工程经济学课件--8 财务评价共24页文档

2020/4/26
课件
8
4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所 有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、 所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。
（1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及 其他资产净值4项组成。其中:
① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。
包括：
❖ 财务净现值 (FNPV)
❖ 财务内部收益率（FIRR）
❖ 投资回收期（P t）
2020/4/26
课件
2
2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问 题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资 产负债表。
3.外汇平衡分析
衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编 制的报表有：财务外汇平衡表
② 在建工程是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产 投资额，其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。
③ 固定资产净值和无形及其他资产净值分别从固定资产
折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算表取得。
2020/4/26
课件
9
(2)负债
流动负债 长期负债
①长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行:
T
盈利能力分析
自有资金 现金流量表
损益表
投资利润率 投资利税率
资本金利润率
清偿能力分析
资金来源与运用表 资产负债表
借款偿还期 资产负债率 流动比率
速动比率
外汇平衡能力分析 财务外汇平衡表
评价内容
基本报表
静态指标
其他
价值指标或实际指标
动态指标 财务内部收益率
财务净现值 财务内部收益率
财务净现值
动态指标
财务评价指标与基本报表关系
分为
静态 动态
评价指标
2.按指标的性质 时间性
分为 价值性 比率性
指标
2020/4/26
课件
12
项目 财务 评价 指标
2020/4/26
静态评价指标 动态评价指标
投资回收期 固定资产投资借款偿还期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 资产负债率 财 务 比 率 流动比率
速动比率 动态投资回收期 净现值 内部收益率 净现值率 经济换汇成本 经济节汇成本
损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税 及税后利润的分配情况。
产品销售收入 销售税金及附加 总成本费用
分别取自相应的辅助报表
利润总额 = 产品销售收入－销售税金及附加－总成本费用
所得税=纳税所得额×所得税税率
2020/4/26
利润总额进行调整后的数额
在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税
及用税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行
财务评价指标分类之一
课件
13
投资回收期 时间性指标
固定资产投资借款偿还期
财务评价指标
价值性指标——净现值 内部收益率 净现值率 投资利润率
比率性指标 投资利税率 资本金利润率 经济换汇成本 财务比率
财务评价指标分类之二
2020/4/26
课件
14
评价内容
基本报表
静态指标
全部投资 现金流量表
全部投资回收期
的调整。
课件
6
税后利润=利润总额－所得税
税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润 及末分配利润等项进行分配。
①法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以 前年度亏损额后的10%提取，盈余公积金已达注册资 金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工 集体福利设施支出。
②应付利润为向投资者分配的利润。 ③未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款 及弥补以前年度亏损的可供分配利润。
第 T年借款余 （ 额 借款 本金偿 t 还 t1
其中，(借款－本金偿还)为资金来源与运用表中第t 年借款与同一项目本金偿还之差。
② 流动资金借款余额的计算按下式进行:
T
第T年借款余 额 （借款 t ） t1
其中，(借款)t为资金来源与运用表中第t年流动资金 借款。若为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
2020/4/26
课件
10
(3)所有者权益
资本金 资本公积金 累计盈余公积金 累计未分配利润
5.财务外汇平衡表的编制 财务外汇平衡表主要适用于有外汇收支的项 目，用以反映项目计算期内各年外汇余额程度， 进行外汇平衡分析。
2020/4/26
课件
11
四、 财务评价的指标体系
分类：
1.根据是否考虑资金时间价值，
《投资项目可行性研究指南》
Fra Baidu bibliotek
2020/4/26
课件
4
(1) 项目财务现金流量表的编制
现金流入
销售收入（销量×单价） 回收固定资产余值 回收流动资金
现金流出
投资 成本 税金
(2) 项目资本金财务现金流量表的编制
投资——只计自有资金。
借款本金的偿还及利息支付——计入现金流出。
2020/4/26
课件
5
2.损益表的编制
2020/4/26
课件
15
例1：某新建项目总投资65597万元，两年建设，投 产后运行10年，利润总额为155340万元，销售税金及附 加56681万元，自有资本金总额为13600万元，国家投资 13600万元，其余为国内外借款。试计算投资利润率、 投资利税率和资本金利润率。
解：
15534010 ① 投资利润率 ＝ 65597
1、2 不能相互代替
2020/4/26
课件
3
三、基本数据和基本财务报表
五种基本财务报表
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表
1.现金流量表的编制
全部投资现金流量表 （项目财务现金流量表） 现金流量表 自有资金现金流量表 （项目资本金财务现金流量表）
《建设项目经济 评价方法与参数》
一、财务评价概念
财税制度 根据国家现行 价格体系
效益
从项目的财务角度 分析计算项目的
编制财务报表
费用
盈利能力分析 以项目的 清偿能力分析
外汇平衡分析
考察项目在财务上的可行性。
2020/4/26
课件
1
二、财务评价的主要内容： 1.财务盈利能力分析
研究判定该项目值不值得投资，编制的主要 报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益 表
2020/4/26
课件
7
3.资金来源与运用表的编制 资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资 金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定 适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供 依据。 编制该表时，首先要计算项目计算期内各年的 资金来源与资金运用，然后通过资金来源与资金运 用的差额反映项目各年的资金盈余或短缺情况。项 目的资金筹措方案和借款及偿还计划应能使表中各 年度的累计盈余资金额始终大于或等于零，否则， 项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。