金融市场ppt课件
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金融市场ppt课件
1、定义
一级市场
Primary Market，初级市场，即指将新发行的政 府债券、公司债券、股票等有价证券，从政府、
公司、企业等发行主体手中转移到投资者手中
的市场，因此，一级市场是储蓄向投资转换的
关键所在。（一级市场为了资金融通，筹集资金，二级
需要风险管理）
发行方式：（无股权不富）
（2）限价委托：指示经纪人在某一特定价委或者在比该价位有利的价 位上买卖债券。特点是能够按照比现有市价低的价格买进，按照比现 有市价高的价格卖出。
（3）止损委托：指示经纪人在当价格朝不力方向波动到达某一临界点 时就立即买卖证券。特点在于可以停止损失或守住利润：按照比现有 市价高的价格买进，按照比现有市价低的价格卖出。
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二级市场
3、现货交易方式
A、现金交易：传统的最普遍的交易（我国：2 个工作日内交易的，T+0 T+1 T+2）
B、保证金交易：也称垫头交易、信用交易。 “保证金买长”交易（券商对客户融资）（当
预期价格上涨时）融资交易（证券公司从银行借钱
给客户买股票。证券公司有3个点左右的利差）
“保证金卖短”交易（券商对客户融券）（当 预期价格下跌时）融券交易（借证券公司的证券卖
公司只要符合所公布的条件即可发行上市。（美国） （主要真实披露财务信息。主要说实话） 核准制---是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分 公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券 监管机构规定的必备条件，证券监管机构有权否决不 符合规定条件的股票发行申请。(不仅说实话，还要 好的。中国以前是限额制，现在核准。)
操作的基础。 • 构成： • 银行同业拆借市场——银行之间、其他金融机构之间以及银行与其
他金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。 银行间债券市场——是以我国的商业银行和政策性银行为主要成员，
进行国债和金融债券发行、交易和银行间融通资金的场所，是机构 投资者进行大宗批发交易的场外市场,大部分记账式国债和全部政 策性银行债券均在银行间债券市场。
掉。）有风险，预期不一定对。建议：用自己的钱，不 要融资融券。因为有杠杆，会被强制平仓。
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货币市场
• 定义——指交易期限在一年和一年以下短期资金融通的市场。 • 这一市场的金融工具期限一般很短，类似于货币，因此称为“货币”
市场。 （最短一天，隔夜拆借） • 货币市场是金融机构调节流动性的重要场所，是中央银行货币政策
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二级市场
证券交易所的交易机制 A.客户通过经纪人进行交易，交易所内的交易通过竞价成交（时间最 优，价格最优。最高买价和最低卖价。） B.投资者的委托指令分为：市价委托、限价委托、止损委托
（1）市价委托：委托人不规定价格，要求经纪人在规定的时期内按照 市场最优价格交易。优点在于可以迅速捕捉有利的交易机会。
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如果中国实行注册制，意味着 1、中国会计制度的完善 2、中国有可能发行垃圾股。给风险爱好者。 3、未来投资者受教育程度更高（会看财务报
表）
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二级市场
1、定义
Secondary Market，又称次级市场，是现有证券的买 卖市场。二级市场交易并不导致盈余部门的资金向 赤字部门流动。证券市场指数是国民经济的晴雨表
金融市场ppt课件
二级市场
2、主要的场所 B.场外交易市场，（中国新三板市场）
“第二市场”：是指没有固定交易地点的买卖 未在证券交易所上市的有价证券的市场，又称 柜台市场或店头市场，简称“OTC”。-----以 自营交易为主 特点：
（1）没有固定场所；（2）以自营交易 为主；（3）实行议价制；（4）上市条件宽松、 准入门槛低、管制较松；
场内自营商（Floor Trader）：为自己进行买卖（中国：自 营业务）
场内经纪人（Floor Broker）：帮助佣金经纪人执行委托 特种交易商（Specialist)---充当做市商（Market Maker） 的作用。 “做市商制度”（中国没有，美国有，所以股票价 格不会大起大落。当股票大跌有义务回吸，当涨有义务抛售。 美国是牛长熊短）中国的外汇市场引进了做市商制度，所以中 国外汇市场比较稳定。
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二级市场
2、主要的场所 A.证券交易所，“第一市场”：它是指证券买卖双方公开
竞价、有固定地点的合法交易所。组织形式有会员制和公司制。 ----交易实行代理制 美国纽约证券交易所内的参与者（会员）可分为：
佣金经纪人（Commission Broker)：专门负责委托业务（中 国：代理业务）
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货币市场
Βιβλιοθήκη Baidu
商业票据市场——指以一些资信等级较高的大型工商企业发行 票据（商业票据），同时一些金融机构和个人买卖商业票据参 与投资，从而实现资金融通的市场。所谓商业票据 属于本票 （到期无条件付款的付款承诺书。资信好的公司打了白条。我 国有中小企业集合票据）。我国不成熟，票据在银行间，美国 有专门的票据市场。 （commercial paper, CP） ---是一种 信用等级较高的大公司发行的短期无担保的期票。
第三章金融市场
结构： 一、金融市场体系及功能 二、金融工具及发展 三、金融市场理论的发展
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金融市场体系
1.金融市场的定义 金融市场是所有金融交易关系的总和，交易各方可以借助这个市
场实现资金融通，交换风险，从而提高整个社会资源配置的效率。 特征： ➢ 交易对象---货币 ➢ 交易性质----借贷关系 ➢ 形态-----有形或无形 2.金融市场体系的分类 根据金融工具的性质分为：债权市场和股权市场 根据金融工具的交割方式分为：现货市场和期货市场 根据金融工具的交易顺序分为：一级市场和二级市场 根据金融工具的期限分为：货币市场和资本市场
私募（private placement）是以私募的方式投资即将上
市公司的股权（比如华谊兄弟上市前，先让职工，明星 买）；与PE（投资非上市的公司的股权）不同。
公募(public offering)或IPO
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一级市场
2、发行制度 注册制---是指证券监管机构公布发行上市的必要条件，
1、定义
一级市场
Primary Market，初级市场，即指将新发行的政 府债券、公司债券、股票等有价证券，从政府、
公司、企业等发行主体手中转移到投资者手中
的市场，因此，一级市场是储蓄向投资转换的
关键所在。（一级市场为了资金融通，筹集资金，二级
需要风险管理）
发行方式：（无股权不富）
（2）限价委托：指示经纪人在某一特定价委或者在比该价位有利的价 位上买卖债券。特点是能够按照比现有市价低的价格买进，按照比现 有市价高的价格卖出。
（3）止损委托：指示经纪人在当价格朝不力方向波动到达某一临界点 时就立即买卖证券。特点在于可以停止损失或守住利润：按照比现有 市价高的价格买进，按照比现有市价低的价格卖出。
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二级市场
3、现货交易方式
A、现金交易：传统的最普遍的交易（我国：2 个工作日内交易的，T+0 T+1 T+2）
B、保证金交易：也称垫头交易、信用交易。 “保证金买长”交易（券商对客户融资）（当
预期价格上涨时）融资交易（证券公司从银行借钱
给客户买股票。证券公司有3个点左右的利差）
“保证金卖短”交易（券商对客户融券）（当 预期价格下跌时）融券交易（借证券公司的证券卖
公司只要符合所公布的条件即可发行上市。（美国） （主要真实披露财务信息。主要说实话） 核准制---是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分 公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券 监管机构规定的必备条件，证券监管机构有权否决不 符合规定条件的股票发行申请。(不仅说实话，还要 好的。中国以前是限额制，现在核准。)
操作的基础。 • 构成： • 银行同业拆借市场——银行之间、其他金融机构之间以及银行与其
他金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。 银行间债券市场——是以我国的商业银行和政策性银行为主要成员，
进行国债和金融债券发行、交易和银行间融通资金的场所，是机构 投资者进行大宗批发交易的场外市场,大部分记账式国债和全部政 策性银行债券均在银行间债券市场。
掉。）有风险，预期不一定对。建议：用自己的钱，不 要融资融券。因为有杠杆，会被强制平仓。
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货币市场
• 定义——指交易期限在一年和一年以下短期资金融通的市场。 • 这一市场的金融工具期限一般很短，类似于货币，因此称为“货币”
市场。 （最短一天，隔夜拆借） • 货币市场是金融机构调节流动性的重要场所，是中央银行货币政策
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二级市场
证券交易所的交易机制 A.客户通过经纪人进行交易，交易所内的交易通过竞价成交（时间最 优，价格最优。最高买价和最低卖价。） B.投资者的委托指令分为：市价委托、限价委托、止损委托
（1）市价委托：委托人不规定价格，要求经纪人在规定的时期内按照 市场最优价格交易。优点在于可以迅速捕捉有利的交易机会。
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如果中国实行注册制，意味着 1、中国会计制度的完善 2、中国有可能发行垃圾股。给风险爱好者。 3、未来投资者受教育程度更高（会看财务报
表）
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二级市场
1、定义
Secondary Market，又称次级市场，是现有证券的买 卖市场。二级市场交易并不导致盈余部门的资金向 赤字部门流动。证券市场指数是国民经济的晴雨表
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二级市场
2、主要的场所 B.场外交易市场，（中国新三板市场）
“第二市场”：是指没有固定交易地点的买卖 未在证券交易所上市的有价证券的市场，又称 柜台市场或店头市场，简称“OTC”。-----以 自营交易为主 特点：
（1）没有固定场所；（2）以自营交易 为主；（3）实行议价制；（4）上市条件宽松、 准入门槛低、管制较松；
场内自营商（Floor Trader）：为自己进行买卖（中国：自 营业务）
场内经纪人（Floor Broker）：帮助佣金经纪人执行委托 特种交易商（Specialist)---充当做市商（Market Maker） 的作用。 “做市商制度”（中国没有，美国有，所以股票价 格不会大起大落。当股票大跌有义务回吸，当涨有义务抛售。 美国是牛长熊短）中国的外汇市场引进了做市商制度，所以中 国外汇市场比较稳定。
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二级市场
2、主要的场所 A.证券交易所，“第一市场”：它是指证券买卖双方公开
竞价、有固定地点的合法交易所。组织形式有会员制和公司制。 ----交易实行代理制 美国纽约证券交易所内的参与者（会员）可分为：
佣金经纪人（Commission Broker)：专门负责委托业务（中 国：代理业务）
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货币市场
Βιβλιοθήκη Baidu
商业票据市场——指以一些资信等级较高的大型工商企业发行 票据（商业票据），同时一些金融机构和个人买卖商业票据参 与投资，从而实现资金融通的市场。所谓商业票据 属于本票 （到期无条件付款的付款承诺书。资信好的公司打了白条。我 国有中小企业集合票据）。我国不成熟，票据在银行间，美国 有专门的票据市场。 （commercial paper, CP） ---是一种 信用等级较高的大公司发行的短期无担保的期票。
第三章金融市场
结构： 一、金融市场体系及功能 二、金融工具及发展 三、金融市场理论的发展
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金融市场体系
1.金融市场的定义 金融市场是所有金融交易关系的总和，交易各方可以借助这个市
场实现资金融通，交换风险，从而提高整个社会资源配置的效率。 特征： ➢ 交易对象---货币 ➢ 交易性质----借贷关系 ➢ 形态-----有形或无形 2.金融市场体系的分类 根据金融工具的性质分为：债权市场和股权市场 根据金融工具的交割方式分为：现货市场和期货市场 根据金融工具的交易顺序分为：一级市场和二级市场 根据金融工具的期限分为：货币市场和资本市场
私募（private placement）是以私募的方式投资即将上
市公司的股权（比如华谊兄弟上市前，先让职工，明星 买）；与PE（投资非上市的公司的股权）不同。
公募(public offering)或IPO
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一级市场
2、发行制度 注册制---是指证券监管机构公布发行上市的必要条件，