财务管理第三次作业

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财务管理第三次作业及答案

1、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元下列结论中正确的是（）。

（2002年）A、甲方案优于乙方案B、甲方案的风险大于乙方案C、甲方案的风险小于乙方案D、无法评价甲乙方案的风险大小[答案]B解析]当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于标准离差率这一相对数值。

标准离差率＝标准离差/期望值，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。

甲方案标准离差率＝300/1000＝30%；乙方案标准离差率＝330/1200＝27.5％。

显然甲方案的风险大于乙方案。

2、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。

比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

（2003年）A、方差B、净现值C、标准离差D、标准离差率[答案]D[解析]标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。

3、[2005年单选题]将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（）。

A. 投入行为的介入程度B. 投入的领域C. 投资的方向D. 投资的内容【答案】D【解析】根据投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等。

4、[2002年单选题] 某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（）万元。

A．400 B．600 C．1000 D．1400【答案】B【解析】企业需要的垫支的流动资金，应该是增加的营运资金净额，即增加的流动资产减增加的流动负债。

财务管理第三次作业

风险监控和管理
风险识别：识别可能对企业造成损失的风险因素风险评估：评估风险发生的可能性和影响程度风险应对：制定应对风险的措施和计划风险监控：定期监控风险状况，及时调整应对措施
PART 5
财务决策
投资决策
投资目标：确定投资目标，如收益最大化、风险最小化等投资策略：选择合适的投资策略，如分散投资、长期投资等投资风险：评估投资风险，如市场风险、信用风险等投资回报：分析投资回报，如预期收益、风险调整后收益等
风险分类：将风险分为市场风险、信用风险、流动性风
险等
风险应对：制定应对风险的措施和策略，如风险规避、
风险转移、风险分散等
风险应对策略
风险识别：识别可能存在的风险，如市场风险、信用风险等风险评估：评估风险的可能性和影响程度，确定风险等级风险应对：制定应对策略，如风险规避、风险转移、风险分散等风险监控：监控风险应对措施的执行情况，及时调整应对策略
• 作业内容： a. 财务分析：对财务数据进行分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等 b. 预算编制：编制公司年度预算，包括收入、成本、费用等 c. 投资决策：对公司投资项目进行决策，包括投资可行性分析、投资回报率计算等
• a. 财务分析：对财务数据进行分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等 • b. 预算编制：编制公司年度预算，包括收入、成本、费用等 • c. 投资决策：对公司投资项目进行决策，包括投资可行性分析、投资回报率计算等
财务综合分析
财务分析的目的：了解企业财务状况，预测未来发展趋
势
财务分析的内容：资产负债表、利润表、现金流量表等
财务分析的方法：比率分析、趋势分析、因
素分析等
财务分析的应用：企业决策、投资决策、风

《财务管理学》第三次作业

财务管理学第三次作业及参考答案(考察范围：第七章至第九章）一、单项选择题(每小题1 分,共20分）1.与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（）。

A。

企业愿意承担风险的程度B。

企业临时举债能力的强弱C。

企业销售水平D.企业对现金流量预测的可靠程度答案:C解析：企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。

2、下列说法错误的是（)。

A。

信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策B. 信用标准高有利于企业市场竞争力的提高C. 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件D。

客户资信程度的高低通常决定于“5C”系统答案：B解析：如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用，但不利于企业市场竞争力的提高和销售收入的扩大。

3、在确定现金持有量的成本分析模式中,（）之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。

A.持有现金的机会成本与证券变现的交易成本B。

持有现金的机会成本与现金短缺成本C。

持有现金的机会成本与现金管理成本D.现金短缺成本与证券变现的交易成本答案：B解析:在确定现金持有量的成本分析模式中，持有现金的机会成本与现金短缺成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。

4、各种持有现金的动机中,属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。

A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机答案：B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。

5、企业设定客户的信用标准时,不必考虑的因素是（）.A．客户的信誉B．客户的偿债能力C．客户固定资产的变现能力D．影响顾客付款能力的经济环境答案:C解析:固定资产变现能力不属于要考虑的范围。

6、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采取()。

A．力争现金流量同步B．使用现金浮游量C．加速收款D．推迟应付款的支付答案：A解析:力争现金流量同步可以使其持有的交易性现金余额降到最低。

中央电大财务管理第三次作业

1. 下列各项中，不影响经营杠杆系数地是（）.A. 产品销售数量B. 产品销售价格C. 固定成本D. 利息费用满分：2 分2. 下列资金来源属于股权资本地是（）.A. 优先股B. 预收账款C. 融资租赁D. 短期借款满分：2 分3. 股东财富最大化目标与经理追求地实际目标之间总存在差异，其差异源自于（）.A. 股东地域上分散B. 所有权与经营权地分离C. 经理与股东年龄地差异D. 股东概念地模糊满分：2 分4. 财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方地（）.A. 筹资关系B. 投资关系C. 分配关系D. 财务关系满分：2 分5. 投资国债时不必考虑地风险是（）.A. 违约风险B. 利率风险C. 购买力风险D. 在投资风险满分：2 分6. 企业留存现金地原因，主要是为了满足（）.A. 交易性、预防性、收益性需要B. 交易性、投机性、收益性需要C. 交易性、预防性、投机性需要D. 预防性、收益性、投机性需要满分：2 分7. 下列权利中，不属于普通股股东权利地是（）.A. 公司管理权B. 分享盈余权C. 优先认股权D. 优先分享剩余财产权满分：2 分8. 普通年金终值系数地倒数称为（）.A. 复利终值系数B. 偿债基金系数C. 普通年金现值系数D. 投资回收系数满分：2 分9. 财务杠杆效应会直接影响企业地（）.A. 税前利润B. 税后利润C. 息税前利润D. 财务费用满分：2 分10. 一般而言，下列中资本成本最低地筹资方式是（）.A. 发行股票B. 发行债券C. 长期贷款D. 保留盈余满分：2 分11. 优先股地“优先”是指（）.A. 优先股股东具有优先决策权B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿D. 优先股股东优先于债权人获得收益满分：2 分12. 公司采取剩余股利政策分配利润地根本理由在于（）.A. 使公司利润分配具有较大地灵活性B. 满足未来投资需要并降低综合资本成本C. 稳定对固定地利润分配额D. 使固定地利润分配与公司地英语紧密配合满分：2 分13. 如果投资组合中包括全部股票，则投资者（）.A. 只承受市场风险B. 只承受特有风险C. 只承受非系统风险D. 不承受系统风险满分：2 分14. 下列中，即属于企业盈利能力指标地核心，又是整个财务指标体系核心地指标是（）.A. 资本保值增值率B. 总资产报酬率C. 营业净利率D. 净资产收益率满分：2 分15. 企业购买某项专利技术属于（）.A. 实体投资B. 金融投资C. 无效投资D. 对外投资满分：2 分二、多项选择题（共 15 道试卷，共 30 分.）1. 一般而言，债券筹资与普通股筹资相比，（）.A. 普通股筹资所产生地财务风险相对较低B. 公司债券筹资地资本成本相对较高C. 普通股筹资可以利用财务杠杆地作用D. 公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付E. 如果筹资费用率相同，两者地资本成本就相同满分：2 分2. 以下属于速动资产地是（）.A. 短期投资B. 存货C. 应付账款D. 现金E. 应收账款（扣除坏账准备）满分：2 分3. 固定资产投资决策应考虑地主要因素有（）.A. 工程地盈利性B. 企业承担风险地意愿和能力C. 工程可持续发展地时间D. 可利用资本地成本和规模E. 所投资地固定资产为来地折旧政策满分：2 分4. 资本成本很高而财务风险很低地筹资方式有（）.、A. 吸收投资B. 发行股票C. 发行债券D. 长期借款E. 融资租赁满分：2 分5. 财务管理环境包括（）.A. 经济体制环境B. 经济结构环境C. 财税环境D. 金融环境E. 法律制度环境满分：2 分6. 下列各项中属于税后利润分配工程地有（）.A. 法定公积金B. 任意公积金C. 股利支出D. 资本公积金E. 职工福利基金满分：2 分7. 在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑地因素有（）.A. 机会成本B. 持有成本C. 管理成本D. 短缺成本E. 转换成本满分：2 分8. 现金集中统一控制地模式包括（）.A. 统收统支模式B. 拨付备用金模式C. 设立结算中心模式D. 收支两条线模式E. 财务公司模式满分：2 分9. 利润质量地评价标准有（）.A. 投入产出比率B. 利润来源地稳定可靠C. 利润地作用D. 利润地现金保障能力E. 利润数量地多少满分：2 分10. 融资租赁地租金总额一般包括（）.A. 租赁手续费B. 运输费C. 利息D. 构成固定资产价值地设备价款E. 预计净残值满分：2 分11. 由资本资产定价可知，影响某项资产必要报酬率地因素有（）.A. 无风险资产收益率B. 风险报酬率C. 该资产地风险系数D. 市场平均收益率E. 借款利率满分：2 分12. 影响利率形成地因素包括（）.A. 纯利率B. 通货膨胀贴补率C. 违约风险贴补率D. 变现力风险贴补率E. 到期风险贴补率满分：2 分13. β系数是衡量风险大小地重要指标，下列关于β系数地描述正确地有（）.A. 某股票地β系数等于0，说明该证券无风险B. 某股票地β系数等于1，说明该证券风险等于市场平均风险C. 某股票地β系数小于1，说明该证券风险小于市场平均风险D. 某股票地β系数大于1，说明该证券风险大于市场平均风险E. 某股票地β系数小于1，说明该证券风险大于市场平均风险满分：2 分14. 利润分配地原则包括（）.A. 依法分配原则B. 妥善处理分配与积累地关系原则C. 同股同权、同股同利得原则D. 无利不分原则E. 有利必分原则满分：2 分15. 内含报酬率是指（）.A. 投资报酬与总投资地比率B. 能使未来现金流入量与未来现金流出量现值相等地贴现率C. 投资报酬现值与总投资现值地比率D. 使投资方案净现值为0地贴现率E. 企业要求达到地平均报酬率满分：2 分三、简答题（共 2 道试卷，共 20 分.）1. 简述证券组合地风险.答：证券组合理论认为，证券组合地风险随着组合所包含证券数量地增加而降低，尤其是证券间关联性极低地多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合地投资风险趋向于市场平均风险水平.因此，组合管理强调构成组合地证券应多元化.在不卖空地情况下，证券组合地风险越小，特别是负完全相关地情况下，可获得无风险组合.在不卖空地情况下，组合降低风险地程度由证券间地关联程度决定.文档收集自网络，仅用于个人学习满分：10 分2. 什么是剩余股利政策？企业为什么会选择剩余股利政策？答：剩余股利政策是企业在有良好地投资机会时，根据目标资本结构测算出必须地权益资本与既有权益资本地差额，首先将税后利润满足权益资本需要，而后将剩余部分作为股利发放地政策.剩余股利政策有利于企业目标资本结构地保持.文档收集自网络，仅用于个人学习采用剩余股利政策地理由：1、保持理想地资本结构，使综合资本成本最低；2、满足企业增长需要；3、规避负债筹资风险.满分：10 分四、计算题（共 2 道试卷，共 20 分.）1. 某企业只生产一种产品，其单位售价为 200元，单位变动成本为 120元，每年固定成本为15万元，本年销售量为 3000件，预期下一年度销量将增长 15%，请计算：（1）该企业地保本销售量；（2）下一年度地预期利润文档收集自网络，仅用于个人学习（1）该企业地保本销售量＝150000/（200－120）＝1875（件）（2）下一年度地预期利润＝3000×（1＋15%）×（200－120）－150000＝126000（元）满分：10 分文档收集自网络，仅用于个人学习2. 某投资人持有ABC公司地股票，每股面值为100元，公司要求地最低报酬率为20%，预计ABC公司地股票未来三年地股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：计算ABC公司股票地价值.（其中，利率为20%，期数为三地年金现值系数是2.1065；是利率为20%，期数为三地复利现值系数是0.5787）文档收集自网络，仅用于个人学习解：前三年地股利现值= 20╳2.1065=42.13元计算第三年底股利地价值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220计算其现值=220╳0.5787=127.31元股票价值=42.13+127.31=169.44元满分：10 分版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜集整理。

财务管理第三次作业答案

财务管理第三次作业一、单项选择题3．2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。

2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。

则甲企业2003年的财务杠杆系数为（ D ） A 2.5 B 1.6 C 2 D 1.5 （60+30）/（90-30）=1.5 5．某企业平均每天消耗甲材料30千克，预计每天最大消耗量为50公斤。

甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。

甲材料的订货点为（ C ） 30×50×A 175公斤B 300公斤C 475公斤D 650公斤8．在存货ABC管理中，将存货金额很大、品种数量很少的存货划分为（ A ）A、A类B、B类C、C类D、ABC类二、多项选择题2．下列对信用政策的叙述中正确的是（ ABCD ）A信用标准越严，企业坏账风险越小B信用期限越长，应收账款的机会成本越高C信用期限越长，越有利于销售收入规模的扩大D现金折扣越高，应收账款平均收账期越短E收账政策越严，对企业越有利3．下列各项中属于“五C”评估法中所包含的因素的是（ ACD ）A品德（character） B成本（cost）C资本（capital） D情况（condition） E现金流（cashflow）4．某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为600元，每件年储存成本为4元，则下列各项中正确的有（ BCE ）A经济订货批量为300件 B经济订货批量为600件C经济订货批数为2 D经济订货批数为4E经济总成本为2400元5．为加强现金的支出管理，延期支付账款的方法一般包括（ ABCD ）A、推迟支付应付款B、改进工资支付方式C、采用支票付款D、合理使用浮游量7.企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于（ AD ）A、企业愿意承担风险的程度B、企业临时举债能力的强度C、企业派发现金股利的需要D、企业对现金流量预测的可靠程度9. 进行债券投资时，应考虑的风险有（ ABCD ）A、违约风险B、利率风险C、购买力风险D、变现力风险10.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ ACD ）A、固定成本B、制造费用C、变动成本D、混合成本三、计算分析题5.A公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。

财务管理网上补修第三次作业及答案

财务管理第三次一、单项选择题（共10 道试题，共20 分。

）1. 企业购买某项专利技术属于（A ）。

A. 实体投资B. 金融投资C. 无效投资D. 对外投资2. 当贴现率与内含报酬率相等时，则（B ）。

A. 净现值大于0B. 净现值等于0C. 净现值小于0D. 净现值不确定3. 长期投资决策的首要环节是（D ）。

A. 确定投资者要求的最低报酬率和确定资本成本的一般水平B. 估计投资项目的预期现金流量C. 估计预期投资风险D. 确定投资方案的收入现值与指标支出现值，通过比较决定放弃或采纳投资方案4. 不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（B ）。

A. 互斥投资B. 独立投资C. 互补投资D. 互补形容投资5. 下列项目中不属于速冻资产的有（C）。

A. 应收账款净额B. 预付账款C. 存货D. 其他应收款6. 对现金持有量产生影响的成本不涉及（D ）。

A. 持有成本B. 转换成本C. 短缺成本D. 储存成本7. 信用政策的主要内容不包括（B ）。

A. 信用标准B. 日常管理C. 收账方针D. 信用条件8. 企业留存现金的原因，主要是为了满足（C）。

A. 交易性、预防性、收益性需要B. 交易性、投机性、收益性需要C. 交易性、预防性、投机性需要D. 预防性、收益性、投机性需要9. 存货决策的经济批量是指（B ）。

A. 使订货成本最低的进货批量B. 使储存成本最低的进货批量C. 使缺货成本最低的进货批量D. 使存货总成本最低的进货批量10. 关于存货ABC分类管理描述正确的是（D）。

A. A类存货金额大、数量多B. B类存货金额一般，数量品种相对较多C. C类存货金额小，数量少D. 各类存货的金额、数量比均为A：B：C=0.7:0.2:0.1二、多项选择题（共10 道试题，共20 分。

）1. 与企业其他资产相比，固定资产的特征一般有（ABCDE）。

A. 专用性强B. 收益能力高，风险大C. 价值双重存在D. 技术含量高E. 投资时间长2. 固定资产投资决策应考虑的主要因素有（ABD）。

形成性考核系统财务管理第三次作业

财务管理第三次作业_0011一、单项选择题（共 10 道试题，共 20 分。

）1. 下列有价证券，抵押代用率最高的是（）A. 政府债券B. 金融债券C. 企业债券D. 企业股票满分：2 分2. 某公司的股票每股收益1.2元，行业平均市盈率为20，则该股票的内在价值为（）A. 24元B. 20元C. 16元D. 12元满分：2 分3. 下面关于信用标准的描述正确的是（）A. 信用标准是客户获得企业商业信用的最高条件B. 信用标准通常以坏账损失率表示C. 信用标准越高，企业提供给客户的商业信用越高D. 信用标准越低，企业的销售收入越低满分：2 分4. 下面现金管理目标描述正确的是（）A. 现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金。

B. 持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好。

C. 现金是一种非赢利资产，因此不该持有现金。

D. 现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择。

A. 交易性、预防性、收益性的需要B. 交易性、投机性、收益性的需要C. 交易性、预防性、投机性的需要D. 投机性、预防性、收益性的需要满分：2 分6. 投资短期证券的投资者最关心的是（）A. 发行公司当期可分配的收益B. 证券市场价格的走向C. 公司未来的持续增长能力D. 公司经营理财状况的变动趋势满分：2 分7. 某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒企业，该啤酒厂商此项投资的主要目的是（）A. 保证未来的现金支付B. 进行多元投资，分散投资风险C. 对某一企业进行控制D. 充分利用闲置资金满分：2 分8. 某公司2000年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。

则应收账款收现保证率为（）A. 33%B. 200%C. 500%D. 67%满分：2 分9. 证券市场有甲、乙两种国债一同发售，甲每年付息一次，乙到期一次还本付息，其他条件都相同，则（）国债会受到市场青睐。

2014年4月份考试财务管理学第三次作业(解答)

2014年4月份考试财务管理学第三次作业（解答）
一、填空题
1. 答：一致性
2. 答：线性回归分析法；销售百分比法
3. 答：资本结构
4. 答：经济订货批量
5. 答：ABC分析法
6. 答：实际收益率；预期收益率
7. 答：对称；钟型
8. 答：资本净额
9. 答：赎回收益率
10. 答：某一特定日期；某一会计期间
二、名词解释题（20分，共 5 题，每小题 4 分）
1. 答：短期筹资的特点：速度快，弹性大，成本低，风险大。

2. 答：权证（warrants）是一种股票衍生产品，持有人有权（但无义务）在未来某一特定日期（或特定期间内），以约定的价格（行权价格）购买/卖出一定数量的标的资产。

标的资产可以是个股，也可以是一篮子股票、指数、商品或其他衍生产品。

3. 答：⑴是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的动态标准。

⑵在整个建设和生产服务年限内各年净现金流量按一定的折现率计算的现值之和。

4. 答：套期保值是指通过买卖期货合约来避免因市场价格波动给自己带来的风险。

即通过采取与现货市场上相反的立场买卖期货，以确保现在拥有或将来拥有的财产的保值。

5. 答：在竞争的金融市场上套利将保证无风险资产提供相同的预期收益率。

三、计算题
1.
2.
3.。

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网络学院《财务管理》第3次作业
一、判断题
1.企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。

（错）
2.金融市场应该有固定的场所和工作设备，是有形的市场。

（错）
3.财务风险是由通货膨胀而引起的风险。

（对）
4.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

（错）
5.当年利率为12%时，每月利复一次，即12%为名义利率，1%为实际利率。

（错）
二、单项选择题
1.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（ D ）。

A．经济往来关系 B．经济协作关系
C．经济责任关系 D．经济利益关系
2.下面（ C ）的利率，在没有通货膨胀的情况下，可视为纯利率。

A．国库券 B．公司债券
C．银行借款 D．金融债券
3.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（ D ）。

A．1年 B．半年
C．1季 D．1月
4.某企业应收账款周转次数为4.5次。

假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（ C ）。

A．72天 B．81天
C．80天 D．73天
5.下列哪些属于权益资金的筹资方式( D ).
A．利用商业信用 B．发行公司债券
C．融资租赁 D．发行股票
三、多项选择题
1.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ ABCD ）。

A．资金营运活动 B．利润分配活动
C．筹集资金活动 D．投资活动
2.相对于其他企业而言，公司制企业的优点是（ C ）。

A．股东人数不受限制 B．筹资便利
C．承担有限责任 D．利润分配不受任何限制
3.下列说法不正确的有（ ABCD ）。

A．风险越大投资人获得的投资收益就越高
B．风险越大，意味着损失越大
C．风险是客观存在的，投资人是无法选择是否承受风险
D．由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险
4.下列各项中，属于普通年金形式的项目有（ AB ）。

A．零存整取储蓄存款的整取额 B．定期定额支付的养老金
C．年资本回收额 D．偿债基金
5.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ AC ）。

A．存在闲置现金 B．存在存货积压
C．应收账款周转缓慢 D．偿债能力很差
四、计算分析题
1. 1B公司拥有一种稀有矿藏，这种矿产品的价格在不断上涨，据预测，4年后价格将上涨30%，
因此，公司需要研究现在开采还是4年后开采的问题。

无论现在开采还是4年后开采，初始投资均
请问什么时候开采为宜？
现在开采现金流量的计算：
税后收入=0.1×2000×(1-40%)=120万元
税后成本=60×60%=36
每年折旧=80/5=16万元,折旧抵税=16×40%=6.4万元。

每年现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税=120-36+6.4=90.4万元.
第五年还有收回的垫支流动资金10万元。

净现值=-80-10×0.8333+（90.4×2.9906+10×0.4019）×0.8333=140.3万元。

4年后开采现金流量的计算：
税后收入=0.13×2000×(1-40%)=156万元
税后成本=60×60%=36
每年折旧=80/5=16万元,折旧抵税=16×40%=6.4万元。

每年现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税=156-36+6.4=126.4万元.
第五年还有收回的垫支流动资金10万元。

净现值=-80-10×0.8333+（126.4×2.9906+10×0.4019）×0.8333×0.4823=65.21万元
由于4年开采的净现值小于立即开采的净现值，所以，宜立即开采
2. 某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）30天内付款，价格为9750元；
（2）31至60天内付款，价格为9870元；
（3）61至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

（1）30天付款：折扣率=(10000－9750)/10000=2.5%
放弃折扣成本=(2.5%/(1－2.5%))×(360/(90-30)) =15.38%
（2）60天付款：折扣率=(10000-9870)/10000=1.3%
放弃折扣成本=(1.3%/(1-1.3%))×(360/(90-60))=15.81%
（3）无折扣最有利的是第60天付款9870元。

五、案例分析题
E公司有关资料如下表所示：
E公司资产负债表
E公司2001年销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5次；2002年销售收入为350万元，净利润为63万元。

要求：
（1）计算2002年度末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
（2）计算2002年度总资产周转率、销售净利率和权益净利率；
（3）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。

（1）02年末流动比率=315/150=2.1 速冻比率=（315-144）/150=1.14
资产负债率=350/700=50% 权益乘数=1/（1-50%）=2
（2）总资产周转率=350/700=0.5次销售净利率=63/350=18% 权益净利率=63/700=9%
（3）净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数。

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