■ J曲线效应
(1)贸易合同调整滞后
(2)生产者和消费者反 应滞后。
26
§3 国际收支调节理论
■ 贬值对贸易条件的影响
贸易条件(Term of Trade),出口商品单位价 格指数与进口商品单位价格指数的比例。
T=PX / PM
T上升（下降）：贸易条件改善（恶化）
27
§3 国际收支调节理论
本币贬值时：
⊙供给弹性的乘积大于需求弹性的乘积时，贸易条件恶化。
S X SM E X EM
⊙供给弹性的乘积小于需求弹性的乘积时，贸易条件改善。
S X SM E X EM
⊙供给弹性的乘积等于需求弹性的乘积时，贸易条件不变。
S X SM E X EM
第五章国际收支调节与国际收支管理理论.pptx
74,404,098 38,959,100 27,734,856 418,956,199
4,155,147 414,801,052
86,071,263 21,997,437 306,732,352
1,929,000 0
借方 742,763,476 712,090,128 628,294,638
83,795,490 28,323,961
第五章 国际收支的调节
第二章 国际收支的调节
1
国际收支不平衡的含义
2
国际收支不平衡的原因和影响
3
国际收支的调节机制
4
国际收支的调节理论
学习目标：
掌握国际收支不平衡的含义； 了解国际收支不平衡的状况； 熟悉国际收支不平衡的原因和影响； 熟悉国际收支的调节机制，以及调节手段； 了解国际收支的调节理论
2,349,387 355,992,283
53,355 355,938,929
18,250,220 26,930,274 310,758,434 208,945,000 16,766,227
第二节 国际收支失衡的原因及影响
一、国际收支失衡的原因
偶发性原因 A
周期性原因 B
结构性原因
C
货币性原因 D
仅考虑外部均衡
四、内外部均衡冲突与协调理论
一、弹性分析理论
• 产生背景：针对汇率战，提出本币贬值未 必能够改善国际收支
• 研究内容：
– 在收入不变的条件下，汇率变动对一国国际收 支的影响
• 研究方法：
– 弹性：是两个变化率之比，比值越高，弹性越 大。
– 进出口商品的供需价格弹性：Di，Dx，Si，Sx
• 货币性不平衡(monetary disequilibrium)是指一 定汇率下国内货币成本与一般物价上升而引起出 口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜， 从而导致的国际收支失衡；
4,155,147 414,801,052
86,071,263 21,997,437 306,732,352
1,929,000 0
借方 742,763,476 712,090,128 628,294,638
83,795,490 28,323,961
第五章 国际收支的调节
第二章 国际收支的调节
1
国际收支不平衡的含义
2
国际收支不平衡的原因和影响
3
国际收支的调节机制
4
国际收支的调节理论
学习目标：
掌握国际收支不平衡的含义； 了解国际收支不平衡的状况； 熟悉国际收支不平衡的原因和影响； 熟悉国际收支的调节机制，以及调节手段； 了解国际收支的调节理论
2,349,387 355,992,283
53,355 355,938,929
18,250,220 26,930,274 310,758,434 208,945,000 16,766,227
第二节 国际收支失衡的原因及影响
一、国际收支失衡的原因
偶发性原因 A
周期性原因 B
结构性原因
C
货币性原因 D
仅考虑外部均衡
四、内外部均衡冲突与协调理论
一、弹性分析理论
• 产生背景：针对汇率战，提出本币贬值未 必能够改善国际收支
• 研究内容：
– 在收入不变的条件下，汇率变动对一国国际收 支的影响
• 研究方法：
– 弹性：是两个变化率之比，比值越高，弹性越 大。
– 进出口商品的供需价格弹性：Di，Dx，Si，Sx
• 货币性不平衡(monetary disequilibrium)是指一 定汇率下国内货币成本与一般物价上升而引起出 口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜， 从而导致的国际收支失衡；
《国际收支及其调节》课件
《国际收支及其调节》 PPT课件
国际收支及其调节是经济学领域的重要概念。本课件将介绍国际收支的核算 方法、不平衡与调节、平衡的意义以及解决方案。
什么是国收支
国际收支是指一个国家在一定时期内，与其他国家之间进行商品和服务交换以及资本流动的全部经济往来。 国际收支可以分为经常项目和资本项目两大部分。
国际收支的解决方案
解决国际贸易壁垒可以通过贸易自由化、谈判协商等方式。 国际资本流动限制的解决方案包括资本市场开放、资本管制放松等。 国际收支调节的监管机制可以通过建立国际金融组织、加强监管合作等来实 现。
总结
国际收支及其调节的重要性不可忽视。 国际收支平衡对经济发展的影响深远，需要采取相应的解决方案和监管制度。
国际收支的核算
国际收支的核算方法主要有比较法和统计法。 通过核算国际收支，可以得出国际收支平衡或不平衡的结果。
国际收支的不平衡与调节
国际收支不平衡的原因包括贸易逆差、资本外流等。 为了调节国际收支不平衡，可以采取调整汇率、贸易保护等措施。
国际收支平衡的意义
国际收支平衡对一个国家的经济发展和国际地位具有重要影响。 平衡的国际收支可以促进经济增长，维护金融稳定，增强国家信用。
国际收支及其调节是经济学领域的重要概念。本课件将介绍国际收支的核算 方法、不平衡与调节、平衡的意义以及解决方案。
什么是国收支
国际收支是指一个国家在一定时期内，与其他国家之间进行商品和服务交换以及资本流动的全部经济往来。 国际收支可以分为经常项目和资本项目两大部分。
国际收支的解决方案
解决国际贸易壁垒可以通过贸易自由化、谈判协商等方式。 国际资本流动限制的解决方案包括资本市场开放、资本管制放松等。 国际收支调节的监管机制可以通过建立国际金融组织、加强监管合作等来实 现。
总结
国际收支及其调节的重要性不可忽视。 国际收支平衡对经济发展的影响深远，需要采取相应的解决方案和监管制度。
国际收支的核算
国际收支的核算方法主要有比较法和统计法。 通过核算国际收支，可以得出国际收支平衡或不平衡的结果。
国际收支的不平衡与调节
国际收支不平衡的原因包括贸易逆差、资本外流等。 为了调节国际收支不平衡，可以采取调整汇率、贸易保护等措施。
国际收支平衡的意义
国际收支平衡对一个国家的经济发展和国际地位具有重要影响。 平衡的国际收支可以促进经济增长，维护金融稳定，增强国家信用。
国际收支的平衡与调节课件
国际收支的平衡与调节
具体应结合国内的经济状况来考虑：
国际收支的平衡与调节
所谓边际吸收倾向，是指每增加的单位 收入中用于吸收的百分比。
在货币贬值而引发价格上涨的情
况下，实际现金余额效应使得人们减少
国际收支的平衡与调节
弹性论-2
该理论主要分析在收入不变条件下货币 贬值对一国国际收支调整的作用。其围 绕着进出口商品的供求弹性来阐述国际 收支问题，因而将其称弹性分析理论。
国际收支的平衡与调节
弹性论-3
基本精神： 汇率变动通过国内外产品之间、本国
生产的贸易品（出口品和进口替代品） 与非贸易品之间的相对价格变动，影响 一国 出口供给和需求，从而作用于国际 收支。
国际收支的平衡与调节
弹性论-4
弹性论的前提假定 弹性论把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡 的基本手段,在分析汇率变动对国际收支的调节之前 做了3个前提假定: 假定其他一切条件(利率,商品价格,国民收入等)不 变,只考虑汇率变动对进出口商品的影响.由此说明, 此理论运用的是局部均衡的分析方法. 假定贸易商品的供给几乎有完全的弹性.这里的供给 弹性有4个,即出口商品的供给弹性;与出口商品相竞 争的外国商品的供给弹性;进口商品国外供给弹性与 进口商品竞争的国内商品的供给弹性.这一假定说明, 既然贸易商品的供给具有完全弹性,那么贸易收支的 变化完全取决于贸易商品的需求变化. 假定没有资本移动.国际收支等同于贸易收支,即国 际收支=出口商品值-进口商品值.
国际收支的平衡与调节
乘数论
由20世纪30年代和40年代,由哈罗德提出的. 凯恩斯的”乘数理论”原是反映国内投资和储 蓄自身变化与国民收入变化之间的关系.即由于” 乘数”的作用,国内投资的增加给国民收入总量 带来的增加要比投资变动本身大得多,而国内储 蓄的增加会以同样的倍数减少国民收入总量.乘 数论就是凯恩斯主义者将乘数理论推广到开放 经济情况下,把国际收支与国民收入联系起来进 行研究.
具体应结合国内的经济状况来考虑：
国际收支的平衡与调节
所谓边际吸收倾向，是指每增加的单位 收入中用于吸收的百分比。
在货币贬值而引发价格上涨的情
况下，实际现金余额效应使得人们减少
国际收支的平衡与调节
弹性论-2
该理论主要分析在收入不变条件下货币 贬值对一国国际收支调整的作用。其围 绕着进出口商品的供求弹性来阐述国际 收支问题，因而将其称弹性分析理论。
国际收支的平衡与调节
弹性论-3
基本精神： 汇率变动通过国内外产品之间、本国
生产的贸易品（出口品和进口替代品） 与非贸易品之间的相对价格变动，影响 一国 出口供给和需求，从而作用于国际 收支。
国际收支的平衡与调节
弹性论-4
弹性论的前提假定 弹性论把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡 的基本手段,在分析汇率变动对国际收支的调节之前 做了3个前提假定: 假定其他一切条件(利率,商品价格,国民收入等)不 变,只考虑汇率变动对进出口商品的影响.由此说明, 此理论运用的是局部均衡的分析方法. 假定贸易商品的供给几乎有完全的弹性.这里的供给 弹性有4个,即出口商品的供给弹性;与出口商品相竞 争的外国商品的供给弹性;进口商品国外供给弹性与 进口商品竞争的国内商品的供给弹性.这一假定说明, 既然贸易商品的供给具有完全弹性,那么贸易收支的 变化完全取决于贸易商品的需求变化. 假定没有资本移动.国际收支等同于贸易收支,即国 际收支=出口商品值-进口商品值.
国际收支的平衡与调节
乘数论
由20世纪30年代和40年代,由哈罗德提出的. 凯恩斯的”乘数理论”原是反映国内投资和储 蓄自身变化与国民收入变化之间的关系.即由于” 乘数”的作用,国内投资的增加给国民收入总量 带来的增加要比投资变动本身大得多,而国内储 蓄的增加会以同样的倍数减少国民收入总量.乘 数论就是凯恩斯主义者将乘数理论推广到开放 经济情况下,把国际收支与国民收入联系起来进 行研究.
国际金融学PPT课件第二章 国际收支调节手段和理论
包括两个方面：
– 内部融资（Internal Finance），即当一国持有充足的 官方储备时，可直接用官方储备，或动员和集中国 内居民持有的外汇来满足对外支付的需要；
– 外部融资（External Finance），即通过从外国政 府、国际金融机构或国际金融市场融通资金，以弥 补国际收支逆差。
2021/7/22
• 国际收支调节的目的，从简单和直接的意义上 讲是要追求国际收支的平衡；从更深一层的意 义上讲，尤其是当国内经济处于不平衡的情况 下，是要追求国际收支的均衡。
2021/7/22
3
第一节 国际收支调节手段
一、国际收支的自动调节（Automatic adjustment） 自动调节：是指利用市场经济自身存在的机制 自发地调节国际收支的不平衡
逆差→本币↓→出口商品价格↓→出口↑→平衡 进口商品价格↑→进口↓↗
顺差→本币↑→出口商品价格↑→出口↓→平衡 进口商品价格↓→进口↑↗
2021/7/22
19
升值使我国对外贸易顺差增速放缓
2008：经常账户顺差4261亿美元，增幅较上年下降 32%；资本和金融项目顺差190亿美元，下降74％。
2009：经常项目顺差2971亿美元，同比下降32％。 资本和金融项目顺差1448亿美元，较上年增长6.6倍。
逆
顺
差
差
2021/7/22
进口增加
货币增加物价 上涨
黄金输入
8
物价与现金流动机制流程图
国际收 支逆差
黄金外流
货币供应 量减少
需求下降
物价下跌
国际收 支平衡
出口增加 进口减少
出口减少 进口增加
物价上升
需求增加
2021/7/22
– 内部融资（Internal Finance），即当一国持有充足的 官方储备时，可直接用官方储备，或动员和集中国 内居民持有的外汇来满足对外支付的需要；
– 外部融资（External Finance），即通过从外国政 府、国际金融机构或国际金融市场融通资金，以弥 补国际收支逆差。
2021/7/22
• 国际收支调节的目的，从简单和直接的意义上 讲是要追求国际收支的平衡；从更深一层的意 义上讲，尤其是当国内经济处于不平衡的情况 下，是要追求国际收支的均衡。
2021/7/22
3
第一节 国际收支调节手段
一、国际收支的自动调节（Automatic adjustment） 自动调节：是指利用市场经济自身存在的机制 自发地调节国际收支的不平衡
逆差→本币↓→出口商品价格↓→出口↑→平衡 进口商品价格↑→进口↓↗
顺差→本币↑→出口商品价格↑→出口↓→平衡 进口商品价格↓→进口↑↗
2021/7/22
19
升值使我国对外贸易顺差增速放缓
2008：经常账户顺差4261亿美元，增幅较上年下降 32%；资本和金融项目顺差190亿美元，下降74％。
2009：经常项目顺差2971亿美元，同比下降32％。 资本和金融项目顺差1448亿美元，较上年增长6.6倍。
逆
顺
差
差
2021/7/22
进口增加
货币增加物价 上涨
黄金输入
8
物价与现金流动机制流程图
国际收 支逆差
黄金外流
货币供应 量减少
需求下降
物价下跌
国际收 支平衡
出口增加 进口减少
出口减少 进口增加
物价上升
需求增加
2021/7/22
第十四章国际收支调节理论
• 假定条件：
• （1）贸易最初平衡
• （2）贸易收支等同于国际收支，不考虑资 本流动
• （3）假定所用商品的供给弹性无限大
• （4）不考虑汇率变动的收入效应和价格效 应
• X、M表示一国实际出口和进口，Px、Pm 分别为出口本币价格和进口外币价格，e为 汇率，B为以本币表示的贸易收支差额。
• B=X·Px - M·Pm·e • 对上式两边求导数可得：
二、马歇尔一勒纳条件
最早是由马歇尔提出，罗宾逊进行了发展，美 国经济学家勒纳(Abba Lerner)对罗宾逊的研究 成果进行了完善，首次探讨了货币贬值对贸易收 支影响的临界值，从而确立了著名的“马歇尔一 勒纳—罗宾逊条件”(Marshall-LernerRobinson Condition)，这经常也被称作“马 歇尔一勒纳条件”。
国际金本位货币制度的正常运转要求有关各 国必须自觉遵守三条“游戏规则”：
第一，各国以黄金表示其货币价值，两国货币 法定含金量的比率即构成了两国货币的汇率，这称 作或铸币平价(Mint Par)。
第二，各国金融当局按铸币平价无限制地买卖黄 金与外汇，并允许黄金可自由出入国境。这条规则 确保了黄金官价即是黄金的实际交易价格，并使本 国货币与其它实行金本位制国家的货币汇率固定下 来。
• Y = A + X — M ，从而有
• B=X—M=Y—A
• 其中，B为贸易收支差额，此式说明，贸易 收支差额取决于国内总收入与国内总吸收之 间的差额。
• dB = dY —dA
• 所以，改善贸易收支的根本途径在于尽可能地增 加收入或减少吸收，这需要将本币贬值政策辅以 紧缩经济政策。
第三，各国的货币供应与黄金挂钩，银行券等代 用货币的发行必须有十足的黄金作准备。
国际收支调节手段和理论
山东大学威海分校商学院 杨 慧
20
扩张的财政政策效应
扩张的财政政策
增加预算支出
减低税收
生产增加
成本降低
就业增加
生产增加
收入增加
收入增加
购买力提高
购买力提高
总需求增加
总需求增加
物价提高
物价提高
出口减少进口增加
出口减少进口增加
国际收支顺差减少或逆差扩大 国际收支顺差减少或逆差扩大
山东大学威海分校商学院 杨 慧
14
自动调节机制的局限性
1.现实生活中的市场体系存在不健全。 2.市场调节机制见效较慢。 3.市场调节机制无力解决社会制度、生产力国际
差异等因素造成的国际收支失衡。 4.在市场机制发挥作用的过程中，收入、价格、
利率、汇率、货币供应量等因素的波动可能给 一国经济带来消极影响。 5.各国政府都在不同程度上积极调节国际收支， 这又使得国际收支市场调节机制受到限制。
19
财政政策的调节原理
■ 对于财政政策，逆差时：采取紧缩的财政政策→削 减政府开支,提高税收→投资I减少→国民收入Y减少， 需求减少→进口减少→改善国际收入，逆差减少。 另外，国民收入的下降还能带来物价的下降，从而 进一步有利于贸易收支改善。顺差时：采取扩张性 的财政政策→扩大政府开支，减少税收→扩大总需 求，增加国民收入→增加进口及非贸易支出→国际 收支顺差减少。
第二章
国际收支调节 手段和理论
山东大学威海分校商学院 杨 慧
1
第二章 国际收支调节手段和理论
第一节 国际收支调节手段 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 第三节 国际收支调节理论
山东大学威海分校商学院 杨 慧
2
学习目标
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
借：其他投资-银行存款 100万美元 贷：经常项目-货物-出口 100万美元
2、C国以价值100万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。 借：经常项目-进口 100万美元 贷：直接投资 100万美元
3、甲国居民到D国旅游，花掉其10万美元的存款，该笔费用 从该国居民的国外存款帐户扣除。
借：经常项目-服务进口 10万美元 贷：其他投资-银行存款 10万美元
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 专利、特许经营权使用费
收益 经常转移
支付给非居民的雇员报酬
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出
直接投资收入 债券投资收入 其他形式的 投资收入。
除了资本转移以外的各种转移
10
资本和 金融账户
资本账户
金融账户
错误与遗漏账户
固定资产所有权的资产转移
个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民；
法人居民：企业等法人为注册国家居民，长期从事经 济活动；
跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。
外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民；
国际性机构是任何国家的非居民；
5
• 3. 国际收支是一个流量的概念。
国际借贷：一国 在一定日期 对外债权债务的综合情况。 （余额，存量）
• 记帐符号： 借方（－）
资产增加(实际、金融)
负债减少
本国居民向非居民支付的交 易
外汇支出（需求）项目
贷方（+）
资产减少
负债增加
非居民向本国居民支付的交 易
外汇收入（供给）项目
13
国际收支平衡表按复式簿记的记帐方法法编制：
有借必有贷，借贷必相等
• 贷方(Credit/Plus Items) – 出口货物 – 居民向非居民提供服务 – 居民从外国取得收入 – 非居民对居民提供单方 面转移 – 非居民获得本国资产或 对本国投资 – 非居民偿还居民的债务 – 官方储备资产减少
国际收支与国际借贷的区别
时期
flow 赠予、侨
国际 结 a periodof
民汇款与
收支 果
time
战争赔偿
等“无偿
交易”
国际 原 借贷 因
时点 存量 不包括
a point of stock “无偿交
time
易”
6
二、国际收支平衡表
1、含义 2、基本结构 3、编制原则 4、举例
7
1、国际收支平衡表的含义：
Байду номын сангаас
包括 ：
▲ 商品、劳务买卖
▲ 物物的交换
▲ 金融资产交易
▲ 商品、劳务单方面转移
▲ 金融资产单方面转移
4
2.正确理解居民和非居民的含义
国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。 公民与居民并不是同一个概念。公民是一个法律概念；而 居民则以交易者的经济利益中心所在地为标准，包括个人、 企业、政府、非盈利团体四类。
资本转移
与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移
债务人不索取任何回报而取 消的债务
非生产、非金融 资产的收买和放弃
各种无形资产的交易
直接投资 证券投资 其它投资
储备资产
货币性黄金
外汇资产和其它债权
在IMF的储备头寸
特别提款权
11
《国际收支手册》 第四版中的规定 与第五版的区别
货物
无形贸易（服务、收入）
第一章 国际收支
*国际收支、国际收支平衡表 *国际收支的分析(原因\影响) *国际收支调节方法 *国际收支理论
1
第一节 国际收支与国际收支平衡表 国际收支 国际收支平衡表
2
一、国际收支
• 1、起源与发展：
外汇：以外国货币表示的并可用 于国际结算的信用票据、支付凭
证、有价证券及外币现钞。
•
对外贸易差额——外汇收支总和——国际收
支（交易）
• 2、国际收支的概念：
• 狭义：一国在一定时期内（比如一年）的外汇收 支。
• 广义：是在一定时期内一国居民与非居民之间所 发生的全部经济交易的货币价值的系统记录。
3
几点说明：
1. 国际收支记录的是一国全部对外经济交易，是以
交易为基础(on Transaction Basis)，指经济价值从一个经 济实体向另一个经济实体的转移。目前各国普遍采用的 正是这一广义的国际收支概念。
国际收支平衡表，是指将国际收支按照特定账户分 类和复式记账原则编制的会计报表。
2、国际收支平衡表的结构：
▲ 国际货币基金组织（IMF）编制出版的《国际收支 手册》（现已出第五版），规定了成员国编制国际收 支平衡表的准则、项目分类、构成标准及管理方法 等，具有指导性意义。
通常分为三个基本帐户，即经常项目帐户、资本金
• 借方(Debit/Minus Items) – 进口货物 – 非居民向居民提供服务 – 非居民从本国取得收入 – 居民对非居民提供单方面
转移 – 居民获得外国资产
– 居民偿还非居民的债务 – 官方储备资产增加
14
4、国际收支平衡表的编制举例。
假设甲国某年度一共发生如下6笔国际经济交易： 1、甲国某公司向B国出口价值100万美元的设备，这一出口 行为导致该公司在B国的银行存款增加。
借：直接投资 75万美元
商品进口 50万美元
官方储备 25万美元
贷：经常项目-收入
150万美元
6、甲国居民动用在国外的存款40万美元，购买外国某公
司的股票。
借：证券投资 40万美元
贷：其他投资-银行存款 40万美元 16
经常账户 国
单方向转移（经常转移与资本
际
转移）
收
支
资本账户
账
长期资本流动 短期资本流动
户 储备账户（官方储备）
错误与遗漏账户
12
3、国际收支平衡表的编制－－复式记账法
• 记帐原则－－复式记账：对于任何一笔经济交易都要用 相等的金额，在两个或两个以上的有关帐户中作相互联 系的登记。
在记录过程中体现“有借必有贷，借贷必相等”原则。
融项目帐户和错误和遗漏帐户。 8
2、国际收支平衡表的结构（续）
货物
经常账户
服务 收益 经常转移
国际收支账户
资本和金融账户
资本账户 金融账户
错误与遗漏账户 9
经常账户
货物 服务
货物出口 货物进口
包括一般商品、用于加 工的货物、货物修理、
及非货币黄金。 IMF 规定：不论是进口还是 出口均按FOB价统计。
15
4、甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，
另提供相当于60万美元的药品援助。
借：经常项目-经常转移 100万美元
贷：官方储备
40万美元
经常项目-货物出口
60万美元
5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万
美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国
内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
2、C国以价值100万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。 借：经常项目-进口 100万美元 贷：直接投资 100万美元
3、甲国居民到D国旅游，花掉其10万美元的存款，该笔费用 从该国居民的国外存款帐户扣除。
借：经常项目-服务进口 10万美元 贷：其他投资-银行存款 10万美元
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 专利、特许经营权使用费
收益 经常转移
支付给非居民的雇员报酬
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出
直接投资收入 债券投资收入 其他形式的 投资收入。
除了资本转移以外的各种转移
10
资本和 金融账户
资本账户
金融账户
错误与遗漏账户
固定资产所有权的资产转移
个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民；
法人居民：企业等法人为注册国家居民，长期从事经 济活动；
跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。
外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民；
国际性机构是任何国家的非居民；
5
• 3. 国际收支是一个流量的概念。
国际借贷：一国 在一定日期 对外债权债务的综合情况。 （余额，存量）
• 记帐符号： 借方（－）
资产增加(实际、金融)
负债减少
本国居民向非居民支付的交 易
外汇支出（需求）项目
贷方（+）
资产减少
负债增加
非居民向本国居民支付的交 易
外汇收入（供给）项目
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国际收支平衡表按复式簿记的记帐方法法编制：
有借必有贷，借贷必相等
• 贷方(Credit/Plus Items) – 出口货物 – 居民向非居民提供服务 – 居民从外国取得收入 – 非居民对居民提供单方 面转移 – 非居民获得本国资产或 对本国投资 – 非居民偿还居民的债务 – 官方储备资产减少
国际收支与国际借贷的区别
时期
flow 赠予、侨
国际 结 a periodof
民汇款与
收支 果
time
战争赔偿
等“无偿
交易”
国际 原 借贷 因
时点 存量 不包括
a point of stock “无偿交
time
易”
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二、国际收支平衡表
1、含义 2、基本结构 3、编制原则 4、举例
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1、国际收支平衡表的含义：
Байду номын сангаас
包括 ：
▲ 商品、劳务买卖
▲ 物物的交换
▲ 金融资产交易
▲ 商品、劳务单方面转移
▲ 金融资产单方面转移
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2.正确理解居民和非居民的含义
国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。 公民与居民并不是同一个概念。公民是一个法律概念；而 居民则以交易者的经济利益中心所在地为标准，包括个人、 企业、政府、非盈利团体四类。
资本转移
与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移
债务人不索取任何回报而取 消的债务
非生产、非金融 资产的收买和放弃
各种无形资产的交易
直接投资 证券投资 其它投资
储备资产
货币性黄金
外汇资产和其它债权
在IMF的储备头寸
特别提款权
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《国际收支手册》 第四版中的规定 与第五版的区别
货物
无形贸易（服务、收入）
第一章 国际收支
*国际收支、国际收支平衡表 *国际收支的分析(原因\影响) *国际收支调节方法 *国际收支理论
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第一节 国际收支与国际收支平衡表 国际收支 国际收支平衡表
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一、国际收支
• 1、起源与发展：
外汇：以外国货币表示的并可用 于国际结算的信用票据、支付凭
证、有价证券及外币现钞。
•
对外贸易差额——外汇收支总和——国际收
支（交易）
• 2、国际收支的概念：
• 狭义：一国在一定时期内（比如一年）的外汇收 支。
• 广义：是在一定时期内一国居民与非居民之间所 发生的全部经济交易的货币价值的系统记录。
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几点说明：
1. 国际收支记录的是一国全部对外经济交易，是以
交易为基础(on Transaction Basis)，指经济价值从一个经 济实体向另一个经济实体的转移。目前各国普遍采用的 正是这一广义的国际收支概念。
国际收支平衡表，是指将国际收支按照特定账户分 类和复式记账原则编制的会计报表。
2、国际收支平衡表的结构：
▲ 国际货币基金组织（IMF）编制出版的《国际收支 手册》（现已出第五版），规定了成员国编制国际收 支平衡表的准则、项目分类、构成标准及管理方法 等，具有指导性意义。
通常分为三个基本帐户，即经常项目帐户、资本金
• 借方(Debit/Minus Items) – 进口货物 – 非居民向居民提供服务 – 非居民从本国取得收入 – 居民对非居民提供单方面
转移 – 居民获得外国资产
– 居民偿还非居民的债务 – 官方储备资产增加
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4、国际收支平衡表的编制举例。
假设甲国某年度一共发生如下6笔国际经济交易： 1、甲国某公司向B国出口价值100万美元的设备，这一出口 行为导致该公司在B国的银行存款增加。
借：直接投资 75万美元
商品进口 50万美元
官方储备 25万美元
贷：经常项目-收入
150万美元
6、甲国居民动用在国外的存款40万美元，购买外国某公
司的股票。
借：证券投资 40万美元
贷：其他投资-银行存款 40万美元 16
经常账户 国
单方向转移（经常转移与资本
际
转移）
收
支
资本账户
账
长期资本流动 短期资本流动
户 储备账户（官方储备）
错误与遗漏账户
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3、国际收支平衡表的编制－－复式记账法
• 记帐原则－－复式记账：对于任何一笔经济交易都要用 相等的金额，在两个或两个以上的有关帐户中作相互联 系的登记。
在记录过程中体现“有借必有贷，借贷必相等”原则。
融项目帐户和错误和遗漏帐户。 8
2、国际收支平衡表的结构（续）
货物
经常账户
服务 收益 经常转移
国际收支账户
资本和金融账户
资本账户 金融账户
错误与遗漏账户 9
经常账户
货物 服务
货物出口 货物进口
包括一般商品、用于加 工的货物、货物修理、
及非货币黄金。 IMF 规定：不论是进口还是 出口均按FOB价统计。
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4、甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，
另提供相当于60万美元的药品援助。
借：经常项目-经常转移 100万美元
贷：官方储备
40万美元
经常项目-货物出口
60万美元
5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万
美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国
内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。